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1、國際金融 國際收支,溫州大學城市學院國際貿(mào)易分院,國際收支（BOP）,補充：國際收支理論,5,國際收支與國際收支平衡表,國際收支的調(diào)節(jié),我國的國際收支,4,1,2,3,1.3 國際收支的調(diào)節(jié)措施,1. 自動調(diào)節(jié)機制,2.國際收支的調(diào)節(jié)政策措施,（一）國際收支自動調(diào)節(jié)機制,1.金本位制度下的國際收支自動調(diào)節(jié)機制,2.固定匯率制度下國際收支自動調(diào)節(jié)制度,3.浮動匯率制度下國際收支自動調(diào)節(jié)制度,一、金本位制度下,金本位制： 黃金自由鑄造、自由兌換、自由輸出入； 黃金是國際結(jié)算的最后的支付手段,二、紙幣流通的固定匯率條件下,國際收 支逆差,央行賣外匯買本幣,貨幣供應減少,利率提高,資本流入增加,金融收

2、支改善,投資減少,國民收入下降,消費需求減少,進口需求減少,改善國際收支逆差,利率效應,收入效應,固定匯率制度,物價下降,出口增加；進口減少。,相對價格效應,固定匯率制：政府有義務將匯率維持在一定水平上；,過多的外匯需求 外匯升值， 因此需要賣外匯增加外匯供給， 以降低外匯價格,三、紙幣流通的浮動匯率條件下,國際收 支逆差,外匯 需大于供,外匯升值 本幣貶值,本國商品價格 相對下降,改善國際收支 逆差狀況,出口增加 進口減少,浮動匯率制： 逆差：外匯需求大于外匯供給，外匯升值，本幣貶值； 順差：外匯需求小于外匯供給，外匯貶值，本幣升值；,國際收 支順差,外匯 供大于需,外匯貶值 本幣升值,本國

3、商品出口 價格相對上升,出口減少 進口增加,改善國際收支 順差狀況,（二）國際收支的調(diào)節(jié)政策措施,1.外匯緩沖政策,2.財政貨幣政策,3.匯率政策,4.直接管制,1.外匯緩沖政策,把黃金外匯儲備作為緩沖體，央行在外匯市場上買賣外匯，消除國際收支不平衡所形成的外匯供求缺口，從而使收支不平衡所產(chǎn)生的影響僅限于外匯儲備的增減，而不導致匯率的急劇變動和進一步影響本國的經(jīng)濟。,外匯匯率 趨于平穩(wěn),央行買外匯 賣本幣,外匯市場外匯供大于求,順差,外匯匯率 趨于平穩(wěn),央行賣外匯 買本幣,外匯市場外匯供不應求,逆差,2.匯率政策,匯率政策，是指一國通過匯率的調(diào)整來實現(xiàn)國際收支平衡的政策措施；,有利于出口 順差

4、減少,法定貶值,逆差,固定匯率制,維持匯率穩(wěn)定,央行干預 匯率高估或低估,逆差,浮動匯率制,局限性,3.直接管制,直接管制是指政府通過發(fā)布行政命令，對國際經(jīng)濟交易進行行政干預，以求國際收支平衡，包括外匯管制和貿(mào)易管制。,物價上漲,實際利率下降,資本流出增加、流入減少，導致了資本與金融帳戶逆差。,出口減少、進口增加，從而使經(jīng)常帳戶產(chǎn)生逆差；,只能將顯性的國際收支赤字變?yōu)殡[性，一旦管制解除，仍將恢復； 國際經(jīng)濟組織反對直接管制，易遭到其他國家的報復； 直接管制阻礙了市場價格機制作用的充分發(fā)揮，容易滋生腐敗。,4.財政貨幣政策,（1）財政政策 通過調(diào)整財政支出和稅率，影響總需求，進而影響國際收支經(jīng)常

5、項目的進口項目，調(diào)節(jié)國際收支,進口增加 順差減少,降低稅率 增加財政支出,擴張的 財政政策,順差,進口減少 逆差減少,提高稅率 減少財政支出,緊縮的 財政政策,逆差,（2）貨幣政策 通過調(diào)整貼現(xiàn)率和存款準備金率，影響市場利率，進而影響國際收支經(jīng)常項目和資本與金融項目，調(diào)節(jié)國際收支,資本流入減少 順差減少,降低貼現(xiàn)率和 存款準備金率，利率下降,寬松的 貨幣政策,順差,資本流入增加 逆差減少,提高貼現(xiàn)率和 存款準備金率，利率提高,收緊的 貨幣政策,逆差,2.財政貨幣政策p45mide,財政貨幣政策的局限性,愚蠢的行動，能使人陷于貧困；投合時機的行動，卻能令人致富。,上述調(diào)節(jié)措施的局限性,（1）在現(xiàn)

6、實生活中，市場存在不完全性，影響其國際收支調(diào)節(jié)作用的發(fā)揮。 （2）國際收支調(diào)節(jié)機制見效較慢。 （3）市場調(diào)節(jié)機制無力解決社會制度和生產(chǎn)力國際差異等因素造成的國際收支失衡。 （4）在市場調(diào)節(jié)機制發(fā)生作用的過程中，國民收入價格、利率、匯率、貨幣供應量等變量的變化可能給一國經(jīng)濟帶來消極影響。,成功的腦子象鉆子一樣動作-集中到一點。,補充：政府調(diào)節(jié)國際收支的原則,（1）根據(jù)國際收支不平衡的原因，選擇適當?shù)恼{(diào)節(jié)方式。 季節(jié)性變化外匯緩沖政策； 通貨膨脹加重貨幣貶值； 總需求大于總供給緊縮性的財政貨幣政策； 結(jié)構(gòu)性原因引起的調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。 （2）盡量避免國際收支調(diào)節(jié)措施給國內(nèi)經(jīng)濟帶來過大的消極影響。 （3）注意減少國際收支調(diào)節(jié)措施給國際社會的刺激。,總結(jié)：國際收支的調(diào)節(jié)政策措施,Thank You!,