《全球經(jīng)濟(jì)一體化的戰(zhàn)國(guó)時(shí)代》由會(huì)員分享，可在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)《全球經(jīng)濟(jì)一體化的戰(zhàn)國(guó)時(shí)代（8頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、全球經(jīng)濟(jì)一體化的戰(zhàn)國(guó)時(shí)代 冷戰(zhàn)結(jié)束，90年代以來(lái)，信息技術(shù)進(jìn)步日新月異，跨國(guó)直接投資突飛猛進(jìn)，貿(mào)易自由和資本流動(dòng)自由成為的主題，全球一體化成為不可阻擋的新世紀(jì)潮流。不曾想，1997年夏天發(fā)生的亞洲危機(jī)，不僅把蒸蒸日上的亞洲經(jīng)濟(jì)攪得一團(tuán)糟，而且，國(guó)際游資的一輪接著一輪的沖擊，危機(jī)正在向俄羅斯和拉丁美洲蔓延，甚至眼看著要將歐洲（通過(guò)俄羅斯和東歐）和美國(guó)（通過(guò)亞洲和拉丁美洲）卷進(jìn)來(lái)，團(tuán)圓出一場(chǎng)空前的全球經(jīng)濟(jì)大蕭條。國(guó)際貨幣基金組織的經(jīng)濟(jì)援助幾乎燈干油盡，卻于事無(wú)補(bǔ)。各個(gè)遭殃的和快要遭殃的國(guó)家和地區(qū)只好個(gè)人自?huà)唛T(mén)前雪，政府紛紛直接干預(yù)和介入市場(chǎng)運(yùn)作，甚至干脆實(shí)施外匯管制。全球經(jīng)濟(jì)一體化之自由化改革開(kāi)放

2、的玫瑰色圖景，被一場(chǎng)沒(méi)完沒(méi)了、沒(méi)法“過(guò)去”的“金融危機(jī)”涂抹得面目全非。 一、反自由市場(chǎng)機(jī)制的政府干預(yù) 馬來(lái)西亞的外匯管制：為了防止國(guó)際組織和外國(guó)勢(shì)力摻活進(jìn)國(guó)家內(nèi)政，馬來(lái)西亞一開(kāi)始就拒絕了有附加條件的國(guó)際貨幣基金組織貸款，企圖憑自己的力量應(yīng)付危機(jī)。然而，巨額國(guó)際游資的沖擊實(shí)在太強(qiáng)大了，豈是區(qū)區(qū)一小國(guó)能夠獨(dú)立招架？2 馬元和股市無(wú)法遏制地持續(xù)下滑，迫使總理馬哈蒂爾最終選擇了外匯管制。管制包括非居民的貨幣兌換、離岸戶(hù)口轉(zhuǎn)帳、沽售股票所得的轉(zhuǎn)出、海外投資、進(jìn)出口結(jié)算以及現(xiàn)金的出入境。簡(jiǎn)而言之，退出游戲，關(guān)門(mén)不玩了。公布外匯管制措施的當(dāng)天，馬元匯價(jià)上升了7.2。3 香港的莊家下場(chǎng)和增加磨擦的“七招三十

3、式”：面對(duì)國(guó)際炒家“按提款機(jī)”式的新一輪摧毀性攻擊，香港當(dāng)局忍無(wú)可忍，直接入市，大筆作多，買(mǎi)港元，買(mǎi)股票，買(mǎi)期貨。8月28日一天，香港股市成交790億港元，創(chuàng)最高記錄。特區(qū)政府照單全收大量拋售的恒生指數(shù)股，拋多少收多少，大有不惜“國(guó)有化”恒生指數(shù)股的架式。 緊接著，政府推出“七招三十式”。其中“七招”是香港金融管理局的七項(xiàng)新措施，旨在強(qiáng)化貨幣發(fā)行局制度和增加銀行體系流動(dòng)資金，減少港元利率被人為操縱的機(jī)會(huì)?！叭健眲t分別針對(duì)香港聯(lián)合交易所、期貨交易所、證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)、中央結(jié)算公司、政府財(cái)經(jīng)事務(wù)局五個(gè)機(jī)構(gòu)，提出新紀(jì)律或重申一些交易規(guī)則，加強(qiáng)對(duì)股票拋空的監(jiān)管。這些技術(shù)性措施，歸根結(jié)底是給

