銀行信用風(fēng)險(xiǎn)及宏觀經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系銀行信用風(fēng)險(xiǎn)及宏觀經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系 2019/03/13 摘要：信用貸款的活動(dòng)主要是商業(yè)類的銀行參與的一項(xiàng)活動(dòng)，它的周期性十分地顯而易見。具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)開始走弱時(shí)，商業(yè)銀行更傾向于通過(guò)考慮信用支付的可能性來(lái)收緊信用貸款的范圍的大小，然而，這樣引起了宏觀的經(jīng)濟(jì)的不景氣。反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的時(shí)候，商業(yè)一類的銀行將使用一定的手段拉動(dòng)信用貸款，就將擾亂宏觀市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，引發(fā)貨幣的貶值。眾多的這方面的專家高度關(guān)注的信貸風(fēng)險(xiǎn)的核心問(wèn)題，是巴塞爾協(xié)議II的順周期問(wèn)題。因此，針對(duì)此問(wèn)題的研究具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；信用風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)；關(guān)系研究一、對(duì)這個(gè)問(wèn)題的多種解析方法關(guān)于題目的問(wèn)題有許多不盡相同的看法，但是，依據(jù)可預(yù)測(cè)性經(jīng)濟(jì)的周期原理，一般集中的有兩種解釋。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期應(yīng)該能夠被簡(jiǎn)單估計(jì)出來(lái)，這是第一種觀點(diǎn)。這一觀點(diǎn)的代表人物是“新C火箭”，他們將周期性宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)視為正弦曲線，因此，繁榮過(guò)后很可能會(huì)出現(xiàn)蕭條，然后又會(huì)出現(xiàn)復(fù)蘇。在這種假設(shè)下，考慮到經(jīng)濟(jì)即將陷入衰退，一個(gè)前瞻性的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)應(yīng)該會(huì)在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)加大信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的水平。當(dāng)陷入下滑的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象出現(xiàn)時(shí)，聯(lián)想到最后經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇的情況，信用評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)又會(huì)要下降。Borio&Lowe在2001年提出的第二種情況是，盡管周期性特征表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在宏觀上有相應(yīng)的上漲和下跌的，但是這根本是無(wú)法預(yù)測(cè)的，因?yàn)闆]有規(guī)律可循。這樣一來(lái)，預(yù)測(cè)的評(píng)估系統(tǒng)在經(jīng)濟(jì)上就不是簡(jiǎn)單的繁榮時(shí)降低評(píng)估的信用風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榉睒s將繼續(xù)下去；當(dāng)出現(xiàn)衰退時(shí)，它會(huì)增加評(píng)估的信貸風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗ネ艘矊⒊掷m(xù)下去。因此，在經(jīng)濟(jì)周期的測(cè)量的過(guò)程中，信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是一個(gè)重要的功能，需要考慮宏觀因素經(jīng)濟(jì)周期當(dāng)時(shí)的情況，它可能會(huì)出現(xiàn)完全不相同的后果。二、一種順周期信貸風(fēng)險(xiǎn)度量模型1.開發(fā)結(jié)構(gòu)模型結(jié)構(gòu)模型最初由默頓在1974年提出，基于Black-Scholes期權(quán)分析理論。它衡量周期性宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)違約概率的影響的方法是，通過(guò)將建立在資產(chǎn)上面的價(jià)格的不加強(qiáng)制的分散的過(guò)程和系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)性的因素相結(jié)合。跟從經(jīng)濟(jì)周期在宏觀的變化，一則，波動(dòng)性的不斷變化會(huì)體現(xiàn)在資產(chǎn)收益率上。二則，周期性地變化也會(huì)表現(xiàn)為之前固定認(rèn)為的點(diǎn)和一定距離的變化。由于Merton模型的嚴(yán)格性，過(guò)分地限制了違約方面的內(nèi)容。為了以后的研究，該假設(shè)也將被適當(dāng)開放。例如黑色和考克斯在1976年的建模思想，lost和Schwartz(1995)在資產(chǎn)價(jià)值公式首次默認(rèn)情況下，承認(rèn)它會(huì)出現(xiàn)下邊界。Briys和devarenne在兩年以后，把違約的邊界擴(kuò)展到隨機(jī)利率環(huán)境，而這個(gè)環(huán)境是以隨機(jī)壁壘為特征的，從而使其得到拓展。2.簡(jiǎn)單的模式這種方法摒棄了企業(yè)價(jià)值的想象，肯定了違約的不確定性，視它為意外不固定的事件，它由隨機(jī)的強(qiáng)度過(guò)程而決定，這也決定了信用貸風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格。它與宏觀經(jīng)濟(jì)的限期關(guān)系密切。