第五章第五章 企業(yè)業(yè)績評價企業(yè)業(yè)績評價第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)業(yè)績評價概述企業(yè)業(yè)績評價概述第二節(jié)第二節(jié) 責(zé)任中心及其評價方法責(zé)任中心及其評價方法第三節(jié)第三節(jié) 綜合業(yè)績評價體系綜合業(yè)績評價體系第四節(jié)第四節(jié) 薪酬制度與股票期權(quán)制薪酬制度與股票期權(quán)制1第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)業(yè)績評價概述企業(yè)業(yè)績評價概述一、國外企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)一、國外企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)二、業(yè)績評價的定義和意義二、業(yè)績評價的定義和意義三、業(yè)績評價影響因素三、業(yè)績評價影響因素四、財務(wù)業(yè)績評價程序四、財務(wù)業(yè)績評價程序2一、國外企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)一、國外企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)早期的業(yè)績評價早期的業(yè)績評價 p19世紀(jì)，美國紡織、鐵路、鋼鐵和商業(yè)管理者建立生產(chǎn)效世紀(jì)，美國紡織、鐵路、鋼鐵和商業(yè)管理者建立生產(chǎn)效率評價指標(biāo)；率評價指標(biāo)；p1911年，美國會計工作者設(shè)計了最早的標(biāo)準(zhǔn)成本制度；年，美國會計工作者設(shè)計了最早的標(biāo)準(zhǔn)成本制度；p19世紀(jì)中葉，外部影響加大，信用評價也隨之產(chǎn)生。世紀(jì)中葉，外部影響加大，信用評價也隨之產(chǎn)生。財務(wù)評價指標(biāo)地位的確立財務(wù)評價指標(biāo)地位的確立 p20世紀(jì)初，杜邦公司首先設(shè)計了以世紀(jì)初，杜邦公司首先設(shè)計了以投資報酬率投資報酬率為核心指標(biāo)為核心指標(biāo)的財務(wù)評價體系，自此幾乎一直占據(jù)業(yè)績評價主導(dǎo)地位；的財務(wù)評價體系，自此幾乎一直占據(jù)業(yè)績評價主導(dǎo)地位；p1932年，英國管理專家提出采用訪談了解年，英國管理專家提出采用訪談了解部門業(yè)績部門業(yè)績的思想的思想p1950年，出現(xiàn)了一套完整的年，出現(xiàn)了一套完整的管理能力評價指標(biāo)體系管理能力評價指標(biāo)體系；p20世紀(jì)世紀(jì)70年度，美國專家調(diào)查發(fā)現(xiàn)投資報酬率、銷售利潤年度，美國專家調(diào)查發(fā)現(xiàn)投資報酬率、銷售利潤率、每股收益、現(xiàn)金流量等為較常用業(yè)績評價指標(biāo)；率、每股收益、現(xiàn)金流量等為較常用業(yè)績評價指標(biāo)；p1985-86年，美國專家根據(jù)年，美國專家根據(jù)“權(quán)變理論權(quán)變理論”提出了由提出了由17項指標(biāo)項指標(biāo)構(gòu)成的構(gòu)成的“權(quán)變業(yè)績計量權(quán)變業(yè)績計量”體系。體系。3一、國外企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)（續(xù)）一、國外企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)（續(xù)）非財務(wù)評價指標(biāo)的興起非財務(wù)評價指標(biāo)的興起p20世紀(jì)世紀(jì)80年代，過分強(qiáng)調(diào)短期經(jīng)營業(yè)績使企業(yè)處于不利地年代，過分強(qiáng)調(diào)短期經(jīng)營業(yè)績使企業(yè)處于不利地位，于是出現(xiàn)了位，于是出現(xiàn)了顧客滿意度顧客滿意度、生產(chǎn)周期生產(chǎn)周期等非財務(wù)指標(biāo)；等非財務(wù)指標(biāo)；p20世紀(jì)世紀(jì)90年代后，企業(yè)要形成保持核心競爭優(yōu)勢，使所有年代后，企業(yè)要形成保持核心競爭優(yōu)勢，使所有影響因素都在業(yè)績評價指標(biāo)體系中體現(xiàn)出來。財務(wù)和非財影響因素都在業(yè)績評價指標(biāo)體系中體現(xiàn)出來。財務(wù)和非財務(wù)業(yè)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合出現(xiàn)了務(wù)業(yè)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合出現(xiàn)了改革論效績評價法改革論效績評價法、“四尺度四尺度”法法、ABC成本核算法成本核算法、“等級制度法等級制度法”、業(yè)績金字塔模型業(yè)績金字塔模型等；等；1992年，卡普蘭和諾頓設(shè)計了年，卡普蘭和諾頓設(shè)計了平衡計分卡平衡計分卡，給出了，給出了財務(wù)財務(wù)、顧客顧客、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與創(chuàng)新學(xué)習(xí)與創(chuàng)新四個方面的評價指標(biāo)，四個方面的評價指標(biāo)，構(gòu)建了財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的評價指標(biāo)體系，并構(gòu)建了財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的評價指標(biāo)體系，并給出了可操作性實施步驟，是平衡計分卡成為戰(zhàn)略管理的給出了可操作性實施步驟，是平衡計分卡成為戰(zhàn)略管理的有效工具。有效工具。4二、業(yè)績評價的定義和意義二、業(yè)績評價的定義和意義業(yè)績業(yè)績p預(yù)算或管理規(guī)定執(zhí)行的結(jié)果，分為經(jīng)營和管理兩方預(yù)算或管理規(guī)定執(zhí)行的結(jié)果，分為經(jīng)營和管理兩方面；面；業(yè)績評價業(yè)績評價p是對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和管理者的管理業(yè)績進(jìn)行全面而是對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和管理者的管理業(yè)績進(jìn)行全面而系統(tǒng)的分析與評定，目的在于通過評價找出增加企系統(tǒng)的分析與評定，目的在于通過評價找出增加企業(yè)價值的關(guān)鍵變量，并以此對經(jīng)營者和管理者進(jìn)行業(yè)價值的關(guān)鍵變量，并以此對經(jīng)營者和管理者進(jìn)行計酬。計酬。業(yè)績業(yè)績管理業(yè)績管理業(yè)績管理者的管理行為管理者的管理行為管理者的管理業(yè)績管理者的管理業(yè)績經(jīng)營業(yè)績經(jīng)營業(yè)績以財務(wù)指標(biāo)反映，稱為財務(wù)業(yè)績以財務(wù)指標(biāo)反映，稱為財務(wù)業(yè)績以非財務(wù)指標(biāo)反映以非財務(wù)指標(biāo)反映5二、業(yè)績評價的定義和意義二、業(yè)績評價的定義和意義意義意義p在委托代理制度下，有利于個利益相關(guān)者對在委托代理制度下，有利于個利益相關(guān)者對企業(yè)的經(jīng)營情況進(jìn)行正確評價；企業(yè)的經(jīng)營情況進(jìn)行正確評價；p從企業(yè)集團(tuán)的管理層次上看，有利于正確引從企業(yè)集團(tuán)的管理層次上看，有利于正確引導(dǎo)企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營行為，從而將企業(yè)遠(yuǎn)期目導(dǎo)企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營行為，從而將企業(yè)遠(yuǎn)期目標(biāo)和近期利益結(jié)合起來；標(biāo)和近期利益結(jié)合起來；p有利于加強(qiáng)對經(jīng)營者績效的考核有利于加強(qiáng)對經(jīng)營者績效的考核p有利于對企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營者激勵和約束。有利于對企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營者激勵和約束。