國家開放大學(xué)電大本科企業(yè)集團財務(wù)管理2027-2028期末試題及答案（試卷號：1292）一、單項選擇題（將正確答案的字母序號填入括號內(nèi)。每小題2分，共20分）1. 當(dāng)投資企業(yè)直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè)20%以上但低于50%的表決權(quán)資本時，會計意 義的控制權(quán)為（）oA. 控制B.共同控制C. 重大影響D.無重大影響2. 在企業(yè)集團組建中，（）是企業(yè)集團健康發(fā)展的保障。A. 資本優(yōu)勢B.資源優(yōu)勢C.政策優(yōu)勢D.管理優(yōu)勢3. 分權(quán)式財務(wù)管理體制有（）的優(yōu)點。A.有效集中資源進(jìn)行集團內(nèi)部整合B. 在一定程度上鼓勵子公司追求自身利益C. 強化管理D. 使總部財務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財務(wù)決策4. （）是強化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。A. 總部財務(wù)機構(gòu)B.事業(yè)部財務(wù)機構(gòu)C.子公司財務(wù)部 D.孫公司財務(wù)部5. （）也稱為積極型投資戰(zhàn)略，是一種典型的投資拉動式增長策略。A. 收縮型投資戰(zhàn)略B. 調(diào)整型投資戰(zhàn)略C. 擴張型投資戰(zhàn)略D. 穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略6. 投資項目可行性研究報告中的“財務(wù)評價”不涉及的內(nèi)容是（）。A.現(xiàn)金流預(yù)測 B.項目市場預(yù)測C.項目投資估算D.項目融資方案7. 下列屬于間接融資方式的是（）。A.發(fā)行股票B.從銀行借款C.發(fā)行債券D.發(fā)行短期融資券8. 預(yù)算控制邊界和控制力度上的差異化，體現(xiàn)了集團預(yù)算管理的（）特征。A.戰(zhàn)略性 B.全員性C.機制性 D.全程性9. 基于戰(zhàn)略管理過程的集團管理報告體系，應(yīng)在報告內(nèi)容體現(xiàn)：戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)；（）；差異分析; 未來管理舉措等四項內(nèi)容。A.實際業(yè)績B.經(jīng)營業(yè)績C.集團業(yè)績D.總體業(yè)績10. 集團層面的業(yè)績評價包括：母公司自身業(yè)績評價和（）。A. 總公司業(yè)績評價B. 分公司業(yè)績評價C. 子公司業(yè)績評價D. 集團整體業(yè)績評價二、多項選擇題（下而各題所給的備選答案中，至少有兩項是正確的，將正確答案的字母序號填入括號內(nèi)。 多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）11. 金融控股型企業(yè)集團的劣勢主要表現(xiàn)在（）。A.稅負(fù)較重B.高杠桿性C.風(fēng)險分散 D.收益相對降低E. “金字塔”風(fēng)險12. 影響企業(yè)集團組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有（）。A.投資風(fēng)險B.稅務(wù)C.公司環(huán)境 D.法律法規(guī)E. 公司戰(zhàn)略13. 相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團戰(zhàn)略管理最大特點就是強調(diào)整合管理，它具有 （）特征。A.全局性 B.戰(zhàn)略性C.高層導(dǎo)向 D.動態(tài)性E. 機制性14. 財務(wù)管理分析所需要的外部信息有（）。A.國家宏觀經(jīng)濟政策B.集團戰(zhàn)略C.行業(yè)報告D.產(chǎn)品成本構(gòu)成E.資本市場與產(chǎn)品市場相關(guān)信息15. 根據(jù)平衡計分卡業(yè)績評價原理，并結(jié)合我國企業(yè)集團業(yè)績評價實踐，可以將產(chǎn)業(yè)集團分部的“業(yè) 績"圈定為（）等方而。A.總部財務(wù)業(yè)績B.集團戰(zhàn)略推進(jìn)業(yè)績C.分部內(nèi)部管控效率業(yè)績D.分部財務(wù)業(yè)績E.集團戰(zhàn)略管控業(yè)績?nèi)⑴袛囝}（正確的在括號內(nèi)劃“錯誤的在括號內(nèi)劃“X”。每小題1分.共10分）16. 