《《財務(wù)報告分析》模擬試卷及答案(共23頁)》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《《財務(wù)報告分析》模擬試卷及答案(共23頁)（23頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上財務(wù)報告分析 模擬試卷 A一、 多選題（本大題共15個小題，每題3分，共計45分，多選、少選、錯選均不得分，答案涂在答題卡上，否則不計分）1.企業(yè)財務(wù)信息的使用者包括（ ）A.股東 B.貸款提供者C.商品和勞務(wù)供應(yīng)商 D.企業(yè)管理人員2.會計計量屬性包括（ ）A.歷史成本 B.重置成本C.可變現(xiàn)凈值 D.現(xiàn)值3.下列哪些事項可以引起現(xiàn)金流入（）A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券 C.貸款 D.歸還欠款4.資產(chǎn)的質(zhì)量特征可以從以下方面進(jìn)行分析（ ）A.盈利性 B.變現(xiàn)性C.周轉(zhuǎn)性 D.與其他資產(chǎn)組合的增值性5.資產(chǎn)按照其質(zhì)量分類，可以分為以下幾類（ ）A.按照賬面價值等金額實(shí)現(xiàn)

2、的資產(chǎn)B.按照低于賬面價值的金額貶值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)C.按照高于賬面價值的金額增值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)D.無法變現(xiàn)的資產(chǎn)6.下列項目屬于速動資產(chǎn)的有（ ）A.貨幣資金 B. 短期投資 C. 應(yīng)收賬款 D.存貨 7. 普通股股東的權(quán)利包括（ ）A.表決權(quán) B.利潤分享權(quán) C.優(yōu)先認(rèn)股權(quán) D.剩余財產(chǎn)分配權(quán)8. 分析企業(yè)資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量主要應(yīng)關(guān)注以下幾個方面（ ）A.企業(yè)資金成本的高低與資產(chǎn)報酬率的對比關(guān)系 B.企業(yè)資金來源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性C.企業(yè)的財務(wù)杠桿狀況與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險、企業(yè)未來融資需求及未來發(fā)展的適應(yīng)性D.企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性9. 企業(yè)清償能力比率包括（

3、）A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.權(quán)益比率 C.流動比率 D.利息保障倍數(shù)10. 分析盈利能力的指標(biāo)包括（ ）A.毛利率 B.營業(yè)利潤率 C.銷售凈利率 D.總資產(chǎn)報酬率11. 對企業(yè)的營業(yè)收入進(jìn)行分析時，應(yīng)從以下方面分析（ ）A.營業(yè)收入的品種構(gòu)成 B.營業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成 C.與關(guān)聯(lián)方交易的收入在總收入中的比重D.部門和地區(qū)行政手段對企業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)12.收益管理的手段包括（ ）A.虛假確認(rèn)收入 B.虛假確認(rèn)費(fèi)用 C.利用關(guān)聯(lián)方交易 D.利用非經(jīng)常性損益13. 影響每股盈余的因素包括（ ）A.凈利潤 B.優(yōu)先股股利 C.發(fā)行在外的普通股股數(shù) D.總資產(chǎn)數(shù)量14. 分析企業(yè)的活力比率主要包括（ ）A.存

4、貨周轉(zhuǎn)率 B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 C.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率15. 杜邦分析中，凈資產(chǎn)收益率可以分解為以下指標(biāo)的乘積（ ）A.銷售凈利率 B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 D.權(quán)益乘數(shù)二、 判斷題（本大題共10個小題，每題2分，共計20分，請使用“A對B錯”答案形式涂在答題卡上，否則不計分）16.財務(wù)報告的目標(biāo)是滿足并向會計報告使用者提供通用財務(wù)會計信息。（ ）17.贏利的企業(yè)不會面臨清償危機(jī)。（ ）18.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的營運(yùn)資金會過多地呆滯在應(yīng)收賬款上。（ ）19.會計政策變更采用未來適用法時，只在變更當(dāng)年采用新的會計政策，不需要進(jìn)行追溯調(diào)整。（ ）20.按照會計制度和稅收

5、法規(guī)計算出來的利潤是一致的，是企業(yè)計算交納所得稅的基礎(chǔ)。（ ）21.利息保障倍數(shù)大于1，說明企業(yè)存在嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)。（ ）22.資產(chǎn)凈利率反映了每一單位資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤。（ ）23.較高財務(wù)杠桿比率的企業(yè)，其財務(wù)風(fēng)險相對較低高。（ ） 24.流動比率較高說明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金償還到期債務(wù)。（ ）25.分析企業(yè)融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零是否正常，關(guān)鍵看企業(yè)的融資活動是否已納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，是企業(yè)管理當(dāng)局以擴(kuò)大投資和經(jīng)營活動為目標(biāo)還是由于企業(yè)因投資活動和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流失控而造成的。（ ）三、 計算題（本大題共5個小題，每題3分，共計15分，答案寫在答題紙上，否則不計分）1. 總資產(chǎn)報酬率2.