6三、業(yè)績評價的影響因素三、業(yè)績評價的影響因素影響企業(yè)業(yè)績評價的外部因素影響企業(yè)業(yè)績評價的外部因素p外部經(jīng)濟(jì)體制和企業(yè)管理體制外部經(jīng)濟(jì)體制和企業(yè)管理體制比如是市場經(jīng)比如是市場經(jīng)濟(jì)還是計劃經(jīng)濟(jì)等；濟(jì)還是計劃經(jīng)濟(jì)等；p政策法律政策法律指國家的法律法規(guī)、經(jīng)濟(jì)政策等；指國家的法律法規(guī)、經(jīng)濟(jì)政策等；p經(jīng)濟(jì)運行環(huán)境經(jīng)濟(jì)運行環(huán)境指經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)周期階指經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)周期階段、行業(yè)前景等；段、行業(yè)前景等；p文化與價值觀念文化與價值觀念當(dāng)?shù)厝说纳钯徺I習(xí)慣、價當(dāng)?shù)厝说纳钯徺I習(xí)慣、價值取向、消費傾向、投資偏好及社會責(zé)任感值取向、消費傾向、投資偏好及社會責(zé)任感等；等；7三、業(yè)績評價的影響因素三、業(yè)績評價的影響因素影響企業(yè)業(yè)績評價的內(nèi)部因素影響企業(yè)業(yè)績評價的內(nèi)部因素p組織結(jié)構(gòu)與組織形式組織結(jié)構(gòu)與組織形式企業(yè)的資本規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營方企業(yè)的資本規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營方式和管理戰(zhàn)略等；式和管理戰(zhàn)略等；p財務(wù)政策與財務(wù)管理財務(wù)政策與財務(wù)管理企業(yè)的財務(wù)政策積極性以及財務(wù)管理企業(yè)的財務(wù)政策積極性以及財務(wù)管理水平；水平；p人力資源與經(jīng)營管理人力資源與經(jīng)營管理人力資源政策和經(jīng)營管理者的素質(zhì)，人力資源政策和經(jīng)營管理者的素質(zhì)，高素質(zhì)的領(lǐng)導(dǎo)集體能夠高效率的實施組織管理；高素質(zhì)的領(lǐng)導(dǎo)集體能夠高效率的實施組織管理；p企業(yè)文化與創(chuàng)新機(jī)制企業(yè)文化與創(chuàng)新機(jī)制企業(yè)文化代表員工的進(jìn)取精神、行為企業(yè)文化代表員工的進(jìn)取精神、行為準(zhǔn)則、道德規(guī)范、管理制度和企業(yè)形象等，協(xié)同的企業(yè)文準(zhǔn)則、道德規(guī)范、管理制度和企業(yè)形象等，協(xié)同的企業(yè)文化可以促進(jìn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實施，同時使企業(yè)保持旺盛的化可以促進(jìn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實施，同時使企業(yè)保持旺盛的創(chuàng)新能力和創(chuàng)新活力。創(chuàng)新能力和創(chuàng)新活力。8四、財務(wù)業(yè)績評價程序四、財務(wù)業(yè)績評價程序財務(wù)業(yè)績評價是業(yè)績評價的主要內(nèi)容，是經(jīng)營業(yè)績用財務(wù)指標(biāo)反映出來。財務(wù)業(yè)績評價是業(yè)績評價的主要內(nèi)容，是經(jīng)營業(yè)績用財務(wù)指標(biāo)反映出來。財務(wù)業(yè)績評價系統(tǒng)財務(wù)業(yè)績評價系統(tǒng)企業(yè)為了達(dá)到預(yù)算目標(biāo)，運用評價指標(biāo)對各責(zé)任中心的計劃執(zhí)企業(yè)為了達(dá)到預(yù)算目標(biāo)，運用評價指標(biāo)對各責(zé)任中心的計劃執(zhí)行情況進(jìn)行評價的制度。行情況進(jìn)行評價的制度。p財務(wù)業(yè)績評價主體財務(wù)業(yè)績評價主體財務(wù)業(yè)績評價的組織和實施者，分為兩財務(wù)業(yè)績評價的組織和實施者，分為兩個層次：第一層次為預(yù)算管理委員會，第二層次為責(zé)任中個層次：第一層次為預(yù)算管理委員會，第二層次為責(zé)任中心內(nèi)部各級部門；心內(nèi)部各級部門；p財務(wù)業(yè)績評價客體財務(wù)業(yè)績評價客體指評價對象，主要是各預(yù)算責(zé)任單位；指評價對象，主要是各預(yù)算責(zé)任單位；p財務(wù)業(yè)績評價目標(biāo)財務(wù)業(yè)績評價目標(biāo)指評價預(yù)期的結(jié)果，即評價后要完成的指評價預(yù)期的結(jié)果，即評價后要完成的任務(wù)；一般使用杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)。任務(wù)；一般使用杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)。評價評價主體主體評價評價目標(biāo)目標(biāo)評價評價指標(biāo)指標(biāo)評價評價客體客體評價評價結(jié)果結(jié)果9四、財務(wù)業(yè)績評價程序四、財務(wù)業(yè)績評價程序財務(wù)業(yè)績評價程序財務(wù)業(yè)績評價程序以企業(yè)目標(biāo)為核心，通過預(yù)算執(zhí)行情況和預(yù)算目標(biāo)的比較，確以企業(yè)目標(biāo)為核心，通過預(yù)算執(zhí)行情況和預(yù)算目標(biāo)的比較，確定差異，分析原因，評價責(zé)任主體的業(yè)績。程序如下：定差異，分析原因，評價責(zé)任主體的業(yè)績。程序如下：p收集相關(guān)資料收集相關(guān)資料首先收集和評價相關(guān)的資料，包括內(nèi)部和外首先收集和評價相關(guān)的資料，包括內(nèi)部和外部資料，主要包括主體的執(zhí)行情況、外部的可比信息；部資料，主要包括主體的執(zhí)行情況、外部的可比信息；p將評價標(biāo)準(zhǔn)和實際執(zhí)行情況作比較，找出差異將評價標(biāo)準(zhǔn)和實際執(zhí)行情況作比較，找出差異差異主要表差異主要表現(xiàn)在兩個方面：對利潤有利的差異；對利潤不利的差異；現(xiàn)在兩個方面：對利潤有利的差異；對利潤不利的差異；p分析差異分析差異按照差異分析原因，找出執(zhí)行過程中存在的問題按照差異分析原因，找出執(zhí)行過程中存在的問題或預(yù)算編制時存在的問題，提出改進(jìn)和完善措施。或預(yù)算編制時存在的問題，提出改進(jìn)和完善措施。p編報評價報告編報評價報告對各責(zé)任主體的業(yè)績進(jìn)行評價，編寫并逐級對各責(zé)任主體的業(yè)績進(jìn)行評價，編寫并逐級報告業(yè)績評價報告，按照評價結(jié)果進(jìn)行獎懲。報告業(yè)績評價報告，按照評價結(jié)果進(jìn)行獎懲。10第二節(jié)第二節(jié) 責(zé)任中心業(yè)績評價指標(biāo)責(zé)任中心業(yè)績評價指標(biāo)一、成本中心及其業(yè)績評價一、成本中心及其業(yè)績評價二、利潤中心及其業(yè)績評級二、利潤中心及其業(yè)績評級三、資金中心及其業(yè)績評價三、資金中心及其業(yè)績評價四、市場增加值與經(jīng)濟(jì)增加值四、市場增加值與經(jīng)濟(jì)增加值11四、市場增加值和經(jīng)濟(jì)增加值四、市場增加值和經(jīng)濟(jì)增加值市場增加值（市場增加值（MVA）一個企業(yè)或資本型控股母公司對子公司評價時使用的指標(biāo)。一個企業(yè)或資本型控股母公司對子公司評價時使用的指標(biāo)。p定義定義在某一時點企業(yè)總資本（包括權(quán)益資本和債務(wù)資本）的現(xiàn)行市在某一時點企業(yè)總資本（包括權(quán)益資本和債務(wù)資本）的現(xiàn)行市場價格與投資者原來所投入資本（即企業(yè)所占用資本）的場價格與投資者原來所投入資本（即企業(yè)所占用資本）的差額。差額。p公式：公式：MVA=企業(yè)全部權(quán)益資本和債務(wù)資本的市場價值企業(yè)全部權(quán)益資本和債務(wù)資本的市場價值-企業(yè)占用資本企業(yè)占用資本當(dāng)當(dāng)MVA0,企業(yè)價值增加；企業(yè)價值增加；當(dāng)當(dāng)MVA0,超過超過0的部分是經(jīng)營者為股東創(chuàng)造的剩余價值；股東的部分是經(jīng)營者為股東創(chuàng)造的剩余價值；股東會將剩余盈余分一些給經(jīng)營者進(jìn)行激勵。會將剩余盈余分一些給經(jīng)營者進(jìn)行激勵。當(dāng)當(dāng)EVA0,公司在耗費自己的資產(chǎn)，而不是創(chuàng)造財富；公司在耗費自己的資產(chǎn)，而不是創(chuàng)造財富；p缺點：缺點：難以反映規(guī)模差異；難以反映規(guī)模差異；財務(wù)導(dǎo)向上可能會導(dǎo)致財務(wù)操縱；財務(wù)導(dǎo)向上可能會導(dǎo)致財務(wù)操縱；過分強(qiáng)調(diào)現(xiàn)實效果，會出現(xiàn)經(jīng)營上的短期行為。過分強(qiáng)調(diào)現(xiàn)實效果，會出現(xiàn)經(jīng)營上的短期行為。