優(yōu)化我國外匯儲(chǔ)備的幾個(gè)方法 外匯儲(chǔ)備是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要組成部分，在國家的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中發(fā)揮著及其重要的作用：（1）彌補(bǔ)國際收支逆差，調(diào)節(jié)國際收支平衡；（2）干預(yù)外匯市場(chǎng)，保證本幣幣值穩(wěn)定；（3）提升國家信用，促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展；（4）提升經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高國家的外債償還能力；（5）增強(qiáng)綜合國力，保障金融安全。 一、我國外匯儲(chǔ)備的簡(jiǎn)要發(fā)展歷程改革開放至今我國的外匯儲(chǔ)備的發(fā)展變化大體歷經(jīng)了五個(gè)發(fā)展階段：（1）1978年-*年，儲(chǔ)備嚴(yán)重不足；（2）1990年-1993年，儲(chǔ)備規(guī)模突破百億美元在200億美元水平徘徊；（3）1994年-1997年，儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)；（4）1998年-2000年，儲(chǔ)備增速大幅回落；（5）2001年至今，儲(chǔ)備"爆炸式"增長(zhǎng)，總規(guī)模屢創(chuàng)新高，從2006年2月開始至今儲(chǔ)備全球第一。到2012年6月末，我國外匯儲(chǔ)備余額為3.24萬億美元。伴隨著我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模的急劇增長(zhǎng)和不斷擴(kuò)大，我國的綜合國力和國際影響力也得到了更進(jìn)一步的提升；但與此同時(shí)，由于我國外匯儲(chǔ)備數(shù)量規(guī)模過于龐大、幣種結(jié)構(gòu)和儲(chǔ)備形式嚴(yán)重單一，直接導(dǎo)致我國外匯儲(chǔ)備在儲(chǔ)備的經(jīng)濟(jì)效益和安全性等方面都面臨著巨大的挑戰(zhàn)和考驗(yàn)，同時(shí)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的健康快速發(fā)展也產(chǎn)生了一定的制約和阻礙。二、我國外匯儲(chǔ)備現(xiàn)狀存在的問題（一）規(guī)模過大圖1我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模圖1我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模，反映的是我國從2001年到2011年12月末以及2012年6月末我國外匯的儲(chǔ)備余額情況。從1995年-2006年1月，我國外匯儲(chǔ)備一直位居世界第二；2001年開始，我國外匯儲(chǔ)備開始了"爆炸式"增長(zhǎng)，從2006年2月直至當(dāng)下，我國外匯儲(chǔ)備總規(guī)模一直位于世界首位；2006年10月末，外匯儲(chǔ)備突破1萬億美元；2009年4月末，外匯儲(chǔ)備突破2萬億美元；2011年3月末，外匯儲(chǔ)備突破3萬億美元。（二）儲(chǔ)備單一儲(chǔ)備單一主要表現(xiàn)在：儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成單一和投資形式單一兩方面。至今，我國對(duì)外公布的有關(guān)外匯儲(chǔ)備情況，只有儲(chǔ)備的總規(guī)模數(shù)量；到目前為止，我國尚未對(duì)外公開發(fā)布我國外匯儲(chǔ)備的具體構(gòu)成及其比例情況。我們通常能看到的都是"我國外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)比重與全球情況接近"這種表述。因此，在我國外匯儲(chǔ)備的配置構(gòu)成上并沒有直接的官方的精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)可供使用，只能從其他的，比如國際貨幣基金組織和美國財(cái)政部等組織和機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行大致的估算。盡管這種估算不會(huì)十分的精確，但依然會(huì)很清晰且毋庸置疑地看到，在我國整個(gè)外匯儲(chǔ)備中，美元一家獨(dú)大的局面和地位依然無法撼動(dòng)，美元依然占據(jù)著我國外匯儲(chǔ)備的多半壁江山。此外，我國利用外匯儲(chǔ)備投資石油、鐵礦石以及黃金、銅等貴重金屬和國外先進(jìn)設(shè)備等戰(zhàn)略性、稀缺性資源和物資比較少。世界黃金協(xié)會(huì)公布的2011年度世界各國央行的黃金儲(chǔ)備排行榜顯示，2011年我國黃金儲(chǔ)備與2010年持平，仍為1054噸，在世界各國央行中排名第5位。