2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,1,第八講（第18章）通貨膨脹理論,我懷抱一捆鈔票出去，卻只買回一根油條。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,2,本部分教學(xué)目的與要求,通貨膨脹的定義通貨膨脹的主要類型及其特征通貨膨脹對社會和經(jīng)濟的影響通貨膨脹產(chǎn)生的原因通貨膨脹的治理,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,3,一、通貨膨脹與通貨緊縮,通貨膨脹（Inflation）：一般物價水平在比較長的時間內(nèi)以較高幅度持續(xù)上漲的一種經(jīng)濟現(xiàn)象。要把握：是普遍上漲。不是指一種或幾種商品的物價上升。是在較長時間內(nèi)持續(xù)上漲。是一種非穩(wěn)定狀態(tài)，不是指物價水平一時的上升。是以較高的幅度上漲。在美國，規(guī)定每年2.5%通貨緊縮（Deflation）：一國價格水平持續(xù)普遍下降的經(jīng)濟現(xiàn)象,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,4,二、通貨膨脹的測量指標(biāo),41%住房,17%食物,17%交通,8%,7%,6%,4%,娛樂,衣服,醫(yī)療保健,其他物品與勞務(wù),價格指數(shù)是衡量物價總水平變動情況的指數(shù)。它是用一籃子（一組）固定物品（與勞務(wù)）不同年份的價格來表示物價總水平的變動情況。,消費（者）價格指數(shù)（CPI）生產(chǎn)(者)價格指數(shù)（PPI）GDP緊縮（平減、折算）指數(shù),（一）通貨膨脹與價格指數(shù),2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,5,消費者價格指數(shù)（Consumerpriceindex）,例如，我們所選的一籃子物品是5個面包和10瓶飲料。在2007年，每個面包價格為1元，每瓶飲料價格為2元，這兩種物品的總支出是25元（1元*5+2元*10）。在2008年，每個面包價格為2元，每瓶飲料價格仍為2元，這兩種物品的總支出是30元（2元*5+2元*10）。把2007年作為基期年，25元則為價格指數(shù)100，2008年的價格指數(shù)是120（25:100=30:X,X=120）。從2007年到2008年，價格指數(shù)上升了20（120-100），所以，通貨膨脹率是20%。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,6,（二）通貨膨脹率,1、定義：衡量通貨膨脹程度的指標(biāo)，是指從一個時期到另一個時期價格水平變動的百分比。2、計算工具：消費（者）價格指數(shù)（CPI）某年CPI=某年消費品價格水平/基年消費品價格水平例如：已知消費品價格水平：1998年8.07；1999年10.82；2000年12.37。以1998年為基期，計算1999和2000年的CPI。1999年CPI=10.828.07=134%2000年CPI=12.378.07=153%,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,7,3、計算公式：通貨膨脹率=（本年CPI上年CPI）/上年CPI例如：1999年通脹率=（134%100%）/100%=34%2000年通脹率=（153%134%）/134%=14%,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,8,（三）其他指標(biāo),1、遺憾指數(shù)：失業(yè)率與通貨膨脹率的和。越大，民眾越遺憾、越痛苦。又稱痛苦指數(shù)。2、政府不受歡迎指數(shù)：失業(yè)率乘以6再加上通貨膨脹率。越大，政府越不受歡迎。表明，政府在宏觀方面要有所作為已經(jīng)成為民眾的共識。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,9,三、通貨膨脹的分類,（一）根據(jù)通貨膨脹率的高低：主要分類1、溫和的或爬行的通貨膨脹：23%，10%。物價上漲慢而穩(wěn)。2、疾弛的或奔騰的通貨膨脹：10%100%。紙幣大幅度貶值，人們設(shè)法花去貨幣，儲存商品，造成經(jīng)濟混亂。“跑步買米”。3、超速的或惡性的通貨膨脹：100%。經(jīng)濟處于失控狀態(tài)。