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1、 商 業(yè) 計 劃 書目 錄第一部分 概 要41創(chuàng)意摘要：42產品和服務簡介43商業(yè)模式54經營管理55 市場與營銷56 競爭描述67 資金需求68 收益79退身之路7第二部分 公司、產品及服務72.1概述72.2產品服務介紹7(一)sjt7(二)寬帶快車92.3商業(yè)模型102.4盈利模式11第三部分 市場與競爭分析123.1 市場分析123.2 競爭分析133.3 市場營銷151.市場目標152.市場策略153.營銷計劃概要164、營銷實施方案16第四部分 公司管理184.1關鍵雇員184.2主要關鍵人員年薪194.3 期權制度204.4 運營管理204.5公司組織結構（第一年）20第五部分

2、風險對策與機會215.1互聯(lián)網不景氣215.2難以向用戶收到服務費215.3主要管理、技術人員的離開215.4合作失敗225.5發(fā)展初始注冊用戶群困難225.6技術開發(fā)風險22第六部分 投資說明236.1投資建議236.2投資抵押236.3提供報告236.4投資者介入公司業(yè)務之程度24第七部分 財務分析與預測247.1財務預測基本假設247.2資金支出（成本）預算247.3收入預測257.4保險與稅收25第八部分：財務報告268.1損益表268.2資產負債表268.3現(xiàn)金流量分析28第九部分：投資回報與退身之路289.1未上市普通股投資收益289.2公司市場價值評估299.3股票上市299.4

3、出售公司299.5本公司回購29附件30附件1 產品的介紹樣品與圖片30附件2 第一年廣告、促銷推廣活動時間表及支出預算:30附件3 技術研發(fā)費用(第一年)32附件4 主要關鍵人員年薪32附件5 資金類型及股權權益方案32附件6 成本、費用預算明33附件7三年收入預測明細35附件8 合作伙伴參考名錄36第一部分 概 要1創(chuàng)意摘要：北京sjt數(shù)碼科技有限公司是國內首家P2P商用軟件服務商。公司的“sjt”AAA軟件(BBB)幫助商人利用電腦、手機、掌上電腦等各種工具尋找商業(yè)伙伴、定向收發(fā)商業(yè)情報、管理客戶關系；公司的“寬帶快車”產品幫助分支企業(yè)/機構以相當于DDN專線1/10的費用將異地企業(yè)網通

4、過寬帶Internet實現(xiàn)安全互聯(lián)，并提供多種相應的企業(yè)應用軟件。sjt創(chuàng)立了一種公司、用戶與行業(yè)B2B網站、電信運營商、移動設備廠商等多贏商業(yè)模式，能夠為投資者帶來豐厚的回報，實現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展。2產品和服務簡介sjt：“sjt”（BBB）是一款將即時通訊（類似OICQ）與商情服務（類似）、客戶關系管理（CRM）進行有機結合的商用軟件產品。BBB產品的主要功能有：1. 生意圈功能：創(chuàng)建并發(fā)展生意圈、建立或參加俱樂部、查看商人信息資料、發(fā)布產品服務2. 報價單、在線談判、文件傳送與共享、IP電話、產品3. 客戶服務等。4. 商訊功能：實時定制、推送、發(fā)布、檢索、回復5. 商訊6. 商訊接收7

5、. 不限地點、方式。8.客戶關系管理：客戶及聯(lián)系人資料管理、時間日程管理和辦公自動化管理。BBB系列產品有PC版本、掌上電腦版本和智能手機版本。公司為BBB客戶提供技術支持的客戶服務、保障會員權益和E-MarketPlace的基本信息服務、為高級會員和企業(yè)提供的專業(yè)咨詢的信息增值服務。BBB的客戶價值是：BBB的獨特性表現(xiàn)在：1.市場領先者；2.綜合阿里巴巴模式、OICQ用戶親和力、CRM軟件特色的優(yōu)勢；3.可以通過PC、手機、掌上電腦、電子郵件、傳真等多種手段使用；4.用戶群爆炸性增長的趨勢。BBB軟件PC版開發(fā)已經接近尾聲，預期于今年7月可推出正式產品。BBB的未來：短期內以PC版產品發(fā)展

6、用戶、獲得品牌知名度并實現(xiàn)盈利，中期發(fā)展移動BBB產品通過移動商務服務獲得豐厚利潤，遠期在數(shù)據庫營銷及高質量信息服務上建立核心競爭力。寬帶快車：“寬帶快車”是一款利用寬帶互聯(lián)網將企業(yè)異地局域網安全聯(lián)成一個整體的動態(tài)虛擬專用網（DVPN）產品。目標客戶群：1.連鎖超市、連鎖酒店；2.信息化程度較高且在各地區(qū)設有分支或辦公機構的企業(yè)；3.公安、工商、稅務、統(tǒng)計、財政等政府機構；4.統(tǒng)一經營管理的跨國企業(yè)。特性：1.極低廉的運行成本；2.高度安全，高達256位的加密算法；3.適應各種接入條件，無需專線；4.統(tǒng)一管理監(jiān)控，易于使用；5. 頂級企業(yè)內部安全過濾策略，支持虛網劃分；6. 帶寬加速和撥號可靠

7、性控制技術?？蛻魞r值：企業(yè)從“寬帶快車”得以相對電信1/10以下的運行費用安全可靠地將企業(yè)異地局域網聯(lián)成企業(yè)廣域網?！皩拵Э燔嚒碑a品軟件已經于今年4月成功開發(fā)完成，正處于市場推廣階段。3商業(yè)模式公司的經營戰(zhàn)略是以“寬帶快車”項目及其他收入支持BBB項目的初期發(fā)展，而sjt項目是未來利潤中心。sjt項目的商業(yè)模式是： 公司主要從以下幾點盈利：1.會員費；2.系統(tǒng)集成（寬帶快車）；3.移動流量分成；4.增值信息服務；5.其他收入如廣告費、產品OEM銷售、軟件開發(fā)等。4經營管理sjt公司按有限責任公司形式組建，由原始股東與投資商共同組成公司董事會，采用扁平化組織結構。公司將堅持以人為本、唯才是用，建

8、立一套管理人員根據其能力與業(yè)績優(yōu)勝劣汰的動態(tài)人事管理制度，運用以股份期權為核心的激勵機制對公司進行經營管理。公司創(chuàng)建初期以主要創(chuàng)始人為核心組成公司管理團隊：略。5 市場與營銷BBB的目標市場聚焦在上網商人用戶、掌上電腦商人用戶和2.5G/3G智能手機商人用戶，寬帶快車目標市場是需要低成本建立廣域網的企業(yè)或機構。BBB的PC客戶市場規(guī)模及市場目標：潛在用戶：第一年352.4年萬，第二年528.5萬，第三年792.8萬。市場目標：第一年，注冊用戶數(shù)33萬，會員1萬，會員費50萬元，增值服務17.8萬元；第二年，注冊用戶數(shù)為133.6萬，會員6.7萬，會員費746.6萬元，增值服務480.9萬元；第

