*公司2010年上半年財(cái)務(wù)分析報(bào)告*公司2005年上半年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入13261.36萬(wàn)元，全年計(jì)劃為30000.00萬(wàn)元，上半年已完成全年計(jì)劃的44.2%，產(chǎn)品銷售利潤(rùn)為842.24萬(wàn)元。16月份公司凈利潤(rùn)虧損38.89萬(wàn)元，具體到每個(gè)經(jīng)營(yíng)單位來(lái)看，*，*均處于虧損狀態(tài)，其中*虧損155.33萬(wàn)元，*虧損17.05萬(wàn)元；*盈利7.98萬(wàn)元，*盈利127.18萬(wàn)元，因*不參與*費(fèi)用，所以利潤(rùn)較高。期間費(fèi)用見(jiàn)下表：期間費(fèi)用(單位: 萬(wàn)元)項(xiàng)目全年計(jì)劃本期實(shí)際完成計(jì)劃管理費(fèi)用1648.87965.1658.5%財(cái)務(wù)費(fèi)77.7344.1956.9%通常我們從三個(gè)方面對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，即：流動(dòng)性分析、經(jīng)營(yíng)效率分析、盈利能力分析。一、 流動(dòng)性分析流動(dòng)性分析又稱償債能力分析，償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，能否及時(shí)償還到期債務(wù)是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志，企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩個(gè)方面。企業(yè)償債能力分析主要運(yùn)用以下財(cái)務(wù)比率指標(biāo)，即：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率，其中前兩個(gè)指標(biāo)反映企業(yè)的短期償債能力，后一指標(biāo)反映企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)見(jiàn)表1：財(cái)務(wù)比率6月5月4月3月2月1月流動(dòng)比率（%）121123124124124127速動(dòng)比率（%）635166676569資產(chǎn)負(fù)債率（%）706868686765采購(gòu)材料利用率（%）7542123038原材料利用率（%）504064907420產(chǎn)銷比例（%）7752586046411. 流動(dòng)比率：流動(dòng)比率是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率：流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。從該指標(biāo)的計(jì)算可見(jiàn)，流動(dòng)比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越高，短期償債能力越強(qiáng)。由表1中可以看到*公司16月份流動(dòng)比率持續(xù)下降，由一月份的127%下降到六月末的121%，下降了6個(gè)百分點(diǎn)，通常認(rèn)為此指標(biāo)為200%是最佳。2. 速動(dòng)比率：與流動(dòng)比率相比，速動(dòng)比率剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的資產(chǎn)，更能客觀的反映公司短期償債能力。從表1中可以看出16月份的速動(dòng)比率雖有所波動(dòng)，但總體呈下降趨勢(shì)，由一月份的69%下降到六月末的63%，也下降了6個(gè)百分點(diǎn)，通常認(rèn)為此指標(biāo)為100%是最佳。以上兩個(gè)指標(biāo)的下降說(shuō)明公司短期償債能力比較低，并且在逐漸減弱，這是由流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的變化引起的，一方面是流動(dòng)資產(chǎn)持續(xù)增加，另一方面是流動(dòng)負(fù)債以更快的速度增長(zhǎng)。流動(dòng)資產(chǎn)的增加主要是由于存貨和預(yù)付帳款的增加引起的，流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)主要是由于短期借款和工程結(jié)算的增加引起的，各項(xiàng)指標(biāo)增幅見(jiàn)表2表2（單位：萬(wàn)元）項(xiàng)目一月末六月末增幅流動(dòng)資產(chǎn)存貨5712.567654.3534%預(yù)付帳款1223.963820.07212%流動(dòng)負(fù)債短期借款2948.814248.8144%工程結(jié)算1152.123517.62205%從存貨的構(gòu)成上來(lái)看，以材料采購(gòu)，原材料，產(chǎn)成品所占比重最大。由表1可見(jiàn)采購(gòu)材料利用率由一月末38%下降到六月末的7%，月平均余額為688.51萬(wàn)元，單月最高余額達(dá)到764.45萬(wàn)元；原材料利用率在三月份達(dá)到上半年的最高點(diǎn)，但其它月份依舊停留在較低水平，月平均余額為1072.60萬(wàn)元，單月最高余額達(dá)到2363.32萬(wàn)元；成品產(chǎn)銷比較一月末已大幅度提高，由41%上升到77%，但成品月平均余額1663.45萬(wàn)元，占用了大量資金，這使得公司的償債能力和抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力都有所減弱。