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1、第三章 跨國公司及直接投資理論,2012-2013 馬英,第一節(jié) 跨國公司概覽 第二節(jié) 跨國公司的發(fā)展歷程 第三節(jié) 壟斷優(yōu)勢理論 第四節(jié) 產(chǎn)品周期理論,第三章 跨國公司及直接投資理論,第一節(jié) 跨國公司概覽,（一）組織結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)（Structural Criteria 在兩個以上的國家經(jīng)營業(yè)務(wù)； 公司的所有權(quán)為兩個以上國籍的人所擁有； 公司的高級經(jīng)理人員來自兩個以上的國家； 公司以全球性地區(qū)和全球性產(chǎn)品為基礎(chǔ)。,（二）業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)（Performance Characteristics Criteria） 指跨國公司在國外的生產(chǎn)值、銷售額、利潤 額、資產(chǎn)額或雇員人數(shù)達(dá)到了某一個百分比 以上。

2、實(shí)踐中采用25作為衡量標(biāo)準(zhǔn)的情況較多。,第一節(jié) 跨國公司概覽,（三）行為標(biāo)準(zhǔn)（Behavioral Characteristics Criteria） 具有全球戰(zhàn)略目標(biāo)和動機(jī)， 以全球范圍內(nèi)的整體利益最大化為原則 用一視同仁的態(tài)度對待世界各地的商業(yè)機(jī)會和分支機(jī)構(gòu),第一節(jié) 跨國公司概覽,（一）按法律形式劃分 母分公司型的組織模式，適用于銀行與保險等金融企業(yè)的跨國經(jīng)營 母子公司型的組織模式，則比較適合工業(yè)企業(yè),,跨國公司的類型,（二）按經(jīng)營項(xiàng)目的重點(diǎn)劃分： 資源開發(fā)型的跨國公司主要以采礦業(yè)、石油開發(fā)業(yè)和種植業(yè)為主 加工制造型跨國公司主要從事最終產(chǎn)品和中間產(chǎn)品的制造，如金屬制品、鋼材、機(jī)械、運(yùn)輸設(shè)備

3、和電信設(shè)備等 服務(wù)型跨國公司是指從事貿(mào)易、金融、運(yùn)輸、通訊、旅游、房地產(chǎn)、保險、廣告、管理咨詢、會計(jì)法律服務(wù)、信息等行業(yè)和領(lǐng)域非物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)，提供各種服務(wù)的跨國公司,跨國公司的類型,（三）按公司內(nèi)部的經(jīng)營結(jié)構(gòu)劃分 橫向型多數(shù)是產(chǎn)品單一的專業(yè)性跨國公司 垂直型是指母子公司之間分別制造同一產(chǎn)品的不同零部件，或從事不同工序的生產(chǎn)，通過公司結(jié)構(gòu)將整個生產(chǎn)過程相互銜接起來； 混合型一般是經(jīng)營產(chǎn)品多樣化的跨國公司，母公司與子公司之間有的是垂直型分工，有的是橫向型分工。,跨國公司的類型,（五）按生產(chǎn)經(jīng)營的空間分布劃分 區(qū)域型跨國公司的活動范圍主要局限在特定區(qū)域； 全球型跨國公司是以整個世界市場作為其生產(chǎn)經(jīng)營

4、活動的空間。,跨國公司的類型,第二節(jié) 跨國公司發(fā)展概論（考點(diǎn)）,早期跨國公司的雛形 早期的跨國公司以美國的制造業(yè)為主體 首先是技術(shù)優(yōu)勢：美國跨國制造企業(yè)是那些產(chǎn)品首先在國內(nèi)發(fā)明 ，掌握著技術(shù)壟斷優(yōu)勢, 首先到海外進(jìn)行投資以占領(lǐng)市場。,第二節(jié) 跨國公司發(fā)展概論,勝家縫紉機(jī)公司 它也是第一家在全世界同時生產(chǎn)和大量銷售同一種產(chǎn)品的公司。它于1851年在美國獲得縫紉機(jī)發(fā)明專利權(quán), 1867年在英國建立縫紉機(jī)裝配廠,并于1880年在倫敦和漢堡設(shè)立銷售機(jī)構(gòu), 向歐洲推銷在英國生產(chǎn)的產(chǎn)品, 逐步壟斷了歐洲市場。,第二節(jié) 跨國公司發(fā)展概論,其他的有西方聯(lián)合電報、貝爾電話、愛迪生電燈、伊斯特曼柯達(dá)、國際收

