第11章 貨幣供給及現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制習(xí)題練習(xí)（一）單項(xiàng)選擇題1各國(guó)中央銀行確定貨幣供給口徑的依據(jù)是（ ）。A流動(dòng)性 B.安全性 C.效益性 D.周期性2現(xiàn)階段中國(guó)貨幣供應(yīng)量中M2減M1是（ ）。A.狹義貨幣供應(yīng)量 B.廣義貨幣供應(yīng)量C.準(zhǔn)貨幣 D.流通中現(xiàn)金3如果銀行體系的超額準(zhǔn)備金為75美元，法定準(zhǔn)備金率為0.20，支票存款可能擴(kuò)張（ ）。A.75美元 B.375美元 C.575美元 D.750美元4超額準(zhǔn)備金等于（ ）。A.庫(kù)存現(xiàn)金+商業(yè)銀行在中央銀行的存款 B.法定存款準(zhǔn)備率×庫(kù)存現(xiàn)金 C.法定存款準(zhǔn)備率×存款總額 D.存款準(zhǔn)備金法定存款準(zhǔn)備金5流通中現(xiàn)金加企事業(yè)單位活期存款構(gòu)成（ ）。A.M0 B.M1 C.M2 D.M36M1加企事業(yè)單位定期存款加居民儲(chǔ)蓄存款構(gòu)成（ ）。A.狹義貨幣供應(yīng)量 B.廣義貨幣供應(yīng)量 C.準(zhǔn)貨幣 D.貨幣供應(yīng)量7超額準(zhǔn)備金與實(shí)際準(zhǔn)備金的數(shù)量關(guān)系是（ ）。A.前者=后者 B.前者>后者 C.前者<后者 D.不確定8如果（ ），那么法定準(zhǔn)備金與實(shí)際準(zhǔn)備金相等。A.e>0 B.e<0 C.e=0 D.不確定9如果原始存款為30萬(wàn)，派生存款為90萬(wàn)，則K為（ ）。A.2 B.3 C.4 D.510如果法定準(zhǔn)備金為13萬(wàn)，超額準(zhǔn)備金為7萬(wàn)，則實(shí)際準(zhǔn)備金為（ ）。A.20萬(wàn) B.13萬(wàn) C.7萬(wàn) D.6萬(wàn)11如果K=4，r=10%，e=10%，則C為（ ）。A.5% B.10% C.15% D.20%12內(nèi)生變量是由（ ）。A.政策因素決定 B.經(jīng)濟(jì)因素決定C.非經(jīng)濟(jì)因素決定 D.人為因素決定性13基礎(chǔ)貨幣等于（ ）。A.通貨+存款貨幣 B.存款貨幣+存款準(zhǔn)備金 C.通貨+存款準(zhǔn)備金 D.原始存款+派生存款14在存款總額一定的情況下，法定準(zhǔn)備率越高，商業(yè)銀行可用于放款的份額（ ）。A.不變 B.越少 C.越多 D.為零15假定基礎(chǔ)貨幣增加5%，貨幣乘數(shù)下降5%，那么貨幣供給量會(huì)（ ）。A.增加5% B.下降5% C.同增同減 D.不變（二）多項(xiàng)選擇題1我國(guó)實(shí)行過(guò)的信貸資金管理體制有（ ）。A.統(tǒng)存統(tǒng)貸 B.現(xiàn)金管理C.工資基金管理 D.實(shí)貸實(shí)存E.存貸掛鉤，差額包干2銀行不能創(chuàng)造存款貨幣的條件是（ ）。A.部分準(zhǔn)備金 B.全額準(zhǔn)備金C.現(xiàn)金放款 D.法定準(zhǔn)備率E.現(xiàn)金漏損率3我國(guó)M1由（ ）構(gòu)成。A.M0 B.企業(yè)單位定期存款C.城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄存款 D.企業(yè)單位活期存款E.機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)的存款4選擇哪一貨幣層次作為中央銀行控制重點(diǎn)，其標(biāo)準(zhǔn)是（ ）。A. 這一層次所含的基礎(chǔ)貨幣量最多B. 這一層次的貨幣量最易于中央銀行控制C. 這一層次的貨幣量與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)關(guān)系最密切D. 這一層次的貨幣量最穩(wěn)定E. 這一層次的貨幣量盈利最多5我國(guó)M2是由（ ）。A.M1 B. 企業(yè)單位定期存款 C.基建存款 D.儲(chǔ)蓄存款 E.其他存款6貨幣供給量是（ ）。A.被財(cái)政部門(mén)、各個(gè)單位生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位、家庭個(gè)人所持有的貨幣B.由銀行體系所供給的存款量與現(xiàn)金發(fā)行量C.由銀行體系所供給的存款量D.由銀行體系所供給的現(xiàn)金發(fā)行量E、由中央銀行所供給的基礎(chǔ)貨幣量7商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣要受（ ）因素限制。A.法定準(zhǔn)備率 B.超額準(zhǔn)備率 C.現(xiàn)金漏損率 D.定期存款準(zhǔn)備率 E.貨幣流通速度8基礎(chǔ)貨幣包括（ ）。A.通貨 B.存款貨幣 C.存款準(zhǔn)備金 D.原始存款 E、派生存款9實(shí)際的貨幣供給量與合理的貨幣供給量之間的關(guān)系是（ ）。A.相等 B.不相等 C.前者>后者 D.前者<后者 E.共同構(gòu)成貨幣供給量10貨幣供給量的大小最終由（ ）共同決定。A.財(cái)政 B.中央銀行 C.商業(yè)銀行 D.經(jīng)營(yíng)單位 E.