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1、Dissertation of the Programme between UOG and YNFE第一章 導(dǎo) 論1.1.研究背景與應(yīng)用意義眾所周知，信貸風(fēng)險(xiǎn)是銀行所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。2008年席卷全球的金融危機(jī)，世界各大銀行因信貸風(fēng)險(xiǎn)而遭遇重創(chuàng)，使得銀行業(yè)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)更加關(guān)注。就損失的程度而言，信貸風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)之無(wú)愧為商業(yè)銀行的首要風(fēng)險(xiǎn)，而產(chǎn)生信貸風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，歸結(jié)于銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理水平。信貸風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源首先是商業(yè)銀行本身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和其內(nèi)在脆弱性，而我國(guó)金融市場(chǎng)以間接融資為主的融資結(jié)構(gòu)又導(dǎo)致了信貸風(fēng)險(xiǎn)在商業(yè)銀行的過(guò)度集中，成為信貸風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)區(qū)。在此形勢(shì)下，伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行面臨信

2、貸風(fēng)險(xiǎn)管理的難度和復(fù)雜性也不斷加大。就商業(yè)銀行自身而言，要在復(fù)雜的金融形勢(shì)下保持競(jìng)爭(zhēng)力，必須正視信貸風(fēng)險(xiǎn)，借鑒國(guó)際上先進(jìn)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理，采用先進(jìn)的信貸風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和預(yù)防技術(shù)，將信貸風(fēng)險(xiǎn)降至最低。城市商業(yè)銀行作為我國(guó)金融體制改革的重要表現(xiàn)，對(duì)于完善我國(guó)金融體系，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的作用。從十四屆三中全會(huì)，到今天的二十幾多年時(shí)間里，城市商業(yè)銀行從無(wú)到有，從弱到強(qiáng)，經(jīng)歷了不斷發(fā)展壯大的過(guò)程，這個(gè)曾被被成為國(guó)有四大銀行和12家股份制銀行的“第三梯隊(duì)”，近年來(lái)更是取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)全國(guó)各地級(jí)市都有自己的商業(yè)銀行。截至2009年底，全國(guó)210多家城市商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)

3、36000億元，成為我國(guó)金融體系中一支充滿活力的生力軍，其中9家城市商業(yè)銀行被銀行家雜志列入世界1000強(qiáng)銀行排名。實(shí)踐證明，城市商業(yè)銀行的組建，對(duì)于有效地化解歷史形成的金融風(fēng)險(xiǎn)，確保地方金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定，發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。但是，也應(yīng)該看到，城市商業(yè)銀行由于發(fā)展的時(shí)間還不長(zhǎng)，在管理尤其是應(yīng)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理上還沒(méi)有足夠的經(jīng)驗(yàn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)管理存在較多薄弱環(huán)節(jié)，如信貸管理體制不健全，內(nèi)部控制機(jī)制薄弱，信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法簡(jiǎn)單等，在信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和計(jì)量上還缺乏科學(xué)的辦法。在當(dāng)前復(fù)雜金融環(huán)境先，城市商業(yè)銀行要提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，必須要實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)化管理。國(guó)外由J.P.摩根銀行開(kāi)發(fā)的Credi

4、tMetries模型，在信貸風(fēng)險(xiǎn)度量化與管理方面應(yīng)用的非常成功，該模型以衡量貸款組合在險(xiǎn)價(jià)值（VAR)為核心的動(dòng)態(tài)量化風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠動(dòng)態(tài)地對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)作出比較準(zhǔn)確的估計(jì)，很好解決了信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)量化的問(wèn)題。而這套模型系統(tǒng)在我國(guó)商業(yè)銀行卻沒(méi)有深入研究，如何借鑒該模型系統(tǒng)，結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)際，探索一套先進(jìn)的信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量和預(yù)測(cè)機(jī)制，對(duì)于優(yōu)化城市商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，提高城市商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益，必將有著重要的意義。1.2.研究的目的和目標(biāo)本文研究目的在于，在當(dāng)前信貸風(fēng)險(xiǎn)不斷增加的情況下，針對(duì)我國(guó)城市商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理工作現(xiàn)狀，研究分析我國(guó)城市商業(yè)銀行具體信用風(fēng)險(xiǎn)狀況，及目前

5、正使用的防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的手段。探討CreditMetries模型在我國(guó)城市商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理控制中的應(yīng)用前景。本文研究目標(biāo)以深圳城商行信貸風(fēng)險(xiǎn)控制為例，介紹了CreditMetries模型的基本思想、理論基礎(chǔ)以及計(jì)算方法，包括單項(xiàng)信貸資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況的計(jì)算，兩種信貸資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況的計(jì)算以及多項(xiàng)信用資產(chǎn)組合的信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算。以求達(dá)到加強(qiáng)城商行信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的目的。1.3.理論預(yù)設(shè)本文介紹了我國(guó)城市商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀，通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查的方式總結(jié)了信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題，并對(duì)問(wèn)題產(chǎn)生的內(nèi)、外部原因進(jìn)行了分析。從實(shí)踐和發(fā)展的角度出發(fā)，信貸風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量、信貸風(fēng)險(xiǎn)管理策略兩個(gè)方面，就如何加強(qiáng)城商行信貸風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策

6、略展開(kāi)研究，得出以下結(jié)論:通過(guò)實(shí)證分析，在基于VaR框架和CreditMetries模型技術(shù)的基礎(chǔ)上，探討了深圳市商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)分析和度量的方法，給出了采用CreditMetries模型技術(shù)計(jì)算單筆貸款、組合貸款VAR值的例子。探討了CreditMetries模型在我國(guó)城市商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理控制中的應(yīng)用前景。1.4.研究?jī)?nèi)容本文在介紹我國(guó)城商行信貸風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)理論的基礎(chǔ)上，以CreditMetries模型為基礎(chǔ)，提出基于CreditMetries模型的信貸風(fēng)險(xiǎn)度量分析，其中計(jì)算組合貸款的聯(lián)合分布概率的理論基礎(chǔ)就是默頓模型。研究單筆貸款和兩筆貸款是重點(diǎn)，兩筆以上貸款由于計(jì)算復(fù)雜需用計(jì)算機(jī)得出結(jié)果

7、。根據(jù)以上研究，采用實(shí)證分析方法，以深圳城商行信貸風(fēng)險(xiǎn)為例，具體研究單筆貸款和兩筆貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)VAR，分析兩類貸款存在信用風(fēng)險(xiǎn)的狀況。之后，探討CreditMetries模型在我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用前景。1.5.研究的主要方法在理論聯(lián)系實(shí)際的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)城商行的實(shí)際情況，對(duì)如何加強(qiáng)我國(guó)城商行信貸風(fēng)險(xiǎn)分析量化和控制進(jìn)行了初探。介紹了CerdtiMetrics模型的基本原理和計(jì)算方法，提出基于CerdtiMetrics模型構(gòu)建城商行信貸風(fēng)險(xiǎn)度量和控制的方法。本文在研究時(shí)將采取應(yīng)用研究為主，應(yīng)用研究與理論研究相結(jié)合以及案例分析等研究方法。1.6.文章結(jié)構(gòu)本文共分為六章。第一章提出研究