5、割機(jī)、奧梯斯兄弟電梯公司等, 它們都是首先在美國發(fā)明新產(chǎn)品,逐漸形成新興工業(yè), 再向海外擴(kuò)展。,第二節(jié) 跨國公司發(fā)展概論,二是避開貿(mào)易保護(hù)壁壘。 避開貿(mào)易保護(hù)限制,到海外建立制造業(yè)跨國公司, 就地生產(chǎn)、就地銷售, 是刺激早期跨國公司出現(xiàn)的另一個重要原因。,第二節(jié) 跨國公司發(fā)展概論,1902年，英國油脂和肥皂業(yè)巨頭萊佛公司感到其產(chǎn)品對荷蘭、比利時出口關(guān)稅太高,為避開這種限制, 就到當(dāng)?shù)剡M(jìn)行直接投資。 美國的威斯汀豪斯空氣剎車公司到法國設(shè)廠, 也是為了避開法國鐵路公司規(guī)定的空氣剎車必須由當(dāng)?shù)貜S商供應(yīng)的限制。,第二節(jié) 跨國公司發(fā)展概論,二戰(zhàn)后跨國公司的發(fā)展 美國利用戰(zhàn)爭期間發(fā)展起來的新興軍事科

6、技, 應(yīng)用到民用部門, 在國內(nèi)發(fā)展了一系列新興制造工業(yè)部門, 如電子、飛機(jī)制造, 計(jì)算機(jī)、汽車、化學(xué)、機(jī)械、石油化工等。,美國制造業(yè)“軍轉(zhuǎn)民”，跨國公司大舉進(jìn)軍全球市場 歐洲和日本復(fù)興，大三角形成 世界最大的100家跨國公司占據(jù)國際投資總量的1/3,戰(zhàn)后至上世紀(jì)90年代,跨國并購風(fēng)起云涌：1998的“兼并年”，英國石油-阿莫科石油；奔馳-克萊斯勒。 商業(yè)與研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)動：海外商業(yè)機(jī)構(gòu)與研發(fā)中心；尋求與高?？蒲泻献?；高新技術(shù)聚集效應(yīng) 美日歐跨國公司從事服務(wù)業(yè)增長到60%，制造業(yè)占36%，初級產(chǎn)業(yè)5%。,上世紀(jì)90年代以來的跨國公司,,戴姆勒奔馳公司與克萊斯勒公司雙方的董事長在第一次會談中僅用

7、了17分鐘就達(dá)成了并購意向, 數(shù)月之后就完成了合并。 前克萊斯勒公司的董事長伊頓曾坦言,盡管該公司擁有足夠的資金, 但沒有足夠的管理能力以盡快實(shí)現(xiàn)其雄心勃勃的海外擴(kuò)張目標(biāo), 并缺乏進(jìn)行擴(kuò)張的其他資源,因此必須在美國以外尋找一個合作伙伴, 而與戴姆勒奔馳公司合并后則可以利用其管理資源和其他資源向國際市場滲透。這種合并能達(dá)到雙贏的目的。,2005年，全球服務(wù)業(yè)吸收跨國投資額4355億美元，占全部跨國投資的58%。其中，金融業(yè)最高，占20%；商務(wù)服務(wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)的比重分別為16.7%和7.6%。,上世紀(jì)90年代以來的跨國公司,大眾汽車集團(tuán)成立于1938年, 總部設(shè)在德國下薩克森州沃爾夫斯堡市, 是

8、世界汽車行業(yè)中最具實(shí)力的跨國公司之一。 在英國、美國、日本和中國等20多個國家建有68家全資和參股企業(yè), 業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括汽車的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、物流、服務(wù)、汽車零部件、汽車租賃、金融服務(wù)、汽車保險、銀行、I T 服務(wù)等, 同時集團(tuán)在全世界各地設(shè)有聯(lián)絡(luò)機(jī)構(gòu)和銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。2000年后, 大眾汽車集團(tuán)的產(chǎn)銷量在歐洲高居榜首。,天時、地利、人和大眾在中國,早期中國的乘用車行業(yè) 1984年, 大眾與上海汽車公司合營，總投資3.87億元，中德各占50 %, 生產(chǎn)桑塔納轎車, 年產(chǎn)3萬輛。 1990年, 大眾與位于長春的一汽合作，經(jīng)營年產(chǎn)15萬量“捷達(dá)”轎車。 自此，大眾在很長的時間里，在中國轎車市場占據(jù)