14四、市場增加值和經(jīng)濟(jì)增加值四、市場增加值和經(jīng)濟(jì)增加值經(jīng)濟(jì)增加值（經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）p調(diào)整的利潤項目調(diào)整的利潤項目計算時使用的利潤項目是經(jīng)過調(diào)整的利潤項目，具體調(diào)整原則為：計算時使用的利潤項目是經(jīng)過調(diào)整的利潤項目，具體調(diào)整原則為：一項對一項對EVA有真正影響的項目有真正影響的項目管理者能夠影響該項目管理者能夠影響該項目對執(zhí)行者來講容易理解的調(diào)整項目對執(zhí)行者來講容易理解的調(diào)整項目容易取得資料的調(diào)整項目容易取得資料的調(diào)整項目即，使利潤減少但實際沒有發(fā)生的成本項目，如壞賬儲備增加、即，使利潤減少但實際沒有發(fā)生的成本項目，如壞賬儲備增加、商譽攤銷等；商譽攤銷等；p修正的經(jīng)濟(jì)增加值修正的經(jīng)濟(jì)增加值有時，高層管理者會以企業(yè)資產(chǎn)的有時，高層管理者會以企業(yè)資產(chǎn)的“市場市場價值價值”為基礎(chǔ)去計算為基礎(chǔ)去計算EVAEVA，這時：，這時：EVA=EVA=稅后營業(yè)利潤稅后營業(yè)利潤-成本（所有者權(quán)益市價成本（所有者權(quán)益市價+負(fù)債負(fù)債-無息流動負(fù)無息流動負(fù)債）債）15第三節(jié)第三節(jié) 綜合業(yè)績評價體系綜合業(yè)績評價體系一、綜合業(yè)績指標(biāo)體系一、綜合業(yè)績指標(biāo)體系二、綜合業(yè)績評價方法二、綜合業(yè)績評價方法三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系四、國有資本金業(yè)績評價四、國有資本金業(yè)績評價五、平衡記分卡五、平衡記分卡16一、綜合業(yè)績指標(biāo)體系一、綜合業(yè)績指標(biāo)體系企業(yè)競爭力指標(biāo)體系企業(yè)競爭力指標(biāo)體系本文中以企業(yè)競爭力指標(biāo)體系代替企業(yè)綜合業(yè)績指標(biāo)本文中以企業(yè)競爭力指標(biāo)體系代替企業(yè)綜合業(yè)績指標(biāo)體系。一共有體系。一共有9類類73項指標(biāo)。項指標(biāo)。p企業(yè)規(guī)模企業(yè)規(guī)模p經(jīng)營能力經(jīng)營能力p經(jīng)營安全能力經(jīng)營安全能力p市場控制能力市場控制能力p技術(shù)創(chuàng)新能力技術(shù)創(chuàng)新能力p管理能力管理能力p人力資本人力資本p企業(yè)文化企業(yè)文化p環(huán)境協(xié)調(diào)能力環(huán)境協(xié)調(diào)能力17一、綜合業(yè)績評價方法一、綜合業(yè)績評價方法經(jīng)濟(jì)分析法經(jīng)濟(jì)分析法以事先確定好的綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來評價對象的業(yè)以事先確定好的綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來評價對象的業(yè)績?？?。專家評價法專家評價法以專家的判斷為基礎(chǔ)的評價方法。可以采用：以專家的判斷為基礎(chǔ)的評價方法?？梢圆捎茫涸u分、分等、加權(quán)評分、優(yōu)序等等。評分、分等、加權(quán)評分、優(yōu)序等等。多元數(shù)理統(tǒng)計法多元數(shù)理統(tǒng)計法利用數(shù)理統(tǒng)計的方法進(jìn)行評價。利用數(shù)理統(tǒng)計的方法進(jìn)行評價。18三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系按照前面講的企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系來評價可以分為按照前面講的企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系來評價可以分為6 6個步驟：個步驟：1.指標(biāo)分類指標(biāo)分類將前面的將前面的9 9類指標(biāo)可以分為兩大類：類指標(biāo)可以分為兩大類：p資產(chǎn)類指標(biāo)資產(chǎn)類指標(biāo)又可以具體劃分為：又可以具體劃分為：用貨幣單位度量的資產(chǎn)、負(fù)債、投資費用等（用貨幣單位度量的資產(chǎn)、負(fù)債、投資費用等（1 1類，類，VtVt）用貨幣單位度量的人均值類指標(biāo)（用貨幣單位度量的人均值類指標(biāo)（2 2類類ViVi）用實物單位度量的資產(chǎn)和專利數(shù)量（用實物單位度量的資產(chǎn)和專利數(shù)量（3 3類類VuVu）p過程類指標(biāo)過程類指標(biāo)又可以具體分為：又可以具體分為：用百分比衡量的增長率、變化率等（用百分比衡量的增長率、變化率等（4 4類類R R）用百分比衡量的資產(chǎn)、負(fù)債、費用等項目比較比例指標(biāo)（用百分比衡量的資產(chǎn)、負(fù)債、費用等項目比較比例指標(biāo)（5 5類類P P）用分值計算的調(diào)查評價指標(biāo)（用分值計算的調(diào)查評價指標(biāo)（6 6類類D D）19三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系6 6個步驟：個步驟：2.計算各企業(yè)各分類指標(biāo)的加總平均值計算各企業(yè)各分類指標(biāo)的加總平均值p將前面的將前面的9類能力指標(biāo)按第一步分類方法分為類能力指標(biāo)按第一步分類方法分為6類：類：如如P245P245（表（表9-39-3：分類指標(biāo)示意圖）：分類指標(biāo)示意圖）p分別計算分別計算6類指標(biāo)的平均值：類指標(biāo)的平均值：如：如：比例類指標(biāo)比例類指標(biāo)的平均值計算如下：的平均值計算如下：4141P比例類指標(biāo)的項數(shù)和項比例類指標(biāo)度量值之某企業(yè)20三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系6 6個步驟：個步驟：3.定標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)定標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)過程：過程：p將各個參評企業(yè)每類指標(biāo)平均值加總；將各個參評企業(yè)每類指標(biāo)平均值加總；p根據(jù)企業(yè)數(shù)量和加總值計算該指標(biāo)行業(yè)平均值；根據(jù)企業(yè)數(shù)量和加總值計算該指標(biāo)行業(yè)平均值；某行業(yè)某指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)某行業(yè)某指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)=所有參評企業(yè)某類指標(biāo)平均值之和參評企業(yè)個數(shù)所有參評企業(yè)某類指標(biāo)平均值之和參評企業(yè)個數(shù)p以以行業(yè)平均值（某行業(yè)某類指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)）為準(zhǔn)行業(yè)平均值（某行業(yè)某類指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)）為準(zhǔn)和和各個企業(yè)比較，得出各企業(yè)各個企業(yè)比較，得出各企業(yè)6個標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)。個標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)。21三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系6 6個步驟：個步驟：4.將各類評價指標(biāo)的平均值指數(shù)化將各類評價指標(biāo)的平均值指數(shù)化p分別用前面的標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)和各企業(yè)的對應(yīng)指標(biāo)相除，得到該分別用前面的標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)和各企業(yè)的對應(yīng)指標(biāo)相除，得到該企業(yè)在企業(yè)在該指標(biāo)上的競爭力指數(shù)該指標(biāo)上的競爭力指數(shù)：某類指標(biāo)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)參數(shù)某企業(yè)某類指標(biāo)平均值指數(shù)某企業(yè)某類指標(biāo)競爭力22三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系6 6個步驟：個步驟：5.給各類指數(shù)分配權(quán)數(shù)給各類指數(shù)分配權(quán)數(shù)p兩個原則：兩個原則：按每類指標(biāo)所包含的項目數(shù)的多少分配權(quán)數(shù)；按每類指標(biāo)所包含的項目數(shù)的多少分配權(quán)數(shù)；根據(jù)競爭力的定義，影響的的指標(biāo)權(quán)數(shù)大。根據(jù)競爭力的定義，影響的的指標(biāo)權(quán)數(shù)大。具體分配見（具體分配見（P246P246表表9-49-4）p最后根據(jù)項目權(quán)數(shù)和分配權(quán)數(shù)的平均值計算平均權(quán)最后根據(jù)項目權(quán)數(shù)和分配權(quán)數(shù)的平均值計算平均權(quán)數(shù)；數(shù)；平均權(quán)數(shù)平均權(quán)數(shù)=（項目權(quán)數(shù)（項目權(quán)數(shù)+分配權(quán)數(shù)）分配權(quán)數(shù)）2 223三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系6 6個步驟：個步驟：6.