第10-1章 貨幣需求習(xí)題練習(xí)（一）單項選擇題1根據(jù)貨幣數(shù)量論，將貨幣供應(yīng)量削減三分之一，會導(dǎo)致（ c ）。A.貨幣流通速度提高三分之一 B.交易總量削減三分之一C.物價水平下跌三分之一 D.物價水平提高三分之一2費雪在交易方程式中假定（ d ）。A.M和V短期內(nèi)穩(wěn)定 B.T和P短期內(nèi)穩(wěn)定C.P和V短期內(nèi)穩(wěn)定 D.T和V短期內(nèi)穩(wěn)定3費雪交易方程式中關(guān)于貨幣數(shù)量和物價水平關(guān)系的結(jié)論是（ b）。A.貨幣數(shù)量是果、物價水平是因 B.貨幣數(shù)量是因、物價水平是果 C.貨幣數(shù)量和物價水平互為因果 D.貨幣數(shù)量和物價水平?jīng)]有因果關(guān)系4劍橋方程式中的M研究的是（ c ）。A.執(zhí)行價值尺度職能的貨幣 B.執(zhí)行流通手段職能的貨幣C.執(zhí)行價值儲藏職能的貨幣 D.執(zhí)行支付手段職能的貨幣5凱恩斯認為，人們之所以需要貨幣是因為貨幣（ b ）。A.是最好的價值儲藏手段B.具有最強的流動性C.可以滿足人們的投資需求D.是最好的金融資產(chǎn)6凱恩斯貨幣需求理論中，受利率影響的貨幣需求是（ c ）。A.交易性貨幣需求 B.預(yù)防性貨幣需求C.投機性貨幣需求 C.謹慎性的貨幣需求7流動性陷阱是指（ a ）。A.人們普遍預(yù)期利率將上升時，愿意持有貨幣而不愿持有債券B.人們普遍預(yù)期利率將上升時，愿意持有債券而不愿持有貨幣C.人們普遍預(yù)期利率將下降時，愿意持有貨幣而不愿持有債券D.人們普遍預(yù)期利率將下降時，愿意持有債券而不愿持有貨幣8按照凱恩斯的觀點，利率低于“正?！彼綍r，人們預(yù)期債券價格（ ），貨幣需求量（ c ）。A.上升，增加 B.上升，減少C.下跌，增加 D.下跌，減少9在鮑莫爾對交易性貨幣需求的發(fā)展中，認為人們之所以需要持有交易性貨幣是因為（ b ）。A.機會成本的存在 B.交易成本的存在C.時間因素的影響 D.非流動性成本的存在10弗里德曼貨幣需求函數(shù)中的收入是指（ d ）。A.當期收入 B.過去的收入 C.未來的收入 D.恒久收入11鮑莫爾的存貨模型是對凱恩斯（ a ）的貨幣需求理論的發(fā)展。A.交易動機 B.預(yù)防動機 C.投機動機 D.謹慎動機12惠倫的最適度預(yù)防性貨幣需求模型是對凱恩斯（b ）的貨幣需求理論的發(fā)展。A.交易動機 B.預(yù)防動機 C.投機動機 D.謹慎動機13托賓的資產(chǎn)選擇理論是對凱恩斯（ c ）的貨幣需求理論的發(fā)展。A.交易動機 B.預(yù)防動機 C.投機動機 D.謹慎動機14弗里德曼認為當人力財富在總財富中所占比例較高時，人們的貨幣需求會相應(yīng)（ a）。A.增加 B.減少 C.不變 D.不確定15凱恩斯的投機性貨幣需求認為，人們要么持有貨幣，要么持有債券。托賓克服了這個缺陷，認為除了預(yù)期回報率外，（ d ）對貨幣需求也很重要。A.資本利得 B.機會成本 C.利率 D.風險 （二）多項選擇題1弗里德曼認為貨幣需求是穩(wěn)定的，是因為從實證的研究中他得出（BC ）。A.利率的變動是穩(wěn)定的B.利率經(jīng)常波動，但貨幣需求的利率彈性很低C.貨幣需求的收入彈性很高，但恒久收入本身穩(wěn)定D.貨幣需求不受利率和收入的影響E.貨幣需求受人力財富和非人力財富的影響2貨幣需求是指一定時間內(nèi)，一定條件下，整個社會需要用于執(zhí)行(Cde )的貨幣數(shù)量。A.價值尺度 B.流通手段 C.支付手段 D、價值貯藏 E、交易媒介3馬歇爾認為，在一般情況下，人們會將其財產(chǎn)和收入（ ABC ）。