6、每股盈余3. 存貨周轉(zhuǎn)率4. 每股凈資產(chǎn)5. 利息保障倍數(shù)四、 案例分析題（本大題20分，答案寫在答題紙上，否則不計分）A外國投資者在B市找到了C企業(yè)。雙方商定，由A和C共同出資500萬美元，引進(jìn)全套生產(chǎn)線，興建一個合資企業(yè)(中方出資150萬美元，外方出資350萬美元)，產(chǎn)品將以某外國品牌全部用于出口。同時，中方投資者為了表示對此項合作的誠意，決定將自己現(xiàn)有的已經(jīng)擁有十余年歷史的生產(chǎn)類似產(chǎn)品(全部用于國內(nèi)銷售)的D企業(yè)，無償贈送給未來的合資企業(yè)。A方的財務(wù)顧問在得知有關(guān)情況后認(rèn)為，必須對D企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行審查。D企業(yè)的財務(wù)報表顯示:資產(chǎn)總額1億元，其中，應(yīng)收賬款4000萬元，估計回收率為50

7、%；負(fù)債為1.3億元，所有者權(quán)益為-0.3億元。對此，A方的財務(wù)顧問認(rèn)為，D企業(yè)已經(jīng)處于資不抵債狀態(tài)，如果再考慮到應(yīng)收賬款50%的回收所帶來的壞賬損失2000萬元，D企業(yè)的凈資產(chǎn)實(shí)際只有-5000萬元。這就是說，如果接受D企業(yè)，即使C企業(yè)對合資企業(yè)再入資5000萬元，其對合資企業(yè)的貢獻(xiàn)也只是零。因此，A方不應(yīng)接受這種“贈送”。在得知A方財務(wù)顧問的意見后，C企業(yè)的負(fù)責(zé)人認(rèn)為，D企業(yè)有多種增值因素:(1)企業(yè)的品牌在當(dāng)?shù)赜幸欢曂?，具有無形資產(chǎn)性質(zhì)；(2)企業(yè)有自己的銷售網(wǎng)絡(luò)；(3)企業(yè)有自己的管理模式；(4)企業(yè)有與現(xiàn)有生產(chǎn)線相關(guān)的技術(shù)；(5)企業(yè)有房屋、建筑物和土地等資產(chǎn)，其價值將高于現(xiàn)有賬面

8、價值。A方財務(wù)顧問認(rèn)為，在上述所謂因素中，只有房屋、建筑物和土地等資產(chǎn)可以為未來的合資企業(yè)做出貢獻(xiàn)，其他因素不可能為未來的合資企業(yè)做出貢獻(xiàn)，因而不可能在未來的合資企業(yè)中“享受資產(chǎn)的待遇”問題：試分析A方財務(wù)顧問認(rèn)識的正確性財務(wù)報告分析 模擬試卷 B一、多選題（本大題共15個小題，每題3分，共計45分，多選、少選、錯選均不得分，答案涂在答題卡上，否則不計分）1.下列哪些事項可以引起現(xiàn)金流入（ ）A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券C.貸款D.歸還欠款2. 資產(chǎn)質(zhì)量的屬性包括（ ）A.相對性 B.時效性C.層次性 D.盈利性3.研究資產(chǎn)的質(zhì)量特征可以從以下方面進(jìn)行分析（ ）A.盈利性 B.變現(xiàn)性C.周轉(zhuǎn)性

9、D.與其他資產(chǎn)組合的增值性4.流動負(fù)債的質(zhì)量分析，主要應(yīng)關(guān)注以下幾個方面（ ）A.流動負(fù)債的周轉(zhuǎn)分析 B.非強(qiáng)制性流動負(fù)債分析C.企業(yè)短期貸款規(guī)模可能包含的融資質(zhì)量信息D.企業(yè)應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)付賬款的數(shù)量變化所包含的經(jīng)營質(zhì)量信息5.下列項目屬于速動資產(chǎn)的有（ ）A.貨幣資金 B. 短期投資 C. 應(yīng)收賬款 D.存貨 6.下列固定資產(chǎn)的折舊方法屬于加速折舊法的是（ ）A.平均年限法 B.工作量法C.雙倍余額遞減法 D.年數(shù)總和法7.現(xiàn)金流量表將企業(yè)一定期間的現(xiàn)金流量分為三類，分別是（ ）A.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 B.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流動C.負(fù)債活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 D.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量8.我