9、三年，注冊用戶數(shù)為263萬，會員21萬，會員費2931萬元，增值服務2274.6萬元。BBB的移動客戶市場規(guī)模及市場目標：潛在用戶：帶上網功能的掌上電腦銷量是第一年212.4萬臺，第二年472.0萬臺，第三年1234.8萬臺。市場目標：第二年銷售23.6萬套，占5%市場份額，移動流量分成141.6萬元；第三年銷售123.5萬套，占10%市場份額，移動流量分成2941.6萬元。寬帶快車客戶市場規(guī)模及市場目標：潛在用戶：全國有1萬多超市門店，2316個縣級各種政府機構，跨地區(qū)經營的國內、國際企業(yè)。市場目標：第一年銷售500個節(jié)點，收入200萬元；第二年銷售1200個節(jié)點，收入420萬元；第三年銷售

10、1200個節(jié)點，收入360萬元。BBB營銷策略：BBB主要營銷過程為：6 競爭描述目前sjt公司是全國乃至全球首家即時商務服務供應商，產品與服務無直接的競爭對手。潛在市場競爭對手是企業(yè)商務信息服務提供商，潛在技術競爭對手是IM類軟件，預計我們推出后3個月至半年出現(xiàn)直接競爭對手，主要競爭壁壘是市場進入障礙和技術障礙。競爭威脅：主要競爭威脅來自模仿者、商業(yè)模式創(chuàng)新者。競爭策略：作為市場領先者進入并占領市場，建立合作聯(lián)盟形成進入壁壘，當競爭者出現(xiàn)時，采用成本競爭策略打敗競爭者，最終采用差異化競爭策略，為客戶提供更完善的信息服務，建立競爭優(yōu)勢。由于我們的市場模式是sjt公司、B2B網站、電信營運商、移

11、動設備制造商等的多贏模式，一旦合作關系達成，勢必造成后來競爭者巨大的市場進入壁壘，使得后來者和獨立經營者難以生存。在技術上，我們致力于P2P商用技術的研發(fā)，成為該領域的領先者，以影響標準的制定或成為標準制定者。寬帶快車產品競爭者主要是電信及國外軟件產品，我們將采用低價滲透、合作讓利、贈送或捆綁企業(yè)應用軟件方案、甚至免費提供的競爭手段。7 資金需求經初步估算公司現(xiàn)有價值為￥1000萬元，目前總資金需求800萬元人民幣的投資，爭取一期投資為500萬元，占33.3%股份比例，二期投資300萬元，所占比例另計。資金使用計劃如下：200萬元用于新公司組建、設備場地投入、帶寬租用、人員招聘、市場營銷籌備、

12、技術研發(fā)、完成產品商品化開發(fā)、豐富公司產品線等，600萬元用于市場運作、公司規(guī)模擴大、新產品開發(fā)和營運管理等。8 收益公司將在股權投資到位后的第二年的第四季度達到收支平衡點，第二年實現(xiàn)經營利潤31.5萬元，前兩年權益資本收益率為-39.3%，第三年實現(xiàn)凈利潤4,943.1萬元，前三年權益資本收益率為274.6%。9退身之路股票上市 公司計劃在第三年至第四年在國內創(chuàng)業(yè)版或香港二版、美國NASDAQ上市，按20倍的市盈率，預計上市時公司股價超過18元，股權投資將獲得不低于18倍的回報。出售公司會在適當時機以出售股份、股權互換、出售資產、資產置換等多種方式，使投資者獲得投資回報。本公司回購風險投資的

13、退出還可以采取股份回購方式，以另一家公司股票、或銀行信貸基金、現(xiàn)金等方式回購股份，平均年收益率不低于15%。第二部分 公司、產品及服務2.1概述北京sjt數(shù)碼科技有限公司的創(chuàng)業(yè)項目于2000年4月開始策劃，2000年6月開始組建創(chuàng)業(yè)團隊，公司正式成立于2001年4月并開始申請高新技術企業(yè)認證?，F(xiàn)設有“sjt”（BBB）和“寬帶快車”（SmartVPN）兩個產品系列，在公司的產品組合中，通過“sjt”建立巨大的商業(yè)客戶群和商務信息流并提供高質量的信息服務為投資者贏得巨大的回報，這是公司的主打產品?！皩拵Э燔嚒碑a品及其配套的企業(yè)應用軟件產品的銷售將在公司的運營初期提供提供重要的資金支持，在本計劃中

14、將重點討論BBB項目。目前寬帶快車產品已開發(fā)完成并推出，BBB產品的核心技術的研發(fā)也已完成，進入產品的商品化階段，預計2001年7月推出PC版產品。公司現(xiàn)有管理人員3人，技術開發(fā)人員5人，市場人員3人。目前正在尋找戰(zhàn)略投資者，引入風險投資，進行公司規(guī)范化運營。2.2產品服務介紹(一)sjt1.產品“sjt”（BBB）是一款將即時通訊（類似OICQ）與商情服務（類似）、客戶關系管理（CRM）進行有機結合的商用軟件產品，它幫助商人用戶建立一個可自己操縱的生意圈、參加各種商務俱樂部、定向發(fā)布和定制接收商業(yè)廣告、高效地開發(fā)并維護企業(yè)的上下游客戶資源。BBB的主要功能有：1.生意圈功能：創(chuàng)建并發(fā)展生意圈

15、、建立或參加俱樂部、查看商人信息資料（個人信息、企業(yè)情況、經營產品及報價）、發(fā)布產品服2.務報價單、在線談判、會議、文件傳送與共享、IP電話、手機短訊、傳呼短訊、產品客戶服3.務等。4.商訊功能：定制商訊、推送定制商訊、發(fā)布商訊、檢索商訊、回復5.商訊、推薦商訊、指6.定商訊接收方式（E-Mail、傳真、雜志、手機、傳呼）。7.客戶關系管理：客戶及聯(lián)系人資料管理：名8.片夾、收發(fā)訂單及管理、合同9.生成器、聯(lián)系記錄；時間日程管理：日歷、約會、會議通知、活動計劃、自動提醒器；辦公自動化管理：公文包、移動記事本、郵件助手、待辦事項、備10.忘錄。2.服務公司將強化信息管理部職能，做好信息編輯、信息

