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1、Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,2014-11-12,#,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,二級,三級,四級,五級,2020/4/25,#,深,圳德棉博元基,20,14,年,11,月,并購基金介紹書,本材料僅呈送特定客戶，敬請嚴(yán)格保密,由兩家上市,深圳德棉博元基2014年11月并購基金介紹書本材料僅呈送特定,1,特別提示,本文件僅向少數(shù)特定的高端、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者提供，供其了解擬設(shè)

2、立的并購基金的相關(guān)信息。本文件,介紹的過往投資業(yè)績、投資策略等信息僅供投資人參考，不代表我們對并購基金投資策略、經(jīng)營業(yè)績,的任何承諾和預(yù)期,任何投資都有不同程度的風(fēng)險,。我們不對投資者的最低投資收益作任何承諾，亦不保證投資本金可被,全部或部分收回。潛在投資者應(yīng)有充分的資金實(shí)力及意愿承擔(dān)風(fēng)險。潛在投資者在決定是否投資并購,基金時，不應(yīng)將本文件的內(nèi)容視為法律、稅務(wù)、財務(wù)、投資或其他方面的建議，而應(yīng)自行獨(dú)立做出判,斷或另行尋求專業(yè)人士意見,我們對本文件所載任何信息的準(zhǔn)確性或完整性不作任何明示或暗示的聲明或保證本文件及其內(nèi)容均為,*,并購基金擁有完整權(quán)利的保密信息，未經(jīng)事先書面同意，本文件不可被復(fù)制或

3、分發(fā)，本文件,的內(nèi)容亦不可向任何第三者披露。一旦閱讀本文件，每一潛在投資者應(yīng)被視為已同意此項(xiàng)保密條款,。,除本特別提示外，本文件其他內(nèi)容不具有法律約束力、不應(yīng)被視為亦不構(gòu)成向任何人士發(fā)出的要約或,要約邀請，我們不保證會接受任何投資意愿,。,特別提示本文件僅向少數(shù)特定的高端、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者提供，供其,2,退出渠道通暢,儲備項(xiàng)目成熟,本基金是,上市,公司發(fā)起設(shè)立的并購基金,，該上市公司,擁有廣泛,的,客戶網(wǎng)絡(luò)資,源及突出的價值發(fā)現(xiàn)和資源整合能力，,其自身擁有的投資退出通道和證監(jiān)會即將放寬的并購重組政策，將降低基金投資的退出風(fēng)險。,本基金的并購團(tuán)隊(duì)在近,2,年內(nèi)已先后考察了,20,多個項(xiàng)目，其中深入

4、調(diào)研的項(xiàng)目有,7,個，深度鎖定的項(xiàng)目有,4,個，這些項(xiàng)目將是基金的擬投項(xiàng)目，具有資源優(yōu)良、運(yùn)營成熟、業(yè)績豐厚等特點(diǎn)。,團(tuán)隊(duì)力量雄厚,投資策略,清晰,基金亮點(diǎn),基金團(tuán)隊(duì)的骨干幾乎都有,10,年以上的并購重組經(jīng)驗(yàn)，不但擁有專業(yè)的法律,、財務(wù)、審計(jì)等技術(shù)能力，而且在項(xiàng)目篩選、項(xiàng)目重組和投后增值服務(wù)方面,積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，考慮到這些骨干掌握的政府、銀行和上市公司等資源，,運(yùn)作本基金將輕車熟路。,通過控股權(quán)收購、,資源整合,以及其他法律法規(guī)允許的投資方式進(jìn)行并購?fù)顿Y，,通過對目標(biāo)公司業(yè)務(wù)重組及,業(yè)績,改善，提升企業(yè)價值，最終,由上市公司收購,項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)投資,退出,，,獲取基金超額收益,。,退出渠道通暢本

