《注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試專業(yè)階段《財(cái)務(wù)成本管理》專家押題及答案解析（內(nèi)部資料嚴(yán)防泄露）》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試專業(yè)階段《財(cái)務(wù)成本管理》專家押題及答案解析（內(nèi)部資料嚴(yán)防泄露）（28頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、本人手里有東奧和中華以及其他網(wǎng)校的沖刺階段復(fù)習(xí)資料，具體為：各科沖刺串講班講義加MP3；各科?？及嘀v義加MP3；各科重點(diǎn)總結(jié)；各科考前5天提示MP3；各科考前預(yù)測(cè)試題。等等。資料齊全，若需要請(qǐng)聯(lián)系QQ2716744692011年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試專業(yè)階段財(cái)務(wù)成本管理vip專家押題及答案解析一、單項(xiàng)選擇題（本題型共20題，每題1分，共20分。每題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)從每題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。答案寫在試題卷上無(wú)效。）1.某公司2010年的利潤(rùn)留存率為60%。凈利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率均為6%。該公司股票的值為2，長(zhǎng)期政府債券利率為4%，市場(chǎng)平

2、均股票收益率為7%。則該公司2010的本期市盈率為（）。A.11.4 B.10.6C.12.8 D.13.22.假設(shè)期初單位產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)的固定制造費(fèi)用為12元，本期單位產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)的固定制造費(fèi)用為10元，期初產(chǎn)成品結(jié)存200件，本期產(chǎn)量3000件，本期銷售3100件，期末產(chǎn)成品結(jié)存100件，存貨發(fā)出按先進(jìn)先出法，在其他條件不變時(shí)，按變動(dòng)成本法與按完全成本法所確定的凈收益相比，前者較后者（）。A.大1600元B.小1600元C.小1400元D.大1400元3.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品。這三種產(chǎn)品是聯(lián)產(chǎn)品，分離后即可直接銷售，本月發(fā)生聯(lián)合生產(chǎn)成本978200元。該公司采用售價(jià)法分配聯(lián)合生產(chǎn)成本，已

3、知甲、乙、丙三種產(chǎn)品的銷售量分別為62500公斤、37200公斤和48000公斤，單位售價(jià)分別為4元、7元和9元。則甲產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合生產(chǎn)成本為（）萬(wàn)元。A.24.84 B.25.95C.26.66 D.26.324.某種產(chǎn)品的生產(chǎn)由三個(gè)生產(chǎn)步驟組成，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算成本。本月第一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第二生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用為3000元，第二生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第三生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用為5000元。本月第三生產(chǎn)步驟發(fā)生的費(fèi)用為4600元（不包括上一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入的費(fèi)用），第三步驟月初在產(chǎn)品費(fèi)用為1100元，月末在產(chǎn)品費(fèi)用為700元，本月該種產(chǎn)品的產(chǎn)成品成本為（）元。A.9200 B.7200C.10000 D

4、.69005.名義資本成本為10%，通貨膨脹率為5%，則實(shí)際資本成本為（）。A.4.76%B.6.28%C.8.12%D.7.44%6.某公司2010年年初的未分配利潤(rùn)為100萬(wàn)元，當(dāng)年的稅后利潤(rùn)為400萬(wàn)元，2011年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。公司目前的資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%，2011年不打算繼續(xù)保持目前的資本結(jié)構(gòu)，也不準(zhǔn)備追加投資資本。按有關(guān)法規(guī)規(guī)定該公司應(yīng)該至少提取10%的法定公積金。則該公司最多用于派發(fā)的現(xiàn)金股利為（）萬(wàn)元。A.460 B.450C.400 D.5007.假設(shè)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2.5，在由盈利轉(zhuǎn)為虧損時(shí)（息稅前利潤(rùn)）。銷售量下降的最小幅度為（）。

5、A.35% B.50%C.30% D.40%8.某公司2010年年末流動(dòng)比率為2，則2010年年末營(yíng)運(yùn)資本配置比率為（）。A.0.8B.0.4C.0.5D.1.29.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為30元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限6個(gè)月，6個(gè)月的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，目前該股票的價(jià)格是32元，看跌期權(quán)價(jià)格為5元。則看漲期權(quán)價(jià)格為（）元。A.19.78B.7.87C.6.18D.7.4510.在下列各項(xiàng)中，屬于半固定成本內(nèi)容的是（）。A.計(jì)件工資費(fèi)用B.按年支付的職工培訓(xùn)費(fèi)用C.按直線法計(jì)提的折舊費(fèi)用D.按月薪制開支的化驗(yàn)員的工資費(fèi)用11.在生產(chǎn)多種產(chǎn)品的條件下，影響加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率大小的

6、因素是（）。A.企業(yè)固定成本總額和各產(chǎn)品的銷售比重B.目標(biāo)利潤(rùn)和固定成本總額C.各種產(chǎn)品的銷售比重和各種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率D.目標(biāo)利潤(rùn)和各產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率12.某公司已發(fā)行在外的普通股為2000萬(wàn)股，擬發(fā)放10%的股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)支付現(xiàn)金股利，股利分配前的每股市價(jià)為20元，每股凈資產(chǎn)為5元，若股利分配不改變市凈率，并要求股利分配后每股市價(jià)達(dá)到18元。則派發(fā)的每股現(xiàn)金股利應(yīng)達(dá)到（）元。A.0.0455 B.0.0342C.0.0255 D.0.265013.甲公司2010年平均投資資本為2000萬(wàn)元，其中凈負(fù)債為800萬(wàn)元，權(quán)益資本為1200萬(wàn)元；稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為280萬(wàn)元，稅后利

7、息費(fèi)用為100萬(wàn)元；權(quán)益資本成本為12%。甲公司2010年的剩余權(quán)益收益為（）萬(wàn)元。A.36B.136C.40D.14414某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬(wàn)股，每股面值1元，資本公積300萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)800萬(wàn)元，股票市價(jià)20元/股；若按10%的比例發(fā)放股票股利并按市價(jià)折算，公司資本公積的報(bào)表列示將為（）萬(wàn)元。A.100 B 290 C490 D 30015.某公司經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，如果目前每股收益為1元，那么若銷售收入增加一倍，則每股收益將增長(zhǎng)為（）元/股。A.1.5 B.2C.4 D.3.516在長(zhǎng)期借款合同的保護(hù)性條款中，屬于特殊性條款的是（）。A.限制資本支出

