Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行信用評(píng)等 臺(tái)北， 2005年 6月 曾 永興， CFA 標(biāo)準(zhǔn)普爾董事兼亞太區(qū)評(píng)等準(zhǔn)則負(fù)責(zé)人 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 議 程 Basel 2 及銀行評(píng)等程序 : 1. 信評(píng)公司對(duì)於亞太地區(qū)有何看法 ？ 信評(píng)公司如何看待亞太 地區(qū)？ 2. 調(diào)升或調(diào)降銀行評(píng)等的考量因素有哪些 ？ 3. Basel 2會(huì)對(duì)這樣的 評(píng)等程序帶來何種影響 ? 資料來源：部分內(nèi)容摘錄自標(biāo)準(zhǔn)普爾 2005年 3月 1日發(fā)表之 : Basel II:澳洲與新加坡準(zhǔn)備概況 冠亞洲一文。如欲取得全文，請(qǐng)電洽 (852) 2533-3500標(biāo)準(zhǔn)普爾香港 RatingsDesk。 3 2021/3/23 1.0 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 地區(qū) 亞太地區(qū)的趨勢(shì) 亞太地區(qū)趨勢(shì)與全球趨勢(shì)相符 類似經(jīng)驗(yàn) 亞太地區(qū)銀行體系與其它地區(qū)銀行體系的經(jīng)驗(yàn)相符 缺乏充分資料 無論個(gè)別銀行採(cǎi)用何種方法因應(yīng) Basel 2，應(yīng)該如何開發(fā)充分資料及系統(tǒng)， 以便能成功過渡至 Basel 2，是亞洲所有銀行體系面臨的相同課題 。 信用風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提水準(zhǔn)降低，作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提水準(zhǔn)升高 ? 和其它地區(qū)相同的是，某些因信用風(fēng)險(xiǎn)較低而得以計(jì)提較低法定資本的銀 行體系，卻因作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)頇計(jì)提資本之故而遭抵銷。以承作個(gè)人房貸為主要 業(yè)務(wù)的銀行，其風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的降低幅度可能最大。 4 2021/3/23 1.1 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 地區(qū) Basel 2 準(zhǔn)備概況 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 極高 高 中偏高 中 中偏低 低 產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 低 澳洲 中偏低 新加坡 紐西蘭 中 香港 南韓 馬來西亞 日本 中偏高 泰國(guó) 臺(tái)灣 高 菲律賓 印度 極高 印尼 越南 中國(guó) 經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 亞太地區(qū)銀行體系 (風(fēng)險(xiǎn)概況分佈圖 ) Basel 2 的準(zhǔn)備進(jìn)度 準(zhǔn)備進(jìn)度與各個(gè)銀行體系的經(jīng)濟(jì)及產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水準(zhǔn)近似 5 2021/3/23 1.2 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 地區(qū) 實(shí)施 Basel 2的資本規(guī)模 資本方面 : 減資程度不確定 降低風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)（以及必頇降低到何種程度）是否就能使銀行得以在維持 現(xiàn)有評(píng)等的情況下進(jìn)行減資，至今仍不確定。 法定最低資本要求可能維持不變甚或提高 不過， 許多亞太地區(qū)銀行體系是否可能出現(xiàn)減資幅度仍待商榷；法定最低 資本要求可能維持不變或提高。 可能出現(xiàn)的資本假設(shè)狀況 - 三個(gè)次地區(qū) - 在澳洲，就目前的評(píng)等水準(zhǔn)而言，大幅降低資本水準(zhǔn)的空間有限。 - 在日本，對(duì)大部分銀行的資本水準(zhǔn)影響有限。 - 在其它國(guó)家，由於資料蒐集困難，因此會(huì)帶來何種影響並不明確。 6 2021/3/23 1.3 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 地區(qū) 方式的選擇 選擇何種 Basel II資本計(jì)提方式會(huì)影響評(píng)等結(jié)果嗎 ? 不至於對(duì)評(píng)等造成影響 標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為，應(yīng)不至於僅僅因?yàn)橐患毅y行： (i) 或一個(gè)銀行體系採(cǎi)用或不採(cǎi)用 Basel 2； (ii) 採(cǎi)用標(biāo)準(zhǔn)法 (SA)， 而非內(nèi)部評(píng)等法 (IRB) ； 或 (iii) 採(cǎi)用基礎(chǔ)內(nèi)部評(píng)等法，而非進(jìn)階內(nèi)部評(píng)等法 而對(duì)評(píng)等結(jié)果造成重大影響。 