盡管我國黃金儲(chǔ)備總量排名不算低，但黃金儲(chǔ)備在外匯儲(chǔ)備中所占比例來看，我國的排名不容樂觀。全球央行黃金儲(chǔ)備占外匯儲(chǔ)備的平均水平是11.6%；我國僅為1.6%，是平均水平的0.138、是美國的近1/50、是歐洲平均水平的0.0257。這一比例在全球黃金儲(chǔ)備前40名國家中倒數(shù)第一，倒數(shù)第二少的印尼為3.1%。而且在我國，黃金儲(chǔ)備2000年為600噸，2011年為1054噸，增幅75.7%；外匯儲(chǔ)備2000年為1655.74億美元，2011年為31811.48億美元，增幅1821.3%，是黃金儲(chǔ)備增幅的24.1倍。三、存在的問題對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響（一）加重國內(nèi)通貨膨脹壓力各種外匯進(jìn)入到中國，無論是投資還是投機(jī)都必須換成人民幣方可使用。央行為了收購進(jìn)入中國市場(chǎng)的外匯資產(chǎn)向市場(chǎng)投放的人民幣稱為外匯占款，截止到2012年6月末，我國金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額達(dá)25.66萬億元。這么多的錢就要被投放到市場(chǎng)，再加上支持政府的投資計(jì)劃發(fā)行的貨幣，結(jié)果就是大量的遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出實(shí)際需求量的人民幣流入到中國市場(chǎng)，市場(chǎng)中的錢供過于求，錢自然就貶值了，貶值了的不值錢的錢反映在物價(jià)上就是物價(jià)上漲，吃穿住用行、柴米油鹽醬醋茶等各種商品和服務(wù)的價(jià)格紛紛上漲，最后形成一般物價(jià)水平整體普遍而持續(xù)的上漲即通貨膨脹。導(dǎo)致通貨膨脹的因素是多方面的，但是，外匯儲(chǔ)備的不斷增加，外匯占款的不斷攀升，導(dǎo)致人民幣不斷的超量的向市場(chǎng)投放，在一定程度上加重了通貨膨脹的壓力。（二）人民幣升值的壓力倍增規(guī)模過于龐大的外匯儲(chǔ)備意味著在我國的外匯市場(chǎng)上，外匯供給不僅是充足的，而且是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求。外匯的供過于求，將導(dǎo)致外匯的價(jià)格下降；同時(shí)，大量涌入到中國市場(chǎng)的外匯要換成人民幣，勢(shì)必對(duì)人民幣的需求大幅增加，人民幣的價(jià)格將大漲。人民幣的升值，使市場(chǎng)出現(xiàn)對(duì)人民幣的升值預(yù)期，預(yù)期升值的效果就是大量的國際資本紛紛涌入中國。外匯的大量涌入在原來的基礎(chǔ)上又進(jìn)一步促使外幣貶值、人民幣升值，如此循環(huán)下去，勢(shì)必使人民幣升值的壓力不斷擴(kuò)大。人民幣的正常升值，是人民幣匯率彈性的表現(xiàn)，但這里有一個(gè)度的問題，無限制的短期內(nèi)快速的大幅度的升值勢(shì)必對(duì)我國經(jīng)濟(jì)造成不利影響。一是，外匯儲(chǔ)備不斷縮水。我們花費(fèi)大量人民幣換回的外匯儲(chǔ)備中主要是美元儲(chǔ)備，美國一輪又一輪的量化寬松貨幣政策，使得原本就貶值的美元更是大幅下跌，我們手中的外匯儲(chǔ)備就在人民幣不斷快速上漲的過程中不斷快速貶值縮水。二是，熱錢涌入投機(jī)炒作。人民幣快速的升值使得熱錢到中國套匯、套利的機(jī)會(huì)倍增，吸引著更多的熱錢涌向中國投機(jī)炒作。三是，對(duì)外貿(mào)易受阻。人民幣短期的大幅升值，意味著我們的出口產(chǎn)品價(jià)格會(huì)大幅度上漲。出口產(chǎn)品價(jià)格上漲自然會(huì)導(dǎo)致出口企業(yè)出口受阻，出現(xiàn)減產(chǎn)、裁員、甚至停產(chǎn)倒閉的局面。（三）加大貨幣政策調(diào)控難度超規(guī)模的外匯儲(chǔ)備產(chǎn)生的大量外匯占款導(dǎo)致貨幣投放增大，加劇了國內(nèi)通脹的壓力。央行為了緩解這種壓力，收縮市場(chǎng)上的流動(dòng)性，必須采取一系列的金融工具和措施來對(duì)沖外匯占款，比如：發(fā)行央票和提高存款準(zhǔn)備金率等。央行一面做著超發(fā)貨幣的工作，一面又因?yàn)樨泿诺某l(fā)在收縮市場(chǎng)上的流動(dòng)性，減少市場(chǎng)上貨幣的供應(yīng)。很明顯央行在自己和自己"較勁"，央行這種自己的左手和自己的右手打架的狀況，嚴(yán)重影響了央行貨幣政策的靈活性和有效性。（四）潛在的資本大規(guī)模外逃國際資本在國際市場(chǎng)上的流動(dòng)受到整個(gè)國際社會(huì)經(jīng)濟(jì)、政治、軍事以及自然環(huán)境等諸多因素的影響，當(dāng)一國或一地區(qū)某一因素出現(xiàn)重大變化時(shí)，周邊國家和地區(qū)就很可能會(huì)受累，出現(xiàn)國際資本大規(guī)模的流出外逃。