國家開放大學電大金融市場期末試題標準題庫及答案（試卷號：2027）盜傳必究一、單項選擇題1. 股票買賣雙方之間直接達成交易的市場稱為（）。A. 場內(nèi)交易市場B. 柜臺市場C. 第三市場D. 第四市場2. 下列（）不是影響債券基金價格波動的主要因素。A. 利率變動B. 匯率變動C. 股價變動D. 債信變動3. 以（）為主體形成的外匯供求，已成為決定市場匯率的主要力量。A. 各國中央銀行B. 外匯銀行C. 外匯經(jīng)紀商D. 跨國公司4. 財產(chǎn)保險是以財產(chǎn)及其有關(guān)利益為（）的保險。A. 保險價值B. 保險責任C. 保險風險D. 保險標的5. 票據(jù)是一種無因債權(quán)證券，這里的“因”是指（）。A. 產(chǎn)生票據(jù)權(quán)利義務(wù)關(guān)系的原因B. 票據(jù)產(chǎn)生的原因C. 票據(jù)轉(zhuǎn)讓的原因D. 發(fā)行票據(jù)在法律上無效或有瑕疵的原因6. 按（）可將金融市場劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、保險市場、衍生金融市場。A. 交易范圍B. 交易方式C. 定價方式D. 交易對象7. 金融市場的宏觀經(jīng)濟功能不包括（）。A. 分配功能B. 財富功能C. 調(diào)節(jié)功能D. 反映功能8. （）是證券市場上數(shù)量最多、最為活躍的經(jīng)紀人。A. 傭金經(jīng)紀人B. 居間經(jīng)紀人C. 專家經(jīng)紀人D. 證券自營商9. 回購協(xié)議中所交易的證券主要是（）。A. 銀行債券B. 企業(yè)債券C. 政府債券D. 金融債券10. 金融市場的客體是指（）oA. 交易者B. 交易對象C. 金融中介機構(gòu)D. 金融市場價格11. 下列哪項不是市場風險的特征？（）A. 由共同因素引起B(yǎng). 影響所有股票的收益C. 可以通過分散投資來化解D. 與股票投資收益相關(guān)12. 按照（）不同，投資基金可以分為成長型基金和收入型基金。A. 是否可以贖回B. 組織形式C. 經(jīng)營目標D. 投資對象13. 下列哪項不是掉期交易的特點？（）A. 買和賣同時進行B. 買與賣的貨幣種類相同C. 買與賣的匯率相同D. 買與賣的交割期限不同14. 在最大誠信原則中，（）是針對投保人的單方面約束。A. 告知B. 說明C. 保證D. 棄權(quán)與禁止反言15 .金融期權(quán)交易最早始于（）oA. 股票期權(quán)B. 利率期權(quán)C. 外匯期權(quán)D. 股票價格指數(shù)期權(quán)16. 金融工具的收益有兩種形式，其中下列哪項收益形式與其它幾項不同？（）A. 利息B. 股息C. 紅利D. 資木利得17. （）貨幣市場上最敏感的“晴雨表A. 官方利率B. 市場利率C. 拆借利率D. 再貼現(xiàn)率18. 下列哪種金融衍生工具賦予持有人的實質(zhì)是一種權(quán)利？（）A. 金融期貨B. 金融期權(quán)C. 金融互換D. 金融遠期19. 衡量貨幣市場基金表現(xiàn)好壞的標準是（）oA. 基金投資收益率B. 基金凈資產(chǎn)值C. 基金價格D. 基金組合20. 利率預(yù)期假說與市場分割假說的根本分歧在（）。A. 市場是否是完全競爭的B. 投資者是否是理性的C. 期限不同的證券是否可以完全替代D. 參與者是否具有完全相同的預(yù)期21. 下列存單中，利率較高的是（）oA. 國內(nèi)存單B. 歐洲美元存單C. 揚基存單D. 儲蓄機構(gòu)存單22. 債券投資者投資風險中的非系統(tǒng)性風險是（）。A. 利率風險B. 購買力風險C. 稅收風險D. 信用風險23. 在我國，封閉型基金在規(guī)定的發(fā)行時間里，發(fā)行總額未被認購到基金總額的（），該基金不能 成立。A. 50%B. 60%C. 70%D. 80%24. 影響證券投資基金價格波動的最基本因素是（）。A. 基金資產(chǎn)凈值B. 基金市場供求關(guān)系C. 股票市場走勢D-政府有關(guān)基金政策25. 按承保方式不同，保險可以分為（）oA. 財產(chǎn)保險和人身保險B. 個人保險和團體保險C. 原保險和再保險D. 自愿保險和法定保險26. 根據(jù)國際清算銀行（BIS）的統(tǒng)計，2005年末，在全球場外衍生產(chǎn)品交易市場上，（）是交易 最活躍的衍生工具。A. 外匯遠期B. 利率互換C. 遠期利率協(xié)議D. 利率期權(quán)27. 金融期權(quán)交易最早始于（）。A. 股票價格指數(shù)期權(quán)B. 利率期權(quán)C. 外匯期權(quán)D. 股票期權(quán)28. 金融市場上最重要的主體是（）oA. 政府B. 家庭C. 企業(yè)D. 機構(gòu)投資者29. （）是指那些規(guī)模龐大、經(jīng)營良好、收益豐厚的大公司發(fā)行的股票。A. 資產(chǎn)股B. 藍籌股C. 成長股D. 收入股30. 基金證券體現(xiàn)當事人之間的（）。A. 產(chǎn)權(quán)關(guān)系B. 債權(quán)關(guān)系C. 信托關(guān)系D. 保證關(guān)系31. 一般而言，開放式基金按計劃完成了預(yù)定的工作程序，正式成立（ ）后，才允許投資者贖回。A. 1個月B. 3個月C. 6個月D. 12個月32. 