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1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,第7章,籌,籌,資,資決策,本章學(xué),習(xí),習(xí)目標(biāo),本章主,要,要講解,有,有關(guān)籌,資,資決策,的,的相關(guān),知,知識，,介,介紹利,用,用Excel,建,建立相,應(yīng),應(yīng)籌資,分,分析模,型,型，以,幫,幫助財(cái),務(wù),務(wù)管理,人,人員提,高,高決策,效,效率。,通,通過本,章,章學(xué)習(xí),，,，應(yīng)掌,握,握如下,內(nèi),內(nèi)容：,Excel提,供,供的各,種,種有關(guān),貨,貨幣時,間,間價值,函,函數(shù)的,使,使用,長期借,款,款籌資,分,分析模,型,型的建,立,立,租賃籌,資,資分析,模,模型的,建,建立,借款籌,資,資與租,

2、賃,賃籌資,比,比較分,析,析模型,的,的建立,7.1,籌,籌,資,資決策,概,概述,企業(yè)籌,集,集資金,就,就是企,業(yè),業(yè)根據(jù),其,其生產(chǎn),經(jīng),經(jīng)營、,對,對外投,資,資和調(diào),整,整資本,結(jié),結(jié)構(gòu)的,需,需要，,通,通過籌,資,資渠道,和,和資金,市,市場，,運(yùn),運(yùn)用籌,資,資方式,，,，經(jīng)濟(jì),有,有效地,籌,籌措和,集,集中資,金,金。企,業(yè),業(yè)進(jìn)行,資,資金籌,集,集，首,先,先必須,了,了解籌,資,資的具,體,體動機(jī),，,，遵循,籌,籌資的,基,基本要,求,求，把,握,握籌資,的,的渠道,與,與方式,。,。,企業(yè)的,資,資金來,源,源渠道,主,主要有,國,國家資,金,金、銀,行,行資金

3、,、,、其他,企,企業(yè)資,金,金、集,體,體和個,人,人資金,。,。企業(yè),的,的資金,籌,籌集方,式,式有股,票,票、債,券,券、銀,行,行借款,、,、租賃,、,、商業(yè),信,信用、,商,商業(yè)票,據(jù),據(jù)等。,7.1,籌,籌,資,資決策,概,概述,7.1.1,籌,籌資,分,分析與,決,決策模,型,型的內(nèi),容,容,7.1.2,資,資金,的,的時間,價,價值及,函,函數(shù),7.1.1,籌,籌資,分,分析與,決,決策模,型,型的內(nèi),容,容,利用Excel提供,的,的函數(shù),和,和計(jì)算,功,功能，,可,可以建,立,立有關(guān),籌,籌資方,式,式的各,種,種模型,，,，通過,對,對比分,析,析，選,擇,擇合理,的,

4、的籌資,方,方案。,籌,籌資分,析,析與決,策,策模型,主,主要包,括,括：,1長,期,期借款,基,基本模,型,型,2長,期,期借款,雙,雙變量,分,分析模,型,型,3租,賃,賃籌資,模,模型,4租,賃,賃籌資,與,與舉債,籌,籌資的,比,比較分,析,析模型,7.1.2,資,資金,的,的時間,價,價值及,函,函數(shù),1資,金,金的時,間,間價值,的,的概念,與,與計(jì)算,公,公式,2資,金,金時間,價,價值函,數(shù),數(shù),1資,金,金的時,間,間價值,的,的概念,與,與計(jì)算,公,公式,復(fù)利,終,終值,（1）,復(fù),復(fù)利終,值,值,復(fù)利終,值,值又稱,未,未來值,，,，是指,現(xiàn),現(xiàn)在的,貨,貨幣經(jīng),過,過

5、若干,年,年后的,本,本利。,其,其計(jì)算,公,公式為,：,：,其中，Vf為,第,第n年,之,之后的,終,終值；Vp為,期,期初數(shù),額,額或現(xiàn),值,值；I,為,為利率,，,，一般,為,為年利,率,率；n,為,為時間,周,周期數(shù),，,，一般,為,為年數(shù),。,。,1資,金,金的時,間,間價值,的,的概念,與,與計(jì)算,公,公式,復(fù)利,現(xiàn),現(xiàn)值,（2）,復(fù),復(fù)利現(xiàn),值,值,復(fù)利現(xiàn),值,值是指,，,，未來,某,某一時,期,期一定,數(shù),數(shù)額的,貨,貨幣折,合,合成現(xiàn),在,在的價,值,值。其,計(jì),計(jì)算公,式,式為：,其中，Vf為,第,第n年,之,之后的,終,終值；Vp為,期,期初數(shù),額,額或現(xiàn),值,值；I,為

