第二章房地產(chǎn)金融基本知識(shí),掌握房地產(chǎn)金融的分類、特征理解名義利率和實(shí)際利率、資金等效值，能繪制現(xiàn)金流量圖掌握擔(dān)保融資涉及各項(xiàng)內(nèi)容,2.1房地產(chǎn)金融的分類和特征2.1.1房地產(chǎn)金融的分類及特征一、分類1.經(jīng)營性質(zhì)2.融通方式3.放款形式,政策性房地產(chǎn)金融,自營性房地產(chǎn)金融,間接金融,直接金融,擔(dān)保放款,信用放款,公積金；經(jīng)適房,不經(jīng)金融中介機(jī)構(gòu),經(jīng)金融中介機(jī)構(gòu)融資,信譽(yù),人或物擔(dān)保,2.1房地產(chǎn)金融的分類和特征4.不同房地產(chǎn)領(lǐng)域5.資金融通對(duì)象6.金融工具,土地金融,房產(chǎn)金融,債務(wù)性融資,權(quán)益性融資,房地產(chǎn)債券,房地產(chǎn)股票,抵押貸款,房地產(chǎn)信托受益憑證,房地產(chǎn)保單,房地產(chǎn)長短期信貸,股票、權(quán)益憑證、合資,債券、租賃、貸款,二、特征1.集中性（房地產(chǎn)體積大、資金投入大）2.資金周轉(zhuǎn)期長（征地-規(guī)劃-七通一平-房屋施工-裝修-竣工驗(yàn)收-出售（出租）3.資金運(yùn)動(dòng)固定性（固定性）4.資金增值性（利息；土地稀缺性）5.風(fēng)險(xiǎn)性（政策風(fēng)險(xiǎn)；決策風(fēng)險(xiǎn)；自然風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）,2.2利率、收益率一、利率i=I/P*100%i-利率；I-利息；P-本金2.計(jì)算利息的方法：?jiǎn)卫ǎ篒=P*i*nn-借貸時(shí)間復(fù)利法：I=P*（1+i）的n次冪）P3.名義利率和實(shí)際利率（1）考慮通貨膨脹率名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率注：通貨膨脹率越高，名義利率與實(shí)際利率之間的差額越大,（2）利率單位與計(jì)息周期不一致計(jì)算P19注意：假設(shè)計(jì)息單位為一年單利計(jì)息：名義利率=周期利率*每年計(jì)息周期數(shù)=實(shí)際利率其中，周期利率=實(shí)際利率/每年計(jì)息周期數(shù)復(fù)利計(jì)息：實(shí)際利率=（1+名義利率r/m(每年計(jì)息周期數(shù))）的m次冪1注：m=1,實(shí)際利率=名義利率；m越小，實(shí)際利率與名義利率差額越大F=P*(1+名義利率r/計(jì)息周期m)的m次冪F-本利和,二、資金等效值與現(xiàn)金流量圖1.什么是資金等（效）值是指在考慮時(shí)間因素的情況下，不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的絕對(duì)值不等的資金可能具有相同的價(jià)值。2.現(xiàn)金流量圖是用以反映項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)流入和流出的現(xiàn)金活動(dòng)的簡(jiǎn)化圖示。注意要點(diǎn)（1）作圖三要素：發(fā)生時(shí)點(diǎn)、箭頭方向、現(xiàn)金流入(箭頭朝上)流出（箭頭朝下）額（2）時(shí)間始點(diǎn)用0期表示（而非1）（3）P-現(xiàn)值、F-終值；A-等額年金；G-基本額；i-年利率；j-年通貨膨脹率；n-時(shí)間,例題：某人現(xiàn)在借款1000元，年利率為6%，五年內(nèi)以兩種不同方案還清全部利息和本金，畫出現(xiàn)金流量圖（復(fù)利計(jì)息）一、每年年底付60元利息，第五年末付息時(shí)將本金一起付完。二、最后一年末將本利一次付清。,現(xiàn)金流量圖示例,1000,60,60,60,60,1060,0,1,2,3,4,5,1000,1338.2,三、收益率1.收益率：投資的收益率（回報(bào)率）收益率=收益/總投資2.折現(xiàn)率：將未來收益或收入轉(zhuǎn)換成現(xiàn)值的比率（收益率）注：利率與折現(xiàn)率的區(qū)別：利率是資金的報(bào)酬，只與資金本身獲益能力有關(guān)；折現(xiàn)率與資產(chǎn)及所有者使用效果有關(guān)。3.內(nèi)部收益率：項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于0時(shí)的折現(xiàn)率內(nèi)部收益率表示資金流入現(xiàn)值總和與資金流出現(xiàn)值總和相等。4.全部投資收益率：權(quán)益資本收益率和抵押收益率或抵押貸款利率的加權(quán)平均。反映了全部已投入資本的收益水平。,2.3擔(dān)保融資,按貸款有無擔(dān)保，分為A-債權(quán)人（債權(quán)）B-債務(wù)人（債務(wù)）C-擔(dān)保人（債務(wù)人或第三人）D其他人一、擔(dān)保與反擔(dān)保1.擔(dān)保及擔(dān)保形式（1）擔(dān)保：以債務(wù)人或第三人的特定財(cái)產(chǎn)，抑或特定人的信用作為債權(quán)的擔(dān)保，以保障特定的債權(quán)得以實(shí)現(xiàn)的行為（2）擔(dān)保的形式：抵押、質(zhì)押、留置（物權(quán)擔(dān)保）保證、定金,信用貸款,擔(dān)保貸款,2.反擔(dān)保：擔(dān)保人（第三人）為債務(wù)人向債權(quán)人提供擔(dān)保時(shí)，由債務(wù)人或其他人向擔(dān)保人提供的確保追償權(quán)實(shí)現(xiàn)的一種擔(dān)保制度。