從主觀上分析，外匯市場交易風險是()oA. 外國貨幣購買力的變化B. 本國貨幣購買力的變化C. 國際收支狀況D. 外匯投機活動的干擾33. ()對保險標的不具有保險利益，保險合同無效。A. 保險人B. 投保人C. 被保險人D. 受益人34. 在金融市場上，主要的機構(gòu)投資者有()oA. 商業(yè)銀行B. 保險公司C. 投資信托公司D. 養(yǎng)老金基金E. 企業(yè)35. ()又稱“中間人”，即居間撮合買賣雙方成交并收取傭金的商人或商號。它是市場經(jīng)濟中不可缺 少的中間環(huán)節(jié)。A. 經(jīng)紀人B. 貨幣經(jīng)濟人C. 證券經(jīng)紀人D. 證券承銷人36. ()一般沒有正式的組織，其交易活動不在特定的場所中集中開展，而是通過電信網(wǎng)絡(luò)形式完 成。A. 貨幣市場B. 資本市場C. 外匯市場D. 保險市場37. 商業(yè)銀行在投資過程當中，多將()放在首位。A. 期限性B. 盈利性C. 流動性D. 安全性38. 利率預(yù)期假說與市場分割假說的根本分歧在（）。A. 市場是否是完全競爭的B. 投資者是否是理性的C. 期限不同的證券是否可以完全替代D. 參與者是否具有完全相同的預(yù)期39. 我國上海證券交易所目前采用的股票價格指數(shù)的計算方法是（）oA. 算術(shù)平均法B. 加權(quán)平均法C. 除數(shù)修正法D. 基數(shù)修正法40. 下列（）不是市場風險的特征。A. 由共同因素引起B(yǎng). 影響所有股票的收益C. 可以通過分散投資來化解D. 與股票投資收益相關(guān)41. 下列不屬于投資基金特點的項目是（）oA. 規(guī)模經(jīng)營B. 集中投資C. 專家管理D. 服務(wù)專業(yè)化42. 下列（）對股價變動的影響最大，也最直接。A. 利率B. 匯率C. 股息、紅利D. 物價43. 最早開發(fā)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的銀行是（）。A. 美洲銀行B. 花旗銀行C. 匯豐銀行D. 摩根銀行44. 基金證券體現(xiàn)當事人之間的（）oA. 產(chǎn)權(quán)關(guān)系B. 債權(quán)關(guān)系C. 信托關(guān)系D. 保證關(guān)系45. 一般來說，（）的出票人就是付款人。A. 商業(yè)匯票B. 銀行匯票C. 支票D. 本票46. 金融期權(quán)交易最早始于（）oA. 股票期權(quán)B. 利率期權(quán)C. 外匯期權(quán)D. 股票價格指數(shù)期權(quán)47. 從學術(shù)角度探討，（）是衍生金融工具的兩個基本構(gòu)件。A. 遠期和互換B. 遠期和期貨C. 遠期和期權(quán)D. 期貨和期權(quán)48. 財產(chǎn)保險是以財產(chǎn)及其有關(guān)利益為（）的保險。A. 保險價值B. 保險責任C. 保險風險D. 保險標的49. 按照（）不同，投資基金可以分為成長型基金和收入型基金。A. 是否可以贖回B. 經(jīng)營目標C. 組織形式D. 投資對象50. 金融市場的主體是指（）oA. 金融市場的交易者B. 金融市場的交易對象C. 金融市場媒體D. 金融市場的參與者二、多項選擇題1. 下列屬于資本市場交易工具的是（）。A. 貨幣頭寸B. 票據(jù)C. 政府債券D. 股票E. 公司債券2. 在經(jīng)濟體系運作中，市場的基本類型有（）。A. 要素市場B服務(wù)市場C. 產(chǎn)品市場D. 金融市場E. 錢幣市場3. 金融市場某些因素的作用使各個子市場緊密聯(lián)結(jié)在一起，這些因素主要是（）oA. 信貸B. 金融結(jié)構(gòu)C. 完美而有效的市場D. 不完美與不對稱的市場E. 投機與套利4. 債券因籌資主體的不同而有許多品種，它們都包含（）基本要素。A. 債券面值B. 債券價格C. 債券利率D. 債券償還期限E. 債券信用等級5. 同傳統(tǒng)的定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有以下特點（）。A. 存單不記名 B. 存單金額大旦固定C. 存單既可固定利率也可浮動利率D. 存單可提前支取E. 存單不可以提前支取6. 影響債券轉(zhuǎn)讓價格的主要因素有（）。A. 法定利率B. 經(jīng)濟發(fā)展情況C. 物價水平D. 中央銀行的公開市場操作E. 匯率7. 從風險與收益的關(guān)系來看，股票投資風險可以區(qū)分為（）。A. 企業(yè)風險B. 貨幣市場風險C. 市場風險D. 非市場風險E. 道德風險8. 根據(jù)中華人民共和國外匯管理條例，外匯是指（）oA. 外國貨幣B. 外幣支付憑證C. 外幣有價證券D. 特別提款權(quán)E. 其他外匯資產(chǎn)9. 在保險理賠中，賠償金額的確定原則是（）oA. 以市場價值為限B. 以保險金額為限C. 以保險價值為限D(zhuǎn). 若三者不一致時，以最小者為限E. 若三者不一致時，以最大者為限10. 在我國金融市場中，屬于自律性的監(jiān)管機構(gòu)包括（）。A. 中國人民銀行B. 中國證券業(yè)協(xié)會C. 中國保監(jiān)會D. 中國證監(jiān)會E. 上海和深圳證券交易所11. 金融市場某些因素的作用使各個子市場緊密聯(lián)結(jié)在一起，這些因素主要是（）A. 