2021國家開放大學電大本科企業(yè)集團財務管理期末試題及答案（試卷號：1292）盜傳必究一、單項選擇題（將正確答案的字母序號填入括號內(nèi)。每小題2分，共20分）1. 企業(yè)集團內(nèi)某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績及風險能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績所抵消， 使得企業(yè)集團總體業(yè)績處于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風險。這一屬性符合企業(yè)集團產(chǎn)生理論解釋的（）oA. 交易成本理論B. 范圍經(jīng)濟理論C. 規(guī)模經(jīng)濟理論D. 資產(chǎn)組合與風險分散理論2. 橫向一體化企業(yè)集團的主要動因是（）。A. 謀取規(guī)模優(yōu)勢B. 謀求經(jīng)營穩(wěn)定C. 謀求生產(chǎn)穩(wěn)定D. 節(jié)約交易成本3. 在集團治理框架中，最高權(quán)力機構(gòu)是（）。A. 董事會B. 集團股東大會C. 經(jīng)理層D. 職工代表大會4. （）具有雙重身份，是強化事業(yè)部管理與控制的核心部門。A. 總部財務機構(gòu)B. 子公司財務部C. 孫公司財務部D. 事業(yè)部財務機構(gòu)5. 企業(yè)集團戰(zhàn)略管理具有長期性，會隨環(huán)境因素的重大改變而進行戰(zhàn)略調(diào)整，表明其具有（）的特 點。A. 統(tǒng)一性B. 全局性C. 動態(tài)性D. 高層導向型6. 企業(yè)并購評估時，對目標公司價值評估實際使用的是目標公司的（）0A. 賬面價值B. 股權(quán)價值C. 整體價值D. 債務價值7. 新業(yè)務拓展、信息系統(tǒng)建設與業(yè)務發(fā)展不匹配等產(chǎn)生的風險屬于財務公司風險中的（）。A. 戰(zhàn)略風險B. 信用風險C. 市場風險D. 操作風險8. 企業(yè)集團預算考核原則中，（）原則是指應根據(jù)集團戰(zhàn)略要求和目標導向，針對下屬成員企業(yè) 的差異化要求等，設置不同的指標體系或不同等級的目標值等進行考核。A. 公平公正原則B. 總體優(yōu)化原則C. 分級考核原則D. 可控性原則9. 凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)（賬而值）的比率，反映了（）的收益能力。A. 股東B. 企業(yè)C. 債權(quán)人D. 債務人10. T列指標中，不屬于內(nèi)部作業(yè)流程層面的是（）oA. 訂貨交貨時間B. 員工滿意度C. 產(chǎn)品維修天數(shù)D. 產(chǎn)品退貨率二、多項選擇題（下而各題所給的備選答案中，至少有兩項是正確的， 將正確答案的字母序號填入括號 內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）11. 當前，企業(yè)集團組建與運行的主要方式有（）oA. 聯(lián)盟B. 并購C. 重組D. 投資E. 協(xié)作12. 影響企業(yè)集團組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有（）。A. 法律法規(guī)B. 財稅條件C. 公司環(huán)境D. 財務風險E. 公司戰(zhàn)略13. 相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團戰(zhàn)略管理具有（）等特征。A. 全局性B. 統(tǒng)一性C. 絕對性D. 動態(tài)性E. 高層導向14. 企業(yè)集團的預算編制大綱中的主要規(guī)范和確定事項有（）等。A. 年度預算指標B. 關鍵預算指標目標值C. 預算編制的基木假設D. 年度預算編制的內(nèi)容與格式E. 預算導向與集團戰(zhàn)略的關系15. 與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團業(yè)績評價具有（）等特點。A. 復雜性B. 多層級性C. 簡單性D. 戰(zhàn)略導向性E. 方便性三、判斷題（正確的在答題紙上劃錯誤的在括號內(nèi)劃“X”。每 小題1分，共10分）16. 企業(yè)集團是由母公司、子公司和其他成員企業(yè)等法人組成的企業(yè)群體，所以，“企業(yè)集團”木身也具有法人資格。