第四章 現代經濟基礎知識,第一節(jié) 社會主義市場經濟基礎知識 第二節(jié) WTO的基礎知識 第三節(jié) 金融基礎知識 第四節(jié) 證券基礎知識,第一節(jié) 社會主義市場經濟基礎知識,一、社會主義市場經濟的特征及運行機制 二、宏觀調控及其作用 三、全面建設小康社會的發(fā)展戰(zhàn)略,一、社會主義市場經濟的特征及運行機制,1、市場經濟的內涵及其功能 2、社會主義市場經濟的內涵和特征 3、我國社會主義市場經濟體制的基本框架 4、市場機制對資源配置如何起基礎性作用 5、市場體系及其特征,1、市場經濟的內涵及其功能,（1）內涵 市場經濟是通過市場供求變化支調節(jié)資源并引導其運行的 經濟。市場上各種要素（市場經濟的三要素：供求、價格、競爭）之間的有機聯(lián)系形成市場機制。 在這種方式中生產和需要都要通過市場來實現。如企業(yè)生產什么、生產多少、怎樣生產必須根據市場的需求來定。,（2）功能: A、為了獲利而降低成本，從而節(jié)約社會資源和勞動消耗； B、通過價格隨供求變化，圍繞價值上下波動去實現社會資源或勞動在部門間的分配。 缺陷和弊端（見教材P102）,2、社會主義市場經濟的內涵和特征,（1）內涵 一是社會主義市場經濟具有市場經濟的一般規(guī)律，即具有市場經濟的一般共性（如自主性、平等性 、競爭性 、開放性 、有序性 ； 二是社會主義市場經濟必須體現社會主義制度本身的特性。社會主義市場經濟是在積極有效的國家宏觀調控下，市場對資源配置起基礎性作用，能夠實現效率與公平的經濟體制。,（2）基本特征(見教材P103) 一是堅持以公有制為主體，多種所有制經 濟共同發(fā)展的基本經濟制度。 二是堅持以按勞分配為主體，多種分配方式 并存的分配制度。 三是堅持在國家宏觀調控下市場對資源配置 的基礎性作用。 四是堅持社會主義國家對經濟的宏觀調 控。,企業(yè)占95.7% 從業(yè)人員占84.0% 固定資產投資占62.3% 進出口額占73.5% 總產值占65% 工業(yè)增加值占43.3% 社會消費品零售額占43.9% 繳稅占33.6%教育機構占16.7%,特征1：堅持以公有制為主體，多種所有制經濟共同發(fā)展的基本經濟制度。,特征2：堅持以按勞分配為主體，多種分配方式并存的分配制度。,特征3：堅持在國家宏觀調控下市場對資源配置的基礎性作用。,特征4： 堅持社會主義國家對經濟的宏觀調控。,3、我國社會主義市場經濟體制的基本框架（P104),（1）以現代企業(yè)制度為基礎的獨立的企業(yè)生產 經營體系。(以公有制為主體，產權清晰、責權明確、政企分開、管 理科學的現代企業(yè)制度，是社會主義的中心環(huán)節(jié)。) （2）統(tǒng)一開放、競爭有序的市場體系(社會主義市場經濟的核心。) （3）間接調控為主的宏觀調控體系（以間接手段為主，完善的宏觀調控體系。這是社會主義市場經濟體制的調節(jié)器。） （4）效率優(yōu)先、兼顧公平的收入分配體系(以按勞分配為主體，效率優(yōu)先、兼顧公平的收入分配制度是社會主義經濟體制的動力機制。) （5）穩(wěn)定安全的社會保障體系(這是社會主義市場經濟體 制的安全閥和穩(wěn)定器。) （6）完備規(guī)范的法律體系（這是社會主義經濟體制 的一項重要內容和組成部分。）,國家宏觀調控體系,收入分配體系,社會保障體系,全國人大常委會通過反壟斷法，明年8月1日起施行,物權法從10月1日起正式實施,十屆全國人大常委會第二十八次會議日下午表決通過勞動合同法，國家主席胡錦濤簽署主席令予以公布，自年月日起施行。,法律體系,4、市場機制對資源配置如何起基礎性作用,什么是市場機制？（例如，同樣一批鐵礦石,如果寶鋼用的話,利用率 是90%,而一些小鋼廠只能利用60%,大家想,應該讓誰用?很顯然,應該讓寶鋼用。再如：在用人方面,能3個人完成的工作,就不用5個人） 市場機制是實現資源優(yōu)化配置的有效形式，是價值規(guī)律在市場上的作用機制。,資源配置的含義：經濟活動是將三個基本要素自然(土地、物質要素)、勞動、資本放在一起，進行有效的結合。這種要素的結合，即資源的配置。,價格、供求和競爭三大機制在配置社會資源中的作用： （1）價格機制。價格的變化會引起供給和需求的變動。（核心機制） （2）供求機制。由于商品和生產要素在不同市場、不同地區(qū)、不同時間所表現出來的供求狀況是不同的，客觀上會形成一種“價格差”。