10、國公司盈余公積的主要用途包括（ ）A.彌補(bǔ)虧損 B.增加資本C.轉(zhuǎn)增資本公積 D.擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營9. 企業(yè)清償能力比率包括（ ）A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.權(quán)益比率 C.流動比率 D.利息保障倍數(shù)10. 影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量變化的主要原因包括（ ）A.行業(yè)特點(diǎn) B.發(fā)展階段 C.營銷策略 D.關(guān)聯(lián)交易11.收益管理的手段包括（ ）A.虛假確認(rèn)收入 B.虛假確認(rèn)費(fèi)用 C.利用關(guān)聯(lián)方交易 D.利用非經(jīng)常性損益12.上市公司的特殊比率包括（ ）A.每股盈余 B.市盈率C.股票收益率 D.每股凈資產(chǎn)13.利潤質(zhì)量惡化的表現(xiàn)包括（ ）A.企業(yè)擴(kuò)張過快 B.企業(yè)反常壓縮酌量性成本 C.企業(yè)業(yè)績過度依賴非營業(yè)項目

11、 D.企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢14.下列關(guān)于現(xiàn)金流量表的說法正確的是（ ）A.反映企業(yè)凈利潤的含金量 B.有助于評價企業(yè)的償債能力和支付能力C.有助于報表使用者分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力 D.有助于報表使用者更加全面地理解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果15.杜邦分析中，凈資產(chǎn)收益率可以分解為以下指標(biāo)的乘積（ ）A.銷售凈利率 B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 D.權(quán)益乘數(shù)二、判斷題（本大題共10個小題，每題2分，共計20分，請使用“A對B錯”答案形式涂在答題卡上，否則不計分）16.在比較分析方法中，絕對數(shù)比較總是優(yōu)于相對數(shù)比較。（ ）17.債務(wù)融資會削弱股東對企業(yè)經(jīng)營管理的權(quán)力和凈收益的分配。（ ）1

12、8. 營業(yè)周期是指從購入貨物到銷售商品的整個期間。（ ）19.收益性支出僅僅與本期收益的取得有關(guān)，資本性支出還與其他會計期間的收益有關(guān)。（ ）20.暫時性差異在未來年度可以轉(zhuǎn)回，永久性差異則不能轉(zhuǎn)回。（ ）21.權(quán)益法確認(rèn)投資收益會出現(xiàn)投資收益和長期股權(quán)投資的“泡沫”成分。（ ）22.銷售毛利率具有行業(yè)特點(diǎn)。（ ）23.在一定的賒賬政策條件下，企業(yè)應(yīng)收賬款平均收賬期越長，債權(quán)周轉(zhuǎn)速度越慢，債權(quán)的變現(xiàn)性也就越差。（ ）24.如果企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以彌補(bǔ)不付現(xiàn)成本，則從長遠(yuǎn)來看，仍然不可能維持經(jīng)營活動的貨幣的簡單再生產(chǎn)。（ ）25.一般來說，一個企業(yè)的自由現(xiàn)金流量越大，表明其內(nèi)

13、部產(chǎn)生現(xiàn)金的能力越大，企業(yè)對外融資的要求也越低。（ ）三、計算題（本大題共5個小題，每題3分，共計15分，答案寫在答題紙上，否則不計分）1. 流動比率2. 利息保障倍數(shù)3.凈資產(chǎn)收益率4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.市盈率四、案例分析題（本大題20分，答案寫在答題紙上，否則不計分）南方乳制品公司是一家中外合資經(jīng)營企業(yè)，該企業(yè)建于1998年。企業(yè)建立時，中外雙方的股權(quán)持股比例為45：55，注冊資本為8000萬元。雙方均按照有關(guān)協(xié)議出資到位，企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)正常。南方乳制品公司的產(chǎn)品在投放市場后，很快以其優(yōu)良的質(zhì)量以及較高的價格形成了自己“高品位”的形象。2000年7月，外方提議中外雙方按各自的持股比例，繼續(xù)為企業(yè)追