8、規(guī)模 B.限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模C.貸款專款專用 D.限制資產(chǎn)抵押17某企業(yè)生產(chǎn)淡季時(shí)占用流動(dòng)資金50萬(wàn)元，固定資產(chǎn)100萬(wàn)元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬(wàn)元的臨時(shí)性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為80萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債50萬(wàn)元，其余則要靠借入短期負(fù)債解決資金來(lái)源，該企業(yè)實(shí)行的是（）。A激進(jìn)型籌資政策 B保守型籌資政策C配合型籌資政策 D長(zhǎng)久型籌資政策18在存貨的管理中與建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備量無(wú)關(guān)的因素是（）。A.缺貨成本 B.平均庫(kù)存量C.交貨期 D.存貨需求量19.在確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是（）。A.持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本 B.交易成本C.現(xiàn)金短缺成本 D.現(xiàn)金管理成本20.（）可以成

9、為評(píng)價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)，也可以用來(lái)對(duì)存貨和銷貨成本計(jì)價(jià)。A.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本 B.基本標(biāo)準(zhǔn)成本C.正常標(biāo)準(zhǔn)成本 D.理想標(biāo)準(zhǔn)成本二、多項(xiàng)選擇題（本題型共20題，每題1.5分，共30分。每題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)從每題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的所有答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答題代碼。每題所有答案選擇正確的得分，不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無(wú)效。）1.計(jì)算（）時(shí)，通常對(duì)公司內(nèi)部所有經(jīng)營(yíng)單位使用統(tǒng)一的資本成本。A.虛擬的經(jīng)濟(jì)增加值B.披露的經(jīng)濟(jì)增加值C.特殊的經(jīng)濟(jì)增加值D.真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值2.下列屬于凈增效益原則應(yīng)用領(lǐng)域的有（）。A.委托-代理理論B.機(jī)會(huì)成本概念C.差額分

10、析法D.沉沒成本概念3.直接材料的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的各種材料消耗量，包括（）。A.構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的材料數(shù)量B.生產(chǎn)產(chǎn)品的輔助材料數(shù)量C.生產(chǎn)中必要的材料損耗量D.不可避免的廢品所消耗的材料數(shù)量4.資本市場(chǎng)如果是完全有效的，那么（）。A.價(jià)格反映了內(nèi)在價(jià)值B.價(jià)格反映了所有的可知信息，沒有任何人能夠獲得超常收益C.公司股票的價(jià)格不會(huì)因?yàn)楣靖淖儠?huì)計(jì)處理方法而變動(dòng)D.在資本市場(chǎng)上，只獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相稱的報(bào)酬，也就是與資本成本相同的報(bào)酬，很難增加股東財(cái)富5.某公司2010年?duì)I業(yè)收入為5000萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為1000萬(wàn)元，利息費(fèi)用為30萬(wàn)元，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為5000萬(wàn)元，

11、凈負(fù)債為3000萬(wàn)元，各項(xiàng)所得適用的所得稅稅率均為25%（假設(shè)涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)使用年末數(shù)計(jì)算）。則下列說(shuō)法正確的有（）。A.稅后經(jīng)營(yíng)凈利率為15%B.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1次C.凈財(cái)務(wù)杠桿為1.5D.杠桿貢獻(xiàn)率為21.375%6.某公司2011年14月份預(yù)計(jì)的銷售收入分別為100萬(wàn)元、200萬(wàn)元、300萬(wàn)元和400萬(wàn)元，每月材料采購(gòu)按照下月銷售收入的80%采購(gòu)，采購(gòu)當(dāng)月付現(xiàn)60%，下月付現(xiàn)40%。假設(shè)沒有其他購(gòu)買業(yè)務(wù)，則2011年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額和2011年3月的材料采購(gòu)現(xiàn)金流出分別為（）萬(wàn)元。A148 B.218C128 D.2887.下列有關(guān)產(chǎn)品成本計(jì)算的逐步結(jié)轉(zhuǎn)

12、分步法和平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的說(shuō)法正確的有（）。A.逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法和平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法均無(wú)需進(jìn)行成本還原B.逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法和平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法均能直接提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)品成本C.逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法和平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法均不能提供各步驟完工產(chǎn)品所耗上一步驟半成品費(fèi)用水平D.逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法和平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法均能提供各步驟完工產(chǎn)品中所耗本步驟加工費(fèi)用水平8.下列有關(guān)作業(yè)成本計(jì)算法的說(shuō)法，正確的有（）。A.生成的成本信息更詳細(xì)準(zhǔn)確 B.間接費(fèi)用的分配過(guò)程簡(jiǎn)單C.成本信息的決策相關(guān)性強(qiáng) D.對(duì)會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)要求更高9.在融資租賃方式下，承租人的會(huì)計(jì)處理包括（）。A.應(yīng)將租賃資產(chǎn)列入資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)項(xiàng)目?jī)?nèi)B

13、.負(fù)責(zé)計(jì)提租賃資產(chǎn)的折舊C.應(yīng)當(dāng)將未確認(rèn)籌資費(fèi)用在租賃期內(nèi)各會(huì)計(jì)期間進(jìn)行攤銷，陸續(xù)確認(rèn)為各期費(fèi)用D.租金在租賃期內(nèi)應(yīng)作為費(fèi)用分期列入利潤(rùn)表10.下列關(guān)于變動(dòng)成本法的說(shuō)法正確的有（）。A.變動(dòng)成本法能夠促使管理當(dāng)局更加重視銷售，防止盲目生產(chǎn)B.變動(dòng)成本法便于正確進(jìn)行不同期間的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)C.可以簡(jiǎn)化成本計(jì)算，避免固定制造費(fèi)用分?jǐn)傊械闹饔^隨意性D.不能適應(yīng)長(zhǎng)期決策的需要11.下列各項(xiàng)中，屬于分配完工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本的定額成本法必須具備的條件有（）。A.月末在產(chǎn)品數(shù)量較少B.各月在產(chǎn)品數(shù)量變化較小C.定額管理的基礎(chǔ)較好D.各項(xiàng)消耗定額比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定12.A公司支付去年每股0.22元現(xiàn)金股利，固定

14、增長(zhǎng)率5%，現(xiàn)行長(zhǎng)期政府債券收益率為6%，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)條件下股票的必要報(bào)酬率為8%，股票貝塔系數(shù)等于1.5，則（）。A.股票價(jià)值5.775元 B.股票價(jià)值4.4元C.股票預(yù)期報(bào)酬率為8% D.股票預(yù)期報(bào)酬率為9%13.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券和看漲期權(quán)的說(shuō)法正確的有（）。A.認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券和看漲期權(quán)都是由股份公司簽發(fā)的B.附認(rèn)股權(quán)證的債券和可轉(zhuǎn)換債券對(duì)發(fā)行公司的現(xiàn)金流量、資本總量以及資本結(jié)構(gòu)有著相同的影響C.認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券會(huì)引起現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋D.看漲期權(quán)不會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋14.A債券票面年利率為10%，若半年付息一次，平價(jià)發(fā)行，則下列說(shuō)法正確

