歷年證券從業(yè)證券投資基金考試真題及答案（一）2700字 一、單選題(以下備選答案中只有一項(xiàng)最符合題目要求)1.證券組合管理過程中，在構(gòu)建證券投資組合時(shí)，涉及到()。A.確定投資目標(biāo)和可投資資金的數(shù)量B.確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例C.對(duì)投資過程所確定的金融資產(chǎn)類型中個(gè)別證券或證券組合具體特征進(jìn)行考察分析D.投資組合的修正和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估2.下列證券組合中，追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化的是()。A.避稅型證券組合B.收入型證券組合C.增長(zhǎng)型證券組合D.收入和增長(zhǎng)混合型證券組合3.證券組合理論認(rèn)為，投資收益是對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越大，收益 () 。A.先高后低B.越高C.不變D.越低4.根據(jù)投資者對(duì)()的不同看法，其采用的證券組合管理方法可大致分為被動(dòng)管理和主動(dòng)管理兩種類型。A.風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)B.市場(chǎng)效率C.資金擁有量D.投資業(yè)績(jī)5.馬柯威茨用來衡量投資者所面臨的收益不確定性的指標(biāo)是()。A.收益率的高低B.收益率低于期望收益率的頻率C.收益率為負(fù)的頻率D.收益率的方差二、多選題(以下備選項(xiàng)中有兩頑或兩項(xiàng)以上符合題目要求)1.證券組合管理的基本步驟包括()。A.確定證券投資政策B.進(jìn)行證券投資分析C.構(gòu)建證券投資組合D.投資組合的修正2.關(guān)于無差異曲線，以下敘述正確的是()。A.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者而言，無差異曲線的位置越高，表示組合的效用水平越高B.無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線C.無差異曲線越陡，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度越強(qiáng)D.對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中性者，其無差異曲線為水平線3.證券投資的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系是()。A.證券的風(fēng)險(xiǎn)一收益率持倉會(huì)隨著各種相關(guān)因素的變化而變化B.預(yù)期收益率越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大C.反向聯(lián)動(dòng)關(guān)系D.正向聯(lián)動(dòng)關(guān)系4.以下市場(chǎng)異常現(xiàn)象中，屬于事件異常的是()。A.沒有被分析家看好的股票往往產(chǎn)生高收益B.市盈率較低的股票往往有較高的收益率C.推薦購買某種股票的分析家越多，這種股票越有可能下跌D.股票人選指數(shù)成份股，引起股票上漲5.行為金融理論認(rèn)為()。A.市場(chǎng)是有效的，市場(chǎng)異?，F(xiàn)象并不普遍B.證券價(jià)格由有信息的投資者決定C.投資者具有過快地賣出有浮虧的股票而保留有浮盈的股票的傾向D.專業(yè)投資人士，如基金經(jīng)理，也會(huì)受心理偏差的影響三、判斷題(正確的用A表示.錯(cuò)誤的用B表示)1.馬科威茨的投資組合理論確定了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的有效邊界與市場(chǎng)投資組合的關(guān)系。 ()2.收入型證券組合以資本升值為目標(biāo)。()3.多個(gè)證券組合可行域的特點(diǎn)是，其左邊界必然是向左凸的曲線或直線。()4.從無風(fēng)險(xiǎn)利率出發(fā)的直線與有效邊界相切的切點(diǎn)，是能夠給投資者帶來最大效用的最優(yōu)投資組合。()5.按照投資組合理論，每個(gè)投資者持有同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)證券組合的可行域。()參考答案：一、單選題(以下備選答案中只有一項(xiàng)最符合題目要求)1.B構(gòu)建證券投資組合是證券組合管理的第三步，主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例。在構(gòu)建證券投資組合時(shí)，投資者需注意個(gè)別證券選擇、投資時(shí)機(jī)選擇和多元化三個(gè)問題。2.B收入型證券組合追求基本收益最大化;增長(zhǎng)型證券組合以資本升值為目標(biāo);收入和增長(zhǎng)混合型證券組合則追求在基本收入和資本增長(zhǎng)之間達(dá)到某種均衡。3.B風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配性。證券組合理論認(rèn)為，投資收益是對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高;承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越小，收益越低。所以，組合管理強(qiáng)調(diào)投資的收益目標(biāo)應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)的承受能力相適應(yīng)。4.B根據(jù)組合管理者對(duì)市場(chǎng)效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動(dòng)管理和主動(dòng)管理兩種類型。5.D馬柯威茨分別用期望收益率和收益率的方差來衡量投資的預(yù)期收益水平和不確定性(風(fēng)險(xiǎn))，建立均值方差模型來闡述如何全盤考慮上述兩個(gè)目標(biāo)，從而進(jìn)行決策。二、多選題(以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求)1.ABCD證券組合管理的基本步驟包括：確定證券投資政策;進(jìn)行證券投資分析;構(gòu)建證券投資組合;投資組合的修正;投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。2.ACD對(duì)于追求收益又厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言，無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線。3.ABD證券投資的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間正相關(guān)，預(yù)期收益率越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大。4.CD事件異常是與特定事件相關(guān)的異?，F(xiàn)象。例如，分析家推薦，指推薦購買某種股票的分析家越多，這種股票越有可能下跌;人選成份股，指股票人選成分股，引起股票價(jià)格上漲等。A選項(xiàng)屬于公司異常;B選項(xiàng)屬于會(huì)計(jì)異常。5.BD行為金融理論從投資者行為人手對(duì)許多市場(chǎng)異?，F(xiàn)象作出了解釋，認(rèn)為異常現(xiàn)象是一種普遍現(xiàn)象。該理論認(rèn)為，所有人包括專家在內(nèi)都會(huì)受制于心理偏差的影響，所以機(jī)構(gòu)投資者包括基金經(jīng)理也可能變得非理性;對(duì)于收益和損失，投資者更注重?fù)p失所帶來的不利影響，投資者總是選擇過快地賣出有浮盈的股票，而將具有浮虧的股票保留下來;DHS模型認(rèn)為證券價(jià)格由擁有信息的投資者決定。三、判斷題(正確的用A表示.錯(cuò)誤的用B表示)1.A馬科威茨的投資組合理論確定了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的有效邊界和市場(chǎng)投資組合的關(guān)系。1963年，其助手威廉·夏普提出了一種簡(jiǎn)化的計(jì)算方法，這一方法通過建立單因素模型來實(shí)現(xiàn)。2.B收入型證券組合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化;增長(zhǎng)型證券組合以資本升值(即未來價(jià)格上升帶來的價(jià)差收益)為目標(biāo)。3.A可行域滿足一個(gè)共同的特點(diǎn)是左邊界必然左凸或呈直線，即至少不會(huì)出現(xiàn)凹陷。4.B從無風(fēng)險(xiǎn)利率出發(fā)的直線和有效邊界相切的切點(diǎn)是市場(chǎng)組合，連接無風(fēng)險(xiǎn)組合和市場(chǎng)組合的射線是資本市場(chǎng)線，投資者的無差異曲線簇與資本市場(chǎng)線的切點(diǎn)才是能夠給投資者帶來最大效用的最優(yōu)投資組合。5.A所有投資者在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上面對(duì)完全相同的證券組合可行域，進(jìn)而面對(duì)完全相同的有效邊界。即所有投資者擁有同一個(gè)證券組合可行域和有效邊界。