1 人 力 資 本 投 資 2 人 力 資 本 投 資 理 論 與 基 本 模 型 教 育 投 資 的 分 析 在 職 培 訓(xùn) 中 國(guó) 的 人 力 資 本 投 資 3 人 力 資 本 投 資 理 論 與 基 本 模 型人 力 資 本 投 資 問 題 的 提 出 人 力 資 本 的 涵 義 與 特 征人 力 資 本 投 資 的 涵 義 與 內(nèi) 容人 力 資 本 理 論 形 成 簡(jiǎn) 史人 力 資 本 投 資 與 經(jīng) 濟(jì) 增 長(zhǎng)人 力 資 本 投 資 的 基 本 模 型 4 人 力 資 本 投 資 問 題 的 提 出 為 什 么 要 研 究 人 力 資 本 投 資 ？ 勞 動(dòng) 力 供 給 分 析 強(qiáng) 調(diào) 勞 動(dòng) 者 是 否 參 加 工 作 以 及 如 何 進(jìn)行 工 作 選 擇 方 面 的 決 策 。 傳 統(tǒng) 的 勞 動(dòng) 供 給 曲 線 假 定 勞動(dòng) 是 同 質(zhì) 的 ， 這 不 能 解 釋 現(xiàn) 代 經(jīng) 濟(jì) 增 長(zhǎng) 的 特 點(diǎn) 。 在 現(xiàn) 代 工 業(yè) 化 社 會(huì) ， 特 別 是 知 識(shí) 經(jīng) 濟(jì) 的 年 代 ， 勞 動(dòng) 具有 異 質(zhì) 性 的 特 點(diǎn) 。 而 且 大 量 的 勞 動(dòng) 力 供 給 選 擇 要 進(jìn) 行較 大 的 初 始 投 資 。 因 此 ， 需 要 建 立 一 個(gè) 既 包 括 個(gè) 人 人 力 資 本 投 資 行 為 ，又 包 括 個(gè) 人 終 生 收 入 在 內(nèi) 的 理 論 模 型 和 框 架 。 這 是 現(xiàn)代 經(jīng) 濟(jì) 學(xué) 和 古 典 經(jīng) 濟(jì) 學(xué) 的 最 大 區(qū) 別 。 5 人 力 資 本 投 資 問 題 的 提 出 教 育 的 屬 性 傳 統(tǒng) 上 認(rèn) 為 教 育 是 一 種 純 粹 的 消 費(fèi) ， 它 是 消 耗 物質(zhì) 資 源 和 對(duì) 財(cái) 富 進(jìn) 行 再 分 配 的 一 種 手 段 。 現(xiàn) 代 人 力 資 本 理 論 認(rèn) 為 ， 教 育 不 是 純 粹 的 消 費(fèi) ，盡 管 也 非 一 種 純 粹 的 投 資 ， 它 既 有 消 費(fèi) ， 更 具 有顯 著 的 人 力 資 本 投 資 的 特 點(diǎn) 和 屬 性 。 按 照 現(xiàn) 代 人 力 資 本 類 型 的 劃 分 ， 人 力 資 本 投 資 包括 教 育 和 培 訓(xùn) 、 勞 動(dòng) 力 流 動(dòng) 和 遷 徙 、 勞 動(dòng) 力 的 健康 等 。 其 中 教 育 和 培 訓(xùn) 是 最 重 要 的 部 分 。 6 人 力 資 本 投 資 問 題 的 提 出 個(gè) 人 終 生 人 力 資 本 投 資 的 三 個(gè) 階 段 ： 早 期 的 兒 童 階 段 ， 取 決 于 他 人 的 決 策 ； 青 少 年 和 成 年 初 期 ； 在 勞 動(dòng) 力 市 場(chǎng) 上 所 開 展 的 業(yè) 務(wù) 培 訓(xùn) 和 短 期 培 訓(xùn) 等 。 明 塞 爾 認(rèn) 為 人 力 資 本 投 資 的 各 種 范 疇 可 以 按 照 生 命周 期 年 表 來 加 以 描 述 。 用 于 孩 子 撫 養(yǎng) 和 兒 童 開 發(fā) 上 的 資 源 代 表 學(xué) 前 投 資 。 這些 投 資 將 與 隨 后 而 來 的 正 規(guī) 教 育 投 資 相 重 迭 。 在 有 關(guān) 職 業(yè) 培 訓(xùn) 與 學(xué) 習(xí) 、 尋 找 工 作 與 勞 動(dòng) 流 動(dòng) 和 工 作努 力 等 方 面 的 投 資 將 發(fā) 生 在 整 個(gè) 就 業(yè) 年 齡 段 。 