多見于戰(zhàn)亂或大的政治動蕩之后。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,10,4、受抑制的通貨膨脹：通脹率為零。政府當(dāng)局采取一定措施（控制商品的需求或供給，行政命令規(guī)定商品價格），使通貨膨脹受到抑制。也叫隱蔽通貨膨脹。表現(xiàn)為商品短缺和排隊購買。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,11,（二）按照持續(xù)時間劃分：一次性、持續(xù)性（三）按照價格上漲范圍：均（平）衡、不均（平）衡（四）按照是否可以預(yù)期：意料之中、意料之外（可預(yù)期、不可預(yù)期）俄羅斯1992年物價的突然放開，五年內(nèi)價格上漲1000倍，儲蓄者遭遇不幸,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,12,四、通貨膨脹的影響（經(jīng)濟效應(yīng)）,幾家歡樂幾家愁（一）再分配效應(yīng)：引起收入和財富的再分配1、損害固定收入者的利益：使收入轉(zhuǎn)移到靈活收入者手中。2、有利于債務(wù)人而不利于債權(quán)人：不要在通貨膨脹時期成為債權(quán)人,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,13,3、有利于“負(fù)翁”而不利于儲蓄者：使節(jié)儉者擁有的財富縮水（貨幣購買力下降）4、有利于政府而不利于公眾：通貨膨脹工資應(yīng)納稅人數(shù)，更多人進入高一級納稅等級。等于變相征收“通貨膨脹稅”。對付通貨膨脹應(yīng)實行指數(shù)化。將支付數(shù)額與通貨膨脹正式聯(lián)系起來的辦法，叫做指數(shù)化。例如，“需還的錢要隨著通貨膨脹率而調(diào)整”。簽工資合同時也可以這樣做。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,14,指數(shù)化的提出及其應(yīng)用,1822年經(jīng)濟學(xué)家約瑟夫路韋第一次倡導(dǎo)發(fā)行指數(shù)化債券。此后，每一個政治派別的經(jīng)濟學(xué)家都支持指數(shù)化債券。1997年，美國財政部第一次發(fā)行了收益根據(jù)物價水平指數(shù)化的債券。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,15,（二）資源配置效應(yīng)價格變動引致部門興衰，從而資源重新配置（三）產(chǎn)量和就業(yè)效應(yīng)1、需求拉動的溫和通貨膨脹能增加產(chǎn)量和就業(yè)：未實現(xiàn)充分就業(yè)時，短期內(nèi)P實際工資W/P勞動需求產(chǎn)量和就業(yè)增加2、成本推動的溫和通貨膨脹能減少產(chǎn)量，引致失業(yè)：成本實際產(chǎn)出勞動需求產(chǎn)量和就業(yè)減少3、惡性通貨膨脹使產(chǎn)量和就業(yè)減少：國民經(jīng)濟崩潰。（519頁）,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,16,通貨膨脹與經(jīng)濟增長：倒“U”型關(guān)系,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,17,五、通貨膨脹的成因,通貨膨脹是價格現(xiàn)象，關(guān)于其原因從供給和需求兩個角度進行分析（一）需求拉動(上）型通貨膨脹：買方通脹，Demand-pulling1、含義：當(dāng)商品與勞務(wù)的總需求增加時，總供給不能很快地增加，從而引起一般物價水平持續(xù)、顯著上漲。由總需求變動而引起的通貨膨脹?！斑^多貨幣追逐過少的商品”2、形成過程：凱恩斯主義對需求拉動型通貨膨脹的解釋。（1）充分就業(yè)以前的階段;（2）實現(xiàn)了充分就業(yè)的階段（聯(lián)系短期總供給曲線）,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,18,當(dāng)產(chǎn)量低于充分就業(yè)的水平時，需求的增加導(dǎo)致兩種可能的結(jié)果：產(chǎn)量提高但價格水平不變由于瓶頸現(xiàn)象，有效需求的增加引起產(chǎn)量增加，同時又引起物價上漲半通貨膨脹當(dāng)產(chǎn)量達到充分就業(yè)以后，由于生產(chǎn)能力的制約，總需求增長不再引起產(chǎn)量的增加，而只導(dǎo)致物價水平按同一比例增長真正的通貨膨脹,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,19,AS,AD0,AD1,AD2,AD3,P0,P1,P2,P3,Y0,Y1,Y2,P,凱恩斯學(xué)派對需求拉動型通貨膨脹的解釋,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,20,貨幣主義對需求拉動型通貨膨脹的解釋,貨幣主義對需求拉動型通貨膨脹的解釋是以貨幣數(shù)量論為基礎(chǔ)的。