（X ）17. 依據(jù)“會計意義的控制權(quán)”的定義標準，母公司對被投資企業(yè)擁有控制權(quán)，即稱兩者關系為母子18. 大多數(shù)情況下，企業(yè)集團縱向財務組織由“總部財務組織一子公司（或事業(yè)部）財務組織一孫公 司（或工廠）財務組織”等層級構(gòu)成。（V ）19. 子公司財務部是否單獨設置，取決于集團規(guī)模、業(yè)務復雜程度及管理跨度等。（V ）20. 在企業(yè)集團管控模式中，最集權(quán)、組織與管理成本最昂貴的是財務控制型。（X ）21. 企業(yè)集團投資方式中的并購投資方式，具有可控性強、新增資產(chǎn)質(zhì)量高等優(yōu)點。（X ）22. 融資戰(zhàn)略是企業(yè)為滿足投資所需資本而制定的未來籌資規(guī)劃及相關制度安排。（V ）23. 基于戰(zhàn)略管理需要，集團總部大多擁有集團資本分配權(quán)，下屬成員單位只擁有投資預算執(zhí)行權(quán)。（V ）24. 如何協(xié)調(diào)成本與收益、費用與利潤的關系是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的關鍵。（X ）25. 根據(jù)國資委相關規(guī)則，國有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為7.5%。（ X ）四、計算題（共30分，請寫出計算公式及過程，計算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)）26. （本題20分）假定某企業(yè)集團持有其子公司62%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為7000萬元，其 資產(chǎn)收益率（也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率）為20%,負債的利率為10%,所得稅 率為25%。假定該子公司的負債與權(quán)益的比例有兩種情況：一是保守型30:70,二是激進型70:30o對于這兩種不同的融資戰(zhàn)略，請分步計算子公司對母公司的投資回報，并分析二者的風險與收益情況。分步計算未如下:保守型缺進型息稅前利澗萬元）利息萬元）稅解利瓶（萬元）11 一所得稅萬元） 一1-11- 4稅后凈利（萬元稅后凈利中母公司收益：萬元）母公司對子公司的投管萬元）母公司的投資回報（>1解：計算如下:保守*H*29息稅萬元7000X2054* HOO7000X20%-1400利息（萬元）7O0OX3OKXIOH-21O7000X70% XIOH-49O1400-2101190U00490-910所仰稅（萬元）1190X255(-297e 5910X25 其227.5萬元）1190-297. 5892. 5910-227.5*682.5稅后利中冊公萬元892. 5X62 %-553.35682. 5X62%-423.1S卅公司對F公司的投資額(萬元)7000X 70 % X 62 % = 30387000X30% X62%= 1302體公司的投資回報(%)553. 35/303818. 21423. 15/1302 = 32.5注，以上計笄.各瑣正琳傅1分,我16分.由上注的計算結(jié)果可以看出,由于不同的融資戰(zhàn)略,于公司對母公冠的貢獻程瑛也不同激進型的戰(zhàn)略時母公司的成獻 更高.但風階也更底.這舛高風階一高收益狀恣，是企V集團&部在確定企業(yè)集團整體鳳險時 簫要權(quán)街的-”分)27. (本題10分)甲公司資本結(jié)構(gòu)有關數(shù)據(jù)如下:總資產(chǎn)(即投人資本)1000萬元,凈資產(chǎn)300萬元，息 稅前利潤150萬元，利息70萬元，所得稅率25%,稅后利潤60萬元，加權(quán)平均資本成本率為6%。要求分別計算：(1) 凈資產(chǎn)收益率(R0E).(2) 投人資本報酬率(ROIC) o(3) 經(jīng)濟增加值(EVA) o解：(1) 凈資產(chǎn)收益率二凈利潤/凈資產(chǎn)(賬而值)二60/300= 20%(2分)(2投入資本報斷率=息稅前利潤(I T),投入資本QSixiOO%= 150(1-25)/1000=112. 5/1000= 11. 2S%(4 分)(3)經(jīng)濟增加值=稅后用營業(yè)利潤一資本成本=稅后凈營少利潤一投入資本總額乂乎均資本成本率= 112. 