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1、真誠為您提供優(yōu)質(zhì)參考資料，若有不當之處，請指正。2013-2014學年第一學期財務管理期末考試大綱本復習大綱適用于本學期的期末考試，所列題目為期末試卷試題的出題范圍。本次期末考試題型分為四種：單項選擇題；多項選擇題；判斷題；計算與分析題。單項選擇占30%，多項選擇占10%，判斷題占15% ，計算與分析題占45%。期末復習題一、單項選擇題1、丁企業(yè)向銀行借入年利率8%的短期借款100萬元，銀行按借款合同保留了20%的補償余額。若該企業(yè)適用企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其它借款費用，則該筆借款的資金成本為（ ）。A、6.0% B、7.5% C、8.0% D、 10.0%2、丁企業(yè)擬投資8000萬元

2、，經(jīng)測算，該項投資的經(jīng)營期為4年，每年年末的現(xiàn)金凈流量均為3000萬元，則該投資項目的內(nèi)含報酬率為（ ）。已知（P/A,17%，4）=2.7432，（P/A, 20%，4）=2.5887）A、17.47% B、18.49% C、19.53% D、19.88%3、現(xiàn)有A、B兩個方案，其期望值相同，甲方案的標準差是2.2，乙方案的標準差是2.5，則甲方案的風險（ ）乙方案的風險。A、大于 B、小于 C、等于 D、無法確定4、不存在財務杠桿作用的籌資方式（ ）。A、銀行借款 B、發(fā)行債券 C、發(fā)行優(yōu)先股 D、發(fā)行普通股5、所謂最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，是指( )。A、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu) B、企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)

3、C、加權(quán)平均資本成本最低的目標資本結(jié)構(gòu)D、企業(yè)價值最大，同時加權(quán)平均資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)6、5年后需款1000元，求現(xiàn)在的價值，可用（ ）。 A、1000（P/F,i,5） B、1000（F/P,i,5） C、1000（P/A,i,5） D、1000（F/A,i,5） 7、在年利率為10的情況下，連續(xù)五年每年年末存款1000元的方案一與連續(xù)五年每年年初存款1000元的方案二，比較其第5年末的價值，則（ ）。 A、方案一的價值大于方案二的價值610.5元 B、方案一的價值小于方案二的價值610.5元 C、方案一的價值大于方案二的價值100元 D、方案一的價值小于方案二的價值100元 8、只有現(xiàn)

4、值，沒有終值的年金是（ ）。A、普通年金 B、遞延年金 C、永續(xù)年金 D、先付年金 9、下列各項收入中不屬于主營業(yè)務收入的是（ ）。 A、銷售產(chǎn)成品的收入 B、銷售自制半成品的收入 C、出租固定資產(chǎn)收入 D、對外提供工業(yè)性勞務收入 10、在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎上，再計息一期所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（ ）。A、普通年金現(xiàn)值系數(shù) B、預付年金現(xiàn)值系數(shù) C、普通年金終值系數(shù) D、先付年金終值系數(shù) 11、企業(yè)采用剩余股利政策進行收益分配的主要優(yōu)點是（ ）。A、有利于穩(wěn)定股價 B、獲得財務杠桿利益 C、保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu) D、增強公眾投資信心 12、可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是（ ）

5、。A、個別資本成本 B、綜合資本成本 C、邊際資本成本 D、資本總成本 13、當貼現(xiàn)率與內(nèi)部報酬率相等時，（ ）。A、凈現(xiàn)值小于零 B、凈現(xiàn)值等于零 C、凈現(xiàn)值大于零 D、凈現(xiàn)值不一定 14、經(jīng)濟批量是指（ ）。A、采購成本最低的采購批量 B、訂貨成本最低的采購批量 C、儲存成本最低的采購批量 D、存貨總成本最低的采購批量 15、我國財務管理的最終目標是（ ）。A、總產(chǎn)值最大化 B、利潤最大化 C、股東財富最大化 D、企業(yè)價值最大化 16、某企業(yè)擬以“2/20，N/40”的信用條件購進原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本率為（ ）。 A、2 B、36.73 C、18 D、36 17、公司以股

6、票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（ ）。A、引起公司資產(chǎn)減少 B、引起公司負債減少C、引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化 D、引起股東權(quán)益與負債同時變化18、若某股票的系數(shù)等于1，則下列表述正確的是（ ）。A、該股票的市場風險大于整個市場股票的風險 B、該股票的市場風險小于整個市場股票的風險 C、該股票的市場風險等于整個市場股票的風險 D、該股票的市場風險與整個市場股票的風險無關 19、下列籌資方式中，資本成本最低的是（ ）。A、發(fā)行股票 B、發(fā)行債券 C、長期借款 D、留用利潤20、某公司年末會計報表上的部分數(shù)據(jù)為：流動負債60萬元，流動比率為2，速動比率為1.2，銷售成本為100萬元，年初存貨為52