家庭個(gè)人（三）名詞解釋1貨幣供給 2貨幣供給量 3部分準(zhǔn)備金制度 4轉(zhuǎn)帳結(jié)算制度 5原始存款 6派生存款 7存款準(zhǔn)備金 8基礎(chǔ)貨幣 9存款乘數(shù) 10貨幣乘數(shù) （四）判斷分析題1只要商業(yè)銀行具備了部分準(zhǔn)備金制度，商業(yè)銀行就可以創(chuàng)造派生存款。2中央銀行只要控制住基礎(chǔ)貨幣就可以控制住貨幣供給量。3銀行創(chuàng)造派生存款的過(guò)程就是創(chuàng)造實(shí)際價(jià)值量的過(guò)程。4派生存款是虛假存款。5資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，流動(dòng)性就一定高。（五）簡(jiǎn)答題1試比較分析基礎(chǔ)貨幣與原始存款？2試比較分析原始存款和派生存款？ 3試比較分析貨幣乘數(shù)和存款乘數(shù)？4商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有那些？5中央銀行哪些資產(chǎn)業(yè)務(wù)要影響基礎(chǔ)貨幣的變化？（六）論述題1劃分貨幣層次的標(biāo)準(zhǔn)和意義是什么？金融創(chuàng)新對(duì)其有何影響？2試分析在貨幣供給中，商業(yè)銀行、中央銀行的作用？（七）計(jì)算題1假定基礎(chǔ)貨幣為1000，支票存款的法定準(zhǔn)備率為10%，現(xiàn)金漏損率為2%，銀行體系的支票存款為4000，試求銀行支票存款的實(shí)際準(zhǔn)備率與超額準(zhǔn)備金？2假定商業(yè)銀行系統(tǒng)有150億元的存款準(zhǔn)備金，rd=10%，如果rd上升至15%或下降至5%時(shí)，最終貨幣供給量有何變化？3如果你在A銀行存入1000元現(xiàn)金，假設(shè)法定存款準(zhǔn)備金比率為5%，那么A銀行的法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金有何變化？A銀行能夠增加多少貸款？整個(gè)銀行體系在簡(jiǎn)單存款創(chuàng)造條件下最終會(huì)新創(chuàng)造多少貨幣？4假定某商業(yè)銀行從中央銀行獲得了10000元的貼現(xiàn)貸款，如果存款的法定準(zhǔn)備金率為10，并且該商業(yè)銀行持有10的超額準(zhǔn)備金，流通中的現(xiàn)金漏損率為20，那么：（1）存款乘數(shù)為多少？（2）銀行體系最終將創(chuàng)造出多少存款貨幣？（3）貨幣乘數(shù)為多少？5根據(jù)下列數(shù)字，計(jì)算相關(guān)結(jié)果：法定準(zhǔn)備金比率（ ）=0.10，現(xiàn)金（ ）=2800億元，存款（ ）=8000億元，超額準(zhǔn)備金（ ）=400億元（1）計(jì)算：現(xiàn)金比率（現(xiàn)金漏損率 ）= 超額準(zhǔn)備金率（ ）= 貨幣乘數(shù)（ ）= 法定準(zhǔn)備金（ ）= 準(zhǔn)備金（ ）= 基礎(chǔ)貨幣（ ）= （2）假定中央銀行將存款的法定準(zhǔn)備金率調(diào)低為0.08，基礎(chǔ)貨幣不變，存款比率不變，計(jì)算：貨幣乘數(shù)（ ）= 貨幣供給（ ）= （八）案例題 12008年8月15日，中國(guó)人民銀行發(fā)布 二八年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，以下是摘錄的一些內(nèi)容：6月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為44.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.4%，增速比上年同期高0.3個(gè)百分點(diǎn)，比上月末低0.7個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為15.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.2%，增速比上年同期低6.7個(gè)百分點(diǎn)。流通中現(xiàn)金M0余額為3.0萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.3%，增速比上年同期低2.3個(gè)百分點(diǎn)。上半年現(xiàn)金凈回籠194億元，同比多回籠2億元。 2008年以來(lái)，M2大體保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。從貨幣供應(yīng)量構(gòu)成看，M1中活期存款繼續(xù)同比少增態(tài)勢(shì)，上半年同比少增達(dá)到7416億元；構(gòu)成M2的準(zhǔn)貨幣中，儲(chǔ)蓄存款大幅增加，上半年同比多增1.4萬(wàn)億元。請(qǐng)根據(jù)材料回答：（1）請(qǐng)分析流通中現(xiàn)金M0、狹義貨幣供應(yīng)量M1、廣義貨幣供應(yīng)量M2的構(gòu)成及其變化反映了什么？（2）請(qǐng)分析構(gòu)成M2的準(zhǔn)貨幣中，儲(chǔ)蓄存款大幅增加，為什么？ 22008年8月15日，中國(guó)人民銀行發(fā)布 二八年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，以下是摘錄的一些內(nèi)容：6月末，基礎(chǔ)貨幣余額為11.5萬(wàn)億元，比年初增加1.