16、維護與管理、信息提練、信息驗證、人工撮合、市場調查、廣告制作、客戶服務等工作。為客戶提供：1.基本信息服2.務：確?？蛻繇槙车囟ㄖ菩畔⒑桶l(fā)布商訊，3.自動濾除或及時刪除垃圾信息保證信息質量，4.對用戶權限、俱樂部、會議等進行管理與維護，5.保障會員權益。6.信息增值服7.務：協(xié)助客戶進行市場調查，8.協(xié)助客戶進行商訊篩選與驗證撮合，9.提供廣告服10.務，11.為客戶提供各類企劃及信息技術解決方案，12.舉辦展覽與會議。13.客戶服14.務：BBB客戶服15.務人員24小時在線提供即時咨詢，16.通過后臺知識庫即時解決客戶的各種使用問題。3.獨特性1.綜合優(yōu)勢：把即時通訊的用戶親和力、E-Ma

17、rketPlace強大的在線商訊功能、CRM軟件基本功能有機地綜合成一個高質量免費軟件，2.兼具多家之長；3.市場獨特性：商務即時通訊是一個未開發(fā)的市場；4.多種終端：用戶可以利用PC、掌上電腦、傳真、手機、電子郵件等多種形式使用BBB系統(tǒng)；5.用戶粘著力強：一旦用戶使用BBB軟件并建立了一個自己的生意圈后，6.轉移成本高；7.服8.務為主：產品只是為用戶提供服9.務的工具，10.服11.務才是真正的贏利點。12.用戶自增長性：對用戶而13.言，14.由于可以輕易免費得到產品，15.并且不16.斷擴大自己的生意圈才能夠充分享受服17.務的價值，18.因此用戶容易自己邀請現(xiàn)實生意圈中的商人朋友使

18、用BBB工具。4.客戶價值商人從BBB的產品與服務中得到了：1.有效地降低了銷售成本和采購成本；2.不3.斷擴大可控的生意圈，4.豐富了客戶資源，5.增加了商業(yè)機會；6.減少信息不7.對稱，8.降低交易費用；9.即時了解市場動態(tài)，10.降低企業(yè)運營風險；11.更方便管理客戶關系，12.增加客戶忠誠度；13.辦公更加方便快捷，14.提高了工作效率。5.未來隨著用戶規(guī)模的擴張，我們將針對不同行業(yè)推出行業(yè)化版本，同時開發(fā)移動BBB產品。我們將廣泛尋求與專業(yè)信息咨詢、服務機構及行業(yè)協(xié)會的合作，完善數(shù)據庫功能，提供數(shù)據挖掘、報表生成系統(tǒng)，強化BBB的信息增值服務，短期內以PC版產品發(fā)展用戶和獲得品牌知名

19、度，中期由會員費和移動商務獲得豐厚利潤，遠期以數(shù)據庫營銷的高質量信息服務為主體業(yè)務。6.技術研發(fā)技術：BBB采用了多層開發(fā)模式，Windows平臺產品采用COM+組件結構，其他平臺采用CORBA組件結構，通訊實現(xiàn)了56位的DES加密，認證采用了512位的RSA加密，移動BBB支持流行的Palm和WinCE平臺，GPRS和CDMA通訊協(xié)議。研發(fā)情況：(二)寬帶快車1.產品“寬帶快車”是一款利用寬帶互聯(lián)網將企業(yè)異地局域網安全聯(lián)成一個整體的動態(tài)虛擬專用網（DVPN）產品。VPN在國外已經得到了廣泛的應用，但是由于中國的情況與其他其他國家不同，IP資源緊缺，電信數(shù)據通信服務高價壟斷，國外的VPN產品一

20、般都是基于固定IP的，這就給企業(yè)用戶帶來了高額的專線數(shù)據通信費用，“寬帶快車”完全解決了VPN的動態(tài)IP問題?！皩拵Э燔嚒被贗PSec技術規(guī)范，采用112256位的高強度加密，10244096位的公鑰長度，符合X.509規(guī)范，支持從56K10M的接入帶寬。2.服務公司為“寬帶快車”企業(yè)客戶提供技術支持、應用解決方案服務。3.獨特性4.客戶價值企業(yè)從“寬帶快車”得以相對電信1/10以下的運行費用安全可靠地將企業(yè)異地局域網聯(lián)成企業(yè)廣域網，同時也得到了隨“寬帶快車”贈送的各種企業(yè)應用系統(tǒng)（包括企業(yè)內部即時通訊、小型CRM、OA系統(tǒng)）。5.未來“寬帶快車”產品的開發(fā)計劃有：1.嵌入式硬件產品開發(fā)計劃

21、，2.最終以硬件產品方式出現(xiàn)在用戶面前，3.比較易于被用戶接受。4.配套企業(yè)應用軟件：大型企業(yè)OA產品、超市ERP系統(tǒng)、物流調配系統(tǒng)、大型網絡化MIS系統(tǒng)等應用軟件。開發(fā)方式有自主開發(fā)、委托定制、合作。6.技術研發(fā)研發(fā)情況：“寬帶快車”自2001年2月起設計，于2001年4月正式推出基于Windows NT的軟件產品。研發(fā)計劃時間表：2.3商業(yè)模型BBB產品及服務為公司的主營業(yè)務，將為公司提供主要的利潤來源，“寬帶快車”產品則為司另一穩(wěn)定的利潤中心，在公司運營初期對公司的發(fā)展起到重要的支持作用。本商業(yè)計劃書重點介紹“sjt”項目的商業(yè)模型。2.4盈利模式主要收入來源有：1. 會員費：2. 系統(tǒng)

22、集成3. 移動流量分成：在移動通訊方面與中國移動、中國聯(lián)通等電信運營商分享由用戶使用移動BBB帶來的流量費用。4. 增值服務5. 分享用戶6. 其他收入第三部分 市場與競爭分析3.1 市場分析1、目標市場及細分依據sjt：首先我們對上網用戶進行行為分析。BBB只關心代表企業(yè)或個體進行商務活動的商務人員的商業(yè)貿易行為。我們認為構成商業(yè)交易活動的三個關鍵要素為：主體生意對象或合作伙伴，客體項目或標的物，中間體信息；而結成商業(yè)伙伴關系、尋找并達成合作項目均依賴于信息的獲取及交流。根據賽迪咨詢企業(yè)間電子商務現(xiàn)狀調查報告(2000年08月09日)數(shù)據，在從事電子商務的企業(yè)中對網上信息發(fā)布與交流的需求達8

