《曼昆《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理(宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分冊)》(第6版)核心講義(第34章貨幣政策和財政政策對總需求的影響)》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《曼昆《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理(宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分冊)》(第6版)核心講義(第34章貨幣政策和財政政策對總需求的影響)（7頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、Born to win 經(jīng)濟(jì)學(xué)考研交流群 <<<點(diǎn)擊加入 第34章 貨幣政策和財政政策對總需求的影響 跨考網(wǎng)獨(dú)家整理最全經(jīng)濟(jì)學(xué)考研真題，經(jīng)濟(jì)學(xué)考研課后習(xí)題解析資料庫，您可以在這里查閱歷年經(jīng)濟(jì)學(xué)考研真題，經(jīng)濟(jì)學(xué)考研課后習(xí)題，經(jīng)濟(jì)學(xué)考研參考書等內(nèi)容，更有跨考考研歷年輔導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)哥學(xué)姐的經(jīng)濟(jì)學(xué)考研經(jīng)驗，從前輩中獲得的經(jīng)驗對初學(xué)者來說是寶貴的財富，這或許能幫你少走彎路，躲開一些陷阱。 以下內(nèi)容為跨考網(wǎng)獨(dú)家整理，如您還需更多考研資料，可選擇經(jīng)濟(jì)學(xué)一對一在線咨詢進(jìn)行咨詢。 一、貨幣政策對總需求的影響 1．流動性偏好理論 流動性偏好理論（theor

2、y of liquidity preference）是凱恩斯的理論，認(rèn)為利率的調(diào)整使貨幣供給與貨幣需求平衡。流動性偏好理論在本質(zhì)上只是供給與需求的應(yīng)用，可以解釋決定經(jīng)濟(jì)中利率的因素。假設(shè)預(yù)期的通貨膨脹率不變。這樣，名義利率與真實利率的差距是不變的。真實利率與名義利率同方向變動。 （1）貨幣供給 流動性偏好理論的第一部分是貨幣供給。中央銀行可以通過公開市場操作、改變法定準(zhǔn)備金或貼現(xiàn)率來改變貨幣供給。假設(shè)經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給量固定在美聯(lián)儲所設(shè)定的水平上。所以它不取決于其他經(jīng)濟(jì)變量，特別是它不取決于利率。用一條垂直的供給曲線表示固定的貨幣供給，如圖34-1所示。 圖34-1 貨幣市場的均衡

3、 （2）貨幣需求 流動性偏好理論的第二部分是貨幣需求。任何一種資產(chǎn)的流動性是指該資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)換為經(jīng)濟(jì)中的交換媒介的難易程度。貨幣是最具流動性的資產(chǎn)。人們選擇持有貨幣而不持有其他可以提供較高收益率的資產(chǎn)，是因為貨幣可以用于購買物品與勞務(wù)。 雖然許多因素決定貨幣需求量，但流動性偏好理論強(qiáng)調(diào)的一個因素是利率，理由是利率是持有貨幣的機(jī)會成本。利率上升增加了持有貨幣的成本，因此貨幣需求量就減少了。利率下降減少了持有貨幣的成本，并增加了貨幣需求量。如圖34-1所示，貨幣需求曲線向右下方傾斜。 （3）貨幣市場的均衡 根據(jù)流動性偏好理論，存在一種均衡利率，使貨幣的需求量正好與貨幣的供給量平衡。如果利率處

4、于其他水平上，人們就要調(diào)整自己的資產(chǎn)組合，從而使利率趨向于均衡利率。 如果利率高于均衡水平，如圖34-1中的時。人們想持有的貨幣量小于美聯(lián)儲供給的貨幣量。那些超額貨幣的持有者將試圖通過購買有利息的債券或?qū)⒇泿糯嫒胗欣⒌你y行賬戶來拋出這些貨幣。由于債券發(fā)行者和銀行更愿意支付低利率，所以它們對這種超額貨幣供給的反應(yīng)就是降低它們所支付的利率。隨著利率的下降，人們變得更愿意持有貨幣，直至利率降至均衡利率。此時，人們樂于持有的貨幣量正好等于美聯(lián)儲供給的貨幣量。 相反，在利率低于均衡水平，例如在圖34-1中的時，人們想要持有的貨幣量大于美聯(lián)儲所供給的貨幣量。因此，人們試圖通過減少他們持有的債券和其他