信貸B. 金融結(jié)構(gòu)C. 完美而有效地市場D. 不完美與不對稱的市場E. 投機與套利12. 保險公司的基本職能是（）oA. 融資職能B. 分擔危險職能C. 補償損失職能D. 防災(zāi)防損職能E. 分配職能13. 債券因籌資主體的不同而有許多品種，它們都包含以下（）基本要素。A. 債券面值B. 債券價格C. 債券利率D. 債券償還期限E. 債券信用等級14. 同傳統(tǒng)的定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有以下幾點不同（）。A. 存單不記名B. 存單金額大C. 存單浮動利率D. 存單可提前支取E. 存單可以流通轉(zhuǎn)讓15. 債券的實際收益率水平主要決定于（）。A. 債券償還期限B. 債券票而利率C. 債券的發(fā)行價格D. 債券的發(fā)行發(fā)式E. 市場利率16. 證券投資基金根據(jù)其組織形式不同，可以分為（）。A. 開放型基金B(yǎng). 封閉型基金C. 契約型基金D. 公司型基金E. 收入型基金17. 對一個國家或地區(qū)來講，其外匯供給主要形成于（）。A. 商品和勞務(wù)的出口收入B. 對國外投資C. 外國政府的援贈D. 國際資本的流入E. 僑民匯款18. 影響匯率變動的因素有（）。A. 國際收支狀況B. 通貨膨脹率差異C. 利率差異D. 政府干預(yù)E. 心理預(yù)期19. 按保險保障范圍劃分，人身保險可以分為（）。A. 人壽保險B. 責任保險C. 意外傷害保險D. 健康保險E. 年金保險20. 按期權(quán)權(quán)利性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為（）。A. 歐式期權(quán)B. 美式期權(quán)C. 看漲期權(quán)D. 看跌期權(quán)E. 現(xiàn)貨期權(quán)21. 衍生金融市場形成的條件有（ ）oA. 風險推動金融創(chuàng)新B. 金融管制放松C. 技術(shù)進步D. 證券化的興起E. 資本輸出入的需要22. 金融期貨市場的規(guī)則主要包括以下幾個方而（）。A. 規(guī)范的期貨合約B. 保證金制度C. 期貨價格制度D. 交割期制度E. 期貨交易時間制度和傭金制度23 .有效市場的假設(shè)條件有（）oA. 完全競爭市場B. 理性投資者主導(dǎo)市場C. 投資者可以無成本地得到信息D. 交易無費用E. 資金可以在資本市場中自由流動24.開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別（）。A. 基金規(guī)模的可變性不同B. 基金單位的買賣方式不同C. 基金單位的買賣價格形成方式不同D. 基金的投資策略不向E. 基金的融資渠道不同25 .債券的實際收益率水平主要決定于（）oA. 債券的供求關(guān)系B. 債券的票面利率C. 債券的償還期限D(zhuǎn). 債券的發(fā)行發(fā)式E. 債券的發(fā)行價格26. 能夠規(guī)避債券投資風險的投資策略包括（）。A. 投資規(guī)模大型化B. 投資種類分散化C. 投資期限短期化D. 投資期限梯型化E. 投資品種相對集中27. 從風險產(chǎn)生的根源來看，股票投資風險可以區(qū)分為（）oA. 企業(yè)風險B. 貨幣市場風險C. 市場價格風險D. 道德風險E. 購買力風險28. 同家庭部門相比，機構(gòu)投資者具有以下特點（）。A. 投資管理專業(yè)化B. 投資管理自由化C. 投資金額不定化D. 投資行為規(guī)范化E. 投資結(jié)構(gòu)組合化29. 在證券交易中，經(jīng)紀人同客戶之間形成（）oA. 委托代理關(guān)系B. 債權(quán)債務(wù)關(guān)系C. 管理關(guān)系.D. 買賣關(guān)系E. 信任關(guān)系30. 下列影響匯率變動的因素有（）oA. 國民經(jīng)濟發(fā)展狀況B. 國際收支狀況C. 通貨狀況D. 外匯投機及人們心理預(yù)期的影響E. 各國匯率政策的影響31. 外匯期貨的投機交易，主要是通過（）等方式進行的。A. 空頭交易。B. 多頭交易C. 買空賣空交易D. 套利交易E. 套匯交易32. 在現(xiàn)實中，為方便起見，人們常將（）當作無風險資產(chǎn)。A. -年期以內(nèi)的國庫券B. 長期國債c.證券投資基金D. 貨幣市場基金E. 商業(yè)票據(jù)33. 金融市場某些因素的作用使各個子市場緊密聯(lián)結(jié)在一起，這些因素主要是（）oA. 信貸B. 金融結(jié)構(gòu)C. 完美而有效的市場D. 不完美與不對稱的市場E. 投機與套利34. 債券因籌資主體的不同而有許多品種，它們都包含（）基本要素。A. 債券面值B. 債券價格C. 債券利率D. 債券信用等級E. 債券償還期限35. 影響匯率變動的因素有（）。A. 國際收支狀況B. 通貨膨脹率差異C. 利率差異D. 政府干預(yù)E. 心理預(yù)期36 .常見的基金發(fā)行方式有（）oA. 直接銷售方式B. 包銷方式C. 集團銷售方式D. 計劃公司方式E. 代銷方式37. 同其它貨幣市場信用工具相比，政府短期債券的市場特征表現(xiàn)在（A. 違約風險小B. 收入免稅C. 而額較大D. 流動性弱E. 流動性強38. 根據(jù)中華人民共和國外匯管理條例，外匯是指（）。A. 外國貨幣B. 外幣支付憑證C. 