23、7.7%，因此電子商務的主要活動是信息互動。而BBB的主要特點就是它能夠自然形成商業(yè)圈并具有強大的信息發(fā)布、獲取與交流的功能。因此BBB的目標客戶是想結交商業(yè)伙伴和得到更多商業(yè)機會的商人。以下再從以下市場細分變量進行簡要分析：上網行為、對商業(yè)交際活動需求強度、要求電子商務服務屬性、行業(yè)特性等變量，如下表：市場細分變量目標變量值上網行為因商業(yè)需要而發(fā)生的行為，主要目的是獲得商貿資訊上網終端PC、掌上電腦/掌上電腦、手機均可對商業(yè)交際活動需求強度需求強者為直接目標，開發(fā)和引導需求適中者要求的電子商務服務屬性商業(yè)信息交流為主，網上交易為輔行業(yè)分布化工、金融、商業(yè)服務、建材/房地產、IT業(yè)、機電設備、

24、食品飲料等BBB主要關注：上網最主要目的是獲得商貿資訊的上網用戶，BBB將這一類用戶定義為上網商人。根據使用BBB工具的終端設備的不同，目標客戶為上網PC用戶、掌上電腦用戶和智能手機用戶。寬帶快車：目標市場是需要實現(xiàn)異地網間實時互聯(lián)的企業(yè)或機構。具體細分市場有：1.連鎖企業(yè)如：連鎖超市、連鎖酒店等；2.信息化程度較高且在各地區(qū)設有分支或辦公機構的企業(yè)，如：券商、IT業(yè)企業(yè)集團；3.跨國經營的國際化企業(yè)；4.公安、工商、稅務、統(tǒng)計、財政等政府機構。2、市場規(guī)模與趨勢為測算方便，公司正式運營的第一年是2001年（以下同）。 BBB的PC客戶市場：以已經上網的PC用戶群為分析基數(shù)，1997年中國互聯(lián)

25、網用戶數(shù)量僅為67萬，1998年210萬，1999年890萬，增長速度超過200%，這種趨勢仍在繼續(xù)，保守估計未來三年內增長率將在50%以上。根據CNNIC中國互聯(lián)網絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告(2001/1) ，2000年12月31日中國網民數(shù)已達2，250萬，已經上網的用戶中“在網上最主要獲得商貿資訊”的占15.66%，這一類用戶構成我們的目標用戶；由此得出：BBB潛在用戶規(guī)模預測年份上網用戶數(shù)（萬）商人比例（%）潛在用戶（萬）第一年2250.00 15.66 352.35 第二年3375.00 15.66 528.53 第三年5062.50 15.66 792.79 注：第一年上網用戶數(shù)按2000

26、年底統(tǒng)計數(shù)計算BBB的掌上電腦市場規(guī)模：根據2000年12月北京水清木華公司的2000年掌上電腦市場研究報告中指出，1999年銷量約100萬臺，2000年超過300萬臺，預計未來兩年仍將維持平均100%以上的發(fā)展速度，第一年銷量預計600萬臺，第二年銷量預計超過1000萬臺，第三年銷量預計超過1800萬臺。其中，帶上網功能的掌上電腦自2000年起分別占21.3%，35.4%，57.2%，68.6%。由于掌上電腦的OS的限制，BBB的應用將主要局限于Palm，WinCE及基于Java的設備，我們將于第一年底推出移動BBB產品，預期第二年第三年力爭占有的的份額在上網掌上電腦的5%，10%。年份總銷

27、量帶上網功能比例占有份額預期規(guī)模第一年600萬35.4%0%第二年1,000萬47.2%5%23.6萬第三年1,800萬68.6%10%123.5萬BBB的手機市場主要定位于高端帶掌上電腦功能的手機（智能手機），如摩托羅拉公司的A6188，A6288，諾基亞的9110之類2.5G或3G手機，Strategis Group預測到2006年，中國2.5G手機用戶將達到4890萬，3G手機用戶將達到2630萬。寬帶快車：依據一份國外VPN市場分析報告，預測2001年VPN全球市場可能達到119億美元，2002年將達到300億美元。3.2 競爭分析sjt：目前市場上還沒有出現(xiàn)既有即時通信工具服務身份同

28、時又定位于B2B商業(yè)信息服務的產品廠商，BBB潛在競爭主要來自市場競爭和技術競爭二個方面。由于我們的市場模式是聯(lián)合B2B網站、信息提供商、電信營運商、sjt公司的共贏的戰(zhàn)略聯(lián)盟，一旦合作關系達成，勢必造成后來競爭者巨大的市場進入壁壘，使得后來者和獨立經營者難以生存。如果合作關系不能達成，主要潛在市場競爭對手將是提供相似信息服務的B2B網站，如、美商網等；主要的技術競爭對手是即時通信（IM）類個人通信軟件如ICQ、OICQ等。其他的潛在競爭來自BBB的模仿者或商業(yè)模式的創(chuàng)新者。以下是對alibaba和IM類個人通信軟件這兩方面競爭對手作SWOT分析：競爭對手的可能反應將是：（1）商業(yè)信息服（2）

29、務類網站：開發(fā)同（3）類型的互動商務工具；（4）IM類軟件廠商：開發(fā)推出類似的商業(yè)版本；對于商業(yè)信息服務類網站，如果從基于WEB的商業(yè)模式轉向基于P2P的商業(yè)模式，意味著對原商業(yè)模式的否定。因此他們不會全面轉型，而更可能會在原有服務框架下增加BBB服務功能，這將有利于公司的合作策略的實現(xiàn)。如果與公司的合作能為他們帶來更多的用戶和新的利潤來源，那么雙方合作的基礎就可以成立。對于IM類軟件廠商，其原有客戶群為消費生活型用戶，轉向商業(yè)用戶存在困難。由于用戶可同時使用多種IM產品，在半年內BBB注冊用戶不會受到他們太大的競爭壓力。由于受到開發(fā)時間、產品重新定位和市場條件的制約，這兩類競爭對手至少在三個

30、月內不會對我們形成實質性競爭。只要BBB先入為主，把握品牌認知策略、切實可行的營銷計劃和重點目標推廣及其示范效用，一旦占領市場即會擁有強大的競爭優(yōu)勢。為此我們計劃建立戰(zhàn)略聯(lián)盟以迅速覆蓋市場，并采取免費BBB發(fā)放使用、贈送企業(yè)電子商務門戶、Internet廣告促銷、商用PC捆綁等營銷方法，使用戶應用BBB沒有使用進入障礙。面對商用ICQ領域的市場空白、面對上網商人用戶量的迅速增長、面對B2B網站的尷尬處境、利用P2P產品的用戶自增長特性，當前推出BBB商務模式的正是時機。寬帶快車：由于國內數(shù)據通信市場長期為中國電信所壟斷，國內外廠商一般局限于為電信提供VPN設備及解決方案。國外廠商的產品主要針對