優(yōu)勢(shì)及缺點(diǎn)均已列入考量 標(biāo)準(zhǔn)普爾已將各銀行的優(yōu)勢(shì)及劣勢(shì)納入其評(píng)等分析考量因素中，並預(yù)期銀行 將會(huì)： (i) 採(cǎi)用 Basel 2， 只要銀行本身具備此能力，且 (ii)選用一種適合的 Basel 2資本計(jì)提方法。 7 2021/3/23 資本分析 重視資本品質(zhì)，而非僅是資本規(guī)模 標(biāo)準(zhǔn)普爾會(huì)對(duì)亞太地區(qū)銀行在身處 Basel 2環(huán)境下的 資本品質(zhì)及資本規(guī)模進(jìn)行 分析。 和 1988年的 Basel 1協(xié)定比較之下，如今許多亞太地區(qū)的銀行體系對(duì)於混合型 資本工具的倚賴程度大幅提高 ; 而與普通股比較之下，混合型資本工具屬於 品質(zhì)較低的資本類型。 非普通股股權(quán)的成長(zhǎng) 在日本，資本的品質(zhì)較低，主要銀行的第一類資本中，特別股約占 60%。 澳洲及新加坡銀行的情況不若日本嚴(yán)重，但卻也採(cǎi)用了混合型資本，不過在 這幾個(gè)市場(chǎng)中，混合資本通常被視為補(bǔ)充資本，而非核心資本。 1.4 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 地區(qū) 資本分析 8 2021/3/23 澳洲及紐西蘭 2005年是取得進(jìn)展的關(guān)鍵年 申請(qǐng)採(cǎi)用進(jìn)階內(nèi)部評(píng)等法 (advanced IRB)的澳洲銀行，必頇在 2005年 9月 30日 前向 澳洲審慎金融監(jiān)管局 (Australian Prudential Regulation Authority)提出。 現(xiàn)況 : 主要銀行 澳洲四大銀行 (約占澳洲銀行體系總資產(chǎn)的 70%) 以及一家地方性銀行 (西澳銀 行 )均為達(dá)到採(cǎi)行進(jìn)階內(nèi)部評(píng)等法的標(biāo)準(zhǔn)而積極準(zhǔn)備中。 現(xiàn)況 : 地方性銀行 大部分澳洲地方性銀行及其它獲準(zhǔn)收取存款之機(jī)構(gòu) (ADIs)均已準(zhǔn)備採(cǎi)用標(biāo)準(zhǔn) 法 (SA)。 紐西蘭準(zhǔn)備銀行 (Reserve Bank of New Zealand)規(guī)定在紐西蘭成立之銀行採(cǎi)用 標(biāo)準(zhǔn)法。 1.5 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 地區(qū) 澳洲與紐西蘭 9 2021/3/23 日本及南韓 Basel 2 具正面意義 Basel 2的新規(guī)範(fàn)?wèi)?yīng)能刺激日本銀行提升其風(fēng)險(xiǎn)管理及定價(jià)策略。 但仍面對(duì)許多阻礙 然而，日本銀行在實(shí)施 此項(xiàng)新協(xié)定時(shí)，仍 面對(duì)許多阻礙：日本銀行欲在協(xié)定 框架規(guī)範(fàn)的時(shí)間範(fàn)圍內(nèi)蒐集充分資料時(shí)，以及在建立新的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)時(shí)均 出現(xiàn)落後現(xiàn)象。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)並未完全獲得反映 新方案存有某些限制。舉例來說，資本比率將無法完全反映銀行帳戶的市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)， 特別是 日本銀行業(yè)者仍持有龐大的股票及公債部位，尤其值得關(guān)切。 1.6 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 地區(qū) 日本及南韓 10 2021/3/23 亞洲 (不含日本 南韓 ) 執(zhí)行情況互異 亞洲各國(guó)（不含日本南韓） Basel 2的執(zhí)行狀況差異極大。 最早開始準(zhǔn)備採(cǎi)用的國(guó)家 新加坡，香港，和臺(tái)灣均根據(jù)國(guó)際清算銀行 (BIS)針對(duì)已開發(fā)國(guó)家設(shè)定的目 標(biāo)日期採(cǎi)行 Basel 2。 對(duì)於採(cǎi)用 Basel 2態(tài)度較為審慎的國(guó)家 其它諸如中國(guó)大陸、泰國(guó)及馬來西亞等國(guó)的態(tài)度較為審慎，將在新規(guī)定正式 實(shí)施後幾年再開始採(cǎi)行 Basel 2。 具長(zhǎng)期強(qiáng)化作用 長(zhǎng)期而言， Basel 2將能強(qiáng)化亞太地區(qū)不同的銀行體系。 