長沙商貿(mào)旅游職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢 業(yè) 設(shè) 計題 目 阿里巴巴集團(tuán)財務(wù)分析報告學(xué)生姓名 學(xué)號 系 部 會計系 專 業(yè) 會計 班級 導(dǎo)師姓名 職稱 教授 完成時間 年 月 日 畢業(yè)實(shí)踐報告題 目：阿里巴巴集團(tuán)財務(wù)分析報告學(xué)生姓名 學(xué)號 系 部 會計系 專 業(yè) 會計 班級 導(dǎo)師姓名 職稱 教授 完成時間 年 月 日 目 錄摘要.4關(guān)鍵字.4一、公司簡介.5二、阿里巴巴財務(wù)能力指標(biāo)分析.4（一）資產(chǎn)負(fù)債表基本分析.4(二) 阿里巴巴集團(tuán)營運(yùn)能力情況分析7三、分析償還能力分析.8（一）長期償還能力.8（二）短期償還能力.9四、獲利能力分析10(一）營運(yùn)利潤率.10(二)杜邦財務(wù)指標(biāo)分析.11五、綜合評價及結(jié)論.13結(jié)束語14參考文獻(xiàn)15致 謝16 摘要 財務(wù)分析是以財務(wù)報告資料以及其它相關(guān)資料為依據(jù)組成的，它采用了一系列的分析手法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)投資活動、籌資活動、經(jīng)營活動、分配活動的營運(yùn)能力、營利能力和償債能力等進(jìn)行分析與評價的經(jīng)濟(jì)管理活動。它為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其它關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。本文通過對哇哈哈集團(tuán)近幾年來的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果情況進(jìn)行分析比較，來分析和評價哇哈哈集團(tuán)的償債、營運(yùn)、獲利能力，以便于企業(yè)管理者及其它報表使用者了解其公司的企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，也為經(jīng)營者的投資決策提供參考了一系列依據(jù)和參考。關(guān)鍵字:資產(chǎn)負(fù)債表；償還能力；獲利能力一、公司簡介阿里巴巴（英語：AlibabaCorporation；紐交所，證券代碼“BABA”），中國最大網(wǎng)絡(luò)公司和世界第二大網(wǎng)絡(luò)公司，是1999年馬云一手創(chuàng)立企業(yè)對企業(yè)的網(wǎng)上貿(mào)易市場平臺。在2003年5月，馬云投資人民幣一億元建立了個人網(wǎng)上貿(mào)易市場平臺淘寶網(wǎng)。2004年10月，阿里巴巴投資成立了支付寶公司，面向中國電子商務(wù)市場推出中介的安全交易便攜服務(wù)。在香港成立了阿里巴巴的公司總部，在中國的杭州成立了中國總部，并在海外設(shè)立倫敦、美國硅谷等分支機(jī)構(gòu)和合資企業(yè)3家。近年更是來在中國超過有40個城市設(shè)有銷售中心。2014年2月10日，阿里巴巴對高德公司股票進(jìn)行全面收購。6月5日恒大在御景半島酒店舉行發(fā)布會，宣布阿里集團(tuán)以12億元入股恒大足球，恒大和阿里各自占50%股權(quán)。2014年9月19日，阿里巴巴登陸紐交所，以每股美國存托股68美元的發(fā)行價，成為美國融資額最大的IPO。阿里系目前有的電子商務(wù)服務(wù)、菜鳥物流服務(wù)、螞蟻金融服務(wù)、大數(shù)據(jù)云計算服務(wù)、跨境貿(mào)易服務(wù)、廣告服務(wù)、前六個電子商務(wù)服務(wù)以外的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)2003年到2010年間淘寶網(wǎng)、天貓、全球速、聚劃算的創(chuàng)立讓阿里巴巴集團(tuán)走向了世界。在當(dāng)前這個網(wǎng)絡(luò)盛行的時代，網(wǎng)上購物給我們帶來了極大的方便，不用出門便可以買到優(yōu)惠和自己最想要的東西，甚至海外的也可以滿足，所有這讓我有了極大的興趣來研究此財務(wù)報告分析，我一定會利用自己所學(xué)知識將此分析好。二、阿里巴巴財務(wù)報表基本分析(一)資產(chǎn)負(fù)債表基本分析資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期（如月末、季末、年末）財務(wù)狀況的財務(wù)報表，他是根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一會計等式依照一定分類標(biāo)準(zhǔn)和順序，將企業(yè)在一定日期的全部資產(chǎn)和負(fù)債所有者權(quán)益進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆诸?、匯總、排列后編制而成的。