引導資源自發(fā)地進行調節(jié)。 （3）競爭機制。（內部競爭與部門之間的競爭）競爭機制作 為一種強制性機制，通過實行“優(yōu)勝劣汰，適者生存”的原則， 永不停息地追求時間，追求效益。 在現實經濟生活中，基礎性作用的發(fā)揮，必須以完備的市場體系為條件。,市場機制就是通過價格、供求、競爭的相互聯(lián)系、相互制約，引導和調節(jié)社會資源流動，實現社會資源優(yōu)化配置的功能。在現代商品經濟條件下，資源配置主要是依靠市場的調節(jié)作用實現的。,5、市場體系及其特性,（1）市場體系的概念：是指相互聯(lián)系的各類市場的有機統(tǒng)一體，是實現市場機制在資源配置中發(fā)揮基礎性作用的場所。 狹義的市場是指商品交換的場所、渠道或領域，是有形的市場（商店、集市貿易等）。 廣義的市場是指一切商品和生產要素交換關系的總和，包括商品市場和生產要素市場。消費品市場和生產資料市場屬于商品市場，資本、勞動力、房地產、技術、信息市場等屬于生產要素市場。 市場體系，又稱市場構成體系，是指互相聯(lián)系的各類市場的有機整體。所有以上這些市場相互制約、相互依賴、相互促進、相互融合，就組成一個有機統(tǒng)一體市場體系。改革開放以來，我國市場體系經歷從無到有的發(fā)展過程。 市場體系包括：一般商品市場、生產要素市場、產權市場。 市場體系的三大支柱是指：商品市場、資本市場、勞動力市場。 （2）現代市場體系的基本特征： 一是完備、發(fā)達，即市場種類齊全、結構完整。 二是統(tǒng)一、開放，即不應存在行政分割與封閉狀態(tài)，城鄉(xiāng)各類市場相互 開放，國內與國際市場相互對接，以實現資源配置的全球化。 三是競爭、有序，即公開公正公平的經濟競爭及市場秩序法 治化、規(guī)范化。,二、宏觀調控及其作用,1、宏觀調控的涵義和必要性 2、我國宏觀調控的任務 3、宏觀經濟運行中的變量 4、宏觀調控的手段 5、社會主義宏觀調控的政策目標,1、宏觀調控的涵義和必要性,宏觀調控的涵義： 宏觀調控特指經濟上的宏觀調控，是國家為了實 現經濟和社會的發(fā)展目標，從國民經濟全局出發(fā)，綜 合運用各種調控手段，使微觀經濟活動符合宏觀經濟 發(fā)展的要求，以實現經濟總量平衡和結構平衡的過程。 宏觀調控的必要性（教材P107)： 第一、是社會化大生產的客觀要求； 第二、可以彌補市場調節(jié)的缺陷，市場經濟具有自 發(fā)性、滯后性、盲目性等消極方面； 第三、可實現微觀經營目標與宏觀發(fā)展目標相統(tǒng)一； 第四、是建立社會主義市場經濟體制的內 在要求。,2、我國宏觀調控的任務,（1）保持經濟總量平衡。包括社會總供給與總需求、財政收支、信貸及國際收支的基本平衡，其中社 會總供給與總需求的平衡具有頭等重要的意義。 （2）抑制通貨膨脹。 （3）促進重大經濟結構優(yōu)化。包括生產結構與需求結構相適應、生產能力和消費能力一致、主要產業(yè)之間和各產業(yè)內部的比例要協(xié)調 （4）實現經濟穩(wěn)定增長。經濟增長可以用社會總產 值、國民生產總值、國民收入等總量的增長 率來表現，其中國民生產總值是主要指標。,3、宏觀經濟運行中的變量,（1）國民生產總值 GNP (指一個國家或地區(qū)在某一時期內通常以年為單位所生產和提供的最終產品和勞務的價值之和。) （2）國內生產總值 GDP (指一個國家在其領土范圍內某一時期一年所生產的最終產品和勞務的價值總和。) （3）國民收入 NI （指物質生產部門的勞動者所創(chuàng)造的價值。） NIGNP-生產資料轉移價值的部分 （4）通貨膨脹率 (指由于貨幣發(fā)行量超過了流通中所需的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價上漲的現象。) （5）利率 (是一定時期利息量與本金的比率。年利率、月利率、日利率) （6）匯率 或 匯價 (是一個國家的貨幣單位與另一個國家的 貨幣單位之間的兌換比率，或者是一個國家的貨幣單位表示的另一 個國家貨幣單位的價格。) （7）失業(yè)率(失業(yè)人口與勞動就業(yè)人口之間的比率。 我國的失業(yè)率以城鎮(zhèn)助詞的失業(yè)人口為依據測算),4、宏觀調控的手段,（1）經濟手段 (經濟政策體系：財政政策、貨幣政策、產業(yè)政策與收入分配政策等；經濟杠桿體系：價格、稅收、信貸、匯率等。) （2）行政手段 (具權威性、垂直性、無償性和強制性等特點。) （3）法律手段 （經濟立法和經濟司法。