建立企業(yè)競爭力方程建立企業(yè)競爭力方程，獲得各企業(yè)的競爭力綜合指數(shù)，獲得各企業(yè)的競爭力綜合指數(shù)p計算資產(chǎn)類指標(biāo)指數(shù)計算資產(chǎn)類指標(biāo)指數(shù)資產(chǎn)要素競爭力指數(shù)資產(chǎn)要素競爭力指數(shù)A A =（3 3資產(chǎn)類指標(biāo)指數(shù)該指數(shù)的平均權(quán)數(shù)）資產(chǎn)類指標(biāo)指數(shù)該指數(shù)的平均權(quán)數(shù)）p計算過程類指標(biāo)指數(shù)計算過程類指標(biāo)指數(shù)過程要素競爭力指數(shù)過程要素競爭力指數(shù)B B =（3 3過程類指標(biāo)指數(shù)該指數(shù)的平均權(quán)數(shù)）過程類指標(biāo)指數(shù)該指數(shù)的平均權(quán)數(shù)）p計算企業(yè)競爭力綜合指數(shù)計算企業(yè)競爭力綜合指數(shù)企業(yè)競爭力綜合指數(shù)（企業(yè)競爭力綜合指數(shù)（C C）=A=A B B24三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系三、企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系隨著時間的變化，還可以計算動態(tài)的企業(yè)競爭力指數(shù)隨著時間的變化，還可以計算動態(tài)的企業(yè)競爭力指數(shù)這時，選擇一個這時，選擇一個參考年度參考年度，計算出行業(yè)競爭力綜合指數(shù)變化率，計算出行業(yè)競爭力綜合指數(shù)變化率，然后將各企業(yè)的對應(yīng)指標(biāo)和行業(yè)值做比較來衡量企業(yè)歷年然后將各企業(yè)的對應(yīng)指標(biāo)和行業(yè)值做比較來衡量企業(yè)歷年業(yè)績。其中，行業(yè)競爭力綜合指數(shù)變化率為：業(yè)績。其中，行業(yè)競爭力綜合指數(shù)變化率為：其中，行業(yè)競爭力綜合指數(shù)為：其中，行業(yè)競爭力綜合指數(shù)為：=（同期某行業(yè)內(nèi)所有參評企業(yè)的各類指標(biāo)的平均值（同期某行業(yè)內(nèi)所有參評企業(yè)的各類指標(biāo)的平均值 該指該指標(biāo)權(quán)重系數(shù)）標(biāo)權(quán)重系數(shù)）注意注意：該方法是以某企業(yè)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比較來評價企業(yè)業(yè)績。：該方法是以某企業(yè)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比較來評價企業(yè)業(yè)績。指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)年行業(yè)競爭力綜合數(shù)上年行業(yè)競爭力綜合指數(shù)本年行業(yè)競爭力綜合指25四、國有資本金績效評價四、國有資本金績效評價本部分介紹國有資本金的業(yè)績評價。本部分介紹國有資本金的業(yè)績評價。評價對象評價對象 主要是國有獨資企業(yè)、國家控股企業(yè)的業(yè)績評價。主要是國有獨資企業(yè)、國家控股企業(yè)的業(yè)績評價。評價主體評價主體 主要是政府，也可對其他評價主體提供參考辦法。主要是政府，也可對其他評價主體提供參考辦法。評價采用的方法評價采用的方法 功效系數(shù)法，又稱功效函數(shù)法：功效系數(shù)法，又稱功效函數(shù)法：p建立評價指標(biāo)體系建立評價指標(biāo)體系包括財務(wù)和非財務(wù)、定量和定性指標(biāo)；包括財務(wù)和非財務(wù)、定量和定性指標(biāo)；p給每個指標(biāo)設(shè)定滿意和不允許值給每個指標(biāo)設(shè)定滿意和不允許值分別形成上下限；分別形成上下限；p對被評企業(yè)打分對被評企業(yè)打分根據(jù)被評企業(yè)指標(biāo)和相應(yīng)指標(biāo)設(shè)定的上下限做比較來打根據(jù)被評企業(yè)指標(biāo)和相應(yīng)指標(biāo)設(shè)定的上下限做比較來打分；分；p進(jìn)行總評進(jìn)行總評將各指標(biāo)的分?jǐn)?shù)加權(quán)平均進(jìn)行綜合。將各指標(biāo)的分?jǐn)?shù)加權(quán)平均進(jìn)行綜合。評價指標(biāo)體系評價指標(biāo)體系 國有企業(yè)分為工商和金融，工商企業(yè)分為競爭和非競爭企業(yè)等。所以每國有企業(yè)分為工商和金融，工商企業(yè)分為競爭和非競爭企業(yè)等。所以每個企業(yè)的具體評價指標(biāo)有所不同，具體指標(biāo)可以劃分為定性和定量兩種。個企業(yè)的具體評價指標(biāo)有所不同，具體指標(biāo)可以劃分為定性和定量兩種。舉例見舉例見P247P247表表9-59-5，競爭性工商企業(yè)評價指標(biāo)體系。，競爭性工商企業(yè)評價指標(biāo)體系。26四、國有資本金績效評價四、國有資本金績效評價評價的過程評價的過程可分為可分為5 5個步驟：個步驟：p基本指標(biāo)的評價基本指標(biāo)的評價p修正系數(shù)的計算修正系數(shù)的計算p修正后的總得分修正后的總得分p定性指標(biāo)的計分方法定性指標(biāo)的計分方法p綜合評價的計分和最終評價結(jié)果的分級綜合評價的計分和最終評價結(jié)果的分級下面分別了解：下面分別了解：1.1.基本指標(biāo)的評價基本指標(biāo)的評價 是初步評價，根據(jù)財政部頒布的參照水平，是初步評價，根據(jù)財政部頒布的參照水平，分為分為5 5檔：檔：檔次檔次標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)優(yōu)秀優(yōu)秀1良好良好0.8平均值平均值0.6較低值較低值0.4較差值較差值0.2 不同的行業(yè)、不同規(guī)模的各個不同的行業(yè)、不同規(guī)模的各個企業(yè)不同指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值分別不同，企業(yè)不同指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值分別不同，如如P248舉了大型普通機(jī)械制造業(yè)的舉了大型普通機(jī)械制造業(yè)的“凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率”的標(biāo)準(zhǔn)值，分為的標(biāo)準(zhǔn)值，分為5檔。檔。27四、國有資本金績效評價四、國有資本金績效評價評價的過程評價的過程可分為可分為5 5個步驟：個步驟：1.1.基本指標(biāo)的評價基本指標(biāo)的評價某企業(yè)某項單項基本指標(biāo)得分某企業(yè)某項單項基本指標(biāo)得分=所在檔基礎(chǔ)分所在檔基礎(chǔ)分+所在檔調(diào)整分所在檔調(diào)整分所在檔基礎(chǔ)分所在檔基礎(chǔ)分=該指標(biāo)權(quán)數(shù)所在檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)該指標(biāo)權(quán)數(shù)所在檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)上檔基礎(chǔ)分上檔基礎(chǔ)分=指標(biāo)權(quán)數(shù)上檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)指標(biāo)權(quán)數(shù)上檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)最后，計算基本指標(biāo)總分最后，計算基本指標(biāo)總分如如P248P248例例9-39-3本檔基礎(chǔ)分）（上檔基礎(chǔ)分本檔標(biāo)準(zhǔn)值上檔標(biāo)準(zhǔn)值所在檔標(biāo)準(zhǔn)值實際值所在檔調(diào)整分 類內(nèi)各指標(biāo)得分）（各類基本指標(biāo)得分基本指標(biāo)總分28四、國有資本金績效評價四、國有資本金績效評價評價的過程評價的過程可分為可分為5 5個步驟：個步驟：2.2.修正系數(shù)的計算修正系數(shù)的計算 為了更全面評價企業(yè)業(yè)績，用修正系數(shù)修正為了更全面評價企業(yè)業(yè)績，用修正系數(shù)修正基本指標(biāo)，分為基本指標(biāo)，分為5 5個區(qū)段，每個區(qū)段對應(yīng)一個基本指標(biāo)的得個區(qū)段，每個區(qū)段對應(yīng)一個基本指標(biāo)的得分區(qū)間：分區(qū)間：區(qū)段區(qū)段得分得分5100-80分分480-60分分360-40分分240-20分分120-0分分某指標(biāo)在某指標(biāo)在5個區(qū)段中的具體得分標(biāo)準(zhǔn)由財政部定期頒布。個區(qū)段中的具體得分標(biāo)準(zhǔn)由財政部定期頒布?；局笜?biāo)修正系數(shù)基本指標(biāo)修正系數(shù)=1+（實際值所處區(qū)段（實際值所處區(qū)段-修正指標(biāo)應(yīng)處區(qū)段）修正指標(biāo)應(yīng)處區(qū)段）0.1見見P249例例9-429四、國有資本金績效評價四、國有資本金績效評價評價的過程評價的過程可分為可分為5 5個步驟：個步驟：2.2.