九九热最新网址,777奇米四色米奇影院在线播放,国产精品18久久久久久久久久,中文有码视频,亚洲一区在线免费观看,国产91精品在线,婷婷丁香六月天

股權(quán)眾籌平臺(tái)的相關(guān)法律問題

上傳人:努力****83 文檔編號(hào):168769400 上傳時(shí)間:2022-11-11 格式:DOC 頁數(shù):9 大?。?3KB
收藏 版權(quán)申訴 舉報(bào) 下載
股權(quán)眾籌平臺(tái)的相關(guān)法律問題_第1頁
第1頁 / 共9頁
股權(quán)眾籌平臺(tái)的相關(guān)法律問題_第2頁
第2頁 / 共9頁
股權(quán)眾籌平臺(tái)的相關(guān)法律問題_第3頁
第3頁 / 共9頁

下載文檔到電腦,查找使用更方便

20 積分

下載資源

還剩頁未讀,繼續(xù)閱讀

資源描述:

《股權(quán)眾籌平臺(tái)的相關(guān)法律問題》由會(huì)員分享,可在線閱讀,更多相關(guān)《股權(quán)眾籌平臺(tái)的相關(guān)法律問題(9頁珍藏版)》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、股權(quán)眾籌平臺(tái)的相關(guān)法律問題 2016-03-22 作者:劉璇 劉鋒? 1.?對(duì)什么是“私募股權(quán)融資”?與“股權(quán)眾籌融資”“私募股權(quán)投資基金”有何區(qū)別? 股權(quán)眾籌融資:根據(jù)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》,股權(quán)眾籌融資是指通過互聯(lián)網(wǎng)形式進(jìn)行公開小額股權(quán)融資的活動(dòng)。從事相關(guān)業(yè)務(wù)需要獲得牌照。 私募股權(quán)融資:根據(jù)《關(guān)于對(duì)通過互聯(lián)網(wǎng)開展股權(quán)融資活動(dòng)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行專項(xiàng)檢查的通知》,冠以“股權(quán)眾籌”名義的活動(dòng),但是通過互聯(lián)網(wǎng)形式進(jìn)行的非公開股權(quán)融資或私募股權(quán)投資基金募集行為,不屬于《指導(dǎo)意見》規(guī)定的股權(quán)眾籌融資范圍。通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行私募股權(quán)融資業(yè)務(wù)的,應(yīng)當(dāng)按照《場(chǎng)外證券業(yè)務(wù)備案管理辦法》對(duì)

2、其場(chǎng)外證券業(yè)務(wù)進(jìn)行備案。 根據(jù)《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》(以下簡稱為《征求意見稿》)第2條,私募股權(quán)眾籌融資是指融資者通過股權(quán)眾籌融資互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)(以下簡稱股權(quán)眾籌平臺(tái))以非公開發(fā)行方式進(jìn)行的股權(quán)融資活動(dòng)。 由于《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)》尚未正式實(shí)施,因此我國目前并未對(duì)“私募股權(quán)融資”進(jìn)行法律界定。但是,根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定,私募股權(quán)融資可以理解為,融資者以非公開發(fā)行方式進(jìn)行的股權(quán)融資活動(dòng)。 私募股權(quán)投資基金:根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》,私募投資基金(以下簡稱“私募基金”),是指在中華人民共和國境內(nèi),以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。

3、私募基金財(cái)產(chǎn)的投資包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的。 此外,根據(jù)該辦法第7條、第8條,各類私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定,向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記,辦理基金備案手續(xù),并報(bào)送相關(guān)基本信息。 業(yè)務(wù)類別 項(xiàng)目 融資額度 投資人單筆投資額度 投資人數(shù)量 投資人門檻 監(jiān)管手段 股權(quán)眾籌融資 有最高額度限制 有最高額度限制 公開發(fā)行 大于200人 無 需申請(qǐng) 牌照 私募股權(quán)融資 無 對(duì)合格投資者不設(shè)限制 非公開發(fā)行 小于200人 合格投資者制度(制定中) 平臺(tái)備案 私募股權(quán) 投資基金 無 單筆一百萬起

4、 非公開發(fā)行 小于200人 合格投資者制度 登記制+備案制 2.?私募基金中的合格投資者是指什么?如何認(rèn)證?人數(shù)如何確定? 我國目前對(duì)私募股權(quán)融資的合格投資者并沒有具體的規(guī)定,但與私募投資基金相同都有最高不得超過200人的限制。以下為對(duì)私募基金的具體規(guī)定: (1)合格投資者 相關(guān)法律:《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第12條、第13條。 私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人: (一)凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位; (二)金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于5

5、0萬元的個(gè)人。 下列投資者視為合格投資者: (一)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金,慈善基金等社會(huì)公益基金; (二)依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃; (三)投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員; (四)中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者。 (2)投資者人數(shù) 相關(guān)法律:《公司法》第24條、第79條;《合伙企業(yè)法》第14條、第61條?!端侥纪顿Y基金監(jiān)督管理暫行辦法》第11條、第13條。 對(duì)人數(shù)的規(guī)定:根據(jù)相關(guān)法律,投資者數(shù)量問題,有限責(zé)任公司、合伙企業(yè)一般是不超過50人;股份有限公司投資人數(shù)不得超過200人。并且投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的,受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后