31、具有固定IP的專線體系，而國內固定IP僅提供給費用昂貴的數(shù)據專線，我公司所開發(fā)的寬帶快車產品為電信VPN的替代品，可以全面支持非專線的動態(tài)IP，這為企業(yè)大幅度降低了聯(lián)網運營成本。對比分析如下：比較項目電信VPN寬帶快車接入方式DDN/FR撥號、ISDN、ADSL、DDN等方式不限安全性高（物理安全）高（256位加密強度）帶寬64K2M56K10M安裝及運營成本高為電信VPN的1/10以下市場占有率壟斷地位無主要競爭對手有電信公司、其他軟件廠商。競爭策略：1.以硬件產品跟軟件商的軟件產品對抗；2.贈送或捆綁相關企業(yè)應用軟件；3.當存在很多同4.類軟件競爭市場時，5.免費提供VPN軟件版，6.開放

32、源碼，7.轉向應用軟件開發(fā)市場。3.3 市場營銷對于寬帶快車產品，我們將充分利用成本優(yōu)勢進行市場滲透，主要市場營銷策略：針對大客戶進行直接銷售、與ERP、MIS、CRM等領域的系統(tǒng)集成商合作推廣、在中國和東南亞各地廣泛建立代理、經銷等渠道銷售網絡。市場目標如下：寬帶快車第一年第二年第三年節(jié)點數(shù)500節(jié)點1,200節(jié)點1,200節(jié)點單價4,000元/節(jié)點3,500元/節(jié)點3,000元/節(jié)點收入200萬元420萬元360萬元sjt：1.市場目標根據我們所做的市場分析，假設投資到位日起的第三個月開始將產品推向市場，三年的市場目標預測如下： 產品與服務第一年第二年第三年BBB注冊用戶數(shù)329,590個

33、1,335,736個2,632,686個BBB普通會員 9,88866,787210,615BBB會員費收入（萬元）49.9 746.62,931.7BBB移動流量利潤分成（萬元）141.62,941.6BBB信息增值服務費（萬元）17.8480.92,274.6收入合計（萬元）67.71,369.18,147.9詳細分析預測見“公司財務分析表”2.市場策略1)市場進入、開發(fā)策略：首先以高強度的市場宣傳推廣活動、地毯式的網絡營銷活動、預建商業(yè)圈及多樣化的促銷手段，在短期內發(fā)展大量注冊用戶，在此基礎上以出讓利潤大頭的方式建立合作聯(lián)盟和兼職業(yè)務員模式，由合作各方共同發(fā)展會員，實現(xiàn)共贏并形成市場進入

34、壁壘。目前主要以PC版市場推廣為主，在此基礎上，跟隨市場的進一步的發(fā)展變化公司的未來主攻方向將在移動商務服務方面，通過與掌上電腦、手機廠商及移動通訊營運商的合作和共同推廣，實現(xiàn)未來在移動商務方面的壟斷地位。2)建立合作伙伴關系見附件8合作伙伴參考名錄3.營銷計劃概要營銷計劃分以下幾個步驟：4、營銷實施方案(1)營銷策略對公司來說，在市場開發(fā)的最初階段，由于產品和企業(yè)的知名度低，進入一個有需求、但未成型全新的市場領域。針對以上這些弱勢：a)我們采取以BBB工具為主的技術合作、用戶資源共享和分享利潤等方式建立戰(zhàn)略合作關系，利用合作伙伴的銷售渠道發(fā)展用戶；b)采取低價格高促銷水平方式的快速滲透戰(zhàn)略，

35、如軟性媒體廣告、市場推廣促銷、E-MAIL營銷及發(fā)展全方位代理服務體系等, 以最快速的速度為公司帶來最高的市場份額；c)采用用戶兼職營銷制新型手段(區(qū)別于傳銷)，用戶可以自愿成為公司兼職業(yè)務員，為公司每發(fā)展一個普通會員（繳滿一年年費以上），公司將該會員的會員費15%提成永久支付給該用戶。（2）營銷渠道的選擇（3）產品定價定價策略是：樹立收費形象，在客戶可接受的范圍內定價；初期的市場運作采取免費試用及前1000位會員給予免費獎勵的措施。A.BBB服務收費定價：B.“寬帶快車”產品的定價：MMM公司計劃將用3年的時間建立一支由19人組成專職市場營銷隊伍，在會員中發(fā)展一支龐大的自愿兼職營銷人員。（4

36、）促銷計劃和廣告我們根據用戶對BBB產品的不同認知周期來安排我們的第一年促銷計劃與廣告安排：階段劃分表現(xiàn)主題計劃摘要時間認識P2P商用技術開創(chuàng)了P2P電子商務時代，BBB商務模式對傳統(tǒng)B2B商務模式的變革報紙、網站軟性廣告，電視臺專家專訪 1月-2月興趣BBB商人的生意伴侶（是用戶賺錢工具，易用、實時、低成本、超值、體貼）報紙軟性廣告、網站廣告、論壇灌水、兼職業(yè)務員體系2月-4月評價BBB與用戶共同進步，BBB為用戶帶來效益報刊雜志登載評論，媒體推薦廣告，網站推薦下載3月- 試用用戶改進建議，肯定產品價值，樹立良好形象BBB研討暨新聞發(fā)布會3月- 購買服務BBB服務正是用戶所需要的，突出用戶滿

37、意度，你今天BBB了嗎？網絡媒體進行服務介紹6月- （5）市場開發(fā)時間表本計劃實施時間表可能與實際操作有延誤，按實際執(zhí)行日期為準：見附件2第四部分 公司管理 4.1關鍵雇員1. 公司首席執(zhí)行官兼技術總監(jiān)擁有7年技術開發(fā)經驗，4年系統(tǒng)分析經驗，3年技術部門管理工作經驗，精通Windows網絡系統(tǒng)、Linux/Sun Solaris/FreeBSD操作系統(tǒng)，精通Oracle、SQL Server等大型數(shù)據庫技術，精通TCP/IP協(xié)議原理，掌握VC、C+ Builder、Java、ASP、XML/XSL、COM+、CORBA、SOAP等語言和開發(fā)工具，善于大型軟件系統(tǒng)分析設計。自學MBA企業(yè)營銷管理