14、加投資。但是，中方經(jīng)過考慮，不準(zhǔn)備追加投資。外方在得知中方不準(zhǔn)備繼續(xù)追加投資后，提出由外方單獨(dú)繼續(xù)投資，并要求中方將自己持有的股份轉(zhuǎn)讓30個百分點(diǎn)給外方，轉(zhuǎn)讓后中外雙方的持股比例為15：85。中方同意了外方要求其轉(zhuǎn)讓股份的要求。但是，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓金問題上，雙方產(chǎn)生了分歧：外方認(rèn)為，企業(yè)盡管在市場中的形象不錯，但幾年來是在虧損狀態(tài)下運(yùn)轉(zhuǎn)的?，F(xiàn)在，企業(yè)已經(jīng)累計虧損3000萬元。從設(shè)備的利用率來看，利用現(xiàn)有設(shè)施實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益的可能性很小。如按現(xiàn)在的狀況運(yùn)行下去，企業(yè)將繼續(xù)虧損。因此，外方準(zhǔn)備按照現(xiàn)在賬面上的所有者權(quán)益凈值(5000萬元)的30向中方支付。中方認(rèn)為，當(dāng)時投入企業(yè)的是注冊資本的45。幾年來，

15、由于虧損，中方并未從企業(yè)得到任何利潤分配。如果同意外方的方案，中方只能得到賬面上的所有者權(quán)益凈值(5000萬元)的30。損失太大，不能接受。在這種情況下，中方找到了南方會計師事務(wù)所，期望得到專業(yè)幫助。南方會計師事務(wù)所了解到下列情況：1.中方期望得到的底價是：按照注冊資本的30并另加從入資開始到現(xiàn)在的與此部分入資有關(guān)的利息。2.關(guān)于企業(yè)的虧損原因，主要包括：(1)為保證產(chǎn)成品的高質(zhì)量，購入了價高的原材料；(2)前期的高額廣告投入。其中，在1999年底以前，廣告是為整個外方的品牌在做廣告，2000年后，廣告支付為本企業(yè)品牌；(3)在前期，投入了高額促銷費(fèi)用：為主要商場贈送了寫有本公司產(chǎn)品標(biāo)識的設(shè)施

16、；(4)企業(yè)設(shè)備的折舊年限僅為使用壽命的50；(5)企業(yè)前期貸款利息偏高，融資主要通過外方解決。中方無力為企業(yè)尋找貸款。3.其他信息：(1)企業(yè)在市場中高品位的形象已經(jīng)形成；(2)企業(yè)已經(jīng)形成了運(yùn)轉(zhuǎn)正常、高效的內(nèi)部管理體系；(3)企業(yè)已經(jīng)形成了完備的銷售體系；(4)企業(yè)已經(jīng)形成了穩(wěn)定的原材料供應(yīng)基地。在了解上述信息后，南方會計師事務(wù)所認(rèn)為：第一，企業(yè)的前景并不像外方所描述的那樣暗淡；第二，中方所提的底價依據(jù)站不住腳，中方并沒有抓住利益受到損害的關(guān)鍵；第三，為維護(hù)中方利益，應(yīng)從另外的角度去思考。問題：試分析中方要價的合理性和外方提議價格的合理性。財務(wù)報告分析 模擬試卷 C一、多選題（本大題共15

17、個小題，每題3分，共計45分，多選、少選、錯選均不得分，答案涂在答題卡上，否則不計分）1.制約企業(yè)財務(wù)報表編制的基本會計假設(shè)包括（ ）A.會計主體假設(shè) B.持續(xù)經(jīng)營假設(shè)C.會計分期假設(shè) D.貨幣計量假設(shè)2.會計計量屬性包括（ ）A.歷史成本 B.重置成本C.可變現(xiàn)凈值 D.現(xiàn)值3.資產(chǎn)質(zhì)量的屬性包括（ ）A.相對性 B.時效性C.增值性 D.層次性4.資產(chǎn)按照其質(zhì)量分類，可以分為以下幾類（ ）A.按照賬面價值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)B.按照低于賬面價值的金額貶值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)C.按照高于賬面價值的金額增值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)D.無法變現(xiàn)的資產(chǎn)5.下列項目屬于流動資產(chǎn)的有（ ）A.貨幣資金 B. 持有至到期投資 C.

18、 應(yīng)收賬款 D.存貨 6.企業(yè)主要不良資產(chǎn)區(qū)域包括（ ）A.其他應(yīng)收款 B.周轉(zhuǎn)緩慢的存貨 C.利用率不高且難以產(chǎn)生效益的固定資產(chǎn) D.無明確對應(yīng)關(guān)系的無形資產(chǎn) 7.流動負(fù)債的質(zhì)量分析，主要應(yīng)關(guān)注以下幾個方面（ ）A.流動負(fù)債的周轉(zhuǎn)分析 B.非強(qiáng)制性流動負(fù)債分析C.企業(yè)短期貸款規(guī)模可能包含的融資質(zhì)量信息D.企業(yè)應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)付賬款的數(shù)量變化所包含的經(jīng)營質(zhì)量信息8. 非流動負(fù)債的質(zhì)量分析，主要應(yīng)關(guān)注以下幾個方面（ ）A.非流動負(fù)債所形成的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)利用狀況與增量效益B.非流動負(fù)債所形成的長期股權(quán)投資的效益及其質(zhì)量C.非流動負(fù)債所對應(yīng)的流動資產(chǎn)及其質(zhì)量D.預(yù)計負(fù)債分析9.資本公積包括（ ）A