貨幣數(shù)量論：一種認(rèn)為可得到的貨幣量決定物價水平，可得到的貨幣量的增長率決定通貨膨脹率的理論（MV=PY）。貨幣數(shù)量論認(rèn)為，生產(chǎn)量恒等于充分就業(yè)的產(chǎn)量，在貨幣流通速度V為一個固定值時，當(dāng)貨幣量M增加時，物價水平P也將按同一比例增加。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,21,AS,AD0,AD1,P0,P1,YF,P,貨幣主義對需求拉動型通貨膨脹的解釋,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,22,（二）成本推動（進）型通貨膨脹（Costpushinflation）,由成本上升而引起的通貨膨脹工資推進型通貨膨脹：它是指物價上漲的主要原因在于工資的提高超過了同期勞動生產(chǎn)率的增長利潤推進型通貨膨脹：它是指擁有控制產(chǎn)品市場價格能力的壟斷企業(yè)，為了追求高額利潤，以超過生產(chǎn)成本上升的幅度來提高產(chǎn)品價格，進而導(dǎo)致總體物價水平的上升進口成本推動：進口的原材料價格上升而引起的通脹。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,23,P,Y,YF,AS,AD,AS1,E0,P0,Y0,AS2,E1,P1,Y1,成本推進型通貨膨脹（Costpushinflation）,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,24,（三）混合性通貨膨脹（由需求和供給兩方面因素決定）,P,Y,AD1,AS1,AD2,E0,P0,Y0,E1,E2,P2,Y2,AS2,P1,Y1,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,25,（四）結(jié)構(gòu)性通貨膨脹,1959年，美國經(jīng)濟學(xué)家舒爾茨認(rèn)為，通貨膨脹的原因是AD與AS同時發(fā)生作用，通貨膨脹與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)有關(guān)。所以又有“結(jié)構(gòu)性通貨膨脹”理論。1、部門需求移動論2、攀比理論,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,26,1、部門需求移動論,需求擴大的部門需求衰弱的部門擴張部門收縮部門ADASADAS（結(jié)構(gòu)剛性使資源短缺資源難以轉(zhuǎn)移）資源閑置成本上升剛性使成本難以下降物價上升物價難以下降一般物價水平上升,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,27,2、攀比理論,勞動生產(chǎn)率提高慢的部門勞動生產(chǎn)率迅速提高部門由于攀比，工資也提高工資水平高工資增長率勞動生產(chǎn)率工資推進的通貨膨脹購買力產(chǎn)量總需求總供給物價上漲,這兩部門的成本增加產(chǎn)生通貨膨脹。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,28,（五）預(yù)期與慣性通貨膨脹,解釋通貨膨脹為什么會持續(xù)？1、預(yù)期的通貨膨脹：ExpectedInflation通貨膨脹出現(xiàn)以后，公眾產(chǎn)生對未來通貨膨脹的預(yù)期，并采取相應(yīng)行動（例如要求漲工資并且將通貨膨脹率寫進合同）來對付，從而導(dǎo)致通貨膨脹持續(xù)和加劇。它強調(diào)現(xiàn)在對未來的影響。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,29,2、慣性通貨膨脹：inertiainflation又稱“通貨膨脹螺旋”。