5、基金是上市公司發(fā)起設(shè)立的并購基金，該上,3,投資理念,側(cè)重于各方利益共贏的,友好型收購,聯(lián)合行業(yè)龍頭,推動行業(yè)整合,協(xié)助收購后企業(yè)重組,提供增值服務(wù),發(fā)現(xiàn)價值低估企業(yè),進(jìn)行控股權(quán)收購,選取行業(yè)、資本市場,階段低點(diǎn)進(jìn)行并購?fù)顿Y,投資,理念,實(shí)現(xiàn)出資人利益最大化,的杠桿融資,投資理念聯(lián)合行業(yè)龍頭發(fā)現(xiàn)價值低估企業(yè)投資,4,第一部分,第二部分,第三部分,第四部分,第五部分,第六部分,并購基金將成為市場主流,長城礦業(yè),并購基金概要,長城礦業(yè),并購基金競爭力,長城礦業(yè),并購基金團(tuán)隊(duì),項(xiàng)目,及交易,基金認(rèn)購須知,目錄,第一部分并購基金將成為市場主流目錄,5,政策重視重組并購,重組規(guī)模日益放大。,從,2000

6、,年至,201,3,年，中國市場上已披露并完成并購交易約,2.,7,萬起，合計(jì)交易金額,超過10000,億美元，交易規(guī)模和數(shù)量都呈現(xiàn)放大趨勢,，其中,能源及礦業(yè)行業(yè)的并購交易金額占比最高,；,政府,高度重視重組,。2010年8月，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見，明確提出要充分發(fā)揮資本市場推動企業(yè)重組的作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。2014年3月，國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見（國發(fā)201414號發(fā)布，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)要營造良好的市場環(huán)境，發(fā)揮資本市場作用。2014年5月，國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見（國發(fā)201417號）出臺，要求充分發(fā)揮資本市場在

7、企業(yè)并購重組過程中的主渠道作用。,重組新規(guī)大幅,減少審批。此次,并購重組新規(guī)，,以“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管”為理念，減少和簡化并購重組行政許可，對促進(jìn)上市公司行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級，推動并購重組市場發(fā)展具有重要意義,。,政策重視重組并購重組規(guī)模日益放大。從2000年至2013年,6,前幾年,成長基金依靠,Pre-IPO,獲得豐厚回報，成為當(dāng)前主流。隨著市場環(huán)境變化，其空間必然被壓縮,并購基金主要是通過掌握控制權(quán)，幫助企業(yè)改善經(jīng)營管理，提升企業(yè)價值，,實(shí)現(xiàn)獲利退出.,中國并購基金目前較少，且在并購活動中參與度低，但市場環(huán)境已逐漸成熟，,特別是重組辦法的修訂,，使得,并購基金,未來必將成為主流,。,中國私

8、募股權(quán)基金單一投資項(xiàng)目規(guī)模比例,并購基金的市場環(huán)境逐漸成熟,并購市場需求巨大,控股權(quán)易主的可能性增加,并購基金投資項(xiàng)目退出渠道成熟,Pre-IPO,投資空間壓縮,并購貸款參與度提高,中小企業(yè)私募債放行,職業(yè)經(jīng)理人市場逐漸成熟,并購基金將成為私募股權(quán)基金的主流,單個項(xiàng)目,平均投資,金額,（萬人民,幣）,20,000,10,000,3,000,1,000,風(fēng),投,初創(chuàng)階段,成長型基金,成長階段,并,購,基,金,成熟階段,前幾年成長基金依靠Pre-IPO獲得豐厚回報，成為當(dāng)前主流。,7,第一部分,第二部分,第三部分,第四部分,第五部分,第六部分,并購基金將成為市場主流,長城礦業(yè),并購基金概要,長城礦

9、業(yè),并購基金競爭力,長城礦業(yè),并購基金團(tuán)隊(duì),項(xiàng)目,及交易,基金認(rèn)購須知,目錄,第一部分并購基金將成為市場主流目錄,8,基金,公司,概要,基金名稱及規(guī)模,長城礦業(yè)并購基金（合伙）,規(guī)模,10,億元，一期擬募集,5-7,億元,基金期限,續(xù)存期,3,年,投資管理,2,年，退出,1,年,基金結(jié)構(gòu),劣后資金,1,億元,優(yōu)先資金,4,億元,基金公司,概要,基金公司概要基金名稱及規(guī)模長城礦業(yè)并購基金（合伙）規(guī)模10億,9,。,50%,公司名稱：,深,圳,德,棉博元,基金管理有限公司,組織形式：有限責(zé)任公司,注冊資本：,1,億元人民幣,股權(quán)架構(gòu),：,德棉,股,份,與,博元,投,資分別持有,基金管理公司,5,0