9、 了50 %以上的份額。,大眾汽車在中國的發(fā)展介紹：,新千年的發(fā)展形勢,2003年大眾汽車在中國的銷量首次接近70萬輛大關(guān), 占據(jù)30%左右的市場份額 , 遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了大眾汽車在德國本土60萬輛左右的銷量。 目前大眾汽車在中國擁有兩個整車廠、五個分廠、兩個發(fā)動機(jī)廠、五條生產(chǎn)線、全國近千家經(jīng)銷商、八大車系數(shù)十種車型, 產(chǎn)業(yè)布局可謂恢宏。,案例分析：,“天時”：超前的戰(zhàn)略眼光占盡先機(jī)。大眾汽車在中國市場上取得了巨大成就, 首先歸功于它率先投資中國。 2003年，面臨豐田、通用等世界汽車巨頭挑戰(zhàn)時,大眾汽車主動全線出擊, 憑借在中國十多年積累的市場經(jīng)驗(yàn), 成功打響震撼業(yè)界的“衛(wèi)冕”閃擊戰(zhàn)。 使其當(dāng)年在

10、中國的銷量接近70萬輛而超過在德國本土的銷量, 保住了“頭把交椅”。,案例分析：,“地利”在中國南北方各選擇一個合作伙伴。 南北兩家合資公司, 生產(chǎn)不同品牌的轎車, 相互競爭, 這樣就給消費(fèi)者以更多的選擇。 “大眾集團(tuán)”通過上汽大眾、一汽大眾南北兩翼鉗型攻擊中國汽車市場, 攻擊豐田、通用等“美日軍團(tuán)”, 可謂占了地利之便。,案例分析：,“人和”打好中國政府公關(guān)牌 德國大眾 始終高舉“幫助中國建立民族汽車工業(yè)”的旗幟, 拼命推進(jìn)國產(chǎn)化, 把桑塔納打扮成近乎100 %的中國車。 在公車主宰中國汽車消費(fèi)時代, 桑塔納和奧迪都是公車的首選車型, 幾乎成為政府機(jī)關(guān)的指定車型。,第三節(jié) 國際直接投資理論,

11、什么是國際直接投資理論？ 國際直接投資理論是國際經(jīng)濟(jì)理論的重要分支，它是解釋國際直接投資發(fā)生機(jī)理的理論，即為什么國際直接投資會發(fā)生的理論，因此，也可以稱為國際直接投資動因理論。,微觀理論：從微觀主體，即企業(yè)的視角來解釋和說明國際直接投資的發(fā)生機(jī)理，具體包括： 壟斷優(yōu)勢論 產(chǎn)品生命周期理論 比較優(yōu)勢理論 內(nèi)部化理論 國際生產(chǎn)折衷理論,主流優(yōu)勢理論,壟斷優(yōu)勢理論,該理論由美國學(xué)者、麻省理工學(xué)院的斯蒂芬海默 S.Hymer在1960年國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營：對外直接投資研究的開始中提出。,傳統(tǒng)假設(shè)多以完全競爭市場為前提 A. 什么叫市場完全？ 市場有效、信息對稱、沒有貿(mào)易障礙、公平競爭 B. 市場不完

12、全的表現(xiàn)： 政府政策的不完全性 關(guān)稅、進(jìn)口限額等 政府其他管制，如價格管制、利潤管制等 自然的不完全性：產(chǎn)品與要素市場、規(guī)模經(jīng)濟(jì),理論的前提條件市場的不完全性,(1)美國對外投資在于壟斷優(yōu)勢和市場不完全； (2)市場不完全競爭是跨國公司進(jìn)行國際直接投資的根本原因； (3)如果產(chǎn)品和生產(chǎn)要素的運(yùn)行是完全有效的，則對外投資就不可能發(fā)生；,理論分析：,第三章 跨國公司及直接投資理論,(4) 由于存在不完全競爭，跨國公司具有壟斷優(yōu)勢 產(chǎn)品優(yōu)勢：差異性、商標(biāo)、銷售能力 生產(chǎn)要素優(yōu)勢：技術(shù)專利、資金渠道、管理優(yōu)勢、原材料 政府保護(hù)：公共采購渠道的壟斷,跨國公司對外直接投資，是因?yàn)樗哂刑囟ǖ膲艛?/p>