外幣有價證券D. 特別提款權(quán)E. 其他外匯資產(chǎn)39. 在保險理賠中，賠償金額的確定原則是（）oA. 以市場價值為限B. 以保險金額為限C. 以保險價值為限D(zhuǎn). 若三者不一致時，以最小者為限E. 若三者不一致時，以最大者為限40 .債券按籌集資金的方法可分為（）。A. 政府債券B. 公司債券C. 金融債券D. 公募債券E. 私募債券41. 下列屬于貨幣市場交易工具的是（）oA. 貨幣頭寸B. 票據(jù)C. 政府債券D. 股票E. 公司債券42. 金融市場的微觀經(jīng)濟功能包括（，）oA. 聚斂功能B. 財富功能C. 流動性功能D. 分配功能E. 交易功能43. 同家庭部門相比，機構(gòu)投資者具有以下特點（）。A. 投資管理專業(yè)化B. 投資管理自由化C. 投資金額不定化D. 投資行為規(guī)范化E. 投資結(jié)構(gòu)組合化44. 下列屬于證券公司職能的是（）oA. 充當證券市場中介人B. 充當證券市場資金供給者C. 充當證券市場重要的投資人D. 提高證券市場運行效率E. 管理金融工具交易價格45 .債券按籌集資金的方法可分為（）。A. 政府債券B. 公司債券C. 金融債券D. 公募債券E. 私募債券46 .同其它貨幣市場信用工具相比，政府短期債券的市場特征表現(xiàn)在（）oA. 違約風險小B. 流動性弱C. 而額較大D. 收入免稅E. 流動性強47. 下列（）屬于債券投資者的投資風險形式。A. 利率風險B. 購買力風險C. 信用風險D. 稅收風險E. 政策風險48. 開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別（）。A. 基金規(guī)模的可變性不同B. 基金單位的買賣方式不同C. 基金單位的買賣價格形成方式不同D. 基金的投資策略不同E. 基金的融資渠道不同49. 對一個國家或地區(qū)來講，其外匯供給主要形成于（）。A. 商品和勞務(wù)的出口收入B. 對國外投資C. 國外單方面轉(zhuǎn)移收入D. 國際資本的流入E. 僑民匯款50. 農(nóng)業(yè)保險按保險標的劃分為（）oA. 自愿保險B. 強制保險C. 種植業(yè)保險D. 養(yǎng)殖業(yè)保險E. 土地保險三、判斷正誤并說明原因1. 公司債券只是公司證券的一部分。答：正確。（2分）公司證券除了公司債券，還包括股票。（4分）2. 在投資基金發(fā)展的初級階段，應(yīng)該更注重開放型基金的發(fā)展。答：錯誤。（2分）應(yīng)該更注重封閉型基金的發(fā)展。由于市場發(fā)展的初級階段開放程度和抗風險程度都比較低，注重開放 型基金容易使市場失控而造成沖擊。（4分）3. 人身保險和人壽保險是相同業(yè)務(wù)的兩種不同說法。答：錯誤。（2分）人壽保險以人的壽命為保險標的，人身保險則以人的身體、生命、健康為保險標的，人壽保險只是人身 保險的一個組成部分。（4分）4. 遠期利率協(xié)議通常以當?shù)氐氖袌隼首鳛閰⒄绽?。答；錯誤。（2分）通常以倫敦銀行間同業(yè)拆放利率（LIBOR）作為參照利率。（4分）5. 金融市場按交易方式分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權(quán)市場。答：錯誤。（2分）這種分類是按照交割方式劃分。（4分）6. 政府部門是一國金融市場上主要的資金需求者，為了彌補財政赤字，一般是在次級市場上活動。答：錯誤。（2分）政府部門一般只在初級市場上活動。（4分）7. 票據(jù)雖有匯票、本票和支票之分，但需要承兌的只有匯票一種。答：正確。（2分）支票是見票即付，本票的出票人就是付款人，故無需承兌。（4分）8. 購買力平價理論揭示了匯率變動的短期原因。答：錯誤。（2分）揭示了匯率變動的長期原因。（4分）9. 即使在金融市場發(fā)達國家，次級市場流通的證券也只占整個金融工具的2/3,說明次級市場的重要 性不如初級市場。答：錯誤。（2分）雖然進入次級市場的證券只是證券總量的一部分，但由于只有次級市場才賦予證券以流動性，它使貨 幣管理當局得以開展公開市場業(yè)務(wù)，并成為經(jīng)濟發(fā)展的“晴雨表”。因而其重要性比初級市場有過之而無 不及。它的規(guī)模大小是一國金融發(fā)達與否的重要標志。（4分）10. 債券價格與債券的收益率之間有著極為密切的關(guān)系，當債券價格下跌時，收益率也會同時下降。答：錯誤。（2分）債券價格與債券的收益率之間是反比關(guān)系。當債券價格下跌時，意味著買者可以較低的價格購進該債 券，從而提高其收益率。（4分）11 .資本市場是指以期限在一年以上的金融工具為交易對象的長期金融市場。答：正確。（2分）資本市場通常包括兩個部分：一是銀行中氏期存貸款市場；二是有價證券市場。不管是哪個市場，交 易對象的期限都比較長，都要經(jīng)過資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)，所起的作用也是資本的作用。（4分）12. 外匯期貨的套期保值交易，主要通過空頭和多頭兩種交易方式進行。這里所謂的空頭是指外匯交 易者在現(xiàn)貨市場上拋售外匯的行為。答:錯誤。（2分）外匯期貨套期保值交易中的空頭，不同于股票交易中的空頭，是指外匯交易者在現(xiàn)貨市場上買進外匯， 在期貨市場上賣出同等數(shù)額的同種貨幣，以防止或抵消因匯率變化帶來損失的行為。（4分）13 .債券市場上資金供求雙方是一種借貸關(guān)系。