4、國(guó)際炒家的“提款”程序設(shè)置障礙、增加摩擦，讓炒家沒(méi)那么容易賺到錢(qián)，知難而退。雖然聯(lián)系匯率發(fā)行局制度不變，這些限制性措施不僅在特殊意義上絆住國(guó)際炒家的腳，同時(shí)也在一般意義上為國(guó)際資本在香港進(jìn)出的流動(dòng)增加了摩擦。 各國(guó)家和地區(qū)政府紛紛出手，干預(yù)市場(chǎng)：早在1998年1月初，新臺(tái)幣兌美元在三天內(nèi)大跌之后，就立即關(guān)閉了NDF（無(wú)本金遠(yuǎn)期外匯交易）。 4 9月初，為了防止索羅斯旗下基金“空襲”，臺(tái)灣金融當(dāng)局指名道姓地宣布，不準(zhǔn)臺(tái)灣投資人將資金匯出境外投資索羅斯基金，嚴(yán)禁臺(tái)灣證券商為索羅斯旗下基金下單買(mǎi)賣(mài)。5 新加坡則修改了股市指數(shù)，將原來(lái)以?xún)r(jià)格加權(quán)的改為市值加權(quán)計(jì)算，使炒家通過(guò)操縱指數(shù)成份股獲利的難度增加

5、。6 俄羅斯為了捍衛(wèi)盧布，曾經(jīng)在8月宣布限制商業(yè)銀行購(gòu)買(mǎi)外匯，其實(shí)就是外匯管制。7 后來(lái)又放棄了，結(jié)果，盧布匯價(jià)一路下滑，從8月17日到9月9日，盧布貶值超過(guò)60%，8 外匯交易幾度被暫停，銀行也一再停止盧布的兌換。最近又有消息說(shuō)，總統(tǒng)葉利欽正在考慮限制美元在國(guó)內(nèi)的流通。9 二、“資本神話(huà)”幻滅 自由派經(jīng)濟(jì)學(xué)貿(mào)易的權(quán)威巴格瓦提（Jagdish Bhagwati）說(shuō)，資本自由化是貿(mào)易自由化的理念延伸，可是，鼓吹資本自由化的經(jīng)濟(jì)學(xué)家從來(lái)沒(méi)有象自由貿(mào)易經(jīng)濟(jì)學(xué)家那樣拿出足夠的實(shí)證。大量事實(shí)證明，不規(guī)則和難以控制的短期資本流動(dòng)，是許多國(guó)家爆發(fā)金融危機(jī)的淵藪。越來(lái)越多的證據(jù)和邏輯推理都支持限制貨幣自由流動(dòng)

6、。貿(mào)易自由化和貨幣自由化是完全不同的是兩回事，云云。10 新加坡資政李光耀說(shuō)，亞洲的“病因”是資本市場(chǎng)過(guò)早開(kāi)放。11 美國(guó)新聞周刊發(fā)表署名文章說(shuō)，全球資本流動(dòng)使窮國(guó)的經(jīng)濟(jì)越發(fā)不穩(wěn)定，同時(shí)反過(guò)來(lái)?yè)p害了富國(guó)投資者的利益。12 投資銀行Warburg Pincus & Co.的執(zhí)行總裁Rajiv Lall說(shuō)：“全球化”和國(guó)際金融市場(chǎng)的融合本來(lái)就是“雙刃劍”，人們?cè)瓉?lái)以為好處會(huì)大于壞處，現(xiàn)在看來(lái)不對(duì)了。對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)作某些方面的限制，也許不是一件壞事。13 有跡象表明，連國(guó)際貨幣基金組織和西方七國(guó)的政策制定者們都有可能改變反對(duì)管制資本流動(dòng)的一貫態(tài)度。因?yàn)樵凇靶碌膰?guó)際金融體系”下，可能需要某些特定的資本

7、管制措施，應(yīng)付特殊情況。14 麻省理工大學(xué)教授克魯格曼（Paul Krugman）說(shuō)得更直接，亞洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)苦苦掙扎，絲毫沒(méi)有起色，隨時(shí)可能引發(fā)新一輪的資本流出浪潮和更嚴(yán)重的危機(jī)。對(duì)此，唯一的是外匯管制，盡管這是很多人所忌諱提到的。他認(rèn)為就是一個(gè)很好的例子，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融體系存在很大的，卻能成為亞洲金融風(fēng)暴中的“安全島”，靠的就是有效的外匯管制。 15 三、國(guó)際貨幣基金組織無(wú)能為力 根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織公布的年度財(cái)政報(bào)告，1997年6月至1998年6月財(cái)政年度，接受?chē)?guó)際貨幣基金組織援助最多的是南韓、印尼和阿根廷。16 為此，國(guó)際貨幣基金組織自己已經(jīng)出現(xiàn)財(cái)政危機(jī)，希望美國(guó)國(guó)會(huì)盡快批準(zhǔn)180億美元的