保 健 投 資 和 其 他 維 護(hù) 健 康 的 活 動(dòng) 則 要 伴 隨 人 的 終 生 。 7 人 力 資 本 投 資 問 題 的 提 出人 力 資 本 存 量 已 顯 著 上 升 為 一 個(gè) 重 要 的 部 分 。 美 國(guó) 在 1990年 時(shí) 的 人 均 社 會(huì) 總 財(cái) 富 大 約 為 42萬 美元 左 右 。 其 中 59%的 財(cái) 富 ， 即 相 當(dāng) 于 人 均 24.8萬美 元 ， 表 現(xiàn) 為 人 力 資 本 的 形 式 。 據(jù) 估 計(jì) 加 拿 大 、 法 國(guó) 和 日 本 的 人 均 人 力 資 本 分 別為 15.5萬 ， 31.5萬 和 45.8萬 美 元 。 從 世 界 范 圍 來 看 ， 人 力 資 本 已 經(jīng) 占 到 人 均 財(cái) 富 的64%。 8 人 力 資 本 的 涵 義 與 特 征 人 力 資 本 的 涵 義 ： 人 力 資 本 是 一 種 非 物 質(zhì) 資 本 ，它 是 體 現(xiàn) 在 勞 動(dòng) 者 身 上 的 、 并 能 為 其 帶 來 永 久 收入 的 能 力 ， 在 一 定 時(shí) 期 內(nèi) ， 主 要 表 現(xiàn) 為 勞 動(dòng) 者 所擁 有 的 知 識(shí) 、 技 能 、 勞 動(dòng) 熟 練 程 度 和 健 康 狀 況 。 人 力 資 本 的 特 征 ： 是 一 種 無 形 資 本 ； 具 有 時(shí) 效 性 ； 具 有 收 益 遞 增 性 ； 具 有 累 積 性 ； 具 有 無 限 的 潛 在 創(chuàng) 造 性 。 9 人 力 資 本 的 涵 義 與 特 征 關(guān) 于 人 力 資 本 概 念 的 幾 種 表 述 人 力 資 本 是 “ 隱 含 于 人 自 身 中 的 各 種 生 產(chǎn) 知 識(shí) 與 技 能 的存 量 總 和 ” The New Palgrave : A Dictionary Of Economics 根 據(jù) 雅 各 布 明 塞 爾 的 觀 點(diǎn) ， 積 累 的 技 能 ， 實(shí) 際 上 是 一 個(gè)通 常 使 用 的 有 關(guān) 人 力 資 本 的 定 義 。 歐 文 費(fèi) 希 爾 （ IRVING FISHER， 1930） 曾 將 資 本 定 義 為能 夠 產(chǎn) 生 一 個(gè) 收 入 流 的 任 何 資 產(chǎn) 。 積 累 的 人 類 工 作 能 力可 以 在 與 物 質(zhì) 資 本 同 樣 的 意 義 上 被 視 為 一 種 資 產(chǎn) ， 盡 管它 不 能 被 買 賣 （ 當(dāng) 然 可 以 被 租 讓 ） ， 并 且 對(duì) 于 此 種 資 本的 投 資 經(jīng) 常 涉 及 像 教 育 一 類 的 非 市 場(chǎng) 活 動(dòng) 。 10 人 力 資 本 的 涵 義 與 特 征人 力 資 本 與 人 力 資 源觀 點(diǎn) 一 ： 人 力 資 本 往 往 與 經(jīng) 濟(jì) 學(xué) 相 關(guān) （ 能 力 、收 入 流 ） ， 故 描 述 為 人 力 資 本 投 資 。 而 人 力資 源 往 往 與 管 理 學(xué) 相 聯(lián) 系 ， 即 人 力 資 源 管 理 。觀 點(diǎn) 二 ： 人 力 資 本 是 與 舊 的 物 質(zhì) 資 本 相 對(duì) 應(yīng)提 出 的 一 個(gè) 范 疇 ， 而 人 力 資 源 則 是 與 傳 統(tǒng) 的人 事 管 理 的 范 疇 相 對(duì) 應(yīng) 產(chǎn) 生 的 一 個(gè) 概 念 。 