答：錯誤。（2分）本質(zhì)上是一種公平、平等、公開競爭的買賣關(guān)系。（4分）14. 一般來說，股票價格的高低與經(jīng)濟增長呈反方向運動。答：錯誤。（2分）經(jīng)濟增長加速，社會需求將日益旺盛，因此，二者是同方向運動的。（4分）15. 緬甸元和越南盾屬于外國貨幣，因而是外匯的組成部分。答：錯誤。（2分）緬甸元、越南盾均為非自由兌換貨幣，而不能兌換成其他國家貨幣的外國貨幣不能視為外匯。（4分）16. -般情況下，外國發(fā)生嚴重的通貨膨脹，匯率上升。答：錯誤。（2分）外國貨幣對內(nèi)貶值，同時也意味著對外貶值，因此將導(dǎo)致匯率下降。（4分）17. 票據(jù)雖有本票、匯票和支票之分，但需要承兌的只有匯票一種。答：正確。（2分）支票是見票即付；本票的出票人即為付款人，因而無需承兌。（4分）18. 安全性是指金融工具轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的能力。答：錯誤。（2分）這個定義是指流動性。安全性又稱風險性，是指投資于金融工具的木金和收益能夠安全收回而不遭受 損失的可能性。（4分）19. 一般而言，買賣封閉式基金的費用要低于開放式基金。答：錯誤。（2分）一般而言，買賣封閉式基金的費用要高于買賣開放型基金的費用。投資者在買賣封閉型基金時，要在 價格之外支付一定的交易稅和手續(xù)費。（4分）20. 利率期貨交易利用了利率下降變動導(dǎo)致債券類產(chǎn)品價格下降這一原理。答：錯誤。（2分）利率變動和債券類產(chǎn)品價格變動之間呈反向關(guān)系，即利率下降或上升會導(dǎo)致債券類產(chǎn)品價格上升或下 降。（4分）四、名詞解釋1. 完美市場是指在這個市場上進行交易的成木接近或等于零，所有的市場參與者都是價格的接受者。在這個市場 上，任何力量都不對金融工具的交易及其價格進行干預(yù)和控制，任由交易雙方通過自由競爭決定交易的所 有條件。（5分）2. 回購協(xié)議是指在出售證券時，與證券的購買商簽定協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證 券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。（5分）3. 機構(gòu)投資者是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進行有價證券投資活動的法人機構(gòu)。（5分）4. 金融衍生工具：答：是在原生金融工具基礎(chǔ)上派生出來的金融工具，包括金融期貨、金融期權(quán)、金融互換、金融遠期等。（5分）5. 違約風險：答：又稱倒帳風險，是指債券發(fā)行公司于債券到期前無法支付利息或到期時無法償還木金的可能性。（3分）通常政府發(fā)行的債券無違約風險，這種風險只存在于公司債券中。（2分）6. 保險利益：是投保人或被保險對保險標的具有的經(jīng)濟利益，是保險合同生效的前提條件。投保人對保險標的所具 有的保險利益必須是合法的、現(xiàn)實存在的、可以用貨幣采計量的利益。（5分）7. 票據(jù)是指出票人自己承諾或委托付款人，在指定日期或見票時，無條件支付一定金額并可流通轉(zhuǎn)讓的有價 證券。（3分）票據(jù)是國際通用的信用和結(jié)算工具，有匯票、本票和支票之分。（2分）8. 套匯交易是指利用兩個或兩個以上外匯市場上某些貨幣的匯率差異進行外匯買賣，從中套取差價利潤的外匯交 易方式。（4分）套匯交易是一種投機性較強的外匯交易形式。（1分）9. 初級市場次級市場的對稱，是指新金融工具發(fā)行的市場，又稱一級市場。（3分）初級市場使一個無形市場， 它是次級市場的基礎(chǔ)。（2分）10. 保險單簡稱保單，是保險人與投保人（或被保險人）之間簽訂的一種正式保險合同，即保險人在接受了被保 險人的申請以后，在交納保險費的基礎(chǔ)上訂立的保險契約。（3分）保險單是保險人和被保險人之間權(quán)利 義務(wù)的證明，是保險市場主要的交易對象。（2分）11 .證券經(jīng)紀人是指在證券交易中提供中介服務(wù)、收取傭金的中間商人。（5分）12. 封閉型投資基金開放型投資基金的對稱，是指基金規(guī)模在發(fā)行前便已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模 固定不變的投資基金。（5分）13. 基金證券又稱投資基金證券，是指由投資基金發(fā)起人向社會公眾公開發(fā)行，證明持有人按其所持份額享有資產(chǎn) 所有權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)和剩余財產(chǎn)分配權(quán)的有價證券。（5分）14. 套利交易又稱利息套匯方式，是指利用不同國家和地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率較低的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移 到利率較高的國家或地區(qū)進行投放，從中獲取利息差額收益o （4分）套利與套匯一樣，是外匯市場上重 要的交易活動。（1分）15. 違約風險又稱倒帳風險，是指債券發(fā)行公司于債券到期前無法支付利息或到期時無法償還木金的可能性。（3 分）通常政府發(fā)行的債券無違約風險，這種風險只存在于公司債券中。