重慶大學(xué)本科學(xué)生畢業(yè)論文我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置問題研究24Graduation Thesis of Chongqing UniversityThe Research on the NPA of Chinas commercial banksUndergraduate: Zhou ShiranSupervisor: Zhou ZhouMajor: EconomicsSchool of Public AffairsChongqing University.June 2013重慶大學(xué)本科學(xué)生畢業(yè)論文 摘 要摘 要我國的商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的主體地位越來越重要。然而銀行經(jīng)營的信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)極高，其質(zhì)量不僅關(guān)乎銀行自身的發(fā)展，更是對金融秩序的穩(wěn)定有著重大的影響。我國的商業(yè)銀行不良資產(chǎn)數(shù)量逐年累計(jì)，情況日益嚴(yán)峻，雖然近年通過政府、銀行等機(jī)構(gòu)采取的一系列措施已將不良資產(chǎn)率控制在合理范圍內(nèi)，但隨著08年金融危機(jī)和國內(nèi)國際大環(huán)境的變化，不良資產(chǎn)出現(xiàn)了一定程度的回升。所以，不良資產(chǎn)處置問題仍是深化銀行改革的焦點(diǎn)和難點(diǎn)?；谖覈厥獾膰?，不良資產(chǎn)的產(chǎn)生與發(fā)展也存在極強(qiáng)的特殊性。本文首先介紹了我國不良資產(chǎn)的基本概念和劃分標(biāo)準(zhǔn)，接著綜合分析了我國不良資產(chǎn)形成的原因以及對經(jīng)濟(jì)社會的不利影響。對于不良資產(chǎn)的處置問題，在回顧美國、日本、波蘭的處理方式的情況下提出值得我國借鑒的經(jīng)驗(yàn)。雖然我國采用傳統(tǒng)的處置手段對不良資產(chǎn)進(jìn)行處理已取得了一定的成績，但各種手段的弊端日益暴露。資產(chǎn)證券化是近幾十年來最受矚目的金融創(chuàng)新手段，為我國銀行處置不良資產(chǎn)提供了新的選擇。文章最后為我國在關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期的不良資產(chǎn)處置給出了幾點(diǎn)合理建議，主要包括促進(jìn)資產(chǎn)管理公司的商業(yè)化改革，建立良好的外部環(huán)境，轉(zhuǎn)變政府職能，完善銀行信貸管理機(jī)制以及建立更加成熟的資本市場。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 不良資產(chǎn) 處置 現(xiàn)存問題 解決對策重慶大學(xué)本科學(xué)生畢業(yè)論文 AbstractAbstractChinas commercial banks play a increasingly important role in the economic operation. However, the risk of banks credit assets is extremely high The quality concerns not only the banks own development, but also a major impact on the stability of the financial order. Chinas commercial banks have accumulated a number of non-performing assets year by year and the situation becomes increasingly serious. Because of the financial crisis in 2008 and changes of domestic and international environment, non-performing assets have increased in some degree, although in recent years, the government, banks and other institutions have adopted a series of measures to control the rate of non-performing assets within a reasonable range. Therefore, how to solve the problem of non-performing assets remains the focus and difficulty of deepening banks reform.Based on our countrys special situation, the emergence and development of the non-performing assets are extremely special. This thesis first introduces the basic concepts of the non-performing assets and the criteria for the classification, then comprehensively analyzes the reasons for the formation of non-performing assets, as well as the negative impact on the economy and society. As for the problem of how to deal with the non-performing assets, this thesis concludes some experience grounded on the United States, Japan and Polands, which are worth learning. Although our traditional means for dealing with the non-performing assets have made some achievements, the shortcomings of the different kind of means increasingly exposed. Asset securitization is the most popular means in recent decades, which has provided a new choice for us to dispose the non-performing assets. Finally, several suggestions about how to dispose the non-performing assets in such a critical transition period for China will be given: Including asset management companies to promote the innovation of commercialization, the establishment of a favorable external environment, the transformation of government functions, improve bank credit management mechanism and the establishment of a more mature capital market.Keywords: Commercial banks, Non-performing asset, Existing Problems, Solutions重慶大學(xué)本科學(xué)生畢業(yè)論文 目 錄目 錄摘 要IAbstractII目 錄IV1 緒 論11.1研究背景及意義11.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀11.2.1國外研究現(xiàn)狀11.