5、有利息的資產(chǎn)來增加貨幣持有量。隨著人們減少自己持有的債券量，債券發(fā)行者發(fā)現(xiàn)，為了吸引購買者他們不得不提供較高的利率。這樣，利率就會上升并趨向于均衡水平。 2．總需求曲線向右下方傾斜 現(xiàn)用流動性偏好理論重新解釋利率效應(yīng)和總需求曲線向右下方傾斜。物價水平是貨幣需求量的一個決定因素，較高的物價水平增加了利率既定時的貨幣需求量。因此，如圖34-2（a）所示，物價水平從上升到，使貨幣需求曲線從向右移動到。這種貨幣需求的增加使利率從上升為，由于利率是借款的成本，利率上升使物品與勞務(wù)的需求量從減少為。如圖34-2（b）所示，向右下方傾斜的總需求曲線表示了物價水平和需求量之間的這種負(fù)相關(guān)關(guān)系。

6、圖34-2 貨幣市場與總需求曲線的斜率 可以把對利率效應(yīng)的這種分析概括為三個步驟： （1）較高的物價水平增加了貨幣需求； （2）較高的貨幣需求引起了較高的利率； （3）較高的利率減少了物品與勞務(wù)的需求量。 反之亦然。這種分析的結(jié)論是，正如向右下方傾斜的總需求曲線所說明的那樣，物價水平和物品與勞務(wù)的需求量之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。 3．貨幣政策對總需求的影響 決策者可以通過貨幣政策來影響總需求。假設(shè)美聯(lián)儲通過在公開市場操作中購買政府債券來增加貨幣供給。 如圖34-3（a）所示，貨幣供給的增加使貨幣供給曲線從向右移動到。由于貨幣需求曲線沒有變，為了使貨幣供給與貨幣需求平衡，利率從下

7、降為。由于利率是借款者的成本，利率下降使物價水平既定時的物品與勞務(wù)需求量從增加到，因此，在圖34-3（b）中，總需求曲線從向右移動到。 圖34-3 貨幣供給增加對總需求的影響 總之，當(dāng)美聯(lián)儲增加貨幣供給時，它降低了利率，增加了既定物價水平時的物品與勞務(wù)需求量，使總需求曲線向右移動。相反，當(dāng)美聯(lián)儲緊縮貨幣供給時，它提高了利率，減少了既定物價水平時的物品與勞務(wù)需求量，使總需求曲線向左移動。 4．美聯(lián)儲政策中利率目標(biāo)的作用 （1）選擇利率目標(biāo)的原因 美聯(lián)儲政策往往把利率而不是貨幣供給作為美聯(lián)儲的政策工具。美聯(lián)儲把聯(lián)邦基金利率作為目標(biāo)的決策有幾個相關(guān)的理由： ①難以非常準(zhǔn)確地衡量

8、貨幣供給； ②貨幣需求一直在波動。在任何一種既定的貨幣供給時，貨幣需求的波動會引起利率、總需求和產(chǎn)量波動。 ③流動性偏好理論說明了一個重要的原理：既可以根據(jù)貨幣供給，也可以根據(jù)利率來描述貨幣政策。當(dāng)美聯(lián)儲把利率作為目標(biāo)時，它就讓自己調(diào)整貨幣供給，以便在貨幣市場均衡時達(dá)到那個目標(biāo)。 （2）利率目標(biāo)的作用 當(dāng)美聯(lián)儲降低聯(lián)邦基金利率目標(biāo)時，美聯(lián)儲的債券交易商購買政府債券，而這種購買增加了貨幣供給并降低了均衡利率（正如圖34-3所示）。同樣，當(dāng)聯(lián)邦公開市場委員會提高聯(lián)邦基金利率目標(biāo)時，債券交易商就出售政府債券，這種出售減少了貨幣供給并提高了均衡利率。 因此，旨在擴(kuò)大總需求的貨幣政策變動既可以