19、.股票溢價 B.資本匯率折算差額 C.捐贈公積 D.法定財產(chǎn)重估增值 10.將盈余公積和資本公積轉(zhuǎn)增資本，對企業(yè)財務(wù)狀況的影響描述正確的是（ ）A.企業(yè)的注冊資本不變 B.企業(yè)的資產(chǎn)不變C.企業(yè)股東的持股比例不變D.企業(yè)所有者權(quán)益與負(fù)債的對比關(guān)系短期內(nèi)不變 11.影響企業(yè)核心利潤的因素包括（ ）A.營業(yè)收入 B.營業(yè)成本 C.營業(yè)稅金及附加 D.三項期間費(fèi)用12. 利潤質(zhì)量惡化的表現(xiàn)包括（ ）A.企業(yè)計提的各種準(zhǔn)備過低 B.企業(yè)反常壓縮酌量性成本 C.企業(yè)業(yè)績過度依賴非營業(yè)項目 D.企業(yè)有足夠的可供分配利潤，但不進(jìn)行現(xiàn)金股利分配13.企業(yè)的盈利模式包括（ ）A.經(jīng)營活動主導(dǎo)型 B.投資主導(dǎo)型

20、C.資產(chǎn)重組型 D.會計操縱型14.下列關(guān)于現(xiàn)金流量表的說法正確的是（ ）A.反映企業(yè)凈利潤的含金量 B.有助于評價企業(yè)的償債能力和支付能力C.有助于報表使用者分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力 D.有助于報表使用者更加全面地理解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果15.以下各項屬于企業(yè)的活力比率的是（ ）A.流動比率 B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 C.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.資產(chǎn)負(fù)債率二、判斷題（本大題共10個小題，每題2分，共計20分，請使用“A對B錯”答案形式涂在答題卡上，否則不計分）16.不同的信息使用者所需信息的深度和廣度相同。（ ）17.在公允價值計量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換

21、或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計量。（ ）18.收益性支出僅僅與本期收益的取得有關(guān)，資本性支出還與其他會計期間的收益有關(guān)。（ ）19.在一定的賒賬政策條件下，企業(yè)應(yīng)收賬款平均收賬期越長，債權(quán)周轉(zhuǎn)速度越慢，債權(quán)的變現(xiàn)性也就越差。（ ）20.按照會計制度和稅收法規(guī)計算出來的利潤是一致的，是企業(yè)計算交納所得稅的基礎(chǔ)。（ ）21.只有當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)報酬率大于企業(yè)的加權(quán)平均資金成本時，企業(yè)才能在向資金提供者支付報酬后是企業(yè)的凈資產(chǎn)得到增加，是企業(yè)的凈資產(chǎn)規(guī)模得以擴(kuò)大。（ ）22.較高財務(wù)杠桿比率的企業(yè)，其財務(wù)風(fēng)險相對較低高。（ ）23.負(fù)債轉(zhuǎn)化為實(shí)收資本不影響企業(yè)的舉債能力。（ ）24.如果企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

22、大于零但不足以彌補(bǔ)非現(xiàn)金消耗性成本，則從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)可以維持經(jīng)營活動的貨幣簡單再生產(chǎn)。（ ）25.每股盈余指標(biāo)值越高，在利潤質(zhì)量較高的情況下，表明股東的投資效益越好。（ ）三、計算題（本大題共5個小題，每題3分，共計15分，答案寫在答題紙上，否則不計分）1.速動比率2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.核心利潤率4.凈資產(chǎn)收益率5.每股盈余四、案例分析題（本大題20分，答案寫在答題紙上，否則不計分）麥道克控制著世界上最大的新聞出版集團(tuán)，在報業(yè)出版界，他的資格比英國出版業(yè)大王麥克斯韋爾老得多,在全世界有100多個新聞事業(yè)，包括聞名于世的英國泰晤士報。在經(jīng)營過程中，麥道克報業(yè)廣泛舉債，負(fù)債金額24億美元。他的債