修正系數(shù)的計算修正系數(shù)的計算過程：計算基本修正系數(shù)過程：計算基本修正系數(shù) 計算調(diào)整修正系數(shù)計算調(diào)整修正系數(shù) 計算調(diào)整后修正系數(shù)計算調(diào)整后修正系數(shù) 計算單項修正指標(biāo)綜合修正系數(shù)計算單項修正指標(biāo)綜合修正系數(shù) 對每一類型的各項修正指標(biāo)的綜合修正系數(shù)分別求和，得對每一類型的各項修正指標(biāo)的綜合修正系數(shù)分別求和，得到某類基本指標(biāo)的綜合修正系數(shù)。到某類基本指標(biāo)的綜合修正系數(shù)。3.3.計算修正后總得分計算修正后總得分分類指標(biāo)得分）（分類綜合修正系數(shù)修正后總得分如前：修正后總得分=財務(wù)效益狀況基本指標(biāo)得分財務(wù)效益狀況綜合修正系數(shù)財務(wù)效益狀況基本指標(biāo)得分財務(wù)效益狀況綜合修正系數(shù)+.30四、國有資本金績效評價四、國有資本金績效評價評價的過程評價的過程可分為可分為5 5個步驟：個步驟：4.4.定性指標(biāo)的計分方法定性指標(biāo)的計分方法 以評議方式取得定性指標(biāo)分值，每個指以評議方式取得定性指標(biāo)分值，每個指標(biāo)分標(biāo)分5 5個等級，每個等級對應(yīng)一個分?jǐn)?shù)。個等級，每個等級對應(yīng)一個分?jǐn)?shù)。等級等級分?jǐn)?shù)分?jǐn)?shù)優(yōu)優(yōu)1良良0.8中中0.6低低0.4差差0.2評議員數(shù)量數(shù)）各評議員給定的等級參（單項評議指標(biāo)權(quán)數(shù)單項評議指標(biāo)分?jǐn)?shù)如如P249例例9-531四、國有資本金績效評價四、國有資本金績效評價評價的過程評價的過程可分為可分為5 5個步驟：個步驟：5.5.綜合評價的計分和最終評價結(jié)果的分級綜合評價的計分和最終評價結(jié)果的分級綜合評價得分綜合評價得分=定量指標(biāo)修正后得分定量指標(biāo)修正后得分80%+80%+定性指標(biāo)得分定性指標(biāo)得分20%20%最后，根據(jù)綜合評價結(jié)果將企業(yè)進(jìn)行分級，可分為最后，根據(jù)綜合評價結(jié)果將企業(yè)進(jìn)行分級，可分為5 5等等1010級。級。如如P250P250表表9-6.9-6.32五、平衡記分卡制度五、平衡記分卡制度卡普蘭和諾頓在卡普蘭和諾頓在19921992年提出的，目前得到廣泛應(yīng)用。年提出的，目前得到廣泛應(yīng)用。該制度以信息為基礎(chǔ)，系統(tǒng)考慮企業(yè)業(yè)績驅(qū)動因素，同時使用財該制度以信息為基礎(chǔ)，系統(tǒng)考慮企業(yè)業(yè)績驅(qū)動因素，同時使用財務(wù)和非財務(wù)指標(biāo)，多維度地平衡指標(biāo)評價因素的一種業(yè)績評務(wù)和非財務(wù)指標(biāo)，多維度地平衡指標(biāo)評價因素的一種業(yè)績評價指標(biāo)體系。該制度將企業(yè)長期戰(zhàn)略目標(biāo)與企業(yè)業(yè)績驅(qū)動因價指標(biāo)體系。該制度將企業(yè)長期戰(zhàn)略目標(biāo)與企業(yè)業(yè)績驅(qū)動因素相結(jié)合、是動態(tài)實施企業(yè)長期戰(zhàn)略的戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。素相結(jié)合、是動態(tài)實施企業(yè)長期戰(zhàn)略的戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。企業(yè)集團(tuán)企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)戰(zhàn)略目標(biāo)創(chuàng)新與學(xué)習(xí)創(chuàng)新與學(xué)習(xí)客客 戶戶財財 務(wù)務(wù)內(nèi)部經(jīng)營過程內(nèi)部經(jīng)營過程平衡計分卡的基本組成平衡計分卡的基本組成33五、平衡記分卡制度五、平衡記分卡制度財務(wù)方面：財務(wù)方面：平衡計分卡將企業(yè)的平衡計分卡將企業(yè)的生命周期分為成長、維持、收獲三個階段，生命周期分為成長、維持、收獲三個階段，各個階段的財務(wù)衡量重點各個階段的財務(wù)衡量重點不同。不同。成長階段：成長階段：著重于銷售額總體增長百分比；特定顧客群體、特定著重于銷售額總體增長百分比；特定顧客群體、特定地區(qū)的銷售額增長率等；地區(qū)的銷售額增長率等；維持階段：維持階段：著重于衡量獲利能力，比如投資回報率、經(jīng)濟(jì)增加值著重于衡量獲利能力，比如投資回報率、經(jīng)濟(jì)增加值等；等；收獲階段：收獲階段：著重于衡量現(xiàn)金流量，企業(yè)應(yīng)力爭實現(xiàn)現(xiàn)金流量最大著重于衡量現(xiàn)金流量，企業(yè)應(yīng)力爭實現(xiàn)現(xiàn)金流量最大化，并減少營運資金占用?；?，并減少營運資金占用。34五、平衡記分卡制度五、平衡記分卡制度財務(wù)方面：財務(wù)方面：具體如下表：具體如下表：財務(wù)業(yè)績衡量指標(biāo)財務(wù)業(yè)績衡量指標(biāo)項項 目目財務(wù)策略財務(wù)策略收入增長指標(biāo)收入增長指標(biāo)成本降低與生產(chǎn)率提成本降低與生產(chǎn)率提高指標(biāo)高指標(biāo)資產(chǎn)的利用效率指標(biāo)資產(chǎn)的利用效率指標(biāo)企企業(yè)業(yè)的的生生命命周周期期成成長長階階段段 不同區(qū)域市場的收入不同區(qū)域市場的收入增長率增長率 來自新產(chǎn)品、來自新產(chǎn)品、服務(wù)、顧客的收入占總收服務(wù)、顧客的收入占總收入的百分比入的百分比員工平均收益員工平均收益 投資（占收入的百分比）投資（占收入的百分比）研發(fā)費用（占收入的百分研發(fā)費用（占收入的百分比）比）維維持持階階段段市場占有率市場占有率新應(yīng)用占收入的百分比新應(yīng)用占收入的百分比顧客和產(chǎn)品線的獲利率顧客和產(chǎn)品線的獲利率 想對于競爭者的想對于競爭者的成本成本降低率成本成本降低率間接開支（占收入的間接開支（占收入的百分比）百分比）運營資金比率（現(xiàn)金周轉(zhuǎn)運營資金比率（現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期）主要資產(chǎn)類別的資本期）主要資產(chǎn)類別的資本運用報酬率運用報酬率 資產(chǎn)利用率資產(chǎn)利用率收收獲獲階階段段 顧客和產(chǎn)品線的獲利顧客和產(chǎn)品線的獲利率率非獲利顧客的比率非獲利顧客的比率單位成本（每種產(chǎn)單位成本（每種產(chǎn)品、每個交易）品、每個交易）回收期間產(chǎn)出量回收期間產(chǎn)出量35五、平衡記分卡制度五、平衡記分卡制度客戶方面：客戶方面：在買方市場下，在買方市場下，顧客是決定企業(yè)成敗的關(guān)鍵，所以顧客目標(biāo)價值顧客是決定企業(yè)成敗的關(guān)鍵，所以顧客目標(biāo)價值是出發(fā)點是出發(fā)點。顧客目標(biāo)價值顧客目標(biāo)價值關(guān)系關(guān)系產(chǎn)品與服務(wù)的屬性產(chǎn)品與服務(wù)的屬性形象與商譽形象與商譽時時 間間價價 格格品品 質(zhì)質(zhì)功功 能能36五、平衡記分卡制度五、平衡記分卡制度客戶方面：客戶方面：在客戶層面，企業(yè)應(yīng)先找出主要目標(biāo)市場與顧客群，將顧客層面在客戶層面，企業(yè)應(yīng)先找出主要目標(biāo)市場與顧客群，將顧客層面的核心衡量指標(biāo)群與主要目標(biāo)市場及顧客結(jié)合，幫助企業(yè)找的核心衡量指標(biāo)群與主要目標(biāo)市場及顧客結(jié)合，幫助企業(yè)找出衡量企業(yè)顧客層面的業(yè)績計劃。主要客戶業(yè)績衡量指標(biāo)如出衡量企業(yè)顧客層面的業(yè)績計劃。主要客戶業(yè)績衡量指標(biāo)如下表：下表：指指 標(biāo)標(biāo)說說 明明市場份額市場份額反映一個企業(yè)在既有市場中所占的比率（以顧客數(shù)、銷反映一個企業(yè)在既有市場中所占的比率（以顧客數(shù)、銷量來計）量來計）新客戶開發(fā)率新客戶開發(fā)率反映一個企業(yè)吸引或贏得新顧客或新業(yè)務(wù)的比率反映一個企業(yè)吸引或贏得新顧客或新業(yè)務(wù)的比率老客戶回頭率老客戶回頭率反映一個企業(yè)與既有顧客保持和維系關(guān)系的比率反映一個企業(yè)與既有顧客保持和維系關(guān)系的比率客戶滿意度客戶滿意度根據(jù)顧客目標(biāo)價值中的特定業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)，評估顧客的滿意根據(jù)顧客目標(biāo)價值中的特定業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)，評估顧客的滿意程度程度從客戶處的獲從客戶處的獲利率利率衡量企業(yè)扣除在顧客方面所支付費用的利潤率衡量企業(yè)扣除在顧客方面所支付費用的利潤率37五、平衡記分卡制度五、平衡記分卡制度客戶方面：客戶方面：對客戶的核心衡量指標(biāo)（兩類），分為概括性指標(biāo)對客戶的核心衡量指標(biāo)（兩類），分為概括性指標(biāo)和顧客業(yè)績驅(qū)動指標(biāo)。和顧客業(yè)績驅(qū)動指標(biāo)。