JANOWLANDO于1995年提出了一個(gè)基于信用評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣的強(qiáng)度過(guò)程模型。默認(rèn)強(qiáng)度過(guò)程被視為有限狀態(tài)下的馬爾可夫過(guò)程，默認(rèn)強(qiáng)度由信用等級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣決定。Duffle1998年提出了另一種簡(jiǎn)單模型，它的利率轉(zhuǎn)換為違約強(qiáng)度的短缺并由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)換而來(lái)，還提出了基于期限結(jié)構(gòu)的簡(jiǎn)化模型。3.介紹了宏觀分析的結(jié)構(gòu)模型實(shí)踐證明，信用貸款的有關(guān)概念模型，非常顯著的特點(diǎn)是分析了現(xiàn)階段的處在宏觀的經(jīng)濟(jì)下的環(huán)境，宏觀經(jīng)濟(jì)周期變化的結(jié)果直接影響了信貸質(zhì)量的變化。我們會(huì)發(fā)現(xiàn)這些信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型在信用風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制、度量時(shí)間跨度和宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的處理上有所不同，在考慮經(jīng)濟(jì)順周期因素的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型之后，然而，目前商業(yè)銀行的周期性出現(xiàn)的一個(gè)重要原因仍然是信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的缺陷。三、信用風(fēng)險(xiǎn)因素與宏觀經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系的實(shí)證研究1.宏觀經(jīng)濟(jì)周期和違約損失的聯(lián)系違約損失是指?jìng)馐軗p失時(shí)債務(wù)人的違約。宏觀經(jīng)濟(jì)繁榮或衰退對(duì)LGD債務(wù)水平也有很大影響。具體表現(xiàn)在：當(dāng)經(jīng)濟(jì)水平下滑時(shí)，可能會(huì)增加債務(wù)人和擔(dān)保人違約的可能性，從而使恢復(fù)債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)成倍地增加。經(jīng)濟(jì)下滑還將會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)資產(chǎn)的供給大大超過(guò)對(duì)于它的需求程度，用作抵押的物品和作為質(zhì)押的東西的價(jià)值的下降?？梢姾暧^經(jīng)濟(jì)對(duì)違約造成的損失有非常大的影響。而且，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，LGD水平會(huì)明顯低于衰退時(shí)期。2.宏觀經(jīng)濟(jì)周期和違約相關(guān)性說(shuō)明兩個(gè)相關(guān)企業(yè)之間一個(gè)企業(yè)的認(rèn)同導(dǎo)致另一個(gè)企業(yè)的認(rèn)可即為默認(rèn)關(guān)聯(lián)。實(shí)踐證明，因?yàn)樗衅髽I(yè)都不同程度地受到整體宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。所以，企業(yè)之間存在一定程度的違約的相關(guān)性，尤其是那些信用等級(jí)評(píng)價(jià)較低的企業(yè)，宏觀的經(jīng)濟(jì)因素在很大程度上決定了它們相互之間有沒有違約的相關(guān)性，特別在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候，它們可能會(huì)聯(lián)起手來(lái)進(jìn)行違約。另外，企業(yè)早期增長(zhǎng)的趨勢(shì)也可以衡量出它們之間的違約相關(guān)性，但是這種的相關(guān)性不是很準(zhǔn)確，它會(huì)隨著時(shí)間的延長(zhǎng)而陸續(xù)下降。通過(guò)以上經(jīng)濟(jì)周期和實(shí)例的結(jié)果，我們可以得出以下觀點(diǎn)：違約的相關(guān)性確實(shí)與經(jīng)濟(jì)周期有著密切的關(guān)系，繁榮的經(jīng)濟(jì)衰退中違約的相關(guān)性低于違約的相關(guān)性，但是違約的相關(guān)性和信貸質(zhì)量之間的關(guān)系可以導(dǎo)致現(xiàn)有實(shí)證研究中的統(tǒng)一結(jié)論。四、結(jié)語(yǔ)綜上所述，我們已經(jīng)證實(shí)了的結(jié)果是：宏觀的經(jīng)濟(jì)上升和下降的變化是否很大，是會(huì)受到商業(yè)的銀行的信用貸款風(fēng)險(xiǎn)周期的影響的。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化影響同一借款人的違約概率以及借款人之間的違約相關(guān)性。具有特定信用評(píng)級(jí)的由于宏觀經(jīng)濟(jì)條件的變化，違約造成的借款人損失也發(fā)生了變化。不同信用等級(jí)的借款人違約概率的測(cè)量結(jié)果受到不同宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)違約概率的周期性影響并不對(duì)稱，也就是說(shuō)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退到來(lái)時(shí)，違約概率會(huì)顯著增加，但當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長(zhǎng)時(shí)，違約概率不會(huì)顯著降低。與此同時(shí)，在這一領(lǐng)域仍然存在一些有爭(zhēng)議的問(wèn)題。有待進(jìn)一步研究。參考文獻(xiàn)：1黃覺.商業(yè)銀行新增信貸的統(tǒng)計(jì)與時(shí)間序列模型研究J.商情,2016(3).2張麗娟.我國(guó)不良貸款成因及相關(guān)因素分析J.時(shí)代金融,2013(4).