6、,為利率,，,，一般,為,為年利,率,率；n,為,為時間,周,周期數(shù),，,，一般,為,為年數(shù),。,。,1資,金,金的時,間,間價值,的,的概念,與,與計(jì)算,公,公式,年金,終,終值,（3）,年,年金終,值,值,年金是,指,指定期,、,、等額,的,的系列,收,收支。,年,年金按,復(fù),復(fù)利計(jì),算,算，于,若,若干期,期,期末后,可,可得的,本,本利和,稱,稱為年,金,金終值,。,。,普通年,金,金終值,：,：每次,收,收支發(fā),生,生在每,期,期期末,，,，其計(jì),算,算公式,為,為：,其中：I為年,利,利率；n為年,金,金周期,數(shù),數(shù)；A,為,為年金,，,，即每,年,年固定,支,支付或,收,收入的,

7、數(shù),數(shù)額。,1資,金,金的時,間,間價值,的,的概念,與,與計(jì)算,公,公式,年金,終,終值,先付年,金,金終值,：,：每次,收,收支發(fā),生,生在每,期,期期初,，,，其計(jì),算,算公式,為,為：,1資,金,金的時,間,間價值,的,的概念,與,與計(jì)算,公,公式,年金,現(xiàn),現(xiàn)值,（4）,年,年金現(xiàn),值,值,普通年,金,金現(xiàn)值,：,：在每,期,期期末,取,取得相,等,等金額,，,，現(xiàn)在,需,需要投,入,入的金,額,額，稱,為,為年金,現(xiàn),現(xiàn)值。,若,若每年,復(fù),復(fù)利一,次,次，其,計(jì),計(jì)算公,式,式為：,1,資,資金,的,的時,間,間價,值,值的,概,概念,與,與計(jì),算,算公,式,式,年,金,金現(xiàn),值

8、,值,先付,年,年金,現(xiàn),現(xiàn)值,：,：在,每,每期,期,期初,取,取得,相,相等,金,金額,，,，現(xiàn),在,在需,要,要投,入,入的,金,金額,，,，稱,為,為先,付,付年,金,金現(xiàn),值,值，,若,若每,年,年復(fù),利,利一,次,次，,其,其計(jì),算,算公,式,式為,：,：,1,資,資金,的,的時,間,間價,值,值的,概,概念,與,與計(jì),算,算公,式,式,永,續(xù),續(xù)年,金,金,（5,）,）永,續(xù),續(xù)年,金,金,如果,年,年金,定,定期,等,等額,支,支付,一,一直,持,持續(xù),到,到永,遠(yuǎn),遠(yuǎn)，,則,則稱,為,為永,續(xù),續(xù)年,金,金，,其,其計(jì),算,算公,式,式為,：,：,1,資,資金,的,的時,間,

9、間價,值,值的,概,概念,與,與計(jì),算,算公,式,式,年,金,金,年金,的,的計(jì),算,算公,式,式為,1,資,資金,的,的時,間,間價,值,值的,概,概念,與,與計(jì),算,算公,式,式,利,率,率、,期,期數(shù),根據(jù),年,年金,現(xiàn),現(xiàn)值,、,、年,金,金終,值,值公,式,式進(jìn),行,行推,導(dǎo),導(dǎo)，,求,求出,現(xiàn),現(xiàn)值,函,函數(shù),或,或終,值,值系,數(shù),數(shù)，,然,然后,查,查表,，,，便,可,可求,出,出利,率,率和,期,期數(shù),。,。,2,資,資金,時,時間,價,價值,函,函數(shù),年,金,金終,值,值函,數(shù),數(shù)FV(),格式,：,：FV(rate,nper,pmt,pv,type),功能,：,：在,已,

10、已知,期,期數(shù),、,、利,率,率及,每,每期,付,付款,金,金額,的,的條,件,件下,，,，返,回,回年,金,金終,值,值數(shù),額,額。,說明,：,：,rate,為,為各,期,期利,率,率，,是,是一,固,固定,值,值。,nper,為,為總,投,投資,（,（或,貸,貸款,）,）期,，,，即,該,該項(xiàng),投,投資,（,（或,貸,貸款,）,）的,付,付款,期,期總,數(shù),數(shù)。,pmt為,各,各期,所,所應(yīng),付,付給,（,（或,得,得到,）,）的,金,金額,，,，其,數(shù),數(shù)值,在,在整,個,個年,金,金期,間,間（,或,或投,資,資期,內(nèi),內(nèi)）,保,保持,不,不變,。,。通,常,常pmt,包,包括,本,本

11、金,和,和利,息,息，,但,但不,包,包括,其,其他,費(fèi),費(fèi)用,及,及稅,款,款。,如,如果,忽,忽略pmt，,則,則必,須,須包,括,括pv參,數(shù),數(shù)。,2,資,資金,時,時間,價,價值,函,函數(shù),年,金,金終,值,值函,數(shù),數(shù)FV(),pv,為,為現(xiàn),值,值，,即,即從,該,該項(xiàng),投,投資,（,（或,貸,貸款,）,）開,始,始計(jì),算,算時,已,已經(jīng),入,入賬,的,的款,項(xiàng),項(xiàng)，,或,或一,系,系列,未,未來,付,付款,當(dāng),當(dāng)前,值,值的,累,累積,和,和，,也,也稱,為,為本,金,金。,如,如果,省,省略PV，,則,則假,設(shè),設(shè)其,值,值為,零,零，,并,并且,必,必須,包,包括pmt參,