具有約束性、強制性、權威性和嚴格的程序性。職能：保護和制裁） （4）道德手段 (具有教育性、穩(wěn)定性、廣泛性和自覺性等特點。),世界銀行發(fā)布的最新中國經濟季報指出， 對中國的宏觀經濟前景繼續(xù)看好，預計中國2007 年GDP增長率為11.3%，2008年則為10.8%；近期 由美國次貸問題引發(fā)的金融市場動蕩對中國經濟的 直接影響有限。 報告同時強調，中國通貨膨脹上升的風險有所 增加，抑制貿易盈余擴大應是中國經濟面臨的主要 任務。,5、社會主義宏觀調控的政策目標,（1）經濟增長 (國民經濟總的增長。) （2）物價穩(wěn)定 (相對穩(wěn)定。) （3）充分就業(yè) （提高社會就業(yè)率，最大限度地降低失業(yè)率；提高勞動生產率，徹夜解決隱性失業(yè)問題。） （4）國際收支平衡 (外匯收支差額和償債率適當。) （5）社會公平 （消除貧困進而消除城鄉(xiāng)生活差距和地區(qū)經濟發(fā)展差距）,三、全面建設小康社會的發(fā)展戰(zhàn)略,1、全面建設小康社會的宏偉藍圖 2、經濟建設和經濟體制改革的主要任務,1、全面建設小康社會的宏偉藍圖,建設小康社會是鄧小平同志最早在1979年提出的。,上世紀80年代，許多地方尚未解決溫飽問題。鄧小平同志在1984年說：“所謂小康，從國民生產總值來說，就是年人均達到八百美元?！?上世紀末，經過20多年的改革開放和發(fā)展，我國實現現代化建設的“三步走”戰(zhàn)略的第一、二步目標，人民生活水平總體達到了小康。,按黨中央、國務院提出的小康社會的基本標準，我國目前東部基本實現小康，中部有78實現了小康，西部有56實現了小康。,恩格爾系數： 60以上（貧困）；50-60（溫飽）；40-50（小康）；20-40（富裕）；20以下（最富裕）,我國農村恩格爾系數降至43% 農民生活講究品味,農民人均收入過3000元后消費明顯增長,對全面建設小康社會的理解（教材P114),第一、全面建設小康社會是一個包括經濟、政治、 文化、軍事、環(huán)境、人等全面發(fā)展的目標。 第二、是一個社會均衡發(fā)展過程。是一個工農差別、城鄉(xiāng)差別、地區(qū)差別擴大的趨勢逐步縮小，城鎮(zhèn)人口比重超過50，社會保障體系比較健全，家庭財產普遍增加，廣大人民過上更加富足的生活的過程。 第三、是一個由低水平向更高水平趨進的過程。就是用大約20年時間，使我國GDP比2000年翻兩番，人均超過3000美元，相當于中等收入國家的平均水平，基本實現現代化。,2、經濟建設和經濟體制改革的主要任務（P115),（1）堅持和完善基本經濟制度，深化國有資產管理體制 改革。,（2）健全現代市場體系，加強和完善宏觀調控。重點是推進資本、產權、土地、勞動力和技術等生產要素市場的發(fā)展。,（3）深化分配制度改革，健全社會保障體系，要堅持效率優(yōu)先、兼顧公平，其目標是實現共同富裕。,（4）走新型工業(yè)化道路，即科技含量高、經濟效益好、資源消耗低、環(huán)境污染少、人力資源優(yōu)勢得到充分發(fā)揮。,（5）加強經濟結構戰(zhàn)略性調整，形成以高新技術產業(yè)為先導、基礎產業(yè)和制造業(yè)為支撐、服務業(yè)全面發(fā)展的產業(yè)格局。,（6）提高全民生活水平和質量。,第二節(jié) WTO的基礎知識,一、世界貿易組織的宗旨、職能、范圍及基本原則 二、加入WTO后給我國 帶來的機遇,WTO：（World Trade Organization的縮寫）。前身為1947創(chuàng)立的關稅及貿易總協(xié)定。1993年12月改為世界貿易組織。 1994年4月15日在摩洛哥的馬拉喀什市舉行的關貿總協(xié)定烏拉圭回合部長會議決定成立更具全球性的世界貿易組織（世貿組織），以取代成立于1947年的關貿總協(xié)定（GATT）。 世貿組織是一個獨立于聯(lián)合國的永久性國際組織。該組織的基本原則和宗旨是通過實施市場開放、非歧視和公平貿易等原則，來達到推動實現世界貿易自由化的目標。1995年1月1日正式開始運作，它的職責范圍除了關貿總協(xié)定原有的組織實施多邊貿易協(xié)議以及提供多邊貿易談判場所和作為 一個論壇外，還負責定期審議其成員的貿易政策和統(tǒng)一處理 成員之間產生的貿易爭端，并負責加強同國際貨幣基金組織 和世界銀行的合作，以實現全球經濟決策的一致性。