《企業(yè)年金基金投資管理培訓(xùn)》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《企業(yè)年金基金投資管理培訓(xùn)（23頁珍藏版）》請?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,,單擊此處編輯母版文本樣式,,第二級(jí),,第三級(jí),,第四級(jí),,第五級(jí),,,*,,企業(yè)年金基金投資管理,,模式、組合及業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn),市場及產(chǎn)品開發(fā)部,,2008,年,2,月,,1,,,目 錄,企業(yè)年金基金相關(guān)投資管理政策,,,市場現(xiàn)有企業(yè)年金投資管理模式,,,泰康資產(chǎn)開展企業(yè)年金投資管理模式,,,泰康資產(chǎn)企業(yè)年金投資組合,,,泰康資產(chǎn)企業(yè)年金投資管理業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn),,,,2,,企業(yè)年金基金相關(guān)投資管理政策,勞動(dòng)和社會(huì)保障部第,23,號(hào)令,《,企業(yè)年金基金管理試行辦法,》,規(guī)定,：,,,,單一賬戶管理,：由托管人以企業(yè)年金基金名義開設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；對所托管的不同企業(yè)

2、年金基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確?；鹭?cái)產(chǎn)的完整和獨(dú)立；,,,投資范圍和比例：,企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)投資于法規(guī)允許的金融工具，包括固定收益產(chǎn)品、權(quán)益產(chǎn)品、貨幣類產(chǎn)品，其中 權(quán)益產(chǎn)品投資比例為,0—30%,（股票上限,20%,）， 固定收益產(chǎn)品投資比例,20—50%,， 貨幣類產(chǎn)品投資比例為,20—80%,。,,,,投資限制：,單個(gè)投資管理人管理的企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)，投資于一家企業(yè)所發(fā)行的證券或單只證券投資基金，按市場價(jià)計(jì)算，不得超過該企業(yè)所發(fā)行證券或該基金份額的,5%,；也不得超過其管理的企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)總值的,10%,。,,,投資管理人管理的企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)投資于自己管理的金融產(chǎn)品須經(jīng)受托

3、人同意。,,3,,市場現(xiàn)有企業(yè)年金投資管理模式,——,單一年金賬戶,,,,年金客戶開立,,單一年金賬戶,企業(yè)年金客戶,,（委托人）,受托人,賬戶管理人,托管人,投資管理人,,（泰康資產(chǎn)）,,4,,市場現(xiàn)有企業(yè)年金投資管理模式,——,太平工行智信企業(yè)年金計(jì)劃,以受托機(jī)構(gòu)名義,,開立資金歸集戶,,,其下開立虛擬的,,年金客戶資金戶,企業(yè)年金客戶,,（委托人）,法人受托機(jī)構(gòu),,（太平養(yǎng)老）,企業(yè)年金客戶,,（委托人）,企業(yè)年金客戶,,（委托人）,托管人（工行）,賬管人（工行）,投資管理人,,（太平養(yǎng)老）,太平,,價(jià)值成長,,投資組合,太平,,藍(lán)籌增長,,投資組合,太平,,避險(xiǎn),,投資組合,以受托機(jī)構(gòu)

4、名義,,開立證券投資戶,,,其下開立實(shí)體的,,三個(gè)組合投資戶,,5,,市場現(xiàn)有企業(yè)年金投資管理模式,——,嘉實(shí)基金標(biāo)準(zhǔn)年金組合,企業(yè)年金客戶,,（委托人）,投資管理人,,（嘉實(shí)基金）,嘉實(shí),××,基金,年金客戶開立,,單一年金賬戶,虛擬進(jìn)取年金組合,虛擬穩(wěn)健年金組合,嘉實(shí),××,基金,嘉實(shí),××,基金,受托人,賬管人,托管人,,6,,泰康資產(chǎn)開展企業(yè)年金投資管理模式,——,標(biāo)準(zhǔn)單一模式,由托管人以企業(yè)年金基金名義，對所托管的不同企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)分別開設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；,,,由投資管理人針對每個(gè)單一年金賬戶進(jìn)行資產(chǎn)配置和投資，保證年金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立和安全；,,,在受托人集合年金計(jì)劃未設(shè)

