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1、_美國金融危機(jī)中對公允價值會計(jì)問題的爭論 在美國愈演愈烈的金融危機(jī)中，一些銀行家、金融業(yè)人士和國會議員將矛頭指向美國會計(jì)準(zhǔn)則，認(rèn)為第157號美國會計(jì)準(zhǔn)則要求金融產(chǎn)品按照“公允價值”計(jì)量的規(guī)定，在市場大跌和市場定價功能缺失的情況下，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)過分對資產(chǎn)按市價減計(jì)，造成虧損和資本充足率下降，進(jìn)而促使金融機(jī)構(gòu)加大資產(chǎn)拋售力度，從而使市場陷入交易價格下跌資產(chǎn)減計(jì)核減資本金恐慌性拋售價格進(jìn)一步下跌的惡性循環(huán)之中，對加重金融危機(jī)起到推波助瀾的作用。近期，60名國會議員聯(lián)名寫信給美國證監(jiān)會(SEC)，要求暫停使用公允價值計(jì)量。他們認(rèn)為，失靈的市場常常意味著沒有什么價格可以讓銀行作為基準(zhǔn)來盯住，如果銀行不必

2、按市值給其資產(chǎn)定價的話，金融危機(jī)就會消退。 面對越來越大的對公允價值質(zhì)疑的聲音，在參眾兩院剛剛表決通過的救援法案中，賦予了SEC暫停使用公允價值計(jì)量的權(quán)利，并要求SEC在未來90天內(nèi)就公允價值對金融業(yè)的影響進(jìn)行一個全面的研究。 一、對公允價值的最新解釋 在巨大的政治和企業(yè)壓力下，SEC在9月30日針對非活躍與非理性市場情況下采用公允價值的會計(jì)處理方式發(fā)布了指導(dǎo)意見。該指導(dǎo)意見仍然堅(jiān)持第157號準(zhǔn)則的原則，并未暫停公允價值的使用，只是要求企業(yè)在為資產(chǎn)確定其公允價值時，如果該類資產(chǎn)缺乏活躍的公開市場交易，則可以通過內(nèi)部定價，包括合理的主觀判斷來確定其公允價值。具體來說，指導(dǎo)意見有三層含義： 一是允

3、許企業(yè)在沒有市場數(shù)據(jù)作參考的情況下，可運(yùn)用內(nèi)部模型或假定條件來估算公允價值； 二是要求企業(yè)在確定金融資產(chǎn)是否出現(xiàn)非暫時性減值時，需要運(yùn)用合理的判斷； 三是指出在市場不活躍或交易沒有秩序時，經(jīng)紀(jì)商的報(bào)價及定價服務(wù)不能反映市場交易價格，因此交易價格在衡量金融資產(chǎn)公允價值時可以作為一種考慮因素，但可能并不具有決定性，應(yīng)降低對其依賴程度。 二、未來影響 從SEC的指導(dǎo)意見可以看出，SEC強(qiáng)調(diào)了不能簡單依賴不活躍市場情況下的交易價格，公司需要更多地通過對價格下滑時間長短、跌幅以及市場流動性的判斷，以及借助內(nèi)部估值模型和假定條件，來確定金融資產(chǎn)的公允價值。 SEC 的指導(dǎo)意見，可能為美國金融機(jī)構(gòu)2008年

4、第三季度的業(yè)績提供一個喘息機(jī)會。SEC允許公司可以更大程度運(yùn)用合理判斷來確定金融資產(chǎn)的公允價值，將使過去幾個季度會計(jì)和審計(jì)人員過度保守運(yùn)用公允價值的衡量標(biāo)準(zhǔn)，任由市場扭曲的價格與大量的資產(chǎn)減值之間的惡性循環(huán)不斷加劇的局面得到改善，這意味著金融機(jī)構(gòu)第三季度財(cái)報(bào)損失可能得到一定程度的舒緩。但公允價值計(jì)量對金融危機(jī)只是起到了一個放大作用，而非金融危機(jī)的根源。即便停止使用公允價值計(jì)量，也不能解決金融危機(jī)本身的問題。 另一方面，也有業(yè)界人士擔(dān)心，SEC允許公司管理層在判定市場價格時有更多靈活空間，可能出現(xiàn)人為提高資產(chǎn)價格的情況，導(dǎo)致會計(jì)信息的可靠性和透明度降低，令投資者無法判斷企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的真實(shí)狀況，從

5、而進(jìn)一步削弱投資者信心，由此引發(fā)的拋售行為可能使金融危機(jī)進(jìn)一步加劇。 總體來說，重新評估公允價值計(jì)量對SEC來說是個燙手山芋。因?yàn)樵缭?0年代中期，美國對金融工具和衍生產(chǎn)品即開始采用公允價值計(jì)量，現(xiàn)在更變成世界大多數(shù)國家普遍采用的會計(jì)準(zhǔn)則，成為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易與核算的基本方法。如果停止使用公允價值計(jì)量，短期內(nèi)無法找到可以替代的方法，而且，還可能加劇前述業(yè)界人士的擔(dān)心。因而，最大的可能還是放寬第157號準(zhǔn)則的規(guī)定。其效果如何，有待觀察。其他參考文獻(xiàn)：1.趙慧芝.加強(qiáng)高?？蒲薪?jīng)費(fèi)管理的幾點(diǎn)思考J.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2010(12).2.付林,李冬葉.高?？蒲薪?jīng)費(fèi)的使用監(jiān)管機(jī)制J.黑龍江高教研究,2009(11).3.江軼.高?？蒲薪?jīng)費(fèi)管理若干問題探析J.福建財(cái)會管理干部學(xué)院學(xué)報(bào),2010(4).4.李紅宇.高?？蒲薪?jīng)費(fèi)管理有效性探究J.財(cái)會通訊綜合(中),2009(1).5.石勉.對高校科研經(jīng)費(fèi)管理和審計(jì)的探討J.經(jīng)濟(jì)師,2010(10).6.林大靜.構(gòu)建高?？蒲薪?jīng)費(fèi)內(nèi)部審計(jì)機(jī)制的思考J.審計(jì)月刊,2009(6).3_