10、%,股權(quán),（如右圖）,；,經(jīng)營范圍：,股權(quán)投資；資產(chǎn)管理；投資管理；,投資咨詢等。,監(jiān)管,深圳長城礦業(yè),并購基金,（有限合伙）,并購?fù)顿Y項(xiàng)目,并購?fù)顿Y項(xiàng)目,投資者,深圳德棉博元,基金管理有限公司,（,上市公司大股東,）,出資,9,0,%,（普通合伙人）,出資,1,0,%,資金,托管銀行,基金管理公司概要,基金管理公司基本信息,德棉,股,份,博元,投,資,50%,。50%公司名稱：深圳德棉博元基金管理有限公司組織形式：,10,合伙人會議,咨詢委員會,該會議由由限合伙人組成：,不,決定,具體項(xiàng)目投資決策,決定,更換普通合伙人,選舉咨詢委員會委員,主要對下列事項(xiàng)進(jìn)行討論，作出決定：,普通合伙人所提交

11、的基金分配所涉非現(xiàn),金分配標(biāo)的的估值方案,普通合伙人與基金的關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng),投資決策委員會,投決會由基金管理公司內(nèi)部,成員組成，實(shí)行獨(dú)立決策,內(nèi)部實(shí)行,集體決策，,須經(jīng),2/3,以上委員通過方可形成決議；,投資業(yè)務(wù),深,圳德棉博元,基金管理有限公司,深圳長城礦業(yè),并購基金,基金公司治理結(jié)構(gòu),合伙人會議咨詢委員會該會議由由限合伙人組成：不決定具體項(xiàng)目,11,盈利模式,通過控股權(quán)收購、行業(yè)整合投資以及其他法律法規(guī)允許的投資方式進(jìn)行并購?fù)顿Y，通過對,目標(biāo)公司進(jìn)行業(yè)務(wù)重組及改善，提升企業(yè)價值，最終以,資產(chǎn)重組,、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、定向增發(fā)等,多種方式退出獲取基金超額收益,重點(diǎn)領(lǐng)域,市場定位,有色金屬礦產(chǎn)、現(xiàn)代服

12、務(wù)業(yè),、消費(fèi)與農(nóng)業(yè)、,新,能源與材料等,有增值潛力的價值低估企業(yè)的發(fā)現(xiàn)者和改造者,，,龍頭企業(yè)產(chǎn)業(yè)整合的聯(lián)合者和推動者,，,打造高速發(fā)展的上市公司。,戰(zhàn)略目標(biāo)和市場定位,戰(zhàn)略目標(biāo),基金愿景,致力產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整，為投資者提供超額回報,引領(lǐng)并購市場、推動行業(yè)整合，成為國際一流并購基金管理公司,盈利模式通過控股權(quán)收購、行業(yè)整合投資以及其他法律法規(guī)允許的,12,控股權(quán)收購,收購有價值企業(yè),或資產(chǎn)，通過企,業(yè)重組、業(yè)務(wù)優(yōu),化、兼并收購和,管理層激勵等諸,多手段實(shí)現(xiàn)核心,業(yè)務(wù)增值后，以,出售或上市等方,式退出實(shí)現(xiàn)收益,投資策略,專注并購領(lǐng)域中的項(xiàng)目投資,以控股權(quán)收購為重點(diǎn)，同時進(jìn)行行業(yè)整合和其他投資，

13、利用集團(tuán)及證券豐,富的資源、國內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢和專業(yè)能力從被投資企業(yè)中獲得企業(yè)增值收益，最終實(shí)現(xiàn)基,金投資者利益最大化,行業(yè)整合,聯(lián)合行業(yè)龍頭共,同收購，基金進(jìn),行非控股投資。,為行業(yè)整合者提,供資金、專業(yè)、,網(wǎng)絡(luò)資源等方面,的支持，以重組,上市或出售方式,退出實(shí)現(xiàn)收益,其他投資,基金運(yùn)作過程中,的其他機(jī)會投資,控股權(quán)收購?fù)顿Y策略專注并購領(lǐng)域中的項(xiàng)目投資行業(yè)整合,13,標(biāo)的公司,原有,資產(chǎn),與業(yè),務(wù),標(biāo)的公司,提升,后資,產(chǎn)與,業(yè)務(wù),本基金,本基金收購原股,東股權(quán)獲得標(biāo)的,公司控股權(quán),標(biāo)的公司原股東,收購控股權(quán),本基金,控股,上市、轉(zhuǎn)售、管理,層回購等方式出售,股份而退出,明確公司戰(zhàn)略,強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)激