15、的有（）。A.A債券的計(jì)息期利率為5%B.A債券的年有效折現(xiàn)率為10.25%C.A債券的半年有效折現(xiàn)率為5%D.A債券的報(bào)價(jià)折現(xiàn)率為10%15.下列表述中，錯(cuò)誤的有（）。A.假設(shè)某企業(yè)的變動(dòng)成本率為70%，安全邊際率為30%，則其銷售凈利率為21%B.如果兩只股票的系數(shù)相同，則其包含的全部風(fēng)險(xiǎn)相同C.如果兩種產(chǎn)品銷售量的期望值相同，則其內(nèi)容的風(fēng)險(xiǎn)程度也相同D.逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法和平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法均可直接提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料 16.下列有關(guān)凈現(xiàn)值的說(shuō)法正確的有（）。A.它直接與股東財(cái)富最大化目標(biāo)相聯(lián)系B.它考慮了所有可以衡量的相關(guān)財(cái)務(wù)信息C.它的難點(diǎn)是在實(shí)務(wù)中未來(lái)現(xiàn)金流量很難準(zhǔn)確

16、預(yù)計(jì)D.它的評(píng)價(jià)結(jié)論的合理與否在很大程度上取決于折現(xiàn)率的確定17.使用公司目前的加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率評(píng)估投資項(xiàng)目時(shí)，存在一定的假設(shè)前提，包括（）。A.企業(yè)存在著一個(gè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，這一結(jié)構(gòu)在所考慮的投資項(xiàng)目的存續(xù)期內(nèi)維持不變B.個(gè)別資本成本在目前和將來(lái)都是相同的，不會(huì)發(fā)生變化C.所考察的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同D.所考察的投資項(xiàng)目的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)其他投資項(xiàng)目的平均非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)水平相近18.下列關(guān)于兩只股票構(gòu)成的投資組合其機(jī)會(huì)集曲線表述正確的有（）。A.揭示了風(fēng)險(xiǎn)分散化的內(nèi)在效應(yīng)B.機(jī)會(huì)集曲線向左彎曲的程度取決于相關(guān)系數(shù)的大小C.反映了投資的有效集合D.完全負(fù)相關(guān)的投資

17、組合，其機(jī)會(huì)集曲線是一條折線19.下列說(shuō)法正確的有（）。A.雙方交易原則是以自利行為原則為前提的B.信號(hào)傳遞原則是自利行為原則的延伸C.引導(dǎo)原則是信號(hào)傳遞原則的一種應(yīng)用D.理財(cái)原則是財(cái)務(wù)假設(shè)、概念和原理的推論20.假設(shè)ABC公司股票目前的市場(chǎng)價(jià)格為50元，而在一年后的價(jià)格可能是60元和40元兩種情況。再假定存在一份100股該種股票的看漲期權(quán)，期限是一年，執(zhí)行價(jià)格為50元。投資者可以按10%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借款。購(gòu)進(jìn)上述股票且按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率10%借入資金，同時(shí)售出一份100股該股票的看漲期權(quán)。則按照復(fù)制原理，下列說(shuō)法正確的有（）。A.購(gòu)買股票的數(shù)量為50股B.借款的金額是1818元C.期權(quán)的價(jià)值為68

18、2元D.期權(quán)的價(jià)值為844元三、計(jì)算分析題（本題型共4題，每小題6分。本題型共24分。要求列示出計(jì)算步驟，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。在答題卷上解答，答在試題卷上無(wú)效。）1.某企業(yè)有供汽、供電、修理三個(gè)輔助生產(chǎn)車間，本月供汽車間發(fā)生費(fèi)用800000元，供電車間發(fā)生費(fèi)用1200000元，修理車間發(fā)生費(fèi)用900000元，各輔助生產(chǎn)車間提供的勞務(wù)及耗用單位情況見下表： 各輔助生產(chǎn)車間提供的勞務(wù)及耗用單位情況耗用勞務(wù)單位供汽（立方米）供電（度）修理（小時(shí)）供汽車間1000012000供電車間200004000修理車間500025000第一車間產(chǎn)品耗用300005000068000一般耗用 400

19、026000 2000第二車間產(chǎn)品耗用 10006000013000一般耗用 150018000 9000行政管理部門 200017000 7000設(shè)備自建工程 150014000 5000合計(jì)65000220000120000要求：（1）按計(jì)劃分配法分配輔助生產(chǎn)費(fèi)用（尾數(shù)差計(jì)入管理費(fèi)用，下同）。供汽車間計(jì)劃單位成本為18元/立方米，供電車間計(jì)劃單位成本為6元/度，修理車間計(jì)劃單位成本為9元/小時(shí)。輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配表（計(jì)劃成本分配法）耗用勞務(wù)單位供汽供電修理數(shù)量（立方米）分配費(fèi)用（元）數(shù)量（度）分配費(fèi)用（元）數(shù)量（小時(shí)）分配費(fèi)用（元）計(jì)劃單位成本18元/立方米6元/度9元/小時(shí)供汽車間供電車間

20、修理車間第一車間產(chǎn)品耗用一般耗用第二車間產(chǎn)品耗用一般耗用行政管理部門設(shè)備自建工程合計(jì)待分配費(fèi)用-分配轉(zhuǎn)入費(fèi)用-實(shí)際成本-成本差異-（2）按交互分配法分配輔助生產(chǎn)費(fèi)用。輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配表（交互分配法）項(xiàng)目交互分配對(duì)外分配供汽供電修理合計(jì)（元）供汽供電修理合計(jì)（元）待分配輔助生產(chǎn)費(fèi)用（元）供應(yīng)勞務(wù)數(shù)量費(fèi)用分配率（單位成本）輔助車間供汽車間耗用數(shù)量分配金額供電車間耗用數(shù)量分配金額修理車間耗用數(shù)量分配金額分配金額小計(jì)輔助車間以外一車間產(chǎn)品耗用耗用數(shù)量分配金額一般耗用耗用數(shù)量分配金額二車間產(chǎn)品耗用耗用數(shù)量分配金額一般耗用耗用數(shù)量分配金額行政管理部門耗用數(shù)量分配金額設(shè)備自建工程耗用數(shù)量分配金額合計(jì)（元）2

