《曼昆《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》(第6、7版)課后習(xí)題詳解(第5章開放的經(jīng)濟(jì))》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《曼昆《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》(第6、7版)課后習(xí)題詳解(第5章開放的經(jīng)濟(jì))（19頁珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、真誠為您提供優(yōu)質(zhì)參考資料，若有不當(dāng)之處，請(qǐng)指正。 曼昆《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》（第6、7版） 第5章 開放的經(jīng)濟(jì) 課后習(xí)題詳解 跨考網(wǎng)獨(dú)家整理最全經(jīng)濟(jì)學(xué)考研真題，經(jīng)濟(jì)學(xué)考研課后習(xí)題解析資料庫，您可以在這里查閱歷年經(jīng)濟(jì)學(xué)考研真題，經(jīng)濟(jì)學(xué)考研課后習(xí)題，經(jīng)濟(jì)學(xué)考研參考書等內(nèi)容，更有跨考考研歷年輔導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)哥學(xué)姐的經(jīng)濟(jì)學(xué)考研經(jīng)驗(yàn)，從前輩中獲得的經(jīng)驗(yàn)對(duì)初學(xué)者來說是寶貴的財(cái)富，這或許能幫你少走彎路，躲開一些陷阱。 以下內(nèi)容為跨考網(wǎng)獨(dú)家整理，如您還需更多考研資料，可選擇經(jīng)濟(jì)學(xué)一對(duì)一在線咨詢進(jìn)行咨詢。 一、概念題 1．凈出口（net exports） 答：凈出口是本國向其他國家出口的產(chǎn)品與服

2、務(wù)的價(jià)值減去外國向本國提供的產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值。用表示出口，用表示進(jìn)口，則就是凈出口。進(jìn)口應(yīng)從本國總購買中減去，因?yàn)檫M(jìn)口表示收入流到國外，同時(shí)，也不是用于購買本國產(chǎn)品的支出；出口則應(yīng)加進(jìn)本國總購買量之中，因?yàn)槌隹诒硎臼杖霃耐鈬魅?，是用于購買本國產(chǎn)品的支出。因此，凈出口應(yīng)計(jì)入總支出，它可能是正值，也可能是負(fù)值。影響凈出口的因素有很多，在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，匯率和國內(nèi)收入水平被認(rèn)為是兩個(gè)最重要的因素。 2．貿(mào)易盈余與貿(mào)易赤字（trade surplus and trade deficit） 答：國民收入核算恒等式表明，資本凈流出總是等于貿(mào)易余額，資本凈流出＝貿(mào)易余額，即。如果一國的和是正的，該國

3、就有貿(mào)易盈余。在這種情況下，該國在世界金融市場上是凈債權(quán)人，該國出口的產(chǎn)品大于進(jìn)口的產(chǎn)品。如果一國的和是負(fù)的，該國就有貿(mào)易赤字。在這種情況下，該國在世界金融市場上是凈債務(wù)人，該國進(jìn)口的產(chǎn)品大于該國出口的產(chǎn)品。 3．平衡的貿(mào)易（balanced trade） 答：平衡的貿(mào)易是指進(jìn)口值等于出口值，即。國民收入核算恒等式表明，資本凈流出總是等于貿(mào)易余額，資本凈流出＝貿(mào)易余額，即。如果一國（）和是正的，則該國有貿(mào)易盈余。在這種情況下，該國在世界金融市場上是凈債權(quán)人，該國出口的產(chǎn)品大于該國進(jìn)口的產(chǎn)品。如果一國和是負(fù)的，則該國有貿(mào)易赤字。在這種情況下，該國在國際金融市場上是凈債務(wù)人，該國進(jìn)口的產(chǎn)品

4、大于該國出口的產(chǎn)品。如果一國和恰好等于零，那么，該國有平衡的貿(mào)易，因?yàn)檫M(jìn)口值等于出口值。 4．小型開放經(jīng)濟(jì)（small open economy） 答：小型開放經(jīng)濟(jì)是為了簡化分析而作的一種假設(shè)。 假設(shè)一：在這種經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)濟(jì)規(guī)?！靶⌒汀?。這個(gè)經(jīng)濟(jì)是世界市場的一小部分，從而其本身對(duì)世界利率的影響微不足道。 假設(shè)二：資本完全流動(dòng)。該國居民可以完全進(jìn)入世界金融市場，特別是，政府并不阻止國際借貸。由于這種完全資本流動(dòng)假設(shè)，小型開放經(jīng)濟(jì)中的利率必定等于世界利率。 5．貿(mào)易余額（trade balance） 答：貿(mào)易余額是出口與進(jìn)口的差額，一般用表示。它表示一國產(chǎn)品與服務(wù)的貿(mào)易與進(jìn)口和出

5、口相等的標(biāo)準(zhǔn)距離有多大。如果一國是正的，則稱該國有貿(mào)易盈余。在這種情況下，該國在世界金融市場上是凈債權(quán)人，該國出口的產(chǎn)品大于進(jìn)口的產(chǎn)品。如果一國是負(fù)的，則該國有貿(mào)易赤字。在這種情況下，該國在國際金融市場上是凈債務(wù)人，該國進(jìn)口的產(chǎn)品大于出口的產(chǎn)品。如果恰好等于零，那么，該國有平衡的貿(mào)易，因?yàn)檫M(jìn)口值等于出口值。 6．世界利率（world interest rate） 答：世界利率是世界儲(chǔ)蓄與世界投資相等時(shí)決定的均衡利率。對(duì)小型開放經(jīng)濟(jì)來說，它對(duì)世界的影響微不足道，因此，小型開放經(jīng)濟(jì)對(duì)世界利率沒有什么影響。但對(duì)于像美國這樣的大國，它在世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮巨大作用，它的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)如儲(chǔ)蓄、投資的變化會(huì)對(duì)