9、被描述為貨幣供給增加，也可以被描述為利率降低；旨在緊縮總需求的貨幣政策變動既可以被描述為貨幣供給減少，又可以被描述為利率提高。 二、財政政策對總需求的影響 財政政策（fisical policy）是指政府決策對政府購買和稅收總水平的選擇。政府不僅可以用貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)行為，還可以用財政政策影響經(jīng)濟(jì)行為。在短期中財政政策主要影響物品與勞務(wù)的總需求。 1．政府購買的變動 當(dāng)決策者改變貨幣供給或稅收水平時，它就通過影響企業(yè)或家庭的支出決策間接地使總需求曲線移動。與此相比，當(dāng)政府改變其物品與勞務(wù)的購買時，它就直接使總需求曲線移動。 2．乘數(shù)效應(yīng) （1）乘數(shù)效應(yīng)的含義 乘數(shù)效應(yīng)（m

10、ultiplier effect）是指當(dāng)擴(kuò)張性財政政策增加了收入，從而增加了消費(fèi)支出時引起的總需求的額外變動。 當(dāng)消費(fèi)支出增加時，生產(chǎn)這些消費(fèi)品的企業(yè)會雇用更多工人，并獲得更高的利潤。更高的收入和利潤又刺激了消費(fèi)支出，如此循環(huán)往復(fù)。因此，當(dāng)較高需求引起較高收入時，存在一種正的反饋，這種正的反饋又引起了更高的需求。一旦把所有這些效應(yīng)加在一起，對物品與勞務(wù)需求量的總影響就遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于最初來自更多政府支出的刺激。 圖34-4 乘數(shù)效應(yīng) 圖34-4說明了乘數(shù)效應(yīng)。政府購買增加200億美元最初使總需求曲線從向右移動到，正好為200億美元。但當(dāng)消費(fèi)者的反應(yīng)是增加自己的支出時，總需求曲線就進(jìn)一步向右

11、移動到。這種產(chǎn)生于消費(fèi)支出反應(yīng)的乘數(shù)效應(yīng)由于投資對更高水平的需求的反應(yīng)而得到了加強(qiáng)。較高的政府需求刺激了較高的投資品需求。這種來自于投資需求的正的反饋有時被稱為投資加速數(shù)。 （2）支出乘數(shù)的公式 乘數(shù)的大小取決于邊際消費(fèi)傾向。假定邊際消費(fèi)傾向為，則支出乘數(shù)為： 乘數(shù) 越大，意味著乘數(shù)越大。乘數(shù)的產(chǎn)生是因為更高的收入引起更大的消費(fèi)支出。越大，消費(fèi)對收入變動的反應(yīng)越大，因此乘數(shù)也越大。 （3）乘數(shù)效應(yīng)的其他應(yīng)用 乘數(shù)效應(yīng)的邏輯并不限于政府購買的變動，它適用于改變GDP任何一個組成部分——消費(fèi)、投資、政府購買或凈出口——支出的任何一個事件。乘數(shù)說明了經(jīng)濟(jì)可以把支出變動的影響擴(kuò)大多少。消費(fèi)

12、、投資、政府購買或凈出口最初一個較小的變動最終會對總需求產(chǎn)生較大的影響，從而對經(jīng)濟(jì)中物品與勞務(wù)的生產(chǎn)產(chǎn)生較大的影響。 3．?dāng)D出效應(yīng) （1）擠出效應(yīng)的含義 擠出效應(yīng)（crowding-out effect）是指當(dāng)擴(kuò)張性財政政策引起利率上升，從而減少了投資支出時所引起的總需求的減少。 （2）擠出效應(yīng)的圖示 圖34-5（a）表示貨幣市場。當(dāng)政府增加物品與勞務(wù)的購買時，就會增加生產(chǎn)這些物品與勞務(wù)的工人與所有者的收入，由于乘數(shù)效應(yīng)，其他企業(yè)的工人和所有者收入也增加。隨著收入增加，家庭計劃購買更多的物品與勞務(wù)，增加了貨幣需求，表現(xiàn)在貨幣需求曲線從向右移動到，由于美聯(lián)儲并沒有改變貨幣供給，所以