市場份額市場份額老客戶回頭率老客戶回頭率從客戶處所獲從客戶處所獲得的利潤率得的利潤率新客戶開發(fā)率新客戶開發(fā)率客戶滿意度客戶滿意度 驅(qū)驅(qū) 動動市市 場場 占占 領(lǐng)領(lǐng) 增增 加加概括性指標(biāo)有：市概括性指標(biāo)有：市場份額、老客戶回場份額、老客戶回頭率、新客戶開發(fā)頭率、新客戶開發(fā)率、從客戶處獲得率、從客戶處獲得的利潤率、產(chǎn)品利的利潤率、產(chǎn)品利潤率；潤率；顧客業(yè)績驅(qū)動指標(biāo)顧客業(yè)績驅(qū)動指標(biāo)有：顧客滿意度、有：顧客滿意度、顧客忠誠度、存貨顧客忠誠度、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款回收率、應(yīng)收賬款回收率、應(yīng)收賬款回收天數(shù)、壞賬損回收天數(shù)、壞賬損失率、顧客抱怨率失率、顧客抱怨率38五、平衡記分卡制度五、平衡記分卡制度內(nèi)部經(jīng)營過程方面：內(nèi)部經(jīng)營過程方面：指的指的是企業(yè)從輸入各種原材料和顧客需是企業(yè)從輸入各種原材料和顧客需求，到企業(yè)創(chuàng)造出對顧客有價值的產(chǎn)品（或服務(wù)）過程中的求，到企業(yè)創(chuàng)造出對顧客有價值的產(chǎn)品（或服務(wù)）過程中的一系列活動一系列活動。平衡記分卡將其分為三步：。平衡記分卡將其分為三步：創(chuàng)新過程：創(chuàng)新過程：是企業(yè)產(chǎn)品差異化的源頭，實質(zhì)是指企業(yè)研發(fā)和走向是企業(yè)產(chǎn)品差異化的源頭，實質(zhì)是指企業(yè)研發(fā)和走向市場的過程，主要指標(biāo)有市場的過程，主要指標(biāo)有產(chǎn)品上市時間、收支平衡時間、產(chǎn)產(chǎn)品上市時間、收支平衡時間、產(chǎn)品初次設(shè)計符合規(guī)格的比例、產(chǎn)品初次設(shè)計至投產(chǎn)的變更設(shè)品初次設(shè)計符合規(guī)格的比例、產(chǎn)品初次設(shè)計至投產(chǎn)的變更設(shè)計次數(shù)、專利數(shù)量計次數(shù)、專利數(shù)量等，用來等，用來衡量研發(fā)部門業(yè)績衡量研發(fā)部門業(yè)績。經(jīng)營過程：經(jīng)營過程：衡量企業(yè)從收到客戶訂單開始到向客戶提供產(chǎn)品或勞衡量企業(yè)從收到客戶訂單開始到向客戶提供產(chǎn)品或勞務(wù)為止這一務(wù)為止這一經(jīng)營過程業(yè)績經(jīng)營過程業(yè)績，主要指標(biāo)包括，主要指標(biāo)包括時間、質(zhì)量、成本時間、質(zhì)量、成本三方面，具體有三方面，具體有按時交貨率、生產(chǎn)周期、成本降低率、退貨按時交貨率、生產(chǎn)周期、成本降低率、退貨率、機(jī)器故障率、制造周期效能率、機(jī)器故障率、制造周期效能以及以及產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)劣產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)劣等。等。39五、平衡記分卡制度五、平衡記分卡制度內(nèi)部經(jīng)營過程方面：內(nèi)部經(jīng)營過程方面：售后服務(wù)過程：售后服務(wù)過程：主要包括為客戶提供產(chǎn)品質(zhì)量的保證、維修服務(wù)主要包括為客戶提供產(chǎn)品質(zhì)量的保證、維修服務(wù)以及對次品和退貨的處理和與客戶完成結(jié)算的過程。主要指以及對次品和退貨的處理和與客戶完成結(jié)算的過程。主要指標(biāo)有：標(biāo)有：服務(wù)反映周期、人力成本、物質(zhì)成本、售后服務(wù)的一服務(wù)反映周期、人力成本、物質(zhì)成本、售后服務(wù)的一次成功率、瑕疵和退貨處理速度次成功率、瑕疵和退貨處理速度等。是對等。是對售后服務(wù)部門的業(yè)售后服務(wù)部門的業(yè)績評價績評價。所有內(nèi)部經(jīng)營過程指標(biāo)的設(shè)計都是為了所有內(nèi)部經(jīng)營過程指標(biāo)的設(shè)計都是為了響應(yīng)與支持顧客方面的指響應(yīng)與支持顧客方面的指標(biāo)與其所包含的策略標(biāo)與其所包含的策略，所以內(nèi)部經(jīng)營過程必須是該企業(yè)表現(xiàn)，所以內(nèi)部經(jīng)營過程必須是該企業(yè)表現(xiàn)得最為卓越的部分。得最為卓越的部分。40五、平衡記分卡制度五、平衡記分卡制度創(chuàng)新與學(xué)習(xí)方面：創(chuàng)新與學(xué)習(xí)方面：創(chuàng)新與學(xué)習(xí)的主要目的是使平衡計分卡前三方面（財務(wù)、客戶、創(chuàng)新與學(xué)習(xí)的主要目的是使平衡計分卡前三方面（財務(wù)、客戶、內(nèi)部經(jīng)營過程）能順利完成而設(shè)。主要來源于三個方面的資內(nèi)部經(jīng)營過程）能順利完成而設(shè)。主要來源于三個方面的資源：源：員工的能力員工的能力是指要不斷通過新知識和新技術(shù)培訓(xùn)提高員工能力。是指要不斷通過新知識和新技術(shù)培訓(xùn)提高員工能力。主要指標(biāo)有：主要指標(biāo)有：人均在崗培訓(xùn)費用、受培訓(xùn)職工比率、員工生人均在崗培訓(xùn)費用、受培訓(xùn)職工比率、員工生產(chǎn)力、員工留任率、人機(jī)時效率、人才投資率產(chǎn)力、員工留任率、人機(jī)時效率、人才投資率等。等。信息系統(tǒng)能力信息系統(tǒng)能力主要衡量主要衡量信息系統(tǒng)對一線員工工作支持的比率、一信息系統(tǒng)對一線員工工作支持的比率、一線員工工作對信息系統(tǒng)的依賴程度、職能化信息系統(tǒng)的健全線員工工作對信息系統(tǒng)的依賴程度、職能化信息系統(tǒng)的健全比率與信息系統(tǒng)的整合比率比率與信息系統(tǒng)的整合比率等。等。41五、平衡記分卡制度五、平衡記分卡制度創(chuàng)新與學(xué)習(xí)方面：創(chuàng)新與學(xué)習(xí)方面：激勵、權(quán)力與協(xié)作激勵、權(quán)力與協(xié)作激勵與權(quán)力指標(biāo)主要用來衡量員工工作的積極性激發(fā)方面的情激勵與權(quán)力指標(biāo)主要用來衡量員工工作的積極性激發(fā)方面的情況，通過建立良好的激勵機(jī)制以激發(fā)員工積極性；況，通過建立良好的激勵機(jī)制以激發(fā)員工積極性；協(xié)作主要是指個人之間與部門之間的協(xié)作，主要取決于個人目協(xié)作主要是指個人之間與部門之間的協(xié)作，主要取決于個人目標(biāo)、部門目標(biāo)是否與公司的整體目標(biāo)相一致。標(biāo)、部門目標(biāo)是否與公司的整體目標(biāo)相一致。42五、平衡記分卡制度五、平衡記分卡制度平衡計分卡四個方面相互作用，相互促進(jìn)：平衡計分卡四個方面相互作用，相互促進(jìn)：從財務(wù)而言，它代表對股東負(fù)責(zé)，要達(dá)到財務(wù)收益豐碩，必須從財務(wù)而言，它代表對股東負(fù)責(zé)，要達(dá)到財務(wù)收益豐碩，必須滿足顧客需要，為了使顧客滿意，則有賴于企業(yè)內(nèi)部流程滿足顧客需要，為了使顧客滿意，則有賴于企業(yè)內(nèi)部流程的支持，包括創(chuàng)新產(chǎn)品、開拓市場及講求效率與質(zhì)量。的支持，包括創(chuàng)新產(chǎn)品、開拓市場及講求效率與質(zhì)量。而且四個指標(biāo)并不是一成不變的，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的時間情況而且四個指標(biāo)并不是一成不變的，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的時間情況進(jìn)行適當(dāng)?shù)膭h減和調(diào)整。進(jìn)行適當(dāng)?shù)膭h減和調(diào)整。43五、平衡記分卡制度五、平衡記分卡制度平衡記分卡的意義：平衡記分卡的意義：將目標(biāo)與戰(zhàn)略具體化將目標(biāo)與戰(zhàn)略具體化重視競爭優(yōu)勢獲取與保持重視競爭優(yōu)勢獲取與保持重視非財務(wù)業(yè)績的評價重視非財務(wù)業(yè)績的評價注重短期利益與長期利益的平衡注重短期利益與長期利益的平衡44第四節(jié)第四節(jié) 薪酬制度與股票期權(quán)制薪酬制度與股票期權(quán)制一、薪酬制度一、薪酬制度二、股票期權(quán)二、股票期權(quán)45一、薪酬制度一、薪酬制度1.企業(yè)薪酬的概念：企業(yè)薪酬的概念：廣義的：廣義的：認(rèn)為企業(yè)薪酬是企業(yè)對自己的員工為企業(yè)所付出的勞動認(rèn)為企業(yè)薪酬是企業(yè)對自己的員工為企業(yè)所付出的勞動的一種回報，這種回報包括精神的和物質(zhì)的兩個方面。的一種回報，這種回報包括精神的和物質(zhì)的兩個方面。狹義的：狹義的：認(rèn)為企業(yè)薪酬是員工通過對企業(yè)付出勞動而獲得的物質(zhì)認(rèn)為企業(yè)薪酬是員工通過對企業(yè)付出勞動而獲得的物質(zhì)利益。通常認(rèn)為薪酬是指作為個人勞動的回報而得到的各種利益。通常認(rèn)為薪酬是指作為個人勞動的回報而得到的各種類型的報酬。類型的報酬。完整的薪酬制度：完整的薪酬制度：一是直接經(jīng)濟(jì)補償，包括工資、薪水、獎金、一是直接經(jīng)濟(jì)補償，包括工資、薪水、獎金、傭金等；二是間接經(jīng)濟(jì)補償，即福利。傭金等；二是間接經(jīng)濟(jì)補償，即福利。對員工來說：對員工來說：薪酬的多少標(biāo)志著員工的才能、積極性、貢獻(xiàn)的大薪酬的多少標(biāo)志著員工的才能、積極性、貢獻(xiàn)的大小，象征著員工的地位和榮譽。小，象征著員工的地位和榮譽。