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1、《利息理論》復(fù)習(xí)提綱 第一章利息 第T利就 一.實(shí)際?蟀 某一度t期的實(shí)際f蟀是指m度融內(nèi)得到的利息朝寫此度?期h始瞰資的本金枷 之比，通常用字母/來(lái)表示。 利息鋼L=A(nAA(n-1) 對(duì)丁她蟀WfWjW?形，i=Ii/A(O)； 對(duì)于實(shí)制蟀蜘的情形，則in=WA(n-l)； 例題：1.1.1 二衲唆利 考圜^-單"金, (1) 如果師t時(shí)亥蝴觀函奶和)=1+沮，貝愀國(guó)鏟息為勘U; 她蟀《 = 〃(〃)-e-D a(n-l) 1 4- i(n-\) (2) 實(shí)舸蟀i? = i 1.13 例題： 三.實(shí)物購(gòu)瘁 如果其在t時(shí)亥蝴積累函

2、數(shù)為a(tKl+iy,則唾玄樣產(chǎn)生的利息為復(fù)利。 T、度S期的實(shí)際貼F見率為該度量期內(nèi)取得0倒息金額與期末的投資可回收金額Z比，通 等價(jià)fl倒率，、涮耐挪現(xiàn)M子(折現(xiàn)因子)保聯(lián)系如下: 曲，d(E) =，，d =芯 v = \-d ,d = iv ,v = , i - d = id 1 + z 例題：1.1.6 四.名義矛庠與名劉眥率 用舟表"?度■期支付m次利息的名義利率，這酬m可以不哽她口似小于1 o 所謂名義矛庠是指每1/m個(gè)度量期支付利息一次而在每1/m個(gè)度量期的列W蟀為腫/〃7 o 與廣”)等價(jià)的實(shí)際利^i之間的關(guān)系：!+/ = (! + "')/沖”'o

3、 名義懶率/如，1 一 d = (1項(xiàng)"/m)n,。 第k次利息支付及向基金堿5的1轍缺額為 皿=L-Dsk]j ； 第k期內(nèi)的凈利息支出為NIk=Li- jDs同 例題：4.22 習(xí)題：1、7、10、29o ^35?第T夠 一、Wf介格 彳咐樺息剽Wi颯值wow觀值 P = rN%W P = C[l + (gT)%J 例題：5.LI 二、溜介與損介 第k 期末的賬價(jià)值為：BVk= rNa— + Cvn = C[1 + (^ - i)a—] 第瞧息必為點(diǎn) 利印值P = Ql + (gT)氣]與q嫡率ifiW只。 對(duì)JWOCfWWI微：gC TQ1 + (g T)勺

4、] = c(g- i)vn 例題：191-193頁(yè) 要求：(1)債券的價(jià)格；(2)第k年末的賬面值；⑶第k軻俐息收入… 習(xí)題1、2、4 教學(xué)大綱 第一章：利息與問題 本章課時(shí)：9 一、 學(xué)習(xí)的目的和要求 1、 必須掌握以下基本概念：利息、現(xiàn)值、終值、實(shí)際利率、實(shí)際貼現(xiàn)率、名義利率、名義貼現(xiàn)率、利息強(qiáng) 度等； 2、 理解實(shí)際利率、實(shí)際貼現(xiàn)率、名義利率、名義貼現(xiàn)率、利息強(qiáng)度之間的關(guān)系： 3、 掌握常見利息問題的求解原理，根據(jù)不同的情況運(yùn)用不同的表達(dá)形式。 二、 主要內(nèi)容 第一節(jié)：利息的基本概念 第二節(jié)：利息問題求解 第W年金 本章課時(shí)：9 一、 學(xué)習(xí)的目的與要求

5、1、 必須掌握以下基本概念：標(biāo)準(zhǔn)年金、一般年金、期初年金、期末年金、連續(xù)年金、永久年金、遞增年 金、遞減年金、年金現(xiàn)值、年金積累值等： 2、 理解期初年金、期末年金、連續(xù)年金之間的關(guān)系以及遞增年金、遞減年金之間的關(guān)系： 5、能夠求解常見年金的現(xiàn)值和積累值問題、與年金有關(guān)的利率或期限等利息問題。 二、 主要內(nèi)容 第一節(jié)：標(biāo)準(zhǔn)年金 第二節(jié)：一般年金 第三章Ml率 本章課時(shí)：9 一、 學(xué)習(xí)目的與要求 1、 必須掌握以下基本概念：收益率、凈現(xiàn)值法(NPV)、收益率法(IRR)、再投資率、幣值加權(quán)收益率、 時(shí)間加權(quán)收益率、投資組合法、投資年度法； 2、 掌握現(xiàn)金流收益率、幣值加權(quán)收益