我國外匯儲(chǔ)備的龐大規(guī)模且快速增長(zhǎng)之勢(shì)，勢(shì)必在一定程度上增加我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中對(duì)國際資本的依懶度，無形中就增加了我國國內(nèi)國際資本大規(guī)模外逃的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)率，增加了我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的不穩(wěn)定性。（五）儲(chǔ)備資產(chǎn)保值增值性差雖然從2009年12月份開始我國開始減持美國國債，而且截至到2011年6月末，我國外匯儲(chǔ)備投資于美國市場(chǎng)的比例降到了10年來的最低點(diǎn)54%，但是這個(gè)10年間最低點(diǎn)卻依然超過我國整個(gè)外匯儲(chǔ)備的一半，那么之前我國外匯儲(chǔ)備中美元所占比例有多高就可想而知了。近年來美元一直在貶值，幾大國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不斷下調(diào)美國的信譽(yù)等級(jí)，我們手里的美國國債就不斷貶值，我們用來購買美國國債的錢白白送給了美國。而且在我國外匯儲(chǔ)備中以美元和歐元債券為主，缺乏石油、鐵礦石、黃金、銅等大宗商品的儲(chǔ)備，缺乏新型市場(chǎng)國家資產(chǎn)的儲(chǔ)備，美元貶值、歐債危機(jī)等等這些因素都導(dǎo)致我國外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)保值增值性較差。通過以上的分析和闡述，我們明晰了我國外匯儲(chǔ)備現(xiàn)狀存在的一些問題，以及這些存在的問題可能對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響和制約。那么如何有的放矢的采取措施來優(yōu)化我國外匯儲(chǔ)備呢？四、優(yōu)化我國外匯儲(chǔ)備的建議措施（一）儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化1、幣種構(gòu)成優(yōu)化一個(gè)國家外匯儲(chǔ)備的幣種構(gòu)成有其一定的歷史因素，同時(shí)受到整個(gè)國際社會(huì)經(jīng)濟(jì)政治等多方面的影響，在幣種構(gòu)成調(diào)整上，我認(rèn)為總體原則是"穩(wěn)中調(diào)整，一減多增"。所謂"穩(wěn)中調(diào)整"就是，調(diào)整的速度不宜過快、步子不宜一次邁的過大，要有計(jì)劃、有步驟、適度的、逐步的調(diào)整；"一減多增"就是，減少美元在外匯儲(chǔ)備中的數(shù)量和比重，增加歐元、英鎊、日元等新興市場(chǎng)國家貨幣在我國外匯儲(chǔ)備中的絕對(duì)數(shù)量和相對(duì)比重。降低和化解因美元比重過高并且不斷貶值所帶來的外匯儲(chǔ)備貶值的風(fēng)險(xiǎn)，從而保證我國外匯儲(chǔ)備的保值增值。2、投資選擇優(yōu)化針對(duì)我國外匯儲(chǔ)備中黃金儲(chǔ)備占整個(gè)外匯儲(chǔ)備比例嚴(yán)重偏低的情況，我國現(xiàn)在急需增加黃金儲(chǔ)備的數(shù)量和比例。盡管黃金的價(jià)格也不是一成不變的也會(huì)有波動(dòng)，但與美元相比，黃金的價(jià)值更為穩(wěn)定，更有利于規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，有利于分散我國外匯儲(chǔ)備貶值的風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定人民幣幣值、減輕人民幣升值的壓力。此外，我們要利用超額外匯儲(chǔ)備投資石油、鐵礦石、銅等貴重稀有金屬以及糧食、食用油、棉花等農(nóng)產(chǎn)品。通過投資稀缺性、戰(zhàn)略性資源，一方面把金融財(cái)富轉(zhuǎn)化為物質(zhì)財(cái)富，確保我國外匯儲(chǔ)備的實(shí)際價(jià)值，提高外匯儲(chǔ)備的收益；另一方面，通過增加戰(zhàn)略物資的儲(chǔ)備，在防范戰(zhàn)略物資國際市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行牽制的同時(shí)，因?yàn)閾碛谐渥愕膽?zhàn)略物資儲(chǔ)備可以爭(zhēng)取戰(zhàn)略物資的國際定價(jià)權(quán)，從而增加我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的安全性。（二）調(diào)整出口擴(kuò)大內(nèi)需出口貿(mào)易的飛速發(fā)展為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、企業(yè)發(fā)展和百姓就業(yè)都做出了不容忽視的巨大貢獻(xiàn)。