（2分）五、簡答題1. 影響股票價格變動的公司自身因素主要有哪些？答：（1）公司利潤因素。（2）股息、紅利因素。（3）股票的分割因素。（4）股票是否為初次上市因素。（5）重大人事變動因素。（6）投資者因素。2 .簡述金融工具的特征及其相互關(guān)系。答：（1）金融工具都具有期限性、收益性、流動性和安全性。期限性是指債務(wù)人在特定期限之內(nèi)必須 清償特定金融工具的債務(wù)余額的約定。收益性是指金融工具能夠定期或不定期地給持有人帶來價值增值的 特性。流動性是指金融工具轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的能力。安全性或風險性是指投資于金融工具的本金 和收益能夠安全收回而不遭受損失的可能性。（4分）（2）任何金融工具都是以上四種特性的組合，也是四種特性相互之間矛盾的平衡體。一般來說，期限 性與收益性正向相關(guān)，即期限越長，收益越高，反之亦然。流動性、安全性則與收益性成反向相關(guān)，安全 性、流動性越高的金融工具其收益性越低。反過來也一樣，收益性高的金融工具其流動性和安全性就相對 要差一些。正是期限性、流動性、安全性和收益性相互間的不同組合導(dǎo)致了金融工具的豐富性和多樣性， 使之能夠滿足多元化的資金需求和對“四性”的不同偏好o （4分）3. 何謂利率市場分割假說的基本命題和前提假設(shè)？答：（1）市場分割假說的基木命題是：期限不同的證券的市場是完全分離的或獨立的，每一種證券的 利率水平在各自的市場上，由對該證券的供給和需求所決定，不受其它不同期限債券預(yù)期收益變動的影響。（4分）（2）該假說中隱含著這樣幾個前提假定：（4分）投資者對不同期限的證券有較強的偏好，因此只關(guān)心他所偏好的那種期限的債券的預(yù)期收益水平。在期限相同的證券之間，投資者將根據(jù)預(yù)期收益水平的高低決定取舍，即投資者是理性的。理性的投資者對其投資組合的調(diào)整有一定的局限性，許多客觀因素使這種調(diào)整滯后于預(yù)期收益水平的 變動。期限不同的證券不是完全替代的。4. 簡要概括購買力平價理論。答：該理論的基木思想是：木國人之所以需要外國貨幣或外國人之所以需要木國貨幣，是因為這兩種 貨幣在各自發(fā)行國均具有對商品的購買力。以本國貨幣交換外國貨幣，其實質(zhì)就是以木國的購買力去交換 外國的購買力。(3分)兩國貨幣購買力之比就是決定匯率的基礎(chǔ)，而匯率的變化也是由兩國購買力之比的變化而引起的。因 此，購買力平價體現(xiàn)為一定時點上兩國貨幣的均衡匯率是兩國物價水平之比。(3分)購買力平價說是以“一價定律”為基礎(chǔ)的，即它假設(shè)在自由貿(mào)易條件下，同一種商品在世界各地以同 一種貨幣表示的價格是一樣的，只不過按匯率折合成不同貨幣的價格形態(tài)。(2分)5. 影響股票價格變動的宏觀經(jīng)濟因素有哪些？答：(1)經(jīng)濟增長。(2) 經(jīng)濟周期和經(jīng)濟景氣循環(huán)。利率。(4) 貨幣供應(yīng)量。(5) 財政收支因素。(6) 投資與消費因素。(7) 物價因素。(8) 國際收支因素。(9) 匯率因素。(答出一條給1分，全部答出給8分)6 .簡述證券公司的主要職能與業(yè)務(wù)。答：證券公司的主要職能表現(xiàn)在:(4分)a) 充當證券市場中介入。b) 充當證券市場重要的投資人。c) 提高證券市場運行效率。證券公司的主要業(yè)務(wù)有：(4分)(1) 承銷業(yè)務(wù)。(2) 代理買賣業(yè)務(wù)。(3) 自營買賣業(yè)務(wù)。(4) 投資咨詢業(yè)務(wù)。7. 金融市場發(fā)展出現(xiàn)了哪些新趨勢？答：(1)國際化和全球一體化趨勢。(2) 金融市場內(nèi)部有了空前發(fā)展與變化。(3) 發(fā)展中國家紛紛建立和開放金融市場。(4) 國際融資證券化趨勢教育部發(fā)展。(5) 金融創(chuàng)新增加了金融市場的不可預(yù)測性。8, 保險市場有哪些主要功能？答：(1)經(jīng)濟保障功能。(2) 聚集社會資金功能。(3) 促進社會穩(wěn)定功能。(4) 促進創(chuàng)新發(fā)展功能。(每條2分)9 .簡述外匯市場上的匯率機制。答：(1)匯率機制是指外匯市場交易中匯率升降同外匯供求關(guān)系變化的聯(lián)系及相互作用。外匯匯率的 變化能夠引起外匯供求關(guān)系的變化，而供求關(guān)系的變化又會引起外匯匯率的變化。(4分)(2)過高的匯率(這里采用直接標價法，下同)意味著購買外匯成本過高，由此導(dǎo)致對外匯需求減少, 外匯供給相對過多從而促使匯率趨于跌落；當匯率跌落到均衡點或均衡點以下時，對外匯的需求會迅速增 加，外匯供給會大大下降，這時外匯匯率又會上升。因為過低的匯率意味著購買外匯成本過低，從而導(dǎo)致 對外匯需求過旺，供給相對不足，由此將推動匯率的回升。(4分)10.何謂掉期交易？它有哪些積極作用？答：掉期交易是指在外匯市場上，同時買進或賣出金額相等但到期日不同的同種貨幣的一種外匯交 易方式。(2)掉期交易的作用主要表現(xiàn)在：一是可以改變外匯的幣種，避開匯率變動的危險。二是有利于進出 口商進行套期保值。三是有利于銀行消除與客戶進行單獨遠期交易所承受的匯率風險。六、案例分析題1.請將下列金融交易進行分類，判斷它們是否屬于貨幣或資本市場；初級或次級市場；公開 或議價市場。