A.以貨幣形式持有獲得利益B.進行投資獲得收益C.用于消費獲得享受D.以實物形式持有E.以有價證券形式持有4凱恩斯認為，人們持有貨幣的動機有（ ACe ）A.交易性動機 B.儲藏性動機 C.預(yù)防性動機 D.投資性動機 E.投機性動機5凱恩斯貨幣需求理論認為：（ AC ）A.交易性貨幣需求是收入的增函數(shù) B.交易性貨幣需求是收入的減函數(shù) C.投機性貨幣需求是利率的減函數(shù) D.投機性貨幣需求是利率的增函數(shù) E.謹慎性貨幣需求是利率的增函數(shù)6弗里德曼把影響貨幣需求量的諸因素劃分為（ BCd ）A.各種金融資產(chǎn) B.恒久收入和財富結(jié)構(gòu) C.各種資產(chǎn)預(yù)期收益率和機會成本 D.財富持有者的偏好 E.各種有價證券7弗里德曼貨幣需求函數(shù)中的機會成本變量有（ BCd ）A.恒久收入 B.實物資產(chǎn)的預(yù)期名義收益率 C.債券的預(yù)期名義收益率 D.股票的預(yù)期名義收益率 E.各種有價證券8鮑莫爾的平方根公式表明：（ Bde ）A.機會成本的存在是交易性貨幣需求存在的前提條件B.交易成本的存在是交易性貨幣需求存在的前提條件C.交易性貨幣需求與利率呈正方向變動 D.交易性貨幣需求與利率呈反方向變動 E.交易性貨幣需求并不與交易總額同比例增長9惠倫認為影響最適度預(yù)防性貨幣需求的主要因素是（ BC ）A.流動性成本 B.非流動性成本 C.持有現(xiàn)金余額的機會成本 D.持有現(xiàn)金余額的交易成本 E.收入和支出的平均值和變化的情況10弗里德曼認為貨幣的名義收益率可以是（aBC ）A.零 B.正 C.負 D.大于1 E.小于1（三）名詞解釋1貨幣需求 2貨幣需求函數(shù) 3費雪交易方程式 4劍橋方程式 5流動性偏好 6流動性陷阱 流動性偏好：它是指人們在心理上偏好流動性，愿意持有流動性最強的貨幣而不愿意持有其他缺乏流動性的資產(chǎn)的欲望。這種欲望構(gòu)成了對貨幣的需求。因此，凱恩斯的貨幣需求理論又稱為流動性偏好理論。6流動性陷阱：它是指因為當利率底至最低點時，人們會一致認為利率將迅速上升，此時持有債券價格會因債券價格下跌而蒙受資本損失。于是，人們在此時普遍要以貨幣形式來持有全部資產(chǎn)，而不以債券形式持有全部資產(chǎn)。此時，貨幣供給的增加并不能使利率降低，因為利率已經(jīng)低到極點，預(yù)期利率會上漲。因而增加的貨幣存量都被自愿貯存了，貨幣需求成為完全彈性，猶如無底洞一般，流動性陷阱的名稱即由此得來。7古典區(qū)域 （四）判斷分析題1貨幣需求的模糊性為貨幣控制帶來了困難。s2由于貨幣不是實際的生產(chǎn)要素，貨幣量過多過少不會對經(jīng)濟產(chǎn)生實質(zhì)性影響。x3劍橋方程式與交易方程式一樣，研究的都是交易性貨幣需求。x4弗里德曼認為，人力財富在總財富中所占比例較高時，人們的貨幣需求會下降。x5在凱恩斯和弗里德曼的貨幣需求函數(shù)中，收入變量是一樣的。x（六）論述題1試比較分析現(xiàn)金交易說和現(xiàn)金余額說的區(qū)別？2試比較分析凱恩斯的貨幣需求函數(shù)與弗里德曼的貨幣需求函數(shù)的區(qū)別？第12-2章 貨幣供給習(xí)題練習(xí)（一）單項選擇題1各國中央銀行確定貨幣供給口徑的依據(jù)是（ a ）。A流動性 B.安全性 C.效益性 D.周期性2現(xiàn)階段中國貨幣供應(yīng)量中M2減M1是（ c ）。A.狹義貨幣供應(yīng)量 B.廣義貨幣供應(yīng)量C.準貨幣 D.流通中現(xiàn)金3如果銀行體系的超額準備金為75美元，法定準備金率為0.20，支票存款可能擴張（b ）。A.75美元 B.375美元 C.575美元 D.750美元4超額準備金等于（ d ）。