38、課程，曾多次參與廣告公司CI策劃過程，參與諾斯信息系統(tǒng)（福建）有限公司的整個創(chuàng)建過程，提出了多個產品的市場營銷策劃專案，參與諾斯公司的全部市場運作過程。通過創(chuàng)業(yè)，幾十遍地修訂本商業(yè)計劃書，深入了解了一個企業(yè)的成敗和管理目標，擁有了對如何管理一個成長型的創(chuàng)業(yè)公司的充足經驗。2. 運營兼財務總監(jiān)3.市場兼信息總監(jiān)4.首席管理顧問 5.主要研發(fā)人員：主要市場人員：4.2主要關鍵人員年薪 單位：萬元職務第一年第二年第三年CEO202224CTO151718COO151718CMO151718CIO151718CFO1517184.3 期權制度本著員工共同創(chuàng)造和發(fā)展公司的原則，公司將建立以股份期權制度為

39、核心的激勵機制。職工期權主要面向管理人員和重要技術人員，我們將預留10%的公司股份作為職工期權，將公司員工分成執(zhí)行總裁、副總裁、部門經理、骨干員工四個等級，每個等級平均分配10%股權的1/4，上下級的比例關系是1:5，從而形成了如下期權比例表：級別人數(shù)（名額）人持股比例(占總期權)總裁（CEO）125%副總裁(CXO)55%部門經理251%骨干員工1252注: 1. 具體持股數(shù)量根據實際協(xié)商總股本數(shù)量和期權比重結果而定; 2. 期權協(xié)議年限為3-5年;3.員工實際期權持股數(shù)是由員工與董事會雙方協(xié)商而定,以上表格提供參照數(shù)據.4.4 運營管理公司將堅持產業(yè)經營和資本運營相結合的原則開展經營運作，

40、在產業(yè)經營方面，重點是對P2P及相關應用技術進行深入研發(fā)，始終保持國際領先水平和技術壁壘，并通過向多種應用平臺的滲透、廣泛地開展合作及強有力的市場營銷活動，獲取經營效益。 在資本運營方面，重點是有機地運用公司的產業(yè)資本、無形資產和人才智力資源，采取公司上市、兼并重組、投資合作等方式進行資本運營，實現(xiàn)公司的高速發(fā)展，實現(xiàn)股東投資收益最大化。4.5公司組織結構（第一年）公司編制：第一年：43人；第二年：101人；第三年：145人。第五部分 風險對策與機會投資者在投資本公司前應該應特別認真地考慮下述風險因素：5.1互聯(lián)網不景氣風險：當前Internet市場一片不景氣，Nasdaq股市下跌導致人們對I

41、nternet和電子商務缺乏信心，中國的Internet基礎建設嚴重欠缺，眾多電子商務網站關閉，公司后續(xù)融資可能出現(xiàn)障礙。對策：對于Internet的未來我們充滿信心，我們認為目前中國交易型電子商務的基礎還未具備，但是Internet作為很重要的信息傳播媒體及E-MarketPlace的成功已經得到了驗證。sjt公司將通過傳統(tǒng)業(yè)務及軟件開發(fā)銷售為sjt項目發(fā)展提供有力的資金支持，結合移動商務這一巨大的市場開發(fā)，同時在商業(yè)信息的深度加工服務上培養(yǎng)核心競爭力，最大限制地降低互聯(lián)網的不景氣對公司發(fā)展的影響。機會：正是因為Internet不景氣，導致了很多趕潮者的退出，同時也促進了互聯(lián)網用戶對高質量的

42、有重要價值服務的需求和對付費使用互聯(lián)網的認識，只要我們的服務好，對用戶有重要價值，收費定價合理，收費手段方便，就能夠被用戶接受。5.2難以向用戶收到服務費風險：用戶習慣了免費的Internet服務，而我們的產品也同樣提供免費試用期，甚至有競爭產品提供免費服務，導致用戶不付費使用，公司將難以盈利。主要對策： 1.合理的定價：sjt定位于有償服2.務，3.關鍵是用戶對服4.務價值與價格的心理接受程度，5.我們以“一天投入一塊錢，6.BBB幫你賺大錢”的宣傳，7.讓商人用戶和企業(yè)都很容易接受每月30元的會員費；8.用戶教育：通過多種方法讓用戶理解只有付費才能夠得到真正意義的服9.務，10.免費服11

43、.務是不12.可靠的。13.方便的付費渠道：往往很多用戶愿意為一些網上服14.務付費，15.但是付費的不16.方便卻使得用戶不17.愿意多花時間去交費，18.我們將在軟件中直接內置銀行轉帳付費功能，19.同20.時也跟多家銀行合作提供多種方便的付費手段，21.讓用戶可以輕松付費。22.多種營銷渠道：通過正版軟件專賣店直接銷售（以一年會員費定價）、通過兼職業(yè)務員發(fā)展會員、通過網站合作發(fā)展會員等多種手段，23.促進注冊用戶轉化成付費會員。24.軟件功能限制：通過在軟件關鍵功能上進行限制，25.使過期的注冊用戶不26.能夠方便地使用軟件的每一個功能，27.但能夠繼續(xù)使用大部分功能，28.這樣既保住了

44、這些用戶不29.轉移到競爭對手產品上，30.又能夠促使用戶付費。機會： 會員費的難以收取反而留給我們一個重要機會，用戶在免費使用期間將會盡量多地使用商訊功能發(fā)布商訊，這為我們創(chuàng)造了巨大的極有價值的商訊數(shù)據庫，同時也就為我們下一步提供移動BBB產品提供了豐富的信息資源。5.3主要管理、技術人員的離開風險：主要的管理人員和技術人員的離開將可能帶來有力競爭或公司機密泄露。對策：1.為此我們應為員工提供具有競爭力的薪酬、福利待遇，2.設計并實施完善的期權激勵機制。3.創(chuàng)建靈活的晉升機制和獎勵機制，4.充分肯定骨干員工努力。5.創(chuàng)建內部創(chuàng)業(yè)機制，6.允許和幫助有能力的員工發(fā)揮創(chuàng)意進行內部創(chuàng)業(yè)。7.技術開

45、發(fā)規(guī)范化，8.軟件設計組件化，9.以最大限度地減少技術骨干離開導致的開發(fā)停滯風險。10.以清華、北大等高校為依托做好人才儲備11.工作。機會：一定程度的人員流動能為為公司帶來新思想，促進公司新陳代謝。5.4合作失敗風險：sjt項目的最重要的商業(yè)模式就是合作和聯(lián)盟，如果與行業(yè)網站及移動設備廠商、移動通訊運營商均無法達成合作，sjt計劃將會遇到困難。對策：1.傳統(tǒng)行業(yè)支持：公司做好了對sjt項目風險的充分認識和準備2.，3.公司將以“寬帶快車”項目為基礎，4.同5.時開發(fā)企業(yè)應用、行業(yè)應用市場，6.通過傳統(tǒng)市場獲取利潤，7.即使最壞情況發(fā)生，8.即sjt項目失敗，9.公司依然能夠保持盈利，10.為