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀21.3研究思路和研究方法22 我國不良資產(chǎn)現(xiàn)狀及其成因分析42.1我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的基本情況42.1.1我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的界定42.1.2我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的特點(diǎn)52.2我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的規(guī)模62.3我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的成因92.3.1國有企業(yè)虧損因素92.3.2外部宏觀環(huán)境因素影響102.3.3政府干預(yù)因素112.3.4銀行內(nèi)部因素112.3.5金融制度不合理因素122.4我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的影響122.4.1不良資產(chǎn)對國民經(jīng)濟(jì)的影響122.4.2對銀行自身的不利影響。122.4.3對企業(yè)經(jīng)營帶來的不利影響。133 銀行不良資產(chǎn)處置的國際經(jīng)驗(yàn)比較與借鑒143.1幾個(gè)典型國家對銀行不良資產(chǎn)的處置143.1.1美國對不良資產(chǎn)的處置143.1.2波蘭對不良資產(chǎn)的處置143.1.3日本不良資產(chǎn)的處置153.2基本經(jīng)驗(yàn)154 我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置方式174.1我國處理銀行不良資產(chǎn)的傳統(tǒng)手段的局限性分析174.2我國銀行不良資產(chǎn)證券化處置模式194.2.1銀行不良資產(chǎn)證券化的概念194.2.2銀行不良資產(chǎn)證券化的運(yùn)作程序205 我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的政策建議22參考文獻(xiàn)24重慶大學(xué)本科學(xué)生畢業(yè)論文 緒 論1 緒 論1.1研究背景及意義自上世紀(jì)80年代以來，金融全球化的速度加快，使金融效率有飛躍式的提高，但同時(shí)我們也必須注意到其背后蘊(yùn)藏的巨大金融風(fēng)險(xiǎn)。國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)顯示，絕大部分成員國都經(jīng)歷過較為嚴(yán)重的金融危機(jī)，其中半數(shù)以上是由不良資產(chǎn)問題引起的?？梢哉f在全球范圍內(nèi)銀行不良資產(chǎn)都是威脅銀行的最主要風(fēng)險(xiǎn)之一，也是阻礙一國金融體系良好運(yùn)行的重大難題。銀行大廈一旦坍塌將作用于整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，不利于我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、高速的發(fā)展。隨著我國金融部門在國民經(jīng)濟(jì)中的重要性日益增強(qiáng)，我們必須更加重視作為整個(gè)金融體系運(yùn)行的中樞神經(jīng)的銀行業(yè)及其不良資產(chǎn)問題，它不僅嚴(yán)重影響了銀行融通資金功能的實(shí)現(xiàn)和競爭力的提高，而且形成了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。入世后，我國金融市場將進(jìn)一步對開放，屆時(shí)銀行業(yè)將面臨更多來自國外的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，在這個(gè)特殊的時(shí)點(diǎn)討論商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的解決方案具有十分深刻的現(xiàn)實(shí)意義。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國外研究現(xiàn)狀Tohnny.P.Chen(2008)對美國的不良資產(chǎn)證券化特別是住房抵押貸款的證券化進(jìn)行研究，并對日本和韓國的不良資產(chǎn)證券化進(jìn)行了比較研究，最后提出適合我國宏觀環(huán)境的不良資產(chǎn)證券化模式。Stiglitz和Greenwald(2005)提出信貸關(guān)系的一般均衡模型：經(jīng)濟(jì)增長階段不良貸款趨于下降很容易使商業(yè)銀行對經(jīng)濟(jì)前景盲目樂觀，進(jìn)而過渡擴(kuò)張信貸規(guī)模兒忽視其風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)暴露出來得不良貸款將通過侵蝕利潤和資本的方式對銀行的產(chǎn)生不良影響，甚至以社會“信用鏈條”斷裂的形式出發(fā)銀行系統(tǒng)的崩潰。Ball和Feltenstein(2001)采用一個(gè)地區(qū)（存在大量銀行不良資產(chǎn)）的銀行數(shù)據(jù)建立均衡模型，然后從多個(gè)方面分析評估該地區(qū)銀行不良貸款的形成的特殊原因和帶來的巨大危害。John P. Bonin和Yipping Huang(2001)估計(jì)，我國銀行業(yè)不良貸款率在亞洲金融危機(jī)之前和之后分別為24%和29%Gregory C. Chow(2001)認(rèn)為，中國政府有能力解決壞賬問題，可以讓人行發(fā)行更多的貨幣來沖銷壞賬，但是這種做法極大可能引發(fā)金融資產(chǎn)管理公司和商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。Obay(2000)采用200家商業(yè)銀行的1995年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，應(yīng)用多變量方差分析得出：采用資產(chǎn)證券化手段的商業(yè)銀行具有較低的資本風(fēng)險(xiǎn)。1.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀胡海峰、曲和磊（2009）認(rèn)為，我國銀行業(yè)不良資產(chǎn)的形成可以分為四個(gè)階段（1）1983年之前為第一階段，只有很少量的不良資產(chǎn)產(chǎn)生；（2）1984年至1990年為第二階段，國家實(shí)行“撥改貸”政策后，不良資產(chǎn)開始出現(xiàn)，總額較少不超過2000億元；（3）1991年至1998年為第三階段，不良資產(chǎn)數(shù)額急劇增加，由于經(jīng)濟(jì)過熱、國企破產(chǎn)等原因到98年底不良資產(chǎn)已達(dá)2萬億元；（4）1998年至今為第四階段，在政府、銀行、資產(chǎn)管理公司的共同努力解決不良資產(chǎn)的問題，不良資產(chǎn)余額和比例總體都是下降的趨勢。清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中國公有資產(chǎn)研究中心（2007）指出，截止到2006年底，四家AMC均完成了財(cái)政部確定的現(xiàn)金回收率指標(biāo)，現(xiàn)金費(fèi)用率控制在規(guī)定范圍內(nèi)，完成了確定的目標(biāo)經(jīng)營責(zé)任制任務(wù)。鐘京華（2006）認(rèn)為，造成不良資產(chǎn)的外部因素主要有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的歷史成本和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌付出的代價(jià)，還有就是政府過度干預(yù)市場和銀行資金財(cái)政化等因素；內(nèi)部原因主要是內(nèi)部管理制度不完善。周小川（2004年）指明不良資產(chǎn)主要的五個(gè)來源：30%為投入國企造成；30%因?yàn)檎男姓深A(yù)導(dǎo)致；20%是銀行自身經(jīng)營管理造成；剩下10%與地方行政、司法環(huán)境相關(guān)。彭慧（2004）指出我國已基本具備推行不良資產(chǎn)證券化的客觀條件。1.3研究思路和研究方法 采用國際間橫向比較的方法。