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)40.0%，增速比上年同期高9.0個(gè)百分點(diǎn)。由于法定準(zhǔn)備金統(tǒng)計(jì)在基礎(chǔ)貨幣中，2006年下半年至今多次提高存款準(zhǔn)備金率，導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣增速較快。如果扣除上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率所凍結(jié)流動(dòng)性的因素，基礎(chǔ)貨幣增速將低于5%。6月末，貨幣乘數(shù)（廣義貨幣供應(yīng)量/基礎(chǔ)貨幣）為3.84，比上年同期低0.73。金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率為1.95%，比上年年末低1.55個(gè)百分點(diǎn), 較4月末和5月末有所回升。其中，四大國(guó)有商業(yè)銀行為1.59%，股份制商業(yè)銀行為1.83%，農(nóng)村信用社為5.67%。受中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作合理調(diào)節(jié)、商業(yè)銀行流動(dòng)性管理水平不斷提高及支付清算體系逐步健全完善等多種因素綜合影響，金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率整體有所下降。 請(qǐng)根據(jù)材料回答：（1）請(qǐng)分析什么是超額存款準(zhǔn)備金？（2）請(qǐng)分析為什么國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社的超額準(zhǔn)備金率會(huì)有差異？（3）請(qǐng)分析金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率整體逐年有所下降，為什么？參考答案（一）單項(xiàng)選擇題1.A 2.C 3.B 4.D 5.B 6.B 7.C 8.C 9.C 10.A 11.A 12.B 13.C 14.B 15.D（二）多項(xiàng)選擇題1.ADE 2.BC 3.ADE 4.BC 5.ABCDE 6.AB 7.ABCD 8.AC 9.ABCD 10.ABDE （三）名詞解釋1貨幣供給：它是指一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)銀行系統(tǒng)通過(guò)自己的業(yè)務(wù)活動(dòng)向再生產(chǎn)領(lǐng)域提供貨幣的全過(guò)程，研究的是貨幣供給的原理和機(jī)制。2貨幣供給量：它是指銀行系統(tǒng)在貨幣乘數(shù)增減作用下所供應(yīng)的貨幣量，它研究銀行系統(tǒng)向流通中供應(yīng)了多少貨幣，貨幣流通與商品流通是否相適應(yīng)。貨幣供給量等于基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)之積即Ms=mMb。按照流動(dòng)性的強(qiáng)弱可將貨幣供給量分為不同的層次：M0流通中現(xiàn)金、M1 狹義貨幣量，和M2廣義貨幣量。3部分準(zhǔn)備金制度：它是指銀行對(duì)于吸收的存款，不保留百分之百的現(xiàn)金準(zhǔn)備，而只保留其中一定百分比以應(yīng)付可戶提現(xiàn)，其余部分則通過(guò)貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)用出去的準(zhǔn)備制度。部分準(zhǔn)備金制度是相對(duì)于全額準(zhǔn)備金制度而言的，在全額準(zhǔn)備金制度下，銀行必須保持百分之百的現(xiàn)金準(zhǔn)備，這就排斥了商業(yè)銀行利用所吸收的存款去發(fā)放存款的可能性。只有在部分準(zhǔn)備金制度下，商業(yè)銀行才有創(chuàng)造存款貨幣的能力。因此，部分準(zhǔn)備金制度是商業(yè)銀行創(chuàng)造或削弱存款貨幣的首要條件。4轉(zhuǎn)帳結(jié)算制度又稱(chēng)非現(xiàn)金結(jié)算制度：它是指貨幣結(jié)算雙方，通過(guò)銀行把款項(xiàng)從付款人賬戶劃轉(zhuǎn)到收款人賬戶而完成的貨幣收付行為。非現(xiàn)金結(jié)算制度是相對(duì)于現(xiàn)金結(jié)算制度而言的?，F(xiàn)金結(jié)算制度是指直接的現(xiàn)金收付，銀行每筆貸款都必須付現(xiàn)，企業(yè)債權(quán)債務(wù)的結(jié)清在銀行體系外通過(guò)現(xiàn)金收付進(jìn)行，這就否定了銀行存款貨幣的創(chuàng)造。5原始存款：它是指商業(yè)銀行吸收的能增加其準(zhǔn)備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金和在中央銀行的存款，它是基礎(chǔ)貨幣的一部分。6派生存款是相對(duì)于原始存款而言：它是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時(shí)所轉(zhuǎn)化而來(lái)的存款，是商業(yè)銀行創(chuàng)造的存款貨幣。