1.7 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 地區(qū) 不含日本南韓 11 2021/3/23 2.0 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 調(diào)升評(píng)等 調(diào)降評(píng)等 風(fēng)險(xiǎn)因素 (1) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)地位 業(yè)務(wù)分散性 管理及策略 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 資金調(diào)度及流動(dòng)性 資本部位 獲利情形 風(fēng)險(xiǎn)管理 財(cái)務(wù)彈性 標(biāo)準(zhǔn)普爾在對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)等分析時(shí)，將重點(diǎn)放在各類的業(yè)務(wù)及財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素上，包括： 12 2021/3/23 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 銀行身處之市場(chǎng)環(huán)境的國(guó)家經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)越高，則其為因應(yīng)波動(dòng)而需要之資本 越高。 產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 銀行身處之市場(chǎng)環(huán)境的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越高，則其為因應(yīng)群聚 (contagion)風(fēng)險(xiǎn)及 銀行交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)所需之 資本便越高。 市場(chǎng)地位 間接利益。較佳的市場(chǎng)地位較能使銀行成為主動(dòng)的市場(chǎng)定價(jià)者，而非被動(dòng) 的價(jià)格接受者。資本需求將可因此而略為降低。 業(yè)務(wù)分散性 理論上，獲利及信用損失波動(dòng)性越低，資本需求便越低。 管理及策略 缺乏管理深度及或過度積極策略意味風(fēng)險(xiǎn)將因此而升高，故資本需求較 高。 2.1 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 調(diào)升評(píng)等調(diào)降評(píng)等 風(fēng)險(xiǎn)因素 (2) 13 2021/3/23 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn) 銀行帳上的信用風(fēng)險(xiǎn)越高，其資本需求便越高。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 銀行帳上的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越高，其資本需求便越高。 資金調(diào)度及流動(dòng)性 融資來源的穩(wěn)定性越低 (less sticky) ，則銀行必頇以資本做為融資來 源的可能性便越高，以減輕存戶的疑慮。 獲利 獲利的波動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)越高，其資本需求便越高。 風(fēng)險(xiǎn)管理 卓越的風(fēng)險(xiǎn)管理可望減少波動(dòng)性及虧損，並意味著資本需求可以降低。 2.2 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 調(diào)升評(píng)等 調(diào)降評(píng)等 風(fēng)險(xiǎn)因素 (3) 14 2021/3/23 檢視資本時(shí)的考量因素 標(biāo)準(zhǔn)普爾的考量因素包括 : 資本組成內(nèi)容 資本 ， 相對(duì)於風(fēng)險(xiǎn)水準(zhǔn) 資本 ， 相對(duì)於法定最低資本要求 內(nèi)部資本產(chǎn)生能力 股利配發(fā)比率 銀行資本的絕對(duì)規(guī)模 籌資能力 銀行對(duì)於風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)、槓桿使用及資本預(yù)測(cè) (capital projections)的 管理哲 學(xué) 主要考量因素 2.3 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 調(diào)升評(píng)等調(diào)降評(píng)等 資本品質(zhì) 15 2021/3/23 標(biāo)準(zhǔn)普爾如何看待資本 資本種類形成一種連貫性 標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為資本應(yīng)具有連貫性，從具體的普通股權(quán)益 (最佳 )到一般的 vanilla 次順位債券 (最弱的資本種類 )均是如此。 在評(píng)判某種金融工具是 否具有連貫性時(shí)， S&P會(huì)觀察該項(xiàng)金融工具是否具備持續(xù)吸收損失的能力。 