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1、分析金融支持與產(chǎn)業(yè)政策 國內(nèi)的相關研究較少,主要分析了技術(shù)進步、經(jīng)濟發(fā)展與產(chǎn)業(yè)升級的關系,用數(shù)據(jù)證明了我國金融體系和產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間確實存在著比較顯著的相關性;制約戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展的視角提出要從深化體制改革、放寬民間金融資本投資途徑提升戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的融資能力和效率。從我國當前的研究發(fā)現(xiàn),對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持進行的相關研究不多,從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的內(nèi)涵看,金融促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整內(nèi)在包含了三種實現(xiàn)方式,即支持產(chǎn)業(yè)選擇、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化。其中,產(chǎn)業(yè)選擇是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級化的前提,而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的初級目標,在實現(xiàn)了合理化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)后,產(chǎn)業(yè)必須通過技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級,即實現(xiàn)
2、產(chǎn)業(yè)的高級化,以提高產(chǎn)業(yè)的附加值。金融支持產(chǎn)業(yè)選擇的內(nèi)在作用我國已經(jīng)進入十二五;的關鍵時期,以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展為代表的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整正在大力推進,通過研究金融支持戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的路徑和實現(xiàn)機理,有利于深刻認識并解決產(chǎn)業(yè)政策和金融體制改革中亟待解決的問題。金融體系對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整支持作用最主要的體現(xiàn)在它能夠支持產(chǎn)業(yè)選擇,特別是在進行產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和制定產(chǎn)業(yè)政策及其相關配套政策方面。根據(jù)金融支持的主體不同,我們將金融支持劃分為政策性金融支持和市場性金融支持。(一)政策性金融政策性金融,是在一國政府支持下,以國家信用為基礎,運用各種特殊的融資手段,嚴格按照國家法規(guī)限定的業(yè)務范圍、經(jīng)營對象,以優(yōu)惠性存貸利率
3、,直接或間接為貫徹、配合國家特定的經(jīng)濟和社會發(fā)展政策,而進行的一種特殊性資金融通行為。它是一切規(guī)范意義上的政策性貸款,一切帶有特定政策性意向的存款、投資、擔保、貼現(xiàn)、信用保險、存款保險、利息補貼等一系列特殊性資金融通行為的總稱。政策性金融涵蓋了政府直接或間接干預的金融活動。1.政策性直接金融對產(chǎn)業(yè)選擇的影響主要體現(xiàn)在國家運用政策性金融機構(gòu)對產(chǎn)業(yè)施加影響,給予某些行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策性金融支持等。對于有潛力的幼稚產(chǎn)業(yè),政策性直接金融能夠?qū)@些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到一定的扶植作用,幫助其分散風險。2.政策性間接金融指的是政府通過相關產(chǎn)業(yè)金融政策引導市場性金融活動,從而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)選擇的目標,具體涵蓋了信貸、差別利率等
4、方面。其中,信貸傾斜政策主要指的是政府能夠干預商業(yè)銀行的信貸方向,從而實現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和發(fā)展的意圖,通過消費信貸政策則能夠通過引導市場需求支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,而出口信貸則通過引導出口促進或抑制產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能力。差別利率政策主要基于政府主導的金融體制而進行,以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)選擇為目標,通過政府非市場化的利率干預而鼓勵或抑制產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。(二)市場化金融與政策性金融政策支持不同,市場化的金融政策是依據(jù)市場自主機制進行市場化的選擇。在金融資源配置中,依照市場規(guī)則,資本收益率高的產(chǎn)業(yè)會獲取更多的資本。如果市場性金融選擇機制缺乏有效的監(jiān)督和競爭,不能實現(xiàn)金融資源的有效配置,進而可能導致市場化金融支持進行產(chǎn)業(yè)選擇的失敗。在
5、現(xiàn)實操作中,市場是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的無形機制,具有一定的基礎性作用。結(jié)合我國市場經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀來看,市場性選擇雖然對于資源配置有很大的優(yōu)勢,但由于我國的市場經(jīng)濟并不完全成熟,單一的市場化配置容易削弱金融支持的作用,導致部分處于幼稚期的潛力產(chǎn)業(yè)獲得市場化金融支持的機會很小甚至不可能獲得支持,因此,要發(fā)揮市場化金融的基礎性作用,從而更加促進金融系統(tǒng)對產(chǎn)業(yè)選擇的支持作用。金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級化的途徑(一)金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化主要通過直接金融和間接金融兩種形式實現(xiàn)。1.直接金融支持直接金融主要以資本市場為武器,以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和合理化的目標。一方面可以通過資本市場募集資金
6、從而支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化,增強優(yōu)質(zhì)企業(yè)的資金實力,使企業(yè)獲取持續(xù)經(jīng)營的能力,相應弱化劣質(zhì)產(chǎn)業(yè)的資金浪費,而且,資本市場進行資金募集往往能夠分散風險,這是處于初創(chuàng)期的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)所需要的。另一方面資本市場具有一定的信息披露能力,信息披露制度能夠具體分析企業(yè)的收益,使得投資者更能獲取產(chǎn)業(yè)的信息,可以引導產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化。另外,資本市場上的并購行為也能夠促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化,尤其通過股份制流通,資本市場的并購重組能夠提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的效率。2.間接金融支持間接金融支持的關鍵在于實現(xiàn)動態(tài)的存量轉(zhuǎn)換及增量發(fā)展,通過間接金融體系,國家可以實現(xiàn)金融資源的二次配置,對產(chǎn)業(yè)進行不同層次的篩選,不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系。
7、經(jīng)過類型和比例上的篩選,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)區(qū)域合理,進一步地實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)群的增量發(fā)展,利用銀行信貸為主導的間接金融體系進行貨幣創(chuàng)造,促進產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。(二)金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化金融支持產(chǎn)業(yè)高級化是指金融資源通過初次配置能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)的選擇,通過二次配置則能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)的合理化,通過這兩次配置過程,金融支持產(chǎn)業(yè)高級化的路徑就是在前兩次配置的基礎上進行三次優(yōu)化配置,提升產(chǎn)業(yè)的技術(shù)效率進而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)高級化目標的實現(xiàn)。通常我們認為,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化內(nèi)在包含產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和含義。當產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定水平,必然面臨著提高效率的要求,使得產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要由資源推動過渡到創(chuàng)新驅(qū)動上去,這離不開金融支持科技創(chuàng)新以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從低級向高
8、級狀態(tài)的轉(zhuǎn)換。同時,金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的支持一般具有間接性,能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化。通過產(chǎn)品創(chuàng)新、工藝流程創(chuàng)新到技術(shù)創(chuàng)新,能夠改善產(chǎn)業(yè)的技術(shù)結(jié)構(gòu)從而提高技術(shù)效率,促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)實現(xiàn)高級化。另外,現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展越來越依賴科學技術(shù),產(chǎn)業(yè)層面的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級更是需要技術(shù)創(chuàng)新活動,這就使得金融支持的地位更加凸顯。結(jié)語產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整是長遠而艱巨的任務,其整個過程包括從產(chǎn)業(yè)選擇到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化進而到實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化。其中,產(chǎn)業(yè)選擇能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)類型結(jié)構(gòu)的合理化,而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化主要是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)之間和產(chǎn)業(yè)內(nèi)部比例結(jié)構(gòu)的合理配置,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)的升級和優(yōu)化配置。在整個產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中,金融支持扮演了重要的角色,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化中金融支持體系的作用不可忽視,我們應該從金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用機理認識到金融支持提供的作用,充分利用金融支持,促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。