23、權(quán)遍于全世界，美國、英國、瑞士、荷蘭，連印度和香港的錢他都借去花了。那些大大小小的銀行也樂于給他貸款，他的報業(yè)王國的財務(wù)架構(gòu)里共有146家債主。但多年來麥道克經(jīng)營得法，一路順風(fēng)。但是，1990年，麥道克卻因為區(qū)區(qū)1000萬美元陷入了困境，事情是這樣的：美國匹茲堡有家小銀行，前些時候巴巴地貸款給麥道克1000萬美元。原以為這筆短期貸款，到期可以付息轉(zhuǎn)期，延長貸款期限。也不知哪里聽來的風(fēng)言風(fēng)語，這家銀行認(rèn)為麥道克的支付能力不佳，通知麥道克這筆貸款到期必須收回，而且規(guī)定必須全額償付現(xiàn)金。麥道克毫不在意，籌集1000萬美元現(xiàn)款輕而易舉。他在澳洲資金市場上享有短期融資的特權(quán)，期限一周到一個月，金額可以高

24、到上億美元。他派代表去融資，但始料所及的是，那些跟他打過半輩子交道的銀行家，這回像是聯(lián)手存心跟他過不去，都婉言推辭。麥道克最后沒有借到1000萬美元。而還貸期一天近似一天，商業(yè)信譽(yù)可開不得玩笑。若是還不了這筆債，那么引起連鎖反應(yīng)，就不是匹茲堡一家鬧到法庭，還有145家銀行都會像狼群一般，成群結(jié)隊而來索還貸款，具有最佳支付能力的大企業(yè)都經(jīng)受不了債權(quán)人聯(lián)手要錢。這樣一來，麥道克的報業(yè)王國就得清盤，被24億美元債券壓垮，而麥道克也就完了。麥道克有點(diǎn)手足無措，一籌莫展。經(jīng)過深入思索，最后他決定回頭去找花旗銀行?；ㄆ煦y行是麥道克報業(yè)集團(tuán)的最大債主，投入資金最多，如果麥道克完蛋，花旗銀行的損失最高。債主與

25、債戶原本同乘一條船，只可相幫不能拆臺。花旗銀行權(quán)衡利弊，同意對他的報業(yè)王國進(jìn)行一番財務(wù)調(diào)查，將資產(chǎn)負(fù)債狀況做出全面評估，取得結(jié)論后采取對策行動，并將該事件交由花旗銀行總部的一位女副經(jīng)理負(fù)責(zé)，這位女銀行專家觀察麥道克報業(yè)王國的全盤狀況后,對麥道克的雄才大略,對他發(fā)展事業(yè)的企業(yè)家精神由衷敬佩,決心要幫助他渡過難關(guān)。她向總部提出一個解救方案:由花旗銀行牽頭,所有貸款銀行都必須待在原地不動,誰也不許退出貸款團(tuán)。以免一家銀行退出,采取收回貸款的行動,引起連鎖反應(yīng)。匹茲堡那家小銀行,由花旗出面,對它施加影響和壓力,要它到期續(xù)貸,不得收回貸款。最終，在花期銀行的幫助下，麥道克渡過了這一關(guān)，但他在支付能力上的

26、弱點(diǎn)已暴露在資金市場上。此后半年，他仍然處在生死攸關(guān)的困境之中。由于得到了花旗銀行牽頭146家銀行一齊都不退出貸款團(tuán)的保證，他有了充分時間調(diào)整與改善報業(yè)集團(tuán)的支付能力，半年后，他終于擺脫了財務(wù)的困境。問題：分析負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)缺點(diǎn)，并說明該案例可以給你什么啟示？財務(wù)報告分析 模擬試卷答案試卷 A一、多選題1. ABCD 2.ABCD 3.ABC 4. ABCD 5.ABC 6.ABC 7.ABCD 8.ABCD 9. ABCD 10.ABCD 11.ABCD 12.ABCD 13. ABC 14.ABCD 15.ABD二、判斷題ABBAB BAABA三、計算題1.總資產(chǎn)報酬率息稅前利潤/平均總資產(chǎn)

27、 2.每股盈余可供普通股股東分配的凈收益/發(fā)行在外的普通股3.存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本/平均存貨4.每股凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)/普通股股數(shù)5.利息保障倍數(shù)息稅前利潤/利息費(fèi)用四、案例分析答案：A方財務(wù)顧問的認(rèn)識完全正確。這是因為,資產(chǎn)的價值具有相對性。對應(yīng)于不同的企業(yè)(會計主體),資產(chǎn)會有不同的可利用狀態(tài),從而會表現(xiàn)出不同的價值。一項經(jīng)濟(jì)資源,在某個企業(yè)中可能在未來有利用價值,因而可以被認(rèn)為是資產(chǎn)。但同樣的一項經(jīng)濟(jì)資源,如果對另外一個企業(yè)在未來沒有可利用價值,就不可以被確認(rèn)為資產(chǎn)。本例中,對于D企業(yè)而言,其品牌、銷售網(wǎng)絡(luò)、管理模式、技術(shù)等因素均會對其未來有實(shí)實(shí)在在的貢獻(xiàn),因而從一般意義上來說,它們均可以被看作