8、信貸風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的背景、意義和內(nèi)容方法。第二章文獻(xiàn)綜述，介紹國(guó)內(nèi)外相關(guān)理論的研究現(xiàn)狀，并進(jìn)行文獻(xiàn)綜述。第三章闡述了城商行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理概念、特征和主要內(nèi)容，進(jìn)而從量化識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的角度對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)進(jìn)行了介紹，包括信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、信貸風(fēng)險(xiǎn)度量理論的發(fā)展和幾種主要的信貸風(fēng)險(xiǎn)度量方法和模型。第四章提出以CerdtiMetrics模型理論分析。研究CreditMetries模型，首先研究CreditMetries模型的原理，然后介紹CreditMetries模型計(jì)算方法。第五章實(shí)證分析，以深圳城商行信貸業(yè)務(wù)為例，采用實(shí)證分析方法，具體研究單筆貸款和兩筆貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)VaR，分析兩類貸款存在信貸風(fēng)險(xiǎn)的狀況。第

9、五六章結(jié)論，對(duì)本文主要工作進(jìn)行總結(jié)并提出論文的不足和下一步研究方向。第二章 文獻(xiàn)綜述2.1.國(guó)外文獻(xiàn)綜述對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制理論的研究，發(fā)達(dá)國(guó)家在世界上始終走前列。安東尼桑德斯（2001）認(rèn)為，“亞當(dāng)斯密的國(guó)民財(cái)富性質(zhì)的原因的研究”，算得上是西方研究商業(yè)貸款理論的最早的著作書(shū)籍。在這本書(shū)中，作者提出貸款必須以真實(shí)商業(yè)票據(jù)為憑證的理論。在這之后，“美國(guó)莫爾頓1947年在商業(yè)銀行及其資本形式中提出的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論”，1 安東尼桑德斯著.信用風(fēng)險(xiǎn)度量.劉宇飛譯.機(jī)械工業(yè)出版社.2001:10，591普魯克諾1949年在定期放款與銀行流動(dòng)性理論中提出的預(yù)期收入理論，以及之后其他著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的資金總庫(kù)理論、

10、資產(chǎn)分散理論、資金轉(zhuǎn)換理論等都對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理提出了各自的看法。如今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境瞬息萬(wàn)變，為了適應(yīng)這種環(huán)境，信貸風(fēng)險(xiǎn)控制已逐漸從原始的“粗放型”管理向現(xiàn)代的“集約型”管理過(guò)渡，細(xì)分與量化信貸風(fēng)險(xiǎn)也逐漸成為主流?！霸谛刨J信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面，在1952年時(shí)，哈里馬克維茨首先以科學(xué)計(jì)量收益-風(fēng)險(xiǎn)為目的引入了均值一方差框架，為風(fēng)險(xiǎn)的定量研究建立了數(shù)學(xué)基礎(chǔ)”。2AltmanEl.A.Saunders.CreditRiskMeasurement:DeveloPmentsoverthelasttwentyyears.JournalofBankingandFinanee.1997(12):78-962“在

11、1973年時(shí)， FischerBlack與 Myronschole推導(dǎo)出了如何給股票的歐式期權(quán)定價(jià)”。3AltmanEl.FinancialRatios.DiscriminateAnalysisandThePredietionofCorPorateBanuPtey.JournalofFinanee.1968(9):589-6093在1974年， Robert Merton使用BlackSchole:模型推出期權(quán)的價(jià)值。在 1977年，Geske把Merton模型拓展到可應(yīng)用于各種類型債務(wù)。同年，Cox和Blaek加入了對(duì)財(cái)務(wù)約束、附屬條款和再融資限制的考量。在1979年，Turabull把稅收

12、和破產(chǎn)成本因素考慮了進(jìn)來(lái)。“在1993年，Sundaresanlm與Ramaswal以及在 1995年 Schwartz與Longstaff，都假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率遵循維納過(guò)程并與公司價(jià)值相關(guān)，進(jìn)而考慮了利率風(fēng)險(xiǎn)同違約風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性，并且將利率恒定的假設(shè)放寬了”。4AltmanE1.R.G.HaldemanP.Narayanan.ZEI,AAnalysis:ANewModeltoIdentifyBankruPteyRiskofCorPorations.JournalofBankingandFinanee.1977(l):29-544這些理論研究的發(fā)展給信貸風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量搭建了新的平臺(tái)。1968年，Edwar

13、d Altlnan發(fā)表了Z-Score模型，開(kāi)創(chuàng)了采用多元判別分析(MDA)模型計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)的方法。在1977年Haideman，Narayanan與AhTnan建立了第二代Z計(jì)分模型，對(duì)原始的模型進(jìn)行擴(kuò)展。自從上個(gè)世紀(jì)90年代后，國(guó)際上的機(jī)構(gòu)進(jìn)行了非常多的研究，并且創(chuàng)建了許多用數(shù)理模型作為基礎(chǔ)的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，其中 CreditMetries、CSFP、KMV等模型已越來(lái)越受到發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行的重視。國(guó)外圍繞信貸風(fēng)險(xiǎn)研究的文獻(xiàn)較多，比較典型的為：約翰B考埃特、愛(ài)德華I愛(ài)特受、保羅納拉亞南（2001），演進(jìn)著的信用風(fēng)險(xiǎn)管理；(美)MiohaelK.Ong(2005)，內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)模型一資本分

14、配和績(jī)效度量；(法)喬埃爾貝西斯（2006），商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理；(美)安東尼桑德斯（2008），信用風(fēng)險(xiǎn)度量；(瑞士)MnauelAmmann（2008），信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)佑一方法模型應(yīng)用等，這些文獻(xiàn)都對(duì)CreditMetries模型進(jìn)行了分析和研究，對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)度量和營(yíng)運(yùn)提出了可供借鑒的文獻(xiàn)資料。2.2.國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述我國(guó)關(guān)于商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的研究在20世紀(jì)80年代末起步。90年代以來(lái)，無(wú)論是政府部門(mén)還是實(shí)務(wù)界、理論界，都對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生了濃厚的興趣，對(duì)其研究也不斷深入，關(guān)于商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)研究的學(xué)術(shù)論文和著作不斷涌現(xiàn)，學(xué)者們分別從信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的不同角度進(jìn)行了比較深入的探討，無(wú)論在研究?jī)?nèi)容、

15、研究范圍還是研究方法上都日漸豐富和成熟。趙衛(wèi)兵(2005)在我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)研究一文中系統(tǒng)介紹了傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法，并介紹了其在我國(guó)商業(yè)銀行的信貸決策中的運(yùn)用，同時(shí)分析了這些方法在我國(guó)商業(yè)銀行信貸決策運(yùn)用中的特點(diǎn)及存在的不足，在此基礎(chǔ)上建立了改進(jìn)信貸風(fēng)險(xiǎn)決策評(píng)價(jià)模型。周萍，毛加強(qiáng)(2005)在信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)及其應(yīng)用于我國(guó)商業(yè)銀行的思考一文中，從分析信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的原理模型入手，指出流行的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型在我國(guó)使用的局限性，提出了對(duì)我國(guó)開(kāi)發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型提出了幾點(diǎn)建議。易云輝 (2005)在 CreditMetries模型計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)例分析一文中，從CreditMetries模型出