首先分析了我國不良資產(chǎn)特殊的形成原因和現(xiàn)在的規(guī)模，然后對美國、日本、波蘭三國的不良資產(chǎn)問題及處置方式進(jìn)行簡單的歷史回顧，得出經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，有利于我國能夠更好的借鑒從而更好的解決不良資產(chǎn)問題。 結(jié)合國內(nèi)外研究的最新動(dòng)態(tài)，采用理論與實(shí)際相結(jié)合的方法對我國銀行不良資產(chǎn)問題進(jìn)行綜合分析。搜集各類官方數(shù)據(jù)和文獻(xiàn)，盡可能找出不良資產(chǎn)問題的現(xiàn)實(shí)情況，同時(shí)借鑒已有的理論研究，以便對不良資產(chǎn)問題有更加全面、系統(tǒng)和深入的研究。重慶大學(xué)本科學(xué)生畢業(yè)論文 我國不良資產(chǎn)現(xiàn)狀及其成因分析2 我國不良資產(chǎn)現(xiàn)狀及其成因分析2.1我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的基本情況2.1.1我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的界定 銀行資產(chǎn)的定義首先理解銀行資產(chǎn)的概念，它是指商業(yè)銀行過去的交易或者事項(xiàng)形成的、由商業(yè)銀行擁有或控制的、預(yù)期會給商業(yè)銀行帶來經(jīng)濟(jì)利益的以價(jià)值形態(tài)存在的資產(chǎn)。主要內(nèi)容包括：現(xiàn)金、證券投資、客戶貸款、同業(yè)拆放和回購協(xié)議下購買的證券以及其他資產(chǎn)。 銀行不良資產(chǎn)的定義及其界定銀行不良資產(chǎn)一般是指處于非良好經(jīng)營狀態(tài)的、不能及時(shí)給銀行帶來正常預(yù)期收益甚至難以收回本金的銀行資產(chǎn)?，F(xiàn)金資產(chǎn)由于流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)基本沒有風(fēng)險(xiǎn)；由于我國的資本市場還不夠成熟以及實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式，我國銀行是不允許進(jìn)行證券業(yè)務(wù)操作的，所以也沒有證券投資的風(fēng)險(xiǎn)；第四類銀行資產(chǎn)所占比例較小加之信譽(yù)高一般風(fēng)險(xiǎn)也很?。黄渌Y產(chǎn)是與銀行的主營業(yè)務(wù)無關(guān)是附屬資產(chǎn)。綜上，銀行不良資產(chǎn)主要是源于客戶信貸資金，本文的銀行不良資產(chǎn)主要是指銀行的不良貸款。在很長的一段時(shí)間內(nèi)，我國劃分貸款的標(biāo)準(zhǔn)是基于借款人的還款狀況分為正常、逾期、呆滯、呆賬四類，其中后三類為不良貸款（簡稱“一逾兩呆”）。2002年1月1日起，我國正式開始推行“五級分類法”。將貸款資產(chǎn)根據(jù)其內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)程度分為：正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五類。后三類合稱為銀行不良貸款。 表2.1 五級分類法正常貸款指借款人能夠完全履行合同，不存在任何影響貸款本息及時(shí)全額償還的消極因素，銀行沒有理由懷疑借款人足額償還本息的能力。貸款損失的概率為0關(guān)注貸款指盡管借款人現(xiàn)在有能力償還貸款本息，但對償還能力產(chǎn)生不利影響的因素仍然存在，如果這些因素繼續(xù)存在，借款人的償還能力將受到影響。貸款損失的概率5%次級貸款指還款人的償還能力出現(xiàn)了明顯問題或缺陷，依靠正常營業(yè)收入已無法按時(shí)足額償還貸款本息，需通過對外融資、處分資產(chǎn)乃至執(zhí)行抵押擔(dān)保來還款付息。貸款損失的概率30%50%可疑貸款指借款人依靠其主營業(yè)務(wù)收入已經(jīng)無法足額還本付息，即使處置擔(dān)保品后也肯定會造成部分經(jīng)濟(jì)損失，只因存在借款人重組、兼并、合并、抵押物處置和未決訴訟等待定因素，具體損失金額還不能確定。貸款損失概率50%75%損失貸款指借款人已無償還本息的可能，即使采取所有可能的措施和法律手段，也無法收回或收回極少部分，貸款的大部分或全部將發(fā)生損失。銀行對于這類貸款在履行必要的程序后應(yīng)立即注銷。貸款損失的概率75%100%2.1.2我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的特點(diǎn)首先，我國不良資產(chǎn)數(shù)量大范圍廣。我國商業(yè)銀行的不良貸款是廣泛存在于各個(gè)網(wǎng)點(diǎn)各個(gè)銀行各個(gè)地區(qū)的普遍現(xiàn)象。其中，國有四大行的歷史包袱最重，不良資產(chǎn)數(shù)額大。它具有廣泛的社會性，影響整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。截至今年一季度末，我國銀行不良貸款余額為5265億元，這已經(jīng)是2011年第四季度后不良貸款余額連續(xù)第六個(gè)季度反彈。不良貸款率為0.96%，與去年年末相比略有升高，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)期內(nèi)不良貸款規(guī)?？赡苓€會有所攀升。其次，我國不良資產(chǎn)形成的原因十分復(fù)雜。國內(nèi)一般研究認(rèn)為，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和政府角色的錯(cuò)位是我國商業(yè)銀行特別是國有商業(yè)銀行產(chǎn)生不良資產(chǎn)的最重要原因。我國從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型過程中，政府賦予銀行一定的行政職能，國有銀行承擔(dān)了大量政策性貸款，而這些貸款往往是有去無回的。再次，我國銀行不良資產(chǎn)所涉及的利益方關(guān)系特殊。我國國有企業(yè)和國有銀行特殊的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致資源配置的低效率。本是市場正常交易行為所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，卻因?yàn)閮烧咛幱谙嗤a(chǎn)權(quán)主體下而造成“預(yù)算軟約束”。最后，我國銀行不良資產(chǎn)的類型比較特殊。在國外，大多數(shù)銀行不良資產(chǎn)是具有較高價(jià)值的房地產(chǎn)、股票等。我國的不良貸款則大多是歷史上沉淀下來的信用貸款、關(guān)系貸款，缺乏還款來源。從結(jié)果來看，股權(quán)和物權(quán)所占比重較小，大多是債權(quán)，由于處置債權(quán)資產(chǎn)的困難、資產(chǎn)不易盤清等問題不良資產(chǎn)難以變現(xiàn)。2.2我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的規(guī)模在商業(yè)銀行的運(yùn)營過程中，不良貸款的出現(xiàn)是無法規(guī)避始終存在的。如何將其數(shù)額控制在意一定的范圍內(nèi)是各國都面臨著的巨大難題。不良資產(chǎn)率的國際警戒線的10%，我國監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求是15%。一旦商業(yè)銀行積累大量不良資產(chǎn)，不僅是一種嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)隱患，還會其削弱市場競爭力、阻礙開展國際化經(jīng)營的步伐。在我國，不良資產(chǎn)的規(guī)模統(tǒng)計(jì)由于道德風(fēng)險(xiǎn)、信息不透明和劃分標(biāo)準(zhǔn)的不統(tǒng)一一直沒有權(quán)威的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。