6、投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合相應(yīng)規(guī)定。 人數(shù)的穿透核查:以合伙企業(yè)、契約等非法人形式,通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于私募基金的,私募基金管理人或者私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者,并合并計(jì)算投資者人數(shù)。 不進(jìn)行穿透的情形:社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金,慈善基金等社會(huì)公益基金、依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃以及中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者投資私募基金的,不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和合并計(jì)算投資者人數(shù)。 3.?我國法律對(duì)私募股權(quán)融資平臺(tái)和私募股權(quán)投資基金平臺(tái)有何規(guī)定?從事私募股權(quán)融資業(yè)務(wù)是否存在法律法律風(fēng)險(xiǎn)? 我國目前對(duì)私募股權(quán)融資平臺(tái)和私募

7、股權(quán)投資基金平臺(tái)的監(jiān)管尚處于空白,亦沒有法律對(duì)平臺(tái)進(jìn)行規(guī)范。因此,現(xiàn)在市場(chǎng)中的融資平臺(tái)多是自行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。 2014年12月18日,中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了關(guān)于就《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》公開征求意見的通知,雖然該辦法尚未正式實(shí)施,但是其中對(duì)平臺(tái)準(zhǔn)入和合格投資者的規(guī)定,可以對(duì)現(xiàn)階段平臺(tái)的規(guī)范運(yùn)營形成一定的引導(dǎo)。 《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》第7條規(guī)定,股權(quán)眾籌平臺(tái)應(yīng)當(dāng)具備下列條件: (一)在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的公司或合伙企業(yè); (二)凈資產(chǎn)不低于500萬元人民幣; (三)有與開展私募股權(quán)眾籌融資相適應(yīng)的專業(yè)人員,具有3年以上金融或者

8、信息技術(shù)行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷的高級(jí)管理人員不少于2人; (四)有合法的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及其他技術(shù)設(shè)施; (五)有完善的業(yè)務(wù)管理制度; (六)證券業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他條件。 4.?我國法律對(duì)私募股權(quán)融資的融資者、投資者有何規(guī)定? 據(jù)前文所述,我國無法律對(duì)該部分內(nèi)容進(jìn)行規(guī)定,但是根據(jù)《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》的相關(guān)規(guī)定,融資者和投資者應(yīng)當(dāng)為股權(quán)眾籌平臺(tái)核實(shí)的實(shí)名注冊(cè)用戶。 融資者應(yīng)當(dāng)向股權(quán)眾籌平臺(tái)提供真實(shí)、準(zhǔn)確和完整的用戶信息;保證融資項(xiàng)目真實(shí)、合法;發(fā)布真實(shí)、準(zhǔn)確的融資信息;按約定向投資者如實(shí)報(bào)告影響或可能影響投資者權(quán)益的重大信息;不得欺詐發(fā)行;不得向投資者承諾投資本金不受

9、損失或者承諾最低收益;不得同一時(shí)間通過兩個(gè)或兩個(gè)以上的股權(quán)眾籌平臺(tái)就同一融資項(xiàng)目進(jìn)行融資,在股權(quán)眾籌平臺(tái)以外的公開場(chǎng)所發(fā)布融資信息。 投資者應(yīng)當(dāng)是《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定的合格投資者;投資單個(gè)融資項(xiàng)目的最低金額不低于100萬元人民幣的單位或個(gè)人;凈資產(chǎn)不低于1000萬元人民幣的單位;金融資產(chǎn)不低于300萬元人民幣或最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元人民幣的個(gè)人。上述個(gè)人除能提供相關(guān)財(cái)產(chǎn)、收入證明外,還應(yīng)當(dāng)能辨識(shí)、判斷和承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。 5.?私募股權(quán)融資平臺(tái)通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行投資者宣傳活動(dòng)是否存在法律問題?如目前很多私募股權(quán)融資平臺(tái)通過微信路演、網(wǎng)上展示等方式發(fā)布項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書

10、等。 根據(jù)《公司法》、《證券法》等有關(guān)規(guī)定,未經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn),任何單位和個(gè)人都不得向不特定對(duì)象發(fā)行證券、向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)不得超過200人,非公開發(fā)行證券不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。 根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等有關(guān)規(guī)定,私募基金管理人不得向合格投資者之外的單位和個(gè)人募集資金,不得向不特定對(duì)象宣傳推介,合格投資者累計(jì)不得超過200人。 因此,私募股權(quán)融資平臺(tái)通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行投資者宣傳活動(dòng),通過微信路演、網(wǎng)上展示等方式發(fā)布項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書等,都必須是對(duì)特定對(duì)象進(jìn)行。目前而言,雖然現(xiàn)在許多網(wǎng)站或平臺(tái),都會(huì)對(duì)投資人設(shè)有一定門檻,對(duì)投資人資格、