13、垂直的供給曲線保持不變。為了保持貨幣供求平衡利率必然從上升為。 圖34-5 擠出效應(yīng) 圖34-5（b）表示對總需求的影響。政府購買的最初影響是使總需求曲線從移動到，然而，由于利率是借款的成本，利率上升往往減少了物品與勞務(wù)的需求量。這種投資的擠出部分抵消了財政擴(kuò)張對總需求的影響。最后，總需求曲線只移動到。 6．稅收變動 除了政府購買水平之外，財政政策的另一種重要工具是稅收水平。稅收變動的影響因素： （1）稅收變動引起的總需求變動的幅度也要受乘數(shù)效應(yīng)和擠出效應(yīng)的影響。當(dāng)政府減稅并刺激消費(fèi)支出時，收入和利潤增加，這又進(jìn)一步刺激了消費(fèi)支出。這就是乘數(shù)效應(yīng)。同時，較高的收入引起較高的

14、貨幣需求，這又傾向于提高利率。而較高的利率使借款成本更高，這就減少了投資支出。這是擠出效應(yīng)。根據(jù)乘數(shù)效應(yīng)與擠出效應(yīng)的大小，總需求曲線的移動可以大于或小于引起它的稅收變動。 （2）除了乘數(shù)效應(yīng)與擠出效應(yīng)之外，還有一個重要因素決定稅收變動所引起的總需求變動的幅度：家庭對稅收變動是持久變動還是暫時變動的感覺。假設(shè)政府宣布減稅，在決定從減稅中支出多少時，家庭會考慮這種額外的收入會持續(xù)多長時間。如果家庭預(yù)期減稅是持久的，他們就會認(rèn)為減稅會大大增強(qiáng)他們的經(jīng)濟(jì)實力，從而大量增加他們的支出。在這種情況下，減稅將對總需求產(chǎn)生重大影響。與此相反，如果家庭預(yù)期稅收變動是暫時的，他們就會認(rèn)為這不會增加他們多少收入，

15、因而只增加少量支出。在這種情況下，減稅對總需求只有很小的影響。 三、運(yùn)用政策來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì) 1．支持積極穩(wěn)定政策論 （1）稅收水平是總需求曲線位置的一個決定因素。當(dāng)政府提高稅收時，總需求將減少，這就會在短期內(nèi)抑制生產(chǎn)和就業(yè)。如果聯(lián)邦儲備想防止財政政策的這種不利影響，它可以通過增加貨幣供給來擴(kuò)大總需求。貨幣擴(kuò)張會降低利率，刺激投資支出，從而擴(kuò)大總需求。如果貨幣政策反應(yīng)適當(dāng)，貨幣政策與財政政策的共同變動可以使對物品與勞務(wù)的總需求不受影響。以此可以用貨幣政策和財政政策來穩(wěn)定總需求，進(jìn)而穩(wěn)定生產(chǎn)和就業(yè)。 （2）政府應(yīng)該對私人經(jīng)濟(jì)中的變動做出反應(yīng)以便穩(wěn)定總需求。凱恩斯強(qiáng)調(diào)了總需求在解釋短期經(jīng)濟(jì)波

16、動中的關(guān)鍵作用。當(dāng)總需求看來不足以維持充分就業(yè)水平的生產(chǎn)時，政府應(yīng)該積極地刺激總需求。凱恩斯（及其許多追隨者）認(rèn)為，總需求的波動主要是因為非理性的悲觀主義與樂觀主義情緒。他用動物本能這個詞來指代這些態(tài)度的任意變動。當(dāng)悲觀主義盛行時，家庭減少消費(fèi)支出，企業(yè)減少投資支出。結(jié)果是總需求減少，生產(chǎn)減少，失業(yè)增加。相反，當(dāng)樂觀主義盛行時，家庭和企業(yè)都增加支出。結(jié)果是總需求增加，生產(chǎn)增加，并有通貨膨脹的壓力。要注意的是，這些態(tài)度的變化在某種程度上是自我實現(xiàn)的。 從原則上說，政府可以調(diào)整貨幣政策與財政政策以對這些樂觀主義和悲觀主義情緒做出反應(yīng)，從而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。例如，當(dāng)人們過分悲觀時，美聯(lián)儲可以擴(kuò)大貨幣供給，