11 人 力 資 本 的 涵 義 與 特 征 人 力 資 本 與 人 力 資 源 （ 續(xù) ） 觀 點(diǎn) 三 ： “ According to Barney, resources fall into three categories: Physical capital resources, human capital resources and organizational capital resources. Physical capital resources consist of such things as the firm s plant and equipment, technology and geographic location. Human capital resources include such things as the experience, judgement and intelligence of the individual managers and workers in the firm. Organizational capital resources consist of such things as the firm s structure, planning, controlling and co-ordinating systems, and informal relations among groups within the firm and other firms in its environment.” 12 人 力 資 本 投 資 的 涵 義 與 內(nèi) 容 人 力 資 本 投 資 的 涵 義 “ 這 一 學(xué) 科 研 究 的 是 通 過 增 加 人 的 資 源 而 影 響未 來 的 貨 幣 和 物 質(zhì) 收 入 的 各 種 活 動(dòng) 。 這 種 活 動(dòng)就 叫 做 人 力 資 本 投 資 。 ” 貝 克 爾 人 力 資 本 投 資 的 內(nèi) 容 各 級(jí) 正 規(guī) 教 育 ； 在 職 培 訓(xùn) 活 動(dòng) ； 健 康 水 平 的 提 高 ； 對(duì) 孩 子 的 培 養(yǎng) ； 尋 找 工 作 的 活 動(dòng) ； 勞 動(dòng) 力 遷 移 。 13 人 力 資 本 理 論 形 成 簡(jiǎn) 史 亞 當(dāng) 斯 密 ： 最 早 在 國(guó) 富 論 提 出 這 個(gè) 概 念 ， 他認(rèn) 為 人 力 資 本 投 資 、 勞 動(dòng) 者 的 技 能 影 響 個(gè) 人 收 入 。 奧 多 舒 爾 茨 ： 他 把 經(jīng) 濟(jì) 增 長(zhǎng) 問 題 的 研 究 和 人 力資 本 聯(lián) 系 在 一 起 ， 代 表 作 為 論 人 力 資 本 投 資 。其 觀 點(diǎn) 有 : 人 力 資 本 存 在 于 人 的 身 上 ， 表 現(xiàn) 為 知 識(shí) 、 技 能 、 體 力（ 健 康 狀 況 ） 價(jià) 值 的 總 和 ， 一 個(gè) 國(guó) 家 的 人 力 資 本 可 以通 過 勞 動(dòng) 者 的 數(shù) 量 、 質(zhì) 量 以 及 勞 動(dòng) 時(shí) 間 來 度 量 。 人 力 資 本 是 投 資 形 成 的 。 人 力 資 本 投 資 是 經(jīng) 濟(jì) 增 長(zhǎng) 的 主 要 源 泉 . 人 力 資 本 投 資 是 效 益 最 佳 的 投 資 。 人 力 資 本 投 資 的 消 費(fèi) 部 分 實(shí) 質(zhì) 是 耐 用 性 的 . 14 人 力 資 本 理 論 形 成 簡(jiǎn) 史 加 里 貝 克 爾 他 將 新 古 典 的 分 析 方 法 應(yīng) 用 于 人 力資 本 投 資 研 究 ， 并 提 出 了 一 套 理 論 分 析 框 架 。 其代 表 作 為 人 力 資 本 、 家 庭 經(jīng) 濟(jì) 分 析 。 觀 點(diǎn) 如 下 ： 人 力 資 本 投 資 的 目 的 既 要 考 慮 到 將 來 的 收 益 ， 也 要 考 慮到 現(xiàn) 在 的 收 益 在 職 培 訓(xùn) 是 人 力 資 本 的 重 要 內(nèi) 容 。 提 出 了 人 力 資 本 投 資 收 益 率 計(jì) 算 公 式 。 提 出 了 年 齡 收 入 曲 線 。 