從以上分析可以看出材料采購(gòu)、原材料和成品均有大量庫(kù)存，這致使存貨占用大量資金；材料采購(gòu)的增加必然引起預(yù)付帳款的增加，從而造成資金流動(dòng)性降低，貨幣資金不足，必然需要向銀行貸款。存貨占用較大資金的原因，一方面由于材料采購(gòu)的無(wú)計(jì)劃性，計(jì)劃外采購(gòu)額度太高，對(duì)預(yù)付帳款沒(méi)有一個(gè)嚴(yán)格的控制，另一方面是產(chǎn)成品的銷售力度不夠，造成庫(kù)存積壓。3、資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率指負(fù)債總額對(duì)全部資產(chǎn)總額之比資產(chǎn)負(fù)債率是衡量一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的一個(gè)重要指標(biāo)，由表1可見(jiàn)，資產(chǎn)負(fù)債率也是持續(xù)上升，由一月末的65%上升到六月末的70%，增幅為5個(gè)百分點(diǎn)，通常認(rèn)為50的資產(chǎn)負(fù)債率較佳。其中負(fù)債增加了31.76%，資產(chǎn)增加了22.41%，資產(chǎn)的增加多是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)的增加所引起的，可見(jiàn)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨進(jìn)行有效管理顯得尤為重要。資產(chǎn)負(fù)債率的增長(zhǎng)說(shuō)明公司的長(zhǎng)期償債能力和負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力較年初有所下降。二、 經(jīng)營(yíng)效率分析：經(jīng)營(yíng)效率分析反映的是企業(yè)資金利用的效率，通常我們從存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)見(jiàn)表3：表3財(cái)務(wù)比率6月5月4月3月2月1月存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）27.2735.6321.7419.5024.1423.13存貨周轉(zhuǎn)率1.10.871.381.591.161.34流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）1614172212111. 存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本/平均存貨，*公司上半年總體的存貨周轉(zhuǎn)率（不包含在建工程）為7.32周轉(zhuǎn)天數(shù)為24.8天，與去年相比加速1.45天，但存貨余額較年初增加了1623.52萬(wàn)元，從各個(gè)月來(lái)看，周轉(zhuǎn)率最快的是三月1.59，最慢的是五月0.87，降低了0.72個(gè)百分點(diǎn)。存貨使用狀況分析見(jiàn)表4表4：項(xiàng)目三月五月采購(gòu)材料周轉(zhuǎn)率（%）0.130.0595原材料周轉(zhuǎn)率（%）5.580.9850產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率（%）1.421.05由表4可見(jiàn)，造成存貨周轉(zhuǎn)率急劇下降的原因是材料采購(gòu)和原材料的大量庫(kù)存，對(duì)于原材料，供應(yīng)間隔系數(shù)為45.39%，通常認(rèn)為此數(shù)值在50%80%之間為宜，可見(jiàn)，加強(qiáng)對(duì)材料采購(gòu)的統(tǒng)籌管理和原材料的存貨控制是解決問(wèn)題的關(guān)鍵。2、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率：去年應(yīng)收帳款總體周轉(zhuǎn)率為6.87，今年上半年應(yīng)收帳款總體周轉(zhuǎn)率為6.01（次），周轉(zhuǎn)天數(shù)為30.12天，因去年九月份公司合并，應(yīng)收帳款不具可比性，在此不做分析。3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售凈額與全部流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額比率。由表3可以看到，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由一月末的11%上升到六月末的16%，增加了5個(gè)百分點(diǎn)，其中最好的是三月22%，說(shuō)明公司流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)有所加快，資產(chǎn)管理的效率有所提升。從以上的分析可以看出，*公司的整體經(jīng)營(yíng)效率并不樂(lè)觀，但有好轉(zhuǎn)趨勢(shì)，可以通過(guò)加強(qiáng)對(duì)存貨、應(yīng)收帳款的管理來(lái)提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而提高公司的營(yíng)運(yùn)能力。三、盈利能力分析盈利能力分析就是要分析企業(yè)當(dāng)期或未來(lái)獲利能力的大小，主要運(yùn)用以下財(cái)務(wù)比率指標(biāo)：銷售毛利潤(rùn)率、銷售凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率。