46、投資者贏取回報。11.創(chuàng)建企業(yè)品牌：以最大努力創(chuàng)建sjt品牌，12.公司的知名13.度是合作的無形擔保，14.即使無法跟第一流的企業(yè)合作，15.也可以實現(xiàn)與第二流的同16.類企業(yè)合作。17.發(fā)展自有用戶和會員：即使眾多B2B網站不18.愿意與我們達成合作，19.公司將通過自己的努力發(fā)展10萬20.以上的注冊用戶，21.通過用戶自增長和網絡營銷策略帶動用戶群滾動發(fā)展。機會：sjt項目為公司建立了厚實的技術基礎，即使項目失敗，公司仍然可以通過銷售企業(yè)網內使用的即時通訊工具以及各類衍生產品來獲取新的利潤增長點。5.5發(fā)展初始注冊用戶群困難風險：用戶群增長緩慢，無法如期發(fā)展到足夠的用戶群。這將對公司的

47、市場運作產生影響。對策：1.認真分析與檢討市場策略，2.尋找新的途徑發(fā)展用戶，3.改進廣告策略，4.加大宣傳力度。5.對用戶的反饋進行全面分析，6.把好軟件功能、質量關，7.降低用戶流失。8.調整市場計劃，9.改善客戶服10.務，11.通過優(yōu)質的換取用戶口碑。5.6技術開發(fā)風險風險：由于技術原因導致產品開發(fā)失敗或開發(fā)延期，項目將可能流產。對策：1.認真分析每個項目的技術可行性，2.以技術可行性報告作為技術依據，3.再啟動開發(fā)過程；4.采用高水平的技術人員，5.特別是系統(tǒng)分析員，6.以降低開發(fā)失敗的風險；7.從失敗中吸取教訓，8.盡量將原有研發(fā)的技術轉化為其他新產品，9.一個項目的失敗就可能成為

48、另一個項目的成功；10.量力而11.行，12.對于重大投資的技術項目必須咨詢多方面專家以取得認可后方可啟動；目前BBB的PC版產品已經解決了主要的技術困難，因技術問題導致的開發(fā)失敗可能性很小，最有可能的情況是因資金問題而導致開發(fā)延期。第六部分 投資說明6.1投資建議經初步估算公司價值不低于￥1000萬元，設定現(xiàn)有股份為1000萬股，股價為￥1元/股。根據財務預算，公司的發(fā)展需要800萬元現(xiàn)金投資，分作兩期投資，第一期投資500萬，第二期投資300萬。(注：評估方式：如計算公司的三年經營的凈現(xiàn)值，根據財務預測得3,538.4萬元，則公司現(xiàn)價值2738.4萬元，遠高于1000萬元。)投資方式主要有

49、兩種：投資方案：原始股東持股1,000萬元,按每股1元人民幣計算,共1,000萬股,現(xiàn)增資擴股500萬股,以原始股價格￥1元/股出讓給策略投資者，得到投資800萬元，擴股后公司總股本為800萬股，同時拿出總股本的10%作為員工期權，那么形成的股份比例如下表：6.2投資抵押投資于公司普通股投資者將享有，部分BBB工具、服務等知識產權權益，具體比例由雙方確定，BBB知識產權成為名義上的擔保抵押資產。 6.3提供報告我們將按月提供投資者公司損益表，資產負債表，每年提供一次年度財務決算報告；提供投資者其他要求的相關財務資料報告。6.4投資者介入公司業(yè)務之程度風險投資者將享受以下投資權益： 1.每月閱讀

50、和檢查對企業(yè)的財務報告，密切關注企業(yè)的財務狀況； 2.占有企業(yè)的董事會席位，參與企業(yè)重大經營決策的制定； 3.參與企業(yè)經營計劃的制定； 4.企業(yè)未能完成經營計劃時，要求企業(yè)做出說明； 5.定期到企業(yè)實地考察； 6.對企業(yè)的重大人事變動予以關注，需要時有干預的權利； 7.控制企業(yè)的融資行為； 8.對企業(yè)的價值定期做出評估。 第七部分 財務分析與預測7.1財務預測基本假設在預測期（三年）內：（1）國家宏觀政治、經濟環(huán)境無重大變化；（2）公司運作及發(fā)展所需資金、人力等條件均已具備（3），（4）經營決策無重大失誤；（5）作為軟件類高新技術企業(yè)，（6）公司享受國家及中關村高新技術園區(qū)有關稅收優(yōu)惠政策；（

51、7）如無特別注明，（8）本財務分析中各表數(shù)據以萬（9）元人民幣為計量單位，（10）。（11）假定公司從第一年1月正式運營，（12）為計算方便這里假設第一年是2001年。（13）假定公司的初始估值為1,000萬（14）元人民幣。假設公司按投資方案一融資到位人民幣800萬（15）元。在公司總股本中預留10的份額為員工期權。（16）因在建立戰(zhàn)略合作聯(lián)盟的談判中存在一定的不（17）確定性，（18）這里假定公司獨立進行市場運作。7.2資金支出（成本）預算根據附件6 成本、費用預算明細得到總費用合計各種費用匯總如下(包括關鍵員工薪資福利)： 單位：萬元成本與費用第一年第二年第三年營業(yè)成本100.6 237

52、.7 422.0 研發(fā)費用155.8 346.0 595.5 管理費用468.8 662.0 800.7 1.工資與福利106.1 182.8 210.8 2.折舊與攤銷230.0 263.2 302.5 3.其他管理費132.7 216.0 287.4 銷售費用267.2 422.5 614.6 財務費用0.0 0.0 0.0 營業(yè)稅及附加13.4 89.5 425.4 合計1,005.8 1,757.6 2,858.2 7.3收入預測1.收入分類方法業(yè)務分類收入分類收入方式 BBB商務互動工具使用軟件使用收入會員費30元/用戶/月，實收15元/月BBB高價值增值信息服務信息服務收入3000