,一、宗旨、職能、范圍及基本原則,1、世界貿易組織的宗旨 2、WTO的職能 3、世界貿易組織的范圍 4、世界貿易組織的基本原則,1、世界貿易組織的宗旨,宗旨：提高生活水平,保證充分就業(yè)和大幅度、穩(wěn)步提高實際收入和有效需求，擴大貨物和服務的生產與貿易。積極努力確保發(fā)展中國家，尤其是最不發(fā)達國家在國際貿易增長中的份額，與其經濟發(fā)展需要相稱。,目標：建立一個完整的、更有活力和持久的多邊貿易體系，以包括關稅與貿易總協(xié)定、以往貿易自由化努力的成果和烏拉圭多邊貿易談判的所有成果。,2、WTO的職能,職能：執(zhí)行WTO的各個協(xié)定；組織國際貿易談判，并提供成員進行貿易談判的場所；解決成員國之間的貿易糾紛；指導和監(jiān)督各成員國制定對外貿易政策；向發(fā)展中國家提供技術幫助和培訓；與其他國際組織進行合作。,3、世界貿易組織的范圍,世界貿易組織為其成員在處理有關世界貿易組織協(xié)定、協(xié)議而產生的貿易關系時，提供了一個統(tǒng)一的制度框架。世界貿易組織管轄的范圍如下： （1）有關貨物貿易的多邊協(xié)議。具體包括：1994年關貿總協(xié)定、農業(yè)協(xié)議、關于衛(wèi)生和動植物檢疫措施的協(xié)議、紡織品和服裝協(xié)議、貿易的技術性壁壘協(xié)議、與貿易有關的投資措施協(xié)議、反傾銷協(xié)議、海關估價協(xié)議、裝船前檢驗協(xié)議、原產地協(xié)議、進口許可證協(xié)議、補貼與補貼協(xié)議、保障措施協(xié)議； （2）服務貿易總協(xié)定及附件； （3）與貿易有關的知識產權協(xié)定； （4）貿易爭端解決程序與規(guī)則的諒解，即關于貿易爭端解決的有著協(xié)議及程序； （5）貿易政策審議機制。即負責各成員貿易政策法規(guī)是否與世界貿易組織 相關協(xié)議、條款規(guī)定的權利義務相一致。 世界貿易組織的范圍，涉及貨物貿易、服務貿易和知識產權等 多方面的內容。,4、世界貿易組織的基本原則,在WTO建立的協(xié)定中，明確指出了六個基本原則： （1）非歧視原則，包括最惠國待遇和國民待遇兩個原則；（2）世貿組織成員間互惠互利進行貿易原則；（3）市場準入原則：通過談判逐步實現更大程度的貿易自由化；（4）促進公平競爭與貿易原則；（5）鼓勵發(fā)展和經濟改革原則；（6）貿易政策法規(guī)透明度原則（可預見原則）。,最惠國待遇，是國際經濟貿易關系中常用的一項制度，又稱“無歧視待遇”。它通常指的是締約國雙方在通商、航海、關稅、公民法律地位等方面相互給予的不低于現時或將來給予任何第三國的優(yōu)惠、特權或豁免待遇。條約中規(guī)定這種待遇的條文稱“最惠國條款”。 國民待遇即對國內和國外平等對待。該原則規(guī)定，應平等對待進口和本 地生產的貨物，至少是在外國產品進入本地市場以后，對于外 國和國內的服務，商標版權和專利也應當如此，對國內和國外 的商品和服務給予同等待遇，此原則被稱為國民待遇。,二、加入WTO給我國帶來的機遇與挑戰(zhàn),（一）我國加入WTO的過程 （二）加入WTO給我國帶來的機遇與挑戰(zhàn),（一）我國加入WTO的過程,我國是關貿總協(xié)定的創(chuàng)始國之一，新中國成立后，由于某種原因，未繼續(xù)保留締約國的地位，隨著對外開放的發(fā)展，于1986年7月提出“復關”。 1986年9月，中國開始全面參與了關貿總協(xié)定烏拉圭回合多邊貿易談判。 1987年3月，關貿總協(xié)定設立中國工作組，并于同年10月舉行了工作組第一次會議。 1995年1月1日，世界貿易組織正式成立，并在一年的過渡期后完全取代關貿總協(xié)定。 1997年5月23日，在日內瓦舉行的第4次世界貿易組織中國工作組會議就中國加入世貿組織議定書中關于非歧視原則和司法審議兩項主要條款達成協(xié)議。 1999年11月15日，中美兩國政府在北京簽署了關于中國加入世界貿易組織的雙邊協(xié)議。 2000年5月19日，中國與歐盟代表在北京簽署了關于中國加入世貿組織的雙邊協(xié)議。 2001年9月13日，中國和墨西哥就中國加入世界貿易組織達成雙邊協(xié)議。 世貿組織計劃于2000年11月9日至13日在卡塔爾首都多哈舉行第4次部長級會議，會 議就中國入世進行表決。 