12、數(shù),數(shù)。,type,為,為數(shù),字,字0,或,或1,，,，用,以,以指,定,定各,期,期的,付,付款,時,時間,是,是在,期,期初,還,還是,期,期末,。,。0,表,表示,在,在期,末,末，1表,示,示在,期,期初,。,。如,果,果省,略,略type，,則,則假,設(shè),設(shè)其,值,值為,零,零。,注意,：,：應(yīng),確,確認(rèn),所,所指,定,定的rate,和,和nper單,位,位的,一,一致,性,性。,例,例如,，,，同,樣,樣是,四,四年,期,期年,利,利率,為,為12%,的,的貸,款,款，,如,如果,按,按月,支,支付,，,，rate應(yīng),為,為12%/12，nper,應(yīng),應(yīng)為4*12,；,；如,果,果

13、按,年,年支,付,付，rate,應(yīng),應(yīng)為12%，nper,為,為4,。,。,在所,有,有參,數(shù),數(shù)中,，,，支,出,出的,款,款項(xiàng),表,表示,為,為負(fù),數(shù),數(shù)；,收,收入,的,的款,項(xiàng),項(xiàng)表,示,示為,正,正數(shù),。,。,2,資,資金,時,時間,價,價值,函,函數(shù),年,金,金現(xiàn),值,值函,數(shù),數(shù)PV(),格式,：,：PV(rate,nper,pmt,fv,type),功能,：,：在,已,已知,期,期數(shù),、,、利,率,率及,每,每期,付,付款,金,金額,的,的條,件,件下,，,，返,回,回年,金,金現(xiàn),值,值數(shù),額,額。,說明,：,：,rate,、,、nper、pmt、fv,、,、type等,各,

14、各參,數(shù),數(shù)含,義,義及,要,要求,同,同上,。,。,2,資,資金,時,時間,價,價值,函,函數(shù),年,金,金函,數(shù),數(shù)PMT(),格式,：,：PMT(rate,nper,pmt,pv,fv,type),功能：在,已,已知期數(shù),、,、利率及,現(xiàn),現(xiàn)值或終,值,值的條件,下,下，返回,年,年金數(shù)額,。,。,說明：,rate,、,、nper、pmt、fv,、,、type、pv,等,等各參數(shù),含,含義及要,求,求同上。,2資金,時,時間價值,函,函數(shù)年,金,金中的利,息,息函數(shù)IPMT(),格式：IPMT(rate,per,nper,pmt,pv,fv),功能：在,已,已知期數(shù),、,、利率及,現(xiàn),現(xiàn)值

15、或終,值,值的條件,下,下，返回,年,年金處理,的,的每期固,定,定付款每,期,期所含的,利,利息。,說明：,rate,、,、nper、fv,、,、type等各參,數(shù),數(shù)含義及,要,要求同上,。,。,per用,于,于計(jì)算其,利,利息數(shù)額,的,的期次，,必,必須在1,至,至nper之間。,pv為現(xiàn),值,值，即從,該,該項(xiàng)投資,（,（或貸款,）,）開始計(jì),算,算時已經(jīng),入,入賬的款,項(xiàng),項(xiàng)，或一,系,系列未來,付,付款當(dāng)前,值,值的累積,和,和，也稱,為,為本金。,2資金,時,時間價值,函,函數(shù)年,金,金中的本,金,金函數(shù)PPMT(),格式：PPMT(rate,per,nper,pv,fv,typ

16、e),功能：在,已,已知期數(shù),、,、利率及,現(xiàn),現(xiàn)值或終,值,值的條件,下,下，返回,年,年金處理,的,的每期固,定,定付款所,含,含的本金,。,。,說明：,rate,、,、per,、,、nper、pv,、,、fv、type,等,等各參數(shù),含,含義及要,求,求同上。,2資金,時,時間價值,函,函數(shù)計(jì),息,息期數(shù)函,數(shù),數(shù)NPER(),格式：NPER(rate,pmt,pv,fv,type),功能：返,回,回每期付,款,款金額及,利,利率固定,的,的某項(xiàng)投,資,資或貸款,的,的期數(shù)。,說明：,rate,、,、pmt,、,、pv、fv、type等,各,各參數(shù)含,義,義及要求,同,同上。,2資金,時,時間價值,函,函數(shù)利,率,率函數(shù)RATE(),格式：RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess),功能：在,已,已知期數(shù),、,、期付款,金,金額及現(xiàn),值,值的情況,下,下，返回,年,年金的每,期,期利率。,說明：,nper,、,、pmt,、,、pv、fv、type等,各,各參數(shù)含,義,義及要求,同,同上。,guess為預(yù)期,利,利率（估,計(jì),計(jì)值）。,如,如果省略,預(yù),預(yù)期利率