6、世界利率產(chǎn)生影響。 7．名義匯率（nominal exchange rate） 答：名義匯率是兩國貨幣的相對(duì)價(jià)格，即一國貨幣用另一國貨幣表示的價(jià)格。名義匯率隨外匯市場供求關(guān)系變動(dòng)而變動(dòng)，它不能反映兩種貨幣的實(shí)際價(jià)值。 在間接標(biāo)價(jià)法下，實(shí)際匯率與名義匯率之間的關(guān)系是：實(shí)際匯率＝名義匯率物價(jià)水平的比率，。也可以把名義匯率寫為：。由此可見，名義匯率取決于實(shí)際匯率和兩國的物價(jià)水平。在實(shí)際匯率給定時(shí)，如果國內(nèi)物價(jià)水平上升，那么名義匯率將會(huì)下降；如果國外物價(jià)水平上升，那么名義匯率將會(huì)上升。 8．資本凈流出（net capital outflow） 答：資本凈流出也被稱為國外凈投資，它是國

7、內(nèi)儲(chǔ)蓄和國內(nèi)投資之間的差額。如果一國的資本凈流出是正的，那么，該國的儲(chǔ)蓄大于投資，該國把余額貸給了外國人；如果資本凈流出是負(fù)的，那么，該國的投資大于儲(chǔ)蓄，該國通過從國外借貸來為這種額外投資籌資。因此，資本凈流出等于國內(nèi)居民對(duì)國外的借貸額減外國人借給本國的金額，它反映了國際間為資本積累籌資的資金流動(dòng)。 9．實(shí)際匯率（real exchange rate） 答：實(shí)際匯率又被稱為貿(mào)易條件，是兩國產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格。實(shí)際匯率表示用一國的產(chǎn)品交換另一國的產(chǎn)品的比率。在間接標(biāo)價(jià)法下，實(shí)際匯率與名義匯率之間的關(guān)系是：實(shí)際匯率＝名義匯率物價(jià)水平的比率，。如果實(shí)際匯率高，外國產(chǎn)品就相對(duì)便宜，而國內(nèi)產(chǎn)品相對(duì)昂

8、貴；如果實(shí)際匯率低，外國產(chǎn)品就相對(duì)昂貴，而國內(nèi)產(chǎn)品相對(duì)便宜。 實(shí)際匯率由代表儲(chǔ)蓄減投資的垂線和向右下方傾斜的凈出口曲線的交點(diǎn)決定，如圖5-15所示。 圖5-15 實(shí)際匯率的決定 10．購買力平價(jià)（purchasing-power parity） 答：購買力平價(jià)是一種匯率決定理論，實(shí)際上是一價(jià)定律在國際市場上的應(yīng)用。它認(rèn)為如果國際套利交易是可能的，那么任何一種通貨在每個(gè)國家都有相同的購買力。 購買力平價(jià)理論的思想基礎(chǔ)是，如果一國的貨物相對(duì)便宜，那么人們就會(huì)購買該國貨幣并在那里購買商品。購買力平價(jià)成立的前提是一價(jià)定律，即同一商品在不同國家的價(jià)格是相同的。此外，購買力平價(jià)成立還需

9、要一些其他的條件：①經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)來自貨幣方面；②價(jià)格水平與貨幣供給量成正比；③國內(nèi)相對(duì)價(jià)格結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定；④經(jīng)濟(jì)中如技術(shù)、消費(fèi)傾向等實(shí)際因素不變，也不對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。 購買力平價(jià)存在兩種形式：①絕對(duì)購買力平價(jià)，即兩國貨幣的兌換比率等于兩國價(jià)格水平的比率；②相對(duì)購買力平價(jià)，指兩國貨幣兌換比率的變動(dòng)等于兩國價(jià)格水平變動(dòng)的比率。但由于運(yùn)輸成本及關(guān)稅等因素的存在，這種情況并非像實(shí)際上的那樣。此外，匯率并非由商品和勞務(wù)的國際貿(mào)易決定，而是由外匯的供求、資本轉(zhuǎn)移以及政府的匯率政策等決定的。因而實(shí)際匯率會(huì)經(jīng)常背離購買力平價(jià)，并且在許多情況下也難以對(duì)不同國家選擇一套合適的商品加以比較，并計(jì)算平衡價(jià)格。

10、 二、復(fù)習(xí)題 1．什么是資本凈流出和貿(mào)易余額？解釋它們之間的關(guān)系。 答：（1）資本凈流出是國內(nèi)儲(chǔ)蓄和國內(nèi)投資之間的差額。貿(mào)易余額是出口與進(jìn)口的差額，一般用表示。 （2）資本凈流出和貿(mào)易余額是同一枚硬幣的兩面，它們的關(guān)系分析如下： 由國民收入核算恒等式：，可以得到：。同時(shí)，，因此，，即。 這個(gè)等式表明了國家間為資本積累籌資的資本流動(dòng)與國家間產(chǎn)品與服務(wù)的流動(dòng)之間的關(guān)系。國外凈投資對(duì)應(yīng)該恒等式的部分，它是國內(nèi)儲(chǔ)蓄大于國內(nèi)投資的余額。在開放經(jīng)濟(jì)中，國內(nèi)儲(chǔ)蓄無須和國內(nèi)投資相等，因?yàn)橥顿Y者可以在國際金融市場貸出或借入資本。貿(mào)易余額對(duì)應(yīng)恒等式部分，它是出口和進(jìn)口的差額。這樣，國民收入核算恒等式