13、優(yōu)勢，通過FDI,其壟斷優(yōu)勢可以得到充分利用，打敗東道國同類企業(yè)成為寡頭壟斷廠商。 簡而言之，跨國公司的對外直接投資，不僅是出于經(jīng)營管理的需要，更可能是出于寡占競爭的需要。,理論核心內(nèi)容：,后續(xù)理論發(fā)展 將壟斷或者寡占優(yōu)勢的解釋從產(chǎn)業(yè)資本優(yōu)勢轉(zhuǎn)移到技術(shù)、管理等無形資產(chǎn)上。 寡占反應(yīng)理論：主要的寡頭企業(yè)的行為具依賴性，一家企業(yè)率先海外投資，則其它對手便效仿追隨，以保持市場份額和競爭均衡。,積極方面： (1)壟斷和市場不完全競爭代替完全競爭來解釋國際資本流動； (2)把證券投資與直接投資區(qū)別開來； (3)可以很好的解釋跨國公司的橫向與縱向投資。,評價,消極方面： (1)“世界經(jīng)濟(jì)將變得越來

14、越像美國經(jīng)濟(jì)，即大公司遍布整個大陸，滲透幾乎每個角落”。 (2)無法解釋沒有壟斷優(yōu)勢的中小企業(yè)對外投資行為； (3)沒有涉及區(qū)位選擇的問題。,產(chǎn)品生命周期理論（考點(diǎn)）,一、背景： 美國學(xué)者雷蒙德弗農(nóng)(Raymond Vernon) （1966年）在產(chǎn)品周期中的國際投資和國際貿(mào)易 提出。 用產(chǎn)品周期的概念分析國際貿(mào)易和國際投資。,產(chǎn)品的市場壽命， 即一種新產(chǎn)品從開始進(jìn)入市場到被市場淘汰的整個過程。 分為 導(dǎo)入期（Introduction） 增長期（Growth） 成熟期（Mature） 衰退期（Decline）,,二、產(chǎn)品生命周期（product life cycle）,,

15、,,,,,導(dǎo)入期,增長期,成熟期,衰退期,時間,銷售額,二、產(chǎn)品生命周期（product life cycle）,創(chuàng)新期 新產(chǎn)品剛進(jìn)入市場，在創(chuàng)新企業(yè)所在國家及其它工業(yè)發(fā)達(dá)國家里產(chǎn)生逐漸增加的需求；創(chuàng)新企業(yè)占據(jù)技術(shù)壟斷地位。 重要的生產(chǎn)要素：技術(shù)、資金 增長期 產(chǎn)品銷售量上升，利潤迅速增加，其它發(fā)達(dá)國家開始仿制這種新產(chǎn)品，技術(shù)壟斷被打破，但未完全擴(kuò)散。 重要的生產(chǎn)要素：資金、技術(shù),成熟期 技術(shù)開始定型，其它廠商可以較容易獲得產(chǎn)品技術(shù)知識，原有創(chuàng)新國失去壟斷優(yōu)勢地位。發(fā)展中國家對這種商品的需求逐漸升溫，并開始仿制。 重要的生產(chǎn)要素：資金 衰退期 新產(chǎn)品成為標(biāo)準(zhǔn)化

16、產(chǎn)品，更多廠商進(jìn)入產(chǎn)品市場，大批量生產(chǎn)，技術(shù)在生產(chǎn)中的重要性降低，成本在競爭中占主要地位，廠商間展開激烈競爭，最初的創(chuàng)新企業(yè)的優(yōu)勢完全喪失。 重要的生產(chǎn)要素：勞動力、原材料,國際直接投資的產(chǎn)生是產(chǎn)品生命周期四階段更迭的必然結(jié)果。 假設(shè)世界上存在著三類國家： 新產(chǎn)品的創(chuàng)新國 （發(fā)達(dá)國家） 新產(chǎn)品的模仿國1（次發(fā)達(dá)國家） 產(chǎn)品的模仿國2 （發(fā)展中國家） 產(chǎn)品的生產(chǎn)將依次在三類國家間轉(zhuǎn)移。,,三、理論分析,創(chuàng)新期產(chǎn)品主要滿足本國市場的需求，只有少量產(chǎn)品出口到次發(fā)達(dá)國家。創(chuàng)新企業(yè)具有技術(shù)壟斷優(yōu)勢，生產(chǎn)未轉(zhuǎn)移，國際直接投資未發(fā)生。 增長期其它發(fā)達(dá)國家開始仿制，并為了維持市場份額采

