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1、第七章資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)第一節(jié)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的含義、種類及業(yè)務(wù)資格一、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的含義及種類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的含義：是指證券公司作為資產(chǎn)管理人，依照有關(guān)法律法規(guī)及試行辦法的 規(guī)定與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)客戶 資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營運(yùn)作，為客戶提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)的行為。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 主要有如下三種：（一）為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：是指證券公司與單一客戶簽訂定向資產(chǎn)管理合 同，通過該客戶的賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)的一種業(yè)務(wù)。特點(diǎn)：第一：證券公司與客戶 必須是一對(duì)一的；第二：具體投資方向應(yīng)在資產(chǎn)管理合同中約定；第三：必須在單一客戶的 專用證券賬戶

2、中經(jīng)營運(yùn)作。（二）為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：是指證券公司通過設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，與 客戶簽訂集合資產(chǎn)管理合同，將客戶資產(chǎn)交由依法可以從事客戶交易結(jié)算資金存管業(yè)務(wù)的商 業(yè)銀行或者中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管，通過專門賬戶為客戶提供資產(chǎn)管 理服務(wù)的一種業(yè)務(wù)。證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可以設(shè)立限制性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和 非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是：1、集合性，及證券公司與客戶 是一對(duì)多；2、投資范圍有限定性和非限定性之分；3、客戶資產(chǎn)必須進(jìn)行托管；4、通過專 門賬戶投資運(yùn)作；5、較嚴(yán)格的信息披露。（三）為客戶特定目的辦理專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：是指證券公司與客

3、戶簽訂專項(xiàng)資產(chǎn)管理合 同，針對(duì)客戶的特殊要求和資產(chǎn)的具體情況，設(shè)定特定投資目標(biāo)，通過專門賬戶為客戶提供 資產(chǎn)管理服務(wù)的一種業(yè)務(wù)。特點(diǎn)：1、綜合性，即證券公司與客戶可以是一對(duì)一，也可以是 一對(duì)多；2、特定性，即要設(shè)定特定的投資目標(biāo)；3、通過專門賬戶經(jīng)營運(yùn)作。二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格（一）證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的條件。凈資本不低于2億元人民幣；具有3年以上證 券自營、資產(chǎn)管理或者證券投資基金管理從業(yè)經(jīng)歷的人員不少于5人；最近1年未受到過 行政處罰或者刑事處罰。（二）證券公司申請(qǐng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格應(yīng)提交相關(guān)材料。見P207（三）其他要求。設(shè)立限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本不低于3億元人民幣，設(shè)立非限 定

4、性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本不低于5億元人民幣；最近1年不存在挪用客戶交易資金 等客戶資產(chǎn)的情形。第二節(jié)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本要求一、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理的基本原則（一）守法合規(guī)（二）公平公正（三）資格管理（四）約定運(yùn)作（五）集中管理（六）風(fēng)險(xiǎn)控制二、證券公司辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一般規(guī)定證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，接受單個(gè)客戶的資產(chǎn)凈值不得低于人民幣100萬元；證 券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，只能接受貨幣資金形式的資產(chǎn)，證券公司設(shè)立限定性集合資 產(chǎn)管理計(jì)劃的，接受單個(gè)客戶的資金數(shù)額不得低于人民幣5萬元；設(shè)立非限定性集合資產(chǎn) 管理計(jì)劃的，接受單個(gè)客戶的資金數(shù)額不得低于人民幣10萬元；證券公司參與1個(gè)集合計(jì)

5、 劃的自有資金，不得超過計(jì)劃成立規(guī)模的5%，并且不得超過2億元；參與多個(gè)集合計(jì)劃的 自有資金總額，不得超過證券公司凈資本的15% ；證券公司將其所管理的客戶資產(chǎn)投資于 一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券發(fā)行總量的10%，一個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于一 家公司發(fā)行的證券不得超過該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10% ；單個(gè)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于前述證 券的資金，不得超過該集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)凈值的3%。三、客戶資產(chǎn)托管客戶資產(chǎn)托管：是指資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)根據(jù)證券公司、客戶的委托，對(duì)客戶的資產(chǎn)進(jìn)行保管， 辦理資金收付事項(xiàng)、監(jiān)督證券公司投資行為等。證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，客戶委托 資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定采取托管