11、表明，國家間為資本積累籌資的資金流動(dòng)和國家間產(chǎn)品與服務(wù)的流動(dòng)是同一枚硬幣的兩面。 2．給名義匯率與實(shí)際匯率下定義。 答：（1）名義匯率是兩國貨幣的相對(duì)價(jià)格，即一國貨幣用另一國貨幣表示的價(jià)格。在現(xiàn)實(shí)中看到的一般是名義匯率，它隨外匯市場的供求狀況的變化而變化，它不能反映兩種貨幣實(shí)際價(jià)值的變化。 （2）實(shí)際匯率有時(shí)被稱為貿(mào)易條件，是兩國產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格。實(shí)際匯率能反映不同貨幣實(shí)際購買力水平，并可用來衡量兩國產(chǎn)品在國際市場上的相對(duì)競爭力。 （3）在間接標(biāo)價(jià)法下，實(shí)際匯率與名義匯率之間的關(guān)系是：實(shí)際匯率＝名義匯率物價(jià)水平的比率，即，其中是實(shí)際匯率，為名義匯率，為國內(nèi)物價(jià)水平，是外國物價(jià)水平。

12、 3．如果一個(gè)小型開放經(jīng)濟(jì)削減國防支出，則儲(chǔ)蓄、投資、貿(mào)易余額、利率和匯率會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？ 答：在小型開放經(jīng)濟(jì)中，削減國防支出增加了政府儲(chǔ)蓄，因此，增加了國民儲(chǔ)蓄。投資取決于世界利率，因而不受影響。從而，儲(chǔ)蓄增加導(dǎo)致曲線向右移動(dòng)，如圖5-16所示。貿(mào)易余額增加，實(shí)際匯率下降。 圖5-16 國內(nèi)緊縮性財(cái)政政策對(duì)匯率的影響 4．如果一個(gè)小型開放經(jīng)濟(jì)禁止日本DVD播放機(jī)的進(jìn)口，則儲(chǔ)蓄、投資、貿(mào)易余額、利率和匯率會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？ 答：如果一個(gè)小型開放經(jīng)濟(jì)禁止進(jìn)口日本DVD播放機(jī)，則意味著對(duì)于給定的任何一個(gè)匯率，進(jìn)口將下降，凈出口將上升。因此，凈出口曲線往右移動(dòng)，如圖5-17所示。

13、禁止DVD播放機(jī)的保護(hù)性政策不影響投資、儲(chǔ)蓄、世界利率，所以，資本凈流出曲線不變，貿(mào)易余額也不變。但是，這種禁止進(jìn)口的政策將使實(shí)際匯率上升。 圖5-17 凈出口曲線右移 5．如果日本有低通貨膨脹而墨西哥有高通貨膨脹，日元和墨西哥比索之間的匯率會(huì)怎樣？ 答：下式表示名義匯率與實(shí)際匯率之間的XXX： 實(shí)際匯率=名義匯率物價(jià)水平的比率，即。 比索對(duì)日元的實(shí)際匯率=比索對(duì)日元的名義匯率（日本物價(jià)水平/墨西哥物價(jià)水平）。 比索對(duì)日元的實(shí)際匯率變動(dòng)%=比索對(duì)日元的名義匯率變動(dòng)%+（日本物價(jià)水平變動(dòng)比率-墨西哥物價(jià)水平變動(dòng)比率）。 在本題中，假設(shè)名義利率不變，而日本是低通貨膨脹、墨西

14、哥是高通貨膨脹，則通貨膨脹的差為負(fù)數(shù)，因此，比索對(duì)日元的實(shí)際匯率將下降，說明日元更加值錢。 三、問題與應(yīng)用 1．用小型開放模型預(yù)測，當(dāng)下列每個(gè)事件發(fā)生時(shí)，貿(mào)易余額、實(shí)際匯率和名義匯率會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？ a．消費(fèi)者對(duì)未來的信心下降引起消費(fèi)者的消費(fèi)減少而儲(chǔ)蓄增加。 b．引進(jìn)豐田的新型生產(chǎn)線使一部分消費(fèi)者對(duì)外國汽車的偏好大于本國汽車。 c．引進(jìn)自動(dòng)取款機(jī)減少了貨幣需求。 答：a．消費(fèi)者對(duì)未來的信心下降，會(huì)使貿(mào)易余額增加，實(shí)際匯率和名義匯率都下降。分析如下： 消費(fèi)者對(duì)未來的信心下降，消費(fèi)減少而儲(chǔ)蓄增加，使曲線向右移動(dòng)，如圖5-18所示，外匯市場上美元供給增加導(dǎo)致均衡實(shí)際匯率從下降到。因

15、為美元的價(jià)值下降，國內(nèi)商品相對(duì)于國外商品更便宜，所以出口增加進(jìn)口減少，貿(mào)易余額（凈出口）增加。因?yàn)閮r(jià)格水平對(duì)此沖擊沒有作出反應(yīng)，保持不變，所以名義匯率將隨實(shí)際匯率的下降而下降。 圖5-18 曲線右移 b．引進(jìn)豐田的新型生產(chǎn)線，盡管使一部分消費(fèi)者對(duì)外國汽車的偏好大于本國汽車，但是這并不影響儲(chǔ)蓄與投資，曲線不動(dòng)，但是會(huì)使曲線左移，如圖5-19所示。在新的均衡點(diǎn)，貿(mào)易余額不變，實(shí)際匯率從下降到。因?yàn)閮r(jià)格水平不受影響，導(dǎo)致名義匯率跟隨實(shí)際匯率下降而下降。 圖5-19 曲線左移 c．引進(jìn)自動(dòng)取款機(jī)減少了貨幣需求，對(duì)貿(mào)易余額和實(shí)際匯率都沒有影響，但會(huì)使名義匯率下降。分析如下： 資本和