8、撥款。國(guó)際貨幣基金組織副執(zhí)行總裁Fischer估計(jì)，現(xiàn)在可用于援助的款項(xiàng)只剩下50至90億美元。17 姐妹機(jī)構(gòu)世界銀行也發(fā)出警告，向遭殃國(guó)家提供大量援助貸款，已經(jīng)了世界銀行資產(chǎn)的穩(wěn)定性，除非股東再注入資金，世界銀行將無(wú)法繼續(xù)向有的國(guó)家施以援手。到為止，世界銀行已經(jīng)向亞洲國(guó)家和俄羅斯提供了84億美元貸款，占可提供貸款額度的77.7。18 國(guó)際貨幣基金組織出錢(qián)又出力，為受援國(guó)提出一大套進(jìn)一步自由化的改革開(kāi)放方案，要求那些急需刺激景氣的國(guó)家緊縮銀根、提高利率、嚴(yán)格控制財(cái)政赤字，而且不能實(shí)施貨幣局制度。19 結(jié)果，接受?chē)?guó)際貨幣基金組織援助的國(guó)家，至今沒(méi)有一個(gè)可以擺脫困境?？唆敻衤f(shuō)：國(guó)際貨幣基金組織的

9、計(jì)劃不但沒(méi)有將亞洲從危機(jī)中挽救出來(lái)，反而使情況越來(lái)越糟。20 雖然有種種資本自由流動(dòng)和開(kāi)放市場(chǎng)的，作為各國(guó)“最后貸款人”的國(guó)際貨幣基金組織，已經(jīng)在國(guó)際游資巨大的破壞力面前無(wú)能為力。 四、歐元面對(duì)嚴(yán)峻挑戰(zhàn) 1999年1月1日，歐盟11國(guó)正式啟動(dòng)歐元。但是，要到2002年7月，創(chuàng)始國(guó)貨幣才全部退出舞臺(tái)。在這三年過(guò)渡期，德國(guó)馬克、法國(guó)法郎、意大利里拉等貨幣與歐元并存，同時(shí)發(fā)行和流通。這樣“雙軌制”的過(guò)渡期，為國(guó)際炒家利用歐元中央銀行與各國(guó)中央銀行之間政策取向的偏差，選擇薄弱環(huán)節(jié)各個(gè)擊破，提供了千載難逢的機(jī)會(huì)。典型的前車(chē)之鑒是1992年的英鎊“阻擊戰(zhàn)”。 當(dāng)時(shí)歐洲匯率穩(wěn)定體制（ERM）中，弱勢(shì)貨幣英鎊

10、兌馬克幣值明顯偏高。英國(guó)既要維持貨幣幣值（維持高息），又要擺脫經(jīng)濟(jì)衰退，唯一的出路是要求德國(guó)減息?？墒?，德國(guó)剛剛統(tǒng)一，西德馬克與東德馬克按一比一的匯率合二而一，為了抑制通貨膨脹率飆升的強(qiáng)大壓力，非但不能減息，反而要加息。于是，弱勢(shì)英鎊成為投機(jī)者大筆沽空的攻擊目標(biāo)。一場(chǎng)惡戰(zhàn)下來(lái)，英鎊被國(guó)際游資打出歐洲匯率穩(wěn)定體制。索羅斯志得意滿(mǎn)，大賺10億英鎊，英國(guó)財(cái)相灰頭土臉，被迫辭職。21 如今，參與歐元的11個(gè)歐洲聯(lián)盟國(guó)家中，各國(guó)的經(jīng)濟(jì)很不平衡，政策取向也不一致。這些民主國(guó)家的民選政府，必須服從選票，關(guān)鍵時(shí)刻制定政策，只能從本國(guó)選民的利益出發(fā)，很容易在貨幣政策上不能共同進(jìn)退。歐元挑戰(zhàn)美元，是一伙鉤心斗角的