6、方式進(jìn)行保管。資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是依法可以從事 客戶交易結(jié)算資金存管業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行或者中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)。第三節(jié)定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本原則（一）公平公正，誠實(shí)守信（二）健全制度，規(guī)范運(yùn)作（三）投資風(fēng)險(xiǎn)，客戶自擔(dān)二、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作的基本規(guī)范（一）客戶準(zhǔn)入及委托標(biāo)準(zhǔn)。證券公司不得接受本公司董事、監(jiān)事、從業(yè)人員及其配偶成為定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶。（二）盡職調(diào)查及風(fēng)險(xiǎn)揭示（三）客戶委托資產(chǎn)及來源。自然人不得用籌集的他人資金參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。（四）客戶資產(chǎn)托管（五）客戶資產(chǎn)獨(dú)立核算與分賬管理。證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)、第三方存管機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者 清算時(shí)，客戶委托資產(chǎn)不屬于其破產(chǎn)

7、財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。（六）客戶資產(chǎn)管理賬戶。證券公司應(yīng)當(dāng)自專用證券賬戶開立之日起3個(gè)交易日內(nèi)，將專 用證券賬戶報(bào)證券交易所備案。證券公司應(yīng)當(dāng)在定向資產(chǎn)管理合同失效、被撤銷、解除或者 終止后15日內(nèi)，向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)代為申請(qǐng)注銷專用證券賬戶，或者根據(jù)客戶要求，代 理客戶向證券登記機(jī)構(gòu)申請(qǐng)將專用證券賬戶轉(zhuǎn)換為普通證券賬戶。專用證券賬戶注銷后，證 券公司應(yīng)當(dāng)在3個(gè)交易日內(nèi)報(bào)證券交易所備案。（七）定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍（八）投資管理情況報(bào)告與查詢（九）業(yè)務(wù)檔案管理三、定向資產(chǎn)管理合同四、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中客戶所持有證券的權(quán)利與義務(wù)五、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制（一）專門、獨(dú)立的業(yè)務(wù)運(yùn)作（二）合理、

8、有效的控制措施（三）獨(dú)立、客觀的投資研究（四）科學(xué)、嚴(yán)密的投資決策（五）完善的交易控制體系（六）合理的規(guī)模控制（七）完備的合規(guī)檢查（八）科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（九）嚴(yán)格的核算和報(bào)告制度（十）建立授權(quán)管理與問責(zé)制第四節(jié)集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作的基本規(guī)范（一）內(nèi)部制度1、對(duì)集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)行集中統(tǒng)一管理，建立嚴(yán)格的業(yè)務(wù)隔離制度。2、建立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資主辦人員制度，即應(yīng)當(dāng)制定專門人員具體負(fù)責(zé)每一個(gè)集合資 產(chǎn)管理計(jì)劃的投資管理事宜。3、嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)會(huì)計(jì)制度的要求，為集合資產(chǎn)管理計(jì)劃建立獨(dú)立完整的賬戶、核算、報(bào)告、 審計(jì)和檔案管理制度。（二）推廣安排（三）投資風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和證券公司資金參與（

9、四）登記、托管與結(jié)算（五）席位（六）投資組合。證券公司應(yīng)當(dāng)在集合資產(chǎn)管理計(jì)劃開始投資運(yùn)作之日起6個(gè)月內(nèi)，使集合 資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資組合比例符合集合資產(chǎn)管理合同的約定。因證券市場(chǎng)波動(dòng)、投資對(duì)象合 并、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃規(guī)模變動(dòng)等外部因素致使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的組合投資比例不符合集 合資產(chǎn)管理合同約定的，證券公司應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。（七）流動(dòng)性要求。證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的情況，保持適當(dāng)比例的現(xiàn)金、到 期日在1年以內(nèi)的政府債券或者其他高流動(dòng)性短期金融工具，以備支付客戶的分紅或退出款 項(xiàng)。（八）信息披露與報(bào)告（九）費(fèi)用。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃推廣期間的費(fèi)用，不得從集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)中列支