16、勞動(dòng)的數(shù)量決定了產(chǎn)出，世界利率決定了投資，國內(nèi)儲(chǔ)蓄和國內(nèi)投資的差額決定了凈出口，最終曲線和曲線的交點(diǎn)決定了實(shí)際匯率，如圖5-20所示。因此，貿(mào)易余額和實(shí)際匯率都不變。 但是引進(jìn)自動(dòng)取款機(jī)，通過減少貨幣需求，從而引起國內(nèi)價(jià)格水平變化，最終影響名義匯率。價(jià)格水平隨著實(shí)際貨幣余額的供求均衡狀況而調(diào)整，。如果固定，則減少會(huì)導(dǎo)致價(jià)格水平上升。名義匯率的公式為：。已知實(shí)際匯率保持不變，假定國外價(jià)格水平也不變。當(dāng)國內(nèi)價(jià)格水平上升時(shí)，名義匯率就會(huì)下降。 圖5-20 實(shí)際匯率的決定 2．考慮一下由以下方程式所描述的經(jīng)濟(jì)： a．在

17、這個(gè)經(jīng)濟(jì)中，求出國民儲(chǔ)蓄、投資、貿(mào)易余額以及均衡匯率。 b．現(xiàn)在假設(shè)增加到1250，求國民儲(chǔ)蓄、投資、貿(mào)易余額以及均衡匯率的值。解釋你的結(jié)果。 c．現(xiàn)在假設(shè)世界利率從5%上升到10%（再次為1000），求國民儲(chǔ)蓄、投資、貿(mào)易余額以及均衡匯率的值。解釋你的結(jié)果。 解：a．國民儲(chǔ)蓄。 投資取決于利率，即世界利率。 因此，投資，貿(mào)易余額。 解得貿(mào)易余額之后，就能找到使外匯市場出清的匯率：，解得均衡實(shí)際匯率。 b．在新的政府支出數(shù)字下作同樣的分析，可以得到： 政府支出增加降低了國民儲(chǔ)蓄，但由于不變的實(shí)際世界利率，投資依然保持不變。所以，現(xiàn)在國內(nèi)投資超過了國內(nèi)儲(chǔ)蓄，一

18、些投資資金必須從海外融資借入。資本流入伴隨著凈出口的減少，并要求貨幣升值，因而均衡實(shí)際匯率上升。 c．在新的世界利率下重復(fù)上述計(jì)算步驟，可以得到： 儲(chǔ)蓄與（a）相比沒有改變，但更高的實(shí)際世界利率降低了投資。國內(nèi)儲(chǔ)蓄超過了國內(nèi)投資，一些資本流出，資本流出伴隨著貿(mào)易盈余，并引起貨幣貶值，因而均衡實(shí)際匯率下降。 3．利維瑞特國是一個(gè)小型開放經(jīng)濟(jì)。突然，世界時(shí)尚的變動(dòng)使該國的出口品不受歡迎。 a．利維瑞特國的儲(chǔ)蓄、投資、凈出口、利率以及匯率會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？ b．利維瑞特國的公民喜歡到國外旅游。匯率的這種變動(dòng)會(huì)如何影響他們？ c．利維瑞特國的財(cái)政決策者想調(diào)整稅收，以把

19、匯率維持在以前的水平。他們應(yīng)該做什么？如果他們這樣做了，對(duì)儲(chǔ)蓄、投資、凈出口以及利率會(huì)有什么整體影響？ 答：a．利維瑞特國的出口品變得不受歡迎，該國儲(chǔ)蓄、投資、利率和凈出口都不受影響，但實(shí)際匯率會(huì)下降。分析如下： 因?yàn)?，由資本和勞動(dòng)的數(shù)量決定，消費(fèi)僅僅取決于可支配收入，并且政府支出是一個(gè)固定的外生變量，所以該國的儲(chǔ)蓄不會(huì)受到影響。又因?yàn)橥顿Y由利率決定，而利維瑞特國是一個(gè)小型開放經(jīng)濟(jì)，采用的是給定的世界利率，所以該國的投資也不會(huì)變化。儲(chǔ)蓄和投資都沒有改變，則曲線沒有移動(dòng)。但利維瑞特國的出口品變得不受歡迎，會(huì)導(dǎo)致凈出口曲線左移，如圖5-21所示。在新的均衡點(diǎn)，凈出口額沒有變化，但是實(shí)際匯率下降

20、，貨幣貶值。 圖5-21 凈出口曲線左移 即使利維瑞特國的出口品變得不受歡迎，但它的貿(mào)易余額保持不變。造成這個(gè)現(xiàn)象的原因是貨幣貶值刺激了凈出口，貶值令利維瑞特國的出口品更加便宜，抵消了受歡迎程度下降所帶來的不利影響。 b．由于該國貨幣貶值，一單位本幣兌換的外幣的數(shù)量減少了。所以，該國居民出國旅游的成本會(huì)上升，該國居民會(huì)減少國外旅游。 c．因?yàn)閰R率下降了，所以，要使匯率回升到原來的水平，應(yīng)該采取減稅或增加政府購買的政策。如果決策者這么做了，會(huì)使儲(chǔ)蓄減少，投資和利率不變，凈出口減少。 減稅使居民可支配收入增加，消費(fèi)增加，減少國民儲(chǔ)蓄；政府購買增加也會(huì)減少國民儲(chǔ)蓄。儲(chǔ)蓄減少導(dǎo)致減少，