A.庫存現(xiàn)金+商業(yè)銀行在中央銀行的存款 B.法定存款準備率×庫存現(xiàn)金 C.法定存款準備率×存款總額 D.存款準備金法定存款準備金5流通中現(xiàn)金加企事業(yè)單位活期存款構(gòu)成（ b ）。A.M0 B.M1 C.M2 D.M36M1加企事業(yè)單位定期存款加居民儲蓄存款構(gòu)成（ b ）。A.狹義貨幣供應(yīng)量 B.廣義貨幣供應(yīng)量 C.準貨幣 D.貨幣供應(yīng)量7超額準備金與實際準備金的數(shù)量關(guān)系是（ c ）。A.前者=后者 B.前者>后者 C.前者<后者 D.不確定8如果（ c ），那么法定準備金與實際準備金相等。A.e>0 B.e<0 C.e=0 D.不確定9如果原始存款為30萬，派生存款為90萬，則K為（ c ）。A.2 B.3 C.4 D.510如果法定準備金為13萬，超額準備金為7萬，則實際準備金為（ a ）。A.20萬 B.13萬 C.7萬 D.6萬11如果K=4，r=10%，e=10%，則C為（ a ）。A.5% B.10% C.15% D.20%12內(nèi)生變量是由（ b ）。A.政策因素決定 B.經(jīng)濟因素決定C.非經(jīng)濟因素決定 D.人為因素決定性13基礎(chǔ)貨幣等于（ c ）。A.通貨+存款貨幣 B.存款貨幣+存款準備金 C.通貨+存款準備金 D.原始存款+派生存款14在存款總額一定的情況下，法定準備率越高，商業(yè)銀行可用于放款的份額（ b ）。A.不變 B.越少 C.越多 D.為零15假定基礎(chǔ)貨幣增加5%，貨幣乘數(shù)下降5%，那么貨幣供給量會（ d ）。A.增加5% B.下降5% C.同增同減 D.不變（二）多項選擇題1我國實行過的信貸資金管理體制有（ ADE ）。A.統(tǒng)存統(tǒng)貸 B.現(xiàn)金管理C.工資基金管理 D.實貸實存E.存貸掛鉤，差額包干2銀行不能創(chuàng)造存款貨幣的條件是（ BC ）。A.部分準備金 B.全額準備金C.現(xiàn)金放款 D.法定準備率E.現(xiàn)金漏損率3我國M1由（ ADE ）構(gòu)成。A.M0 B.企業(yè)單位定期存款C.城鄉(xiāng)儲蓄存款 D.企業(yè)單位活期存款E.機關(guān)團體部隊的存款4選擇哪一貨幣層次作為中央銀行控制重點，其標準是（BC ）。A. 這一層次所含的基礎(chǔ)貨幣量最多B. 這一層次的貨幣量最易于中央銀行控制C. 這一層次的貨幣量與經(jīng)濟活動關(guān)系最密切D. 這一層次的貨幣量最穩(wěn)定E. 這一層次的貨幣量盈利最多5我國M2是由（ ABCDE ）。A.M1 B. 企業(yè)單位定期存款 C.基建存款 D.儲蓄存款 E.其他存款6貨幣供給量是（ AB ）。A.被財政部門、各個單位生產(chǎn)經(jīng)營單位、家庭個人所持有的貨幣B.由銀行體系所供給的存款量與現(xiàn)金發(fā)行量C.由銀行體系所供給的存款量D.由銀行體系所供給的現(xiàn)金發(fā)行量E、由中央銀行所供給的基礎(chǔ)貨幣量7商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣要受（ ABCD ）因素限制。A.法定準備率 B.超額準備率 C.現(xiàn)金漏損率 D.定期存款準備率 E.貨幣流通速度8基礎(chǔ)貨幣包括（ AC ）。A.通貨 B.存款貨幣 C.存款準備金 D.原始存款 E、派生存款9實際的貨幣供給量與合理的貨幣供給量之間的關(guān)系是（ ABCD ）。A.相等 B.不相等 C.前者>后者 D.前者<后者 E.共同構(gòu)成貨幣供給量10貨幣供給量的大小最終由（ ABDE ）共同決定。A.財政 B.