16、發(fā)，分別討論了單個(gè)貸款和資產(chǎn)組合基于違約率，信用遷移概率的計(jì)算原理和實(shí)例，并對(duì)違約率的測(cè)算做出進(jìn)一步的分析和討論。陳紅波(2004) 在商業(yè)銀行組合風(fēng)險(xiǎn)量化管理方法研究中對(duì)國(guó)際上流行的能對(duì)組合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化管理的VaR和CreditMetries方法作了具體的研究，分析了這兩種方法在我國(guó)商業(yè)銀行中應(yīng)用存在的問(wèn)題，并給出了幾點(diǎn)建議。趙然(2008) 在論商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的量化管理中，對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的量化管理進(jìn)行研究，從傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法到許多國(guó)際大銀行分別開(kāi)發(fā)自己的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制與管理模型，指出化分析技術(shù)越來(lái)越成為研究主流。范南(2008) 在CreditMetries模型及其對(duì)我國(guó)銀行信用風(fēng)

17、險(xiǎn)管理的借鑒一文中，介紹了CreditMetries模型的計(jì)算方法與基本思路，包括單筆貸款，兩種貸款及多種組合貸款信用風(fēng)險(xiǎn)狀況的計(jì)算等。同時(shí)研究了該模型對(duì)我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在一定的借鑒意義，指出該方法可在不同行業(yè)之間進(jìn)行量化比較，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信用管理方法而言是一個(gè)很好的補(bǔ)充。段兵(2009) 在信用風(fēng)險(xiǎn)管理的工程化趨勢(shì)及應(yīng)用中，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的工程化趨勢(shì)，工程化模型進(jìn)行研究，并研究了信用工程技術(shù)的若干應(yīng)用。程鵬、吳沖鋒(2009)在信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理方法研究中主要對(duì)市場(chǎng)上三種主要信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理方法CreditMetries模型，KMV模型和Creditrisk+模型進(jìn)行了比較分析，闡述了

18、他們的基本原理與相應(yīng)優(yōu)缺點(diǎn)。沈沛龍(2009)在現(xiàn)代信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的模型方法比較中，對(duì)目前在國(guó)際上比較著名的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型和方法進(jìn)行了一系列的比較，研究了模型建立的理論基礎(chǔ)和模型之間的相互關(guān)系，闡述了現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)和方法的特點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)模型的建立具有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。2.3.文獻(xiàn)述評(píng)縱觀國(guó)內(nèi)外該領(lǐng)域的研究，都以專注于宏觀領(lǐng)域的居多。對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)控制有一定的借鑒意義，但也不能很好地符合我國(guó)的實(shí)情。由于我國(guó)對(duì)此方面的研究起步較晚，相關(guān)研究主要也是在借鑒西方研究的成果上進(jìn)行，對(duì)于微觀上的研究還不夠深入。本文的研究致力于我國(guó)城商行的微觀領(lǐng)域進(jìn)行，在系統(tǒng)地分析了貸款企

19、業(yè)信用評(píng)價(jià)的指標(biāo)，運(yùn)用模糊綜合評(píng)判法對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)并對(duì)企業(yè)的信用等級(jí)轉(zhuǎn)換概率作了探討。因此對(duì)此的研究能為我國(guó)商業(yè)銀行運(yùn)用該模型奠定了基礎(chǔ)。第三章 商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理理論概述3.1信貸風(fēng)險(xiǎn)的定義及特征 3.1.1信貸風(fēng)險(xiǎn)的定義作為金融部門(mén)的重要組成部分，商業(yè)銀行不僅經(jīng)營(yíng)著存貸款業(yè)務(wù)，承擔(dān)著籌融資功能，而且擔(dān)負(fù)著支付清算等多項(xiàng)功能。在這些功能中，受各種因素影響，商業(yè)銀行存在損失發(fā)生的可能性或不確定性，這就是被通認(rèn)為的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)。在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)中，信貸風(fēng)險(xiǎn)作為首要風(fēng)險(xiǎn)，是指銀行在從事傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)過(guò)程中，由于借款者經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況的多不穩(wěn)定性，以及外部環(huán)境的不確定性，銀行不能如期

20、收回貸款本金和利息或銀行實(shí)際收益小于期望收益而使銀行承受損失的風(fēng)險(xiǎn)。5 張森.商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理一模型、方法與建議M上海:上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2005年.第3頁(yè)5根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)包括：信貸風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等。一般認(rèn)為，廣義的信貸風(fēng)險(xiǎn)是指因客戶在信貸過(guò)程中違約行為引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；狹義的信貸風(fēng)險(xiǎn)是指銀行本身因不能如期收回貸款本金和利息的不確定性，也即銀行在信貸活動(dòng)中預(yù)期收益不能實(shí)現(xiàn)的可能性而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在巨額不良債權(quán)上，“不良債權(quán)”是指按期很難收回或無(wú)法收回的貸款，即通常所說(shuō)的呆賬、壞賬、

21、死賬。通常認(rèn)為，信息不均衡是銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的普遍性原因，由于銀行與政府間信息不對(duì)稱所產(chǎn)生的不良貸款、銀行與企業(yè)間的信息不對(duì)稱產(chǎn)生的不良貸款問(wèn)題等。經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌也是造成國(guó)有商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的特殊原因。6 趙曉菊、柳永明.金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管理M.北京:中國(guó)方正出版社，2004年.第l頁(yè)6 3.1.2信貸風(fēng)險(xiǎn)的特征從商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)來(lái)看，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的特征主要表現(xiàn)在：一是客觀性。信貸風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生受經(jīng)濟(jì)人的行為和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性影響而使銀行有遭受損失的可能性，也就是說(shuō)是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。因此可以說(shuō)，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在的現(xiàn)象，不能完全避免，只有在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中和銀行經(jīng)營(yíng)管理中，最大限度地將

22、其損失最小化和收益最大化。二是不確定性。世間萬(wàn)物總是處于變化之中。銀行經(jīng)營(yíng)所涉及的外界環(huán)境更是如此，由于不能完全認(rèn)識(shí)和把握每一項(xiàng)具體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變化規(guī)律，比如我們無(wú)法預(yù)料借款人在特定的時(shí)間、特定的外界因素影響下會(huì)發(fā)生什么，而這種活動(dòng)將會(huì)帶給銀行什么損失，所以認(rèn)為，在具體信貸工作中，因我們面對(duì)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變和不確定，商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)也始終有不確定性。三是對(duì)應(yīng)性。眾所周知，受益與風(fēng)險(xiǎn)相互對(duì)應(yīng)，有多大受益就有多大風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的關(guān)系，正是這種正相關(guān)的關(guān)系激勵(lì)著人們敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，獲取風(fēng)險(xiǎn)收益?；诖?，這一對(duì)應(yīng)性特征你將給經(jīng)濟(jì)主體產(chǎn)生一種約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，從而使得商業(yè)銀行更有效地

23、配置信貸資金。以此樹(shù)立商業(yè)銀行工作中風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制觀，從而正視和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。四是相關(guān)性。一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)有其相關(guān)性，商業(yè)銀行同一經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)不同的行為主體會(huì)產(chǎn)生不同的風(fēng)險(xiǎn)后果，這就要求商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)不僅與其自身內(nèi)部管理及決策有關(guān)，而且還受其服務(wù)對(duì)象的經(jīng)濟(jì)行為決策和活動(dòng)效率影響。也就是說(shuō)，對(duì)于商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的考察、防范的監(jiān)控，不能只簡(jiǎn)單地從商業(yè)銀行放貸和收貸這些環(huán)節(jié)來(lái)著手，應(yīng)從全面和系統(tǒng)的角度，把它同整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中各個(gè)環(huán)節(jié)、各個(gè)行為主體和各類經(jīng)濟(jì)決策結(jié)合起來(lái)，才能全面認(rèn)識(shí)和預(yù)防。五是可控性。雖然商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、不確定性、對(duì)應(yīng)性和相關(guān)性，但不是說(shuō)在信貸風(fēng)險(xiǎn)面前，我們只能束手無(wú)策，持消極態(tài)度。相反，