薪酬制度的實質(zhì)：薪酬制度的實質(zhì)：通過薪酬計劃方案影響經(jīng)營者的管理行為，并通過薪酬計劃方案影響經(jīng)營者的管理行為，并在薪酬制度中融入兩種機(jī)制：激勵機(jī)制和約束機(jī)制。在薪酬制度中融入兩種機(jī)制：激勵機(jī)制和約束機(jī)制。46一、薪酬制度一、薪酬制度2.薪酬的內(nèi)容：薪酬的內(nèi)容：工資：工資：支付職工基本勞動報酬，有四種形式：支付職工基本勞動報酬，有四種形式：計時工資：計時工資：按職工的勞動熟練程度、繁重程度和工作時間按職工的勞動熟練程度、繁重程度和工作時間長短來計付勞動報酬的分配形式，由長短來計付勞動報酬的分配形式，由勞動計量和報酬支付勞動計量和報酬支付的的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)兩個要素構(gòu)成技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)兩個要素構(gòu)成。計件工資：計件工資：指預(yù)先規(guī)定好計件單價，按員工合格生產(chǎn)量計指預(yù)先規(guī)定好計件單價，按員工合格生產(chǎn)量計算工資；優(yōu)點在于算工資；優(yōu)點在于能夠反映勞動差別，激勵性強(qiáng)能夠反映勞動差別，激勵性強(qiáng)；但是容易；但是容易忽視質(zhì)量并且適用于數(shù)量易于分辨，大批量生產(chǎn)的工種。忽視質(zhì)量并且適用于數(shù)量易于分辨，大批量生產(chǎn)的工種。浮動工資：浮動工資：將職工的將職工的勞動報酬與企業(yè)經(jīng)營好壞緊密聯(lián)系勞動報酬與企業(yè)經(jīng)營好壞緊密聯(lián)系，并隨之上下浮動的工資形式。并隨之上下浮動的工資形式。等級工資：等級工資：根據(jù)工作的復(fù)雜程度、繁重程度、精確程度、根據(jù)工作的復(fù)雜程度、繁重程度、精確程度、責(zé)任大小和工作條件等因素將各類工作（工種、崗位、職務(wù)）責(zé)任大小和工作條件等因素將各類工作（工種、崗位、職務(wù)）進(jìn)行進(jìn)行等級劃分等級劃分，并規(guī)定相應(yīng)工資標(biāo)準(zhǔn)的一種工資形式。一般，并規(guī)定相應(yīng)工資標(biāo)準(zhǔn)的一種工資形式。一般有有技術(shù)等級工資制、崗位等級工資制、職能等級工資制、崗技術(shù)等級工資制、崗位等級工資制、職能等級工資制、崗位技能工資制位技能工資制等。等。47一、薪酬制度一、薪酬制度2.薪酬的內(nèi)容：薪酬的內(nèi)容：獎勵：獎勵：目前有獎金、傭金、計件等形式，可與職工個人績效掛鉤，目前有獎金、傭金、計件等形式，可與職工個人績效掛鉤，也可與群體（版主、科、處室）乃至整個企業(yè)效益相結(jié)合。也可與群體（版主、科、處室）乃至整個企業(yè)效益相結(jié)合。獎勵的依據(jù)是貢獻(xiàn)率，針對性很強(qiáng)獎勵的依據(jù)是貢獻(xiàn)率，針對性很強(qiáng)。福利與津貼：福利與津貼：從本質(zhì)從本質(zhì) 上看，福利是一種補充性報酬，但往往不上看，福利是一種補充性報酬，但往往不以貨幣支付，而以以貨幣支付，而以實物或服務(wù)的形式支付實物或服務(wù)的形式支付；支付對象一般有；支付對象一般有全員性福利全員性福利和對特殊群體的和對特殊群體的特種福利特種福利。一般和員工的工作成一般和員工的工作成績沒有關(guān)系，所以不能提供有效激勵績沒有關(guān)系，所以不能提供有效激勵。股票期權(quán)激勵方式：股票期權(quán)激勵方式：給予管理者一種在未來特定日期以特定價格給予管理者一種在未來特定日期以特定價格購買公司股票的權(quán)利。其運作機(jī)制：購買公司股票的權(quán)利。其運作機(jī)制：提供期權(quán)提供期權(quán)經(jīng)理人努力經(jīng)理人努力工作，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化工作，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化股價上揚股價上揚經(jīng)理人員行權(quán)經(jīng)理人員行權(quán)從市價與行權(quán)差價中獲利從市價與行權(quán)差價中獲利。普遍認(rèn)為股票期權(quán)是一種普遍認(rèn)為股票期權(quán)是一種有效的有效的激勵工具激勵工具。48一、薪酬制度一、薪酬制度3.制定企業(yè)薪酬制度應(yīng)該考慮的因素：制定企業(yè)薪酬制度應(yīng)該考慮的因素：企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略：企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略：主要從企業(yè)性質(zhì)、發(fā)展方向、主要從企業(yè)性質(zhì)、發(fā)展方向、SWOTSWOT分析等方面分析等方面考慮企業(yè)的人力資源戰(zhàn)略，從而決定采用浮動報酬還是穩(wěn)定考慮企業(yè)的人力資源戰(zhàn)略，從而決定采用浮動報酬還是穩(wěn)定報酬來進(jìn)行有效激勵。報酬來進(jìn)行有效激勵。企業(yè)所處生命周期：企業(yè)所處生命周期：在創(chuàng)業(yè)、成長、成熟、衰退四個不同時期，在創(chuàng)業(yè)、成長、成熟、衰退四個不同時期，企業(yè)各種能力和現(xiàn)金流量都不同，從而決定其薪酬方案；前企業(yè)各種能力和現(xiàn)金流量都不同，從而決定其薪酬方案；前兩期一般考慮強(qiáng)激勵型薪酬制度（如股票期權(quán)），后兩期應(yīng)兩期一般考慮強(qiáng)激勵型薪酬制度（如股票期權(quán)），后兩期應(yīng)考慮平均同時適度刺激薪酬制度?？紤]平均同時適度刺激薪酬制度。管理模式變革因素：管理模式變革因素：管理模式變革使除了物質(zhì)薪酬外的間接經(jīng)濟(jì)管理模式變革使除了物質(zhì)薪酬外的間接經(jīng)濟(jì)報酬、非經(jīng)濟(jì)報酬、精神報酬等薪酬制度成為需要考慮的關(guān)報酬、非經(jīng)濟(jì)報酬、精神報酬等薪酬制度成為需要考慮的關(guān)鍵因素。鍵因素。其他考慮因素：其他考慮因素：包括資歷、人力資本、經(jīng)理市場等因素形成薪酬包括資歷、人力資本、經(jīng)理市場等因素形成薪酬計劃的參考因素。計劃的參考因素。49一、薪酬制度一、薪酬制度4.薪酬制度設(shè)計思想：薪酬制度設(shè)計思想：市場經(jīng)濟(jì)下，經(jīng)營者同時關(guān)注產(chǎn)權(quán)利益和控制權(quán)利益激勵。市場經(jīng)濟(jì)下，經(jīng)營者同時關(guān)注產(chǎn)權(quán)利益和控制權(quán)利益激勵。引入競爭機(jī)制下，經(jīng)營者壓力加大，提高了激勵對經(jīng)營者管理效率的作用。引入競爭機(jī)制下，經(jīng)營者壓力加大，提高了激勵對經(jīng)營者管理效率的作用。薪酬計劃設(shè)計的立足點：薪酬計劃設(shè)計的立足點：經(jīng)營者是否為公司奠定了持續(xù)性的市場經(jīng)營者是否為公司奠定了持續(xù)性的市場競爭優(yōu)勢基礎(chǔ)，并帶來了超出社會或行業(yè)平均水平的剩余貢競爭優(yōu)勢基礎(chǔ)，并帶來了超出社會或行業(yè)平均水平的剩余貢獻(xiàn)或剩余稅后利潤。獻(xiàn)或剩余稅后利潤。經(jīng)營者薪酬計劃的設(shè)計，應(yīng)充分體現(xiàn)競爭優(yōu)勢思想，遵循剩余貢經(jīng)營者薪酬計劃的設(shè)計，應(yīng)充分體現(xiàn)競爭優(yōu)勢思想，遵循剩余貢獻(xiàn)原則。獻(xiàn)原則。對經(jīng)營者管理業(yè)績的有效性進(jìn)行分析。對經(jīng)營者管理業(yè)績的有效性進(jìn)行分析。經(jīng)營者薪酬計劃的設(shè)計，還必須遵循剩余貢獻(xiàn)共享原則。經(jīng)營者薪酬計劃的設(shè)計，還必須遵循剩余貢獻(xiàn)共享原則。50一、薪酬制度一、薪酬制度5.經(jīng)營者薪酬計劃設(shè)計與實施主體及步驟：經(jīng)營者薪酬計劃設(shè)計與實施主體及步驟：兩種模式：兩種模式：董事會薪酬委員會、社會中介機(jī)構(gòu)董事會薪酬委員會、社會中介機(jī)構(gòu)。上述兩種機(jī)構(gòu)結(jié)合設(shè)計經(jīng)營者薪酬計劃步驟：上述兩種機(jī)構(gòu)結(jié)合設(shè)計經(jīng)營者薪酬計劃步驟：p董事會制定薪酬計劃框架，委托中介機(jī)構(gòu)設(shè)計；董事會制定薪酬計劃框架，委托中介機(jī)構(gòu)設(shè)計；p董事會收到薪酬計劃草案討論修改后提交股東大會決議；董事會收到薪酬計劃草案討論修改后提交股東大會決議；p董事會授權(quán)薪酬委員會負(fù)責(zé)具體實施薪酬計劃；董事會授權(quán)薪酬委員會負(fù)責(zé)具體實施薪酬計劃；p監(jiān)事會、薪酬委員會、審計會員號組成聯(lián)合審計小組，定期監(jiān)事會、薪酬委員會、審計會員號組成聯(lián)合審計小組，定期不定期審計評估經(jīng)營者受托責(zé)任完成情況；不定期審計評估經(jīng)營者受托責(zé)任完成情況；p薪酬委員會將審計結(jié)果報送董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營者；薪酬委員會將審計結(jié)果報送董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營者；p無異議情況下，具體落實薪酬制度的支付方案；有異議是薪無異議情況下，具體落實薪酬制度的支付方案；有異議是薪酬委員會復(fù)核；酬委員會復(fù)核；p必要時聘請會計師事務(wù)所參與審計評估。