11、投資金額等有具體要求,提示并要求投資者對(duì)其投資能力進(jìn)行確認(rèn),但是這些都是企業(yè)自發(fā)的做法,容易觸碰法律的紅線,一旦出現(xiàn)資金問題容易構(gòu)成非法集資犯罪。 6.?私募股權(quán)融資平臺(tái),能否設(shè)立、發(fā)行基金? 根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第22條規(guī)定的專業(yè)化經(jīng)營原則,私募基金在登記備案時(shí)應(yīng)當(dāng)說明申請(qǐng)機(jī)構(gòu)主營業(yè)務(wù)是否為私募基金管理業(yè)務(wù);申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的工商經(jīng)營范圍或?qū)嶋H經(jīng)營業(yè)務(wù)中,是否兼營可能與私募投資基金業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù)、是否兼營與“投資管理”的買方業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù)、是否兼營其他非金融業(yè)務(wù)。 根據(jù)《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》第9條的規(guī)定,本機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不得為自身或關(guān)聯(lián)方

12、融資。此外,根據(jù)現(xiàn)有法律的規(guī)定,二者主體的經(jīng)營范圍和名稱存在一定的沖突,若為同一主體存在實(shí)質(zhì)上的不可操作性。 因此,雖然現(xiàn)有法律沒有明令禁止平臺(tái)設(shè)立或發(fā)行基金,但是平臺(tái)設(shè)立和發(fā)行基金存在一定的法律障礙,并且具有較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。 7.?部分股權(quán)眾籌平臺(tái)運(yùn)營模式包括擔(dān)保情況,固定收益區(qū)間等,是否存在問題? 平臺(tái)自身不得提供擔(dān)保,亦不得承諾固定收益,否則易構(gòu)成非法集資犯罪。 非法集資犯罪,現(xiàn)行法律是指未經(jīng)批準(zhǔn),以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權(quán)憑證的方式向社會(huì)公眾籌集資金,并承諾在一定期限內(nèi)給以貨幣、實(shí)物、還本付息。 8.?除了作為信息中介平臺(tái),為項(xiàng)目方提供其他增值服務(wù)

13、是否越過私募股權(quán)融資平臺(tái)的紅線? 《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》雖然尚未實(shí)施,但對(duì)平臺(tái)的業(yè)務(wù)開展具有一定的指導(dǎo)意義,根據(jù)其第9條的規(guī)定,股權(quán)眾籌平臺(tái)不得有下列行為: (一)通過本機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為自身或關(guān)聯(lián)方融資; (二)對(duì)眾籌項(xiàng)目提供對(duì)外擔(dān)?;蜻M(jìn)行股權(quán)代持; (三)提供股權(quán)或其他形式的有價(jià)證券的轉(zhuǎn)讓服務(wù); (四)利用平臺(tái)自身優(yōu)勢(shì)獲取投資機(jī)會(huì)或誤導(dǎo)投資者; (五)向非實(shí)名注冊(cè)用戶宣傳或推介融資項(xiàng)目; (六)從事證券承銷、投資顧問、資產(chǎn)管理等證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù),具有相關(guān)業(yè)務(wù)資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)除外; (七)兼營個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸(即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸)或網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù); (八)采用惡意詆毀、貶損同行等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段; (九)法律法規(guī)和證券業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定禁止的其他行為。 ? 綜上,現(xiàn)在段對(duì)于私募股權(quán)融資或私募基金及其平臺(tái)都缺少相應(yīng)的法律規(guī)范。在缺少監(jiān)管的情況,許多企業(yè)都在進(jìn)行不同的嘗試,此過程中存在不可避免的法律風(fēng)險(xiǎn),其中尤其需要注意避免構(gòu)成非法吸收公眾存款和集資詐騙等犯罪。

展開閱讀全文
溫馨提示:
1: 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
2: 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
3.本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
5. 裝配圖網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

相關(guān)資源

更多
正為您匹配相似的精品文檔
關(guān)于我們 - 網(wǎng)站聲明 - 網(wǎng)站地圖 - 資源地圖 - 友情鏈接 - 網(wǎng)站客服 - 聯(lián)系我們

copyright@ 2023-2025  zhuangpeitu.com 裝配圖網(wǎng)版權(quán)所有   聯(lián)系電話:18123376007

備案號(hào):ICP2024067431號(hào)-1 川公網(wǎng)安備51140202000466號(hào)


本站為文檔C2C交易模式,即用戶上傳的文檔直接被用戶下載,本站只是中間服務(wù)平臺(tái),本站所有文檔下載所得的收益歸上傳人(含作者)所有。裝配圖網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)上載內(nèi)容本身不做任何修改或編輯。若文檔所含內(nèi)容侵犯了您的版權(quán)或隱私,請(qǐng)立即通知裝配圖網(wǎng),我們立即給予刪除!