中央銀行 C.商業(yè)銀行 D.經(jīng)營單位 E.家庭個人（四）判斷分析題1只要商業(yè)銀行具備了部分準備金制度，商業(yè)銀行就可以創(chuàng)造派生存款。x2中央銀行只要控制住基礎(chǔ)貨幣就可以控制住貨幣供給量。x3銀行創(chuàng)造派生存款的過程就是創(chuàng)造實際價值量的過程。x4派生存款是虛假存款。x5資產(chǎn)變現(xiàn)能力強，流動性就一定高。x（五）簡答題1試比較分析基礎(chǔ)貨幣與原始存款？基礎(chǔ)貨幣是指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行在中央銀行的存款準備金與流通于銀行體系之外的通貨這兩者的總和。原始存款是指商業(yè)銀行吸收的能增加其準備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金和在中央銀行的存款，它是基礎(chǔ)貨幣的一部分。所以基礎(chǔ)貨幣量大于原始存款量。2試比較分析原始存款和派生存款？ 原始存款是指商業(yè)銀行吸收的能增加其準備金的存款，包括商業(yè)銀行吸收的現(xiàn)金和在中央銀行的存款，它是基礎(chǔ)貨幣的一部分。派生存款是相對于原始存款而言，是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式發(fā)放貸款或進行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時所轉(zhuǎn)化而來的存款，是商業(yè)銀行創(chuàng)造的存款貨幣。將存款劃分為原始存款和派生存款只是從理論上說明兩種存款在銀行經(jīng)營中的地位和作用不同，事實上，在銀行的存款總額中是無法區(qū)分誰是原始存款，誰是派生存款。派生存款并不是虛假存款，銀行創(chuàng)造派生存款的過程也不是創(chuàng)造實際價值量的過程，而是創(chuàng)造價值符號的過程。二者的區(qū)別是：（1）原始存款是派生存款的基礎(chǔ)，沒有原始存款，就沒有派生存款；（2）其來源不同，原始存款的來源是銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對商業(yè)銀行貸款所形成的存款。而派生存款是隨著商業(yè)銀行存款、貸款業(yè)務(wù)循環(huán)往復(fù)不斷的開展，在商業(yè)銀行體系內(nèi)形成的。3試比較分析貨幣乘數(shù)和存款乘數(shù)？（1）銀行存款貨幣創(chuàng)造機制所決定的存款總額，其最大擴張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)或存款乘數(shù)。一般說來，它是法定準備金率的倒數(shù)。存款擴張的這一原理，也稱為存款乘數(shù)原理。若以K表示存款總額變動對原始存款的倍數(shù)，則可得：K=D/R=1/r（2）作為貨幣供給之源的基礎(chǔ)貨幣，可以引出數(shù)倍于自身的貨幣供給量。貨幣乘數(shù)即基礎(chǔ)貨幣擴張或收縮的倍數(shù)，是貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣之比，它表明每1元基礎(chǔ)貨幣變動所能引起的貨幣供給量的變動。用m 表示貨幣乘數(shù)，Ms表示貨幣供給，Mb表示基礎(chǔ)貨幣，其公式是：m=（C+D）/（C+R）=Ms/Mb貨幣供給量之所以數(shù)倍于基礎(chǔ)貨幣，是由于商業(yè)銀行信用擴張或派生存款的緣故。4商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有那些？