6、率、時(shí)間加權(quán)收益率的求解方法； 3、 理解凈現(xiàn)值法與收益率法在投資決策中的應(yīng)用范圍、再投資收益率對(duì)投資的影響以及投資組合法、投 資年度法對(duì)基金收益分配的不同處理。 二、 主要內(nèi)容 第一節(jié)：收益率 第二節(jié)：收益率的應(yīng)用 第四章債務(wù)償還 本章課時(shí)：9 一、 學(xué)習(xí)目蝸要求 1、 必須掌握以下基本概念：等價(jià)原理、貸款余額、未來(lái)法、過(guò)去法、分期償還表、償債基金&、償債基金 利率等； 2、 理解各種償還方式的區(qū)別與聯(lián)系，能夠設(shè)計(jì)實(shí)際問題中的債務(wù)償還方案，并運(yùn)用相應(yīng)的方法來(lái)求解。 二、 主要內(nèi)容 第一節(jié)：分期償還表 第二節(jié)：償債基金 第五章夠 本章課時(shí)：9 一、 學(xué)習(xí)目峭要求

7、 1、 債券的價(jià)格、收益率、賬面值、溢價(jià)、折價(jià)、分期贖回表、可贖回債券、系列債券等； 2、 理解債券定價(jià)的原理、債券的定價(jià)的四個(gè)公式的關(guān)系、實(shí)際價(jià)格與賬面值的關(guān)系、分期贖回表與分期 償還表和償債基金的關(guān)系： 3、 能夠熟練運(yùn)用四個(gè)基木公式計(jì)算債券的價(jià)格，使用理論方法、半理論方法和實(shí)踐方法來(lái)確定相鄰付息 日之間的賬面值，構(gòu)造分期贖回表，應(yīng)用近似公式求債券的收益率，求系列債券的？?jī)r(jià)格等。 二、 主要內(nèi)容 第一節(jié)：債券 第二節(jié)：其他類型的債券與證券 第澎利息理論的酬與析 本章課時(shí)：6 一、 學(xué)習(xí)目嶗要求 1、 必須掌握以下基本概念：利率風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)期、凸度、資產(chǎn)負(fù)債匹配； 2, 能

8、夠計(jì)算常見的利息問題中的持續(xù)期、凸度，理解持續(xù)期、凸度和資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的關(guān)系。 二、 主要內(nèi)容 第一節(jié)：利息理論的應(yīng)用 第二節(jié)：金融分析 第屏隨娘庠(娜) 本章課時(shí)：3 一、 學(xué)習(xí)目嶼要求 1、 必須掌握以下基本概念：隨機(jī)利率、獨(dú)立利率模型、相關(guān)利率模型、變筮的均值和方差、對(duì)數(shù)正態(tài)分布 模型、MA(1)模型等； 2、 理解獨(dú)立利率模型和相關(guān)利率模型之間的關(guān)系； 3、 能夠求解常見的現(xiàn)值變量和積累值變量的均值和方差。 二、 主要內(nèi)容 第一節(jié)：隨機(jī)利率 一 z. 一 “f4 US n si .1 fry 。芯,6 一，9 一 6 4enK，一 胃 一7」\——~+一

9、 H i+二'z0SSS (Ef SDsy 一 目H司心雙(萱沃)置i艘 、 . 留警.用 6—:一 i 棗有打OWNW學(xué) r5彳苛一o+一) (D 襄￡尸町F 71(~+ 一) H」+一)+?(._ +_)+:? +M +_)+(?_+ _)+ 一土 -7^ 亳 + +: ? + %+彳 F 2^ .1 f ? *11 lffl! 。尋凈，z￡鼠印 oaian.^ f 8 3 旨.一 t .z ^is 二 an a a f ^isiife兵f_g

10、 ^(z + dh-s 6^(、+I) n^ c?- ' + !——(z) 一 一 f 丁亨一)(_) u町 s JU + D+k.~ + D+:?+* + D + (J + DHrcs P JJ-n -i> +13+? ? ? + %+= +1H s 簽誨 n H % N_z “?還 站 F T-TT (z) wo SIH a 9._z 蔓 D D 84—=Ts: 卜卜UBL 一％ — 1?L =》 ? ? ? + 5+ +?

11、? ? + % + d + - H 丁 WSWW (z) ~ ~ fitsHE: :m+.:+%+彳 F SU?^I (一) oiw川 S 一 Tl冬 I—作s、s (乙) yQ + D-i ! _// + Q-i ~ “。+ 1)-1一 “《 + l)T 【+ # + D+? ? ? + eQ +【)+ iQ + l) 與 礦 l-,(? + !) l -,(?+1) "I M 一【 并T (M —D并— f 邱+???+/+/I 'u 榭音心wm》-i W^^kW^

12、'44^Wm .一 SSiMm S? °U v8 Y成V :晤仁 OFR枷 '(I)辛孫 wwrnm ww溷oswwwte 縮 w^u 卻 (￡) 醐sw腳曲鋅 (3) wiwrw 蠅'岫?w適砌aw婀口艦'殂wm u mx 南蛔硼角承 泌知 3螂'紐■岫潟u琛 (I) WM+?W^W °4闖翻一?！?解爐硼二冀 傳腕用職仰楂叩鋼時(shí)WQra蜘fMMWWTW (乙) WtWWfflWfW (I) 1-v* _l-v/r -\-vk ~l-v* \-vn i _ ~ 1-vA = 51 =竺 與 Clk\ 年 (l + i)〃 + (l + "+...