注意下列交易適合于上述市場分類中1種以上的類別，答案要選出每一種交易適合的所有的 適當?shù)氖袌鲱愋?。這些金融交易包括：(1) 你在附近銀行購買了 10000元的國庫券，今天交割；(2) 某A股普通股票價格上漲，為此你電話指示經(jīng)紀人買人5000股該種股票；(3) 你獲得了一筆收入，和當?shù)匾患一鸸韭?lián)系，買入18000元證券投資基金。答：(1)貨幣市場。初級市場。公開市場。(5分)(2) 資本市場。次級市場。公開市場。(5分)(3) 資木市場。初級市場。議價市場。(5分)2. 2010年4月16 0,中國金融期貨交易所正式推出滬深300股指期貨合約，這標志我國金融期貨 市場建設(shè)進入了一個全新的發(fā)展時期。再回首，股指期貨在我國已經(jīng)過了多年的研究醞釀和4年的扎實籌 備。2006年2月，中國證監(jiān)會成立了 “金融期貨籌備領(lǐng)導(dǎo)小組"，開始推進股指期貨上市的準備工作。同 年9月，經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會批準成立了中國金融期貨交易所，股指期貨進入實質(zhì)性籌備階段。三 年多來，按照“高標準、穩(wěn)起步”的要求，中國證監(jiān)會有關(guān)部門和中國金融期貨交易所充分吸收了我國商 品期貨市場的經(jīng)驗教訓(xùn)，廣泛借鑒了境外股指期貨市場的成熟經(jīng)驗，在合約規(guī)則設(shè)計、技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)、仿 真交易演練、應(yīng)急預(yù)案準備、跨市場監(jiān)管機制安排等方面做了大量艱苦細致的工作，特別是針對國際金融 危機的經(jīng)驗教訓(xùn)，進一步完善了股指期貨的規(guī)則體系。2010年1月8日，中國證監(jiān)會宣布，國務(wù)院原則 同意推出股指期貨交易。此后，中國證監(jiān)會、中金所和市場有關(guān)各方在前期工作的基礎(chǔ)上，完成了主要制 度規(guī)則的制定和發(fā)布實施工作，全面推進了客戶開戶、人員培訓(xùn)、技術(shù)保障等工作，持續(xù)加強投資者教育 和新聞宣傳工作，圓滿完成了股指期貨上市的各項準備工作。滬深300指數(shù)期貨的合約面值為滬深300指數(shù)期貨報價點位乘以合約乘數(shù)，合約乘數(shù)是指每個指數(shù)點 對應(yīng)的人民幣金額，目前設(shè)計合約乘數(shù)為300元/點。交易所對滬深300指數(shù)期貨收取的保證金水平為合 約面值的12%,交易所根據(jù)市場風險情況有權(quán)進行必要的調(diào)整。滬深300股指期貨的合約月份有四個，即 當月、下月及隨后的兩個季月，并將每月第三周的周五確定為合約當月最后交易日。根據(jù)所學知識，結(jié)合以上資料，請回答以下問題：(1) 什么是股票指數(shù)期貨？(2) 股票指數(shù)套期保值的原則。(3) 簡述金融期貨市場的功能。答：(1)股票價格指數(shù)期貨又稱股指期貨，是以反映股票價格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易 合約。(共5分)(2) 股票指數(shù)套期保值的原則是：股票持有者若要避免或減少股價下跌造成的損失，應(yīng)在期貨市場上 賣出指數(shù)期貨，即做空頭，假使股價如預(yù)期那樣下跌，空頭所獲利潤可用于彌補持有的股票資產(chǎn)因行市下 跌而引起的損失。如果投資者想購買某種股票，卻又因一時資金不足無法購買，那么他可以先用較少的資 金在期貨市場買人指數(shù)期貨，即做多頭，若股價指數(shù)上漲，則多頭所獲利潤可用于抵補當時未購買股票所 發(fā)生的損失。(5分)(3) 套期保值，轉(zhuǎn)移風險。 投機牟利，承擔風險，潤滑市場。 使供求機制、價格機制、效率機制及風險機制的調(diào)節(jié)功能得到進一步的體現(xiàn)和發(fā)揮。(共5分)3. 國際收支順差加劇了境內(nèi)外對人民幣升值的預(yù)期，致使大量資金包括熱錢持續(xù)流人中國，短期外債 的比重也上升至比較高的水平。因升值預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，近幾年無論是中國居民還是非居民，都愿意早流入、多流人外匯，并紛紛提前 結(jié)匯：推遲售付匯。1盡管在中國即時炒買炒賣或利用杠桿王具來進行投機的資金規(guī) 模十分有限，但類 似于前面的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)調(diào)整卻非常盛行。體現(xiàn)在個人身上是居民紛紛調(diào)入外匯，但持匯意愿卻比較低； 體現(xiàn)在商品和服務(wù)貿(mào)易上是預(yù)收貨款、延遲付匯、其它應(yīng)付暫收外匯及整體結(jié)匯的規(guī)模均越來越大；體現(xiàn) 在資木項目上是外匯貸款和外債余額持續(xù)上升、非居民購房現(xiàn)象日趨增多、外商投資企業(yè)資本金及境外上 市籌集的資金也爭相結(jié)匯。這種類似于居民、企業(yè)、銀行與央行的博弈，反過來會進一步加劇國際收支的不平衡，以致形成一種 難以解套的惡性循環(huán)。特別需要指出的是，雖然外債的其他指標尚算正常，但短期外債比重攀升至56%, 大幅偏離25%公認警戒線的情況仍然值得高度重視。