21、.某企業(yè)在2010年的后幾個(gè)月中有關(guān)銷售、原材料購(gòu)入與工資支付等方面的計(jì)劃如下表所示： 單位：元銷售收入原材料購(gòu)入工資9月60000200001200010月60000400001500011月70000400001700012月900003000013000假設(shè)所有的銷售都是賒銷。50%的應(yīng)收賬款將在銷售的當(dāng)月內(nèi)收回，但要提供2%的現(xiàn)金折扣。其余的50%將在下個(gè)月收回；企業(yè)通常在購(gòu)買原材料之后的下個(gè)月支付貨款；但所有的工資都在當(dāng)月支付。另外，假設(shè)還有以下情況發(fā)生：（1）每個(gè)季度的房租為10000元，在每個(gè)季度末支付。（2）每個(gè)月要支付2000元的其他期間費(fèi)用。（3）11月份支付9月份購(gòu)買設(shè)備

22、的應(yīng)付賬款25000元。（4）10月1日企業(yè)計(jì)劃保持的銀行存款余額為10000元。要求：（1）編制該企業(yè)2010年10月到12月的現(xiàn)金預(yù)算表（完成給定表格，見下表）。 現(xiàn)金預(yù)算表 單位：元項(xiàng)目10月11月12月期初現(xiàn)金余額加：本月銷售流入 收回上月銷售流入可供使用現(xiàn)金減：現(xiàn)金流出支付上月原材料貨款支付當(dāng)月工資支付當(dāng)月期間費(fèi)用支付購(gòu)買設(shè)備款支付房租流出合計(jì)現(xiàn)金收支差額（2）假設(shè)該企業(yè)日常的現(xiàn)金管理采用存貨模式，每個(gè)季度的現(xiàn)金需求量為500000元，一次交易成本為600元，有價(jià)證券的月利率為0.5%。計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量以及達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量時(shí)的機(jī)會(huì)成本、交易成本和相關(guān)總成本。3.某公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如

23、下:該公司適用的所得稅稅率為25%，要求總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不低于1.5次但不高于3次，資產(chǎn)負(fù)債率不超過(guò)60%。 單位:萬(wàn)元年度2009年2010年銷售收入10001400稅后凈利潤(rùn)5070股利2528股東權(quán)益250292資產(chǎn)負(fù)債率50%58.28%要求：（1）計(jì)算該公司2009年和2010年的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、利潤(rùn)留存率和權(quán)益凈利率（凡是涉及資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)用年末數(shù)計(jì)算）。（2）計(jì)算該公司2009年的可持續(xù)增長(zhǎng)率和2010年的實(shí)際增長(zhǎng)率。（3）對(duì)2010年實(shí)際增長(zhǎng)超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)所需要的資金來(lái)源進(jìn)行分析（假設(shè)不從外部進(jìn)行股權(quán)融資）：計(jì)算實(shí)際增長(zhǎng)超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)增加的銷售收入和增加的資金

24、需求。分別計(jì)算超常增長(zhǎng)所增加的留存收益和負(fù)債資金。（4）該公司2011年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)銷售收入1500萬(wàn)元，在不從外部進(jìn)行股權(quán)融資，同時(shí)在保持財(cái)務(wù)政策和銷售凈利率不變的前提下可否實(shí)現(xiàn)？如果該公司2011年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)銷售收入1800萬(wàn)元，在不從外部進(jìn)行股權(quán)融資，同時(shí)在保持經(jīng)營(yíng)效率和利潤(rùn)留存率不變的前提下可否實(shí)現(xiàn)？4.某企業(yè)采用標(biāo)準(zhǔn)成本制度計(jì)算產(chǎn)品成本，原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入，在產(chǎn)品直接材料成本約當(dāng)產(chǎn)成品的系數(shù)為1；除直接材料外的其他費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生，其在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)成品的系數(shù)為0.5。有關(guān)資料如下：（1）甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本成本項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)（標(biāo)準(zhǔn)分配率）標(biāo)準(zhǔn)用量標(biāo)準(zhǔn)成本直接材料0.6元/千克100千克/件60元

25、直接人工4元/小時(shí)5小時(shí)/件20元變動(dòng)制造費(fèi)用2元/小時(shí)5小時(shí)/件10元變動(dòng)成本合計(jì)90元固定制造費(fèi)用1元/小時(shí)5小時(shí)/件5元單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本95元（2）本月生產(chǎn)銷售情況生產(chǎn)能量550小時(shí)月初在產(chǎn)品數(shù)量30件本月產(chǎn)品投產(chǎn)數(shù)量125件本月產(chǎn)品完工入庫(kù)數(shù)量120件本月完工產(chǎn)品銷售數(shù)量50件月末在產(chǎn)品數(shù)量35件（3）有關(guān)成本計(jì)算的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)如下：月初結(jié)存原材料5000千克，其標(biāo)準(zhǔn)成本3000元，本月購(gòu)入原材料15000千克，實(shí)際成本9300元；本月生產(chǎn)耗用原材料11250千克。本月實(shí)際耗用工時(shí)520小時(shí)，平均工資率3.8元/小時(shí)。制造費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額1600元（其中變動(dòng)制造費(fèi)用1092元，固定制造費(fèi)用5

26、08元）。要求：（1）計(jì)算各項(xiàng)成本差異(固定制造費(fèi)用采用三因素分析法)。（2）計(jì)算期末存貨成本。四、綜合題（本題型共2題，每題13分，共26分。要求列出計(jì)算步驟，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。在答題卷上解答，答在試題卷上無(wú)效）。1.某工廠設(shè)有兩個(gè)基本生產(chǎn)車間，大量生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品。甲、乙兩種產(chǎn)品均順序經(jīng)過(guò)兩個(gè)車間進(jìn)行生產(chǎn)，第一車間生產(chǎn)的產(chǎn)品為半成品，完工后全部交給第二車間繼續(xù)加工，第二車間生產(chǎn)的產(chǎn)品為產(chǎn)成品。該廠各生產(chǎn)車間完工產(chǎn)品（廣義完工產(chǎn)品）和月末在產(chǎn)品（狹義在產(chǎn)品）之間的費(fèi)用分配，均采用約當(dāng)產(chǎn)量法。原材料在第一車間生產(chǎn)開始時(shí)一次投入；第一車間加工完成的半成品直接交付第二車間加工，不

27、經(jīng)過(guò)半成品庫(kù)，第二車間領(lǐng)用的半成品，也在各生產(chǎn)步驟生產(chǎn)開始一次投入。假設(shè)各生產(chǎn)車間的加工費(fèi)用發(fā)生比較均衡，月末在產(chǎn)品完工程度均按50%計(jì)算。該廠6月份生產(chǎn)的有關(guān)記錄如下：（1）有關(guān)產(chǎn)量資料如下表1。表1 生產(chǎn)數(shù)量記錄 單位：件項(xiàng)目一車間二車間甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品本月完工400350380420月末在產(chǎn)品200300240160（2）假設(shè)經(jīng)作業(yè)分析，該企業(yè)根據(jù)各項(xiàng)作業(yè)的成本動(dòng)因在第一車間設(shè)立了A和B兩個(gè)作業(yè)成本庫(kù)，在第二車間設(shè)立了C和D兩個(gè)作業(yè)成本庫(kù)。6月份各作業(yè)成本庫(kù)的可追溯成本、成本動(dòng)因、作業(yè)量等有關(guān)資料見下表2：表2 作業(yè)成本記錄作業(yè)成本庫(kù)可追溯成本（元）成本動(dòng)因作業(yè)量甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品合計(jì)