24、正是由于認(rèn)識(shí)到上述特征，我們才能采取積極主動(dòng)的態(tài)度，審時(shí)度勢(shì)，利用主觀能動(dòng)性和創(chuàng)造性，通過(guò)各種有效行為決策和措施因勢(shì)利導(dǎo)，變被動(dòng)為主動(dòng)，使之盡可能朝好的目標(biāo)發(fā)展，因此，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)又是可控的。3.13信貸風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)是兩個(gè)不同的概念。，者既有聯(lián)系又有區(qū)別。信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)象無(wú)力履約而給交易另一方帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)，也即債務(wù)人未能如期償還其債務(wù)造成違約而給經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)7 樓文龍.城商行改革發(fā)展的監(jiān)管引領(lǐng)與實(shí)踐困1.金融時(shí)報(bào).2007年l月11日6版7。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，二者的主體是一致的，都是由于借款人的信用狀況變動(dòng)而給銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。二者的不同點(diǎn)在于其所包含的金

25、融資產(chǎn)的范圍，信用風(fēng)險(xiǎn)不僅包括了信貸風(fēng)險(xiǎn)，還包括了存在于其他表內(nèi)表外業(yè)務(wù)，如貸款承諾、證券投資、金融衍生工具中的風(fēng)險(xiǎn)。目前，由于信貸業(yè)務(wù)仍是商業(yè)銀行的主業(yè)，所以信貸風(fēng)險(xiǎn)仍是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要對(duì)象。3.2商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容3.2.1商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)一般來(lái)說(shuō)，信貸風(fēng)險(xiǎn)管理是指商業(yè)銀行運(yùn)用系統(tǒng)和科學(xué)的方法，對(duì)信貸管理活動(dòng)中的各種貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、衡量和分析，并在此基礎(chǔ)上控制風(fēng)險(xiǎn)損失的發(fā)生，保證銀行信貸資金的安全的活動(dòng)。它是商業(yè)銀行信貸管理的重要組成部分和重要基礎(chǔ)，是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵所在。按照新巴塞爾協(xié)議的觀點(diǎn)，信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)就是銀行在在動(dòng)態(tài)評(píng)估、監(jiān)測(cè)過(guò)程中，將信貸風(fēng)險(xiǎn)

26、保持在可小和最可控制的范圍之內(nèi)，從而獲得最高的風(fēng)險(xiǎn)收益。結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行的實(shí)際，筆者認(rèn)為，城市商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理主要目標(biāo)為：1、提高盈利能力。商業(yè)銀行收益的大小在很大程度上取決于其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的駕馭能力，如果一家銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)駕馭的能力不強(qiáng)，則其壞賬的損失將直接影響其利潤(rùn)的高低，甚至可能由于信貸風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失而導(dǎo)致生存的危機(jī)。2、提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量。目前國(guó)內(nèi)各家商業(yè)銀行普遍存在資本充足率偏低的狀況，信貸資產(chǎn)質(zhì)量的高低，直接反映了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)管理水平，關(guān)乎我國(guó)銀行體系的穩(wěn)健運(yùn)行和金融安全和經(jīng)濟(jì)安全。不斷提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，是當(dāng)前商業(yè)銀行面臨的重要任務(wù)。3、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)很大程度上表

27、現(xiàn)為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的競(jìng)爭(zhēng)。風(fēng)險(xiǎn)必將帶來(lái)成本增加，這些成本必須通過(guò)某種方式計(jì)算或衡量出來(lái)。忽視今天的風(fēng)險(xiǎn)，就等于忽視未來(lái)的潛在損失?？刂飘?dāng)前成本，就是控制未來(lái)收益。因此，信貸風(fēng)險(xiǎn)管理是盈利性和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素。8 喬埃爾.貝西斯.商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理M.第一版(許世清等譯).深圳:海天出版社，2001.第29-30頁(yè)83.2.2商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的三大要素為實(shí)現(xiàn)和達(dá)到上述風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和要求，商業(yè)銀行在具體落實(shí)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的工作中，必須嚴(yán)格把握信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的三大要素:客戶授信整體風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)平衡和統(tǒng)一授信管理。1.客戶授信整體風(fēng)險(xiǎn)客戶授信整體風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行將每一個(gè)客戶和所有客戶匯總起來(lái)看作為一

28、個(gè)整體，而這個(gè)整體的所有經(jīng)濟(jì)行為所產(chǎn)生的合力對(duì)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)或相關(guān)業(yè)務(wù)所帶來(lái)的影響和風(fēng)險(xiǎn)。要做好客戶授信的整體風(fēng)險(xiǎn)管理，首先要對(duì)客戶進(jìn)行整體評(píng)價(jià)，以確定客戶資信等級(jí)和確定客戶的債務(wù)承受能力；其次需要確定客戶的風(fēng)險(xiǎn)域，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)域的變化直接影響其償債能力，進(jìn)而構(gòu)成對(duì)債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)；第三要根據(jù)授信業(yè)務(wù)的性質(zhì)、種類、風(fēng)險(xiǎn)程度等因素，針對(duì)授信業(yè)務(wù)和信貸資產(chǎn)在不同地區(qū)、行業(yè)實(shí)行多組合、多層面、多角度的縱向與橫向的動(dòng)態(tài)分析監(jiān)控，目的是為了分散風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化授信結(jié)構(gòu)、確定最佳的風(fēng)險(xiǎn)平衡組合。2.信貸風(fēng)險(xiǎn)平衡商業(yè)銀行作為經(jīng)營(yíng)貨幣的機(jī)構(gòu)，其工作性質(zhì)決定了在其日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中隨時(shí)隨地都有產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的可能，鑒于風(fēng)險(xiǎn)的不同特

29、性，商業(yè)銀行只有通過(guò)實(shí)踐找出其規(guī)律性，達(dá)到預(yù)防和降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。如何盡可能做到將損失和收益對(duì)稱，也就是達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)的平衡。3.統(tǒng)一授信統(tǒng)一授信主要是指授信主體、授信客體、授信風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)、和授信業(yè)務(wù)管理的統(tǒng)一。授信主體的統(tǒng)一要求商業(yè)銀行作為一個(gè)整體，內(nèi)部不同的業(yè)務(wù)部門(mén)、不同的分支機(jī)構(gòu)不能以本部門(mén)的利益或本機(jī)構(gòu)的特殊性為理由游離于銀行整體之外；授信客體的統(tǒng)一要求商業(yè)銀行將客戶作為一個(gè)整體，無(wú)論一個(gè)自然人成立多少間互無(wú)法律關(guān)系的公司、或是一間有若干層次的集團(tuán)公司，商業(yè)銀行都應(yīng)該將他們放在一起加以考察，嚴(yán)防客戶利用法律的空隙通過(guò)不同的公司套取超過(guò)其自身債務(wù)承受能力的授信。近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)體的壯大，以集團(tuán)客