在企業(yè)集團中，母公司作為企業(yè)集團的核心，具有資本、資產(chǎn)、產(chǎn)品、技術(shù)、管理、人才、市場 網(wǎng)絡(luò)、品牌等各方而優(yōu)勢。（）17. 核心競爭力理論認(rèn)為，專注于多元市場或產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，加大對其深度開發(fā)，有利于謀取產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu) 勢，并取得壟斷利潤。（）18. 企業(yè)集團的組織結(jié)構(gòu)大體分為三種類型，即U型結(jié)構(gòu)、H型結(jié)構(gòu)和M型結(jié)構(gòu)。（）19. 企業(yè)集團財務(wù)管理責(zé)任體系是企業(yè)集團財務(wù)管理運行的組織保障。（）20. 財務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略之間存在“天然”互補性，經(jīng)營上的高風(fēng)險性也要求財務(wù)上的高杠桿化。（）21 .任何一個集團的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。（）22. 企業(yè)集團成立的財務(wù)公司，既可以為企業(yè)集團內(nèi)部成員企業(yè)服務(wù)，也可以向社會提供金融服務(wù)。（）23. 集團選擇“做大”、“做強”路徑時，會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?！白龃蟆睂?dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo) 會側(cè)重利潤總額、凈資產(chǎn)收益率、息稅前利潤及其增長率等指標(biāo)。（）24. 業(yè)績評價是財務(wù)業(yè)績評價與非財務(wù)業(yè)績評價兩者的結(jié)合。（）25. 利用貢獻(xiàn)毛益法對分部及非獨立法人單位進(jìn)行財務(wù)業(yè)績評價，具有一定的主觀性。（）四、計算題（共30分，請寫出計算公式及過程，計算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)）26. （本題20分）某企業(yè)集團是一家控股投資公司，自身總資產(chǎn)為5000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為30%。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為3000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表:子公司母公司投資額（萬元）母公司所占股份（）甲公司1200100乙公司90080丙公司90060)假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報酬率為12%,旦母公司收益的80%來源于子公司的投資收益，各子 公司資產(chǎn)報酬率及稅負(fù)相同。要求：（1）計算母公司稅后目標(biāo)利潤；（2）計算子公司對母公司的收益貢獻(xiàn)份額；（3）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個子公司自身的稅后目標(biāo)利潤。27. （本題10分）A公司資本結(jié)構(gòu)的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：總資產(chǎn)(即投入資本)1200萬元，凈資產(chǎn)300萬元，息稅前利潤150萬元，利息70萬元，所得稅率25%, 稅后利潤60萬元，加權(quán)平均資本成木率為6%o請分別計算如下指標(biāo)：(1) 凈資產(chǎn)收益率(R0E)；(2) 投入資本報酬率(ROIC)；(3) 經(jīng)濟增加值(EVA) o五、案例分析題(共30分)28. 德國當(dāng)?shù)貢r間2012年4月17日上午11: 00點，中國民營企業(yè)三一重工股份有限公司與德國普 茨邁斯特控股有限公司在德國埃爾西塔正式對外宣布收購?fù)瓿山桓?。三一重工和中信基金?lián)合出資3. 6億 歐元(其中三一重工出資3. 24億歐元，折合26. 54億元人民幣)收購普茨邁斯特100%股權(quán)，完成了此 次“龍吞象”式并購。三一重工主要從事工程機械的研發(fā)、制造、銷售，是中國最大、全球第六的工程機械制造商。