下面是引用較高的一系列數(shù)據(jù)：表2.2 19942010年銀行賬面不良貸款額及不良貸款率統(tǒng)計(jì)年份銀行業(yè)不良貸款額（億元人民幣）銀行業(yè)不良貸款率（%）國有商業(yè)銀行不良貸款額（億元人民幣）國有商業(yè)銀行不良貸款率（%）1994N/AN/A6371.2620.001995N/AN/A8597.3322.001996N/AN/A11574.6924.401997N/AN/A14279.8827.001998N/AN/A21453.2135.001999N/AN/A35027.4739.002000N/AN/A19521.8029.182001N/AN/A18773.8025.372002N/AN/A22080.6026.102003N/AN/A19641.3019.7420041717613.2115751.0015.57200513133.608.6110724.8010.49200612549.207.0910534.909.22200712684.206.1711149.508.0520085681.802.454208.202.8120094793.301.583627.301.8020103646.101.153081.001.31數(shù)據(jù)來源：2004年以后來自銀監(jiān)會網(wǎng)站，2004年來自施華強(qiáng)：國有商業(yè)銀行賬面不良貸款、調(diào)整因素和嚴(yán)重程度：1994-2004，載金融研究，2005（12）。1994年是我國不良資產(chǎn)問題的一個(gè)重要時(shí)點(diǎn)，是不良資產(chǎn)問題的開端，緊接著，1997年亞洲金融風(fēng)暴，使得不良資產(chǎn)的嚴(yán)重情況得以暴露出來。20世紀(jì)80年代至今，在銀行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位的四大國有銀行的數(shù)額龐大的不良貸款一直是危機(jī)整個(gè)中國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隱患。1999年我國先后成立了信達(dá)、東方、長城、華融四家資產(chǎn)管理公司，并對國有商業(yè)銀行剝離的不良貸款部分進(jìn)行處置。表2.3 四大國有商業(yè)銀行19992009年賬面不良貸款率和不良貸款額工商銀行中國銀行建設(shè)銀行農(nóng)業(yè)銀行年份不良貸款率（%）不良貸款額（億元）不良貸款率（%）不良貸款額（億元）不良貸款率（%）不良貸款額（億元）不良貸款率（%）不良貸款額（億元）199939.479579.8537.426054.59200034.438309.9927.24096.0420.272781.8033.244933.60200129.787919.8927.514360.2019.352888.2142.126933.70200225.417628.0822.494085.3115.172680.3236.657011200321.247206.6016.283527.609.121935.2130.666594.89200421.167845.595.121060.703.92873.4526.736923.2620054.691544.175.20974.143.84944.6926.187407.7620063.791377.454.65960.893.29943.9923.447362.0720072.741117.743.48847.262.60851.7023.538166.0820082.291044.822.92833.472.21838.824.331339.5320091.54884.671.52747.181.50721.562.911204.21數(shù)據(jù)來源：中國銀監(jiān)會網(wǎng)站及各大商業(yè)銀行網(wǎng)站。從2000年起，我國國有銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量開始有了明顯的改善和提升。2001年9月末，國有四大行不良貸款額為1.8萬億元，不良貸款比例為26.62%，到2002年至2005年由于國家對國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)進(jìn)行的大規(guī)模政策性剝離，余額有所下降，見下表。表2.4 20022005年我國國有商業(yè)銀行的不良貸款情況單位：億元年份2002200320042005不良貸款余額20881191681575110724.8不良貸款率（%）26.120.3615.5610.5數(shù)據(jù)來源：中國銀監(jiān)會網(wǎng)站和中國金融網(wǎng)站截止2009年年末。我國商業(yè)銀行不良貸款余額為4263億元，不良貸款率為1.60%，以及接近發(fā)達(dá)國家的不良貸款率。這也是為了抵御金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的沖擊，國家實(shí)習(xí)寬松的貨幣政策，從而稀釋不良貸款造成的。從不良資產(chǎn)最初的產(chǎn)生到幾十年后的今天，數(shù)據(jù)顯示，2011年第三季度是中國銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量最佳時(shí)期。9月末，商業(yè)銀行的不良貸款余額為4078億元，達(dá)到了中國銀行業(yè)不良貸款的最低點(diǎn)。最近幾年中國經(jīng)濟(jì)增長有所放緩，銀行信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯露出來。從2011年第四季度開始，各季度增量為201億元、103億元、182億元、224億元、141億元和339億元。其中，今年的第一季度和去年第三季度是這輪新增不良貸款的兩個(gè)高峰，分別為339億元和224億元。表2.5 2012年我國商業(yè)銀行不良貸款機(jī)構(gòu)分布情況 單位：億元 機(jī)構(gòu)2012年一季度二季度三季度四季度不良貸款余額不良貸款率不良貸款余額不良貸款率不良貸款余額不良貸款率不良貸款余額不良貸款率商業(yè)銀行43820.94%45640.94%47880.95%49290.95%大型商業(yè)銀行29941.04%30201.01%30701.00%30950.99%股份制商業(yè)銀行6080.63%6570.65%7430.70%7970.72%城市商業(yè)銀行3590.78%4030.82%4240.85%4190.81%農(nóng)村商業(yè)銀行3741.52%4261.57%4871.65%5641.76%外資銀行480.49%580.58%630.62%540.52%數(shù)據(jù)來源：中國銀監(jiān)會網(wǎng)站圖2.1 2012年我國商業(yè)銀行不良貸款余額的機(jī)構(gòu)分布圖 圖2.2 2012年我國商業(yè)銀行不良貸款率的分機(jī)構(gòu)對比圖截至2013年3月，我國商業(yè)銀行不良貸款余額為5243億元，比年初增加339億元，不良貸款率0.99%。 2.3我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的成因各國銀行不良資產(chǎn)的產(chǎn)生的根源和背景都有所不同，我國商業(yè)銀行巨額的不良資產(chǎn)的主要集中于四大國有銀行，生成于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)過渡的時(shí)期。其發(fā)展過程大致可分為三個(gè)階段：上世紀(jì)80年代到90年代初，不良資產(chǎn)總量大約為2000億元，主要是向傳統(tǒng)老工業(yè)企業(yè)發(fā)放的貸款和對盲目重復(fù)建設(shè)發(fā)放貸款形成的不良資產(chǎn)；整個(gè)九十年代是第二階段，因?yàn)榻鹑谥刃蚧靵y、監(jiān)管不力加上國有企業(yè)的利潤下滑以及亞洲金融風(fēng)暴的波及，銀行不良資產(chǎn)急速擴(kuò)張，達(dá)到峰值25027億元。1999年至今為第三個(gè)階段，在國家的大力支持下國有商業(yè)銀行進(jìn)行了一系列的市場化改革，通過補(bǔ)充資本金、剝離給資產(chǎn)管理公司上市改制等方式不良資產(chǎn)規(guī)模總體上逐年下降，不良資產(chǎn)類率也在不斷降低。以下文章將從宏觀環(huán)境、微觀主體等多方面對不良資產(chǎn)的形成原因進(jìn)行總結(jié)。2.3.1國有企業(yè)虧損因素首先，財(cái)政職責(zé)金融化使得商業(yè)銀行承擔(dān)了向國有企業(yè)提供資金的艱巨任務(wù)。