追償權(quán)：擔(dān)保人為債務(wù)人履行義務(wù)而應(yīng)享有的權(quán)利。反擔(dān)保形式：保證或物的擔(dān)保注意：保證、抵押、質(zhì)押存在反擔(dān)保；留置、定金不存在反擔(dān)保反擔(dān)保的形式（1）求償保證（2）求償?shù)盅海?）求償質(zhì)押案例,主債務(wù)人之外的保證人,債務(wù)人或其他人,債務(wù)人或其他人,二、保證貸款1、保證及其法律關(guān)系（1）保證：保證人和債權(quán)人約定，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，保證人按照約定（代為）履行債務(wù)或承擔(dān)責(zé)任的行為（2）保證涉及三方當(dāng)事人：保證人、債權(quán)人、債務(wù)人（3）債權(quán)人債務(wù)人（主）債權(quán)人保證人（從）保證人債務(wù)人,債權(quán)債務(wù)關(guān)系,保證合同關(guān)系,委托關(guān)系,（4）保證的特征：從屬性、相對(duì)獨(dú)立性、單務(wù)性、無償性、補(bǔ)充性從屬性：依主合同的成立而成立，依主合同的消滅而消滅，隨主合同的轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移，保證債務(wù)的范圍受主合同債務(wù)范圍的限制。相對(duì)獨(dú)立性：四種表現(xiàn)單務(wù)性和無償性：債權(quán)人對(duì)保證人并不負(fù)對(duì)價(jià)給付義務(wù)；相對(duì)債權(quán)人來說，原則上具有無償性。補(bǔ)充性：第二位的。兩點(diǎn)注意。（5）保證人：自然人、法人、其他組織注：自然人作為保證人應(yīng)具有民事行為能力企業(yè)法人的職能部門不能充當(dāng)保證人經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，在使用外國政府或經(jīng)濟(jì)組織貸款進(jìn)行的轉(zhuǎn)貸中，國家機(jī)關(guān)可以作為保證人。,（6）保證人的代償能力指保證人依保證合同約定代為履行債務(wù)或承擔(dān)賠償責(zé)任的能力。案例三、質(zhì)押貸款1、質(zhì)押概述質(zhì)押的含義財(cái)產(chǎn)或權(quán)利質(zhì)權(quán)的性質(zhì)：物權(quán)、他物權(quán)、擔(dān)保物權(quán)質(zhì)押的特征：占有、動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利、留置效力和直接支配2、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款質(zhì)押標(biāo)的物的條件：必須有讓與性、必須是特定化的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押標(biāo)的物：原材料、庫存產(chǎn)品、采購商品等案例,3、權(quán)利質(zhì)押貸款票據(jù)等有價(jià)證券、股票和股份（股權(quán)）、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、其他權(quán)利權(quán)利質(zhì)押與動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的區(qū)別（標(biāo)的不同、設(shè)定方式不同、保全和實(shí)現(xiàn)的方式不同）。票據(jù)等優(yōu)價(jià)證券的質(zhì)押：匯票、本票、支票補(bǔ)充（1）支票：出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。,（2）本票：全稱是銀行本票,是銀行簽發(fā)的,承諾自己在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù).用于同城結(jié)算或支取現(xiàn)金。,（3）匯票：分為銀行匯票和商業(yè)匯票.銀行匯票是匯款人將款項(xiàng)存入當(dāng)?shù)爻銎睉?yīng)行,由出票銀行簽發(fā)的,由其在見票時(shí),按照實(shí)際結(jié)算金額無條件支付給持票人或收款人的票據(jù).適用于異地辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)金。商業(yè)匯票是出票人簽發(fā)的,委托付款人在指定日期無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù).,案例,4、股權(quán)質(zhì)押貸款（1）股票質(zhì)押：依法可轉(zhuǎn)讓的股票、訂立書面合同、辦理出質(zhì)登記股票質(zhì)押的特點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)較大（價(jià)格不穩(wěn)定、預(yù)期價(jià)值）、擔(dān)保功能較強(qiáng)。股票質(zhì)押的效力與體現(xiàn)：股票質(zhì)押貸款中的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制（2）有限責(zé)任公司（合伙企業(yè)）股權(quán)質(zhì)押（3）外商投資企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押,