必要時聘請會計師事務(wù)所參與審計評估。51二、股票期權(quán)二、股票期權(quán)1.股票期權(quán)的定義：股票期權(quán)的定義：公司授予一定對象（受益人）在未來約定的期限內(nèi)（如公司授予一定對象（受益人）在未來約定的期限內(nèi)（如3-53-5年）以某一預(yù)定價格購買一定數(shù)量本企業(yè)股票的年）以某一預(yù)定價格購買一定數(shù)量本企業(yè)股票的權(quán)力的一種激勵機(jī)制。權(quán)力的一種激勵機(jī)制。一般針對高層管理人員和技術(shù)骨干，因此常被稱作一般針對高層管理人員和技術(shù)骨干，因此常被稱作“高高級管理人員股票期權(quán)級管理人員股票期權(quán)”。持有此權(quán)力的經(jīng)理人可在規(guī)定時間購買本企業(yè)股票，稱持有此權(quán)力的經(jīng)理人可在規(guī)定時間購買本企業(yè)股票，稱為為行權(quán)；行權(quán)；52二、股票期權(quán)二、股票期權(quán)2.股票期權(quán)的類型：股票期權(quán)的類型：（1 1）傳統(tǒng)的股票期權(quán)形式（兩種）：）傳統(tǒng)的股票期權(quán)形式（兩種）：激勵性股票期權(quán)：激勵性股票期權(quán)：支付與行權(quán)方式因企業(yè)而異，形支付與行權(quán)方式因企業(yè)而異，形式多樣，以對管理人激勵為主；式多樣，以對管理人激勵為主；p非法定股票期權(quán)：非法定股票期權(quán)：與法定股票期權(quán)區(qū)別，不受所在與法定股票期權(quán)區(qū)別，不受所在國稅法約束，不從企業(yè)所得稅基中扣除，作為個人國稅法約束，不從企業(yè)所得稅基中扣除，作為個人收益納個人所得稅；收益納個人所得稅；53二、股票期權(quán)二、股票期權(quán)2.股票期權(quán)的類型：股票期權(quán)的類型：（1 1）非傳統(tǒng)的股票期權(quán)形式（七種）：）非傳統(tǒng)的股票期權(quán)形式（七種）：為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢的變?yōu)榱诉m應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢的變化更新出現(xiàn)的股票期權(quán)形式。化更新出現(xiàn)的股票期權(quán)形式。p溢價期權(quán)：溢價期權(quán)：指行權(quán)價高于贈予日市價的股票期權(quán)，更高的行指行權(quán)價高于贈予日市價的股票期權(quán)，更高的行權(quán)價降低了股票期權(quán)的內(nèi)在價值，但是支持者認(rèn)為這更具有權(quán)價降低了股票期權(quán)的內(nèi)在價值，但是支持者認(rèn)為這更具有激勵性；激勵性；p購買期權(quán)：購買期權(quán)：是指必須支付期權(quán)費購買才能獲得的期權(quán)，行權(quán)是指必須支付期權(quán)費購買才能獲得的期權(quán)，行權(quán)時預(yù)先支付的期權(quán)費可抵做行權(quán)價；時預(yù)先支付的期權(quán)費可抵做行權(quán)價；p業(yè)績期權(quán)：業(yè)績期權(quán)：將行權(quán)條件與一定的業(yè)績指標(biāo)掛鉤的股票期權(quán)；將行權(quán)條件與一定的業(yè)績指標(biāo)掛鉤的股票期權(quán)；p指數(shù)期權(quán)：指數(shù)期權(quán)：行權(quán)價根據(jù)設(shè)定的指數(shù)進(jìn)行動態(tài)調(diào)整的股票期權(quán)，行權(quán)價根據(jù)設(shè)定的指數(shù)進(jìn)行動態(tài)調(diào)整的股票期權(quán)，即期權(quán)行權(quán)價根據(jù)市場同業(yè)指數(shù)的變化進(jìn)行調(diào)整，增強(qiáng)激勵即期權(quán)行權(quán)價根據(jù)市場同業(yè)指數(shù)的變化進(jìn)行調(diào)整，增強(qiáng)激勵效果；效果；54二、股票期權(quán)二、股票期權(quán)2.股票期權(quán)的類型：股票期權(quán)的類型：（1 1）非傳統(tǒng)的股票期權(quán)形式（七種）：）非傳統(tǒng)的股票期權(quán)形式（七種）：p掉期期權(quán)：掉期期權(quán)：在公司股價下跌時，采用新發(fā)行的較低行權(quán)價的在公司股價下跌時，采用新發(fā)行的較低行權(quán)價的股票期權(quán)來代替原先發(fā)行的較高行權(quán)價的股票期權(quán)的一種激股票期權(quán)來代替原先發(fā)行的較高行權(quán)價的股票期權(quán)的一種激勵制度安排。這時，其他股東損失，而經(jīng)理人員卻收益，所勵制度安排。這時，其他股東損失，而經(jīng)理人員卻收益，所以一般都會有附加限制條件；以一般都會有附加限制條件；p換新期權(quán)：換新期權(quán)：首先，在規(guī)定期限內(nèi)可以自由選擇兌現(xiàn)時間；其首先，在規(guī)定期限內(nèi)可以自由選擇兌現(xiàn)時間；其次，當(dāng)受益人在原期限未滿時行權(quán)，則自動授予他已用去的次，當(dāng)受益人在原期限未滿時行權(quán)，則自動授予他已用去的股票同等數(shù)量的新股權(quán)，到原定期限滿；股票同等數(shù)量的新股權(quán)，到原定期限滿；p重新定價期權(quán)：重新定價期權(quán)：指行權(quán)價被重新調(diào)整過的股票期權(quán)。主要指指行權(quán)價被重新調(diào)整過的股票期權(quán)。主要指在股價不斷下跌時，為了保證股票期權(quán)的激勵性，給已發(fā)行在股價不斷下跌時，為了保證股票期權(quán)的激勵性，給已發(fā)行的股票期權(quán)重新確定一個新的較低的行權(quán)價。的股票期權(quán)重新確定一個新的較低的行權(quán)價。55二、股票期權(quán)二、股票期權(quán)3.股票期權(quán)的功能：股票期權(quán)的功能：p激勵功能：激勵功能：主要指使受益人在精神和物質(zhì)上獲得雙重激勵；主要指使受益人在精神和物質(zhì)上獲得雙重激勵；p篩選功能：篩選功能：由于較低的固定收入由于較低的固定收入+較高的風(fēng)險收入，可將能較高的風(fēng)險收入，可將能力較低的人篩選掉；力較低的人篩選掉；p風(fēng)險偏好增強(qiáng)功能：風(fēng)險偏好增強(qiáng)功能：由于風(fēng)險收入較高，受益人為了提高收由于風(fēng)險收入較高，受益人為了提高收入，會在決策時增加風(fēng)險傾向；入，會在決策時增加風(fēng)險傾向；p留人功能：留人功能：一般股票期權(quán)行使都會有時間限制，受益人提前一般股票期權(quán)行使都會有時間限制，受益人提前離職其行權(quán)會失效，這會有助于企業(yè)留住人才。離職其行權(quán)會失效，這會有助于企業(yè)留住人才。56二、股票期權(quán)二、股票期權(quán)4.股票期權(quán)的基本要素的設(shè)計：股票期權(quán)的基本要素的設(shè)計：p激勵主體：激勵主體：股東大會，薪酬委員會實施；股東大會，薪酬委員會實施；p受益人：受益人：按一定標(biāo)準(zhǔn)選擇確定受益人范圍；按一定標(biāo)準(zhǔn)選擇確定受益人范圍；p股票來源：股票來源：國外一般有三種：庫藏股、增發(fā)新股、從二級市國外一般有三種：庫藏股、增發(fā)新股、從二級市場贖回或原股東出讓；國內(nèi)目前有大股東轉(zhuǎn)讓、庫存股、發(fā)場贖回或原股東出讓；國內(nèi)目前有大股東轉(zhuǎn)讓、庫存股、發(fā)新股、定性發(fā)行、以其他名義回購或虛擬股票期權(quán)等；新股、定性發(fā)行、以其他名義回購或虛擬股票期權(quán)等；p股權(quán)期權(quán)授予額度：股權(quán)期權(quán)授予額度：一般占總股本的一般占總股本的1-10%1-10%，且任何參與人，且任何參與人所獲得的認(rèn)股權(quán)不超過總認(rèn)股權(quán)所獲得的認(rèn)股權(quán)不超過總認(rèn)股權(quán)25%25%；p期權(quán)的決策與管理：期權(quán)的決策與管理：由薪酬委員會受董事會授權(quán)負(fù)責(zé)決策、由薪酬委員會受董事會授權(quán)負(fù)責(zé)決策、管理、解釋、修改或終止等；管理、解釋、修改或終止等；p期權(quán)的贈與條件：期權(quán)的贈與條件：與預(yù)先制定的股東總回報或每股盈利掛鉤，與預(yù)先制定的股東總回報或每股盈利掛鉤，絕對標(biāo)準(zhǔn)為盈余的具體上升水平；相對標(biāo)準(zhǔn)為與同業(yè)相比較；絕對標(biāo)準(zhǔn)為盈余的具體上升水平；相對標(biāo)準(zhǔn)為與同業(yè)相比較；股票期權(quán)不能轉(zhuǎn)讓；股票期權(quán)不能轉(zhuǎn)讓；57二、股票期權(quán)二、股票期權(quán)4.股票期權(quán)的基本要素的設(shè)計：股票期權(quán)的基本要素的設(shè)計：p認(rèn)股期權(quán)的行權(quán)價：認(rèn)股期權(quán)的行權(quán)價：指受益人購買股份的價格，一指受益人購買股份的價格，一般以近期股票交易價格為準(zhǔn)；般以近期股票交易價格為準(zhǔn)；p數(shù)量設(shè)計：數(shù)量設(shè)計：三步：確定要發(fā)放股票期權(quán)總量；確定三步：確定要發(fā)放股票期權(quán)總量；確定每期發(fā)放的股票期權(quán)數(shù)量和余額總量；確定每一