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，國企的固定資產(chǎn)投資以及流動(dòng)資金統(tǒng)統(tǒng)都是國家計(jì)劃撥款。1994年“撥改貸”之后，都變?yōu)榱算y行貸款。數(shù)字表明，1986年，銀行貸款與國企流動(dòng)資金總量的比例為76%，1994年上升到98%，1995年以后，已高達(dá)100%。商業(yè)銀行提供給國企的貸款名義上是以債務(wù)的形式，但國企通常采用過度負(fù)債來擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，將流動(dòng)貸款長期化，這種做法嚴(yán)重影響了貸款的流動(dòng)性、安全性和盈利性。最終由于國企經(jīng)營困難，沉淀、呆滯貸款大幅增加，長期貸款永久化。 其次，國有企業(yè)改革的成本也成為商業(yè)銀行的沉重負(fù)擔(dān)。上世紀(jì)的90年代，國企開始兩極分化，部分國企因?yàn)楦鞣N原因經(jīng)營狀況惡化、經(jīng)濟(jì)效益差、負(fù)擔(dān)沉重。如97年爆發(fā)的亞洲金融風(fēng)暴使我國進(jìn)入需求不足的經(jīng)濟(jì)周期，許多行業(yè)都出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩的情況，國企虧損嚴(yán)重。在現(xiàn)有破產(chǎn)體制和債務(wù)履行責(zé)任不健全的情況下，一些企業(yè)借口產(chǎn)權(quán)改革，擱置、逃脫銀行債務(wù)，或趁企業(yè)兼并、收購及破產(chǎn)風(fēng)潮，將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，對債務(wù)置之不理，形成了大量銀行不良資產(chǎn)。最后，從政府和企業(yè)關(guān)系角度來考慮，政府為了社會穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及地方財(cái)政稅收和政府官員的政績等因素考慮都會盡量避免讓企業(yè)破產(chǎn)，此時(shí)只能通過行政手段干預(yù)銀行發(fā)放貸款，這種非市場化手段會給銀行帶來損失，也會加劇不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。2.3.2外部宏觀環(huán)境因素影響圖2.3 2000年2011年我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率與GDP增長率關(guān)系圖數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計(jì)年鑒商業(yè)銀行的信貸行為與經(jīng)濟(jì)周期的不同階段呈現(xiàn)較緊密的契合性。在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)期，企業(yè)和居民都會增加帶款需求，商業(yè)銀行將增加貸款供給，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高漲。此時(shí)銀行與債務(wù)人之間形成了良性的資金循環(huán)鏈條。但是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下滑階段，企業(yè)、居民還款能力減弱甚至無法償還，銀行貸款回流延遲、受阻，銀行將縮小信貸規(guī)模。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，之前擴(kuò)張的信貸資金將以不良資產(chǎn)的形式表現(xiàn)出來，甚至使銀行破產(chǎn)觸發(fā)銀行系統(tǒng)的崩潰，這無疑進(jìn)一步加劇了經(jīng)濟(jì)危機(jī)。2.3.3政府干預(yù)因素可以說我國政府在銀行不良資產(chǎn)的形成上起了主導(dǎo)作用。隨著改革的不斷推進(jìn)，財(cái)政收入占國民收入比重快速降低，難以維持龐大的行政體系和支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)，從以前的財(cái)政撥款改為銀行貸款，直接的財(cái)政借款和政策性貸款扭曲了銀行資金的商業(yè)性質(zhì)，給銀行造成巨大的負(fù)擔(dān)。1994年財(cái)稅體制改革后，地方財(cái)政無力支持當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施、國有企業(yè)、公共服務(wù)等所需資金。同時(shí)基于以GDP增長率為指標(biāo)的政績考量，地方政府開始爭奪金融資源，給銀行施加壓力，迫使銀行提供信貸資金。由于多方原因，這些貸款質(zhì)量普遍較低，政府的地方保護(hù)主義還會幫助企業(yè)逃脫債務(wù)，導(dǎo)致不良資產(chǎn)不斷增加，損失了銀行的利益。2.3.4銀行內(nèi)部因素在銀行業(yè)改革前，國家在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的干預(yù)不僅降低了央行的獨(dú)立性，使其職能不清，調(diào)控效果不佳；還主導(dǎo)著銀企關(guān)系，控制著金融體系。1994年之后通過改制完成了商業(yè)化的改革，也難免存在舊體制的慣性作用。國有商業(yè)銀行在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期通常具有雙重性。一是其經(jīng)濟(jì)行為缺乏自主權(quán)，往往帶有強(qiáng)烈的政府意志，此時(shí)銀行已然成為國家推行經(jīng)濟(jì)政策的工具。二是國有商業(yè)銀行隨著經(jīng)濟(jì)體制的改革成為了越來越獨(dú)立的市場中的主體，逐漸謀求自身經(jīng)濟(jì)利益的最大化。這一時(shí)期國有銀行雖處于壟斷地位，但效率卻是十分低下。原因可以概括為：長期以來國有銀行都不是自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的實(shí)體，經(jīng)營管理者的權(quán)利、義務(wù)、利益不對稱，缺乏風(fēng)險(xiǎn)約束和激勵(lì)約束機(jī)制；生存于一個(gè)特殊經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，不管是組織結(jié)構(gòu)還是管理模式都基于行政制度，沒有建立現(xiàn)代有效的公司治理機(jī)制；國有商業(yè)銀行幾乎沒有經(jīng)歷過較為嚴(yán)重的經(jīng)營危機(jī)，銀行缺少對風(fēng)險(xiǎn)的識別分析和防范，沒有建立以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心內(nèi)部控制制度。2.3.5金融制度不合理因素我國的金融市場一直實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管模式。隨著金融全球化的進(jìn)程加快，此種模式的弊端已初步顯現(xiàn)。我國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直沒有對宏觀領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)性引起重視，缺乏風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)測量工具。并且監(jiān)管手段也極為落后，不能及時(shí)有效的做出反應(yīng)。這些都不利于提高金融體系的效率及穩(wěn)定性。除此之外，金融機(jī)構(gòu)特別是銀行同業(yè)間不規(guī)范、正當(dāng)?shù)母偁幗o許多違法行為提供渠道，累計(jì)了大量不良資產(chǎn)。2.4我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的影響2.4.1不良資產(chǎn)對國民經(jīng)濟(jì)的影響縱觀世界金融或經(jīng)濟(jì)危機(jī)的歷史，我們不難發(fā)現(xiàn)龐大的不良資產(chǎn)孕育無疑是給金融危機(jī)裝上了定時(shí)炸彈。不良資產(chǎn)會給金融機(jī)構(gòu)的安全性和流動(dòng)性帶來沖擊，直接影響了銀行的收益能力。不良資產(chǎn)會使資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度減緩，積累到一定程度可能誘發(fā)通貨膨脹。