調(diào)整後普通股權(quán)益及調(diào)整後總股東權(quán)益 標(biāo)準(zhǔn)普爾傾向?qū)⒅攸c(diǎn)放在 : - 調(diào)整後普通股權(quán)益 (ACE) 及 - 調(diào)整後總股東權(quán)益 (ATE) 而非僅重視第一類資本及風(fēng)險(xiǎn)性資本 2.4 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 資本 調(diào)整後權(quán)益 16 2021/3/23 調(diào)整後普通股權(quán)益 (ACE) ACE的計(jì)算方式如下 : 一般型 (Plain Vanilla)普通股權(quán)益 加 保留盈餘 減 商譽(yù) 減 資產(chǎn)重估增值準(zhǔn)備 減 對(duì)子公司之投資，包括會(huì)計(jì)上採(cǎi)權(quán)益法計(jì)算的保險(xiǎn) 公司 減 經(jīng) S&P認(rèn)定為無法收回之遞延稅項(xiàng) 減 依主管機(jī)關(guān)規(guī)定進(jìn)行調(diào)整的大部分第一類資本 加 少數(shù)股權(quán) 2.5 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 資本 調(diào)整後普通股權(quán)益 17 2021/3/23 調(diào)整後總股東權(quán)益 (ATE) ATE的計(jì)算方式如下： ACE加特別股及混合型資本 但不得高於下列上限 : 2.6 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 資本 調(diào)整後總股東權(quán)益 10% 有到期日混合型資本工具：可遞延債息之償付 3 25% 無到期日混合型資本工具：特別股 2 35% 短天期強(qiáng)制可轉(zhuǎn)換證券 (MCS) 1 占 ATE上限 將 ACE及 ATE除以數(shù)個(gè)不同分母後 ，可 計(jì)算出的一系列的資本比率 沒有所謂完美的資本比率 標(biāo)準(zhǔn)普爾會(huì)檢視數(shù)個(gè)不同的資本比率，以便計(jì)算出受評(píng)機(jī)構(gòu)的實(shí)際資 本部位 18 2021/3/23 評(píng)等程序大致情形如下 : 程序不變 評(píng)等程序中的各個(gè)步驟維持不變 營(yíng)運(yùn)環(huán)境改變 主管機(jī)關(guān)及金融市場(chǎng)將越來越會(huì)要求銀行必頇遵守 Basel 2 競(jìng)爭(zhēng)地位 由於競(jìng)爭(zhēng)地位為一相對(duì)概念，若一家銀行無能力遵守 Basel 2，其它銀行卻 有能力，這將意味該家銀行的相對(duì)實(shí)力已經(jīng)減弱。 對(duì)評(píng)等造成的影響 由於信用評(píng)等的意義在於區(qū)隔不同發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此在風(fēng)險(xiǎn)管理能 力及風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)落後同業(yè)的銀行，其信用評(píng)等的相對(duì)地位可能會(huì)降低。 3.0 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 評(píng)等程序會(huì)受到影響嗎 ？ 19 2021/3/23 預(yù)期中的改善 : 改善情形應(yīng)能持續(xù) 標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)期，不論銀行的外在環(huán)境如何發(fā)展 (例如 Basel 2)， 每家銀行均 能不斷自我改善。若銀行業(yè)者不能自我改善，即顯見該管理團(tuán)隊(duì)缺乏遠(yuǎn)見 。 Basel 2 的範(fàn)疇 Basel 2 要求銀行注意下列幾個(gè)範(fàn)疇： - 信用風(fēng)險(xiǎn) (第一支柱 ) - 作業(yè) 風(fēng)險(xiǎn) (第一支柱 ) - 交易風(fēng)險(xiǎn) (第一支柱 ) - 與監(jiān)理機(jī)關(guān) (第二支柱 )繼續(xù)合作 - 揭露 (第三支柱 ) 3.1 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 程序 預(yù)期中的改善 20 2021/3/23 信用風(fēng)險(xiǎn) : 信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)應(yīng)與信用風(fēng)險(xiǎn)複雜度相配合 標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)期一家銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，應(yīng)能與其信用風(fēng)險(xiǎn)部位的複 雜程度相配合。 舉例來說，一家從事專案融資的銀行，可能就必頇具備一套更專業(yè)的信用 評(píng)估程序及系統(tǒng)。 一家擁有海外營(yíng)運(yùn)據(jù)點(diǎn)的銀行，就應(yīng)該具備更精密的信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。 無論複雜度有多高 歸根究底，還是要看銀行的管理階層是否： i) 注意到， ii) 瞭解，以及 iii) 有能力管理 風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬應(yīng)該依然存在。 3.2 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 程序 信用風(fēng)險(xiǎn) 21 2021/3/23 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) : 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)應(yīng)與作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)複雜度相配合 和信用風(fēng)險(xiǎn)一樣，一家銀行的作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)應(yīng)與其營(yíng)運(yùn)複雜程度相配 合。 