17、取限制進(jìn)口政策，創(chuàng)新國跨國企業(yè)繞過貿(mào)易壁壘向海外擴(kuò)張。,轉(zhuǎn)移過程：,成熟期次發(fā)達(dá)國家越來越多仿制，發(fā)展中國家經(jīng)歷增長期內(nèi)次發(fā)達(dá)國家的經(jīng)歷過程。發(fā)達(dá)創(chuàng)新國和次發(fā)達(dá)國家均向發(fā)展中國家直接投資。 衰退期 技術(shù)壟斷優(yōu)勢完全喪失，降低勞動成本成為第一要旨，產(chǎn)品生產(chǎn)完全轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家。,,44,,,,,,,,,,,,,,,,,發(fā)達(dá)國家,次發(fā)達(dá)國家,發(fā)展中國家,,生產(chǎn)線,,消費(fèi)線,新產(chǎn)品,成熟產(chǎn)品,標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品,勞動力成本： 產(chǎn)品的創(chuàng)新和增長期，要求高素質(zhì)的勞動力和生產(chǎn)技術(shù)，只能利用發(fā)達(dá)國家的勞動力； 產(chǎn)品成熟和衰退后，由于競爭和成本壓力，只好向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移,理論的后續(xù)發(fā)展,市場需求： 產(chǎn)品的創(chuàng)新和

18、增長期，價格較高，只有發(fā)達(dá)國家消費(fèi)者能夠負(fù)擔(dān) 產(chǎn)品成熟和衰退后，由于生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大和成本降低，越來越多發(fā)展中國家消費(fèi)者可以購買，因而開發(fā)其市場購買力。,理論的后續(xù)發(fā)展,貿(mào)易壁壘： 產(chǎn)品成熟和衰退后，其它國家紛紛出現(xiàn)仿制者，各國為保護(hù)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)，采取貿(mào)易壁壘，因而跨國公司直接投資，繞過壁壘。,理論的后續(xù)發(fā)展,優(yōu)點(diǎn)： 從產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展更替的角度，回答了企業(yè)為什么能到國外去直接投資。并且，回答了到什么地方投資的問題。,四、評價,局限性： 只能用于解釋一般正常產(chǎn)品 該理論認(rèn)為母國喪失壟斷優(yōu)勢才對外投資，事實(shí)上，許多跨國在保有壟斷優(yōu)勢的同時還對外FDI 產(chǎn)品生命周期不一定最終走向衰退，日本的汽車和電

19、子工業(yè)不斷創(chuàng)新，改造，避免了產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化和老化,四、評價,風(fēng)格（style） 是一種在人類生活基本但特點(diǎn)突出的表現(xiàn)方式。風(fēng)格一旦產(chǎn)生，可能會延續(xù)數(shù)代，根據(jù)人們對它的興趣而呈現(xiàn)出一種循環(huán)再循環(huán)的模式，時而流行，時而又可能并不流行。 時尚（fashion） 是指在某一領(lǐng)域里，目前為大家所接受且歡迎的風(fēng)格。時尚型的產(chǎn)品生命周期特點(diǎn)是，剛上市時很少有人接納（稱之為獨(dú)特階段），但接納人數(shù)隨著時間慢慢增長（模仿階段），終于被廣泛接受（大量流行階段），最后緩慢衰退（衰退階段），消費(fèi)者開始將注意力轉(zhuǎn)向另一種更吸引他們的時尚。,特殊商品,熱潮（fad） 是一種來勢洶洶且很快就吸引大眾注意的時尚，俗稱時髦。

20、熱潮型產(chǎn)品的生命周期往往快速成長又快速衰退，主要是因?yàn)樗皇菨M足人類一時的好奇心或需求，所吸引的只限于少數(shù)尋求刺激、標(biāo)新立異的人，通常無法滿足更強(qiáng)烈的需求。,特殊商品,產(chǎn)品的創(chuàng)新要不間斷 要迅速將技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力 作為新產(chǎn)品，迅速利用其有限的時間段，出口創(chuàng)匯 適時建立子公司，不能因?yàn)橘Q(mào)易壁壘而放棄對方市場,五、該理論給我們的啟示：,比較優(yōu)勢理論（考點(diǎn)）,一、理論產(chǎn)生的背景 是否只有擁有雄厚資本和高技術(shù)的大企業(yè)才能擁有獨(dú)占市場的優(yōu)勢，才能有能力從事對外投資。 70年代后期，日本學(xué)界開始對壟斷優(yōu)勢理論提出異議。從日本情況看，對外投資大體都是中小企業(yè)，更能被發(fā)展中國家所接受的勞動密集型技術(shù)優(yōu)勢。