7、萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為( )。A、1.65 B、2.0 C、2.3 D、1.4521、從股東的角度看，在企業(yè)所得的全部資本利潤率( )借款利息時，負債比例越大越好。A、高于 B、低于 C、等于 D、不等于 22、某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務杠桿系數(shù)為3，預計銷售將增長10%，在其他條件不變的情況下，每股收益將增長（ ）。A、50% B、10% C、30% D、60%23、下列指標中，屬于效率比率的是（）。A、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B、流動比率 C、 資產(chǎn)負債率D、 銷售利潤率 24、某企業(yè)平價發(fā)行一批債券，其票面利率為12%，籌資費用率為2%，所得稅率為33%，則該債券成本為( )。 A、8.

8、7% B、12% C、8.2% D、10%25、在個別資本成本的計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是( )。 A、長期借款成本 B、債券成本 C、留存收益成本 D、普通股成本 26、總杠桿作用的意義在于能夠估計出( )。 A、銷售額變動對每股利潤的影響 B、銷售額變動對息稅前利潤的影響 C、息稅前利潤變動對每股利潤的影響 D、基期邊際貢獻變動對基期利潤的影響 27、某企業(yè)個年需用A材料2400噸，每次訂貨成本400元，每噸材料年儲備成本12元，則全年最佳訂貨次數(shù)為( )次。 A、12 B、6 C、3 D、428、一般而言，下列已上市流通的證券中，流動性風險相對較小的是( )。A、可轉(zhuǎn)換債券 B

9、、普通股股票 C、公司債券 D、國庫券 29、下列項目中，( )稱為普通年金。 A、先付年金 B、后付年金 C、延期年金 D、永續(xù)年金 30、企業(yè)在經(jīng)營決策時對經(jīng)營成本中固定成本的利用稱作( )。 A、財務杠桿 B、總杠桿 C、聯(lián)合杠桿 D、經(jīng)營杠桿31、某長期債券的總面值為 100 萬元，平價發(fā)行，票面年利率為 8 ，每年付息一次，到期一次還本，所得稅稅率為 25 ，不考慮籌資費用，則該債券的稅后債務成本為（）。 A、8 B、7 C、6 D、9 32、 企業(yè)置存現(xiàn)金，主要是為了滿足（）。 A、交易性、預防性、盈利性需要 B、交易性、預防性、投機性需要 C、交易性、投機性、盈利性需要 D、交易

10、性、預防性、穩(wěn)定性需要 33、在使用存貨模式進行最佳現(xiàn)金持有量的決策時，與最佳現(xiàn)金持有量對應的機會成本為 2000元，最佳的現(xiàn)金持有量是 50000 元，則企業(yè)的持有現(xiàn)金的機會成本率為（）。 A、10 B、6 C、8 D、無法計算 34、下列各項企業(yè)財務管理目標中，能夠同時考慮資金的時間價值和投資風險因素的是 ( )。 A、產(chǎn)值最大化 B、利潤最大化 C、每股收益最大化 D、企業(yè)價值最大化35、在下列各種觀點中，體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的財務管理目標是( )。 A、利潤最大化 B、企業(yè)價值最大化 C、每股收益最大化 D、相關利益最大化36、在企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)

11、定時，采用（）政策對企業(yè)和股東都是有利的。 A、剩余政策 B、固定股利政策 C、因定股利比例政策 D、正常股利加額外股利政策37、某公司采用剩余分配政策，2002年提取了公積金、公益金后的稅后凈利潤為1000萬元，預計下年的投資計劃所需資金600萬元；公司的目標資金結(jié)構(gòu)為自有資金占70%，借入資金占30%。該公司2002年應向投資者分紅數(shù)額為（ ）萬元。 A、400 B、420 C、580 D、79038、某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股，每股面額1元，資本公積300萬元，未分配利潤800萬元，股票市價20元；若按10%的比例發(fā)放股票股利并按市價折算未分配利潤的變動額，公司資本公積的報表列

12、示為（）。 A、100萬元 B、290萬元 C、490萬元 D、300萬元39、在投資人想出售有價證券獲取現(xiàn)金時，證券不能立即出售的風險是（ ）。 A、流動性風險 B、期限性風險 C、違約性風險 D、購買力風險40、對證券持有人而言，證券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風險是（ ）。 A、流動性風險 B、系統(tǒng)性風險 C、違約風險 D、購買力風險41、通常情況下，當股票的市場價格（ ）股票內(nèi)在價值時，才適宜投資。 A、高于 B、低于 C、等于 D、大于等于42、股票投資與債券投資相比（ ）。 A、變現(xiàn)能力差 B、收益小 C、價格波動小 D、風險高43、下列預算中，不屬于業(yè)務預算內(nèi)容的是（