13、 + (l +伊 二(1 + *1-(1+，)”)=(1-(1 +，)” 1-(1 + // _ vk-\ (i+/r-i i 1 \-vk — _ 與ak\ (3)永續(xù)年金 k 2k nk V + V +???+" + … _時(shí) _ ] ~\-vk -(1 + Z/-1 1 _島 2. 十息瓣 設(shè)m為每個(gè)計(jì)息期內(nèi)的付款燦，n為計(jì)息醵，i為每個(gè)計(jì)息期的利^ m、n為正麒, 總f擻:燃為mn次。 (1) 許金 假1/m, W|-WW9m*(l/m)=l,這種觥下齡見值 記為螺，類似這種情形的期初付/期末伽年金現(xiàn)值積累值的年金符號(hào)類傾 職=-L (哲

14、+ V2，m + ..? + yE)S + V? ) tn i f .Jim 、 1 V — V F J I” 、 }-Vf， j(m) n時(shí)刻的年金儲(chǔ)夠 葉泌的+。" 1-Vn =迎)?(E)" 二 (1 +，E j(m) 顯然 mI 2(W) ? y(w) j(tn) n\ ?- l l € 噓=(E” ?端=力＜勺?(1 +，)"=*勺 例題22.7 (2) 許金 假設(shè)每的耕期祕(mì)擻額為1/m,每個(gè)計(jì)息期(檄為m*(l/m)=l，這種觥下的年金現(xiàn)值 崛；T ,為騏種情釧郵累偷律金熊燦 1 =—(1 + V + V +???+〃 ) 1 It

15、” 認(rèn)12時(shí) _ l-vM 此 n嚶啊金積累值為 .... 1-vM s郛=釧(1 +，)”= d(m} .(i + /y (l + i)”-l 顯然 1 — v 1 — v d d Clim> = = = CI s M") d d°") d°")? S'T = (I +。鄧=(I +。" ?亮 ％ = ￡ 馬 例題：22.8 i i 樹割艦酚別為…爵"號(hào) ;(?0 齡付款所刨初WF金。齡付款n M十息期 Wh息期的 付毓貶和為1 ,=。8 其中初為1孩It至小核10的折現(xiàn)因子。 rn fn (] + /)' 5=0 三基本變化年金 1.各

16、倒寸1?^?0得 1-vn q - nvn 1 一 v" + q - nv' = F~ 1 + 6^—（〃+1）討’。由一（〃 + 1力” (Is)^=(Ia)^i + iy =^^(\ + i)n 同?I得, an - nv n-nv -a-l + nv n-a^ (所)/ 〃勺- 一= 官—— =— （必由=（。〃力（1 +，），= 〃（”'）7要求睥它們啊直。 2各年付》0"舞 假艦相微 第一次偉漩加，并且每次付痢SI是前一次付麴酬1+k倍，共卦tn 次每個(gè)付款期的利率為i，貝骸年金睜見值為 V(0) = V+ 護(hù)(1 + 化)+ 護(hù)(1 + *)2 + ...+

17、『(1 + = v[l + V(1 + L) + 優(yōu)(1 + Q2 + ...+ vn-l (] + R)，I ] E) i-k 四更頂變（七年金 1.付熟榆申十息WW觥 v（o）=—— 2付料醉大TtWWJ情形 （1）每個(gè)計(jì)息期內(nèi)的m次付散頷保持不變 （破）=1項(xiàng)頂產(chǎn)' \-vn nivn+] iM‘”) .. fl （2）每個(gè)計(jì)息期內(nèi)的m次付款戴等翱冽挪增 （"〃）碳） 五逐皴化年金 v（O） = fJ/（r）v^ &四、五、畛（嘎裝 習(xí)題：28、31、36o 險(xiǎn)率 第T隘率 一.1 嫡 假的0）=0,即U（0） =力*=0,從中求曲齪i弒Mi

18、,其偷淀物皿資的嫡 f=O 率，也就是（蛾資支出現(xiàn)金和同【姍值相等的利息率在金融臘實(shí)務(wù)中，也稱為內(nèi)部I攵益率。 二fWI嫡率 例題：3.1.8 第二節(jié)收益率的應(yīng)用 嫡率（投資的昉又觥率） I "A+ZC（E） 0