國(guó)際金融 國(guó)際收支,溫州大學(xué)城市學(xué)院國(guó)際貿(mào)易分院,國(guó)際收支（BOP）,補(bǔ)充：國(guó)際收支理論,5,國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表,國(guó)際收支的調(diào)節(jié),我國(guó)的國(guó)際收支,4,1,2,3,1.3 國(guó)際收支的調(diào)節(jié)措施,1. 自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制,2.國(guó)際收支的調(diào)節(jié)政策措施,（一）國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制,1.金本位制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制,2.固定匯率制度下國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)制度,3.浮動(dòng)匯率制度下國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)制度,一、金本位制度下,金本位制： 黃金自由鑄造、自由兌換、自由輸出入； 黃金是國(guó)際結(jié)算的最后的支付手段,二、紙幣流通的固定匯率條件下,國(guó)際收 支逆差,央行賣外匯買本幣,貨幣供應(yīng)減少,利率提高,資本流入增加,金融收支改善,投資減少,國(guó)民收入下降,消費(fèi)需求減少,進(jìn)口需求減少,改善國(guó)際收支逆差,利率效應(yīng),收入效應(yīng),固定匯率制度,物價(jià)下降,出口增加；進(jìn)口減少。,相對(duì)價(jià)格效應(yīng),固定匯率制：政府有義務(wù)將匯率維持在一定水平上；,過(guò)多的外匯需求 外匯升值， 因此需要賣外匯增加外匯供給， 以降低外匯價(jià)格,三、紙幣流通的浮動(dòng)匯率條件下,國(guó)際收 支逆差,外匯 需大于供,外匯升值 本幣貶值,本國(guó)商品價(jià)格 相對(duì)下降,改善國(guó)際收支 逆差狀況,出口增加 進(jìn)口減少,浮動(dòng)匯率制： 逆差：外匯需求大于外匯供給，外匯升值，本幣貶值； 順差：外匯需求小于外匯供給，外匯貶值，本幣升值；,國(guó)際收 支順差,外匯 供大于需,外匯貶值 本幣升值,本國(guó)商品出口 價(jià)格相對(duì)上升,出口減少 進(jìn)口增加,改善國(guó)際收支 順差狀況,（二）國(guó)際收支的調(diào)節(jié)政策措施,1.外匯緩沖政策,2.財(cái)政貨幣政策,3.匯率政策,4.直接管制,1.外匯緩沖政策,把黃金外匯儲(chǔ)備作為緩沖體，央行在外匯市場(chǎng)上買賣外匯，消除國(guó)際收支不平衡所形成的外匯供求缺口，從而使收支不平衡所產(chǎn)生的影響僅限于外匯儲(chǔ)備的增減，而不導(dǎo)致匯率的急劇變動(dòng)和進(jìn)一步影響本國(guó)的經(jīng)濟(jì)。,外匯匯率 趨于平穩(wěn),央行買外匯 賣本幣,外匯市場(chǎng)外匯供大于求,順差,外匯匯率 趨于平穩(wěn),央行賣外匯 買本幣,外匯市場(chǎng)外匯供不應(yīng)求,逆差,2.匯率政策,匯率政策，是指一國(guó)通過(guò)匯率的調(diào)整來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡的政策措施；,有利于出口 順差減少,法定貶值,逆差,固定匯率制,維持匯率穩(wěn)定,央行干預(yù) 匯率高估或低估,逆差,浮動(dòng)匯率制,局限性,3.直接管制,直接管制是指政府通過(guò)發(fā)布行政命令，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行行政干預(yù)，以求國(guó)際收支平衡，包括外匯管制和貿(mào)易管制。,物價(jià)上漲,實(shí)際利率下降,資本流出增加、流入減少，導(dǎo)致了資本與金融帳戶逆差。,出口減少、進(jìn)口增加，從而使經(jīng)常帳戶產(chǎn)生逆差；,只能將顯性的國(guó)際收支赤字變?yōu)殡[性，一旦管制解除，仍將恢復(fù)； 國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織反對(duì)直接管制，易遭到其他國(guó)家的報(bào)復(fù)； 直接管制阻礙了市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制作用的充分發(fā)揮，容易滋生腐敗。,4.財(cái)政貨幣政策,（1）財(cái)政政策 通過(guò)調(diào)整財(cái)政支出和稅率，影響總需求，進(jìn)而影響國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目的進(jìn)口項(xiàng)目，調(diào)節(jié)國(guó)際收支,進(jìn)口增加 順差減少,降低稅率 增加財(cái)政支出,擴(kuò)張的 財(cái)政政策,順差,進(jìn)口減少 逆差減少,提高稅率 減少財(cái)政支出,緊縮的 財(cái)政政策,逆差,（2）貨幣政策 通過(guò)調(diào)整貼現(xiàn)率和存款準(zhǔn)備金率，影響市場(chǎng)利率，進(jìn)而影響國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目，調(diào)節(jié)國(guó)際收支,資本流入減少 順差減少,降低貼現(xiàn)率和 存款準(zhǔn)備金率，利率下降,寬松的 貨幣政策,順差,資本流入增加 逆差減少,提高貼現(xiàn)率和 存款準(zhǔn)備金率，利率提高,收緊的 貨幣政策,逆差,2.財(cái)政貨幣政策p45mide,財(cái)政貨幣政策的局限性,愚蠢的行動(dòng)，能使人陷于貧困；投合時(shí)機(jī)的行動(dòng)，卻能令人致富。,上述調(diào)節(jié)措施的局限性,（1）在現(xiàn)實(shí)生活中，市場(chǎng)存在不完全性，影響其國(guó)際收支調(diào)節(jié)作用的發(fā)揮。 （2）國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制見效較慢。 （3）市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制無(wú)力解決社會(huì)制度和生產(chǎn)力國(guó)際差異等因素造成的國(guó)際收支失衡。 （4）在市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制發(fā)生作用的過(guò)程中，國(guó)民收入價(jià)格、利率、匯率、貨幣供應(yīng)量等變量的變化可能給一國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)消極影響。,成功的腦子象鉆子一樣動(dòng)作-集中到一點(diǎn)。,補(bǔ)充：政府調(diào)節(jié)國(guó)際收支的原則,（1）根據(jù)國(guó)際收支不平衡的原因，選擇適當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié)方式。 季節(jié)性變化外匯緩沖政策； 通貨膨脹加重貨幣貶值； 總需求大于總供給緊縮性的財(cái)政貨幣政策； 結(jié)構(gòu)性原因引起的調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。 （2）盡量避免國(guó)際收支調(diào)節(jié)措施給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)過(guò)大的消極影響。 （3）注意減少國(guó)際收支調(diào)節(jié)措施給國(guó)際社會(huì)的刺激。,總結(jié)：國(guó)際收支的調(diào)節(jié)政策措施,Thank You!,