國家開放大學(xué)電大金融市場2026期末試題及答案（試卷號：2027）盜傳必究一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共io分。每題只有一個最佳選項(xiàng)，請將最佳選項(xiàng)的序號填寫在括號內(nèi)）1. 下列哪項(xiàng)不是市場風(fēng)險的特征？（）A. 由共同因素引起B(yǎng). 影響所有股票的收益C. 可以通過分散投資來化解D. 與股票投資收益相關(guān)2. 按照（）不同，投資基金可以分為成長型基金和收入型基金。A. 是否可以贖回B. 組織形式C. 經(jīng)營目標(biāo)D. 投資對象3. 下列哪項(xiàng)不是掉期交易的特點(diǎn)？（）A. 買和賣同時進(jìn)行B. 買與賣的貨幣種類相同C. 買與賣的匯率相同D. 買與賣的交割期限不同4. 在最大誠信原則中，（）是針對投保人的單方面約束。A. 告知B. 說明C. 保證D. 棄權(quán)與禁止反言5. 金融期權(quán)交易最早始于（）oA. 股票期權(quán)B. 利率期權(quán)C. 外匯期權(quán)D. 股票價格指數(shù)期權(quán)6. 金融工具的收益有兩種形式，其中下列哪項(xiàng)收益形式與其它幾項(xiàng)不同？（）A 利息B. 股息C. 紅利D. 資本利得7. （）貨幣市場上最敏感的“晴雨表” oA. 官方利率B. 市場利率C. 拆借利率D. 再貼現(xiàn)率8. 下列哪種金融衍生工具賦予持有人的實(shí)質(zhì)是一種權(quán)利？（）A. 金融期貨B. 金融期權(quán)C. 金融互換D. 金融遠(yuǎn)期9. 衡量貨幣市場基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是（）oA. 基金投資收益率B. 基金凈資產(chǎn)值C. 基金價格D. 基金組合10. 利率預(yù)期假說與市場分割假說的根本分歧在（）。A. 市場是否是完全競爭的B. 投資者是否是理性的C. 期限不同的證券是否可以完全替代D. 參與者是否具有完全相同的預(yù)期二、多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分。每小題有兩個以上的正確答案，請將所有正確答案的序號填寫 在括號內(nèi)）11. 金融市場某些因素的作用使各個子市場緊密聯(lián)結(jié)在一起，這些因素主要是 （）A. 信貸B. 金融結(jié)構(gòu)C. 完美而有效地市場D. 不完美與不對稱的市場E. 投機(jī)與套利12. 保險公司的基本職能是（）oA. 融資職能B. 分擔(dān)危險職能C. 補(bǔ)償損失職能D. 防災(zāi)防損職能E. 分配職能13. 債券因籌資主體的不同而有許多品種，它們都包含以下（）基本要素。A. 債券面值B. 債券價格C. 債券利率D. 債券償還期限E. 債券信用等級14. 同傳統(tǒng)的定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有以下幾點(diǎn)不同（）。A. 存單不記名B. 存單金額大C. 存單浮動利率D. 存單可提前支取E. 存單可以流通轉(zhuǎn)讓15. 債券的實(shí)際收益率水平主要決定于（）。A. 債券償還期限B. 債券票而利率C. 債券的發(fā)行價格D. 債券的發(fā)行發(fā)式E. 市場利率16. 證券投資基金根據(jù)其組織形式不同，可以分為（）。A. 開放型基金B(yǎng). 封閉型基金C. 契約型基金D. 公司型基金E. 收入型基金17. 對一個國家或地區(qū)來講，其外匯供給主要形成于（）。A. 商品和勞務(wù)的出口收入B. 對國外投資C. 外國政府的援贈D. 國際資木的流入E. 僑民匯款18. 影響匯率變動的因素有（）oA. 國際收支狀況B. 通貨膨脹率差異C. 利率差異D. 政府干預(yù)E. 心理預(yù)期19. 按保險保障范圍劃分，人身保險可以分為（）。A. 人壽保險B. 責(zé)任保險C. 意外傷害保險D. 健康保險E. 年金保險20. 按期權(quán)權(quán)利性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為（）。A. 歐式期權(quán)B. 美式期權(quán)C. 看漲期權(quán)D. 看跌期權(quán)E. 現(xiàn)貨期權(quán)三、判斷正誤并說明原因（每小題6分，共24分）21. 金融市場按交易方式分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權(quán)市場。答：錯誤。（2分）這種分類是按照交割方式劃分。（4分）22. 政府部門是一國金融市場上主要的資金需求者，為了彌補(bǔ)財政赤字，一般是在次級市場上活動。答：錯誤。（2分）政府部門一般只在初級市場上活動。（4分）23. 票據(jù)雖有匯票、本票和支票之分，但需要承兌的只有匯票一種。答：正確。（2分）支票是見票即付，本票的出票人就是付款人，故無需承兌。（4分）24. 購買力平價理論揭示了匯率變動的短期原因。答：錯誤。（2分）揭示了匯率變動的長期原因。（4分）四、名詞解釋（每小題5分，共15分）25. 金融衍生工具：答：是在原生金融工具基礎(chǔ)上派生出來的金融工具，包括金融期貨、金融期權(quán)、金融互換、金融遠(yuǎn)期等。（5分）26. 違約風(fēng)險：答：又稱倒帳風(fēng)險，是指債券發(fā)行公司于債券到期前無法支付利息或到期時無法償還本金的可能性。（3分）通常政府發(fā)行的債券無違約風(fēng)險，這種風(fēng)險只存在于公司債券中。（2分）27. 保險利益：是投保人或被保險對保險標(biāo)的具有的經(jīng)濟(jì)利益，是保險合同生效的前提條件。投保人對保險標(biāo)的所具 有的保險利益必須是合法的、現(xiàn)實(shí)存在的、可以用貨幣采計量的利益。