商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的制約因素有：（1）存款準備金；（2）法定存款準備率；（3）超額存款準備率；（4）現(xiàn)金漏損率；（5）定期存款準備率。其具體影響表述為：K=D/R=1/（r+c+e+rtt）5中央銀行哪些資產(chǎn)業(yè)務(wù)要影響基礎(chǔ)貨幣的變化？中央銀行使基礎(chǔ)貨幣數(shù)量發(fā)生變化的資產(chǎn)業(yè)務(wù)有：（1）中央銀行對商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣；（2）中央銀行對財政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣；（3）外匯、黃金占款規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣。（六）論述題1劃分貨幣層次的標準和意義是什么？金融創(chuàng)新對其有何影響？2試分析在貨幣供給中，商業(yè)銀行、中央銀行的作用？（七）計算題1假定基礎(chǔ)貨幣為1000，支票存款的法定準備率為10%，現(xiàn)金漏損率為2%，銀行體系的支票存款為4000，試求銀行支票存款的實際準備率與超額準備金？因為Mb=C+R=C+R法+R超R法=4000×10%=400C=4000×2%=80R超=Mb-C-R法=1000-80-400=520 實際準備率=（400+520）÷4000×100%=23%2假定商業(yè)銀行系統(tǒng)有150億元的存款準備金，rd=10%，如果rd上升至15%或下降至5%時，最終貨幣供給量有何變化？D1=1/rR=1/10%150=1500（億元） D2=1/rR=1/15%150=1000（億元） D3=1/rR=1/5%150=3000 （億元） rd由10%上升至15%時，貨幣供給量減少500億元； rd由10%下降至5%時，貨幣供給量增加1500億元。3如果你在A銀行存入1000元現(xiàn)金，假設(shè)法定存款準備金比率為5%，那么A銀行的法定準備金、超額準備金有何變化？A銀行能夠增加多少貸款？整個銀行體系在簡單存款創(chuàng)造條件下最終會新創(chuàng)造多少貨幣？法定準備金=1000×5%=50（元）超額準備金=100050=950（元）A銀行能夠增加貸款950（元）整個銀行體系在簡單存款創(chuàng)造條件下最終會創(chuàng)造的貨幣=RK=1000×1/5%=20000（元）新創(chuàng)造貨幣200001000=19000（元）4假定某商業(yè)銀行從中央銀行獲得了10000元的貼現(xiàn)貸款，如果存款的法定準備金率為10，并且該商業(yè)銀行持有10的超額準備金，流通中的現(xiàn)金漏損率為20，那么：（1）存款乘數(shù)為多少？（2）銀行體系最終將創(chuàng)造出多少存款貨幣？（3）貨幣乘數(shù)為多少？（1）存款乘數(shù)2.5=1/（10%+10%+20%） （2）銀行體系存款貨幣量為25000=2.5×10000 （3）貨幣乘數(shù) 3=（10000×20%+10000）/（10000×20%+10000×10%+10000×10%）5根據(jù)下列數(shù)字，計算相關(guān)結(jié)果：法定準備金比率（ ）=0.10，現(xiàn)金（ ）=2800億元，存款（ ）=8000億元，超額準備金（ ）=400億元（1）計算：現(xiàn)金比率（現(xiàn)金漏損率 ）=0.35=2800/8000超額準備金率（ ）=0.05=400/8000貨幣乘數(shù)（ ）=2.7=（1+0.35）/（0.35+0.1+0.05）法定準備金（ ）=800=8000×0.1準備金（ ）=1200=800+400基礎(chǔ)貨幣（ ）=4000=2800+1200（2）假定中央銀行將存款的法定準備金率調(diào)低為0.08，基礎(chǔ)貨幣不變，存款比率不變，計算：貨幣乘數(shù)（ ）=2.8125=（1+0.35）/（0.35+0.08+0.05）貨幣供給（ ）=11250=2.8125×4000（八）案例題 12008年8月15日，中國人民銀行發(fā)布 二八年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，以下是摘錄的一些內(nèi)容：6月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為44.3萬億元，同比增長17.4%，增速比上年同期高0.3個百分點，比上月末低0.7個百分點。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為15.5萬億元，同比增長14.2%，增速比上年同期低6.7個百分點。流通中現(xiàn)金M0余額為3.0萬億元，同比增長12.3%，增速比上年同期低2.3個百分點。上半年現(xiàn)金凈回籠194億元，同比多回籠2億元。 2008年以來，M2大體保持平穩(wěn)增長。從貨幣供應(yīng)量構(gòu)成看，M1中活期存款繼續(xù)同比少增態(tài)勢，上半年同比少增達到7416億元；構(gòu)成M2的準貨幣中，儲蓄存款大幅增加，上半年同比多增1.4萬億元。請根據(jù)材料回答：（1）請分析流通中現(xiàn)金M0、狹義貨幣供應(yīng)量M1、廣義貨幣供應(yīng)量M2的構(gòu)成及其變化反映了什么？（2）請分析構(gòu)成M2的準貨幣中，儲蓄存款大幅增加，為什么？ 22008年8月15日，中國人民銀行發(fā)布 二八年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，以下是摘錄的一些內(nèi)容：6月末，基礎(chǔ)貨幣余額為11.5萬億元，比年初增加1.4萬億元，同比增長40.0%，增速比上年同期高9.0個百分點。由于法定準備金統(tǒng)計在基礎(chǔ)貨幣中，2006年下半年至今多次提高存款準備金率，導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣增速較快。如果扣除上調(diào)法定存款準備金率所凍結(jié)流動性的因素，基礎(chǔ)貨幣增速將低于5%。6月末，貨幣乘數(shù)（廣義貨幣供應(yīng)量/基礎(chǔ)貨幣）為3.84，比上年同期低0.73。金融機構(gòu)超額準備金率為1.95%，比上年年末低1.55個百分點, 較4月末和5月末有所回升。其中，四大國有商業(yè)銀行為1.59%，股份制商業(yè)銀行為1.83%，農(nóng)村信用社為5.67%。受中央銀行公開市場操作合理調(diào)節(jié)、商業(yè)銀行流動性管理水平不斷提高及支付清算體系逐步健全完善等多種因素綜合影響，金融機構(gòu)超額準備金率整體有所下降。 請根據(jù)材料回答：（1）請分析什么是超額存款準備金？（2）請分析為什么國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社的超額準備金率會有差異？（3）請分析金融機構(gòu)超額準備金率整體逐年有所下降，為什么？（1）M0的變化主要反映并影響我國消費市場的供求和價格，與居民的生活聯(lián)系密切； M1反映的是居民和企業(yè)資金松緊變化，是經(jīng)濟周期波動的先行指標；M2反映的是社會總需求變化和未來通貨膨脹的壓力狀況。