28、A279000次數(shù)350010004500B25000份數(shù)300200500C490000工時(shí)5508501400D48000工時(shí)10060160假設(shè)第一車間A和B兩個(gè)作業(yè)成本庫(kù)的作業(yè)成本采用實(shí)際作業(yè)成本分配率分配；第二車間C和D兩個(gè)作業(yè)成本庫(kù)的作業(yè)成本采用預(yù)算作業(yè)成本分配率分配，且作業(yè)成本差異直接結(jié)轉(zhuǎn)本期損益。C、D作業(yè)成本庫(kù)預(yù)算作業(yè)成本分配率見下表3。表3 預(yù)算作業(yè)成本分配率作業(yè)成本庫(kù)名稱CD預(yù)算分配率355元/小時(shí)290元/小時(shí)（3）有關(guān)費(fèi)用資料如表4。表4 部分生產(chǎn)費(fèi)用記錄 單位：元項(xiàng)目直接材料（或半成品）作業(yè)成本合計(jì)月初資料一車間甲產(chǎn)品3000070000100000乙產(chǎn)品58200

29、51800110000二車間甲產(chǎn)品12340086000209400乙產(chǎn)品3474065700100440本月發(fā)生額一車間甲產(chǎn)品120000乙產(chǎn)品71800二車間甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品要求：該企業(yè)采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算甲、乙完工產(chǎn)品成本。完成下列產(chǎn)品成本計(jì)算單，并列示相關(guān)計(jì)算過(guò)程。甲半成品成本計(jì)算單 單位：元項(xiàng)目直接材料成本作業(yè)成本合計(jì)月初在產(chǎn)品成本本月生產(chǎn)成本合計(jì)完工產(chǎn)品成本（完工400件）單位生產(chǎn)成本月末在產(chǎn)品成本乙半成品成本計(jì)算單 單位：元項(xiàng)目直接材料成本作業(yè)成本合計(jì)月初在產(chǎn)品成本本月生產(chǎn)成本合計(jì)完工產(chǎn)品成本（完工350件）單位生產(chǎn)成本月末在產(chǎn)品成本甲產(chǎn)成品成本計(jì)算單 單位：元項(xiàng)目半成品作業(yè)成

30、本合計(jì)月初在產(chǎn)品成本本月生產(chǎn)成本合計(jì)完工產(chǎn)品成本（完工380件）單位生產(chǎn)成本月末在產(chǎn)品成本乙產(chǎn)成品成本計(jì)算單 單位：元項(xiàng)目半成品作業(yè)成本合計(jì)月初在產(chǎn)品成本本月生產(chǎn)成本合計(jì)完工產(chǎn)品成本（完工420件）單位生產(chǎn)成本月末在產(chǎn)品成本2.某大型企業(yè)W從事醫(yī)藥產(chǎn)品開發(fā)，現(xiàn)準(zhǔn)備追加投資擴(kuò)大其經(jīng)營(yíng)規(guī)模，所需設(shè)備購(gòu)置價(jià)款為5000萬(wàn)元，當(dāng)年投資當(dāng)年完工投產(chǎn)無(wú)建設(shè)期，在該項(xiàng)目投資前每年?duì)I運(yùn)資本需要量為65萬(wàn)元，預(yù)計(jì)在該項(xiàng)目投資后的第1年年初及未來(lái)每年?duì)I運(yùn)資本需要量為115萬(wàn)元，墊付的營(yíng)運(yùn)資本在使用期滿可以收回。另外，為了投資該項(xiàng)目需要在第1年支付300萬(wàn)元購(gòu)入一項(xiàng)商標(biāo)權(quán)，假設(shè)該商標(biāo)權(quán)自投產(chǎn)年份起按經(jīng)營(yíng)年限平均攤銷

31、。該項(xiàng)投資預(yù)計(jì)有6年的使用年限，期滿殘值為零。該方案投產(chǎn)后預(yù)計(jì)銷售單價(jià)40元，單位變動(dòng)成本14元，每年經(jīng)營(yíng)性固定付現(xiàn)成本100萬(wàn)元，年銷售量為45萬(wàn)件，用直線法提折舊，會(huì)計(jì)和稅法規(guī)定相同。目前該企業(yè)的值為1.5，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為8%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，所得稅稅率為25%。該企業(yè)的資本包括權(quán)益資本和債務(wù)資本兩部分構(gòu)成，債務(wù)資本全部為5年期債券，每張債券的面值為980元，票面年利率為10%，發(fā)行價(jià)格為980元，每年付一次息，到期還本，共發(fā)行10000張；股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值為330萬(wàn)元。權(quán)益資本和債務(wù)資本的籌集均不考慮籌資費(fèi)用。該項(xiàng)目將按目前的資本結(jié)構(gòu)籌資，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目追加投資后由于風(fēng)險(xiǎn)增加，該企業(yè)要求增加4

32、.36個(gè)百分點(diǎn)的額外風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。要求：用凈現(xiàn)值法對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行決策。（折現(xiàn)率保留到1%）。參考答案及解析一、單項(xiàng)選擇題1.【答案】B【解析】本題的主要考核點(diǎn)是本期市盈率的計(jì)算。本期市盈率=。其中，股利支付率=1-60%=40%，股權(quán)成本=4%+2（7%-4%）=10%。2.【答案】D【解析】變動(dòng)成本法下，從當(dāng)期損益中扣除的固定制造費(fèi)用為30000元（300010），即由于固定制造費(fèi)用不計(jì)入產(chǎn)品成本，作為期間費(fèi)用全額從當(dāng)期損益中扣除；而在完全成本法下，由于固定制造費(fèi)用計(jì)入產(chǎn)品成本，因此，從當(dāng)期已銷產(chǎn)品成本中扣除的固定制造費(fèi)用為31400元（20012+290010），即變動(dòng)成本法比完全成本法從當(dāng)期