（5分）五、簡答題（每小題8分，共16分）28. 何謂利率市場分割假說的基本命題和前提假設(shè)？答：（1）市場分割假說的基本命題是：期限不同的證券的市場是完全分離的或獨(dú)立的，每一種證券的 利率水平在各自的市場上，由對該證券的供給和需求所決定，不受其它不同期限債券預(yù)期收益變動的影響。（4分）（2）該假說中隱含著這樣幾個前提假定：（4分）投資者對不同期限的證券有較強(qiáng)的偏好，因此只關(guān)心他所偏好的那種期限的債券的預(yù)期收益水平。在期限相同的證券之間，投資者將根據(jù)預(yù)期收益水平的高低決定取舍，即投資者是理性的。理性的投資者對其投資組合的調(diào)整有一定的局限性，許多客觀因素使這種調(diào)整滯后于預(yù)期收益水平的 變動。期限不同的證券不是完全替代的。29. 簡要概括購買力平價理論。答：該理論的基本思想是：本國人之所以需要外國貨幣或外國人之所以需要木國貨幣，是因?yàn)檫@兩種 貨幣在各自發(fā)行國均具有對商品的購買力。以本國貨幣交換外國貨幣，其實(shí)質(zhì)就是以本國的購買力去交換 外國的購買力。（3分）兩國貨幣購買力之比就是決定匯率的基礎(chǔ)，而匯率的變化也是由兩國購買力之比的變化而引起的。因 此，購買力平價體現(xiàn)為一定時點(diǎn)上兩國貨幣的均衡匯率是兩國物價水平之比。（3分）購買力平價說是以“一價定律”為基礎(chǔ)的，即它假設(shè)在自由貿(mào)易條件下，同一種商品在世界各地以同 一種貨幣表示的價格是一樣的，只不過按匯率折合成不同貨幣的價格形態(tài)。（2分）六、案例分析題（15分）30. 2010年4月16 H,中國金融期貨交易所正式推出滬深300股指期貨合約，這標(biāo)志我國金融期貨 市場建設(shè)進(jìn)入了一個全新的發(fā)展時期。再回首，股指期貨在我國巳經(jīng)過了多年的研究醞釀和4年的扎實(shí)籌 備。2006年2月，中國證監(jiān)會成立了 “金融期貨籌備領(lǐng)導(dǎo)小組”，開始推進(jìn)股指期貨上市的準(zhǔn)備工作。 同年9月，經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)成立了中國金融期貨交易所，股指期貨進(jìn)入實(shí)質(zhì)性籌備階段。 三年多來，按照“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”的要求，中國證監(jiān)會有關(guān)部門和中國金融期貨交易所充分吸收了我國 商品期貨市場的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，廣泛借鑒了境外股指期貨市場的成熟經(jīng)驗(yàn)，在合約規(guī)則設(shè)計、技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)、 仿真交易演練、應(yīng)急預(yù)案準(zhǔn)備、跨市場監(jiān)管機(jī)制安排等方面做了大量艱苦細(xì)致的工作，特別是針對國際金 融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，進(jìn)一步完善了股指期貨的規(guī)則體系。2010年1月8日，中國證監(jiān)會宣布，國務(wù)院原 則同意推出股指期貨交易。此后，中國證監(jiān)會、中金所和市場有關(guān)各方在前期工作的基礎(chǔ)上，完成了主要 制度規(guī)則的制定和發(fā)布實(shí)施工作，全面推進(jìn)了客戶開戶、人員培訓(xùn)、技術(shù)保障等工作，持續(xù)加強(qiáng)投資者教 育和新聞宣傳工作，圓滿完成了股指期貨上市的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。滬深300指數(shù)期貨的合約面值為滬深300指數(shù)期貨報價點(diǎn)位乘以合約乘數(shù)，合約乘數(shù)是指每個指數(shù)點(diǎn) 對應(yīng)的人民幣金額，目前設(shè)計合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)。交易所對滬深300指數(shù)期貨收取的保證金水平為合 約面值的12%,交易所根據(jù)市場風(fēng)險情況有權(quán)進(jìn)行必要的調(diào)整。滬深300股指期貨的合約月份有四個，即 當(dāng)月、下月及隨后的兩個季月，并將每月第三周的周五確定為合約當(dāng)月最后交易日。根據(jù)所學(xué)知識，結(jié)合以上資料，請回答以下問題：(1) 什么是股票指數(shù)期貨？(2) 股票指數(shù)套期保值的原則。(3) 簡述金融期貨市場的功能。答：(1)股票價格指數(shù)期貨又稱股指期貨，是以反映股票價格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易 合約。(共5分)(2) 股票指數(shù)套期保值的原則是：股票持有者若要避免或減少股價下跌造成的損失，應(yīng)在期貨市場上 賣出指數(shù)期貨，即做空頭，假使股價如預(yù)期那樣下跌，空頭所獲利潤可用于彌補(bǔ)持有的股票資產(chǎn)因行市下 跌而引起的損失。如果投資者想購買某種股票，卻又因一時資金不足無法購買，那么他可以先用較少的資 金在期貨市場買人指數(shù)期貨，即做多頭，若股價指數(shù)上漲，則多頭所獲利潤可用于抵補(bǔ)當(dāng)時未購買股票所 發(fā)生的損失。(5分)(3) 套期保值，轉(zhuǎn)移風(fēng)險。 投機(jī)牟利，承擔(dān)風(fēng)險，潤滑市場。 使供求機(jī)制、價格機(jī)制、效率機(jī)制及風(fēng)險機(jī)制的調(diào)節(jié)功能得到進(jìn)一步的體現(xiàn)和發(fā)揮。(共5分)