11、聯(lián)盟與一個(gè)統(tǒng)一強(qiáng)大的巨人搏斗，前景令人擔(dān)憂(yōu)。22 如果說(shuō)1992年，英鎊和意大利里拉可以被相繼打出歐洲匯率穩(wěn)定體制（ERM），不能說(shuō)1999年以后，歐元區(qū)的其它貨幣，譬如德國(guó)馬克，沒(méi)有可能成為國(guó)際游資投機(jī)的目標(biāo)。如今，德國(guó)對(duì)俄羅斯的巨額問(wèn)題貸款已經(jīng)可能沖擊德國(guó)的銀行體系。23 與原東德和俄羅斯經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切的東歐國(guó)家，受俄羅斯危機(jī)的直接拖累，波蘭、捷克、匈牙利等國(guó)的貨幣已處風(fēng)雨飄搖之中。24 德國(guó)建議用歐元救援俄羅斯，希望由此把自己在東歐和俄國(guó)的利益卷成歐盟的集體行動(dòng)。25 如果俄羅斯和東歐情況惡化，影響到德國(guó)的貨幣和經(jīng)濟(jì)政策，造成德國(guó)與歐盟其它國(guó)家不一致的政策取向，邏輯上，不能排除馬克面臨19

12、92年英鎊處境的可能性。倘若馬克受到強(qiáng)有力的沖擊，甚至被打出歐元體系，歐元、乃至整個(gè)歐盟的前景都將面臨空前未有的嚴(yán)峻考驗(yàn)。 五、全球經(jīng)濟(jì)一體化的戰(zhàn)國(guó) 冷戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)，全球進(jìn)入改革開(kāi)放的浪潮，主題是經(jīng)濟(jì)自由化。大幅度降低關(guān)稅、貿(mào)易自由化、資本自由流動(dòng)、開(kāi)放電訊市場(chǎng)、跨國(guó)直接投資和兼并、發(fā)展家吸引外資、各種經(jīng)濟(jì)同盟的建立、歐盟從關(guān)稅同盟到貿(mào)易自由化到貨幣一體化等等，所有這些的本質(zhì)，都是各個(gè)國(guó)家政府對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)直接控制的強(qiáng)度和干預(yù)范圍越來(lái)越小。隨著亞洲金融危機(jī)以及危機(jī)向南美、俄羅斯的蔓延，自由化改革開(kāi)放的潮流開(kāi)始了明顯的逆轉(zhuǎn)趨勢(shì)。 曾幾何時(shí)，“亞洲模式”成為眾矢之的。學(xué)術(shù)界異口同聲：亞洲危機(jī)的原因是政府

13、過(guò)份干預(yù)，造成泡沫經(jīng)濟(jì)。如今，危機(jī)蔓延到“亞洲模式”以外的俄羅斯和南美各國(guó)。前者實(shí)行的是西方大為推崇的“休克療法”，后者經(jīng)過(guò)債務(wù)危機(jī)以后幾乎成為美國(guó)的加工基地。這使人們對(duì)危機(jī)的理解逐漸加深，并且開(kāi)始發(fā)生逆轉(zhuǎn)。所謂“逆轉(zhuǎn)”，面對(duì)的實(shí)踐是，金融危機(jī)以來(lái)，各國(guó)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的控制和干預(yù)都大大加強(qiáng)了。香港始終以政府最少干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而著稱(chēng)于世。結(jié)果，當(dāng)局不得不莊家下場(chǎng)，親自和國(guó)際游資“埋身肉搏”，緊接著頒布實(shí)行“七招三十式”，成為從自由化逆轉(zhuǎn)到大干預(yù)而特干預(yù)的典型案例。亞洲金融危機(jī)早期，國(guó)際貨幣基金組織在受援國(guó)家推行進(jìn)一步自由化的改革，結(jié)果不僅無(wú)效，而且雪上加霜，遭到普遍批評(píng)，是另一個(gè)方向的典型案例。金

14、融危機(jī)發(fā)生以后，人民幣資本項(xiàng)目可自由兌換的改革，幾乎退出進(jìn)一步改革的邏輯選擇空間，是又一個(gè)典型案例。馬來(lái)西亞實(shí)行外匯管制的成功，看上去是應(yīng)付危機(jī)諸多手段之中的一種選擇，實(shí)際上具有特殊的意義。邏輯上，與人民幣不自由兌換的道理一樣，只要短缺資本不能自由流動(dòng)，本國(guó)中央銀行的景氣調(diào)節(jié)，就能在本國(guó)范圍內(nèi)最大限度地發(fā)揮作用。換言之，過(guò)去馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)的景氣，是馬哈蒂爾和索羅斯一起說(shuō)了算，因?yàn)橹醒脬y行的任何景氣政策都可能被國(guó)際游資的流入流出抵消或者放大。實(shí)行外匯管制以后，馬來(lái)西亞的經(jīng)濟(jì)景氣就成了馬哈蒂爾一個(gè)人說(shuō)了算。在馬來(lái)西亞國(guó)家范圍以?xún)?nèi)，中央銀行可以在沒(méi)有或很少?lài)?guó)際游資“對(duì)沖”的情況下最大限度地發(fā)揮作用。當(dāng)