5、立時(shí)，企業(yè)年金基金投資管理只能按照單一年金賬戶模式運(yùn)行；,,,按照公司的客戶戰(zhàn)略，結(jié)合目前市場實(shí)際，對委托年金資金超過,1000,萬的客戶原則上可以建立單一年金賬戶進(jìn)行投資管理。,,7,,泰康資產(chǎn)開展企業(yè)年金投資管理模式,——,前端單一、后端集合模式,開泰,—,穩(wěn)健增值,,投資產(chǎn)品,開泰,—××,,投資產(chǎn)品,開泰,—××,,投資產(chǎn)品,企業(yè)年金客戶,,（委托人）,投資管理人,,（泰康資產(chǎn)）,年金客戶開立,,單一年金賬戶,受托人,賬管人,托管人,單一年金賬戶模式,泰康開泰投資產(chǎn)品,,8,,泰康資產(chǎn)開展企業(yè)年金投資管理模式,——,前端單一、后端集合模式,前端單一、后端集合模式優(yōu)勢,,,能夠滿足無法進(jìn)

6、行單一年金賬戶以及集合年金計(jì)劃運(yùn)作的企業(yè)年金投資需求，為市場上各種不同規(guī)模和投資需求的的企業(yè)提供完善的投資管理服務(wù)；,,,降低公司管理多個(gè)企業(yè)年金賬戶的難度，且發(fā)揮投資產(chǎn)品集合資金進(jìn)行投資的優(yōu)勢；,,,可以同多個(gè)受托機(jī)構(gòu)、托管銀行進(jìn)行合作，規(guī)避集合年金計(jì)劃的局限和不足；,,,購買公司發(fā)行的投資產(chǎn)品帶來投資管理費(fèi)收入，在年金報(bào)價(jià)方面可以有更大的靈活性。,,9,,泰康資產(chǎn)開展企業(yè)年金投資管理模式,——,標(biāo)準(zhǔn)集合年金模式,集合年金產(chǎn)品,,單獨(dú)開立賬戶,企業(yè)年金客戶,,（委托人）,法人受托機(jī)構(gòu),,（泰康養(yǎng)老）,企業(yè)年金客戶,,（委托人）,企業(yè)年金客戶,,（委托人）,托管人（中行）,賬管人（中行）,投資

7、管理人,,（泰康資產(chǎn)）,投資管理人,,（華夏基金）,投資管理人,,（嘉實(shí)基金）,優(yōu)選,,配置,,投資,,組合,基金,,精選,,投資,,組合,貨幣,,增強(qiáng),,投資,,組合,債券,,增強(qiáng),,投資,,組合,債券,,增強(qiáng),,投資,,組合,債券,,增強(qiáng),,投資,,組合,基金,,精選,,投資,,組合,,10,,泰康資產(chǎn)開展企業(yè)年金投資管理模式,——,標(biāo)準(zhǔn)集合年金模式,解決眾多中小規(guī)?？蛻羝髽I(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)投資管理問題，由委托人選擇法人受托機(jī)構(gòu)設(shè)立的集合年金計(jì)劃，年金基金財(cái)產(chǎn)在投資管理人設(shè)立的集合年金產(chǎn)品中進(jìn)行配置；,,,勞動(dòng)部目前還沒有出臺(tái)具體的集合年金計(jì)劃管理辦法，預(yù)計(jì)年內(nèi)會(huì)推出，在此之前集合年金計(jì)劃沒有

8、設(shè)立的合法依據(jù)；,,,,根據(jù)公司了解的情況，勞動(dòng)部對法人受托機(jī)構(gòu)同托管銀行進(jìn)行集合年金計(jì)劃合作存在一定限制，無法解決多家銀行托管問題，比如同中行、農(nóng)行建立集合年金計(jì)劃，對工行托管客戶就不適用，必須考慮例外情況的解決辦法。,,11,,泰康資產(chǎn)開展企業(yè)年金投資管理模式,——,準(zhǔn)集合年金模式,集合年金產(chǎn)品,,單獨(dú)開立賬戶,企業(yè)年金客戶,,（委托人）,法人受托機(jī)構(gòu),,（泰康養(yǎng)老）,企業(yè)年金客戶,,（委托人）,企業(yè)年金客戶,,（委托人）,托管人（光大）,賬管人（光大）,投資管理人,,（泰康資產(chǎn)）,優(yōu)選,,配置,,投資,,組合,債券,,增強(qiáng),,投資,,組合,,12,,泰康資產(chǎn)開展企業(yè)年金投資管理模式,——