21、即貿(mào)易余額也降低。這種降低使得實(shí)際匯率上升，引起出口下降和進(jìn)口上升。由于利維瑞特國是一個(gè)小型開放經(jīng)濟(jì)，采用的是給定的世界利率，所以，該國的投資和利率不會(huì)受減稅或增加政府購買政策的影響。 4．2005年，聯(lián)儲(chǔ)主席本伯南克在講話中說，“在過去10年中，不同力量的結(jié)合創(chuàng)造了全球儲(chǔ)蓄供給的顯著增加——全球儲(chǔ)蓄的過度增加——這有助于解釋今天美國的經(jīng)常賬戶赤字（貿(mào)易赤字的廣義衡量指標(biāo)）的增加和世界長期實(shí)際利率的相對(duì)低水平”。這段話與你學(xué)過的模型一致嗎？請(qǐng)解釋。 答：這段話與學(xué)過的模型是基本一致的。由于一些原因使得世界儲(chǔ)蓄增加，從而引起世界利率下降。世界利率的下降使得美國的借貸成本降低，進(jìn)而增加美國

22、的投資。又因?yàn)槊绹鴩鴥?nèi)儲(chǔ)蓄沒有變化，儲(chǔ)蓄現(xiàn)在小于投資。由于，因此增加必然減少直至為負(fù)，從而出現(xiàn)了經(jīng)常賬戶赤字。 5．當(dāng)政府購買增加，例如在戰(zhàn)爭期間政府購買增加時(shí)，一個(gè)小型開放經(jīng)濟(jì)的貿(mào)易余額和實(shí)際匯率會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？你的回答是否要取決于這是國內(nèi)戰(zhàn)爭還是世界大戰(zhàn)？ 答：對(duì)這個(gè)問題的回答取決于是國內(nèi)戰(zhàn)爭還是世界大戰(zhàn)。 （1）如果發(fā)生國內(nèi)戰(zhàn)爭，當(dāng)政府增加購買，會(huì)使貿(mào)易余額減少，實(shí)際匯率上升。分析如下： 當(dāng)政府購買增加，公共儲(chǔ)蓄減少，則國民儲(chǔ)蓄將減少，儲(chǔ)蓄曲線向左移動(dòng)，如圖5-22所示。而投資依然由世界利率決定，利率不變，則投資不變。儲(chǔ)蓄降低，投資不變，會(huì)導(dǎo)致下降，則貿(mào)易余額下降。 圖

23、5-22 儲(chǔ)蓄曲線向左移動(dòng) 圖5-23描繪了政府購買增加對(duì)實(shí)際匯率的影響。國民儲(chǔ)蓄下降導(dǎo)致曲線向左移動(dòng)，減少了用于海外投資的美元供給。美元供給減少又會(huì)導(dǎo)致均衡實(shí)際匯率上升。結(jié)果，國內(nèi)物品相對(duì)于國外物品變得更昂貴，從而出口減少進(jìn)口增加，貿(mào)易余額下降了。 圖5-23 政府購買增加對(duì)匯率的影響 （2）如果發(fā)生世界大戰(zhàn)，政府購買增加對(duì)貿(mào)易余額和實(shí)際匯率的影響都不確定。分析如下： 如果發(fā)生世界大戰(zhàn)，國外的政府也會(huì)增加政府購買，那么，這種財(cái)政政策降低了世界儲(chǔ)蓄并使世界利率上升。世界利率上升，將導(dǎo)致國內(nèi)投資降低。此時(shí)，政府購買增加，這對(duì)一國貿(mào)易余額和實(shí)際匯率的影響取決于世界利率相對(duì)于國

24、內(nèi)儲(chǔ)蓄的變化幅度。世界利率的上升可能導(dǎo)致一國產(chǎn)生貿(mào)易赤字（如圖5-24所示），但也可能是貿(mào)易盈余（如圖5-25所示）。 圖5-24 政府購買增加使實(shí)際匯率上升 圖5-25 政府購買增加使實(shí)際匯率下降 6．本章的案例研究下結(jié)論說，如果窮國提供較高的生產(chǎn)效率和更好的法律保護(hù)，像美國這樣的富國貿(mào)易余額將轉(zhuǎn)向盈余。讓我們考慮為什么可能是這樣。 a．如果世界的窮國提供較高的生產(chǎn)效率和更好的法律保護(hù)，這些國家的投資需求函數(shù)會(huì)發(fā)生什么變化？ b．你在（a）中描述的變化會(huì)如何影響世界金融市場的可貸資金需求？ c．你在（b）中描述的變化會(huì)如何影響世界利率？ d．你在（c）

25、中描述的變化會(huì)如何影響富國的貿(mào)易余額？ 答：a．如果世界的窮國提供較高的生產(chǎn)效率和更好的法律保護(hù)，在相同利率條件下，投資需求會(huì)增加，表現(xiàn)為投資需求曲線向右移動(dòng)。 b．當(dāng)a描述的變化發(fā)生時(shí)，即投資需求曲線向右移動(dòng)時(shí)，世界金融市場的可貸資金需求會(huì)增加。 c．當(dāng)b描述的變化發(fā)生時(shí)，投資需求曲線增加表現(xiàn)為投資需求曲線向右移動(dòng)，進(jìn)而引起世界金融市場可貸資金需求增加，進(jìn)一步引起世界利率增加。 d．當(dāng)c描述的變化發(fā)生時(shí)，即世界利率因?yàn)榭少J資金需求的增加而上升時(shí)，使得富國投資減少，在富國國內(nèi)儲(chǔ)蓄一定的條件下，由可知富國貿(mào)易余額增加。 7．總統(tǒng)正考慮對(duì)日本豪華汽車的進(jìn)口征收關(guān)稅。討論這種政策的經(jīng)濟(jì)