資產(chǎn)負(fù)債表利用會計平衡的原則，將合乎會計原則的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益、交易科目分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債及所有者權(quán)益”兩大區(qū)塊，在經(jīng)過分錄、轉(zhuǎn)賬、分類賬、試算、調(diào)整等正規(guī)會計程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準(zhǔn)，歸納濃縮成為一張報表。這張報表功用除了可以讓企業(yè)內(nèi)部除錯、擺正經(jīng)營方向、防止弊端外，也可讓所有讀者們在最短的時間內(nèi)了解企業(yè)的經(jīng)營狀況。 根據(jù)表1-1和1-2可以看出，2010年非流動資產(chǎn)為1665125.00元，流動資產(chǎn)為11040015.00千元，流動負(fù)債為6384609.00千元，所有者權(quán)益為5753249.00千元，2011年非流動資產(chǎn)為2054371.00千元，流動資產(chǎn)為13241097.00千元，流動負(fù)債為6961114.00千元，所有者權(quán)益為7417780.00千元。2010年同2011年相比，阿里巴巴集團(tuán)所有者權(quán)益有明顯的提高，證明該集團(tuán)是很有潛力的。（表1-1） 阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司2010年資產(chǎn)負(fù)債表 （表1-2） 阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司2011年資產(chǎn)負(fù)債表（二）阿里巴巴集團(tuán)盈利情況分析表2-1和2-2分別給出了阿里巴巴集團(tuán)近幾年和分季度的毛利率和凈利率狀況。2013年不管是阿里巴巴的凈利率還是毛利率都有大的很提高，尤其是毛利率，2013年和2012年做比較，更是提升了6.48%。凈利率的大幅提升與2012年支付給雅虎的那筆技術(shù)使用費(fèi)有很大的關(guān)系，這也是2012年Q3阿里集團(tuán)凈利率為負(fù)的主要原因表2-1 毛利潤和凈利潤狀況分析表 表2-2 毛利潤和凈利潤狀況分析表三、償還能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額，資金利用率可以用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表示，流動資金周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額，企業(yè)的償債能力分為長期償債能力和短期償債能力。（一） 長期償還能力： 長期償還能力的強(qiáng)弱是反映企業(yè)財務(wù)安全和穩(wěn)定程度的重要標(biāo)志。長期償還能力：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股 東權(quán)益總額 已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤總額/利息支出 如果該企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不同，那么該企業(yè)的長期償債能力也會有所不同。同時，不同的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，她的資金成本也會有所差異，進(jìn)而會影響到企業(yè)的價值。通過分析企業(yè)的長期償債能力，可以很好都分析企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中存在的一系列問題，及時地加以調(diào)整，進(jìn)而優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和提高企業(yè)值。表3-1 長期償債能力相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)表表3-2 長期償還能力分析 一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債比率、產(chǎn)權(quán)比率如果越低，就證明企業(yè)長期償債能力是越強(qiáng)的。產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率對評價償債能力的作用基本是相同的，兩者之間主要的區(qū)別在于：資產(chǎn)負(fù)債率著重在于分析企業(yè)債務(wù)償還和收付的安全性的物質(zhì)保障程度；產(chǎn)權(quán)比率則著重在于企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)當(dāng)程度以及企業(yè)自有資金對償債風(fēng)險的承受能力，權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負(fù)債表。從表3-1和3-2可以看出，20092011年間，阿里巴巴集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)和長期去資本負(fù)債率都是比較穩(wěn)定的，資產(chǎn)負(fù)債表、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益比率、有小幅下降。