15、然，代價(jià)是巨大的，特別是對(duì)外商長(zhǎng)期直接投資的負(fù)作用不容忽視。26 直截了當(dāng)?shù)貙?shí)行外匯管制也好，香港的“七招三十式”也好，指名道姓地禁止索羅斯進(jìn)場(chǎng)也好，性質(zhì)上都是為國(guó)際資本自由流動(dòng)增加磨擦。倘若不讓索羅斯來(lái)，羅索斯、斯索羅或者索羅斯自己改個(gè)名字還要來(lái)，臺(tái)灣當(dāng)局還可以繼續(xù)增加禁止下場(chǎng)的名單，一直增加到國(guó)際游資的沖擊強(qiáng)度減弱到可以接受的程度。倘若有了“七招三十式”的磨擦，國(guó)際游資還來(lái)沖擊取錢(qián)，香港當(dāng)局還可以繼續(xù)增加“八招四十式”，一直增加到國(guó)際游資的沖擊強(qiáng)度減弱到可以接受的程度。換句話(huà)說(shuō)，所以這些政策規(guī)定，目的都是要為國(guó)際資本流動(dòng)制造磨擦，直到磨擦大于資本流動(dòng)的動(dòng)能，使可能造成傷害的資本不能自由流動(dòng)

16、為止。所以，上宣布不宣布外匯管制是一回事，實(shí)際上實(shí)行的都是外匯管制，區(qū)別只在于管制的程度。因?yàn)榫退闶切紝?shí)行外匯管制，具體到如何管制和管制到什么程度，資本項(xiàng)目和貿(mào)易項(xiàng)目之中，本身就有諸多條款，諸多不同程度的限制和區(qū)別對(duì)待的放松。既然各種政策規(guī)定的目的都是使資本流動(dòng)的磨擦大于資本流動(dòng)的動(dòng)能，在這個(gè)意義上，我們說(shuō)不同形式（宣布的和不宣布的）和不同程度的外匯管制，標(biāo)志著各國(guó)和各地區(qū)政府對(duì)全球范圍自由化改革開(kāi)放潮流的逆轉(zhuǎn)。 資本自由流動(dòng)和全球金融一體化的神話(huà)，在各國(guó)和各地區(qū)政府各種形式的外匯管制中逐漸破滅。貿(mào)易自由化隨之受到威脅。最近，巴格瓦提等西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家把資本自由化與貿(mào)易自由化分而論之，值得商榷。

17、80年代末和90年代以來(lái)，貿(mào)易自由化突飛猛進(jìn)的，和跨國(guó)化、跨國(guó)直接投資突飛猛進(jìn)的發(fā)展緊密聯(lián)系在一起。在冷戰(zhàn)結(jié)束的和平環(huán)境里，跨國(guó)公司全球分工體系內(nèi)部的“貿(mào)易”占世界貿(mào)易的比例越來(lái)越大，27 不僅在很大程度上使進(jìn)出口關(guān)稅成為多此一舉，而且強(qiáng)烈要求資本項(xiàng)目的自由流動(dòng)。在這個(gè)物質(zhì)基礎(chǔ)上，各國(guó)的外匯管制對(duì)跨國(guó)直接投資的巨大負(fù)面是顯而易見(jiàn)的。一旦全球范圍的跨國(guó)直接投資減緩下來(lái)，進(jìn)出口貿(mào)易必然重新成為各國(guó)政策爭(zhēng)執(zhí)的新焦點(diǎn)。 縱觀近代世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史，始終有一個(gè)生產(chǎn)力發(fā)展超越國(guó)界和世界市場(chǎng)以民族國(guó)家為單元分散管理的矛盾。殖民地經(jīng)濟(jì)、第一次世界大戰(zhàn)、第二次世界大戰(zhàn)以及以后的冷戰(zhàn)，在經(jīng)濟(jì)層面，本質(zhì)上都是這個(gè)矛