另外，如果銀行爆發(fā)信任危機(jī)，將極易引起擠兌風(fēng)潮，后果將不堪設(shè)想。總之，不良資產(chǎn)會極大地降低金融系統(tǒng)的效率，給宏觀經(jīng)濟(jì)帶來不穩(wěn)定因素。2.4.2對銀行自身的不利影響。 信貸資產(chǎn)是商業(yè)銀行的核心資產(chǎn)，其比例大概占到總資產(chǎn)的75%，因此銀行出現(xiàn)大量不良資產(chǎn)，必然會使銀行的資本實(shí)力、抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力和競爭力遭到極大削弱。 大量不良資產(chǎn)使銀行的信用度降低，摧毀了銀行的形象，導(dǎo)致銀行的籌資困難。 銀行正常利息收入受到影響，往往會造成銀行形成經(jīng)營性虧損，加大銀行經(jīng)營的困難。 貸款無法收回或不能按期收回會極大影響銀行的存款支付能力，嚴(yán)重時(shí)會導(dǎo)致銀行破產(chǎn)，甚至誘發(fā)金融危機(jī)，影響社會的安定。 將打破信貸資金正常循環(huán)，嚴(yán)重銀行的再貸款能力嚴(yán)重削弱，不僅導(dǎo)致銀行經(jīng)營困難，還會因貸款能力不足而不能保障市場資金融通從而影響市場配置資源的效率。 我國加入WTO之后在之前受保護(hù)的金融領(lǐng)域的銀行業(yè)也將與國際上的銀行進(jìn)行全面的競爭。如果我國大量的銀行不良資產(chǎn)不能在短期之內(nèi)清除，而國外的一些大銀行實(shí)力雄厚、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良，屆時(shí)我國的金融系統(tǒng)都將面臨著嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)和考驗(yàn)。2.4.3對企業(yè)經(jīng)營帶來的不利影響。國有企業(yè)大量向銀行借貸，銀行信貸資金難以收回，便形成了資金流轉(zhuǎn)的惡性循環(huán)。嚴(yán)重制約企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展以及銀行業(yè)的商業(yè)化改革。如此將難以實(shí)現(xiàn)市場經(jīng)濟(jì)有效配置資源、提高效率的作用。國有企業(yè)喪失信譽(yù)不僅阻礙其成為真正獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧市場經(jīng)濟(jì)主體主體，還會危及整個(gè)社會的經(jīng)濟(jì)信用基礎(chǔ)。重慶大學(xué)本科學(xué)生畢業(yè)論文 銀行不良資產(chǎn)處置的國際經(jīng)驗(yàn)比較與借鑒3 銀行不良資產(chǎn)處置的國際經(jīng)驗(yàn)比較與借鑒3.1幾個(gè)典型國家對銀行不良資產(chǎn)的處置3.1.1美國對不良資產(chǎn)的處置上世紀(jì)80至90年代，美國的經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，由于其銀行業(yè)制度性缺陷和監(jiān)管體制的不完善而產(chǎn)生了巨額的不良資產(chǎn)。美國政府高度重視，注重早期防范并主要采取一系列跟進(jìn)措施企圖使危機(jī)的危害降到最低：首先，制定相關(guān)立法。會先后通過金融機(jī)構(gòu)改革、復(fù)興和實(shí)施法、RTC再融資、重組與改良法。其次，美國政府根據(jù)立法設(shè)立了重組信托公司RTC這樣專門處置不良資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)。RTC和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司FDIC一起處置不良資產(chǎn)。措施主要有：其一通過公開拍賣和暗盤競標(biāo)方式出售破產(chǎn)銀行資產(chǎn)。其二通過資產(chǎn)管理合同將不良資產(chǎn)委托給私營公司處置。其三創(chuàng)新地采取股本合資手段。其四資產(chǎn)證券化等方式處理住房抵押貸款。15年間兩家公司處置了共多達(dá)7959億美元的不良資產(chǎn)。雖然成效明顯，但政府財(cái)付出數(shù)額龐大的財(cái)政資金。3.1.2波蘭對不良資產(chǎn)的處置波蘭是典型的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌型國家，它的銀行不良貸款產(chǎn)生的根本原因是指導(dǎo)性經(jīng)濟(jì)體系下存在的所有制問題導(dǎo)致的公司治理機(jī)制不完善、預(yù)算軟約束等問題在過渡期間呈現(xiàn)出來。波蘭在化解銀行不良資產(chǎn)的時(shí)候采取的主要處置手段是：法庭訴訟、破產(chǎn)清算、債權(quán)出售、債轉(zhuǎn)股、債權(quán)與股權(quán)置換等方法。由于其國有銀行與國有企業(yè)之前的密切聯(lián)系，在處置不良資產(chǎn)的同時(shí)也進(jìn)行了一系列的企業(yè)改革。波蘭最具創(chuàng)造力的“庭外調(diào)解協(xié)議”賦予了銀行準(zhǔn)司法權(quán)力，銀行有權(quán)減免債務(wù)、降低利率、調(diào)整債務(wù)期限、提供新貸款、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、二級市場上公開銷售其債權(quán)等，這樣使得債權(quán)人和債務(wù)人的矛盾得以簡化解決。這一制度為解決波蘭的不良資產(chǎn)危機(jī)做出了巨大的貢獻(xiàn)。最終，國有銀行的資本金大大充足，監(jiān)管力度也得以加強(qiáng)。3.1.3日本不良資產(chǎn)的處置在1997年的亞洲金融危機(jī)中日本的大型銀行和證券公司在短時(shí)間內(nèi)相繼倒閉，日本政府直接動(dòng)用政府財(cái)政拯救銀行業(yè)以避免更大那你范圍的金融恐慌和擠兌風(fēng)潮。但從根本上來說，日本的銀行危機(jī)是由其長期經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理造成的。97年日本開始改革金融監(jiān)管體制（成立金融廳）和會計(jì)制度。1998年修改存款保險(xiǎn)法，之后又頒發(fā)了金融再生法、早期健全法為處理破產(chǎn)銀行、解決不良債權(quán)、健全銀行經(jīng)營機(jī)制提供法律依據(jù)。政府決定動(dòng)用共計(jì)60萬億日元設(shè)立過渡銀行、向銀行注資以提高自有資本比率以及用于金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)后對存款者的保護(hù)。日本還啟動(dòng)了“金融再生計(jì)劃”來強(qiáng)化日本RCC功能（專門收購不良資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)）和面向企業(yè)重建。但是，在問題的萌芽階段日本政府擔(dān)心大規(guī)模處理不良資產(chǎn)會對經(jīng)濟(jì)和就業(yè)產(chǎn)生重大影響，而掩蓋、拖延，喪失了處置的好時(shí)機(jī)。最終采取的措施收效甚微，且因宏觀經(jīng)濟(jì)的通貨緊縮而加劇不良資產(chǎn)的問題。3.2基本經(jīng)驗(yàn)第一，樹立標(biāo)本兼治的正確觀念。對銀行不良資產(chǎn)增量的防范與存量的處置應(yīng)該同時(shí)進(jìn)行。防范不良資產(chǎn)的產(chǎn)生應(yīng)該是首要任務(wù)，盡快健全銀行信息披露機(jī)制，提高信息披露質(zhì)量，完善不良資產(chǎn)預(yù)警機(jī)制。在不良資產(chǎn)問題產(chǎn)生后不能拖延問題的解決，必須及時(shí)果斷的進(jìn)行處理，這樣才能夠降低不良資產(chǎn)的處理成本。第二，政府必須對處置以后不良資產(chǎn)提供資金、政策的支持?？v觀全球我們不難發(fā)現(xiàn)，即使市場機(jī)制完善的發(fā)達(dá)國家在面臨巨額的銀行不良資產(chǎn)是，政府給予了一定的支持。發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家的銀行不良資產(chǎn)絕大部分是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌、體制改革的成本。