53、元/個案或根據專業(yè)個案議價或轉包，分成900元/個。移動營運商流量利潤分成通訊服務收入分享MMM通訊流量費，假定移動用戶流量價格為2元/M，分成比例為20%寬帶快車銷售系統(tǒng)集成收入4000元/節(jié)點 2.三年收入預測匯總根據附件7三年收入預測明細得到單位： 萬元 業(yè)務分類收入種類第一年第二年第三年營業(yè)額百分比營業(yè)額百分比營業(yè)額百分比BBB商務互動服務會員費49.85818.6%746.6441.7%2931.7134.5%寬帶快車銷售產品銷售20074.7%42023.5%3604.2%移動流量分成通訊服務00.0%141.67.9%2941.634.6%增值信息服務信息服務17.7986.6%

54、480.8726.9%2274.6426.7%合計267.71789.18507.9 7.4保險與稅收1.公司保險內容：公司會依據國家頒布公司法所規(guī)定的企業(yè)保險條款來辦理以下兩大類保險。（1）商業(yè)保險項目：企業(yè)財產保險主要包括財產保險基本險、機動車輛保險財產一切險等。 （2）公司員工的社會性保險，所稱“社會保險”是指：（一）養(yǎng)老保險；（二）醫(yī)療保險；2.與本公司相關稅收內容：（1）所得稅本公司屬于高新科技產業(yè)，在國家規(guī)定的高科技產業(yè)園區(qū)設立，按北京市關于鼓勵外商投資高新技術產業(yè)的若干規(guī)定，可以享受15%的優(yōu)惠稅率，享受所得稅“兩免三減” 的優(yōu)惠政策。因此所得稅從盈利算起的前兩年免稅，第三個年頭

55、開始享受三年的7.5%的減半稅率，減半征收的企業(yè)所得稅。對外商投資的高新技術企業(yè)，免征地方所得稅。（2）營業(yè)稅及附加本公司屬軟件企業(yè)，并將申請一般納稅人資格，可享受3%的優(yōu)惠增值稅率。這里為按費用不低估的原則，暫按一般網絡企業(yè)營業(yè)稅及附加稅標準計算單位：萬元稅種計征方法第一年第二年第三年其他營業(yè)稅營業(yè)額的513.4 89.5 425.4 總計13.4 89.5 425.4 詳細見“財務分析表”第八部分：財務報告8.1損益表項目行次2001年2002年2003年一、經營收入1267.7 1789.1 8,507.9 BBB用戶會員費249.9 746.6 2931.7 系統(tǒng)集成3200.0 42

56、0.0 360.0 移動流量分成40.0 141.6 2941.6 BBB增值信息服務517.8 480.9 2274.6 二、成本與費用61,005.8 1,757.6 2,858.2 營業(yè)成本7100.6 237.7 422.0 研發(fā)費用8155.8 346.0 595.5 管理費用9468.8 662.0 800.7 1.工資與福利10106.1 182.8 210.8 2.折舊與攤銷11230.0 263.2 302.5 3.其他管理費12132.7 216.0 287.4 銷售費用13267.2 422.5 614.6 財務費用140.0 0.0 0.0 營業(yè)稅及附加1513.4 8

57、9.5 425.4 三、經營利潤18(738.2)31.5 5,649.7 稅前補虧19(738.2)(706.7)四、稅前利潤20(738.2)(706.7)4,943.1 所得稅210.0 0.0 0.0 五、稅后利潤22(738.2)(706.7)4,943.1 注：高新技術企業(yè)所得稅，第一年虧損不征稅，第二、第三年免稅，第四、第五年稅率為7.5%?？梢?，通過會員收費、增值信息服務、軟件銷售、廣告服務、ASP服務等盈利模式，公司將在股權投資到位后的第二年第三季度實現(xiàn)盈利人民幣31.5萬元，第三年實現(xiàn)凈利潤5649.7萬元，第三年底權益資本收益率為234.9%。8.2資產負債表資產負債表單

58、位:萬元人民幣資產：負債：流動資產：流動負債： 貨幣資金1141.9 270.7 6,026.2 短期借款31 短期投資2 應付票據32 應收票據3 應付帳款33 應收帳款4 預收帳款34 減：壞帳準備5 其他應收款35 應收帳款凈額6 應付工資36 預付帳款7 應付福利款37 其他應收款8 未交稅金38 存貨9 未付利潤39 待轉其他業(yè)務支出10 其他未交款40 待攤費用11 預提費用41 待處理流動資產凈損失12 一年到期長期負債42 一年到期長期債券投資13 其他流動負債43 其他流動資產14 流動資產合計15141.9 270.7 6,026.2 流動負債合計44長期投資：長期負債：

59、長期投資16 長期借款45 應付債券46固定投資： 長期應付款47 固定資產原價17149.9 315.8 512.6 其他長期負債48 減：累計折舊1830.0 93.1 195.7 固定資產凈值19119.9 222.6 316.9 長期負債合計49 固定資產清理20 在建工程21 待處理固定資產凈損失22 固定資產合計23119.9 222.6 316.9 無形資產：所有者權益： 無形資產原值241,000.0 1,000.0 1,000.0 實收資本501,800.0 1,800.0 1,800.0 減：累計攤銷25200.0 400.0 600.0 資本公積51 無形資產26800.

60、0 600.0 400.0 盈余公積52(70.7)423.6 遞延資產27 未分配利潤53(738.2)(636.0)4,519.4 無形及遞延資產合計28800.0 600.0 400.0 所有者權益合計541,061.8 1,093.3 6,743.1 其他長期資產： 其他長期資產29資產總計301,061.8 1,093.3 6,743.1 負債及所有者權益總計551,061.8 1,093.3 6,743.1 公司在第三年底資產增長率為274.6%，并保持極高的增長率。8.3現(xiàn)金流量分析公司屬于高技術行業(yè)，有較高的風險，選用較高的折現(xiàn)率來計算收益的凈現(xiàn)值。同類型項目的折現(xiàn)率選取一般在

61、15%到20%之間。本項目從穩(wěn)健角度出發(fā)，采用20%的折現(xiàn)率，充分體現(xiàn)對風險的估計。?公司每年的收入是現(xiàn)金流入；?除折舊和攤銷不?產生實際的現(xiàn)金流出外，?其它經營費用都是現(xiàn)金流出；?實際繳納的稅是現(xiàn)金流出；?固定投入在當年計為現(xiàn)金流出。按間接法預測現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表年份第一年第二年第三年第四年第五年 股東投資800.0 減：固定投入(149.9)(165.9)(196.8) 加：凈利潤(738.2)31.5 5649.7 6779.7 8135.6 加：折舊與攤銷230.0 263.2 302.5 361.6 450.1 凈現(xiàn)金流141.9 128.8 5,755.5 7,141.2 8,585.7 累計現(xiàn)金流 141.9