經過15年的努力，于2000年11月11日被批準加入世界貿易組織。,關貿總協(xié)定成員在東京,感謝你，中國,關貿總協(xié)定中國工作組第19次會議,復關談判轉為WTO談判,1999年11月15日，中美雙方談判達成協(xié)議，取得了雙贏的成果。,2000年5月19日，中國與歐盟代表在北京簽署了關于中國加入世貿組織的雙邊協(xié)議。,一致通過中國入世,（二）加入WTO給我國帶來的機遇與挑戰(zhàn) （P120),第一、不必在最惠國待遇問題上每年一次遭到美國非難，還可享受多邊的、 永久性的最惠國待遇。 第二、有利于我國積極參與世界經濟，使我國在平等的條件下參與國際競 爭，有利我國社會主義市場經濟的發(fā)展，提高我國企業(yè)的管理水平和技術水平，增加我國經濟的活力，實現資源的合理配置。同時部分耐用消費品和服務的價 格會進一步降低，能給消費者帶來實惠，也能增加就業(yè)。 第三、作為WTO的正式成員獲得參與制定規(guī)則的權利，能直接參與國際貿 易的決策過程，擺脫別人制定規(guī)則，我國被動參賽，處于不利地位的情況。 第四、迫使主要貿易大國將不得不取消對我國實行的不同程度的貿易歧視 措施。 第五、有利于香港的發(fā)展。 面臨的挑戰(zhàn)： 國內的一些進口競爭產業(yè)受到沖擊；我國的高科技產業(yè)、 服務業(yè)和服務貿易業(yè)也會受到沖擊；更主要的沖擊來自于人才 的競爭。,中國向WTO起訴美國是“正常選擇”,2006年12月11日，中國加入WTO五年過渡期結束。 入世5年 中國經濟交出漂亮答卷,烏魯木齊家樂福超市里熙熙攘攘（2004年2月17日攝）。,一名家電銷售商在印度尼西亞首都雅加達西區(qū)“中國城”的家用電器專賣店里銷售產自中國、日本和韓國等地的品牌電器（2004年4月28日攝）。,上海三槍集團有限公司的一名擋車工在織布機前接紗（2005年7月11日攝）。,上海陸家嘴金融區(qū)一角（2005年4月攝）。,世貿總干事拉米稱中國入世5周年成績A+,第三節(jié) 金融基礎知識,一、金融與金融市場 二、通貨膨脹與通貨緊縮 三、金融調控與金融體制改革,一、金融與金融市場,一金融的概念 金融是指盈余單位與短缺單位之間的資金融 通，其融通的主要對象是貨幣和貨幣資金。 金融活動中必然存在借貸雙方：一方是貸出 資金方，即資金供給者；另一方為借人資金方， 即資金需求者。借貸雙方可以是個人、家庭、企 業(yè)或政府。 借入方稱為債務人，貸出方稱為債權人。,二資金融通的渠道方式 1、直接融資 指資金短缺單位直接在證券市場上發(fā)行債務憑證。如債 券和股票。 其特點是：借款人自己直接發(fā)行債務憑證給貸款人，作為中 間人的經紀人或證券商的作用僅是牽線、搭橋，并收取傭金；由 于直接融資無需中間環(huán)節(jié)，因而具有簡捷、方便、投資回報高等 優(yōu)點，不足是：投資風險較高、融資條件較高、一般短缺單位難 以進入。 2、間接融資 是指資金盈余單位將資金存放在或投資到金融中介機構，再 由中介機構以貸款或投資的形式將資金轉移到短缺單位，如個人 或企業(yè)等將資金存入商業(yè)銀行或購買商業(yè)保險。 其特點是：金融中介機構發(fā)行間接債務憑證，將盈余單位的 資金引導到短缺單位，并以獲取存貸利差作為其主要業(yè)務活動的 報酬，具有融資成本低、融資風險小、可以滿足多樣 性融資需要等優(yōu)點。,三金融機構 1、金融機構的概念 金融機構是指組織貨幣資金融通、為融資活動提供中介服務 的機構。即指專門從事貨幣信用活動的中介組織。 2、我國金融機構的分類 1銀行金融機構，包括中央銀行中國人民銀行、政策 性銀行中國國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀 行、商業(yè)銀行中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業(yè)銀行、 中國銀行、中國交通銀行及一些股份制或地方商業(yè)銀行如中信實 業(yè)銀行、中國光大銀行、中國華夏銀行、中國民生銀行、深圳發(fā) 展銀行、浦東發(fā)展銀行、招商銀行、貴陽市商業(yè)銀行等 2非銀行金融機構，包括保險公司、信托投資 公司、證券公司、財務公司等。,注意其主要區(qū)別： 1、商業(yè)銀行主要以經營工商業(yè)存款、貸款為業(yè)務，以贏利為目的的金融 機構。 