5-1000X6% =52.5(萬元(4 分)五、案例分析題(共30分)28. XXXX年4月，某新技術(shù)公司注冊成立,公司共15人，注冊資金200萬元。8月，該公司投資80萬元, 組織10多位專家開發(fā)出MM- IT技術(shù)產(chǎn)品上市。11月，公司員工增加到30人,MM-IT技術(shù)產(chǎn)品銷售量躍居 全國同類產(chǎn)品之首，獲純利達1000萬元。次年7月，該公司實行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，將管理機構(gòu)和開發(fā)基地由深圳遷 往珠海。9月，該公司升為高科技集團公司，注冊資金1. 19億元，公司員工發(fā)展到100人。12月底,該集團 主推的MM技術(shù)產(chǎn)品年銷售量2.8萬套，銷售產(chǎn)值共1. 6億元，實現(xiàn)純利3500萬元。年發(fā)展速度達500%。 此后四年時間，因種種原因，該集團放棄了要做中國“IBM”的專業(yè)化發(fā)展之路，開始在房地產(chǎn)、生物工 程和保健品等領域朝“多元化”方向快速發(fā)展。但是，多元化的快速發(fā)展使得該集團自身的弊端一下子暴 露無遺。集團落后的管理制度和財務戰(zhàn)略上的重大失誤最終導致其財務狀況不良而陷入了破產(chǎn)的危機之 中。根據(jù)案例情況，請回答：(1) 企業(yè)集團投資方向及戰(zhàn)略的選擇有哪些基本類型？優(yōu)缺點是什么？(2) 企業(yè)集團投資管理體制的核心是什么？如何處理？(3) 請分析該集團財務狀況不良，陷入破產(chǎn)危機的原因。答：(1)任何一個集團的投資戰(zhàn)略及業(yè)務方向選擇，都是企業(yè)集團戰(zhàn)略規(guī)劃的核心，而企業(yè)集團的投 資方向及投資戰(zhàn)略主要有以下兩種基本類型： 專業(yè)化投資戰(zhàn)略專業(yè)化戰(zhàn)略又稱為一元化戰(zhàn)略，是指企業(yè)將資源集中于一項業(yè)務領域，只從事某一產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營。 該戰(zhàn)略的優(yōu)點主要有：（1）將有限的資源、精力集中在某一專業(yè)，有利于在該專業(yè)做精做細。（2）有利于在 自己擅長的領域創(chuàng)新。（3）有利于提高管理水平。但其缺點也十分明顯：（1）風險較大。（2）容易錯失較好 的投資機會。 多元化投資戰(zhàn)略多元化戰(zhàn)略它又稱多角化戰(zhàn)略，是指企業(yè)從事兩個或兩個以上產(chǎn)業(yè)或業(yè)務領域。多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu) 點主要有：（1）分散經(jīng)營風險。（2）用企業(yè)代替市場（要素市場代替產(chǎn)品市場），降低交易費用。（3）有利于 企業(yè)集團內(nèi)部協(xié)作，提高效率。（4）利用不同業(yè)務之間的現(xiàn)金流互補構(gòu)建內(nèi)部資本市場，提高資木配置效 率。其缺點主要有：（1）分散企業(yè)有限資源，可能使企業(yè)缺乏競爭力；（2）組織與管理成本很高。（12分）（2）在企業(yè)集團投資決策程序中，選擇合理的集團投資管理體制并與企業(yè)集團財務管理體制相適應非 常重要，而集團投資管理體制的核心是合理分配投資決策權(quán)。從企業(yè)集團戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團的重大投資決策權(quán)都集中于集團總部。在這里，所謂“重大 投資”通常有兩個標準：（1）偏離企業(yè)集團原有業(yè)務方向的投資；（2）在原有業(yè)務方向的范圍內(nèi)，所需投資 總額巨大的投資項目。（8分）（3）在集團財務戰(zhàn)略含義中，特別強調(diào)可持續(xù)發(fā)展的增長理念、協(xié)同效應最大化的價值理念以及財務 數(shù)據(jù)化的管理文化。但該集團在戰(zhàn)略上沒有重視核心競爭力的理論，沒有對其擅長的領域、市場的深度開 發(fā)，謀取產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢，管理制度上又比較落后，沒能保持持續(xù)發(fā)展，使集團財務狀況不良，陷入了破產(chǎn) 危機。（10分）