摘自柴青山：國際收支順差讓加息陷入兩難困境要求：(1) 認真閱讀所給材料并根據(jù)國際收支教學內(nèi)容，寫一份案例分析材料。(2) 分析材料應(yīng)完整準確闡述案例中涉及的基本原理、存在的主要問題及解決此類問題的思路或建議。答：(1)解釋國際收支順差和逆差。(1-3分)(2) 從國際收支順差的副作用角度分析。(2-4分)(3) 從熱錢流入對中國經(jīng)濟的影響角度分析(2-4分)(4) 說明加息難的理由。(2-4分)4. 2006年8月19日，央行公布了存貸款基準利率加息的消息，之前的“擔憂”終于變成了現(xiàn)實。 據(jù)說，加息是股市走牛的克星，所以投資者普遍擔心股市就此繼續(xù)下跌。保守的說法也認為股市會短期振 蕩下跌。但筆者并不這樣看。在我看來，由于我國股市被各種利空絞殺至今，已然到了陰極而陽的邊緣， 所以此次加息雖然貌似利空，但在政府全力落實“國九條”的大背景下，卻又利空出盡成利好的味道，因 此極有可能成為中國股市震蕩走牛的導(dǎo)火索。摘自侯寧：加息極可能成為股市震蕩走牛的導(dǎo)火索要求：(1) 認真研讀所給材料并根據(jù)利率調(diào)整與股票市場發(fā)展之間的關(guān)系原理，寫一份案例分析材料。(2) 分析材料應(yīng)完整準確闡述案例中利率對股市影響的基本原理、我國股市近年存在的主要問題及股 市可能走好的原因。答：(1)解釋加息對股市影響的一般原理。(2-4分)(2) 從今年我國股市較為低迷的現(xiàn)狀分析。(2-4分)(3) 談自己對股市可能走牛這一結(jié)論的理解，關(guān)鍵是這一違反常理的結(jié)論的深層原因，如我國宏觀經(jīng) 濟的持續(xù)發(fā)展、國九條等利好政策的出臺、證監(jiān)會監(jiān)督管理的加強、公司治理結(jié)構(gòu)的改善、利好出盡是利 好的技術(shù)原因等。必須言之成理，力戒空洞論述。(4-7分)5. 2010年4月16 0,中國金融期貨交易所正式推出滬深300股指期貨合約，這標志我國金融期貨 市場建設(shè)進入了一個全新的發(fā)展時期：再回首，股指期貨在我國已經(jīng)過了多年的研究醞釀和4年的扎實籌 備。2006年2月，中國證監(jiān)會成立了 “金融期貨籌備領(lǐng)導(dǎo)小組"，開始推進股指期貨上市的準備工作。同 年9月，經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會批準成立了中國金融期貨交易所，股指期貨進入實質(zhì)性籌備階段。三 年多來，按照“高標準、穩(wěn)起步”的要求，中國證監(jiān)會有關(guān)部門和中國金融期貨交易所充分吸收了我國商 品期貨市場的經(jīng)驗教訓(xùn)，廣泛借鑒了境外股指期貨市場的成熟經(jīng)驗，在合約規(guī)則設(shè)計、技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)、仿 真交易演練、應(yīng)急預(yù)案準備、跨市場監(jiān)管機制安排等方面做了大量艱苦細致的工作，特別是針對國際金融 危機的經(jīng)驗教訓(xùn)，進一步完善了股指期貨的規(guī)則體系。2010年1月8 H,中國證監(jiān)會宣布，國務(wù)院原則 同意推出股指期貨交易。此后，中國證監(jiān)會、中金所和市場有關(guān)各方在前期工作的基礎(chǔ)上，完成了主要制 度規(guī)則的制定和發(fā)布實施工作，全面推進了客戶開戶、人員培訓(xùn)、技術(shù)保障等工作，持續(xù)加強投資者教育 和新聞宣傳工作，圓滿完成了股指期貨上市的各項準備工作。滬深300指數(shù)期貨的合約面值為滬深300指數(shù)期貨報價點位乘以合約乘數(shù)，合約乘數(shù)是指每個指數(shù)點 對應(yīng)的人民幣金額，目前設(shè)計合約乘數(shù)為300元/點。交易所對滬深300指數(shù)期貨收取的保證金水平為合 約面值的12%,交易所根據(jù)市場風險情況有權(quán)進行必要的調(diào)整。滬深300股指期貨的合約月份有四個，即 當月、下月及隨后的兩個季月，并將每月第三周的周五確定為合約當月最后交易日。根據(jù)所學知識，結(jié)合以上資料，請回答以下問題：(1) 什么是股票指數(shù)期貨7(2) 股票指數(shù)套期保值的原則？(3) 簡述金融期貨市場的功能。答：(1)股票價格指數(shù)期貨又稱股指期貨，是以反映股票價格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易 合約。(共5分)(2) 股票指數(shù)套期保值的原則是：股票持有者若要避免或減少股價下跌造成的損失，應(yīng)在期貨市場上 賣出指數(shù)期貨，即做空頭，假使股價如預(yù)期那樣下跌，空頭所獲利潤可用于彌補持有的股票資產(chǎn)因行市下 跌而引起的損失。如果投資者想購買某種股票，卻又因一時資金不足無法購買，那么他可以先用較少的資 金在期貨市場買人指數(shù)期貨，即做多頭，若股價指數(shù)上漲，則多頭所獲利潤可用于抵補當時未購買股票所 發(fā)生的損失。(5分)(3) 套期保值，轉(zhuǎn)移風險。 投機牟利，承擔風險，潤滑市場。 使供求機制、價格機制、效率機制及風險機制的調(diào)節(jié)功能得到進一步的體現(xiàn)和發(fā)揮。(共5分)