7存款準(zhǔn)備金是以?xún)煞N具體形式存在：一是商業(yè)銀行持有的應(yīng)付日常所需的庫(kù)存現(xiàn)金；二是商業(yè)銀行在中央銀行的存款。這二者都是歸商業(yè)銀行持有中央銀行的負(fù)債，也是中央銀行對(duì)社會(huì)公眾總負(fù)債中的一部分。商業(yè)銀行持有的這部分中央銀行負(fù)債，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)則是所擁有的一筆資產(chǎn)。這筆商業(yè)銀行以準(zhǔn)備金形式所持有的資產(chǎn)可分為兩部分：（1）其中一部分是商業(yè)銀行遵照法律規(guī)定不能用以放款盈利的數(shù)額，叫法定準(zhǔn)備金；（2）另一部分是由于經(jīng)營(yíng)管理上的原因尚未使用的部分，叫超額準(zhǔn)備金。8基礎(chǔ)貨幣或稱(chēng)高能貨幣、強(qiáng)力貨幣。它是指流通中的現(xiàn)金和銀行存款準(zhǔn)備金的總和，它是銀行體系存款擴(kuò)張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，對(duì)貨幣供給量具有決定性作用。影響基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)的因素：中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模；中央銀行對(duì)財(cái)政的債權(quán)規(guī)模；外匯、黃金占款規(guī)模?；A(chǔ)貨幣具有四個(gè)屬性：（1）可控性，中央銀行對(duì)基礎(chǔ)貨幣具有一定的控制力；（2）負(fù)債性，它是中央銀行的負(fù)債；（3）擴(kuò)張性，能被商業(yè)銀行吸收作為其創(chuàng)造存款貨幣的基礎(chǔ)，具有多倍擴(kuò)張的功能；（4）初始來(lái)源惟一性，即其增量只能來(lái)源于中央銀行，不能來(lái)源于商業(yè)銀行，也不能來(lái)源于社會(huì)公眾。9存款乘數(shù)：它是指商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制所決定的存款總額，其最大擴(kuò)張倍數(shù)稱(chēng)為派生倍數(shù)或存款乘數(shù)。一般說(shuō)來(lái)，它是法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。存款擴(kuò)張的這一原理，也稱(chēng)為存款乘數(shù)原理。若以K表示存款總額變動(dòng)對(duì)原始存款的倍數(shù)，則可得：K=D/R=1/r，通過(guò)對(duì)派生存款倍數(shù)的修正，商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有：（1）存款準(zhǔn)備金；（2）法定存款準(zhǔn)備率；（3）超額存款準(zhǔn)備率；（4）現(xiàn)金漏損率；（5）定期存款準(zhǔn)備率。其具體影響表述為：K=D/R=1/（r+c+e+rtt）。10貨幣乘數(shù)即基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張或收縮的倍數(shù)，：它是指貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣之比。它是銀行體系存款擴(kuò)張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，對(duì)貨幣供給量具有決定性作用。影響基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)的因素：中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模；中央銀行對(duì)財(cái)政的債權(quán)規(guī)模；外匯、黃金占款規(guī)模。中央銀行對(duì)基礎(chǔ)貨幣有一定的控制力。決定貨幣乘數(shù)的因素一般有：法定準(zhǔn)備率、超額準(zhǔn)備率、現(xiàn)金漏損率、定期存款準(zhǔn)備率 。對(duì)于決定貨幣乘數(shù)的具體因素，中央銀行不能直接控制，但可以通過(guò)對(duì)其施加影響來(lái)控制貨幣供給量。（四）判斷分析題1錯(cuò)誤。一般而言，商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造必須同時(shí)具備部分準(zhǔn)備金制度和轉(zhuǎn)帳結(jié)算這兩個(gè)條件。如果僅具備部分準(zhǔn)備金制度，而實(shí)行現(xiàn)金結(jié)算，這時(shí)存款不會(huì)有多倍創(chuàng)造。因?yàn)椴糠譁?zhǔn)備金制度只為吸收存款后，能夠運(yùn)用部分存款提供了可能。如果僅具備轉(zhuǎn)帳結(jié)算，而實(shí)行全額準(zhǔn)備金制度，也不能創(chuàng)造存款貨幣。因?yàn)檫@時(shí)存款在商業(yè)銀行體系的轉(zhuǎn)移必然是等額現(xiàn)金在銀行體系內(nèi)的轉(zhuǎn)移，存款總量不會(huì)超過(guò)銀行吸收到的現(xiàn)金量。2錯(cuò)誤。貨幣供給量既是外生變量，又是內(nèi)生變量。