30、戶為主的各種公司得到了迅速發(fā)展，商業(yè)銀行對(duì)集團(tuán)客戶進(jìn)行統(tǒng)一授信管理，解決了分散營(yíng)銷、分散授信可能導(dǎo)致的總體風(fēng)險(xiǎn)失控的問(wèn)題，有利于改善授信資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，然而集團(tuán)客戶在給銀行帶來(lái)較大利益的同時(shí)，也隱藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)客戶利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤(rùn)，逃廢銀行債權(quán)的現(xiàn)象不斷出現(xiàn)9 許華.集團(tuán)客戶統(tǒng)一授信中關(guān)聯(lián)企業(yè)管理探討.金融理論與實(shí)踐J.2004，第6期：26-279；授信風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一要求商業(yè)銀行無(wú)論是總分行、還是不同的業(yè)務(wù)部門(mén)，必須用一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)客戶的授信風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和評(píng)價(jià)。這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)包括對(duì)客戶的整體評(píng)價(jià)、授信條件、風(fēng)險(xiǎn)控制等各方面內(nèi)容，并能夠充分體現(xiàn)商業(yè)銀行董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，而決非某一部門(mén)或個(gè)別人的主

31、觀意愿；授信業(yè)務(wù)管理的統(tǒng)一是要求商業(yè)銀行對(duì)內(nèi)部不同的職能管理部門(mén)、不同金融產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)部門(mén)和不同地域的分支機(jī)構(gòu)按照信貸風(fēng)險(xiǎn)管理要求實(shí)施統(tǒng)一管理。3.2.3商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的程序一般來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理程序包括以下七個(gè)環(huán)節(jié)：1、風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。即通過(guò)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)分析確定可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的因素和行為。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的目的是為了認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，在業(yè)務(wù)流程過(guò)程中找出可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的因素和產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)點(diǎn)。商業(yè)銀行一般是通過(guò)客戶的綜合信息、財(cái)務(wù)信息、賬戶信息和授信信息等尋找和確定風(fēng)險(xiǎn)因素。2、風(fēng)險(xiǎn)的衡量。即通過(guò)制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)來(lái)測(cè)算和比較所有的授信風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)的可能性進(jìn)行量化，得到由于某些風(fēng)險(xiǎn)因素導(dǎo)致在給定收益情況下?lián)p失

32、的數(shù)額、給定損失情況下收益的數(shù)額的行為過(guò)程。我們知道，風(fēng)險(xiǎn)的衡量是目前商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的難點(diǎn)之一，也是巴塞爾委員會(huì)研究的重點(diǎn)之一。值得關(guān)注的是，對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)的衡量和識(shí)別，在方法上取得了可喜的進(jìn)步，最新公布的巴塞爾新資本協(xié)議在原先運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)法衡量商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，增加了內(nèi)部評(píng)級(jí)法（簡(jiǎn)稱為IRB法)作為自2006年起在全球范圍內(nèi)衡量商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一方法。3、風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督。即商業(yè)銀行在授信業(yè)務(wù)的全流程中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行全方位的檢查、反映的行為過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)防范的基本要求是及時(shí)、準(zhǔn)確、全面地監(jiān)督和反映商業(yè)銀行在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中各類情況。比較巴塞爾新資本協(xié)議和原協(xié)議最大的區(qū)別就是增加了三大支柱的

33、內(nèi)容，從第二支柱“監(jiān)管檢查”和第三支柱“市場(chǎng)約束”所規(guī)定的內(nèi)容來(lái)看，都是從市場(chǎng)監(jiān)管的角度要求商業(yè)銀行對(duì)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境進(jìn)行監(jiān)督，以便充分、及時(shí)、全面、有效地掌握可能造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。4、風(fēng)險(xiǎn)的控制。即風(fēng)險(xiǎn)控制就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效掌控，在降低損失的同時(shí)，尋求風(fēng)險(xiǎn)的最大平衡。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)所提出的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)平衡的標(biāo)準(zhǔn)就是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本的最佳配置。具體為:一是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)資木抵御損失的能力；二是商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)一劃或稱利潤(rùn)計(jì)劃要求。只有根據(jù)這兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)將信貸資產(chǎn)配置在最佳的位置上，商業(yè)銀行才達(dá)到了風(fēng)險(xiǎn)的最佳平衡點(diǎn)。5、風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整。即商業(yè)銀行通過(guò)某種測(cè)量方法對(duì)銀行不同部

34、門(mén)、產(chǎn)品和客戶間的收益情況和發(fā)生損失的可能性進(jìn)行比較，以實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行科學(xué)的衡量。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益就是要科學(xué)的度量商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)收益。我們知道，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行對(duì)其經(jīng)營(yíng)情況的衡量都是用會(huì)計(jì)資料進(jìn)行的，例如利差或股權(quán)收益率等等。然而，由于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品的特殊性，任何業(yè)績(jī)的取得都需要為一定的風(fēng)險(xiǎn)付出代價(jià)。因此，將可能的損失與收益結(jié)合起來(lái)衡量銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)才有意義。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益為商業(yè)銀行提供了一種技術(shù)手段，使商業(yè)銀行可以通過(guò)主觀努力去尋求風(fēng)險(xiǎn)的平衡，達(dá)到最終控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。3.3商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)3.3.1商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理具體來(lái)說(shuō)包括信貸風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、分析、測(cè)量、評(píng)估、預(yù)

35、測(cè)、防范和控制等內(nèi)容。其中信貸風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的第一道門(mén)檻，也是風(fēng)險(xiǎn)管理的前提和基礎(chǔ)。不能對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了正確及時(shí)的識(shí)別，就不能作出準(zhǔn)確的測(cè)量、評(píng)估和預(yù)測(cè)都，風(fēng)險(xiǎn)管理的最終目的也就無(wú)法實(shí)現(xiàn)。隨著銀行監(jiān)控能力的加強(qiáng)，對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法也在不斷發(fā)展，從傳統(tǒng)的方法如財(cái)務(wù)報(bào)表分析法、指標(biāo)監(jiān)控法等，已經(jīng)發(fā)展到風(fēng)險(xiǎn)值(VaR)方法等現(xiàn)代的方法和模型，并在90年代開(kāi)始逐漸應(yīng)用到信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中。在實(shí)踐中，各家商業(yè)銀行往往根據(jù)不同的出發(fā)點(diǎn)選擇采取不同的方法，或者綜合采用多種方法。1.信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的傳統(tǒng)方法(1)指標(biāo)監(jiān)控法指標(biāo)監(jiān)控法是指建立一套科學(xué)合理、切實(shí)可行的指標(biāo)體系，用以監(jiān)控信貸資產(chǎn)的運(yùn)作狀態(tài)，及

36、時(shí)識(shí)別信貸資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)變化。我國(guó)自1989年開(kāi)始這方面的探索應(yīng)用。為此，人民銀行先后推出了幾套商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，各商業(yè)銀行也根據(jù)自身情況制定了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系與監(jiān)測(cè)辦法。為使指標(biāo)體系技能與國(guó)際接軌，又能符合我國(guó)實(shí)際，建立指標(biāo)體系主要參考了國(guó)際上一些主要的指標(biāo)體系，如CAMEL評(píng)價(jià)體系、Moody評(píng)價(jià)體系以及各國(guó)商業(yè)銀行分析評(píng)價(jià)法等，建立指標(biāo)體系時(shí)也充分考慮到了可操作性、可比性、預(yù)警性、系統(tǒng)性、開(kāi)放性，以及向國(guó)際慣例靠攏等原則。10 范英.商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理與識(shí)別.科技管理J.月.20004：667010信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的指標(biāo)體系包括了以下幾個(gè)方面的內(nèi)容:信貸資產(chǎn)質(zhì)量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)(資產(chǎn)