26、學(xué)與政治學(xué)。特別是這種政策會(huì)如何影響美國的貿(mào)易赤字？如何影響匯率？誰會(huì)受到這種政策的傷害？誰將獲益？ 答：（1）這種政策的經(jīng)濟(jì)學(xué)與政治學(xué)討論：總統(tǒng)的政策對(duì)美國的國際貿(mào)易，即進(jìn)出口貿(mào)易沒有實(shí)質(zhì)影響。因?yàn)閲駜?chǔ)蓄和投資都不受影響，所以凈出口不受影響。但是，通過減少美國對(duì)日本豪華汽車的進(jìn)口需求，會(huì)使美國的曲線向右移動(dòng)。如圖5-26所示，會(huì)提高實(shí)際匯率。盡管凈出口沒有改變，但是進(jìn)口和出口都會(huì)下降同樣的數(shù)量。他之所以這么做，主要是基于政治考慮，為了保護(hù)國內(nèi)的汽車生產(chǎn)廠家。 圖5-26 曲線右移 （2）貿(mào)易保護(hù)政策，如提高關(guān)稅，并不影響本國的儲(chǔ)蓄與投資。因此，貿(mào)易余額沒有發(fā)生改變，但會(huì)使實(shí)際匯

27、率上升。 （3）這個(gè)政策有著復(fù)雜的影響。從生產(chǎn)方面看，更高的匯率增加了進(jìn)口并且會(huì)給出口豪華汽車制造商之外的美國出口公司造成銷售壓力，而出口豪華汽車制造商則已經(jīng)受到關(guān)稅的保護(hù)。消費(fèi)日本豪華汽車的國內(nèi)消費(fèi)者將受到關(guān)稅的傷害，而消費(fèi)其他進(jìn)口商品的國內(nèi)消費(fèi)者則會(huì)得到匯率上升的好處，因?yàn)樗麄兛梢杂酶阋说膬r(jià)格買到商品?？偟膩碚f，這個(gè)政策將以其他的美國產(chǎn)品作出犧牲為代價(jià)，使對(duì)豪華汽車的需求轉(zhuǎn)向美國的制造商；同時(shí)，將對(duì)日本豪華汽車的消費(fèi)轉(zhuǎn)向其他進(jìn)口物品。 8．假定中國出口電視機(jī)和使用人民幣（元）作為其通貨，而俄羅斯出口伏特加啤酒和使用盧布作為其通貨。中國有穩(wěn)定的貨幣供給，電視機(jī)生產(chǎn)的技術(shù)進(jìn)步緩慢而穩(wěn)

28、定，而俄羅斯有快速增長的貨幣供給，沒有伏特加啤酒生產(chǎn)的技術(shù)進(jìn)步。基于這一信息，你預(yù)測實(shí)際匯率（用每臺(tái)電視機(jī)換取的伏特加啤酒瓶數(shù)來衡量）和名義利率（用每一元人民幣兌換的盧布來衡量）會(huì)怎么隨時(shí)間變動(dòng)？解釋你的推理。（提示：對(duì)于實(shí)際匯率，思考稀缺性和相對(duì)價(jià)格之間的XXX。） 答：（1）實(shí)際匯率也被稱為貿(mào)易條件，是剔除兩國通貨膨脹因素后的匯率，它表示用一國的產(chǎn)品交換另一國的產(chǎn)品的比率。在本題中，實(shí)際匯率衡量的就是用每臺(tái)電視機(jī)換取的伏特加啤酒瓶數(shù)。如果俄羅斯沒有伏特加啤酒生產(chǎn)的技術(shù)進(jìn)步，那么所生產(chǎn)的伏特加啤酒的瓶數(shù)就是固定不變的。而中國電視機(jī)生產(chǎn)的技術(shù)進(jìn)步緩慢穩(wěn)定，那么所生產(chǎn)的電視機(jī)的臺(tái)數(shù)是不斷增加的

29、。這樣會(huì)導(dǎo)致電視機(jī)越來越多而伏特加啤酒越來越稀少。從稀缺性上來看，每臺(tái)電視機(jī)能換到的伏特加啤酒的瓶數(shù)會(huì)逐漸變少，也就是說實(shí)際匯率會(huì)下降。 （2）在間接標(biāo)價(jià)法下，名義匯率，其中表示實(shí)際匯率，表示國外的物價(jià)水平（在本題中指俄羅斯的一般物價(jià)水平），表示國內(nèi)的物價(jià)水平（在本題中指中國的一般物價(jià)水平）。由于中國有穩(wěn)定的貨幣供給，而俄羅斯有快速增長的貨幣供給，所以保持不變而快速上升。由（1）可知實(shí)際匯率下降，下降的幅度小于上升的幅度，綜合兩者的作用來看，名義匯率會(huì)上升。 9．假設(shè)一些外國開始通過制定投資稅扣除來補(bǔ)貼投資。 a．作為世界利率函數(shù)的世界投資需求會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？ b．世界利率會(huì)發(fā)生什

30、么變動(dòng)？ c．我們的小型開放經(jīng)濟(jì)的投資會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？ d．我們的貿(mào)易余額會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？ e．我們的實(shí)際匯率會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？ 答：a．如果很多國家都制定了這樣的政策來刺激投資，投資需求曲線向右移動(dòng)，投資需求會(huì)增加，如圖5-27所示。 圖5-27 投資增加 b．世界范圍內(nèi)的投資需求增加，使世界利率升高。如圖5-27所示，世界利率從上升到。 c．小型開放的經(jīng)濟(jì)是世界利率的接受者，它必須接受升高的世界利率，這會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)投資減少，如圖5-28所示。 圖5-28 投資曲線 d．假定儲(chǔ)蓄不變，而高的世界利率減少了投資。因此，變大，即貿(mào)易余額增加，如圖5-29所示。