從貨幣供給原理來(lái)說(shuō)，貨幣供給量等于基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)之積即Ms=mMb。雖然說(shuō)中央銀行對(duì)基礎(chǔ)貨幣有一定的控制力，但對(duì)決定貨幣供給量的另一個(gè)因素貨幣乘數(shù)中央銀行不能直接控制。從貨幣供給量的形成過(guò)程來(lái)講，貨幣乘數(shù)是由中央銀行、商業(yè)銀行和社會(huì)公眾的行為共同決定的。他們的行為在不同的經(jīng)濟(jì)條件下又受各種特別的因素的制約。因此，貨幣供給量并不能由中央銀行絕對(duì)加以控制。3錯(cuò)誤。創(chuàng)造存款貨幣的過(guò)程是創(chuàng)造價(jià)值符號(hào)的過(guò)程，并不是創(chuàng)造價(jià)值總量。銀行屬于流通部門(mén)，不能創(chuàng)造價(jià)值，只有生產(chǎn)部門(mén)才能創(chuàng)造價(jià)值，所以創(chuàng)造派生存款的過(guò)程并不會(huì)使社會(huì)的實(shí)際財(cái)富和實(shí)際價(jià)值總量有任何增加。4錯(cuò)誤。若將以存款有無(wú)實(shí)際的物質(zhì)作為基礎(chǔ)劃分為真實(shí)存款和虛假存款，這種劃分是不科學(xué)的。貨幣量過(guò)多并不能對(duì)貨幣劃分真實(shí)貨幣和虛假貨幣，而只能使貨幣單位幣值下降，所以派生存款不是虛假存款，創(chuàng)造派生存款與虛假存款無(wú)關(guān)。5錯(cuò)誤。流動(dòng)性是指金融資產(chǎn)在不受損失的情況下，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的難易程度。所以，任何資產(chǎn)都能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，但不能說(shuō)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，流動(dòng)性就一定高，還要看其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的難易程度，即所化成本的大小、速度的快慢。（五）簡(jiǎn)答題1基礎(chǔ)貨幣是指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的通貨這兩者的總和。原始存款是指商業(yè)銀行吸收的能增加其準(zhǔn)備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金和在中央銀行的存款，它是基礎(chǔ)貨幣的一部分。所以基礎(chǔ)貨幣量大于原始存款量。2原始存款是指商業(yè)銀行吸收的能增加其準(zhǔn)備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金和在中央銀行的存款，它是基礎(chǔ)貨幣的一部分。派生存款是相對(duì)于原始存款而言，是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時(shí)所轉(zhuǎn)化而來(lái)的存款，是商業(yè)銀行創(chuàng)造的存款貨幣。將存款劃分為原始存款和派生存款只是從理論上說(shuō)明兩種存款在銀行經(jīng)營(yíng)中的地位和作用不同，事實(shí)上，在銀行的存款總額中是無(wú)法區(qū)分誰(shuí)是原始存款，誰(shuí)是派生存款。派生存款并不是虛假存款，銀行創(chuàng)造派生存款的過(guò)程也不是創(chuàng)造實(shí)際價(jià)值量的過(guò)程，而是創(chuàng)造價(jià)值符號(hào)的過(guò)程。二者的區(qū)別是：（1）原始存款是派生存款的基礎(chǔ)，沒(méi)有原始存款，就沒(méi)有派生存款；（2）其來(lái)源不同，原始存款的來(lái)源是銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款所形成的存款。而派生存款是隨著商業(yè)銀行存款、貸款業(yè)務(wù)循環(huán)往復(fù)不斷的開(kāi)展，在商業(yè)銀行體系內(nèi)形成的。3（1）銀行存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制所決定的存款總額，其最大擴(kuò)張倍數(shù)稱(chēng)為派生倍數(shù)或存款乘數(shù)。一般說(shuō)來(lái)，它是法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。存款擴(kuò)張的這一原理，也稱(chēng)為存款乘數(shù)原理。若以K表示存款總額變動(dòng)對(duì)原始存款的倍數(shù)，則可得：K=D/R=1/r（2）作為貨幣供給之源的基礎(chǔ)貨幣，可以引出數(shù)倍于自身的貨幣供給量。貨幣乘數(shù)即基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張或收縮的倍數(shù)，是貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣之比，它表明每1元基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)所能引起的貨幣供給量的變動(dòng)。