國家財(cái)政必須投入大量資金以解決銀行不良資產(chǎn)問題，否則僅依靠銀行自身是很難在短時(shí)間內(nèi)處置巨額不良資產(chǎn)的。政府主導(dǎo)不良資產(chǎn)清理有利于創(chuàng)造良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、增強(qiáng)銀行信譽(yù)度，并且速度快、效果好，從而有效阻止銀行危機(jī)蔓延。對產(chǎn)生不良資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)，政府必須當(dāng)機(jī)立斷迅速處理，敷衍塞責(zé)只會帶來更多的損失。第三，銀行不良資產(chǎn)的處置與企業(yè)的改革相結(jié)合。我國銀行的不良資產(chǎn)問題與國有企業(yè)有著千絲萬縷的聯(lián)系。僅向銀行注資，而不解決企業(yè)的問題，只能緩解暫時(shí)的矛盾。我國國有銀行和國有企業(yè)都不同程度存在著所有者缺位現(xiàn)象。產(chǎn)權(quán)制度的根本性改革才能從根源上解決不良資產(chǎn)問題。第四，建設(shè)更加成熟完善的資本市場以及加快法制建設(shè)的步伐。縱觀全球，幾乎所有國家在處置銀行不良資產(chǎn)時(shí)都伴隨著經(jīng)濟(jì)制度的創(chuàng)新、立法的支持和頒布與之相關(guān)的政策。通過完善資本市場，企業(yè)可以多渠道融資，減少對銀行的依賴，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為銀行風(fēng)險(xiǎn)的可能性。發(fā)達(dá)的資本市場也有利于存量不良資產(chǎn)的處置。同樣，完善的法律制度和良好的信用環(huán)境可為不良資產(chǎn)處置提高一片適宜的土壤和空間。第五，根據(jù)我國國情選擇適當(dāng)?shù)奶幹媚Ｊ讲涣假Y產(chǎn)的處置模式主要分為兩種：分散處置模式和集中處置模式。前者又被稱為“銀行主導(dǎo)型”模式，是指銀行自己成立專門機(jī)構(gòu)或工作小組處理不良資產(chǎn)的模式。集中處理模式則是以政府為主導(dǎo)的處理模式。政府通常會出資設(shè)立或者直接運(yùn)營一個(gè)獨(dú)立機(jī)構(gòu)，如資產(chǎn)管理公司，由AMC具體負(fù)責(zé)不良資產(chǎn)進(jìn)行集中管理與處置。由于每個(gè)國家銀行不良資產(chǎn)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和原因都有所不同，而且所處的國際形勢和時(shí)點(diǎn)也完全不同，我們不能不管中國自身的特點(diǎn)而盲目照搬國外經(jīng)驗(yàn)。以國際經(jīng)驗(yàn)來看，各國在處理銀行不良資產(chǎn)的過程中并非單單運(yùn)用上述某一模式就能達(dá)到目的，而是多種模式并存。重慶大學(xué)本科學(xué)生畢業(yè)論文 我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置方式4 我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置方式我國在上世紀(jì)的90年代就開始采取了種種措施來解決銀行不良資產(chǎn)的問題。包括成立資產(chǎn)管理公司、債務(wù)重組、政府投入資金、出售、以及引進(jìn)國際投資者等多種方式，取得了一定的成就。但由于我國特殊的體制缺陷和宏觀環(huán)境的限制，許多處置手段無法發(fā)揮預(yù)期的效果。在處理不良資產(chǎn)存量的同時(shí)，大量新增不良資產(chǎn)產(chǎn)生。就我國目前的資產(chǎn)質(zhì)量來講，與國際同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)還相距甚遠(yuǎn)，我國銀行不良資產(chǎn)的處置還要經(jīng)過很長時(shí)間努力。表4.1 2012年我國商業(yè)銀行不良貸款類型分布 單位：億元項(xiàng)目2012年一季度二季度三季度四季度不良貸款額4382456447884929其中：次級類貸款1801196020282176可疑類貸款1909193420742122損失類貸款672670685630不良貸款率0.94%0.94%0.95%0.95%其中：次級類貸款0.39%0.40%0.40%0.42%可疑類貸款0.41%0.40%0.41%0.41%損失類貸款0.14%0.14%0.14%0.12%貸款損失準(zhǔn)備12594132441388414564撥備覆蓋率287.40%290.18%289.97%295.51%數(shù)據(jù)來源：中國銀監(jiān)會網(wǎng)站4.1我國處理銀行不良資產(chǎn)的傳統(tǒng)手段的局限性分析第一，向國有銀行進(jìn)行注資。1998年，四大國有銀行獲得財(cái)政部的注資共計(jì)2700億元，資本充足率快速上升到了8%，此舉能夠穩(wěn)定銀行的安全經(jīng)營水平。但隨著銀行規(guī)模資產(chǎn)的膨脹和資產(chǎn)質(zhì)量的下降，資產(chǎn)充足率很快又下降到8%一下。注資雖然能短暫提高其資本充足率卻難以核銷巨大的不良資產(chǎn)存量，也難以適應(yīng)國有商業(yè)銀行的規(guī)模膨脹。另外。還容易引發(fā)國有銀行管理層的道德風(fēng)險(xiǎn)。具體來說，主要有兩種方式：第一，政府通過向銀行注資兒增加持股比重；第二，政府通過發(fā)行債券來交換銀行的不良資產(chǎn)。第二，成立金融資產(chǎn)管理公司（AMC）。為了最大限度地保全資產(chǎn)、減少損失，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，以及推進(jìn)國有企業(yè)改革，國務(wù)院決定成立直屬的國有獨(dú)資金融資產(chǎn)管理公司（Asset Management Company,AMC）專門清理不良資產(chǎn)。債務(wù)追償債務(wù)最初是最普遍、成本低的不良資產(chǎn)處置方式。也是不良資產(chǎn)處置都首要程序。當(dāng)正常的債務(wù)清償程序不能達(dá)到預(yù)期效果時(shí)可以利用法律手段對欠債企業(yè)進(jìn)行追償。此種方式成本較高，是否有效也取決于執(zhí)行階段，若企業(yè)缺乏足夠的可供執(zhí)行資產(chǎn)，貸款將難以足額收回，甚至?xí)p失訴訟執(zhí)行的代墊費(fèi)用。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是目前我國處置銀行不良資產(chǎn)的主要方法之一，是指四家資產(chǎn)管理公司為投資主體，將不良債權(quán)轉(zhuǎn)化為對國有企業(yè)的股權(quán)。此種方式對銀行來說，有利于及時(shí)掌握債務(wù)企業(yè)的資金動(dòng)向和風(fēng)險(xiǎn)狀況，并通過股利和分紅等方式逐步實(shí)現(xiàn)對不良資產(chǎn)的回收。如果商業(yè)銀行持有的是優(yōu)先股，可以獲得穩(wěn)定的股利和優(yōu)先清償權(quán)。對企業(yè)來說，有利于增資減債，加快現(xiàn)代化企業(yè)制度建設(shè)。不過債轉(zhuǎn)股方式也存在很多不足：首先，對企業(yè)要求苛刻，針對符合適銷對路、工藝領(lǐng)先等條件的發(fā)展?jié)摿Υ蟮钠髽I(yè)。其次，沒有從根本上解決問題。如果商業(yè)銀行持有的是普通股，當(dāng)負(fù)債企業(yè)經(jīng)營不善虧損時(shí)，商業(yè)銀行就不會有現(xiàn)金流入，進(jìn)一步惡化財(cái)務(wù)狀況甚至面臨全部損失的風(fēng)險(xiǎn)（當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)時(shí)）。最后，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)對技術(shù)要求高，使用范圍受到極大限制，商業(yè)銀行的股權(quán)可能會變成新的不良資產(chǎn)。債務(wù)重組債務(wù)重組方式就是采用兼并、破產(chǎn)、股份制改造、企業(yè)托管或出售等多種手段對企業(yè)進(jìn)行重整，將企業(yè)債務(wù)轉(zhuǎn)化成投資，待其財(cái)務(wù)狀況好轉(zhuǎn)后由第三方兼并或收購。