33、損益中扣除的固定制造費(fèi)用少1400元，相應(yīng)地所計(jì)算確定的凈收益大1400元。3【答案】B【解析】本題的主要考核點(diǎn)是聯(lián)產(chǎn)品加工成本分配的售價(jià)法的應(yīng)用。甲產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合生產(chǎn)成本=259497.03（元）25.95（萬(wàn)元）。4【答案】C【解析】本題的主要考核點(diǎn)是產(chǎn)品成本的計(jì)算。產(chǎn)品成本=1100+4600+5000-700=10000（元）。5.【答案】A【解析】實(shí)際資本成本=4.76%。6.【答案】A【解析】留存收益=40010%=40（萬(wàn)元），股利分配=100+400-40=460（萬(wàn)元）。7.【答案】D【解析】在由盈利轉(zhuǎn)為虧損時(shí)，說(shuō)明息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率為-100%。即：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2.5，

34、即銷量對(duì)利潤(rùn)的敏感性系數(shù)為2.5。所以，銷售量的變動(dòng)率=，計(jì)算結(jié)果為負(fù)，說(shuō)明為降低。8.【答案】C【解析】根據(jù)：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=2,則：流動(dòng)負(fù)債/流動(dòng)資產(chǎn)=0.5。又根據(jù):營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，即：流動(dòng)資產(chǎn)=營(yíng)運(yùn)資本+流動(dòng)負(fù)債，則:營(yíng)運(yùn)資本配置比率=營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)=1-流動(dòng)負(fù)債/流動(dòng)資產(chǎn)=1-0.5=0.5。9.【答案】B【解析】根據(jù)：標(biāo)的股票現(xiàn)行價(jià)格+看跌期權(quán)價(jià)格-看漲期權(quán)價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值，則看漲期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的股票現(xiàn)行價(jià)格+看跌期權(quán)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值=32+5-30/（1+3%）=7.87（元）。10.【答案】D【解析】選項(xiàng)A是變動(dòng)成本，選項(xiàng)B、C是固定成本。

35、只有選項(xiàng)D是階梯式成本，即半固定成本，當(dāng)產(chǎn)量增長(zhǎng)到一定限度后，這種成本就跳躍到一個(gè)新水平，化驗(yàn)員、質(zhì)量檢查員的工資都屬于半固定成本。11.【答案】C【解析】加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=。12.【答案】A【解析】股利分配前的凈資產(chǎn)總額=52000=10000（萬(wàn)元）股利分配前的市凈率=20/5=4派發(fā)股利后的每股凈資產(chǎn)=18/4=4.5（元）股利分配后的凈資產(chǎn)總額=4.52000（1+10%）=9900（萬(wàn)元）由于派發(fā)股票股利股東權(quán)益總額不變，而只有現(xiàn)金股利引起股東權(quán)益總額減少，所以，股東權(quán)益總額減少數(shù)=10000-9900=100（萬(wàn)元）全部是由于派發(fā)現(xiàn)金股利引起的，派發(fā)的每股現(xiàn)金股利=100/200

36、0（1+10%）=0.0455（元）。13.【答案】A【解析】2010年的剩余權(quán)益收益=凈收益-權(quán)益資本權(quán)益資本成本=（280-100）-120012%=36（萬(wàn)元）。14【答案】C【解析】本題的主要考核點(diǎn)是股票股利的特點(diǎn)。發(fā)放股票股利，不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會(huì)發(fā)生資金在各股東權(quán)益項(xiàng)目間的再分配。公司按10%的比例發(fā)放股票股利后：股本（按面值）的增加數(shù)=110010%=10（萬(wàn)元）未分配利潤(rùn)（按市價(jià)）的減少數(shù)=2010010%=200（萬(wàn)元）資本公積（按差額）的增加數(shù)=200-10=190（萬(wàn)元）故累計(jì)資本公積=300+190=490（萬(wàn)元）。15.【答案】C【解析】本題的主要考核

37、點(diǎn)是杠桿系數(shù)的關(guān)系及其總杠桿系數(shù)的含義。=3，=100%，所以，=3，求得每股收益=4（元）。16【答案】C【解析】本題的主要考核點(diǎn)是長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款的內(nèi)容。長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款有兩類：一般性保護(hù)條款和特殊性保護(hù)條款。特殊性保護(hù)條款是針對(duì)某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的保護(hù)條款，包括：（1）貸款?？顚Ｓ茫唬?）不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目；（3）限制企業(yè)高級(jí)職員的薪金和獎(jiǎng)金總額；（4）要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期內(nèi)擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)；（5）要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購(gòu)買人身保險(xiǎn)等。17【答案】A【解析】本題的主要考核點(diǎn)是激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)。激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債不但融通臨時(shí)

38、性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還要解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要。18.【答案】B【解析】本題的主要考核點(diǎn)是與建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備量無(wú)關(guān)的因素。合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是指能使缺貨或供應(yīng)中斷損失和儲(chǔ)存成本之和最小。保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的計(jì)算與缺貨成本、存貨需求量有關(guān)。而延遲的交貨期也可以折算為增加的需求量，計(jì)算其保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。平均庫(kù)存量與建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備量無(wú)關(guān)，但與確定經(jīng)濟(jì)訂貨批量有關(guān)。19. 【答案】A【解析】最佳現(xiàn)金持有量，成本分析模式就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本、管理成本與短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量。存貨模式就是能夠使現(xiàn)金管理的機(jī)會(huì)成本與交易成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量，即為最佳現(xiàn)金持有量。由此可見，在確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，

39、成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。20. 【答案】A【解析】本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本的用途。現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本是指根據(jù)其適用期間應(yīng)該發(fā)生的價(jià)格、效率和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度等預(yù)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)成本。這種標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評(píng)價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)，也可以用來(lái)對(duì)存貨和銷貨成本計(jì)價(jià)。二、多項(xiàng)選擇題1.【答案】BC【解析】計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值和特殊的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，通常對(duì)公司內(nèi)部所有經(jīng)營(yíng)單位使用統(tǒng)一的資本成本。真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值要求對(duì)每一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位使用不同的資本成本，以便更準(zhǔn)確地計(jì)算部門的經(jīng)濟(jì)增加值。2.【答案】CD【解析】本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域。凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域之一是差

40、額分析法，也就是在分析投資方案時(shí)只分析增量部分；另一個(gè)應(yīng)用是沉沒成本概念，沉沒成本與將要采納的決策無(wú)關(guān)，因此在分析決策方案時(shí)應(yīng)將其排除。選項(xiàng)A、B是自利行為原則的應(yīng)用領(lǐng)域，自利行為原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，一個(gè)重要應(yīng)用是委托-代理理論，另一個(gè)重要應(yīng)用是機(jī)會(huì)成本的概念。3. 【答案】ABCD【解析】本題的主要考核點(diǎn)是直接材料的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)成。直接材料的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的各種材料消耗量，包括：構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的材料數(shù)量；生產(chǎn)產(chǎn)品的輔助材料數(shù)量；生產(chǎn)中必要的材料損耗量；不可避免的廢品所消耗的材料數(shù)量。4. 【答案】ABCD【解析】資本市場(chǎng)有效，是指在資本市場(chǎng)上頻繁交