用m 表示貨幣乘數(shù)，Ms表示貨幣供給，Mb表示基礎(chǔ)貨幣，其公式是：m=（C+D）/（C+R）=Ms/Mb貨幣供給量之所以數(shù)倍于基礎(chǔ)貨幣，是由于商業(yè)銀行信用擴(kuò)張或派生存款的緣故。4商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有：（1）存款準(zhǔn)備金；（2）法定存款準(zhǔn)備率；（3）超額存款準(zhǔn)備率；（4）現(xiàn)金漏損率；（5）定期存款準(zhǔn)備率。其具體影響表述為：K=D/R=1/（r+c+e+rtt）5中央銀行使基礎(chǔ)貨幣數(shù)量發(fā)生變化的資產(chǎn)業(yè)務(wù)有：（1）中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣；（2）中央銀行對(duì)財(cái)政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣；（3）外匯、黃金占款規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣。（六）論述題1各國(guó)中央銀行在確定貨幣供給量層次時(shí)，一般遵循以下三條原則：(1)流動(dòng)性的強(qiáng)弱； (2)與經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性；(3)不同時(shí)期的不同具體情況。貨幣供給量的層次劃分目的，是為了考察各種具有不同流動(dòng)性的資產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，并選定一組與經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)關(guān)系最密切的貨幣資產(chǎn)作為中央銀行控制的重點(diǎn)，便于中央銀行進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)和貨幣政策操作。例如，M0的變化主要反映并影響我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的供求和價(jià)格，與居民的生活聯(lián)系密切； M1反映的是居民和企業(yè)資金松緊變化，是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的先行指標(biāo)；M2反映的是社會(huì)總需求變化和未來(lái)通貨膨脹的壓力狀況。M1對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響比M2更直接、更迅速，因?yàn)镸1是現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買(mǎi)力，它的變化將直接引起市場(chǎng)供求和價(jià)格的變化，而M2由于沒(méi)有直接的支付和轉(zhuǎn)帳功能，只有轉(zhuǎn)化為M1后，才會(huì)產(chǎn)生這種影響。因此，對(duì)貨幣供給量進(jìn)行層次劃分對(duì)保持貨幣政策時(shí)效性和宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定都具有十分重要的意義。隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，具有良好流動(dòng)性的新型金融工具不斷涌現(xiàn)，突破了傳統(tǒng)的貨幣概念，貨幣層次的內(nèi)涵和外延都發(fā)生了很大的變化，使按流動(dòng)性來(lái)劃分的貨幣層次的方法越來(lái)越復(fù)雜。如自動(dòng)轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)（ATS）、可轉(zhuǎn)讓支付命令（NOW）、定期存單（CDs）。可以預(yù)見(jiàn)金融創(chuàng)新對(duì)貨幣層次劃分的影響將不斷深化。2現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的貨幣都是不兌現(xiàn)信用貨幣，而信用貨幣都是由銀行體系商業(yè)銀行、中央銀行共同提供和創(chuàng)造的。盡管同是銀行，作為專(zhuān)門(mén)從事貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行與專(zhuān)門(mén)從事金融管理活動(dòng)的中央銀行，在貨幣創(chuàng)造中扮演不同的角色。（1）商業(yè)銀行在貨幣供給中的作用。商業(yè)銀行創(chuàng)造信用貨幣是在它的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)中，通過(guò)創(chuàng)造派生存款形成的。作為一種經(jīng)營(yíng)貨幣的企業(yè)，商業(yè)銀行必須不斷吸收存款并發(fā)放貸款，吸收存款則可以將流通中的現(xiàn)金納入銀行，轉(zhuǎn)化為存款。發(fā)放貸款，則使該存款按照一定的量再次形成存款。如果該過(guò)程周而復(fù)始，不斷進(jìn)行，在多家銀行并存的經(jīng)濟(jì)體系中，就會(huì)形成幾倍于原始存款的存款貨幣，貨幣供應(yīng)數(shù)量增加。