債務(wù)重組的方式多樣、成本低，有助于盡可能多地保全資產(chǎn)。債務(wù)重組手段的弊端有：首先，大多是針對大中型企業(yè)實(shí)施，使用范圍很窄。其次，無法將風(fēng)險(xiǎn)隔離，不能保護(hù)處置資產(chǎn)的相關(guān)當(dāng)事人。一旦企業(yè)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況沒有好轉(zhuǎn)反而會導(dǎo)致更大程度的損失。打包出售模式此種方式得到我國銀行及資產(chǎn)管理公司的廣泛應(yīng)用。它是指按照特定的行業(yè)或地域標(biāo)準(zhǔn)對一定數(shù)量的實(shí)物、債權(quán)和股權(quán)等資產(chǎn)進(jìn)行重組，從而形成有投資價(jià)值的資產(chǎn)包，然后在全國金融市場上公開招標(biāo)出售。打包出售的優(yōu)點(diǎn)是適用范圍廣、對象要求低、配套環(huán)境相對完善。不過，此種方式也有明顯的不足之處：首先，定價(jià)時(shí)通常較低才能為投資者所接受，容易造成銀行的損失。其次，會出現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供不應(yīng)求、劣質(zhì)資產(chǎn)沒有市場的情況。直接出售模式是指商業(yè)銀行不良率資產(chǎn)直接賣出或是將其作為貸款擔(dān)保物進(jìn)行出售，從而達(dá)到不良資產(chǎn)的處置和資金回收的目的。在直接出售模式中，商業(yè)銀行需要解決的主要問題是不良資產(chǎn)或貸款擔(dān)保物的定價(jià)及不良資產(chǎn)投資者的確定。直接出售模式下，合理的不良資產(chǎn)價(jià)格的確定難度很大，且容易受不良資產(chǎn)種類和付款金額的制約。由于我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的質(zhì)量欠佳，直接出售往往會有大幅折價(jià)情況的發(fā)生，使商業(yè)銀行的利益受損。破產(chǎn)清算破產(chǎn)清算是指通過法律途徑申請企業(yè)破產(chǎn)，將債務(wù)人的資產(chǎn)進(jìn)行清算變賣后，回收部分債權(quán)的處置方式。但這種方法弊端很多，我國企業(yè)利用破產(chǎn)逃避債務(wù)的情況很多，其平均清償率很低，企業(yè)破產(chǎn)后銀行也會損失潛在的利益來源，所以通常作為資產(chǎn)管理公司最次的處置手段。4.2我國銀行不良資產(chǎn)證券化處置模式我國的金融市場逐步開放，金融市場的運(yùn)作和管理以及金融工具的創(chuàng)新都要與國際接軌。市場化程度強(qiáng)且技術(shù)含量高的證券化方式已經(jīng)被美國、日本等發(fā)達(dá)國家成功運(yùn)用在不良資產(chǎn)問題的解決上，我國也開始了初步的嘗試并取得了一定成效。首先，利用資產(chǎn)證券化方式處理不良資產(chǎn)見效更快、成本更低，并且能夠很好的將信用風(fēng)險(xiǎn)分散，使銀行業(yè)乃至金融業(yè)的安全性和系統(tǒng)效率有所提高。其次，能夠增加商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的收入和自身盈利水平，從而提高資本充足率。最后，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)、提高資源配置效率。隨著我國資本市場的逐漸成熟，相關(guān)制度的建立和法制建設(shè)的加強(qiáng)，資產(chǎn)證券化方式勢必會在今后我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置過程中得到更加廣泛的運(yùn)用。4.2.1銀行不良資產(chǎn)證券化的概念銀行不良資產(chǎn)證券化就是將一組缺乏流動(dòng)性，但在可預(yù)見的未來所產(chǎn)生的現(xiàn)金流保持相對穩(wěn)定不良資產(chǎn)貸款按照不同的種類、利率和期限進(jìn)行一系列的組合、信用增級或評級后，將該組資產(chǎn)的預(yù)期現(xiàn)金流的收益權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)榭稍诮鹑谑袌錾狭鲃?dòng)、信用等級較高的債券型證券的技術(shù)和過程。4.2.2銀行不良資產(chǎn)證券化的運(yùn)作程序 構(gòu)造資產(chǎn)池銀行(發(fā)起人)根據(jù)自身融資需求及客觀情況，選擇合適的不良資產(chǎn)組成資產(chǎn)池用于證券化。資產(chǎn)池一般規(guī)模較大，他們捆綁后可減少非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)并且到達(dá)證券化交易的規(guī)模效應(yīng)。 債權(quán)轉(zhuǎn)移和組合構(gòu)造資產(chǎn)池后把不良資產(chǎn)的債權(quán)轉(zhuǎn)移給SPV特設(shè)機(jī)構(gòu)購買了不良資產(chǎn)的另一機(jī)構(gòu)，需要注意的是這種出售必須是真實(shí)出售。真實(shí)出售的益處在于當(dāng)不良資產(chǎn)的發(fā)起人破產(chǎn)后，不良資產(chǎn)不會被劃作清算資產(chǎn)，從而保證不良資產(chǎn)證券化的順利實(shí)施。債權(quán)組合是指對商業(yè)銀行不良資產(chǎn)進(jìn)行清理后按照金額、風(fēng)險(xiǎn)、還款期限等因素再進(jìn)行分類。最后是給銀行不良資產(chǎn)定價(jià)。 設(shè)立特殊目的載體（SPV）SPV是專門為資產(chǎn)證券化的運(yùn)作組建的實(shí)體。SPV在法律上具有獨(dú)立地位，它的實(shí)際管理職能一般是委托其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行。SPV是發(fā)起人與投資者的中介機(jī)構(gòu)，起著“破產(chǎn)隔離”的關(guān)鍵作用，即SPV能夠起到將資產(chǎn)證券化后基礎(chǔ)資產(chǎn)和原始權(quán)益人的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相分離的作用。 信用增級此步驟是不良資產(chǎn)證券化非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，可以有效改善原有權(quán)益人的信用級別，從而增加對投資者的吸引力。信用增級在實(shí)踐中會根據(jù)不同不良資產(chǎn)證券化運(yùn)作的具體特點(diǎn)，劃分為內(nèi)部和外部信用增級兩大類。 信用評級專業(yè)的信用評級公司對信用增級后的不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行信用評級。這些信用評級機(jī)構(gòu)把信用評級的信息和級別提供給廣大社會公眾和潛在投資者，以便選擇。 銷售最后，還要把銀行不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行銷售。一般是通過更有效率的專業(yè)的承銷機(jī)構(gòu)對產(chǎn)品進(jìn)行銷售。這個(gè)承銷機(jī)構(gòu)可以使證券公司，也可以是投資銀行等。 其他步驟在SPV進(jìn)行不良資產(chǎn)證券化的過程中，會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、咨詢公司等組成的中介機(jī)構(gòu)將提供咨詢服務(wù)。同時(shí)，由信托投資公司、證券投資基金擔(dān)任證券的托管人，負(fù)責(zé)監(jiān)督SPV、發(fā)起人的行為和銀行不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的運(yùn)轉(zhuǎn)情況和收益分配。銀行不良資產(chǎn)證券化的基本運(yùn)作圖如下：圖4.1 銀行不良資產(chǎn)證券化的基本運(yùn)作流程圖5 我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的政策建議 加快我國金融資產(chǎn)管理公司的商業(yè)化轉(zhuǎn)型信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司于2010年正式