18、盾的反映。試想，各國(guó)都關(guān)起門(mén)來(lái)，在國(guó)界內(nèi)部按照百萬(wàn)、千萬(wàn)的人口規(guī)模生產(chǎn)自己的汽車(chē)，美國(guó)通用汽車(chē)公司一年生產(chǎn)近千萬(wàn)輛汽車(chē)，只能賣(mài)在美國(guó)，怎么可能呢？一個(gè)世紀(jì)以前，馬克思曾經(jīng)血淋淋地詳細(xì)描述過(guò)英國(guó)機(jī)織紡織品對(duì)印度和中國(guó)小農(nóng)經(jīng)濟(jì)的摧殘。在這個(gè)意義上，說(shuō)瓦特蒸汽機(jī)演化出資本主義全球殖民的歷史，并不牽強(qiáng)附會(huì)。同理，在這個(gè)意義上也可以說(shuō)，正是持續(xù)半個(gè)世紀(jì)的冷戰(zhàn)，把世界市場(chǎng)按照生產(chǎn)力發(fā)展的跨國(guó)要求，集中成為可以跨國(guó)分工和相對(duì)自由貿(mào)易的兩大板塊，才奠定了50多年世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的秩序基礎(chǔ)。 如今，第三世界生產(chǎn)力的供給能力起來(lái)。生產(chǎn)力的發(fā)展，以信息產(chǎn)業(yè)為龍頭，發(fā)生了又一次空前巨大的飛躍。為了適應(yīng)這個(gè)生產(chǎn)力的發(fā)展

19、，早在80年代，以洲為單位以致跨州的地區(qū)貿(mào)易結(jié)盟就緊鑼密鼓地開(kāi)展起來(lái)。冷戰(zhàn)一結(jié)束，全球經(jīng)濟(jì)一體化的浪潮就在貿(mào)易，直接投資，開(kāi)放電訊、媒體、商業(yè)、市場(chǎng)等所有方面排山倒海而來(lái)。如果說(shuō)生產(chǎn)力的發(fā)展與殖民、帝國(guó)主義國(guó)家之間的世界大戰(zhàn)、主義和資本主義兩大陣營(yíng)的世界秩序演進(jìn)，存在某種相輔相成的內(nèi)在聯(lián)系，那么今天，技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)的全球經(jīng)濟(jì)一體化，更是以百萬(wàn)、千萬(wàn)甚至上億人口規(guī)模為單元的國(guó)家所無(wú)法容納的了。在這個(gè)上，英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)和西班牙四個(gè)強(qiáng)國(guó)聯(lián)手，才能作成空中客車(chē)，與美國(guó)航空一搏，是生產(chǎn)力發(fā)展超越國(guó)界在供給方面的典型案例。南韓以幾千萬(wàn)人口的國(guó)力和市場(chǎng)規(guī)模，獨(dú)立發(fā)展各種產(chǎn)業(yè)所面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，是生產(chǎn)力發(fā)展超越

20、國(guó)界在需求方面的很好說(shuō)明。 生產(chǎn)力發(fā)展推動(dòng)的全球經(jīng)濟(jì)一體化，是不可抗拒的潮流。但是，需要警惕的是，全球經(jīng)濟(jì)一體化絲毫不意味著正義和公平。象以往的歷史一樣，生產(chǎn)力發(fā)展要求的全球經(jīng)濟(jì)一體化融合了少數(shù)生產(chǎn)力發(fā)達(dá)國(guó)家自私的國(guó)家利益。譬如，冷戰(zhàn)結(jié)束以后，美國(guó)的軍工重組直接威脅歐洲以國(guó)家為單位的軍工產(chǎn)業(yè)的生存。28 譬如，醞釀許久的歐元，說(shuō)到底，也是歐盟列強(qiáng)團(tuán)結(jié)起來(lái)，既抗衡美國(guó)，又在全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程中盡量攫取最大份額的工具。譬如，就象當(dāng)年英國(guó)的機(jī)織紡織品是用炮艦送來(lái)的一樣，今天，專(zhuān)玩金融衍生工具的國(guó)際游資四處橫行作孽，絕大部分集中在美國(guó)的幾家金融機(jī)構(gòu)。29 亞洲金融危機(jī)以后，少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)的國(guó)際貨幣基