2、中央銀行是經理國庫及為國家提供各種金融服務的特殊金融機構，代 表國家制定和執(zhí)行貨幣金融政策。 3、政策性銀行是指專門在某一領域從事政策性金融業(yè)務的銀行。它不同 于商業(yè)銀行，不以贏利為目的。其業(yè)務必須體現國家產業(yè)政策，支持重點產業(yè)、 基礎產業(yè)和支柱產業(yè)的發(fā)展。 4、非銀行金融機構與商業(yè)銀行 的區(qū)別： (1)資金來源不同。商業(yè)銀行以吸收存款為主要資金來源，而非銀行金融機 構主要依靠發(fā)行股票、債券等其他方式籌措資金。 (2)資金運用不同。商業(yè)銀行的資金運用以發(fā)放貸款，特別是以短期貸款為 主，而非銀行金融機構的資金運用主要是以從事非貸款的某一項金融業(yè)務為 主，如保險、信托、證券、租賃等金融業(yè)務。 (3)不具有信用創(chuàng)造功能。商業(yè)銀行具有“信用創(chuàng)造”功能，而非銀行金融機 構由于不從事存款的劃轉即轉賬結算業(yè)務，因而不具備信用 創(chuàng)造功能。,四金融市場,1、金融市場的概念 金融市場是指資金融通的場所和領域。它的交易對象是一種特殊商品： 金融商品，即貨幣資金和有價證券等金融工具，是一種不能直接進入生活 消費或生產消費的商品。金融市場有時是有形的，有時則表現為無形的市場。 2、金融市場的兩大構成要素 一是金融市場的主體，即金融市場的參與者。主要有金融機構、企業(yè)、政府部門、居民個人和中央銀行等五類。 二是金融市場的客體金融工具，即金融市場的交易對象。金融市場的客體是指在金融市場上資金供求者之間融通資金所必須具有的合法憑證，它是金融市場運行的載體。 金融工具按發(fā)行者性質劃分，分為直接金融工具 和間接金融工具，前者包括商業(yè)票據、債券和股票；后者包括 鈔票、存款、可轉讓大額存單、銀行本票、匯票、金融債券、 人壽保險單、基金股份等。,3、金融市場的種類 按照不同的標準可以對金融市場進行不同的分類。 （1）按融資期限長短，可分為短期金融市場和長期金融市場； （2）按交易的對象不同，可分為股票市場、債券市場、外匯市場、黃金市場； （3）按交易層次不同，可分為一級市場與二級市場； （4）按交易范圍不同，可分為地方性市場、區(qū)域性市場、全國性市場和國際性市場； （5）按交易方式不同，可分為現貨市場、期貨市場和期權市場； （6）按交易空間或場所不同，可分為有形市場與無形市場。 金融市場的分類通常是從融資期限和交易對象結合的角度， 將金融市場分為貨幣市場、資本市場、外匯市場和 黃金市場。,貨幣市場：又稱短期金融市場，是指專門融通 一年以內短期資金的場所。 資本市場：又稱長期金融市場，是指以期限在 一年以上的有價證券為交易工具進行中長期資金交易的市場。（廣義的資本市場包括兩大部分：一是銀行中長期存貸款市場，另一個是有價證券市場，包括債券市場和股票市場；狹義的資本市場專指債券市場和股票市場。） 外匯市場：主要從事外匯買賣活動，中央銀行、政府、經營外匯的銀行、外匯經紀商、進口商、出口商、投資者是外匯市場的主要參與者，主要交易對象為外匯額度與現匯。 黃金市場：是專門對金銀及其他貴金屬進 行交易的市場，有現貨市場與期貨市場之分。,二、通貨膨脹與通貨緊縮,通貨膨脹 1、概念：指紙幣的發(fā)行量超過了流通中所需要的貨幣量，從而引起了紙幣貶值。 2、表現形式：紙幣貶值，物價上漲，經濟過熱等。 3、原因：紙幣發(fā)行量超過流通中所需的貨幣量引起的，經濟結構不合理，固定資產投資規(guī)模過大，生產資料價格大幅調整，需求膨脹。 4、直接引起紙幣貶值，物價上漲，如果人民的實際收入沒有增長，生活水平就會出現下降，購買力降低，商品銷售困難，造成社會經濟生活秩序混亂。 5、實行適度從緊的貨幣政策和量入為出的財政政策，控制貨幣供應量和信貸規(guī)模。,通貨緊縮,1、概念：指流通中的貨幣少于實際中所需要的貨幣量，即社會總需求小于總供給。 、表現形式：物價持續(xù)下降，市場疲軟，經濟萎縮。 3、原因：宏觀經濟環(huán)境變化，由賣方市場轉變?yōu)橘I方市場引起，貨幣供應增長乏力，金融危機。 4、物價下降在一定程度上對人民生活有好處，但物價總水平長時間、大范圍下降，會影響企業(yè)生產和投資的積極性，導致市場銷售不振，對經濟的長遠發(fā)展和人民的長遠利益不利。 5、采取積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大投資力度，擴大內需，調整出口結構，努力擴大出口。