說 明 了 高 等 教 育 收 益 率 ， 同 時(shí) 也 比 較 了 不 同 教 育 等 級(jí) 之間 的 收 益 率 差 別 。 信 息 的 收 集 也 是 人 力 資 本 的 內(nèi) 容 ， 同 樣 具 有 經(jīng) 濟(jì) 價(jià) 值 。 15 人 力 資 本 理 論 形 成 簡(jiǎn) 史 雅 各 布 明 塞 爾 在 收 入 分 配 和 勞 動(dòng) 力 市 場(chǎng) 行 為等 問 題 的 研 究 過 程 中 開 創(chuàng) 了 人 力 資 本 的 方 法 ，代 表 作 為 人 力 資 本 投 資 與 個(gè) 人 收 入 分 配 。其 貢 獻(xiàn) 如 下 ： 他 最 早 建 立 了 人 力 資 本 投 資 收 益 率 模 型 。 最 先 提 出 了 人 力 資 本 掙 得 函 數(shù) 將 人 力 資 本 理 論 與 分 析 方 法 應(yīng) 用 于 勞 動(dòng) 市 場(chǎng) 行為 與 家 庭 決 策 提 出 了 “ 追 趕 ” 時(shí) 期 的 概 念 ， 并 用 于 分 析 在 職培 訓(xùn) 對(duì) 終 生 收 入 模 式 的 影 響 。 16 人 力 資 本 投 資 與 經(jīng) 濟(jì) 增 長(zhǎng) 以 資 本 決 定 的 增 長(zhǎng) 理 論 產(chǎn) 生 了 一 系 列 難 解 的“ 經(jīng) 濟(jì) 之 謎 ” ： 索 洛 在 1956年 發(fā) 表 了 對(duì) 經(jīng) 濟(jì) 增 長(zhǎng) 理 論 的 一 個(gè) 貢獻(xiàn) ， 提 出 經(jīng) 濟(jì) 增 長(zhǎng) 的 源 泉 主 要 來 自 勞 動(dòng) 力 的 增 長(zhǎng)和 資 本 的 增 長(zhǎng) 。 而 實(shí) 際 計(jì) 算 結(jié) 果 表 明 ， 產(chǎn) 出 增 長(zhǎng) 要大 于 勞 動(dòng) 和 資 本 兩 種 投 入 增 長(zhǎng) 。 產(chǎn) 出 增 長(zhǎng) 與 投 入 增長(zhǎng) 之 差 ， 就 是 著 名 的 索 洛 的 “ 殘 值 ” 。 “ 庫(kù) 茲 涅 茨 之 謎 ” ： 美 國(guó) 在 經(jīng) 濟(jì) 增 長(zhǎng) 同 時(shí) ， 凈 資 本形 成 卻 在 減 少 ， 即 更 多 的 產(chǎn) 出 是 用 較 少 的 資 本 生 產(chǎn)出 來 的 。 17 人 力 資 本 投 資 與 經(jīng) 濟(jì) 增 長(zhǎng) 對(duì) “ 經(jīng) 濟(jì) 之 謎 ” 的 一 些 解 釋 ： 貝 克 爾 指 出 ， 解 決 這 兩 個(gè) 謎 的 最 大 進(jìn) 步 是 認(rèn) 識(shí) 到 勞 動(dòng)并 不 能 用 人 時(shí) 衡 量 ， 因 為 與 其 他 人 相 比 ， 經(jīng) 過 訓(xùn) 練 的人 具 有 更 高 的 生 產(chǎn) 力 。 由 于 生 產(chǎn) 中 投 入 的 勞 動(dòng) 力 并 非同 較 高 質(zhì) 量 的 勞 動(dòng) 力 具 有 更 強(qiáng) 的 生 產(chǎn) 能 力 和 更 高 的 生產(chǎn) 效 率 ， 而 較 高 質(zhì) 量 勞 動(dòng) 力 需 要 教 育 和 培 訓(xùn) ， 這 種 投入 也 就 成 為 真 正 的 投 資 。 丹 尼 森 的 研 究 表 明 ， 在 1929年 -1957年 期 間 ， 美 國(guó) 的經(jīng) 濟(jì) 增 長(zhǎng) 中 有 五 分 之 一 是 來 自 教 育 ， 由 于 工 人 受 教 育水 平 提 高 ， 使 勞 動(dòng) 力 的 平 均 質(zhì) 量 提 高 0.97個(gè) 百 分 點(diǎn) ，對(duì) 美 國(guó) 國(guó) 民 收 入 增 長(zhǎng) 率 的 貢 獻(xiàn) 為 0.67個(gè) 百 分 點(diǎn) ， 占 實(shí)際 國(guó) 民 收 入 增 長(zhǎng) 的 23%。 