21、金組織迫使各地受災(zāi)政府進(jìn)一步自由化改革開(kāi)放。雪上加霜的結(jié)果，迫使越來(lái)越多的民族國(guó)家和地區(qū)不得奮起保護(hù)自己。馬來(lái)西亞的外匯管制，禁止索羅斯進(jìn)場(chǎng)，香港當(dāng)局與國(guó)際炒家“埋身肉搏”，我國(guó)人民幣不貶值和暫不考慮人民幣可兌換的改革等等，都是國(guó)家民族利益與全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)摻合在一起的矛盾反映。如今，從不同形式和不同程度的外匯管制開(kāi)始，金融危機(jī)迫使所有政府干預(yù)和控制本國(guó)經(jīng)濟(jì)的行為大大加強(qiáng)。相對(duì)冷戰(zhàn)時(shí)期的兩大陣營(yíng)而言，世界正在步入一個(gè)全球經(jīng)濟(jì)一體化的“戰(zhàn)國(guó)”。這似乎是一個(gè)矛盾的命題。然而，從瓦特蒸汽機(jī)帶來(lái)的工業(yè)革命以來(lái)，歷史就是這樣矛盾地走過(guò)來(lái)的。這里沒(méi)有一個(gè)純粹經(jīng)濟(jì)學(xué)的帕雷托最優(yōu)模型可以解釋的道理。倘若徹底

22、按照帕雷托最優(yōu)模型辦事，過(guò)去的帝國(guó)主義殖民當(dāng)然是推動(dòng)歷史前進(jìn)，爭(zhēng)取民族解放就成了反動(dòng)；今天要防范金融危機(jī)，全世界都用美元一種貨幣，不就萬(wàn)事大吉了，何必還要各國(guó)不同貨幣兌來(lái)?yè)Q去的麻煩？ “戰(zhàn)國(guó)時(shí)代”核心是一個(gè)“戰(zhàn)”字。斗爭(zhēng)和團(tuán)結(jié)（為斗爭(zhēng)需要的結(jié)盟）是這個(gè)時(shí)代的主題。 1 討論中，社會(huì)院經(jīng)濟(jì)文化中心主任鄧英淘提出世界進(jìn)入“戰(zhàn)國(guó)時(shí)代”的概念。作者在與鄧英淘的多次討論中，得到很多有益的啟發(fā)。作者對(duì)本文的觀點(diǎn)和錯(cuò)誤負(fù)責(zé)。 2 據(jù)估計(jì)，全球?qū)_基金的資產(chǎn)總額達(dá)三萬(wàn)億美元，再加上借貸能力（以十倍），可動(dòng)用資金達(dá)30萬(wàn)億美元（230萬(wàn)億港元）（見(jiàn)蘋(píng)果日?qǐng)?bào)：“炒家彈藥230萬(wàn)億，財(cái)司怎招架”，1998年9月14

23、日）。另?yè)?jù)估計(jì)，全球每天的資金流動(dòng)，在幾年前就達(dá)到了1.2萬(wàn)億美元，其中用于國(guó)際貿(mào)易的只占1左右。與此同時(shí)，各國(guó)的外匯儲(chǔ)備一般只是以百億美元計(jì)算，根本不是一個(gè)數(shù)量級(jí)。 3 見(jiàn)信報(bào)：“馬來(lái)西亞實(shí)施嚴(yán)厲外匯管制”，1998年9月2日，第8頁(yè)。 4 見(jiàn)信報(bào)：“臺(tái)央行總裁解釋關(guān)閉NDF原因”，1998年9月1日，第7頁(yè)。 5 見(jiàn)信報(bào)：“臺(tái)灣全面封殺索羅斯基金活動(dòng)，臺(tái)股急跌創(chuàng)22個(gè)月以來(lái)新低”，1998年9月1日，第7頁(yè)。 6 見(jiàn)明報(bào)：“星采新股市指數(shù)減少受操控”，1998年8月31日，第B-4頁(yè)。 7 見(jiàn)John Thornhill：“Fears over devaluation send Russi

24、an markets into dive”，F(xiàn)inancial Times，1998年8月14日，第1頁(yè)。 8 見(jiàn)信報(bào)：“淺析俄國(guó)風(fēng)暴”，1998年9月9日，第16頁(yè)。 9 據(jù)香港無(wú)線(xiàn)電視新聞報(bào)道，1998年10月3日。 10 見(jiàn)崔之元編譯：“資本神話(huà)商品和服務(wù)貿(mào)易與美元貿(mào)易的差異”，參閱文稿，No.98-14。 11 見(jiàn)香港日?qǐng)?bào)：“為亞洲把脈病因：資本市場(chǎng)過(guò)早開(kāi)放”，1998年9月15日，第A2頁(yè)。 12 見(jiàn)Robert J. Samuelson：“Global Capitalism， R.I.P”，Newsweek，1998年9月14日，第28頁(yè)。 13 見(jiàn)Rajiv Lall：“Tami