在亞洲新興市場(chǎng) 銀行的營(yíng)運(yùn)大多數(shù)以國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)為主，因此作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該相當(dāng)單純。 3.3 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 程序 作業(yè) 風(fēng)險(xiǎn) 22 2021/3/23 交易風(fēng)險(xiǎn) : 交易風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)應(yīng)與交易風(fēng)險(xiǎn)複雜度相配合 和信用及營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)一樣，一家銀行的交易風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)應(yīng)與其交易的相對(duì) 複雜度相配合 . 相對(duì)複雜度意指與銀行主要營(yíng)運(yùn)管理及風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)比較之下的複雜程度 。舉例來說，對(duì)某一家銀行而言，利率交換可能屬普通業(yè)務(wù)，但對(duì)另一家 實(shí)力相當(dāng)?shù)你y行而言可能是一項(xiàng)新的嘗試。 在亞洲新興市場(chǎng) 標(biāo)準(zhǔn)普爾感到憂心的是，在外匯及利率交換市場(chǎng)中的第二級(jí)及第三級(jí)業(yè)者 並不瞭解風(fēng)險(xiǎn)所在，並缺乏評(píng)估市場(chǎng)的彈性。 標(biāo)準(zhǔn)普爾將會(huì)檢視這類業(yè)者是否有能力負(fù)擔(dān)必要的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)以支應(yīng)這 類交易。 3.4 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 程序 交易風(fēng)險(xiǎn) 23 2021/3/23 監(jiān)理審查 (第 2支柱 ): 內(nèi)部評(píng)等法 (IRBs)的驗(yàn)證 內(nèi)部評(píng)等法， 尤其是進(jìn)階內(nèi)部評(píng)等法，有賴主管機(jī)關(guān)動(dòng)用龐大資源及發(fā)揮 技能來對(duì)其進(jìn)行驗(yàn)證。 在亞洲新興市場(chǎng) 若主管機(jī)關(guān)並未獲得該些資源以進(jìn)行驗(yàn)證，則即便銀行業(yè)者採(cǎi)用內(nèi)部評(píng)等 法系統(tǒng)，標(biāo)準(zhǔn)普爾仍將難以照單全收。 換言之，在此例中，第二支柱並未盡完備。 3.5 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 程序 監(jiān)理審查 (第 2支柱 ) 24 2021/3/23 揭露 (第 3支柱 ): 顯示風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的確存在 一家銀行越能提升其資訊揭露度，則該銀行就越可能具備可用來衡量部位 風(fēng)險(xiǎn)的資訊及風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。 (無可否認(rèn)的，實(shí)際上並非皆是如此 ) 在亞洲新興市場(chǎng) 由於銀行及主管機(jī)關(guān)一開始均將焦點(diǎn)放在第 1及第 2支柱上，因此標(biāo)準(zhǔn)普爾 預(yù)計(jì)第 3支柱的進(jìn)展將較第 1及第 2支柱稍慢。 3.6 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 程序 揭露 25 2021/3/23 4.0 Basel 2 準(zhǔn)備概況及銀行評(píng)等 您有關(guān)於評(píng)等和 Basel 2的 疑問嗎 ? 標(biāo)準(zhǔn)普爾 金融評(píng)等服務(wù)聯(lián)絡(luò)方式 若您對(duì)於臺(tái)灣以外地區(qū)，有任何關(guān)於銀行信用評(píng)等或 Basel 2之影響的問題，您可 以與下列任何一位分析師聯(lián)繫： 新加坡 香港 東京 墨爾本 地點(diǎn) adrian_chee (65) 6239-6306 Adrian Chee 東南亞 connie_wong (852) 2533-3553 黃如白 ryan_tsang (852) 2533-3532 曾怡景 中國(guó)大陸 young_choi (813) 4550-8413 Young Choi nana_otsuki (813) 4550-8685 Nana Otsuki 日本南韓 craig_bennett (613) 9631-2098 Craig Bennett gavin_gunning (613) 9631-2092 Gavin Gunning 澳洲紐西蘭 Email: standardand 電話 姓名 區(qū)域