各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)見(jiàn)表5表5：財(cái)務(wù)比率6月5月4月3月2月1月銷售毛利率（%）5748911銷售凈利率（%）-1-21-0.06-0.002-0.03資產(chǎn)凈利率（%）-0.182-0.1870.176-0.0130.0002-0.003凈資產(chǎn)收益率（%）-0.585-0.5860.552-0.0380.0008-0.0081、銷售毛利潤(rùn)率，銷售凈利潤(rùn)率。銷售毛利潤(rùn)率和銷售凈利潤(rùn)率是反映企業(yè)從銷售收入中獲取利潤(rùn)能力的強(qiáng)弱。由表5可見(jiàn)，銷售毛利潤(rùn)率持續(xù)下降，到5、6月份有所回升，但幅度不大，與之緊密相關(guān)的是產(chǎn)品收入和銷售成本，其中，銷售成本較一月份增加了89.04%，銷售收入僅增加了77.28%，二者相差12個(gè)百分點(diǎn)，這說(shuō)明雖然銷售額有所提升，但在增加收入的同時(shí)，對(duì)成本沒(méi)有做到嚴(yán)格的控制，致使收入增加，毛利潤(rùn)率卻在降低，另外我們的銷售毛利潤(rùn)率最高僅為11%，可見(jiàn)加強(qiáng)成本管理是關(guān)鍵，銷售凈利潤(rùn)率連續(xù)出現(xiàn)負(fù)值 ，說(shuō)明公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，僅有的盈利是靠其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)或其他方式來(lái)獲取的，為進(jìn)一步尋找原因我們將做進(jìn)一步的分析，見(jiàn)表6表6：項(xiàng)目鋼加機(jī)加建筑內(nèi)銷外銷銷售毛利率（%）7.510.5-2618銷售凈利率（%）-1.5-0.72.58.7從表6可以看出，*，*毛利潤(rùn)率為正值，凈利潤(rùn)率為負(fù)值，說(shuō)明這兩個(gè)經(jīng)營(yíng)單位都出現(xiàn)不同程度的主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損，*毛利率為負(fù)值，凈利率為正值，說(shuō)明主營(yíng)業(yè)務(wù)是盈利的，但因其他業(yè)務(wù)虧損才造成凈利率較低；*因不參與*費(fèi)用，故利潤(rùn)較高。1.資產(chǎn)凈利潤(rùn)率：由表5可以看出資產(chǎn)凈利率有下降趨勢(shì)，這反映了公司資產(chǎn)盈利能力的下降，由一月末的-0.003%下降到-0.187%，降幅達(dá)0.184個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)凈利率的變化與總資產(chǎn)和凈利潤(rùn)的變化息息相關(guān)，總資產(chǎn)增加了22.41%，在銷售收入增長(zhǎng)的情況下，利潤(rùn)卻在逐月下降，說(shuō)明我們的成本費(fèi)用開(kāi)銷過(guò)大。2.凈資產(chǎn)收益率，該指標(biāo)是企業(yè)獲利能力指標(biāo)的核心，從表5中可以看出凈資產(chǎn)收益效也是不斷下降的，由一月末的-0.008%下降到六月末-0.585%，降幅達(dá)0.57個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明投資者的報(bào)酬水平在逐漸降低。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化，從靜態(tài)角度來(lái)看首先是最大限度的提高凈資產(chǎn)收益率，因此對(duì)成本費(fèi)用要進(jìn)行嚴(yán)格控制，以增加凈利潤(rùn)，提升凈資產(chǎn)收益率。從以上分析可以看出，*公司的盈利能力有較大的提升空間，可以通過(guò)加強(qiáng)對(duì)成本費(fèi)用的控制來(lái)提升企業(yè)獲利能力。根據(jù)以上財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)分析可知，公司存在的問(wèn)題主要集中在材料采購(gòu)原材料和成品積壓，以及成本控制上，鑒于以上問(wèn)題建議采取相應(yīng)的改進(jìn)措施：1.對(duì)材料進(jìn)行計(jì)劃采購(gòu)，根據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行采購(gòu)，杜絕計(jì)劃外采購(gòu)造成存貨積壓和資金沉淀，對(duì)現(xiàn)有的存貨進(jìn)行清倉(cāng)查庫(kù)，最大限度提高利用率。2.大力促進(jìn)銷售，根據(jù)庫(kù)存現(xiàn)狀，采取先產(chǎn)促銷的策略，一方面努力將原材料，成品變現(xiàn)，另一方面根據(jù)銷售進(jìn)行有計(jì)劃的生產(chǎn)，加強(qiáng)物料平衡。3.開(kāi)源節(jié)流，內(nèi)部挖潛增效，嚴(yán)格管理制度，控制各項(xiàng)不合理開(kāi)支，防止亂擠亂攤成本，降低費(fèi)用比例；外部加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓，擴(kuò)大銷售以提高公司利潤(rùn)率。4.在成本控制上，構(gòu)成產(chǎn)品成本的各項(xiàng)消耗進(jìn)行對(duì)比，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行全面的，全員的，全過(guò)程的成本管理，設(shè)定成本指標(biāo)，并分解到各個(gè)車間，班組，落實(shí)到人，建立嚴(yán)格的考核辦法并與績(jī)效掛鉤，以保證公司成本目標(biāo)和盈利目標(biāo)的共同實(shí)現(xiàn)。 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