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1、新三板掛牌公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題的案例分析及解決思路 公司在成長(zhǎng)的過(guò)程中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資是公司逐步逐步壯大的必經(jīng)之路。很多的創(chuàng)業(yè)者在公司的發(fā)展過(guò)程中，對(duì)于公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資操作比較隨意，沒(méi)有專(zhuān)業(yè)人士的參與，或者根本沒(méi)有咨詢(xún)專(zhuān)業(yè)人士的意見(jiàn)，完全按照自己認(rèn)為可行的方式操作。對(duì)于想進(jìn)行資本運(yùn)作，真正讓公司壯大的創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，規(guī)范的股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資，可以給公司在未來(lái)免去很多潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)與不必要的麻煩。 ? 831129領(lǐng)信股份自設(shè)立至掛牌披露期間，共進(jìn)行了三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)煞莨練v次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格均為每股 1 元，定價(jià)依據(jù)由雙方協(xié)商確定按照轉(zhuǎn)讓方出資時(shí)的股權(quán)價(jià)格為準(zhǔn)，上述歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款均已實(shí)際支付。同

2、時(shí)時(shí)，根據(jù)股份公司提供的相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表，股份公司歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格與轉(zhuǎn)讓當(dāng)時(shí)的公司凈資產(chǎn)差額不大，價(jià)格公允。?? ? 股份公司自設(shè)立至今共進(jìn)行過(guò)一 次增資，注冊(cè)資本由 500 萬(wàn)元增加至 1000 萬(wàn)元，本次增資經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)，經(jīng)山東舜天信誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司莒縣分所出具的魯舜莒??會(huì)驗(yàn)字[2011]第 A136 號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》審驗(yàn)，增資款已全部出資到位，并依法辦理了工商變更登記。同時(shí)，股份公司不存在抽逃出資的情形。?? ? 根據(jù)股份公司出具的說(shuō)明及股權(quán)轉(zhuǎn)讓方的聲明，股份公司歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，??孫建東、趙延軍、單玉貴三人的股權(quán)轉(zhuǎn)出原因是將從公司離職，李勝玉股權(quán)轉(zhuǎn)出的原因是個(gè)人購(gòu)置房

3、屋等急需資金。歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓均為轉(zhuǎn)讓雙方真實(shí)意愿，不存在代持情形，也不存在潛在爭(zhēng)議或利益安排。? ? 2011 年 12 月 20 日，領(lǐng)信科技董事趙延軍將其持有的股份公司的全部 100?萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓給畢文絢，領(lǐng)信科技監(jiān)事單玉貴將其持有的股份公司的全部 50 萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓給畢文絢，領(lǐng)信科技監(jiān)事孫建東將其持有的股份公司的全部 75 萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓給李鵬。同日，領(lǐng)信科技股東大會(huì)審議同意進(jìn)行上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓。但根據(jù)公司當(dāng)時(shí)的登記資料，趙延軍委公司董事，單玉貴、孫建東為公司監(jiān)事。 ? 法律分析： 根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法（2005）》第一百四十二條第二款規(guī)定：“公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)向公

4、司申報(bào)所持有的本公司的股份及其變動(dòng)情況，??在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五；??所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。……” 根據(jù)《中華人民共和國(guó)合同法》??第五十二條規(guī)定：“有下列情形之一的，合同無(wú)效：……（五）違反法律、行政??法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定。” 第五十八條規(guī)定：“合同無(wú)效或者被撤銷(xiāo)后，因該合同取得的財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)予以返還；不能返還或者沒(méi)有必要返還的，應(yīng)當(dāng)折價(jià)補(bǔ)償。有過(guò)錯(cuò)的一方應(yīng)當(dāng)賠償對(duì)方因此所受到的損失，雙方都有過(guò)錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)各自承擔(dān)相??應(yīng)的責(zé)任。”?? 領(lǐng)信科技在進(jìn)行上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓

5、時(shí)，董事趙延軍及監(jiān)事單玉貴、孫建東的股份??轉(zhuǎn)讓比例超過(guò)了《中華人民共和國(guó)公司法（2005）》規(guī)定的 25%的轉(zhuǎn)讓限制，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓超出法律規(guī)定的比例部分應(yīng)認(rèn)定為無(wú)效，受讓方應(yīng)依法將超過(guò)法律規(guī)??定比例的部分股權(quán)返還轉(zhuǎn)讓方，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓款返還受讓方。 ? 解決思路與法律風(fēng)險(xiǎn)評(píng)析： 相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的當(dāng)事人的行為并不符合當(dāng)時(shí)《公司法》的規(guī)定，在法律上存在了瑕疵。但股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)過(guò)去了多年，不可能進(jìn)行簡(jiǎn)單的逆轉(zhuǎn)。實(shí)踐中應(yīng)該遵循解鈴還需系鈴人的思路，讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓的當(dāng)事人雙方對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓做出合理的說(shuō)明，并做出不存在股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛的承諾，再根據(jù)時(shí)限上來(lái)做具體風(fēng)險(xiǎn)分析與評(píng)估。 ? 本例中，領(lǐng)信科技股權(quán)

6、轉(zhuǎn)讓方孫建東、趙延軍、單玉貴分別在2014年6月出具相關(guān)聲明與承諾：“一、本人轉(zhuǎn)讓上述股權(quán)的原因?yàn)楸救藢㈦x開(kāi)公司，不再擔(dān)任??公司相關(guān)職務(wù)。二、本人轉(zhuǎn)出的領(lǐng)信科技的股權(quán)系本人以自有資金取得，不存在代持、信托或其他股權(quán)受限情形，不存在任何潛在糾紛；三、本人的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行??為系本人的真實(shí)意思表示，不存在以欺詐、脅迫等導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為無(wú)效的情形；??四、本人已收到股權(quán)受讓方支付的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，與股權(quán)受讓方、領(lǐng)信科技之間不存在任何債權(quán)、債務(wù)或其他潛在糾紛。”?? ? 從時(shí)限上來(lái)看，本例中，2012 年 2 月 28 日，趙延軍不再擔(dān)任股份公司董事，單玉貴、孫建東不再擔(dān)任股份公司監(jiān)事，至 2012

7、 年 8 月 28 日，已滿(mǎn)足法律規(guī)定的離職 6 個(gè)月后可以轉(zhuǎn)讓的條件，因此導(dǎo)致上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)效的情形已經(jīng)消除，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方并未要求對(duì)方返還股權(quán)或轉(zhuǎn)讓款，上述超比例轉(zhuǎn)讓部分股份可以認(rèn)定為無(wú)效情形消除后發(fā)生的轉(zhuǎn)讓。相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方已經(jīng)做出上述承諾，同時(shí)，股權(quán)受讓方李鵬、畢文絢也出具《股東書(shū)面聲明》，確認(rèn)其所持股份不存在任何形式的轉(zhuǎn)讓受限情況，也不存在股權(quán)糾紛或其他潛在糾紛。所持股份公司股份不存在與其他人之間的股權(quán)糾紛、委托持股、信托持股等應(yīng)披露而未披露情形。?? ? 綜述：本例中股權(quán)轉(zhuǎn)讓為雙方真實(shí)意愿體現(xiàn)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格公允，不存在代持情形，也不存在潛在爭(zhēng)議或利益安排，股份公司歷次增資合法合規(guī)，

8、不存在出資不實(shí)、抽逃出資情形。股份公司上述部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓雖然違反了當(dāng)時(shí)《公司法》的規(guī)定，曾存在可能發(fā)生股權(quán)爭(zhēng)議糾紛的法律風(fēng)險(xiǎn)。但限售情形消除后，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓方對(duì)上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的真實(shí)性進(jìn)行了確認(rèn)，且股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方均聲明上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓不存在潛在爭(zhēng)議糾紛，相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn)情形已經(jīng)消除。?? ? 根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》??的有關(guān)規(guī)定，股權(quán)明晰，是指公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實(shí)確定，合法??合規(guī)，股東特別是控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股東或?qū)嶋H支配的股東持有公??司的股份不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或潛在糾紛。股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)，是指公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。領(lǐng)信科技的上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓雖然存在一定法律瑕疵，但上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)，履行了內(nèi)部決議程序；且事后轉(zhuǎn)讓方對(duì)上述轉(zhuǎn)讓事實(shí)的??真實(shí)性進(jìn)行了確認(rèn)，轉(zhuǎn)讓雙方均聲明上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或潛在糾紛。??目前，股份公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實(shí)確定，合法合規(guī)。因此，股份公司滿(mǎn)足“股權(quán)清晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)”的掛牌條件。