25、ng Capital Flows”，F(xiàn)ar Eastern Economic Review，1998年9月17日，第47頁(yè)。 14 見(jiàn)Stephen Fidler：“Capital curbs seen in more favourable light”，F(xiàn)inancial Times，1998年9月15日，第12頁(yè)。 15 見(jiàn)Paul Krugman：“Saving Asia：its time to get radical”，F(xiàn)ortune，1998年9月7日。 16 對(duì)俄羅斯的援助在6月以后，尚未計(jì)入。 17 見(jiàn)Bob Davis：“IMF pledges its readiness to

26、 assist Brazil”， Asian Wall Street Journal，1998年9月8日，第8頁(yè)。 18 見(jiàn)Robert Chote：“World Bank sounds alarm over risky emergency loans，F(xiàn)inancial Times，1998年9月25日，第7頁(yè)。只要這個(gè)比例達(dá)到80，按規(guī)定就要自動(dòng)增加世界銀行的資本金了。 19 國(guó)際貨幣基金組織曾經(jīng)先后在印度尼西亞和俄羅斯強(qiáng)烈反對(duì)為穩(wěn)定貨幣而實(shí)施與美元掛鉤的貨幣發(fā)行局制度。 20 見(jiàn)Paul Krugman：“Saving Asia： its time to get radical”，F(xiàn)or

27、tune，1998年9月7日。 21 參見(jiàn)俞岱曦等1998：金錢(qián)與夢(mèng)想，文史出版社，第149-173頁(yè)。 22 參見(jiàn)劉冰：“歐元能挑戰(zhàn)美元嗎？”見(jiàn)下期香港傳真。 23 德國(guó)是向俄羅斯貸款最多的國(guó)家。為了這些連利息償付都有困難的貸款，德國(guó)銀行的財(cái)務(wù)評(píng)級(jí)會(huì)被調(diào)低（見(jiàn)Graham Bowley：“Russian crisis hits German banks”，F(xiàn)inancial Times，1998年9月15日，第26頁(yè)）。 24 見(jiàn)Stefan Wagstyl：“Eastern Europe feels fallout from the crisis”，F(xiàn)inancial Times，1998

28、年9月11日，第2頁(yè)。 25 德國(guó)作為被前蘇聯(lián)和“華約國(guó)”戰(zhàn)勝的戰(zhàn)犯，在冷戰(zhàn)結(jié)束后，為了自身安全和鞏固?hào)|、西德重新合并，在北約“東擴(kuò)”中最賣(mài)力氣，在俄羅斯和東歐國(guó)家投資最多。 26 參見(jiàn)Sheila McNulty：“Malaysias capital controls create investment challenge”，F(xiàn)inancial Times，1998年9月15日，第22頁(yè)。 27 不說(shuō)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化程度在殖民就很高的英美列強(qiáng)，后來(lái)者日本，早在1983年，跨國(guó)公司內(nèi)部產(chǎn)品調(diào)度就占日本出口總額的23.7 %，進(jìn)口總額的27.7%；90年代更分別到30%以上（參見(jiàn)王小強(qiáng)：產(chǎn)業(yè)重組時(shí)不我待，中國(guó)人民大學(xué)出版社1998年版）。 28 參見(jiàn)王小強(qiáng)：產(chǎn)業(yè)重組時(shí)不我待，中國(guó)人民大學(xué)出版社1998年版。 29 衍生工具市場(chǎng)最突出的特點(diǎn)就是高度集中，而且越發(fā)展越集中。1993年年底，美國(guó)美林、所羅門(mén)兄弟、摩根銀行、摩根士丹利、高盛和信孚六家，就占全球衍生工具合約的40。到1996年國(guó)際結(jié)算銀行調(diào)查時(shí)，美國(guó)14家金融機(jī)構(gòu)占了美國(guó)全國(guó)衍生工具活動(dòng)的90。英國(guó)396家銀行參加衍生工具的交易，其中22-25家占去交易量的90以上（參見(jiàn)王小強(qiáng)：“聯(lián)系匯率的邏輯理解”香港傳真No.97-8，1997年11月8日）。 畢業(yè)論文搜集整理：