同樣，商業(yè)銀行的信用活動(dòng)也會(huì)造成信用貨幣的減少。（2）中央銀行在貨幣供給中的作用。中央銀行作為貨幣供給的主體，主要通過(guò)調(diào)整、控制商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力及行為實(shí)現(xiàn)其在貨幣供給過(guò)程中的作用。第一：商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的能力大小主要取決于它可以獲得的“原始存款”的多少。商業(yè)銀行的原始存款一般來(lái)說(shuō)有兩個(gè)來(lái)源，其一為吸收客戶的現(xiàn)金存款；其二為商業(yè)銀行可以從中央銀行取得的貸款。假定整個(gè)的社會(huì)的現(xiàn)金均已存入銀行系統(tǒng)，而商業(yè)銀行均已最大限度地將其運(yùn)用出去，那么，決定商業(yè)銀行增加貸款從而增加存款創(chuàng)造的決定性因素便是中央銀行提供給商業(yè)銀行的貸款。第二：中央銀行向商業(yè)銀行提供貨幣資金的方式主要有再貼現(xiàn)、再貸款、調(diào)整法定存款準(zhǔn)備率及在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券。無(wú)論采用哪種方式，均會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備發(fā)生變化，從而影響商業(yè)銀行的存款貨幣創(chuàng)造。第三：中央銀行還掌握著現(xiàn)金發(fā)行的控制權(quán)力。而現(xiàn)金與商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款，構(gòu)成基礎(chǔ)貨幣。由于基礎(chǔ)貨幣的變化可以迅速導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的變化，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的最終目標(biāo)。因此，基礎(chǔ)貨幣成為中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的一個(gè)重要目標(biāo)。（七）計(jì)算題1因?yàn)镸b=C+R=C+R法+R超R法=4000×10%=400C=4000×2%=80R超=Mb-C-R法=1000-80-400=520 實(shí)際準(zhǔn)備率=（400+520）÷4000×100%=23%2D1=1/rR=1/10%150=1500（億元） D2=1/rR=1/15%150=1000（億元） D3=1/rR=1/5%150=3000 （億元） rd由10%上升至15%時(shí)，貨幣供給量減少500億元； rd由10%下降至5%時(shí)，貨幣供給量增加1500億元。3法定準(zhǔn)備金=1000×5%=50（元）超額準(zhǔn)備金=100050=950（元）A銀行能夠增加貸款950（元）整個(gè)銀行體系在簡(jiǎn)單存款創(chuàng)造條件下最終會(huì)創(chuàng)造的貨幣=RK=1000×1/5%=20000（元）新創(chuàng)造貨幣200001000=19000（元）4（1）存款乘數(shù)2.5=1/（10%+10%+20%） （2）銀行體系存款貨幣量為25000=2.5×10000 （3）貨幣乘數(shù) 3=（10000×20%+10000）/（10000×20%+10000×10%+10000×10%）5（1）計(jì)算：現(xiàn)金比率（現(xiàn)金漏損率 ）=0.35=2800/8000超額準(zhǔn)備金率（ ）=0.05=400/8000貨幣乘數(shù)（ ）=2.7=（1+0.35）/（0.35+0.1+0.05）法定準(zhǔn)備金（ ）=800=8000×0.1準(zhǔn)備金（ ）=1200=800+400基礎(chǔ)貨幣（ ）=4000=2800+1200（2）假定中央銀行將存款的法定準(zhǔn)備金率調(diào)低為0.08，基礎(chǔ)貨幣不變，存款比率不變，計(jì)算：貨幣乘數(shù)（ ）=2.8125=（1+0.35）/（0.35+0.08+0.05）貨幣供給（ ）=11250=2.8125×4000（八）案例題1（1）M0的變化主要反映并影響我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的供求和價(jià)格，與居民的生活聯(lián)系密切； M1反映的是居民和企業(yè)資金松緊變化，是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的先行指標(biāo)；M2反映的是社會(huì)總需求變化和未來(lái)通貨膨脹的壓力狀況。M1對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響比M2更直接、更迅速，因?yàn)镸1是現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買(mǎi)力，它的變化將直接引起市場(chǎng)供求和價(jià)格的變化，而M2由于沒(méi)有直接的支付和轉(zhuǎn)帳功能，只有轉(zhuǎn)化為M1后，才會(huì)產(chǎn)生這種影響。