41、易的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可獲得的信息，而且面對(duì)新信息完全能迅速地做出調(diào)整。資本市場(chǎng)有效原則要求理財(cái)時(shí)重視市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的估價(jià)，股價(jià)的高低可以綜合反映公司的業(yè)績(jī)，所以，賬面利潤(rùn)不能始終決定公司的股票價(jià)格。如果資本市場(chǎng)是完全有效的，購(gòu)買或出售金融工具的交易凈現(xiàn)值就為零，股票市價(jià)也能真實(shí)地反映它的內(nèi)在價(jià)值。在資本市場(chǎng)上，只獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相稱的報(bào)酬，也就是與資本成本相同的報(bào)酬，很難增加股東財(cái)富。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)并非基于市場(chǎng)有效假設(shè)而得出的結(jié)論。如果資本市場(chǎng)是完全有效的，股票價(jià)格反映了其內(nèi)在價(jià)值。因?yàn)楣善钡膬r(jià)格是其價(jià)值的體現(xiàn)，而價(jià)值是未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益流入的現(xiàn)值，改變會(huì)計(jì)處理方法只能影響短期利益的流入而不影

42、響長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)利益的流入，所以，如果資本市場(chǎng)是完全有效的，公司股票的價(jià)格不會(huì)因?yàn)楣靖淖儠?huì)計(jì)處理方法而變動(dòng)。如果資本市場(chǎng)是完全有效的，市場(chǎng)利率反映了投資者期望的投資報(bào)酬率或籌資者的資本成本，所以，無(wú)論站在投資者或籌資者的角度來(lái)看，未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入和流出如果按市場(chǎng)利率折現(xiàn)，則凈現(xiàn)值（未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益流入現(xiàn)值與流出現(xiàn)值的差額）必然為零。由上可知,選項(xiàng)A、B、C、D都是正確的。5.【答案】ABCD【解析】稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（1-25%）=1000（1-25%）=750（萬(wàn)元），稅后經(jīng)營(yíng)凈利率=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入=750/5000=15%；凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=5000/

43、5000=1（次）；股東權(quán)益=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-凈負(fù)債=5000-3000=2000（萬(wàn)元），凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益=3000/2000=1.5；稅后利息率=30（1-25%）/3000=0.75%，杠桿貢獻(xiàn)率=（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）凈財(cái)務(wù)杠桿=（稅后經(jīng)營(yíng)凈利率凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-稅后利息率）凈財(cái)務(wù)杠桿=（15%1-0.75%）1.5=21.375%。6 【答案】CD【解析】本題的主要考核點(diǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額和材料采購(gòu)現(xiàn)金流出的確定。2011年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目金額=40080%40%=128（萬(wàn)元）2011年3月的采購(gòu)現(xiàn)金流出=30080%40%+4

44、0080%60%=288（萬(wàn)元）。7.【答案】ABD【解析】根據(jù)逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法和平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的特點(diǎn)，可以看出A、B正確。逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法能提供各步驟完工產(chǎn)品所耗上一步驟半成品費(fèi)用水平，平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不能提供各步驟完工產(chǎn)品所耗上一步驟半成品的費(fèi)用水平。逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法和平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法均能提供各步驟完工產(chǎn)品中所耗本步驟加工費(fèi)用水平。注意：在逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，“完工產(chǎn)品”是指“廣義”的完工產(chǎn)品，而在平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，“完工產(chǎn)品”是指“狹義”的完工產(chǎn)品。8.【答案】ACD【解析】作業(yè)成本計(jì)算法可以獲得更準(zhǔn)確的產(chǎn)品成本，因此成本信息的決策相關(guān)性強(qiáng)，但間接費(fèi)用的分配過(guò)程比較復(fù)雜，由于作業(yè)成本法下的產(chǎn)

45、品成本不符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，所以對(duì)外提供財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)需要進(jìn)行調(diào)整，這就對(duì)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)素質(zhì)提出更高要求。9.【答案】ABC【解析】在融資租賃方式下，承租人的會(huì)計(jì)處理包括：（1）應(yīng)將租賃資產(chǎn)列入資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)項(xiàng)目?jī)?nèi)；（2）負(fù)責(zé)計(jì)提租賃資產(chǎn)的折舊；（3）應(yīng)當(dāng)將未確認(rèn)籌資費(fèi)用在租賃期內(nèi)各會(huì)計(jì)期間進(jìn)行攤銷，陸續(xù)確認(rèn)為各期費(fèi)用。10.【答案】ABCD【解析】選項(xiàng)A、B、C屬于變動(dòng)成本法的優(yōu)點(diǎn)，選項(xiàng)D屬于變動(dòng)成本法的缺點(diǎn)。11.【答案】BCD【解析】分配完工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本的定額成本法必須具備的條件有各月在產(chǎn)品數(shù)量變化較小、定額管理的基礎(chǔ)較好和各項(xiàng)消耗定額比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定。12.【答案】AD【解

46、析】本題的主要考核點(diǎn)是資本資產(chǎn)定價(jià)模型。=6%+1.5（8%-6%）=9%P=0.22（1+5%）/（9%-5%）=5.775（元）。13.【答案】CD【解析】可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證由發(fā)行公司簽發(fā)，而看漲期權(quán)是由獨(dú)立于股份公司之外的投資機(jī)構(gòu)所創(chuàng)設(shè)，所以，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；認(rèn)股權(quán)證被執(zhí)行時(shí)，其持有者給予發(fā)行公司現(xiàn)金，且收到公司支付的新增發(fā)股票，引起了公司現(xiàn)金流、股權(quán)資本和資本總量的增加，導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率水平降低。而可轉(zhuǎn)換債券的持有者行權(quán)時(shí)，使得公司股權(quán)資本增加的同時(shí)債務(wù)資本減少，屬于公司存量資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，不會(huì)引起公司現(xiàn)金流和資本總量的增加，但會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率水平降低。由此可見，附認(rèn)股權(quán)證的債券和