14、勵,改善基礎(chǔ)管理,提高銷售能力,提升供應(yīng)鏈效率,支持業(yè)務(wù)拓展,支持融資上市,新的收購者,投后增值,完善公司治理,投資策略,控股權(quán)收購,投資策略之一：基于價值發(fā)現(xiàn)的控股權(quán)收購,通過對所在行業(yè)的深刻理解以及對行業(yè)特點(diǎn)和階段的精確把握，發(fā)現(xiàn)行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè),挖掘價值低估企業(yè)，或剝離低效或相關(guān)度較低的資產(chǎn)使企業(yè)的資產(chǎn)價值實(shí)現(xiàn)最大化，提升企業(yè)價值,進(jìn)一步協(xié)助企業(yè)提升競爭力，增加股份出售機(jī)會，從而獲利退出,標(biāo)的公司原有標(biāo)的公司提升本基金本基金收購原股標(biāo)的公司原股,14,行業(yè)龍頭企業(yè),行業(yè)龍頭企業(yè),上市公司,資產(chǎn),與業(yè),務(wù),本基金,標(biāo)的公司,基金聯(lián)合行業(yè)龍頭企,業(yè)獲得標(biāo)的公司控股,權(quán),資產(chǎn),與業(yè),務(wù),豐富的

15、過往經(jīng)驗(yàn)使我們擁有優(yōu)化配置資源的能力,廣泛的客戶資源是我們進(jìn)行行業(yè)整合的基礎(chǔ),退出渠道比較確定，風(fēng)險相對可控,投資策略,行業(yè)整合,投資策略之二：聯(lián)合行業(yè)龍頭進(jìn)行行業(yè)整合,標(biāo)的公司注入上,市公司,行業(yè)龍頭企業(yè)行業(yè)龍頭企業(yè)上市公司本基金標(biāo)的公司投資策略,15,完善公司治理,規(guī)范的董事會組成和規(guī)則,重大事項(xiàng)決策,管理層的任用和考核,調(diào)整資本結(jié)構(gòu),加強(qiáng)供應(yīng)鏈效率,采購管理和成本控制,產(chǎn)銷銜接和計(jì)劃改進(jìn),精益制造和效率提升,庫存管理和物流倉儲優(yōu)化,對接資本市場,8,私募股權(quán)或,IPO,融資,債務(wù)融資,并購重組,支持業(yè)務(wù)拓展,產(chǎn)業(yè)上下游及橫向整合,新客戶及地域的拓展和進(jìn)入,被投企業(yè)之間的合作和交流,7,優(yōu)

16、化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),剝離和出售低效資產(chǎn)和部門,抽回低回報投資,進(jìn)行債務(wù)和業(yè)務(wù)重組,提升營銷能力,品牌管理和建設(shè),產(chǎn)品梳理和定價,渠道管理和規(guī)范,銷售隊(duì)伍管理和效率提升,5,強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)激勵,4,高管骨干股權(quán)長期激勵,管理層薪酬與考核機(jī)制,市場化人員招聘和任用,專業(yè)技能和管理培訓(xùn),改善財務(wù)管理,預(yù)算管理和運(yùn)營管理制度,財務(wù)規(guī)范和內(nèi)控制度,削減和控制費(fèi)用,專注增值服務(wù),被投資企業(yè),致力長期共贏,投后增值手段,3,1,2,6,完善公司治理調(diào)整資本結(jié)構(gòu)加強(qiáng)供應(yīng)鏈效率對接資本市場8,16,主要條款,收益分配,費(fèi)用支出,基金管理費(fèi)。,投資期：每年基金支付總承諾出資額,2%,的管理費(fèi),；,管理及退出期：每年基金按照未退出投資的投資成本的,2%,支付管理費(fèi).,基金籌備費(fèi)。可以先由投資管理公司墊付，基金成立后作為基金開辦費(fèi)。,其他支出。主要包括：基金管委會費(fèi)用、顧問費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)及其它維持基金正常運(yùn)轉(zhuǎn)所需的各項(xiàng)支出。,收益分配,1,）,首先給優(yōu)先資金分配，直至滿足優(yōu)先資金的本金與固定回報之和。,2,）其次,向夾層資金、劣,后資金分配收益，直至滿,足夾層資金、劣,后資金的本金與固定回報之和。,3,）最后分配超額收