28、是D企業(yè)的表外無形資產(chǎn)因素。但是經(jīng)過認(rèn)真分析,我們就會發(fā)現(xiàn),即使對D企業(yè)來說,上述因素中的某些內(nèi)容能否算作“資產(chǎn)”也已經(jīng)成了問題:現(xiàn)有的銷售網(wǎng)絡(luò),已經(jīng)給D企業(yè)帶來了50%的債權(quán)損失,這種近乎癱瘓的銷售網(wǎng)絡(luò)恰恰成了企業(yè)資不抵債的重要推動因素;企業(yè)的管理模式,主要由企業(yè)現(xiàn)有組織結(jié)構(gòu)及其相互聯(lián)系、企業(yè)的決策程序、內(nèi)部控制系統(tǒng)等內(nèi)容構(gòu)成。管理模式的價值,主要體現(xiàn)在現(xiàn)有企業(yè)的活動是否順暢、是否具有應(yīng)有的效益、是否與實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)保持一致。然而,D企業(yè)恰恰是在具有十余年歷史的條件下處于較為嚴(yán)重的資不抵債狀態(tài),這種狀態(tài)顯然是一種企業(yè)迅速走下坡路的狀態(tài)。這種狀態(tài)從C企業(yè)主動要將D企業(yè)大方地“贈送”給未來的合資

29、企業(yè)的舉動中已經(jīng)得到了驗證。因此,對于D企業(yè)而言,其管理模式也是一種不成功的模式,對D企業(yè)本身的價值是:帶領(lǐng)企業(yè)走向資不抵債。因此,D企業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)和管理模式因素,不能對未來的合資企業(yè)帶來價值,因而不能被未來的合資企業(yè)作為資產(chǎn)接受。至于D企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品的品牌和技術(shù)因素在被“贈送”給未來的合資企業(yè)后還能不能算作“資產(chǎn)”因素, 關(guān)鍵要看其對于未來的合資企業(yè)能否做出實(shí)際貢獻(xiàn)。從資料來看，上述諸因素中，D企業(yè)自己所擁有的在國內(nèi)銷售的產(chǎn)品品牌形象因素，由于未來的合資企業(yè)的產(chǎn)品將全部用某外國品牌出口而不會對合資企業(yè)產(chǎn)生實(shí)際貢獻(xiàn)，因而不能被視為未來合資企業(yè)的“資產(chǎn)”因素；D企業(yè)與現(xiàn)有生產(chǎn)線相關(guān)的技術(shù)因素，由于

30、未來的合資企業(yè)引進(jìn)全套生產(chǎn)線也不可能對未來的合資企業(yè)做出貢獻(xiàn)，因而也不可能被合資企業(yè)確認(rèn)為資產(chǎn)。財務(wù)報告分析模擬試卷答案試卷 B一、多選題1. AC 2.ABC 3.ABCD 4. ABCD 5.ABC 6. CD 7.ABD 8. ABD 9. ABCD 10.ABCD 11.ABCD 12. ABCD 13.ABCD 14. ABCD 15. ABD 二、判斷題BBBAA AAAAA三、計算題1.流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債2.利息保障倍數(shù)息稅前利潤/利息費(fèi)用3.凈資產(chǎn)收益率凈利潤/平均所有者權(quán)益4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)5.市盈率普通股每股市價/普通股每股盈余四、案例分析答案：在

31、本例中，盡管企業(yè)是在虧損的狀態(tài)下運(yùn)行的，但是，由于企業(yè)處于發(fā)展的起步階段，很多虧損因素都為企業(yè)未來的順暢發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，企業(yè)在未來實(shí)現(xiàn)效益的前景是好的。這一點(diǎn)，從外方準(zhǔn)備追加投資，并借機(jī)企圖將中方的股權(quán)削弱、擴(kuò)大其在企業(yè)中股權(quán)的行動中可以得到驗證。中方底價金額的確定，是完全站不住腳的：中方底價金額的確定方式，完全是站在債權(quán)人的角度考慮問題。中方根本就不知道作為股權(quán)投資者與債權(quán)投資者在權(quán)利與收益方面的基本差異。作為股權(quán)投資者，其擁有的股權(quán)與入資時所擁有的股份比例直接相關(guān)，并按照股份比例對企業(yè)擁有權(quán)利(其中包括分紅權(quán))。而股權(quán)投資收益的存在，則主要取決于：(1)被投資企業(yè)是否有增量利潤；(2)股權(quán)