21、 80年代以來，日本著名的國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清提出了比較優(yōu)勢理論（又稱作邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論），該理論在歐美產(chǎn)生了巨大的反響，被稱為“小島清模型”。,日本對外投資的特點(diǎn)： 日本對外投資以自然資源開發(fā)與進(jìn)口、零部件、紡織品生產(chǎn)等勞動密集型企業(yè)為主 以中小企業(yè)為主，而且投資規(guī)模比歐美企業(yè)小很多,二、理論內(nèi)容 國際直接投資應(yīng)該從本國已經(jīng)處于或者即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)（邊際產(chǎn)業(yè)）依次進(jìn)行，而這些產(chǎn)業(yè)是發(fā)展中國家具有比較優(yōu)勢或者潛在優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。 這種投資可以使東道國因資本、技術(shù)的限制而未顯現(xiàn)出來的比較優(yōu)勢表現(xiàn)出來，擴(kuò)大兩國間的比較優(yōu)勢差距，實(shí)現(xiàn)更多、獲益更大的貿(mào)易。,三、比較優(yōu)勢理論的觀點(diǎn) 國際投資理

22、論、國際貿(mào)易理論都應(yīng)以最大限度發(fā)揮本國比較優(yōu)勢為目的。 比較優(yōu)勢理論分析的日本對外投資屬于貿(mào)易創(chuàng)造型。 判斷比較優(yōu)勢應(yīng)從相對成本比率出發(fā)，而并非基于“絕對成本”。 轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)時，應(yīng)從技術(shù)差距最小的產(chǎn)業(yè)開始，可以產(chǎn)生更大的比較優(yōu)勢。,四、對比較優(yōu)勢理論的評價 比較優(yōu)勢理論所分析的是發(fā)達(dá)國家對發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)和技術(shù)轉(zhuǎn)移 所研究的對象是日本跨國公司，反映了日本在國際生產(chǎn)領(lǐng)域?qū)で笞罴寻l(fā)展途徑的愿望，該理論比較符合6070年代日本對外投資實(shí)踐，是貿(mào)易促進(jìn)型的投資。,該理論無法解釋發(fā)展中國家的對外投資行為，也無法解釋80年代之后日本對外的直接投資實(shí)踐(此時日本的對外投資是貿(mào)易替代型而非投資與貿(mào)易互補(bǔ)型)

23、 該理論無法解釋美國跨國公司對外貿(mào)易替代性的投資，即美國對外投資的大多為具有壟斷優(yōu)勢的制造業(yè)部門，投資利益為高額壟斷利潤而非貿(mào)易利益,國際直接投資理論內(nèi)部化理論,1、理論的思想淵源 1937年 科斯 企業(yè)的性質(zhì) 企業(yè)在市場機(jī)制下交易、活動，會產(chǎn)生交易成本，而企業(yè)內(nèi)部組織是一種低成本有效的生產(chǎn)聯(lián)系方式。 交易成本交易過程中談判、簽約和履行合約的成本。 事前成本簽合約、搜尋信息、協(xié)商條件 事后成本保證合同履行的監(jiān)督成本,,2、理論的發(fā)展 1977年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家錢德勒在看得見的手美國企業(yè)的管理革命中對企業(yè)內(nèi)部化從交易成本方面做了進(jìn)一步闡述： 管理上的協(xié)調(diào)比市場機(jī)制的協(xié)調(diào)帶來

24、更大的生產(chǎn)力，較低的成本，較高的利潤；因此，傳統(tǒng)的小公司會被多部門的大企業(yè)所取代。（即：交易活動的內(nèi)部化） 該闡述對現(xiàn)代工商業(yè)的起源做出了解釋。,3、內(nèi)部化理論的假設(shè) 企業(yè)在不完全市場上經(jīng)營目的是追求利潤最大化 中間產(chǎn)品市場不完全時，出于節(jié)約交易成本的考慮，企業(yè)會以內(nèi)部市場取代外部市場 內(nèi)部化跨越國界便產(chǎn)生了跨國公司,內(nèi)部化： 中間產(chǎn)品是生產(chǎn)過程中的投入要素，不僅包括半成品、零部件，還包括各種技術(shù)、管理方式等知識型產(chǎn)品 知識形態(tài)的中間產(chǎn)品具備整體性、共享性、不確定性等方面，一旦外部市場失效就迫使企業(yè)內(nèi)部化。 內(nèi)部化是建立企業(yè)內(nèi)部交換網(wǎng)絡(luò)，利用管理手段來協(xié)調(diào)資源的配置與產(chǎn)品交換，使得更高效