18 人 力 資 本 投 資 與 經(jīng) 濟(jì) 增 長(zhǎng)新 增 長(zhǎng) 理 論 的 興 起 羅 默 建 立 的 經(jīng) 濟(jì) 增 長(zhǎng) 理 論 -知 識(shí) 推 進(jìn) 型 模 型 ，除 考 慮 資 本 和 勞 動(dòng) 生 產(chǎn) 要 素 外 ， 加 進(jìn) 了 了 第 三個(gè) 要 素 -知 識(shí) 。 認(rèn) 為 知 識(shí) 作 為 生 產(chǎn) 要 素 的 加 入 ，將 使 資 本 和 勞 動(dòng) 等 投 入 要 素 也 產(chǎn) 生 遞 增 收 益 。從 而 解 釋 了 增 長(zhǎng) 之 謎 。 總 之 ， 解 決 增 長(zhǎng) 與 收 益 之 間 偏 差 這 一 問 題 有 兩種 方 法 ： 或 包 含 人 力 資 本 ， 或 考 察 技 術(shù) 進(jìn) 步 。這 兩 種 方 法 都 建 立 知 識(shí) 積 累 模 型 ， 都 充 分 強(qiáng) 調(diào)人 力 資 本 投 資 ， 并 作 為 經(jīng) 濟(jì) 增 長(zhǎng) 的 關(guān) 鍵 因 素 。 19 人 力 資 本 投 資 ： 基 本 模 型 人 力 資 本 投 資 凈 現(xiàn) 值 法 所 謂 凈 現(xiàn) 值 法 就 是 把 未 來收 益 與 成 本 按 預(yù) 定 的 貼 現(xiàn) 率 進(jìn) 行 折 現(xiàn) 后 ， 比 較 兩 者的 差 額 ， 如 果 差 額 為 非 負(fù) 值 ， 那 么 作 為 追 求 效 用 最大 化 并 抱 有 終 身 觀 點(diǎn) 的 決 策 主 體 而 言 ， 就 有 繼 續(xù) 投資 的 意 愿 ； 如 果 差 額 為 負(fù) 值 ， 則 投 資 中 止 。 Q 0 為 人 力 資 本 投 資 收 益 現(xiàn) 值 為 人 力 資 本 投 資 成 本 現(xiàn) 值 t1i iir)(1B nj jnrC1 )1( t1i iir)(1B nj jnrC1 )1( 20 人 力 資 本 投 資 ： 基 本 模 型 人 力 資 本 投 資 內(nèi) 部 收 益 率 法 ： 在 實(shí) 際 中 ， 人 們 在 計(jì) 算 內(nèi) 部 收 益 率 時(shí) ， 首 先 是 通 過 使 收 益 的 現(xiàn) 值 與 成 本 相 等 ， 即 根 據(jù) 求 出 內(nèi) 部 收 益 率 r,然 后 再 將 這 種 內(nèi) 部 收 益 率 與 其 他 投 資 的 報(bào) 酬 率 s加 以 比 較 。 如 果 人 力 資 本 投 資 的 內(nèi) 部 收 益 率 r超 過 了 其 他 投 資 的 報(bào) 酬 率 s， 則 人 力 資 本 投 資 計(jì) 劃 就 是 有 利 可 圖 的 。 t1i iir)(1B nj jnrC1 )1( 21 人 力 資 本 投 資 ： 基 本 模 型 個(gè) 人 人 力 資 本 投 資 兩 種 不 同 的 情 況 22 A: 直 線 MC 代 表 的 是 具 有 較 高 邊 際 成 本 的 人 ， 他 們 對(duì) 人 力 資 本的 需 求 要 少 一 些 。 B： 那 些 預(yù) 計(jì) 自 己 從 追 加 的 人 力 資 本 投 資 中 獲 得 未 來 收 益 較 少 的人 ， MB” 代 表 ， 也 需 要 較 少 的 人 力 資 本 投 資 。 23 教 育 投 資 的 成 本 與 收 益 教 育 投 資 的 成 本 ： 包 括 貨 幣 成 本 與 非 貨 幣 成 本 貨 幣 成 本 包 括 直 接 成 本 和 間 接 成 本 。 直 接 成 本 與 間 接 成 本 或 機(jī) 會(huì) 成 本 。 直 接 成 本 是 學(xué) 雜費(fèi) 、 書 本 費(fèi) 等 ， 是 接 受 大 學(xué) 教 育 直 接 發(fā) 生 的 費(fèi) 用 。 