三一混 凝土機械、挖掘機、履帶起重機、旋挖鉆機已成為國內(nèi)第一品牌，混凝土輸送泵車、混凝土輸送泵和全液 壓壓路機市場占有率居國內(nèi)首位,，泵車產(chǎn)量居世界首位；而普茨邁斯特有限公司是一家擁有全球銷售網(wǎng) 絡(luò)的集團公司，總部設(shè)在德國斯圖加特附近，在世界上十多個國家設(shè)立了子公司，主要從事開發(fā)、生產(chǎn)和 銷售各類混凝土輸送泵、工業(yè)泵及其輔助設(shè)備，在業(yè)內(nèi)素有“大象”之稱。在并購之前，受到歐洲經(jīng)濟整 體不景氣以及自身競爭能力下降的影響，普茨邁斯特的營業(yè)收入與凈利潤增長緩慢，且負(fù)債率居高不下， 加上普茨邁斯特創(chuàng)始人卡爾施萊西特年事已高，且其子女也未接班，故賣掉該企業(yè)就成為最佳選擇。而 此動機則與當(dāng)時風(fēng)頭正勁的三一可謂是一拍即合。本案交易額雖不算巨大，但標(biāo)志著德國著名中型企業(yè)與中國企業(yè)的首次合并，刷新了中國工程機械行 業(yè)的海外并購紀(jì)錄，也震動了世界。在2012年中國企業(yè)海外并購大潮中，這次收購起到“沖鋒號”的作 用。請結(jié)合案例回答：(1) 企業(yè)集團并購需要經(jīng)歷哪些主要過程？(2) 并購目標(biāo)確定后，怎樣搜尋合適的并購對象？(3) 你怎么看待三一重工的并購案例？試題答案及評分標(biāo)準(zhǔn)(僅供參考)一簞頊逸擇IS(梅小18 2分，共20分)I.C2. D3.D4.B5C6. B7. B8. A0.A15. BCD二、務(wù)頊選擇（岱戒H逸均不得分。5小H 2分,共I。分）!1, ABE 12. CE13. ACDH. ACEH.riViR（小! 1 分，共 3 分）16. J17. X18.7】9.X21. J22. X23. X24.7四,曾算18（列出計鼻公式或甘H過!可m情恰分，共30分）26. 辯”本財20分）母公訶稅后n標(biāo)利M *5000X（1-30K）Xi2X-420（萬元）（5分）（2）f公司的負(fù)獻(xiàn)份飄，甲公叫的頁獻(xiàn)份-42OXRO%X-!34.4（/f元）3分乙公御的貫獻(xiàn)份 i20X80%X 器IO（）8（"元）（3分）內(nèi)公而的M獻(xiàn)份Mi42（）XW%X 裁1加.機萬元） （3分）（3）三個子公!的稅后目標(biāo)利KL甲公川稅后H杯利制二商.4 + 100% = 134.4（萬元）以分） 乙公司稅后目標(biāo)圳倘100.88OH 126（萬元）2分） 由公司說后LI懷利旭- loom。-拓機萬元） 以分）27. 10 分）（1）凈俺己收益奉-巾利洵一小疑產(chǎn)（賬血仇）-60+300-20%2分（4分）（3）經(jīng)濟建加值=稅后摩營業(yè)利惘一資本成本=稅后凈營業(yè)利潤一投入質(zhì)本葛拒X平均資本成本率= 150（1-25%）-1200X6 = 40. 5（元）（4 分）五、案例分析B6（共30分）28.要點提示：（1）企業(yè)并購是-個非常復(fù)雜的交易過程.并購一般需要經(jīng)歷下列主要過程：根據(jù)既定 的井的戰(zhàn)略.尋找和確定潛在的井曲目壞，對并購目標(biāo)的發(fā)展前景以及技術(shù)經(jīng)濟效益等情況 這有戰(zhàn)略性調(diào)查和嫁合論證：評估目標(biāo)企業(yè)的價值j策劃融資方案.確保企業(yè)并購故略目 標(biāo)的實現(xiàn)等. （8分,（2）當(dāng)井的目標(biāo)確定后，如何搜尋合適的并購對象.成為實施并購決策最為關(guān)鍵的一郅. 井購時象般應(yīng)符合下列標(biāo)準(zhǔn)，符合并購目標(biāo)，如在現(xiàn)有領(lǐng)域的擴張,完善產(chǎn)業(yè)輕等：并構(gòu) 現(xiàn)慎的上限或可容忍的芥的價格范圍與資源和管理能力匹配等.此外.還要考慮地理位 置、技術(shù)水平.市場地位、避免介入領(lǐng)域等方而. （8分）(3) 三一重工的并購是基于自身的戰(zhàn)略發(fā)展及并購目壞避行的，并的后具有蜒強聯(lián)合的品 牌&加效應(yīng)，將重塹全球工程機械行業(yè)的竟?fàn)幐窬?企業(yè)并MPJ能會存在各種風(fēng)險尤其普茨近斯特公司的菅業(yè)收入與凈利配增長緩慢.且 負(fù)他辛居視不下.定要特別注意.而旦，三一重工在整合企業(yè)原布的質(zhì)源.強化核心能力.提 高市場占布率增強競爭能力的同時還要注愈企業(yè)文化的整合.進(jìn)一步為企業(yè)R性發(fā)度打下 股實的基珊.U4分)注，學(xué)生能用1己的語言&達(dá)核心意思.就可以用分.意思不夠庶確的適當(dāng)扣分.在某一 點上論述特別充分的，適當(dāng)加分.