13、）。A、銷售預算 B、生產(chǎn)預算C、制造費用預算 D、投資支出預算44、以基期成本費用水平為基礎，結(jié)合預算期業(yè)務量水平及有關降低成本的措施，通過調(diào)整有關費用項目而編制預算的方法是（ ）。A、固定預算法 B、增量預算法C、零基預算法 D、定期預算法45、企業(yè)整個預算的編制起點是（ ）。A、直接材料預算 B、生產(chǎn)預算C、銷售預算 D、產(chǎn)品成本預算46、企業(yè)在計劃期內(nèi)反映有關預計現(xiàn)金收支、財務狀況和經(jīng)營成果的預算是（ ）。A、業(yè)務預算 B、專門決策預算C、財務預算 D、全面預算47、當貼現(xiàn)率為10時，某項目的凈現(xiàn)值為500萬元，則說明該項目的內(nèi)含報酬率（ ）。A、高于10 B、低于10 C、等于10

14、D、無法確定48、如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標中其數(shù)值將會變小的是（ ）。A、凈現(xiàn)值 B、投資利潤率C、內(nèi)部收益率D、投資回收期49、某投資方案年營業(yè)收入240萬元，年銷售成本170萬元，其中折舊70萬元，所得稅稅率40%，則該方案年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（ ）。A、70萬元B、112萬元C、140萬元D、84萬元50、某公司擬投資10萬元建一項目，預計該項目當年投資當年完工，預計投產(chǎn)后每年獲得凈利1.5萬元，年折舊率為10%，則該項目回收期為（ ）。A、3年 B、5年 C、4年 D、6年51、某公司當初以100萬元購入一塊土地，目前市價為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，應（ ）

15、。A、以100萬元作為投資分析的機會成本考慮B、以80萬元作為投資分析的機會成本考慮C、以20萬元作為投資分析的機會成本考慮D、以180萬元作為投資分析的機會成本考慮52、某投資方案的年營業(yè)收入為100 000元，年付現(xiàn)成本為60 000元，年折舊額10 000元，所得稅率為33%，該方案的每年營業(yè)現(xiàn)金流量為（ ）A、26 800元 B、36 800元 C、16800元 D、30100元53、投資項目評價指標中，不受建設期的長短，投資的方式、回收額的有無以及凈現(xiàn)金流量大小影響的評價指標是( )。A、內(nèi)部收益率 B、投資利潤率 C、凈現(xiàn)值 D、獲利指數(shù)54、下列表述中不正確的是（ ）。A、凈現(xiàn)值

16、是未來報酬的總現(xiàn)值與總投資額現(xiàn)值之差B、當凈現(xiàn)值等于零時，說明此時的貼現(xiàn)率為內(nèi)部報酬率C、當凈現(xiàn)值大于零時，獲利指數(shù)小于1D、當凈現(xiàn)值大于零時，說明該投資方案可行55、關于衡量短期償債能力的指標說法正確的是（ ）。A、流動比率較高時說明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債B、如果速動比率較低，則企業(yè)沒有能力償還到期的債務C、與其他指標相比，用現(xiàn)金流動負債比率評價短期償債能力更加謹慎D、現(xiàn)金流動負債比率現(xiàn)金/流動負債56、下列說法正確的是（ ）。A、企業(yè)通過降低負債比率可以提高其凈資產(chǎn)收益率B、速動資產(chǎn)過多會增加企業(yè)資金的機會成本C、市盈率越高，說明投資者對于公司的發(fā)展前景看好，所以市盈率越高越好D、

17、在其他條件不變的情況下，用銀行存款購入固定資產(chǎn)會引起總資產(chǎn)報酬率降低57、資產(chǎn)總額為100萬元，年末資產(chǎn)總額為140萬元，凈利潤為24萬元，所得稅9萬元，利息支出為6萬元，則總資產(chǎn)報酬率為（ ）。 A、27.5% B、20% C、32.5% D、30% 58、某公司2005年度營業(yè)收入為3000萬元。年初應收賬款余額為150萬元，年末應收賬款余額為250萬元，每年按360天計算，則該公司應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（ ）天。A、15 B、17 C、22 D、2459、A上市公司2008年實現(xiàn)的凈利2750萬元，年初發(fā)行在外的普通股10000萬股，2008年5月1日新發(fā)行6000萬股，11月1日回購150

18、0萬股，以備將來獎勵職工之用，則該上市公司基本每股收益為（ ）元。A、0.1 B、0.2 C、0.3 D、0.460、某投資中心投資額為100000元，企業(yè)加權(quán)平均的最低投資利潤率為18%，剩余收益為15000元，則該中心的投資利潤率為（ ）。A、30% B、36.75% C、33% D、45%61、某企業(yè)的一個成本中心，生產(chǎn)某產(chǎn)品，預算產(chǎn)量為1000件，單位成本80元；實際產(chǎn)量1200件，單位成本75元，則該成本中心的成本變動率為（ ）。A、-7.5% B、-12.5% C、-6.25% D、-5%62、利潤中心可控利潤總額的計算公式錯誤的是（ ）。A、利潤中心負責人可控利潤總額利潤中心負責