10、。集 合資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作期間發(fā)生的費(fèi)用，可以在集合資產(chǎn)管理計(jì)劃中列支，但應(yīng)當(dāng)在集合資產(chǎn) 管理合同中作出明確的約定。二、設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的備案與批準(zhǔn)程序（一）申報(bào)申請(qǐng)材料的主要內(nèi)容包括：1、申請(qǐng)書；2、計(jì)劃說明書；3、集合資產(chǎn)管理合同文本；4、資 產(chǎn)托管協(xié)議與資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)的聯(lián)機(jī)聯(lián)網(wǎng)測(cè)試報(bào)告；5、推廣方案及推廣代理協(xié)議；6、證券公 司、代理推廣機(jī)構(gòu)與證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的聯(lián)機(jī)聯(lián)網(wǎng)測(cè)試報(bào)告及服務(wù)協(xié)議；7、證券公司負(fù)責(zé) 集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員、資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)人及投資主辦人簽署的承諾書；8、 法律意見書；9、中國證監(jiān)會(huì)要求提交的其他材料。（二）受理中國證監(jiān)會(huì)決定受理其申報(bào)材料后10個(gè)工作日內(nèi)，

11、將對(duì)申報(bào)材料的書面意見報(bào)送到中國證 監(jiān)會(huì)。（三）審核三、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書證券公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)按規(guī)定編制集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書。其主要內(nèi)容包 括：見P228四、集合資產(chǎn)管理合同集合資產(chǎn)管理合同應(yīng)包括下列主要內(nèi)容：（一）前言（二）集合資產(chǎn)管理合同當(dāng)事人（三）集合計(jì)劃的基本情況。包括：名稱與類型、投資范圍、投資比例和存續(xù)期間等。（四）委托人情況。委托人參與集合計(jì)劃的時(shí)間、方式、價(jià)格、程序及最終確認(rèn)等。（五）管理人一自有資金參與集合計(jì)劃時(shí)的特別約定。這主要是指參與金額（比例）、收益 分配和責(zé)任分擔(dān)方式及集合計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)不得退出的承諾。（六）集合計(jì)劃賬戶管理（七）集合計(jì)劃資產(chǎn)托管（八

12、）集合計(jì)劃費(fèi)用（九）投資收益與分配（十）計(jì)劃計(jì)劃信息披露（十一）當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)（十二）委托人退出情況（十三）集合計(jì)劃的終止（十四）不可抗拒的免責(zé)（十五）違約責(zé)任與爭(zhēng)議處理（十六）合同的成立于生效的條件五、集合資產(chǎn)管理義務(wù)中證券公司及客戶的權(quán)利與義務(wù)（一）客戶的權(quán)利：1、除合同另有規(guī)定外，按投入資金占集合資產(chǎn)計(jì)劃資產(chǎn)凈值的比例分享投資收益。2、根據(jù)集合資產(chǎn)管理合同的約定，參與和退出集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。3、知情的權(quán)利。（二）客戶的義務(wù)1、按合同約定承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。2、保證委托資產(chǎn)來源及用途的合法性。3、不得非法匯集他人資金參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。4、不得轉(zhuǎn)讓有關(guān)集合資產(chǎn)管理或所持集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的份額。5、按照合同的約定支付管理費(fèi)、托管費(fèi)及其他費(fèi)用。第五節(jié)資產(chǎn)管理義務(wù)的禁止行為與風(fēng)險(xiǎn)控制一、證券公司開展資產(chǎn)管理義務(wù)所禁止的行為見P232二、資產(chǎn)管理義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及其控制（一）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)1、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。證券公司不得向客戶作出保 證資產(chǎn)本金不受損失或取得最低收益的承諾。3、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。4、管理風(fēng)險(xiǎn)。（二）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制第六節(jié)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管和法律責(zé)任一、監(jiān)管職責(zé)二、監(jiān)管措施見P236三、法律責(zé)任（一）試行辦法和實(shí)施細(xì)則的相關(guān)規(guī)定見P236（二）證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例的有關(guān)規(guī)定見P238