（二） 短期償還能力：短期償債能力是指企業(yè)償還流動負(fù)債的能力，企業(yè)的短期償債能力的強(qiáng)弱在于企業(yè)流動資產(chǎn)的流動性，即企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的速度快慢。企業(yè)流動資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，相比的短期償債能力也就越強(qiáng)。所以，通常使用營運(yùn)資本、速動比率、流動比率和現(xiàn)金比率來衡量企業(yè)的短期償債能力。短期償債能力：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債表4-1 短期償還能力指標(biāo)數(shù)據(jù)表 表4-2 短期償還能力指標(biāo)數(shù)據(jù)分析圖從表4-1和4-2可以看出，2009年2011年間，阿里巴巴集團(tuán)的經(jīng)營運(yùn)資本有比較明顯的上升趨勢，且流動比率有小幅波動但是不明顯。從流動比率的角度看，阿里巴巴集團(tuán)的流動比率維持在2.0左右，是比較合理的，由此可以看出，阿里巴巴集團(tuán)的短期償還能力是比較合理的。四、獲利能力分析獲利能力分析又稱收益力分析，企業(yè)通過專業(yè)的工具和專業(yè)的方法來確定某一部分業(yè)務(wù)究竟是盈利還是虧損的一項(xiàng)管理方法。她的主要目的是對企業(yè)利潤進(jìn)行詳細(xì)分析。（一） 營業(yè)利潤率表5-1 根據(jù)表5-1，我們可知，在2013年2011年期間，阿里巴巴集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率比同一規(guī)模的大公司企業(yè)要遙遙領(lǐng)先的，這也是他能吸引到外來者巨額投資的重要因素。 表5-2因?yàn)榘⒗锇桶图瘓F(tuán)不存在存貨，所以我們從流動資產(chǎn)、總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來分析阿里巴巴集團(tuán)的營業(yè)利潤能力，參考圖表5-2我們可以看出，在2011年2013年期間，阿里巴巴的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是持續(xù)增長狀態(tài)的，證明該集團(tuán)的營運(yùn)能力比較好，營運(yùn)能力分布得也比較合情合理的。（二） 杜邦財務(wù)指標(biāo)分析杜邦財務(wù)指標(biāo)分析法，是利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來分析企業(yè)的財務(wù)狀況，他主要以凈資產(chǎn)為首，核心為總資產(chǎn)利潤率，這種重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力的方法稱之為杜邦財務(wù)分析法，這種分析方法最早是由美國杜邦公司使用的，故命名為杜邦分析法。公司的營利能力和所有者的回報水平都是用杜邦分析法來評定的，企業(yè)績效的評定從財務(wù)的角度來評價是一種很經(jīng)典的方法。愛他的基本思想是將企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率來一步步分解為多個項(xiàng)目的財務(wù)比率乘積，這樣也是比較有利于深入企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績的。公式：凈資產(chǎn)收益率=（營業(yè)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）*（1/1-資產(chǎn)負(fù)債率） 表6-1 阿里巴巴集團(tuán)、網(wǎng)盛集團(tuán)杜邦比較分析由表6-1可以看出，阿里巴巴集團(tuán)凈資產(chǎn)收益率高于網(wǎng)盛，從發(fā)展角度來看，雖說網(wǎng)盛公司的收益也不怎么穩(wěn)定，但是同時的阿里巴巴集團(tuán)的收益率也是有增有減的。從凈資產(chǎn)收益率分支總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)來看，網(wǎng)盛公司的總資產(chǎn)凈利率明顯低于阿里巴巴，但是權(quán)益乘數(shù)也是高于網(wǎng)盛公司的，這表示阿里巴巴的負(fù)債程度比網(wǎng)盛公司的要高。從總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)來看，因?yàn)榘⒗锇桶涂傎Y產(chǎn)凈利率的下降，所以也導(dǎo)致了她的凈資產(chǎn)收益率有了下滑的趨勢。 