通貨膨脹出現(xiàn)以后，由于慣性而不易制止，從而使通貨膨脹持續(xù)。它強調(diào)過去對現(xiàn)在的影響。慣性通貨膨脹如同一條又老又懶的狗，在不被人踹或者不被貓吸引之前，它會一直呆在原地不動。而一旦受到騷擾，它就會去追人或追貓。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,30,六、失業(yè)與通貨膨脹的關(guān)系,通貨膨脹與失業(yè)：兩杯苦酒，哪杯更苦？不同的經(jīng)濟學(xué)派有不同的觀點,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,31,（一）凱恩斯的觀點,失業(yè)與通貨膨脹不會并存。如存在失業(yè)，資源閑置，總需求AD的增加只會使國民收入Y增加，而價格P不變。如充分就業(yè)，資源充分利用，總需求AD的增加會使價格P增加，而國民收入Y不變。,AS,Y,Y0,Yf,AD0,AD1,P1,P0,ADf,P,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,32,（二）菲利普斯曲線,菲利普斯，在英國任教的新西蘭籍經(jīng)濟學(xué)家。菲利普斯曲線：描述通貨膨脹與失業(yè)之間關(guān)系的曲線。失業(yè)與通貨膨脹之間存在交替關(guān)系。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,33,1、菲利普斯曲線的本來含義,關(guān)于貨幣工資變動率和失業(yè)率之間關(guān)系的一條曲線。菲利普斯在1958年提出的。他經(jīng)過統(tǒng)計分析（英國：18611957資料）發(fā)現(xiàn)，貨幣工資增長率與失業(yè)率之間存在交替關(guān)系：低失業(yè)率總是與高貨幣工資增長率聯(lián)系在一起，而高失業(yè)率總是伴隨著低貨幣工資增長率。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,34,2、菲利普斯曲線的引申含義,1960年薩繆爾森與索洛在反通貨膨脹政策的分析一文中，用通貨膨脹率替換了貨幣工資增長率，從而將原始菲利普斯曲線描述的關(guān)系延伸為失業(yè)率與通貨膨脹率之間的反向關(guān)系：失業(yè)率高時,通貨膨脹率就低；通貨膨脹率高時，失業(yè)率就低。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,35,3、菲利普斯曲線的政策含義,宏觀經(jīng)濟政策：當(dāng)失業(yè)率高時，高通脹可換取低的失業(yè)率；當(dāng)通脹率高時，高失業(yè)率可換取低的通脹率。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,36,滯脹（20世紀(jì)70年代）,滯脹：停滯膨脹的簡稱，它是指通貨膨脹和高失業(yè)同時并存的經(jīng)濟現(xiàn)象在凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)中，一般認(rèn)為，通貨膨脹和失業(yè)存在交替關(guān)系（菲利普斯曲線）。“滯脹”現(xiàn)象的出現(xiàn)，導(dǎo)致菲利普斯曲線惡化，凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)產(chǎn)生危機。美國時代雜志漫畫，經(jīng)濟學(xué)家“從政策設(shè)計師到叫化子”；經(jīng)濟學(xué)“一是準(zhǔn)確，二是無用”；凱恩斯為什么摔下來了？“滯脹”,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,37,（三）貨幣主義觀點（弗里德曼）,短期內(nèi)，失業(yè)與通貨膨脹之間存在交替關(guān)系；長期中，失業(yè)與通貨膨脹之間不存在交替關(guān)系。短期內(nèi)，高通脹使利潤增加，企業(yè)投資增加，失業(yè)率減少。長期中，工人有預(yù)期，高通脹工人要求增加工資，不會減少失業(yè)。宏觀經(jīng)濟政策：短期有效，長期無效。,SPC,LPC,U,P/P,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,38,（四）理性預(yù)期學(xué)派觀點,無論短期與長期，失業(yè)與通貨膨脹之間都不存在交替關(guān)系。當(dāng)發(fā)生通脹時，工人一開始就有預(yù)期，且預(yù)期值與實際通脹發(fā)生值相同。