19、人不可控固定成本B、利潤中心邊際貢獻總額利潤中心固定成本C、利潤中心銷售收入總額利潤中心變動成本總額利潤中心固定成本D、利潤中心邊際貢獻總額利潤中心負責人不可控固定成本63、下列說法正確的是（ ）。A、引起某投資中心投資利潤率提高的投資，不一定會引起整個企業(yè)投資利潤率的提高B、引起某投資中心剩余收益提高的投資，不一定會引起整個企業(yè)剩余收益的提高C、通常使用公司的最高利潤率作為計算剩余收益時使用的規(guī)定或預期的最低報酬率D、使用投資利潤率指標考核投資中心業(yè)績時，投資中心不可能采取減少投資的行為64、某公司普通股目前的股價為25元/股，籌資費用率為6%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率2%，

20、則該企業(yè)利用留存收益的資金成本為（ ）。 A、10.16% B、10% C、8% D、8.16%65、目前國庫券收益率為13%，市場投資組合收益率為18%，而該股票的貝塔系數(shù)為1.2，那么該股票的的資金成本為（ ）。 A、19% B、13% C、18% D、8%66、在下列各項中，不屬于商業(yè)信用融資內(nèi)容的是（ ）。 A、賒銷商品 B、預收貨款 C、辦理應收票據(jù)貼現(xiàn) D、用商業(yè)匯票購貨67、相對于負債融資而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點是（ ）。 A、有利于降低資金成本 B、有利于集中企業(yè)控制權(quán) C、有利于降低企業(yè)財務風險 D、有利于發(fā)揮財務杠桿作用68、已知某企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)中長期債務

21、的比重為20%，債務資金的增加額在010000元范圍內(nèi)，其利率維持5%不變。該企業(yè)與此相關的籌資總額分界點為（ ）元。 A、5000 B、20000 C、50000 D、20000069、如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定生產(chǎn)成本和固定財務費用均不為零，則由上述因素共同作用而導致的杠桿效應屬于（ ）。 A、經(jīng)營杠桿效應 B、財務杠桿效應 C、復合杠桿效應 D、風險杠桿效應70、某企業(yè)某年的財務杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤的計劃增長率是10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益的增長率為（ ） A、4% B、5% C、20% D、25%二、多項選擇題1、已知甲乙丙三個互斥方案的原始投資額相同，如果決策

22、結(jié)論是：“無論從什么角度看，甲方案均優(yōu)于乙方案?！眲t必然存在的關系有（ ）。A、甲方案的凈現(xiàn)值大于乙方案B、甲方案的獲利能力指數(shù)大于乙方案C、甲方案的投資回收期大于乙方案D、甲方案的內(nèi)含報酬率大于乙方案2、一項固定資產(chǎn)投資方案的現(xiàn)金流出量應包括（ ）。A、固定資產(chǎn)投資 B、各年固定資產(chǎn)的折舊C、流動資產(chǎn)投資 D、固定資產(chǎn)的修理及維護費用3、下列說法正確的是（ ）。A、凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈收益率B、凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實際報酬C、平均報酬率法簡明易懂，但沒有考慮資金的時間價值D、獲利指數(shù)法有利于在投資額不同的投資方案之間進行對比4、項目投資決策中，在分析評價時不必加以考慮的成本包

23、括（ ）A、機會成本B、重置成本C、沉沒成本D、歷史成本5、以下項目中屬于“利潤最大化”目標存在的問題有( )。A、沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值 B、沒有考慮風險問題 C、沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關系 D、可能導致企業(yè)短期財務決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展 6、以股東財富最大化作為財務管理目標存在的問題有( )。A、通常只適用于上市公司 B、股價不能完全準確反映企業(yè)財務管理狀況 C、對其他相關者的利益重視不夠 D、沒有考慮風險因素7、相對于“利潤最大化”而言，“股東財富最大化”的主要優(yōu)點有( )。A、考慮了風險因素 B、在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為 C、可能導致企業(yè)短期財務

24、決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展D、對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化8、下列說法不正確的是（）。A、風險越大，獲得的風險報酬應該越高B、有風險就會有損失，二是相伴相生的C、風險是無法預計和控制的，其概率也不可預測D、由于籌集過多的負債資金而給企業(yè)帶來的風險不屬于經(jīng)營風險9、下列各項中，屬于經(jīng)營風險的有（）。 A、開發(fā)新產(chǎn)品不成功而帶來的風險 B、消費者偏好發(fā)生變化而帶來的風險 C、自然氣候惡化而帶來的風險 D、原材料價格變動而帶來的風險10、在計算個別資本成本時，不需考慮所得稅影響的是（ ）。A、債券資本成本B、長期借款資本成本C、普通股資本成本D、吸收直接投資資本成本11、下列各項中