37、組合、期限)、盈利狀況；宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、規(guī)范性考核等。指標(biāo)監(jiān)控法的優(yōu)點(diǎn)在于能夠直接反映貸款風(fēng)險(xiǎn)表象，易于理解、操作簡(jiǎn)便其缺點(diǎn)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的反應(yīng)不夠全面，比如簡(jiǎn)單的指標(biāo)能否全面地反映風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)預(yù)測(cè)和指導(dǎo)決策的意義何在等。目前，此方法是國(guó)際上較早采用并一直沿用至今，我國(guó)各銀行也已經(jīng)在不同程度的使用。(2)財(cái)務(wù)報(bào)表分析法財(cái)務(wù)報(bào)表分析法是指通過(guò)對(duì)一段時(shí)期企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表等財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果、競(jìng)爭(zhēng)能力、現(xiàn)金流等財(cái)務(wù)狀況作出評(píng)估，及早識(shí)別潛在的信貸風(fēng)險(xiǎn)，是目前普遍采用的基本分析方法。其原理是根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表上所列的每項(xiàng)數(shù)字，在和報(bào)表上的其他數(shù)字聯(lián)系起來(lái)分析

38、時(shí)，準(zhǔn)確掌握企業(yè)資產(chǎn)的諸多信息。按照銀行貸款的期限之分，此方法也相應(yīng)地根據(jù)短期貸款和長(zhǎng)期貸款的要求來(lái)進(jìn)行。財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法主要適用于識(shí)別企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和在一定程度上識(shí)別外部風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，短期財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)主要有：流動(dòng)比率；酸性試驗(yàn)率；現(xiàn)金比率；應(yīng)收賬款平均周期；存貨周轉(zhuǎn)率；存貨平均周期；負(fù)債率；贏利率(銷售收益率、資產(chǎn)收益率、普通股收益率)等。長(zhǎng)期財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)：債務(wù)對(duì)股東權(quán)益率；股東權(quán)益對(duì)總資產(chǎn)率；流動(dòng)負(fù)債率；長(zhǎng)期負(fù)債對(duì)總資產(chǎn)率；流動(dòng)資產(chǎn)率；固定資產(chǎn)率；負(fù)債對(duì)總資產(chǎn)率等。(3)專家意見(jiàn)法專家意見(jiàn)法又叫德?tīng)柗品?Delphi方法)。運(yùn)用專家意見(jiàn)法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的程序?yàn)?由銀行風(fēng)險(xiǎn)管理人

39、員制定調(diào)查方案，確定調(diào)查內(nèi)容；聘請(qǐng)若干名專家，向他們提供銀行經(jīng)營(yíng)的資料，并將調(diào)查表發(fā)給他們，請(qǐng)他們回答相關(guān)問(wèn)題；專家們?cè)诨ゲ桓蓴_的情況下回答問(wèn)題，然后將調(diào)查表返回；風(fēng)險(xiǎn)管理人員匯集整理返回的專家意見(jiàn)，將整理過(guò)的較為集中的專家意見(jiàn)及其理由反饋給每位專家，讓他們?cè)俅翁岢鲎约旱囊庖?jiàn)；多次反復(fù)，使意見(jiàn)逐漸收斂。最后銀行風(fēng)險(xiǎn)管理人員決定在某一點(diǎn)停止反復(fù)，以得到基本趨于一致的意見(jiàn)。該方法的優(yōu)先在于能夠?qū)τ趶?fù)雜的具有重大意義的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，特別對(duì)于不宜采用數(shù)量分析方法識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)更為有效。一般來(lái)說(shuō)，在考察銀行總體風(fēng)險(xiǎn)，或者銀行在大的區(qū)域或行業(yè)上的宏觀風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以采用這種方法。(4)故障樹(shù)分析法故障樹(shù)分析法是指

40、采用圖解的圖形，將大的故障分解成若干小的故障，或?qū)σ鸸收系脑蜻M(jìn)行分解。由于分解后的圖形呈樹(shù)枝狀，分解越細(xì)，樹(shù)枝就越多，因而稱故障樹(shù)法。這是目前廣泛采用的一種方法，其優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)單、明確、直觀，能夠比較迅速地發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題。可以這樣認(rèn)為，故障樹(shù)用于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別就是風(fēng)險(xiǎn)樹(shù)，通過(guò)它可以將銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)分解成許多細(xì)小的風(fēng)險(xiǎn)，也可以將產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因一層又一層地分解，排除無(wú)關(guān)的因素，從而準(zhǔn)確地找到真正對(duì)銀行產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)及原因。2.信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的現(xiàn)代方法(l)風(fēng)險(xiǎn)度方法風(fēng)險(xiǎn)度是度量信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的一種定量分析方法，是指貸款資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度二基礎(chǔ)系數(shù)X變換系數(shù)X過(guò)渡系數(shù)。其中，基礎(chǔ)系數(shù)對(duì)應(yīng)信貸貸款、擔(dān)保貸款和抵押貸

41、款的貸款方式系數(shù)；變換系數(shù)對(duì)應(yīng)企業(yè)信用等級(jí)的系數(shù)，過(guò)渡系數(shù)是對(duì)應(yīng)貸款形態(tài)的系數(shù)。風(fēng)險(xiǎn)度方法的提出，源于1988年巴塞爾銀行業(yè)條例和監(jiān)管委員會(huì)關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議，協(xié)議提出了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的概念，并以簡(jiǎn)潔的架構(gòu)規(guī)定了包括信貸資產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重指標(biāo)：0%、10%、20%、50%、100%，當(dāng)然也允許各國(guó)在某些極為有限的方面有一定程度的自決權(quán)。90年代初，深圳市銀監(jiān)部門(mén)首開(kāi)先河，在深圳市銀行業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管暫行規(guī)定中，根據(jù)巴塞爾協(xié)議對(duì)包括信貸資產(chǎn)在內(nèi)的銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重做出了規(guī)定。隨后，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行參照巴塞爾協(xié)議的一般原則對(duì)貸款系數(shù)、變換系數(shù)和過(guò)渡系數(shù)做出了更為詳細(xì)的規(guī)定。中國(guó)國(guó)內(nèi)多家

42、銀行也都采用了風(fēng)險(xiǎn)度來(lái)識(shí)別和度量信貸風(fēng)險(xiǎn)。這種方法的優(yōu)點(diǎn)在于有一致性和容易操作的特點(diǎn)，它的系數(shù)的定義遵循了國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而更具可比性。其缺點(diǎn)是必須基于一定的前提，即是風(fēng)險(xiǎn)度的使用是以信用評(píng)級(jí)為基礎(chǔ)的，只有建立了完善的有廣泛信譽(yù)度的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，才能真正發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)度方法的優(yōu)勢(shì)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出準(zhǔn)確的判斷。 需要指出的是，風(fēng)險(xiǎn)度模型中很重要的一個(gè)指標(biāo)是企業(yè)信用等級(jí)系數(shù)，目前各家銀行分別采用內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)或區(qū)域評(píng)級(jí)系統(tǒng)，沒(méi)有統(tǒng)一規(guī)范。隨著對(duì)信貸區(qū)域限制的放松，很需要有統(tǒng)一的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)。(2)風(fēng)險(xiǎn)值(VaR)方法風(fēng)險(xiǎn)值（Value-at-Risk） (簡(jiǎn)稱VaR)方法是國(guó)際上從90年代初開(kāi)始興起并逐漸被廣泛采用