,三、金融調控與金融體制改革,一金融調控 金融調控是通過貨幣政策來實現的，而貨幣政策又是通過中央銀行 制定和實施。我國現行的貨幣政策工具有： （1）存款準備金。是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而 準備的在中央銀行的存款。中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就 是存款準備金率。（見圖示） （2）貼現政策。是指中央銀行通過調整再貼現率、借以影響商業(yè)銀行的 信用量，以增加或減少貨幣供應量的政策手段。再貼現率是商業(yè)銀行將其貼現 的未到期票據向中央銀行申請再貼現時的預扣利率。再貼現意味著中央銀行向 商業(yè)銀行貸款，從而增加了貨幣投放，直接增加貨幣供應量。 再貼現率是由 中央銀行規(guī)定的。 （3）公開市場業(yè)務。是指中央銀行在公開市場上買賣有價證券以增加或 減少貨幣供應量的政策手段。 （4）利率政策。中央銀行根據貨幣政策實施的需要，適時的運用利率工 具，對利率水平和利率結構進行調整，進而影響社會資金供求狀況，實現貨幣 政策的既定目標。 （5）再貸款。即中央銀行對金融機構發(fā)放的貸款。再貸款增 加說明銀根有所放松，反之則說明銀根有所緊縮。,此次上調存款準備金率，是央行今年第7次動 用這一貨幣政策工具，也是自2006年以來第10次 上調存款準備金率。這次調整后，普通存款類金融機 構將執(zhí)行12.5%（歷史最高為13）的存款準備金率 標準。 基準利率是金融市場上具有普遍參照作用的利率， 其他利率水平或金融資產價格均可根據這一基準利率 水平來確定?；鶞世适俏覈醒脬y行實現貨幣政策 目標的重要手段之一，不同的利率水平體現不同的政 策要求，當政策重點放在穩(wěn)定貨幣時，中央銀行貸款 利率就應該適時調高，以抑制過熱的需求；相反，則 應該適時調低。 存款基準利率是人民銀行公布的商業(yè)銀行 存款的指導性利率.,（二）、金融改革,金融改革是針對現有或傳統(tǒng)的金融體系、動作方式、管理辦法 及業(yè)務活動等存在的問題而展開的創(chuàng)新性活動。 （1）金融改革的基本內容：機構體系的改革、市場條件的建立、調控 機制的完善、金融業(yè)務與工具的創(chuàng)新、法規(guī)政策與行為規(guī)則的改革等 （2）我國金融體制改革的目標：建立與社會主義市場經濟相適應的金融體 制和運行機制。 我國自1979年以來進行了一系列重大改革：（教材P128) 1、建立自主經營、實行企業(yè)化管理的專業(yè)銀行，并在些基礎上將其轉變 為國有商業(yè)銀行。 2、建立和完善中央銀行體制。 3、組建股份制商業(yè)銀行。 4、組建政策性銀行。 5、建立非銀行金融機構。 6、建立了證券市場。 7、推行風險管理。 8、穩(wěn)步推進金融對外開放。,第四節(jié) 證券基礎知識,一、證券及其作用 二、股票投資 三、債券投資,一、證券及其作用,（一）證券及其種類 1、證券的概念：是各種經濟權益憑證的統(tǒng)稱，它用來證 明證券持有者有權按證券所示內容取得相應的權益。證券是 一種商品，可以進行依法買賣；同時，證券又是一種資本，可以 為持有者帶來一定的收益。 2、證券的種類：從法律上講，證券可分為有價證券和證據證 券兩類。,證券,有價證券,證據證券（借據、 收據、保險單等）,B、財產證券（提貨單、交貨 單、貨運單等）,C、資本證券（股票、債券）,A、貨幣證券(鈔票、支票、匯票、本票、期票等）,（二）證券的特征及功能,1、有價證券的特征 （1）收益性：票面上標有具體金額，代表一定的財產 權利，能給持有者帶來收益。 （2）風險性：購買各種有價證券而未能獲得預期收益， 甚至發(fā)生虧損。 （3）流動性：可以依法轉讓。 2、證券的功能 （1）它是企業(yè)籌集長期產業(yè)資金的重要工具。 （2）它是轉變經濟增長方式與經營方式的重要手段。 （3）它是調整產業(yè)結構、優(yōu)化資源配置的介質。 （4）它使個人金融資產得以分散，減少了銀行風險。 （5）它是利用外資的一種重要方式。,（三）證券市場,1、證券市場指長期資金融通市場，按證券市場 使用的信用工具不同，可分為債券市場和股票市場。 2、證券市場：分為證券發(fā)行市場與證券流通市場 證券發(fā)行市場（一級市場）：它是政府或企業(yè)通過 中介機構向大眾發(fā)行證券所形成的市場； 證券流通市場（二級市場）：它是指證券買賣或轉 讓的場所，主要由證券交易所組成。