私募房地產(chǎn)基金中國房地產(chǎn)發(fā)展風(fēng)向標(biāo)as of 12/03/2009,Ginion Bank Investment Consultant Inc.基 聯(lián) 商 銀 投 資 顧 問 有 公 司,中國北京市朝陽區(qū)東三環(huán)南路58號(hào)富頓中心A座11層1111室 聯(lián)系電話：58674891 1111A, Fudun Center, Rd. No 58, Dongsanhuan South, Chaoyang District, Beijing China,天馬行空官方博客： ；QQ:1318241189；QQ群：175569632,回顧,從2007年第一季度到2009年上半年共有17支針對(duì)亞洲市場（投資范圍包括中國大陸地區(qū)）的私募房地產(chǎn)投資基金成功完成募集，涉及募資總額達(dá)127.27億美元。 從2006年第一季度到2009年第二季度，中國大陸地區(qū)共發(fā)生82起針對(duì)中國房地產(chǎn)企業(yè)或房地產(chǎn)項(xiàng)目的私募股權(quán)投資案例，涉及投資總金額為90.01億美元。 基金退出方面，2006年至2009年上半年共發(fā)生12支基金支持的6家房地產(chǎn)企業(yè)IPO事件。,房地產(chǎn)市場發(fā)展路徑,影響住宅需求的兩大主要因素： 城市化進(jìn)程的發(fā)展帶來的首次置業(yè)需求，預(yù)計(jì)未來五年約有7000萬新增城鎮(zhèn)人口，約2400萬個(gè)家庭需要新增住房需求，預(yù)計(jì)其總需求為9億平方米左右； 另一方面隨著人均收入快速增長，帶來改善型需求。在未來五年預(yù)計(jì)將有近18.4億平米的改善型購房需求存在。,景氣趨好,國房景氣指數(shù)尚未恢復(fù)到2007年底的相對(duì)行業(yè)發(fā)展高點(diǎn) 已經(jīng)連續(xù)6月持續(xù)增長并在2009年8月重新突破100關(guān)口，重回景氣區(qū)間,融資渠道,融資渠道較窄，主要以銀行信貸為主。銀行貸款是支撐開發(fā)商經(jīng)營周轉(zhuǎn)資金鏈。 銀行貸款、定金及預(yù)付款、個(gè)人按揭貸款占到了房地產(chǎn)行業(yè)融資總量的60.0%-70.0%左右 對(duì)比銀行貸款最多不超過房地產(chǎn)總投資40.0%的國際通行標(biāo)準(zhǔn)，我國房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)銀行依賴度明顯過高。 經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動(dòng)，房產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)將轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行的金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響金融安全。,要用兩條腿走路,從銀行取得貸款，即間接貸款 從資本市場直接融資 房地產(chǎn)金融： 貸款和債券 房地產(chǎn)投資基金 信托計(jì)劃 REITs,募集呈周期性波動(dòng),可投資于大陸地區(qū)的私募房地產(chǎn)基金募集呈現(xiàn)周期性波動(dòng)，下半年募集活動(dòng)較上半年活躍 2008年下旬全球金融危機(jī)，海外機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)均受到損失，導(dǎo)致股權(quán)投資領(lǐng)域資產(chǎn)配比下降，中國私募股權(quán)市場基金募資資本量大幅緊縮 從去年年底至今，僅有一支規(guī)模為4.00億美元的私募房地產(chǎn)基金完成募集,投資地域及金額觀察,基金退出,私募基金所支持的房地產(chǎn)企業(yè)上市方面： 2006年至2009年上半年共發(fā)生12支基金支持的6家房地產(chǎn)企業(yè)IPO事件 其中在香港主板上市的房地產(chǎn)企業(yè)居多，共有5家 1家于2007年12月12日在美國紐約交易所上市，成為第一家在美國上市的中國房地產(chǎn)企業(yè),Disclaimer 聲明書,Additional information is available upon request. Information has been obtained from sources believed to be reliable but Ginionbank Investment Consulting or its affiliates do not warrant its completeness or accuracy except with respect to any disclosures relative to Ginionbank Investment Consulting and the analysts involvement with the issuer that is the subject of the research. The above views reflect those of Ginionbank Investment Consulting Inc. as at the date of publication. They are intended for general information and /or discussion of the topic. They are not intended to be relied upon in any way by any investors in investment products. Whilst every effort has been made to ensure accuracy of the information, no liability whatsoever will be accepted by Ginionbank Investment or the author whether in contract, tort or otherwise, for any error of fact or omission herein which may lead to any direct or consequently loss arising from any reliance upon or use of this report. 如果您需要更多的相關(guān)資訊歡迎與我公司聯(lián)系。此報(bào)告的所有信息都為可靠性內(nèi)容，但基聯(lián)商銀投顧公司或其關(guān)系企業(yè)都不對(duì)其完整性、精確性負(fù)有必要責(zé)任。除非是基聯(lián)商銀投顧公司及其分析員參與的投資性項(xiàng)目。本資料系由基聯(lián)商銀研究部提供，同時(shí)提醒您: 本資料僅提供一般資訊以及本文主題之討論，系屬參考性質(zhì)，不應(yīng)被投資者視為任何投資性產(chǎn)品的投資依據(jù)。如投資人依據(jù)或參考本資料為投資時(shí)，基聯(lián)商銀或本文作者不為任何因本資料不正確或不完整性所致投資人直接或間接之損失負(fù)任何責(zé)任。,