17、降低利率并擴(kuò)大總需求。當(dāng)人們過分樂觀時，美聯(lián)儲可以緊縮貨幣供給，提高利率并抑制總需求。 2．反對積極穩(wěn)定政策論 反對經(jīng)濟(jì)的貨幣政策與財政政策的主要論點(diǎn)是，這些政策對經(jīng)濟(jì)的影響有相當(dāng)?shù)臅r滯。貨幣政策通過改變利率，利率又通過影響投資支出而發(fā)揮作用。但許多企業(yè)提前做出投資計劃。因此，貨幣政策變動對產(chǎn)量和就業(yè)產(chǎn)生相當(dāng)大影響至少需要6個月。且一旦這些影響發(fā)生，就會持續(xù)幾年。美聯(lián)儲通常對變動的經(jīng)濟(jì)狀況反應(yīng)太遲，結(jié)果是引起了經(jīng)濟(jì)波動，而不是抑制了經(jīng)濟(jì)波動，因此美聯(lián)儲不應(yīng)該試圖對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行微調(diào)。政府應(yīng)該實行消極的貨幣政策，例如低且穩(wěn)定的貨幣供給增長。 與貨幣政策的時滯不同，財政政策的時滯主要是由于政治

18、過程。大多數(shù)政府支出與稅收的變動通過的過程可能需要幾個月，甚至幾年，到那時，經(jīng)濟(jì)狀況可能已經(jīng)改變了。衰退和蕭條是在沒有任何預(yù)兆的情況下來臨的，任何時候最好的決策者也只能在衰退和蕭條發(fā)生時對經(jīng)濟(jì)變動做出反應(yīng)，這使得貨幣政策和財政政策的時滯削弱了它們想要達(dá)到的效果，甚至背道而馳。 3．自動穩(wěn)定器 自動穩(wěn)定器（automatic stabilizers）是指當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時，決策者不必采取任何有意的行動就可以刺激總需求的財政政策變動。 （1）最重要的自動穩(wěn)定器是稅制。當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時，政府所征收的稅收量就會自動地減少。個人所得稅取決于家庭收入，工薪稅取決于工人的工資，而公司所得稅取決于企業(yè)

19、利潤。由于收入、工資和利潤在衰退時都會減少，所以政府的稅收收入也會隨之降低。這種自動的減稅刺激了總需求，從而降低了經(jīng)濟(jì)波動的程度。 （2）政府支出也作為自動穩(wěn)定器發(fā)揮作用。當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退且工人被解雇時，更多的人申請失業(yè)保險補(bǔ)助、福利補(bǔ)助和其他形式的收入補(bǔ)助。這種政府支出的自動增加正好在總需求不足以維持充分就業(yè)時刺激總需求。 美國經(jīng)濟(jì)中的自動穩(wěn)定器還沒有強(qiáng)大到足以完全防止衰退。但是，沒有這些自動穩(wěn)定器，產(chǎn)量和就業(yè)的波動也許比現(xiàn)在要大。由于這個原因，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家反對一些政治家提議的要求聯(lián)邦政府總是實現(xiàn)平衡預(yù)算的憲法修正案。當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時，稅收減少，政府支出增加，政府預(yù)算向赤字發(fā)展。如果政府面

20、臨嚴(yán)格的平衡預(yù)算規(guī)則，政府就會被迫在衰退中尋求增加稅收或削減支出的方法，這樣會消除在現(xiàn)在的稅收與政府支出制度中固有的自動穩(wěn)定器。 以上內(nèi)容為跨考網(wǎng)整理的經(jīng)濟(jì)學(xué)考研課后習(xí)題答案解析的一部分，限于篇幅原因，如果同學(xué)還想獲得更多經(jīng)濟(jì)學(xué)課后習(xí)題資料，可以關(guān)注微信公眾平臺索要經(jīng)濟(jì)學(xué)考研資料,你想要的資料都在這兒→jjxkyzs。 想了解經(jīng)濟(jì)學(xué)考研高分的秘密嗎？請點(diǎn)擊>>>:經(jīng)濟(jì)學(xué)考研解題技巧 跨考經(jīng)濟(jì)學(xué)考研輔導(dǎo)提醒您: 成功的原因千千萬,失敗的原因就那么幾個，加入我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)考研交流群，考研經(jīng)驗交流，規(guī)避風(fēng)險，鎖定名校一次進(jìn)! 985/211歷年真題解析,答案,核心考點(diǎn)講義,你想要的都在這→ 經(jīng)濟(jì)學(xué)歷年考研真題及詳解