25、，影響財務杠桿系數(shù)的因素有( )。A、銷售收入 B、變動成本C、固定成本 D、財務費用12、下列有關杠桿的表述正確的是（ ）。A、經(jīng)營杠桿表明產(chǎn)銷量變動對息稅前利潤變動的影響B(tài)、財務杠桿表明息稅前利潤變動對每股收益的影響C、總杠桿表明產(chǎn)銷量變動對每股收益的影響D、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)以及總杠桿系數(shù)恒大于113、對信用期限的敘述不正確的是（ ）。A、信用期限越長，企業(yè)壞賬風險越小B、延長信用期限，有利于銷售收入的增加C、延長信用期限，不利于銷售收入的增加D、信用期限越長，應收賬款的機會成本越低14、在存貨經(jīng)濟訂貨基本模型中，導致經(jīng)濟訂貨量增加的因素有（ ）。A、存貨年需要量增加B、每次訂貨

26、的變動成本增加C、存貨變動儲存成本降低D、缺貨的可能性增加15、下列說法正確的是（ ）。A、訂貨的變動成本與訂貨量有關，而與訂貨次數(shù)無關B、儲存的變動成本與存貨的數(shù)量有關，例如：存貨資金的應計利息C、采購人員的差旅費屬于固定訂貨成本D、訂貨成本加上購置成本等于存貨的取得成本16、缺貨成本中包括（ ）。A、材料供應中斷造成的停工損失B、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失C、主觀估計的商譽損失D、緊急額外購入成本17、與零基預算相比，增量預算的缺點有（ ）。A、編制工作量大 B、可能會造成預算上的浪費C、不必要開支合理化 D、無效費用得不到有效控制18、現(xiàn)金預算是以業(yè)務預算和專門決策預算為依據(jù)編制的

27、，主要由（ ）構(gòu)成。A、可供使用現(xiàn)金 B、現(xiàn)金支出C、現(xiàn)金余缺 D、現(xiàn)金籌措與運用19、在計算速動資產(chǎn)時需要在流動資產(chǎn)中減掉（ ）。A、存貨 B、應付賬款C、預付賬款 D、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)20、關于產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率，下列說法正確的是（ ）。A、兩個比率對評價償債能力的作用基本相同 B、資產(chǎn)負債率側(cè)重于揭示財務結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度C、產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于分析債務償付安全性的物資保障程度D、產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示自有資金對償債風險的承受能力21、提高營業(yè)凈利率的途徑主要包括（ ）。A、擴大營業(yè)收入 B、提高負債比率C、降低成本費用 D、提高成本費用22、計算成本利潤率時，分母中“成本費用總額”包括（ ）

28、。A、營業(yè)成本 B、管理費用C、營業(yè)稅金及附加 D、所得稅23、凈資產(chǎn)收益率可以綜合反映企業(yè)的（ ）。A、盈利能力 B、短期債債能力C、長期償債能力 D、營運能力24、利息保障倍數(shù)指標所反映的企業(yè)財務層面包括（ ）。A、獲利能力 B、長期償債能力C、短期償債能力 D、發(fā)展能力三、判斷題1、以“股東財富最大化”作為財務管理的目標可能導致企業(yè)短期財務決策傾向，影響企業(yè)的長遠發(fā)展。 ( )2、企業(yè)價值最大化是現(xiàn)代企業(yè)財務管理較為合理的目標。()3、風險本身可能帶來超出預期的損失，也可能帶來超出預期的收益。（） 4、用來代表資金時間價值的利息率中包含著風險因素。（） 5、當利率大于零、計息期一定的情況

29、下，年金現(xiàn)值系數(shù)大于1。（）6、若債券利息率、籌資費率和所得稅率均已確定，則企業(yè)的債券資本成本率與發(fā)行債券的價格無關。( )7、最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌集能力最強，財務風險最小的資本結(jié)構(gòu)。（ ）8、經(jīng)營杠桿能夠擴大市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤變動的影響。（ ）9、在不考慮籌資費的情況下，銀行借款的資本成本一般模式可以簡化為：銀行借款利率（1所得稅稅率）。（）10、企業(yè)為滿足交易動機所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)的日常開支水平。（ ）11、企業(yè)的營運資金應維持在既沒有過度資本化又沒有過量交易化的水平上。（ ）12、短期有價證券是變現(xiàn)能力最強的非盈利性資產(chǎn)（ ）。13、收款政策亦稱收賬方針，是指當客戶

30、違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時企業(yè)所采取的收賬策略與措施，主要包括收賬程序、收賬方等（ ）。14、企業(yè)的信用標準嚴格，給予客戶的信用期限很短，使得應收賬款周轉(zhuǎn)率很高，將有利于增加企業(yè)的利潤（ ）。15、股票分割不僅有利于促進股票流通和交易，而且還有助于公司并購政策的實施。（ ）16、企業(yè)發(fā)放股票股利引起每股利潤的下降，從而導致每股市價有可能下跌，因而每位股東所持股票的市場價值總額也將隨之下降。（ ）17、在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的鼓勵。（ ）18、資本保全約束要求企業(yè)在分配收益時，必須按一定的比例和基數(shù)提取各種公積金。（ ）19、股票