9、,準(zhǔn)集合年金模式,解決眾多中小規(guī)?？蛻羝髽I(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)投資管理問題，由委托人選擇法人受托機(jī)構(gòu)設(shè)立的集合年金計(jì)劃，年金基金財(cái)產(chǎn)在投資管理人設(shè)立的集合年金產(chǎn)品中進(jìn)行配置；,,,解決勞動(dòng)部目前還沒有出臺(tái)具體的集合年金計(jì)劃管理辦法的問題；,,,,準(zhǔn)集合年金模式具有兩個(gè)突出特點(diǎn)：一、投資管理人只有泰康資產(chǎn)一家；二、投資組合全部投資于開放式基金。,,13,,泰康資產(chǎn)企業(yè)年金投資組合,四,+,一,優(yōu)選,,配置,,投資,,組合,基金,,精選,,投資,,組合,債券,,增強(qiáng),,投資,,組合,貨幣,,增強(qiáng),,投資,,組合,穩(wěn)健,,增值,,投資,,組合,+,,14,,投資范圍：限于法律、法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的具有良

10、好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的包括固定收益類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品、貨幣類產(chǎn)品以及新股申購等投資工具及流動(dòng)性管理工具。,,投資組合的范圍為：固定收益類資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為,20—50%,，在風(fēng)險(xiǎn)有限可控的基礎(chǔ)上獲取穩(wěn)定長期收益；權(quán)益類資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為,0—30%,，其中股票投資上限,20%,，以發(fā)現(xiàn)市場增值機(jī)會(huì)并取得超額收益；現(xiàn)金及貨幣類產(chǎn)品占組合資產(chǎn)凈值的,20—80%,。,,,業(yè)績比較基準(zhǔn)：,25%×,滬深,300,指數(shù)收益率＋,75%×,一年定期存款利率。,,風(fēng)險(xiǎn)收益特征：風(fēng)險(xiǎn)適中，投資組合在衡量投資收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的配比關(guān)系時(shí)，以力爭本金安全為第一要旨，在此基礎(chǔ)

11、上爭取較高的收益。,泰康資產(chǎn)企業(yè)年金投資組合,——,優(yōu)選配置投資組合,,15,,投資范圍：限于法律、法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的包括固定收益類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品、貨幣類產(chǎn)品以及新股申購等投資工具及流動(dòng)性管理工具。,,投資組合的范圍為：固定收益類資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為,20—50%,，在風(fēng)險(xiǎn)有限可控的基礎(chǔ)上獲取穩(wěn)定長期收益；現(xiàn)金及貨幣類產(chǎn)品占組合資產(chǎn)凈值的,20—80%,；權(quán)益類資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為,0—30%,，投資于各類證券投資基金。,,,業(yè)績比較基準(zhǔn)：,25%×,滬深,300,指數(shù)收益率＋,75%×,一年定期存款利率。,,風(fēng)險(xiǎn)收益特征

12、：風(fēng)險(xiǎn)適中，投資組合在衡量投資收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的配比關(guān)系時(shí)，以力爭本金安全為第一要旨，在此基礎(chǔ)上爭取較高的收益。,泰康資產(chǎn)企業(yè)年金投資組合,——,基金精選投資組合,,16,,投資范圍：限于法律、法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的權(quán)益類、固定收益類產(chǎn)品、貨幣類產(chǎn)品以及新股申購等投資工具及流動(dòng)性管理工具。,,投資組合的范圍為：固定收益類資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為,20—50%,，在風(fēng)險(xiǎn)有限可控的基礎(chǔ)上獲取穩(wěn)定長期收益；現(xiàn)金及貨幣類產(chǎn)品（不包括貨幣市場基金）占組合資產(chǎn)凈值的,40—80%,；權(quán)益類資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為,0—10%,，全部投資于股票和證券投