43、的風(fēng)險(xiǎn)度量方法，正在成為金融風(fēng)險(xiǎn)度量的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。是指在一定的時(shí)間期限內(nèi)，在一定的概率意義下，分析一項(xiàng)交易或資產(chǎn)組合的最大預(yù)期損失。由于VaR方法是建立在大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上的，是把交易組合的風(fēng)險(xiǎn)綜合為單一指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)值。這種方法的優(yōu)點(diǎn)之一在于能將風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、測(cè)量一次完成，非常直觀，易于操作，因此，目前國(guó)際上己將其廣泛應(yīng)用于信貸風(fēng)險(xiǎn)的度量。這一方面的成功案例也屢見(jiàn)不鮮，比如J.P.Morgan集團(tuán)利用風(fēng)險(xiǎn)值方法管理金融風(fēng)險(xiǎn)，在應(yīng)對(duì)90年代初期拉美金融市場(chǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn)的形勢(shì)下，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了準(zhǔn)確的識(shí)別和果斷的決策，從而有效避免了在金融風(fēng)暴帶來(lái)的損失。VaR方法的優(yōu)點(diǎn)還在于其適用范圍較廣，既可以識(shí)別和度量單

44、筆信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，又可以識(shí)別和度量個(gè)行業(yè)或地區(qū)交易組合的信貸風(fēng)險(xiǎn)。前提是銀行必須提供長(zhǎng)期的歷史數(shù)據(jù)，或者是有專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)提供計(jì)算VaR所需的參數(shù)和分析工具，這些參數(shù)是對(duì)大量歷史數(shù)據(jù)加工后得出的。國(guó)外有提供這項(xiàng)服務(wù)的專業(yè)公司，例如J.RMorgan，S&P， Moody等。但在我國(guó)，目前還沒(méi)有這方的服務(wù)機(jī)構(gòu)。本文在后章的實(shí)證研究中，將嘗試運(yùn)用此方法計(jì)算相關(guān)變量。33.2商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的度量1.信貸風(fēng)險(xiǎn)度量理論發(fā)展如上所述，信貸風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)方法主要有傳統(tǒng)的度量方法和現(xiàn)代度量模型兩類。第一類主要包括傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)度量方法：專家系統(tǒng)分析方法，如6C分析法、5W法、信貸評(píng)分法如Z值法、ZETA法；第二

45、類主要是現(xiàn)代信貸風(fēng)險(xiǎn)度量方法如基于期權(quán)定價(jià)理論的KMV模型；基于VaR的CreditMetries模型；麥肯錫開(kāi)發(fā)的基于宏觀經(jīng)濟(jì)變量的 CreditPortfolioView模型；基于保險(xiǎn)精算的CSFP信貸風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型等。與傳統(tǒng)方法相比，現(xiàn)代模型有其突出特點(diǎn)功能，一是從定性分析轉(zhuǎn)向定量分析，并運(yùn)用了現(xiàn)代金融理論的最新成果；二是從指標(biāo)形式向模型化形式轉(zhuǎn)變，從單項(xiàng)貸款分析轉(zhuǎn)向組合分析，從盯住賬面價(jià)值轉(zhuǎn)向盯住市場(chǎng)價(jià)值等；并且這些分析都嘗試考慮宏觀環(huán)境對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響，如麥肯錫的 CreditPortfolioView模型；廣泛吸收相關(guān)領(lǐng)域的最新成果，如基于保險(xiǎn)精算理論的 CreditRisk+模

46、型。這些理論的發(fā)展，對(duì)銀行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)度量產(chǎn)生了不可估量的影響，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的度量提供了重要的啟示。當(dāng)然，我國(guó)商業(yè)銀行在次信貸風(fēng)險(xiǎn)度量方法的應(yīng)用研究上，與國(guó)外相比還存在著很大的差距，尤其在風(fēng)險(xiǎn)量化方面的差距。我國(guó)商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)量化的應(yīng)用還處在內(nèi)部評(píng)級(jí)的起步階段，發(fā)展時(shí)間短且不規(guī)范，主要針對(duì)單項(xiàng)貸款風(fēng)險(xiǎn)度量，還沒(méi)有進(jìn)行兩筆以上的單項(xiàng)貸款風(fēng)險(xiǎn)度量、在違約數(shù)據(jù)庫(kù)，轉(zhuǎn)移矩陣等方面也還出于空白。目前大多商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)價(jià)系統(tǒng)更多的是用于客戶的篩選和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，尚未向更深層次的風(fēng)險(xiǎn)量化管理方向發(fā)展。2.幾種主要的信貸風(fēng)險(xiǎn)度量方法和模型(l)傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)度量方法“6C”法：“6C”是指由有關(guān)專家

47、根據(jù)借款人的個(gè)人品德、個(gè)人能力 （主要指借款者歸還貸款的能力)、資本、抵押物、經(jīng)營(yíng)環(huán)境(行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境及趨勢(shì))、事業(yè)的連續(xù)性(企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)前景)等六個(gè)方面評(píng)定其信貸程度和綜合還款能力，決定是否最終發(fā)放貸款的一種方法。11 張美靈、歐志偉.信用評(píng)估理論與實(shí)務(wù)M.上海:復(fù)旦大學(xué)出版社.第一版，2004.第37頁(yè)11信貸評(píng)分方法：信貸評(píng)分方法是指事先確認(rèn)某些決定違約的關(guān)鍵因素，然后將它們加以聯(lián)合考慮或者加權(quán)計(jì)算得出一個(gè)數(shù)量化的分?jǐn)?shù)，根據(jù)一個(gè)分?jǐn)?shù)或者一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)把潛在的借款人加以分類比較，從而確定是否發(fā)放貸款的一種方法。這種方法采用的Z值模型，采用五個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，對(duì)借款企業(yè)實(shí)施信貸評(píng)分，并將總分

48、與臨界值進(jìn)行比較，對(duì)低于該值的企業(yè)即被列入不發(fā)放貸款的企業(yè)行列。信貸評(píng)分法的優(yōu)點(diǎn)主要在于Z模型是建立在單項(xiàng)指標(biāo)比率水平及絕對(duì)水平基礎(chǔ)之上的多變量模型，經(jīng)過(guò)一定的綜合計(jì)算后產(chǎn)生的衡量標(biāo)準(zhǔn)能有效地區(qū)分違約與非違約客戶。其有效原理在于通過(guò)對(duì)己有的違約客戶和非違約客戶的相關(guān)數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，兩組相關(guān)數(shù)據(jù)的組內(nèi)方差較小，組間方差很大，樣本顯著性很高，違約客戶所呈現(xiàn)的各種數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)基礎(chǔ)良好的公司有著明顯不同。利用Z模型進(jìn)行判斷，依據(jù)評(píng)分臨界點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)貸款申請(qǐng)者作出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定。通過(guò)這種判斷方式，可以對(duì)貸款人相關(guān)指標(biāo)做出恰當(dāng)?shù)姆诸?，從而?duì)客戶違約概率進(jìn)行大致估計(jì)判斷。Z模型包含的單指標(biāo)包括：公司