31、回購容易造成資金緊缺，資產(chǎn)的流動性變差，影響公司發(fā)展后勁。（ ）20、預算是一種可據(jù)以執(zhí)行和控制經(jīng)濟活動的最為具體的計劃，是對目標的具體化，是將企業(yè)活動導向預訂目標的有力工具。（ ）21、增量預算是依據(jù)業(yè)務量、成本和利潤之間的聯(lián)動關系，按照預算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務量水平編制系列預算的方法。（ ）22、運用零基預算法編制預算，需要對不可延緩費用逐項進行成本效益分析。（ ）23、當現(xiàn)金余缺大于期末現(xiàn)金余額時，應將超過期末余額以上的多余現(xiàn)金進行投資；當現(xiàn)金余缺小于期末現(xiàn)金余額時，應籌措現(xiàn)金，籌措的現(xiàn)金越多越好。（ ）24、企業(yè)正式下達執(zhí)行的財務預算，一般不予調(diào)整。（ ）25、只要有再投資機會，就應該

32、減少股利分配。（ ）26、在其他條件不變的情況下，股票分割會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，進而降低公司資產(chǎn)負債率。（ ）27、在除息日之前，股利權(quán)利從屬于股票：從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。（ ）28、與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股價上升或?qū)⒐蓛r維持在-個合理的水平上。（ ）29、可以用資本發(fā)放股利，但不能在沒有累計盈余的情況下提取公積金。（）30、依靠股利維持生活的股東，往往要求公司支付較高的股利。（）31、.在剩余股利政策下，“保持目標資本結(jié)構(gòu)”是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)。（）32、具有較高債務償還需要的公司，一定會減少股利的支付。（）

33、33、.我國規(guī)定，公司不能用資本包括股本和資本公積發(fā)放股利。（ ）34、.為了減少稅負，高收入階層的股東，通常愿意公司少支付股利而將較多的盈余保留下來以作為再投資用。（ ）35、.比較而言,正常股利加額外股利政策使公司在股利發(fā)放上具有較大靈活性。（ ）四、計算與分析題1、某企業(yè)擬購買設備一臺以更新舊設備，新設備價格較舊設備價格高出12000元，但每年可節(jié)約動力費用4000元，若利率為10%，請計算新設備應至少使用多少年對企業(yè)而言才有利。（P/A,10%,3）=2.4869，（P/A,10%,4）=3.16992、紅星租賃公司將原價125,000元的設備以融資租賃方式租給辰星公司,租期5年,每半

34、年末付租金1.4萬元,滿5年后,設備的所有權(quán)歸屬辰星公司。 要求:(1)如果辰星公司自行向銀行借款購此設備,銀行貸款利率為6%,試判斷辰星公司是租設備好還是借款買好?(2)若中介人要向紅星公司索取傭金6000元,其余條件不變,紅星公司籌資成本為6%,每期初租金不能超過1.2萬元,租期至少要多少期,紅星公司才肯出租(期數(shù)取整)?（P/A,3%,11）=9.2526，（P/A,3%,13）=10.63503、甲公司目前發(fā)行在外普通股200萬股(每股 l元)，已發(fā)行8%利率的債券600萬元，目前的息稅前利潤為150萬元。該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤會增加

35、150萬元?，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：按10的利率發(fā)行債券(方案l)；按每股20元發(fā)行新股(方案2)。公司適用所得稅稅率25。 要求： （1）計算兩個方案的每股收益： （2）計算兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤； （3）計算兩個方案的財務杠桿系數(shù)， （4）判斷哪個方案更好。4、甲公司只生產(chǎn)銷售C產(chǎn)品，其總成本習性模型為。假定該企業(yè)208年C產(chǎn)品每件售價為12元，產(chǎn)品銷售為15000件，按市場預測209年C產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長12%。要求：（1）計算208年該企業(yè)的邊際貢獻總額；（2）計算208年該企業(yè)的息稅前利潤；（3）計算209年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（4）209年的息稅前利潤增長率；（5）假定公

36、司208年發(fā)生負債利息8000元，209年保持不變，計算209年的總杠桿系數(shù)。5、某公司有一個投資項目，需要投資6000萬元（5400萬元用于購買設備，600萬元用于追加流動資金）。當年投資，當年投產(chǎn)。預期該項目可使企業(yè)息稅前利潤增加：第一年為400元萬，第二年為500萬元，第三年為700萬元。第三年末項目結(jié)束，收回流動資金600萬元。 假設公司適用的所得稅稅率為25，固定資產(chǎn)按3年用直線法折舊并不計殘值。公司要求的最低投資報酬率為10。利率為10，1至3期的復利現(xiàn)值系數(shù)為0.9091，0.8264和0.7513。要求：（1）計算確定該項目的稅后現(xiàn)金流量； （2）計算該項目的凈現(xiàn)值； （3）如