47、可轉(zhuǎn)換債券對(duì)公司的現(xiàn)金流量、資本總量以及資本結(jié)構(gòu)有著不同的影響。所以，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；當(dāng)認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券被持有者執(zhí)行時(shí)，公司必須增發(fā)普通股，現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益將會(huì)被稀釋。所以，選項(xiàng)C正確；當(dāng)看漲期權(quán)被執(zhí)行時(shí)，交易是在投資者之間進(jìn)行的，與發(fā)行公司無(wú)關(guān)，公司無(wú)需增發(fā)新股票，不會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋。所以，選項(xiàng)D正確。14.【答案】ABCD【解析】本題的主要考核點(diǎn)是有效年利率和報(bào)價(jià)利率的關(guān)系。由于每半年付息一次，所以，票面年利率10%為A債券的報(bào)價(jià)年利率，其計(jì)息期利率為5%（10%/2）。又由于平價(jià)發(fā)行，所以，A債券的名義折現(xiàn)率=A債券的報(bào)價(jià)票面利率=10%，其半年實(shí)際折現(xiàn)率為5

48、%（即計(jì)息期利率為10%/2）。A債券的年有效折現(xiàn)率=10.25%。15.【答案】ABCD【解析】銷售利潤(rùn)率=安全邊際率邊際貢獻(xiàn)率=9%；如果兩只股票的系數(shù)相同，則其包含的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相同，不能表明非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也相同；如果兩種產(chǎn)品銷售量的期望值相同，同時(shí)標(biāo)準(zhǔn)差也相同，則其風(fēng)險(xiǎn)程度也相同，期望值本身不能衡量風(fēng)險(xiǎn)。逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法不能直接提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料。16.【答案】ABCD【解析】如凈現(xiàn)值為正數(shù)，表明投資項(xiàng)目的報(bào)酬率大于資本成本，該項(xiàng)目可以增加股東財(cái)富，應(yīng)予采納。如凈現(xiàn)值為零，表明投資項(xiàng)目的報(bào)酬率等于資本成本，不改變股東財(cái)富，沒有必要采納。如凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明投資項(xiàng)目的報(bào)

49、酬率小于資本成本，該項(xiàng)目將減損股東財(cái)富，應(yīng)予放棄。由此可知，凈現(xiàn)值的含義與股東財(cái)富的含義本質(zhì)上是一致的；在計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)考慮了所有相關(guān)現(xiàn)金流量信息；在實(shí)務(wù)中未來(lái)現(xiàn)金流量很難準(zhǔn)確預(yù)計(jì)；折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值反向變化，因此，凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)結(jié)論的合理與否在很大程度上取決于折現(xiàn)率的確定。17.【答案】ABC【解析】使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的資本成本應(yīng)具備兩個(gè)條件：一是項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同；二是公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項(xiàng)目籌資。以公司作為投資主體，評(píng)估投資項(xiàng)目的折現(xiàn)率是指項(xiàng)目的未來(lái)加權(quán)平均資本成本，即資本的未來(lái)成本。使用公司目前的加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率評(píng)估投資項(xiàng)目，其前提是項(xiàng)目的未來(lái)

50、加權(quán)平均資本成本必須等于公司目前的加權(quán)平均資本成本。18.【答案】ABCD【解析】?jī)芍还善睒?gòu)成的投資組合其機(jī)會(huì)集曲線可以揭示風(fēng)險(xiǎn)分散化的內(nèi)在效應(yīng)；機(jī)會(huì)集曲線向左彎曲的程度取決于相關(guān)系數(shù)的大小，相關(guān)系數(shù)越小機(jī)會(huì)集曲線越向左彎曲；機(jī)會(huì)集曲線包括有效集和無(wú)效集，所以它可以反映投資的有效集合。完全負(fù)相關(guān)的投資組合，即相關(guān)系數(shù)等于-1，其機(jī)會(huì)集曲線向左彎曲的程度最大，形成一條折線。19.【答案】ABCD【解析】雙方交易原則認(rèn)為交易雙方都按自利行為原則行事；信號(hào)傳遞原則認(rèn)為決策者的決策是以自利行為原則為前提的；引導(dǎo)原則認(rèn)為應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)信號(hào)傳遞的信息來(lái)采取行動(dòng)；理財(cái)原則是財(cái)務(wù)假設(shè)、概念和原理的推論。20.【答

51、案】ABC【解析】購(gòu)進(jìn)H股上述股票且按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率10%借入資金，借款數(shù)額設(shè)定為Y，期權(quán)的價(jià)值為C0。若股價(jià)上升到60元時(shí)，售出1份該股票的看漲期權(quán)的清償結(jié)果：-100（60-50）=-1000元，同時(shí)出售H股股票，償還借入的Y元資金的清償結(jié)果：H60-Y（1+10%）=60H-1.1Y；若股價(jià)下降到40元時(shí)，售出1份該股票的看漲期權(quán)的清償結(jié)果為0，同時(shí)出售H股股票，償還借入的Y元資金的清償結(jié)果：H40-Y（1+10%）=40H-1.1Y。任何一種價(jià)格情形，其現(xiàn)金凈流量為零。則：60H-1.1Y-1000=0 （1） 40H-1.1Y-0=0 （2）解得：H=50（股），Y=1818（元）目前購(gòu)

52、進(jìn)H股上述股票且按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率10%借入資金，借款數(shù)額設(shè)定為Y，期權(quán)的價(jià)值為C0其現(xiàn)金凈流量=50H-C0-Y=0，則C0=50H-Y=5050-1818=682（元）。三、計(jì)算分析題1.【答案】（1） 輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配表（計(jì)劃成本分配法）耗用勞務(wù)單位供汽供電修理數(shù)量（立方米）分配費(fèi)用（元）數(shù)量（度）分配費(fèi)用（元）數(shù)量（小時(shí)）分配費(fèi)用（元）計(jì)劃單位成本18元/立方米6元/度9元/小時(shí)供汽車間100006000012000108000供電車間20000360000400036000修理車間50009000025000150000第一車間產(chǎn)品耗用300005400005000030000068000

53、612000一般耗用40007200026000156000200018000第二車間產(chǎn)品耗用1000180006000036000013000117000一般耗用15002700018000108000900081000行政管理部門20003600017000102000700063000設(shè)備自建工程1500270001400084000500045000合計(jì)65000117000022000013200001200001080000待分配費(fèi)用-800000-1200000-900000分配轉(zhuǎn)入費(fèi)用-168000-396000-240000實(shí)際成本-968000-1596000-1140000成本差異-202000-276000-60000（2）輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配表（交互分配法）項(xiàng)目交互分配對(duì)外分配供汽供電修理合計(jì)（元）供汽供電修理合計(jì)（元）待分配輔助生產(chǎn)費(fèi)用（元）8000001200000900000290000063675012854509778002900000供應(yīng)勞務(wù)數(shù)量65000立方米220000度120000小時(shí)40000立方米185000度104000小時(shí)費(fèi)用分配率（單位成本）12.31元/立方米5.45元/度7.5