49、的獲利能力、流動(dòng)能力、償債能力的各種比率，這種模型對(duì)于解決缺乏內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)以及無(wú)法界定的客戶系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非常適用。(2)信貸風(fēng)險(xiǎn)度量模型為加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制，近二十年來(lái)，國(guó)外出現(xiàn)了利用模型技術(shù)和分析方法，在傳統(tǒng)信用評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上，建立和完善了一批信貸風(fēng)險(xiǎn)定量模型，主要有：KMV模型、CreditMetries模型、麥肯錫模型和CSFP模型等四類。KMV模型:該模型由美國(guó)舊金山市KMV公司利用期權(quán)定價(jià)理論創(chuàng)立，主要是對(duì)信貸企業(yè)的違約進(jìn)行預(yù)測(cè)。該模型具體包括兩個(gè)關(guān)系模型，即企業(yè)股權(quán)市值與資產(chǎn)市值之間的結(jié)構(gòu)性關(guān)系、和企業(yè)資產(chǎn)市值波動(dòng)程度和企業(yè)股價(jià)市值變動(dòng)程度之間的關(guān)系。通過(guò)這兩個(gè)關(guān)系模型，便可以

50、求出企業(yè)資產(chǎn)市值及其波動(dòng)的程度。12 楊林.完善我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法之研究.集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究J.2006年，第25期:19719812其步驟為：首先利用Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式，根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值、資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)性、到期時(shí)間、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率及負(fù)債的賬面價(jià)值等，估計(jì)出企業(yè)股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值及波動(dòng)性；再根據(jù)公司的負(fù)債計(jì)算出公司的違約實(shí)施點(diǎn)；然后以此計(jì)算借款人的違約距離；最后根據(jù)企業(yè)的違約距離與預(yù)期違約率(EDF)之間的比例關(guān)系，求出企業(yè)的預(yù)期違約率。CreditMetries模型:該由J.RMorgan公司等1997年創(chuàng)立，主要運(yùn)用VaR(value-at-risk systems)框架

51、，對(duì)貸款和非交易資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算。其特點(diǎn)是將信用風(fēng)險(xiǎn)與債務(wù)人的信用等級(jí)轉(zhuǎn)移聯(lián)系在一起，通過(guò)度量資產(chǎn)組合價(jià)值來(lái)確定信用風(fēng)險(xiǎn)的大小程度，從而通過(guò)模型計(jì)算，得出資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。13AltmanElSaundersA.“CreditriskmeasurementDeveloPmentsoverthelast20yearsJ.JournalofBankingandFinanee.1997.Vol.ZI:PP.1721174213資料表明，CreditMetries模型是建立在評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣的基礎(chǔ)上，信用轉(zhuǎn)移概率可以由銀行用戶獨(dú)立開(kāi)發(fā)，也可從信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)得到。按照AAA、AA、A、BBB、BB、B

52、、CCC的等級(jí)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)不同級(jí)別的相互轉(zhuǎn)移，如轉(zhuǎn)移到D，則代表違約狀態(tài)。信用級(jí)別的字母來(lái)源于普爾公司采用的一套表示。轉(zhuǎn)移概率可以由歷史數(shù)據(jù)估計(jì)得出，信用級(jí)別之間的相關(guān)性則可以直接由股票市場(chǎng)的數(shù)據(jù)推斷出，在此基礎(chǔ)上計(jì)算貸款組合的價(jià)值分布。由于假設(shè)利率不變，因此，信用在險(xiǎn)價(jià)值 (CreditVaR)的估計(jì)就是以上產(chǎn)生的價(jià)值分布的一個(gè)分位點(diǎn)，通常按照置信水平下如95%左右。本文后章將著重闡述該模型，并應(yīng)用該模型進(jìn)行實(shí)證分析。麥肯錫模型:是基于CreditMetries模型的基礎(chǔ)上，對(duì)周期性因素進(jìn)行了處理的一種模型，其主要功能是將評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、失業(yè)率、利率、匯率、政府支出等宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間

53、的關(guān)系模型化，并通過(guò)蒙特仁羅翻譯錯(cuò)誤模擬技術(shù)(a struetured M0nte Carlo simulationapProach)單詞錯(cuò)誤模擬周期性因索的“沖擊”來(lái)測(cè)定評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移概率的變化。麥肯錫模型可以看成是對(duì)CreditMetries的補(bǔ)充，它克服了CreditMetries中不同時(shí)期的評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣固定不變的缺點(diǎn)14 郝金洪.現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型與我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理，特區(qū)經(jīng)濟(jì).2005年，第12期:320-32114。該模型的最大有點(diǎn)事將違約概率、轉(zhuǎn)移概率和宏觀經(jīng)濟(jì)狀況緊密結(jié)合起來(lái)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)惡化時(shí)，違約和降級(jí)就會(huì)增加；經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁時(shí)，違約和降級(jí)就會(huì)減少。CSFP模型：該模型全稱為信貸風(fēng)險(xiǎn)

54、附加計(jì)量模型，是瑞士信貸銀行金融產(chǎn)品部CSFP于 1997年推出的15ordy.M.A.“ AComParativeAnalysisofCurrentCreditRiskModels”J.JournalofBankingandFinanee.2000.Vol.24:PP.59-11715，主要應(yīng)用于保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的保險(xiǎn)精算方法來(lái)計(jì)算貸款組合的損失分布情況。資料表明，這是是一個(gè)違約模型(DM)。其特點(diǎn)是不把信用評(píng)級(jí)的升降和與此相關(guān)的信貸價(jià)差變化視為一筆貸款的VaR(信貸風(fēng)險(xiǎn))的一部分，而只看作是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，基于此，該模型只考慮違約和不違約這兩種狀態(tài)，計(jì)量預(yù)期到和未預(yù)期兩種損失，而不像CreditMe

55、tries模型度量預(yù)期到的價(jià)值和未預(yù)期到的價(jià)值變化。該模型的指導(dǎo)思想:單筆單款為小概率事件，并且單筆貸款的違約概率都不與其它貸款相關(guān)，該模型既考慮違約概率的不確定性和損失大小的不確定性，也把損失的嚴(yán)重性和貸款的風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)量劃分不同頻段，通過(guò)計(jì)量違約概率和損失大小，確定不同頻段損失的分布狀況，然后對(duì)所有頻段的損失加總計(jì)算出貸款組合的損失分布。致 謝在即將完成學(xué)業(yè)之際，我要衷心地感謝導(dǎo)師XX老師。在我研究生學(xué)習(xí)期間以及在本論文研究方向的確定，論文題目的選擇，結(jié)構(gòu)的擺布，內(nèi)容的修改完善，X老師悉心提出了大量的指導(dǎo)意見(jiàn)，論文的最終完稿給予了極大的指導(dǎo)與幫助。在此，謹(jǐn)向XX導(dǎo)師表示衷心的感謝。感謝在我寫(xiě)論文期間給予我支持和關(guān)心的所有同學(xué)、朋友。感謝我的家人在我完成學(xué)業(yè)期間給予我精神上和生活上的支持。19