37、果不考慮其他因素，你認為項目應否被接受？為什么？6、某公司擁有長期資金400萬元，其中長期借款100萬元，普通股300萬元。該資金結(jié)構(gòu)為公司理想的目標結(jié)構(gòu)。公司擬籌集新的資金200萬元，并維持目前的資金結(jié)構(gòu)，隨籌資額增加，各種資金成本的變化如下表：資金種類新籌資額（萬元）資金成本長期借款40及以下40以上4%8%普通股75及以下75以上10%12%要求：計算各籌資突破點及相應各籌資范圍的邊際資金成本。7、A企業(yè)目前資本結(jié)構(gòu)如下表：資金來源金額長期債券優(yōu)先股普通股合計年利率8%，200萬元年股息率6%，100萬元25000股，500萬元800萬元該公司普通股每股面額200元，今年期望股利24元，

38、預計以后每年股利增加4%，該公司所得稅率33%，假設發(fā)行各種證券均無籌資費用，該公司計劃增資200萬元，有以下兩個方案可供選擇：甲方案發(fā)行債券200萬元，年利率為10%，此時普通股股利將增加到26元，以后每年還可增加5%，但由于風險增加，普通股市價將跌至每股180元；乙方案發(fā)行債券100萬元，年利率為10%，發(fā)行普通股100萬元，此時普通股股利將增加到26元，以后每年再增加4%。由于企業(yè)信譽提高，普通股市價將上升至230元。要求：通過計算，在甲、乙兩個方案中選擇較優(yōu)方案。8、某公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為170萬元，年初應收賬款為150萬元，年末流動比率為200%，年末速動比率

39、為100%，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動資產(chǎn)余額為300萬元。一年按360天計算。 要求：（1）計算該公司流動負債年末余額；（2）計算該公司存貨年末余額和年平均余額； （3）計算該公司本年營業(yè)成本； （4）假定本年賒銷凈額為1080萬元，應收賬款以外的其他速動資產(chǎn)忽略不計，計算該公司應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。9、2006年年初的負債總額1500萬元，股東權(quán)益是負債總額的2倍，年資本積累率30，2006年年末的資產(chǎn)負債率40，負債的年均利率為5。2006年實現(xiàn)凈利潤900萬元，所得稅率33。2006年末的股份總數(shù)為600萬股（普通股股數(shù)年內(nèi)無變動），普通股市價為15元/股。（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）要求：

40、（1）計算2006年年初的股東權(quán)益總額、資產(chǎn)總額、年初的資產(chǎn)負債率；（2）計算2006年年末的股東權(quán)益總額、負債總額、資產(chǎn)總額、產(chǎn)權(quán)比率；（3）計算2006年的總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)（使用平均數(shù)計算）、平均每股凈資產(chǎn)、基本收益、市盈率；（4）已知2005年總資產(chǎn)凈利率為12.24，權(quán)益乘數(shù)（使用平均數(shù)計算）為1.60，平均每股凈資產(chǎn)為5.45，計算2005年的每股收益并結(jié)合差額分析法依次分析2006年總資產(chǎn)凈利率，權(quán)益乘數(shù)以及平均每股凈資產(chǎn)對于每股收益的影響數(shù)額。10、某人參加保險，每年投保金額為2400元，投保年限為25年，則在投保收益率為8%的條件下，(1)如果每年年末支付保險金25年后可

41、得到多少現(xiàn)金?(2)如果每年年初支付保險金25年后可得到多少現(xiàn)金?11、企業(yè)向租賃公司融資租入設備一臺，租賃期限為8年，該設備的買價為320000元，租賃公司的綜合率為16%，則企業(yè)在每年的年末等額支付的租金為多少?如果企業(yè)在每年的年初支付租金有為多少?12、某公司融資租入設備一臺，該設備的買價為480000元，租賃期限為10年，租賃公司考慮融資成本、融資收益極其相關手續(xù)費后的折現(xiàn)率為16%，請分別計算租賃公司要求企業(yè)在每年年末或年初等額支付的年租金。13、某企業(yè)賒購商品一批，價款800000元，供貨商向企業(yè)提出的付款條件分別為：立即付款，付款780800元。5天后付款，付款781200元。1

42、0天后付款，付款781600元。20天后付款，付款783000元。30天后付款，付款785000元。45天后付款，付款790000元。最后付款期為60天，全額付款。目前銀行短期借款年利率為12%。請分別計算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的資金成本及決策企業(yè)應在何時支付商品款最合適。14、某公司1999年銷售商品12000件，每件商品售價為240元，每件單位變動成本為180元，全年發(fā)生固定成本總額320000元。該企業(yè)擁有總資產(chǎn)5000000元，資產(chǎn)負債率為40%，債務資金的利率為8%，主權(quán)資金中有50%普通股，普通股每股面值為20元。企業(yè)的所得稅稅率為33%。分別計算(1)單位貢獻毛益(2)貢獻毛益M(3)