25、率的內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)替代了外部市場,4、市場內(nèi)部化的收益與成本比較 市場內(nèi)部化的收益 用內(nèi)部行政命令取代市場交易，大大降低市場交易成本和交易時滯。 對內(nèi)部流轉(zhuǎn)的中間產(chǎn)品制定轉(zhuǎn)移價格，提高整個公司的整體利潤。 消除國際市場不完全所帶來的經(jīng)濟(jì)效益，比如，繞過貿(mào)易壁壘進(jìn)行投資、避免交易的不穩(wěn)定和買方對產(chǎn)品信息的不確定性等。 防止技術(shù)優(yōu)勢擴(kuò)散和知識產(chǎn)品的市場機(jī)制失效。,市場內(nèi)部化的成本 資源成本交易市場被分割，不能利用規(guī)模經(jīng)濟(jì) 優(yōu)勢。 通信聯(lián)絡(luò)成本 子公司保護(hù)公司技術(shù)與財務(wù)秘 密，與母公司聯(lián)絡(luò)成本增加。 國家風(fēng)險成本面臨東道國的政治風(fēng)險。 管理成本跨國公司管理全球子公司，管理監(jiān)督

26、 成本增加。,收益-成本比較分析： 當(dāng)：市場內(nèi)部化收益內(nèi)部化成本+正常商品貿(mào)易的盈利 跨國企業(yè)才會進(jìn)行跨國市場內(nèi)部化。,內(nèi)部化理論對出口、直接投資和技術(shù)轉(zhuǎn)讓的解釋： 對外直接投資可以建立內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)，維持和利用技術(shù)及管理優(yōu)勢，獲得最優(yōu)利潤 出口則難免遇到貿(mào)易壁壘等限制 技術(shù)轉(zhuǎn)讓會使得企業(yè)面臨技術(shù)外泄等風(fēng)險，只有當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)入衰退期之后，技術(shù)許可證轉(zhuǎn)讓才更加可行。,聯(lián)合利華是英、荷合資企業(yè), 是國際著名的日用及食品化工集團(tuán)。2003年全球總銷售483.18億美元, 在2004年度財富500強(qiáng)中排名為第70位。 聯(lián)合利華是世界主要的香皂、冷凍食品、冰淇淋和茶葉制造商, 世界第二位的牙膏和肥皂制造

27、商, 世界第三大護(hù)發(fā)產(chǎn)品生產(chǎn)商。它在全球88個國家擁有300多家分支機(jī)構(gòu), 1 000多個著名品牌, 產(chǎn)品在150多個國家銷售。整個集團(tuán)現(xiàn)有員工近30萬人。,案例2:聯(lián)合利華在中國,1923年，上海建立首家企業(yè)，生產(chǎn)陽光和力士牌香皂，遠(yuǎn)東最大香皂產(chǎn)商。 1986年, 再次進(jìn)入中國，成立合資公司上海利華。 1990年, 組建上海旁氏有限公司, 生產(chǎn)針對中國女性皮膚特點(diǎn)的皮膚護(hù)理產(chǎn)品, 品牌包括“旁氏”、“凡士林”和“梨”牌。,聯(lián)合利華在中國的歷史：,1993年, 上海聯(lián)合利華有限公司成立, 生產(chǎn)和銷售洗滌產(chǎn)品; 同年,廣東立頓食品有限公司成立, 生產(chǎn)“立頓”牌紅茶、“茗閑情”牌茶包。 1994年

28、, 投產(chǎn)“奧妙”洗衣粉; 牙膏公司成立, 主要生產(chǎn)“中華”、“美加凈”、“潔諾”及“皓清”牌牙膏。同年, 和路雪(中國) 有限公司在北京成立, 生產(chǎn)和路雪冰淇淋。品牌有: 夢龍、可愛多、百樂寶等,聯(lián)合利華在中國的歷史：,1999年, 聯(lián)合利華股份有限公司成立。至今，公司銷售20多個品牌，包括家庭及個人護(hù)理產(chǎn)品、食品、飲料和冰淇淋; 累計(jì)投資超過10億美元; 引進(jìn)技術(shù)100多項(xiàng); 培養(yǎng)本地經(jīng)理和員工4 000多名。 2002年，上海成立全球采購和中國研發(fā)中心, 擁有150名科技人員, 著重產(chǎn)品配方研究, 將中國傳統(tǒng)科學(xué)倡導(dǎo)的天然成分引入聯(lián)合利華的產(chǎn)品中。,聯(lián)合利華在中國的歷史：,案例分析：,本土