因此，對(duì)貨幣供給量進(jìn)行層次劃分對(duì)保持貨幣政策時(shí)效性和宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定都具有十分重要的意義。（2）構(gòu)成M2的準(zhǔn)貨幣中，儲(chǔ)蓄存款大幅增加的原因是：儲(chǔ)蓄存款利率的不斷上調(diào)；股票市場(chǎng)價(jià)格的不斷下跌，投資股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)加大，居民儲(chǔ)蓄意愿加強(qiáng)。2（1）存款準(zhǔn)備金分為法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。超額存款準(zhǔn)備金是金融機(jī)構(gòu)自愿存放在中央銀行，用于滿足支付清算、頭寸調(diào)撥需要或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金，超額存款準(zhǔn)備金占存款的比例稱(chēng)為超額存款準(zhǔn)備金率。1998年以前，中國(guó)人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率有具體規(guī)定，要求保持在5-7%。1998年以后，中國(guó)人民銀行不再規(guī)定超額存款準(zhǔn)備金率要求，金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)支付清算、頭寸調(diào)撥需要等因素自行決定在中央銀行的超額存款準(zhǔn)備金存款數(shù)量。 （2）分機(jī)構(gòu)看，受清算效率、流動(dòng)性管理偏好等因素的影響，不同類(lèi)型商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率存在一定差異。一般地，融資能力相對(duì)較弱、系統(tǒng)內(nèi)部資金調(diào)劑效率相對(duì)較低的中小商業(yè)銀行傾向于持有較高的超額存款準(zhǔn)備金率；國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金率則處于相對(duì)較低水平。 （3）從趨勢(shì)看，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率逐年下降。主要原因包括：一是1998年3月中國(guó)人民銀行改革存款準(zhǔn)備金制度后，法定存款準(zhǔn)備金可用于營(yíng)業(yè)日中支付清算。二是隨著超額存款準(zhǔn)備金利率逐步下調(diào)和商業(yè)銀行股份制改革不斷推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)更加注重提高資金使用收益，主觀上傾向于降低超額存款準(zhǔn)備金率水平。三是金融市場(chǎng)深度和寬度不斷拓展，貨幣市場(chǎng)短期融資工具增加，金融機(jī)構(gòu)債券資產(chǎn)持有規(guī)模大幅增加等，客觀上為其提高流動(dòng)性管理水平創(chuàng)造了有利條件。四是隨著中國(guó)人民銀行支付清算技術(shù)的進(jìn)步和系統(tǒng)發(fā)展，支付清算效率大大提高，為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低超額存款準(zhǔn)備金率提供了技術(shù)支持?？傮w上看，超額存款準(zhǔn)備金率持續(xù)下降是金融機(jī)構(gòu)自愿選擇的結(jié)果。 從近兩年看，受資本市場(chǎng)波動(dòng)、資金流動(dòng)和政策預(yù)期等多種因素影響，金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率波動(dòng)較大。2006年以來(lái)，資本市場(chǎng)的發(fā)展變化成為引起超額存款準(zhǔn)備金率大幅波動(dòng)的主要因素之一，特別是大盤(pán)股發(fā)行期間，大規(guī)模資金跨銀行、跨地區(qū)流動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)資金來(lái)源穩(wěn)定性下降，從而需要提高超額存款準(zhǔn)備金率；而在股票發(fā)行結(jié)束后，超額存款準(zhǔn)備金率又回復(fù)到正常水平。此外，金融機(jī)構(gòu)對(duì)宏觀調(diào)控政策的預(yù)期及其他市場(chǎng)突發(fā)事件也有可能增加超額存款準(zhǔn)備金率的波動(dòng)性。 金融機(jī)構(gòu)自身流動(dòng)性管理是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，其準(zhǔn)備金需求增加時(shí)既可通過(guò)貨幣市場(chǎng)融資方式解決，也可以通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方式實(shí)現(xiàn)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身資產(chǎn)負(fù)債狀況、銀行體系流動(dòng)性、貨幣市場(chǎng)利率及預(yù)期等因素，將超額準(zhǔn)備金率保持在相對(duì)合理的水平，前瞻性地應(yīng)對(duì)銀行體系流動(dòng)性波動(dòng)可能帶來(lái)的影響。8教學(xué)d