31、 圖5-29 儲(chǔ)蓄、投資和利率 e．因?yàn)橘Q(mào)易余額增加，即凈出口變大，所以實(shí)際匯率應(yīng)該下降，使國內(nèi)產(chǎn)品相對(duì)國外產(chǎn)品變得更加便宜，出口增加，進(jìn)口減少，如圖5-30所示。 圖5-30 曲線右移 10．“現(xiàn)在去墨西哥旅行比十年前便宜得多”，一個(gè)朋友說，“十年前，一美元兌換10比索，而現(xiàn)在一個(gè)美元可以換15比索了。”你的這位朋友的話正確還是錯(cuò)誤呢？假定這個(gè)時(shí)期總體通貨膨脹是美國25%而墨西哥100%，這會(huì)使到墨西哥旅行更貴呢？還是更便宜呢？用一個(gè)具體的例子——像美國的一個(gè)熱狗與墨西哥一個(gè)玉米餅卷——寫出將令你的朋友信服的答案。 答：朋友的話是錯(cuò)誤的，他沒有考慮兩國通貨膨脹的差

32、異。 現(xiàn)在去墨西哥旅游實(shí)際上是更貴了，可以用一個(gè)簡單的例子來說明這個(gè)問題。假定10年前，在美國一個(gè)熱狗一美元，而在墨西哥值10比索。既然10年前1美元能換10比索，所以在兩個(gè)國家買一個(gè)熱狗的花費(fèi)是一樣的。由于美國的通貨膨脹為25%，則美國的一個(gè)熱狗現(xiàn)在值1.25美元；墨西哥的通貨膨脹是100%，則墨西哥的一個(gè)熱狗現(xiàn)在值20比索。今年，一美元兌換15比索，熱狗的價(jià)格20比索/15比索/美元=1.33（美元）。這意味著墨西哥的熱狗現(xiàn)在比美國貴。 因此，朋友認(rèn)為現(xiàn)在去墨西哥旅游更便宜顯然是錯(cuò)誤的。即使現(xiàn)在美元可以兌換比過去更多的比索，但比索相對(duì)來說更快的通貨膨脹速度意味著它所能購買的商品更少了，

33、所以現(xiàn)在去墨西哥旅游實(shí)際上是更貴了。 11．你在報(bào)紙上看到，加拿大的名義利率是每年12%，而美國是每年8%。假設(shè)這兩個(gè)國家實(shí)際利率是相等的，而且購買力平價(jià)成立。 a．用費(fèi)雪方程式（我們?cè)诘谒恼掠懻撨^），你能對(duì)加拿大和美國的預(yù)期通貨膨脹作出什么推斷呢？ b．你能對(duì)加元和美元之間匯率的預(yù)期變動(dòng)做出什么推斷呢？ c．一個(gè)朋友給你提供了一個(gè)迅速致富的計(jì)劃：從美國銀行以8%的利率借錢，然后存入按12%利率支付的加拿大銀行，就賺到4%的利潤。這個(gè)計(jì)劃錯(cuò)在哪里？ 答：a．費(fèi)雪方程為：，其中為名義利率，為實(shí)際利率，為預(yù)期通貨膨脹率。 對(duì)于加拿大而言： 對(duì)于美

34、國而言： 因此： （%） 因?yàn)橐阎獙?shí)際利率在兩個(gè)國家相同，所以加拿大的預(yù)期通貨膨脹率比美國的預(yù)期通貨膨脹率要高4個(gè)百分點(diǎn)。 b．加元兌美元預(yù)期的名義匯率變動(dòng)也是4%。分析如下： 名義匯率，是名義匯率，為實(shí)際匯率，為加拿大的物價(jià)水平，為美國的物價(jià)水平。 變動(dòng)的百分比=變動(dòng)的百分比+ 因?yàn)橘徺I力平價(jià)成立，所以美元在任何一個(gè)國家的購買力是一樣的。這就意味著，實(shí)際匯率ε變動(dòng)的百分比為0。所以上式變?yōu)椋? 變動(dòng)的百分比= 因?yàn)榻?jīng)濟(jì)行為人是有理性的，會(huì)預(yù)期到這個(gè)等式成立。所以，預(yù)期的名義匯率變動(dòng)等于加拿

35、大的預(yù)期通貨膨脹率減去美國的預(yù)期通貨膨脹率。 預(yù)期變動(dòng)的百分比= 由（a）部分的結(jié)果可以知道預(yù)期通貨膨脹率之差等于4%，因此，預(yù)期的名義匯率變動(dòng)也是4%。 c．朋友的這個(gè)計(jì)劃錯(cuò)誤之處在于他只看到了兩個(gè)國家存款的名義利率的不同，但沒有看到兩個(gè)國家間的名義匯率的變動(dòng)。已知美國和加拿大的實(shí)際利率相等，而且購買力平價(jià)成立，所以，名義利率的差別就意味著美元和加元之間名義匯率的變動(dòng)。在這個(gè)例子中，加拿大的名義利率是12%，美國的名義利率是8%，由上題已知，預(yù)期的名義匯率變動(dòng)是4%。因此， 今年的名義匯率=1C$/US$ 明年的名義匯率=1.04C$/US$ 假定朋友以8%的利率從美國銀行借10