29、化經(jīng)營策略： 聯(lián)合利華動用大量資金, 收購并發(fā)展包括“中華牙膏”、“京華茶葉”、“老蔡醬油”等多個家喻戶曉的中國民族品牌, 實(shí)現(xiàn)品牌本土化。合作發(fā)展民族品牌、在華資產(chǎn)重組、控股公司在華上市。 獲取品牌背后的營銷渠道和消費(fèi)群體, 借助其品牌影響力開拓當(dāng)?shù)厥袌?。這種做法還有助于增強(qiáng)當(dāng)?shù)鼐用竦奈幕J(rèn)同感。,提升中國市場地位： 聯(lián)合利華高層作出了一系列提升中國市場的地位的決策, 分別在2001年及2002年在上海建立全球研發(fā)中心、采購中心, 并于2003年正式在上海建立地區(qū)性總部。 這些提升中國市場的地位的連續(xù)動作, 充分表現(xiàn)了聯(lián)合利華在中國長期投資的信心, 同時適應(yīng)了中國與國際市場水乳交融的新形勢。

30、,鄧寧國際生產(chǎn)折衷理論（考點(diǎn)）,一、該理論的代表人物JHDunning 是國際直接投資領(lǐng)域具有較大影響力的著名學(xué)者。他于1957年獲得英國南安普頓大學(xué)博士學(xué)位，其博士論文美國在英國制造業(yè)中的投資。他除擔(dān)任里丁大學(xué)的教授外，還擔(dān)任加利福尼亞大學(xué)伯克利分校，西安大略大學(xué)，波士頓大學(xué)和斯德哥爾摩經(jīng)濟(jì)學(xué)院等院校的客作教授以及聯(lián)合國，世界銀行和跨國公司的經(jīng)濟(jì)顧問等。 他在1977年貿(mào)易，經(jīng)濟(jì)活動的區(qū)位與多國企業(yè)：折衷理論的探討一文中提出了國際生產(chǎn)折衷理論。,二、理論內(nèi)容 鄧寧折衷理論（OIL理論）從 廠商資產(chǎn)所有權(quán)（O） 內(nèi)部化 （I） 國家區(qū)位 （L） 三個方面綜合解釋國際直接投資形

31、成的原因 理論認(rèn)為只有當(dāng)廠商資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化條件、東道國區(qū)位優(yōu)勢均滿足時，投資廠商才愿意進(jìn)行國際直接投資。,,O特定資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢/特殊壟斷優(yōu)勢 （ownership specific advantage) 技術(shù)優(yōu)勢 企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢 組織管理優(yōu)勢 金融與貨幣優(yōu)勢 原材料壟斷優(yōu)勢,I內(nèi)部化優(yōu)勢（Internalization) 跨國公司能夠且愿意建立公司內(nèi)部市場來取代原來固定的外部市場，降低交易成本，實(shí)現(xiàn)利潤最大化的優(yōu)勢。 內(nèi)部化的條件： 企業(yè)通過其它方式發(fā)揮其壟斷優(yōu)勢，會有較高成本和風(fēng)險。 其它方式：出口、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、出售特許經(jīng)營權(quán) 成本、風(fēng)險：簽訂、執(zhí)行合同需要較高費(fèi)用

32、 技術(shù)轉(zhuǎn)讓價格的不確定性 需要控制產(chǎn)品的生產(chǎn)和使用,L東道國區(qū)位優(yōu)勢 （Location specific advantage） 要素成本因素 特別是難以流動的生產(chǎn)要素 市場特征 市場規(guī)模、地理位置、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、消費(fèi)水平、競爭程度 貿(mào)易壁壘因素 是跨國公司選擇國際直接投資的重要依據(jù) 政府政策因素 關(guān)稅、市場準(zhǔn)入、行業(yè)開放、稅收、外匯管理 一般的投資環(huán)境因素 經(jīng)濟(jì)體制、政局穩(wěn)定性、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、基礎(chǔ)設(shè)施狀況、經(jīng)濟(jì)增長率,三、對鄧寧國際生產(chǎn)折衷理論的評價 優(yōu)點(diǎn)： “集大成者”，吸收了過去20多年中出現(xiàn)的新理論，為國際經(jīng)濟(jì)活動提供了一種綜合分析的方法。 利用OIL模式對跨國公司國際經(jīng)營的三種方式作出了進(jìn)一步解釋,缺陷： 強(qiáng)調(diào)O、I、L三者相互依賴、相互決定的關(guān)系。但是如果企業(yè)壟斷優(yōu)勢太強(qiáng)，東道國區(qū)位優(yōu)勢弱，或者中小企業(yè)在區(qū)位優(yōu)勢強(qiáng)的國家的投資均不能解釋。 三者不是完全意義上的折衷，其中，內(nèi)部化起到核心的作用。,