43、息稅前利潤EBIT(4)利潤總額(5)凈利潤(6)普通股每股收益EPS(7)經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL(8)財務杠桿系數(shù)DFL(9)復合杠桿系數(shù)DTL。15、企業(yè)投資設備一臺，設備買價為1300000元，在項目開始時一次投入，項目建設期為2年，發(fā)生在建設期的資本化利息200000元。設備采用直線法計提折舊，凈殘值率為8%。設備投產(chǎn)后，可經(jīng)營8年，每年可增加產(chǎn)品產(chǎn)銷4200件，每件售價為150元，每件單位變動成本80元，但每年增加固定性經(jīng)營成本81，500元。企業(yè)所得稅率為30%。分別計算(1)項目計算期(2)固定資產(chǎn)原值、折舊額(3)經(jīng)營期的年凈利潤(4)建設期、經(jīng)營期的每年凈現(xiàn)金流量。16、某企業(yè)準

44、備更新一臺已用5年的設備，目前帳面價值為180302元，變現(xiàn)收入為160000元。取得新設備的投資額為360000元，可用5年。新舊設備均采用直線折舊，5年后新舊設備的殘值相等。設備更新在當年可以完成。更新后第1年增加營業(yè)收入100000元，但增加營業(yè)成本50000元。第25年增加營業(yè)收入120000元，增加營業(yè)成本60000元。所得稅率為33%。計算在計算期內(nèi)各年的差額凈現(xiàn)金流量(NCF)。17、某投資項目有建設期2年，在建設期初設備資金100萬元，在第二年初投入設備資金50萬元，在建設期末投入流動資金周轉(zhuǎn)50萬。項目投產(chǎn)后，經(jīng)營期8年，每年可增加銷售產(chǎn)品32000件，每件單價120元，每件

45、經(jīng)營成本60元。設備采用直線折舊法，期末有8%的凈殘值。企業(yè)所得稅率為33%，資金成本率為18%。要求計算該投資項目的凈現(xiàn)值并決策該投資項目是否可行。18、某企業(yè)購入價值24000元的機器設備一臺，可使用年限為5年，無殘值。每年銷售收入48000元，總成本42800元。求內(nèi)含報酬率。19、某公司現(xiàn)金的收支狀況比較穩(wěn)定，計劃全年的現(xiàn)金需求量為1440000元，現(xiàn)金與有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本為800元，有價證券的利率為16%，要求計算：1、企業(yè)目前持有現(xiàn)金240000元，則機會成本、轉(zhuǎn)換成本和現(xiàn)金管理總成本各為多少元。2、現(xiàn)金的最佳持有量為多少元?有價證券的交易次數(shù)為多少次?交易的時間間隔天數(shù)為多少

46、天?3、最低的管理成本為多少元?其中機會成本、轉(zhuǎn)換成本各為多少元?20、某企業(yè)2000年賒銷凈額為240萬元，應收帳款平均收款天數(shù)為45天，企業(yè)變動成本率為60%，社會資金成本率為15%，則應收帳款的周轉(zhuǎn)率、平均余額、維持賒銷業(yè)務所需的資金及機會成本分別為為多少?21、某公司商品賒銷凈額為960萬元，變動成本率為65%，資金利率為20%，在現(xiàn)有的收帳政策下，全年的收帳費用為10萬元，壞帳損失率為8%，平均收款天數(shù)為72天。如果改變收帳政策，全年的收帳費用為16萬元，壞帳損失率為5%，平均收款天數(shù)為45天。企業(yè)是否要改變收帳政策?22、某公司目前計劃商品賒銷凈額為480萬元，應收帳款的平均收款期

47、為30天，不考慮現(xiàn)金折扣，但估計的的壞帳損失占賒銷凈額的4%，全年的收帳費用估計為5萬元。如果將應收帳款的收款期提高到60天，也不考慮現(xiàn)金折扣，則商品的賒銷凈額將為720萬元，但估計的壞帳損失占商品賒銷凈額的5%，全年的收帳費用為8萬元。企業(yè)的變動成本率為70%，有價證券的利息率為12%。企業(yè)應考慮的信用收款期為多少天?23、某公司全年需要甲材料720000千克，每次的采購費用為800元，每千克的材料保管費為0.08元。要求計算：（1）每次采購材料6000千克，則儲存成本、進貨費用及存貨總成本為多少元?（2）經(jīng)濟批量為多少千克?全年進貨次數(shù)為多少次?進貨間隔時間為多少天?（3）最低的存貨成本為多少元?其中儲存成本、進貨費用為多少元?16 / 16