36、0美元，換成100加元后存入加拿大的一家銀行。一年后，獲得112加元，減去名義匯率上升，他實(shí)際上只得到了108美元。這正好等于他所需償還的美國銀行的本息。因此，朋友沒有從這項(xiàng)交易中獲得任何收益，如果考慮了交易成本后，還會(huì)賠錢。 四、附錄的問題與應(yīng)用 1．如果國外爆發(fā)了一場戰(zhàn)爭，它將在許多方面影響美國經(jīng)濟(jì)。用大型開放經(jīng)濟(jì)模型考察這場戰(zhàn)爭在下列每一方面的影響下，美國的儲(chǔ)蓄、投資、貿(mào)易余額、利率以及匯率會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？（為了使事情簡化，分別考察下面每一種影響。） a．美國政府由于擔(dān)心自己需要介入戰(zhàn)爭，增加了對(duì)軍事裝備的購買。 b．其他國家增加了對(duì)高技術(shù)武器的需求，這是美國的大宗出口。

37、c．戰(zhàn)爭使美國企業(yè)對(duì)未來無法確定，而且，企業(yè)的一些投資項(xiàng)目被延期。 d．戰(zhàn)爭使美國消費(fèi)者對(duì)未來無法確知未來，而且作出的反應(yīng)是儲(chǔ)蓄更多。 e．美國人變得害怕出國旅行，因此更多的人在美國度假。 f．外國投資者在美國為他們的投資組合尋找一個(gè)避風(fēng)港。 答：a．如圖5-31所示，政府購買增加減少了國民儲(chǔ)蓄，使均衡利率上升，這會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)投資與資本凈流出都下降。資本凈流出下降使外匯市場上美元供給數(shù)量減少，從而實(shí)際匯率上升，貿(mào)易余額下降。 圖5-31 政府購買增加的影響 b．如圖5-32所示，美國儲(chǔ)蓄和投資都不改變，所以利率保持不變。出口需求增加使凈出口曲線外移，導(dǎo)致匯率上升，匯率上升使美國

38、的商品相對(duì)于外國的商品更昂貴，從而減少出口刺激進(jìn)口。最終，對(duì)美國商品需求的增加并沒有影響到貿(mào)易余額。 圖5-32 出口需求增加的影響 c．如圖5-33所示，企業(yè)的投資項(xiàng)目延期，儲(chǔ)蓄不變，投資減少，投資需求曲線左移，則均衡利率下降，這又意味著資本凈流出增加。資本凈流出的增加使外匯市場上美元的供給增加，從而使匯率下降，貿(mào)易余額增加。 圖5-33 企業(yè)投資減少的影響 d．如圖5-34所示，儲(chǔ)蓄增加使可貸資金增加并且降低了均衡利率，這就導(dǎo)致國內(nèi)投資和資本凈流出都增加。資本凈流出增加意味著外匯市場上美元供給增加，所以匯率下降并且貿(mào)易余額增加。 圖5-34 儲(chǔ)蓄增加的影響 e

39、．美國人出國旅行的意愿降低會(huì)減少進(jìn)口，如圖5-35所示，這使凈出口曲線右移，使實(shí)際匯率上升。匯率上升使美國商品相對(duì)于外國商品更昂貴，從而減少出口刺激進(jìn)口。最終，美國人出國旅行的意愿降低并沒有影響到貿(mào)易余額。 同時(shí)沒有什么因素使可貸資金市場受到影響，儲(chǔ)蓄和投資都不變，則利率保持不變。 圖5-35 美國人出國旅行的意愿降低的影響 f．如圖5-36所示，資本凈流出曲線左移了，這就減少了對(duì)貸款的需求，所以均衡利率下降，投資上升。資本凈流出也下降，這是因?yàn)椴]有改變，增加就意味著減少。資本凈流出減少使外匯市場上美元供給減少，所以實(shí)際匯率上升，貿(mào)易余額減少。 圖5-36 國外凈投資曲線

40、左移的影響 2．1995年9月21日，“眾議院發(fā)言人紐特金里奇（Newt Gingrich）威脅要在美國歷史上第一次把拖欠債務(wù)的美國政府送上法庭，以迫使克林頓政府按共和黨的條件平衡預(yù)算”（New York Times，September 22，1995，A1）。那一天，美國政府30年債券的利率從6.46%上升到6.55%，而且美元的價(jià)值從102.7日元下降到99日元。用大型開放經(jīng)濟(jì)模型來解釋這一事件。 答：金里奇的言論對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的影響分析如下： 金里奇的言論對(duì)美國消費(fèi)、政府購買、稅收以及產(chǎn)出都沒有即時(shí)影響。但是，國際投資者將會(huì)減少對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的投資。因?yàn)槊绹畟型锨返娘L(fēng)險(xiǎn)，投資者

41、將會(huì)減少購買美國政府債券。美國人和外國人都會(huì)將資金轉(zhuǎn)移出美國，曲線向右移動(dòng)（資本凈流出更多），如圖5-37（B）所示。這會(huì)使利率上升，以保持與不變的之間的平衡，如圖5-37（A）所示。增加使外匯市場上美元供給增加，均衡匯率下降，如圖5-37（C）所示。 圖5-37 金里奇言論對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的影響 以上內(nèi)容為跨考網(wǎng)整理的經(jīng)濟(jì)學(xué)考研課后習(xí)題答案解析的一部分，限于篇幅原因，如果同學(xué)還想獲得更多經(jīng)濟(jì)學(xué)課后習(xí)題資料，可以關(guān)注微信公眾平臺(tái)索要經(jīng)濟(jì)學(xué)考研資料,你想要的資料都在這兒→jjxkyzs。 想了解經(jīng)濟(jì)學(xué)考研高分的秘密嗎？請(qǐng)點(diǎn)擊>>>:經(jīng)濟(jì)學(xué)考研解題技巧 跨考經(jīng)濟(jì)學(xué)考研輔導(dǎo)提醒您: 成功的原因千千萬,失敗的原因就那么幾個(gè)，加入我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)考研交流群，考研經(jīng)驗(yàn)交流，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，鎖定名校一次進(jìn)! 19 / 19