由表我們得出，12年阿里巴巴的的營業(yè)凈利率為26.69%，網(wǎng)盛公司的營業(yè)凈利率為22.69%，我們可以看出，網(wǎng)盛公司明顯的低于阿里巴巴；兩個公司在12年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也是有所差別的，阿里巴巴的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為45.8%，網(wǎng)盛公司為28%，同比低了17.8%，這也說明阿里巴巴的周轉(zhuǎn)能力要好于網(wǎng)盛公司，但是從發(fā)展趨勢來看，阿里巴巴在12年將經(jīng)營重點(diǎn)放在提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的上面，所以他的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也是有所提高的。從總體來看，較高的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是導(dǎo)致較高總資產(chǎn)收益率較高的主要因素。五、綜合評價及結(jié)論 綜上所述，從阿里巴巴集團(tuán)的盈利情況、償還能力和獲利能力等方面來分析，整體狀況相比同行業(yè)公司都是不錯的，首先在2011年2013年期間，阿里巴巴的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是持續(xù)增長狀態(tài)的，證明該集團(tuán)的營運(yùn)能力比較好，營運(yùn)能力分布得也比較合情合理的。2011年，她的所有者權(quán)益也大大的提高了。從獲利能力各指標(biāo)的分析可以看出，企業(yè)獲利能力較好，應(yīng)該繼續(xù)保持。綜合償債能力、營運(yùn)能力、獲利能力分析，說明企業(yè)近年來的經(jīng)濟(jì)收益能力都比較好的。 綜合各指標(biāo)的分析可以看出該企業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)處于高端水平。但為企業(yè)更好和更穩(wěn)定的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該更加合理有效的解決一些問題：一、提高企業(yè)償債能力，合理的利用好貨幣資金，提升自身的變現(xiàn)能力。二、真實(shí)地反映好企業(yè)的營業(yè)狀況，及時地處理好問題，以便真實(shí)地反映自身的經(jīng)營成果。三、加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，利用自身優(yōu)越的資源，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化，爭取創(chuàng)造出更多的財富。 總之，不管在國內(nèi)還是國外，阿里巴巴集團(tuán)都是該區(qū)域的領(lǐng)軍集團(tuán)，潛力是無窮的，相信未來的日子一定會更好。 結(jié)束語 根據(jù)企業(yè)所提供的一系列會計報表和資料，對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行了分析，還通過長期償還能力和短期償還能力、獲利能力分析了該公司的財務(wù)狀況并對該公司進(jìn)行綜合評價分析并提出了三點(diǎn)解決方案。參考文獻(xiàn)1 和訊公司系政府批準(zhǔn)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)【ZX00005】2 雅虎年報3 2009年2011年數(shù)據(jù)均來自阿里巴巴公司公布的財務(wù)年報4 張彥. 集團(tuán)財務(wù)報告分析與評價J. 齊齊哈爾大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版),2013,04:90-925劉昊. 阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司商業(yè)模式變革研究D.北京交通大學(xué),2012.6劉可. 電子商務(wù)企業(yè)財務(wù)核心競爭力評價研究以阿里巴巴為例J. 商,2015,18:92-93.7艾思特. 創(chuàng)業(yè)過程和創(chuàng)業(yè)要素視角下的阿里巴巴創(chuàng)業(yè)模式分析D.西南財經(jīng)大學(xué),2014. 致謝大學(xué)三年學(xué)習(xí)時光已經(jīng)接近尾聲，在此我想對我的老師和同學(xué)們說一聲感謝。感謝這三年來老師們的認(rèn)真教學(xué)，因?yàn)橛辛怂麄兾也拍芾^續(xù)努力的學(xué)習(xí)和不斷的提高，也很感謝身邊同學(xué)們?nèi)陙韺ξ业年P(guān)心和鼓勵。在課堂上，老師們的負(fù)責(zé)，課間同學(xué)們對我的幫忙，我都銘記在心里，這次論文能夠順利完成也要特別謝謝游云芝老師在一開始對我們小組的指導(dǎo)，讓我們成員都受益匪淺。當(dāng)然，在我整個大學(xué)期間，還要感謝的是我深愛的父母親，就是因?yàn)樗麄円恢币詠韺ξ业母冻龊蜔o條件支持，處處關(guān)心著我、照顧著我，不管是學(xué)習(xí)還是生活，他們都一直給我最大的鼓勵和信心，剛踏出學(xué)校大門面臨社會的我們頂著找工作的壓力和繁瑣的論文找材，如果不是他們幫我抵御風(fēng)霜，可能我真的不能堅持到最后，一路走來，我覺得我是幸運(yùn)且幸福的，在以后的日子里不管遇到多大的風(fēng)浪，相信我都會像奧特休斯一樣，朝著心中的方向，哪怕困難會在彼岸阻擋，相信這些年受過的傷都會成為未來專屬我的勛章。 17