M1對經(jīng)濟的影響比M2更直接、更迅速，因為M1是現(xiàn)實的購買力，它的變化將直接引起市場供求和價格的變化，而M2由于沒有直接的支付和轉(zhuǎn)帳功能，只有轉(zhuǎn)化為M1后，才會產(chǎn)生這種影響。因此，對貨幣供給量進行層次劃分對保持貨幣政策時效性和宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定都具有十分重要的意義。（2）構(gòu)成M2的準貨幣中，儲蓄存款大幅增加的原因是：儲蓄存款利率的不斷上調(diào)；股票市場價格的不斷下跌，投資股票市場的風險加大，居民儲蓄意愿加強。2（1）存款準備金分為法定存款準備金和超額存款準備金。超額存款準備金是金融機構(gòu)自愿存放在中央銀行，用于滿足支付清算、頭寸調(diào)撥需要或作為資產(chǎn)運用的備用資金，超額存款準備金占存款的比例稱為超額存款準備金率。1998年以前，中國人民銀行對金融機構(gòu)超額存款準備金率有具體規(guī)定，要求保持在5-7%。1998年以后，中國人民銀行不再規(guī)定超額存款準備金率要求，金融機構(gòu)可根據(jù)支付清算、頭寸調(diào)撥需要等因素自行決定在中央銀行的超額存款準備金存款數(shù)量。 （2）分機構(gòu)看，受清算效率、流動性管理偏好等因素的影響，不同類型商業(yè)銀行的超額存款準備金率存在一定差異。一般地，融資能力相對較弱、系統(tǒng)內(nèi)部資金調(diào)劑效率相對較低的中小商業(yè)銀行傾向于持有較高的超額存款準備金率；國有獨資商業(yè)銀行的超額存款準備金率則處于相對較低水平。 （3）從趨勢看，我國金融機構(gòu)超額存款準備金率逐年下降。主要原因包括：一是1998年3月中國人民銀行改革存款準備金制度后，法定存款準備金可用于營業(yè)日中支付清算。二是隨著超額存款準備金利率逐步下調(diào)和商業(yè)銀行股份制改革不斷推進，金融機構(gòu)更加注重提高資金使用收益，主觀上傾向于降低超額存款準備金率水平。三是金融市場深度和寬度不斷拓展，貨幣市場短期融資工具增加，金融機構(gòu)債券資產(chǎn)持有規(guī)模大幅增加等，客觀上為其提高流動性管理水平創(chuàng)造了有利條件。四是隨著中國人民銀行支付清算技術(shù)的進步和系統(tǒng)發(fā)展，支付清算效率大大提高，為金融機構(gòu)進一步降低超額存款準備金率提供了技術(shù)支持?？傮w上看，超額存款準備金率持續(xù)下降是金融機構(gòu)自愿選擇的結(jié)果。 從近兩年看，受資本市場波動、資金流動和政策預(yù)期等多種因素影響，金融機構(gòu)超額存款準備金率波動較大。2006年以來，資本市場的發(fā)展變化成為引起超額存款準備金率大幅波動的主要因素之一，特別是大盤股發(fā)行期間，大規(guī)模資金跨銀行、跨地區(qū)流動，金融機構(gòu)資金來源穩(wěn)定性下降，從而需要提高超額存款準備金率；而在股票發(fā)行結(jié)束后，超額存款準備金率又回復(fù)到正常水平。此外，金融機構(gòu)對宏觀調(diào)控政策的預(yù)期及其他市場突發(fā)事件也有可能增加超額存款準備金率的波動性。 金融機構(gòu)自身流動性管理是一個動態(tài)過程，其準備金需求增加時既可通過貨幣市場融資方式解決，也可以通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方式實現(xiàn)。金融機構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身資產(chǎn)負債狀況、銀行體系流動性、貨幣市場利率及預(yù)期等因素，將超額準備金率保持在相對合理的水平，前瞻性地應(yīng)對銀行體系流動性波動可能帶來的影響。8教學(xué)d