32、持有方在轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格是否比股權(quán)取得成本高。本例中，合資企業(yè)并沒有在賬面上表現(xiàn)出利潤，因而不應(yīng)存在與利潤有關(guān)的收益問題。股權(quán)交易的各方必須清楚：企業(yè)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，既不是對注冊資本相應(yīng)百分比的轉(zhuǎn)讓，也不是對企業(yè)凈資產(chǎn)即所有者權(quán)益賬面金額相應(yīng)百分比的轉(zhuǎn)讓，而是對企業(yè)所有者權(quán)益市場價值相應(yīng)百分比的轉(zhuǎn)讓。而股權(quán)交易價格的確定，則與企業(yè)股權(quán)的可流通性，股權(quán)交易雙方在談判中的力量對比等因素有密切關(guān)系。在存在股權(quán)交易市場的條件下，企業(yè)的股權(quán)價值主要由市場來決定，股權(quán)交易雙方按照市場價格進(jìn)行交易。此例中，企業(yè)的股份并未上市交易，股權(quán)交易價格只能由雙方協(xié)商解決。在考慮具體因素時，應(yīng)分析：1.前期的累計虧

33、損原因中的很多內(nèi)容是為企業(yè)未來發(fā)展奠定基礎(chǔ)的(如企業(yè)產(chǎn)品品牌的市場形象、企業(yè)原材料供應(yīng)基地、現(xiàn)有企業(yè)內(nèi)部管理體制的建立與順暢運(yùn)行、現(xiàn)有人力資源的培養(yǎng)、企業(yè)已經(jīng)支出的研發(fā)費(fèi)用等)，這部分對未來的貢獻(xiàn)，股權(quán)購入方應(yīng)當(dāng)對股權(quán)出讓方進(jìn)行補(bǔ)償；2.廣告支出本來就具有無形資產(chǎn)特性，且前期廣告費(fèi)的相當(dāng)一部分不應(yīng)由本企業(yè)承擔(dān)；3.已經(jīng)形成的良好發(fā)展態(tài)勢，是在45：55的股份結(jié)構(gòu)下形成的，與其中的30股份相聯(lián)的部分，股權(quán)購入方也應(yīng)當(dāng)對股權(quán)出讓方進(jìn)行補(bǔ)償?shù)?。至于為維護(hù)產(chǎn)品質(zhì)量和企業(yè)生存而出現(xiàn)的原材料成本較高、融資成本較高的問題，則不應(yīng)作為爭取股權(quán)轉(zhuǎn)讓價值的因素。財務(wù)報告分析模擬試卷答案試卷 C一、多選題1.ABC

34、D 2.ABCD 3.ABD 4.ABC 5.ACD 6.ABCD 7.ABCD 8.ABCD 9.ABCD 10.BCD 11.ABCD 12.ABCD 13.ABCD 14.ABCD 15.BC二、判斷題BAAAB AABBA三、計算題1.速動比率速動資產(chǎn)/流動負(fù)債2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率凈賒銷額/平均應(yīng)收賬款3.核心利潤率核心利潤/營業(yè)收入4.凈資產(chǎn)收益率凈利潤/平均所有者權(quán)益5.每股盈余可供普通股股東分配的凈收益/發(fā)行在外的普通股四、案例分析題答案：負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)點(diǎn)是負(fù)債經(jīng)營能帶來高利益，相當(dāng)于股東在利用別人的錢為自己賺錢。缺點(diǎn)是負(fù)債經(jīng)營引起企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，如果對風(fēng)險關(guān)注不夠或管理不當(dāng)，可以使企

35、業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)，乃至破產(chǎn)。案例啟示：1.負(fù)債要適度，要充分考慮流動性，財務(wù)杠桿是雙刃劍，公司再大也要注意風(fēng)險，因為規(guī)模越大的公司，債務(wù)規(guī)模也越大，一旦失去信任或面臨緊急狀況，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的概率很大，大并不表示你可以高枕無憂了。2.麥道克公司的財務(wù)管理水平不高，作為財務(wù)人員，應(yīng)該知道保持多元化的重要性，融資來源也應(yīng)該保持多元化，包括期限結(jié)構(gòu)、 不同銀行、 不同品種的多元化。 從案例來看，麥道克公司僅僅在澳洲一個市場保留了信用額度，這說明要么他們平時太大意，要么說明他們把其他市場的額度用滿了，而只留下一家，無論這么說，他們的風(fēng)險意識都不夠多；3.說明破產(chǎn)的原因不一定非得是經(jīng)營不善，虧損太重而導(dǎo)致的，短期償債能力不足也可能導(dǎo)致破產(chǎn)。專心-專注-專業(yè)