但同時(shí)出口的蓬勃發(fā)展帶來的長(zhǎng)期的國際收支的順差又是我國外匯儲(chǔ)備激增的重要因素。那么，如何對(duì)待出口與外匯激增之間的矛盾呢？本文認(rèn)為基本原則就是"調(diào)整出口，擴(kuò)大內(nèi)需"。1、調(diào)整出口調(diào)整出口包括出口鼓勵(lì)政策和出口結(jié)構(gòu)的調(diào)整。我國出口長(zhǎng)期以來都是以科技含量低、附加值低、污染高、耗能高的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主。因此，對(duì)于這類企業(yè)要取消其各類優(yōu)惠政策，增加稅收，限制出口。在政策上，比如財(cái)政政策、信貸政策、資本政策、組織政策等等，要更多更大地向科技含量高、環(huán)境污染小、資源消耗低、研發(fā)能力強(qiáng)、擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)傾斜。實(shí)現(xiàn)我國出口從勞動(dòng)密集型向技術(shù)密集型的完全轉(zhuǎn)變。2、擴(kuò)大內(nèi)需超大規(guī)模的外匯儲(chǔ)備也反應(yīng)了我國國內(nèi)"高儲(chǔ)蓄、低消費(fèi)"的現(xiàn)實(shí)狀況。"十二五規(guī)劃"明確提出：構(gòu)建擴(kuò)大內(nèi)需長(zhǎng)效機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變。因此，在調(diào)整出口的同時(shí)，要注重內(nèi)需的擴(kuò)大，而內(nèi)需的擴(kuò)大又以促消費(fèi)為首，促消費(fèi)的關(guān)鍵就是要增強(qiáng)居民的購買力。百姓手中無錢，促消費(fèi)就無從談起。具體措施建議如下：第一，增加就業(yè)。讓更多的百姓有工作可做有錢可花。第二，增加城鎮(zhèn)及農(nóng)村居民收入水平。提高城鎮(zhèn)在職職工工資收入，進(jìn)一步大幅度地提高離退休職工收入，提高農(nóng)村居民收入水平。第三，健全社會(huì)保障制度。老有所養(yǎng)、病有所醫(yī)、住有所居百姓才無后顧之憂，才能夠放心把錢拿出來消費(fèi)。第四，減免稅。進(jìn)一步提高個(gè)人所得稅的起征點(diǎn)，以及對(duì)小企業(yè)減免部分稅額給予稅收優(yōu)惠。通過各項(xiàng)舉措，增加居民就業(yè)率和收入水平，從而增加居民的消費(fèi)能力和水平，促進(jìn)消費(fèi)，擴(kuò)大內(nèi)需。（三）更加重視藏匯于民我們國家外匯的儲(chǔ)藏模式是"藏匯與國"，即絕大多數(shù)的外匯都在國家手中，國家集中持有管理外匯這種模式，不僅產(chǎn)生了大量外匯占款加重國內(nèi)通脹壓力，而且也嚴(yán)重影響了央行貨幣政策的靈活性和有效性。在2010年，日本、德國、英國、美國的民間外匯資產(chǎn)分別高達(dá)4.99萬億美元、6.91萬億美元、12.78萬億美元和15.4萬億美元。因此，我們可以借鑒一些發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)將部分外匯儲(chǔ)備儲(chǔ)備在民間，營造良好的金融和政策環(huán)境，鼓勵(lì)我國企業(yè)和個(gè)人持有外匯資產(chǎn)，增加企業(yè)和民眾持有外匯的意愿和數(shù)量。劃一為多、化整為零，將儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，增加外匯儲(chǔ)備的安全性和效益性。參考文獻(xiàn)：1http：/www.askci.com/news/201207/13/94143_20.shtml，2012年6月末國家外匯儲(chǔ)備余額為3.24萬億美元，2012年7月13日，中商情報(bào)網(wǎng)（http：/www.askci.com）2張庭賓.第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)微博.中國黃金占外儲(chǔ)比例僅為1.6%冷對(duì)黃金大買美債，http：/cq.qq.com/a/20120713/000246.htm，2012；07：133http：/news.hexun.com/2012-03-02/138872459.html，中國外匯儲(chǔ)備中美元比重降至10年來低點(diǎn)，2012；03月02日，來源：中國網(wǎng)4王秀云，王力.推進(jìn)我國外匯儲(chǔ)備投資多元化的思考J.銀行家.2012；65盧春野.我國外匯儲(chǔ)備管理問題開究.碩士論文.2011；126http：/www.safe.gov.cn/model_safe/index.html.國家外匯管理局網(wǎng)站7張亮，何晶.當(dāng)前加強(qiáng)我國外匯儲(chǔ)備管理的建議j.宏觀經(jīng)濟(jì)管理，2012；2