所以，高通脹必然造成工資增加，也就無法降低失業(yè)率。無論短期與長期，菲利浦斯曲線都是一條從U0出發(fā)的垂線。宏觀經(jīng)濟政策：短期與長期都無效。,PC,u0,U,P/P,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,39,小結(jié),學(xué)派假設(shè)失業(yè)與通脹經(jīng)濟政策凱恩斯不會并存菲利浦斯交替關(guān)系短期、長期都有用貨幣主義適應(yīng)性短期交替短期有用預(yù)期長期不交替長期沒用理性預(yù)期理性短期、長期短期、長期學(xué)派預(yù)期都不交替都沒用,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,40,七、反通貨膨脹的經(jīng)濟政策（補充）,通貨膨脹是眾矢之的，要治理。是否值得治理？爬行的通貨膨脹，可以不理會。對于奔騰的通貨膨脹，如何治理？采取哪些可行的方法？,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,41,(一)緊縮性政策：利用衰退降低通貨膨脹,1、漸進主義思路（1）思路：以較長的時間和較小的失業(yè)來降低通貨膨脹。造成的經(jīng)濟衰退比較弱。（2）特征：犧牲率低犧牲率GDP損失的年累計百分比/實際獲得的通貨膨脹率的降低量例如：3年內(nèi)把通貨膨脹從10降低到3，第一年GDP損失5，第二年損失3，第三年損失4，則犧牲率12/71.7,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,42,犧牲率的概念就是為了衡量降低通貨膨脹率的成本。它表示通貨膨脹率減少一個百分點，所引起的產(chǎn)出下降的數(shù)量。另一種解釋是：犧牲率，是為了使通貨膨脹率減少一個百分點，所必須犧牲的就業(yè)率的百分比。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,43,注意：,計算犧牲率的難點是：難于區(qū)分有多少產(chǎn)出的下降是由于反通貨膨脹政策帶來的。估計出沒有反通貨膨脹政策，產(chǎn)出是多少，這是很難的。如果產(chǎn)出損失計算錯誤的話，犧牲率的計算也是錯的。所以，犧牲率在最好情況下，也只是對降低通貨膨脹率損失的一個粗略估計。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,44,2、激進主義思路,（1）思路：以較快的時間和較高的失業(yè)率來降低通貨膨脹。造成的經(jīng)濟衰退程度大。（2）特征：犧牲率高例如：3年內(nèi)把通貨膨脹從10降低到2，第一年GDP損失10，第二年損失8，第三年損失6，則犧牲率24/83,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,45,(二)收入政策：強制性措施和非強制措施,1、控制工資與物價1）理論依據(jù)：針對工資推進和利潤推進的通貨膨脹，政府主要采取強制性措施，凍結(jié)貨幣工資和物價，從而影響和控制價格水平。被稱為異端穩(wěn)定計劃，設(shè)置相互配合的工資和價格上限。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,46,2）強行限價的缺陷人為限制價格，不能有效配置資源。難以觸及到通貨膨脹的根本。因為通貨膨脹也可能是總需求旺盛引起的。雇主為了找到合適的勞動力，可以想方設(shè)法提高雇員工資?！吧嫌姓?，下有對策”限制價格可能妨礙了物價之間的穩(wěn)定和協(xié)調(diào)、均衡。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,47,2、道德勸說,使用非正式的工資和物價控制。通過物價和工資指導(dǎo)價格，給予社會經(jīng)濟主體以勸說，使大家形成一種不提高工資和物價的共識。案例：在政府采購方面，政府采取強硬態(tài)度，不購買提價企業(yè)的產(chǎn)品。,2020/4/26,廣東金融學(xué)院經(jīng)濟貿(mào)易系,48,3、改變預(yù)期,1）中央銀行采取強硬的態(tài)度，堅持緊縮貨幣政策，打破人們對通貨膨脹的預(yù)期。2）權(quán)威人士的權(quán)威預(yù)測和評述，更使人們相信中央銀行的態(tài)度。3）中央銀行堅持緊縮貨幣政策的目的，主要是消除人們對于通貨膨脹的預(yù)期，恢復(fù)對于貨幣購買力的信心。,