證券交易所的職能 就是為大量零散的證券交易提供一個集中的、 設施齊全的場所。,二、股票投資,（一）股票的概念 股票是一種有價證券，它是股份有限公司公開發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權益、并據以獲得股息和紅利的憑證。股票一經發(fā)行，則無期限，不許退股，但可轉讓流通、買賣和抵押。,（二）股票的分類,1、按股東承擔風險的程度和享有權利的不同，分為：普通股，優(yōu)先股，后分股與混合股。,2、按公司是否可收回，分為：可收回股與不可收回股。,3、按是否規(guī)定股東可以將其轉換為其他種類股份，分為：可轉換股與不可轉換股。,紅籌股與藍籌股,紅籌股是指那些在香港上市,但由中資企業(yè)直接控制或持有三成半股權以上的上市公司股份。 藍籌股是指具有穩(wěn)定的盈余記錄,能定期分派較優(yōu)厚的股息,被公認為業(yè)績優(yōu)良的公司的普通股票。,A股、B股、H股與ST股,A股的正式名稱是人民幣普通股票 B股的正式名稱是人民幣特種股票。 H股即注冊地在內地、上市地在香港的外資股。 ST是“特別處理”special treatment的縮寫。（是垃圾股的代名詞）,本日股價指數 =本日股票市價總值/基期股票市價總值*100 其中： 本日股票市價總值=本日收盤價*發(fā)行股數 基期股票市價總值=基期收盤價*發(fā)行股數,（三）股票的特點,1、股票的優(yōu)點（對于投資者作為投資工具）： （1）享受股東權利。（盈余分配請求權、剩余財產分配請求權、新股認購權、股份轉讓權、股東會表決權、召集股東臨時會的請求權等） （2）獲得收益。（收入收益、資本利得）,2、股票的缺點： （1）隨著股份公司的所有權與經營權的分離，股東可能日益失去其對公司的支配權與參與權。 （2）股息是公司經營成果的表現，當公司的收益較 低甚至虧損或股票的價格波動劇烈時，投資 者就面臨損失的風險。,“中國股市還處在泡沫形成初期”,三、債券投資,（一）債券及其特點 債券是指國家、地方、企業(yè)等為了從非特定多數或特定投資者處籌措資金而由發(fā)行者直接向投資者出具的債務憑證。 債券作為一種借款憑證和有價證券，必須具備五個基本要素：票面價值、債券的期限、債券利率、發(fā)行主體和債券名稱。 債券的特點：安全性；流動性；收益性。,（二）債券的種類,1、按發(fā)行主體分類：政府債券（中央政府和地方政府）、企業(yè)債券和金融債券。 2、按發(fā)行方式分類：公募債券和私募債券。 3、按債券期限分類：短期債券、中期債券和長期債券。 4、按利息支付方式分類：附息票債券、無息票債券和貼現債券。,債券和股票的比較,債 券 1、債券是一種借款憑證，表示擁有者對發(fā)行者的債權 2、債券到期可以收回本金 3、債券的收益有保障 4、債券市價變動小，轉讓交易的周轉率低，投機性小，差價收益較低。,股 票 1、股票是股東入股的憑證，表示擁有者對公司的所有權 2、股票本金不能收回 3、具有較大風險 4、市場價格變動幅度大，交易轉讓周轉率高，風險大，但有可能獲得高額收益。,證券投資基金,（一）基金及其特點 是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資的方式。 其特點是： 1、單位基金的面值一般都較低。（我國每份基金單位面值為1元） 2、實行專家管理。 3、實行組合投資。 4、以間接投資的形式，取得直接投資的效果 。,（二）基金的分類,開放式基金,封閉式基金,1、按能否在證券交易所掛牌交易上市交易型開放式基金和契約型開放式基金,2、按投資對象的不同，開放式基金可分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等,3、按不同的投資風格，我們專門把股票基金分為成長型、價值型和混合型基金,4、按投資目標的不同，開放式基金可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金,5、根據投資理念的不同，開放式基金可分為主動型基金與被動（指數型）基金,中國證監(jiān)會主席尚福林(中)副主席范福春（右）主席助理劉新華在投資者教育座談會上。,厲以寧：我國股市正處牛市周期,中國投資有限責任公司（簡稱“中投公司”）于9月29日掛牌成立,