13、資基金。,,業(yè)績比較基準(zhǔn)：三年期銀行定期存款利率 。,,風(fēng)險(xiǎn)收益特征：屬高信用等級(jí)偏債型投資組合，預(yù)期收益高于貨幣市場投資組合，風(fēng)險(xiǎn)低于混合型投資組合。,泰康資產(chǎn)企業(yè)年金投資組合,——,債券增強(qiáng)投資組合,,17,,投資范圍：限于法律、法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的固定收益類產(chǎn)品、貨幣類產(chǎn)品以及新股申購等投資工具及流動(dòng)性管理工具。,,資組合的范圍為：固定收益類資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為,20—50%,，在風(fēng)險(xiǎn)有限可控的基礎(chǔ)上獲取穩(wěn)定長期收益；現(xiàn)金及貨幣類產(chǎn)品（不包括貨幣市場基金）占組合資產(chǎn)凈值的,50—80%,，參與新股申購和可轉(zhuǎn)債申購。,,不直接在

14、二級(jí)市場買入權(quán)益類資產(chǎn)，參與一級(jí)市場新股申購，在一級(jí)市場申購所形成的股票以及因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票在上市當(dāng)日選擇賣出而不作為權(quán)益類資產(chǎn)持有。,,業(yè)績比較基準(zhǔn)：一年定期存款稅后利率 。,,風(fēng)險(xiǎn)收益特征：預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)水平和預(yù)期收益率高于貨幣市場產(chǎn)品，低于中長期債券類產(chǎn)品、混合類產(chǎn)品、股票類產(chǎn)品。,泰康資產(chǎn)企業(yè)年金投資組合,——,貨幣增強(qiáng)投資組合,,18,,泰康資產(chǎn)管理公司經(jīng)監(jiān)管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，可以發(fā)行金融產(chǎn)品，泰康產(chǎn)品線為“開泰“系列。,,,目前發(fā)行”開泰,——,穩(wěn)健增值“投資產(chǎn)品。,,,為配合企業(yè)年金業(yè)務(wù)，解決眾多中小企業(yè)年金委托、標(biāo)準(zhǔn)集合受政策限制問題，經(jīng)養(yǎng)老金公司確認(rèn)，前端單一、后端集合模式，將投

15、資于” 開泰,——,穩(wěn)健增值“投資產(chǎn)品或未來泰康資產(chǎn)其他“開泰產(chǎn)品。,,,在對外宣傳上，應(yīng)稱為”穩(wěn)健增值投資組合“。,,,,泰康資產(chǎn)企業(yè)年金投資組合,——,穩(wěn)健增值投資組合,,19,,投資范圍：限于具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、基金、可轉(zhuǎn)換債券。同時(shí)，可投資法律、法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的固定收益投資工具和流動(dòng)性管理工具。,,投資組合的范圍為：股票資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為,20%,－,70%,，其他資產(chǎn)占組合資產(chǎn)凈值的比例為,30,％－,80,％。股票投資以一級(jí)市場為主，二級(jí)市場為輔。,,,業(yè)績比較基準(zhǔn)：,60%×,滬深,300,指數(shù)收益率＋,40%×,一年期定期存款利率。,,,風(fēng)險(xiǎn)收益特征：中低風(fēng)險(xiǎn)、中高收益的投資產(chǎn)品，一般情況下，其風(fēng)險(xiǎn)及預(yù)期收益高于貨幣市場產(chǎn)品、債券產(chǎn)品及混合型產(chǎn)品。,,,運(yùn)作方式：開放式基金方式。,,,,泰康資產(chǎn)企業(yè)年金投資組合,——,穩(wěn)健增值投資組合,,20,,穩(wěn) 健 增 長,,超 越 基 金,大 幅 戰(zhàn) 勝 市 場！,泰康資產(chǎn)企業(yè)年金投資組合,——,穩(wěn)健增值投資組合業(yè)績表現(xiàn),,21,,泰康資產(chǎn)企業(yè)年金投資管理業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn),——,模式與組合的選擇,,22,,泰康資產(chǎn)企業(yè)年金投資管理業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn),——,規(guī)模與費(fèi)率,,23,,