間 接 成 本 ， 也 稱 為 機(jī) 會(huì) 成 本 ， 是 由 于 上 學(xué) 而 無 法 去工 作 而 放 棄 的 收 入 。 非 貨 幣 成 本 是 指 由 于 上 大 學(xué) 所 承 受 的 心 理 成 本 。 24 教 育 投 資 的 成 本 與 收 益教 育 投 資 的 收 益 ： 包 括 經(jīng) 濟(jì) 收 益 和 非 經(jīng) 濟(jì) 收 益 經(jīng) 濟(jì) 收 益 就 是 從 終 生 收 入 來 看 ， 由 于 上 大 學(xué) 的 人一 生 得 到 的 收 入 總 量 高 于 沒 有 上 大 學(xué) 的 人 一 生 得到 的 收 入 總 量 的 部 分 。 非 經(jīng) 濟(jì) 收 益 包 括 由 于 上 大 學(xué) 而 得 到 的 社 會(huì) 地 位 的提 高 、 知 識(shí) 面 的 擴(kuò) 展 所 帶 來 的 生 活 興 趣 的 廣 泛 等 。 25 教 育 投 資 的 分 析 成 本 與 收 益 的 模 型 分 析 收 入 流 A反 映 了 未 上 大 學(xué) 的 終 生 收 入 流 ，也 就 是 代 表 18歲 高 中 畢 業(yè) 后 不 去 上 大 學(xué) ， 立 即工 作 ； 收 入 流 B反 映 了 18歲 上 大 學(xué) 的 人 到 65歲退 休 的 終 生 收 入 流 。 教 育 程 度 不 同 人 的 收 入 流 26 教 育 投 資 的 分 析成 本 與 收 益 的 模 型 分 析 結(jié) 論 1、 其 它 條 件 不 變 ， 上 大 學(xué) 的 總 成 本 降 低 ， 對(duì)上 大 學(xué) 的 需 求 將 增 加 ； 反 之 ， 總 成 本 上 升 ， 對(duì)大 學(xué) 教 育 的 需 求 下 降 。 2、 其 它 條 件 不 變 ， 大 學(xué) 畢 業(yè) 生 與 無 大 學(xué) 學(xué) 歷勞 動(dòng) 者 的 收 入 差 別 擴(kuò) 大 ， 則 要 求 上 大 學(xué) 的 人 數(shù)增 加 。 即 收 入 流 的 規(guī) 模 會(huì) 對(duì) 教 育 決 策 產(chǎn) 生 影 響 。 3 年 齡 是 影 響 決 策 的 因 素 之 一 27 教 育 投 資 的 分 析影 響 評(píng) 估 個(gè) 人 教 育 投 資 收 益 的 因 素 ： 1、 現(xiàn) 實(shí) 生 活 中 ， 能 力 與 學(xué) 校 教 育 在 獲 取 高報(bào) 酬 時(shí) 都 能 發(fā) 揮 作 用 。 2、 人 們 時(shí) 常 忽 略 了 構(gòu) 成 報(bào) 酬 的 福 利 部 份 ，或 者 沒 有 考 慮 某 些 工 作 的 心 理 收 益 ， 而 這 些工 作 往 往 能 給 人 愉 悅 的 感 受 。 3、 個(gè) 人 的 職 業(yè) 選 擇 問 題 28 教 育 投 資 的 分 析文 憑 的 兩 種 功 能 ： 第 一 種 功 能 是 接 受 高 等 教 育 能 提 高 人 們 的 生 產(chǎn)效 率 ， 因 此 高 學(xué) 歷 的 人 能 獲 得 高 報(bào) 酬 。 第 二 種 認(rèn) 為 學(xué) 歷 只 是 一 種 發(fā) 現(xiàn) 哪 些 員 工 具 有 高生 產(chǎn) 效 率 的 手 段 ， 即 信 號(hào) 功 能 。 文 憑 的 信 號(hào) 功 能 ： 如 果 企 業(yè) 主 認(rèn) 為 那 些 善 于 學(xué)習(xí) 、 能 夠 用 較 低 成 本 達(dá) 到 一 定 教 育 水 平 的 人 員也 是 在 工 作 中 更 有 效 率 的 人 員 ， 那 么 員 工 接 收的 教 育 年 限 可 以 起 到 這 種 甄 別 的 作 用 。 29教 育 信 息 的 收 益 和 成 本 教 育 投 資 的 分 析 信 號(hào) 功 能 的 圖 形 解 釋 圖 中 ， 員 工 選 擇 的 原 則 是 ： 工 資報(bào) 酬 的 貼 現(xiàn) 值 與 其 教 育 成 本 之 間的 差 距 最 大 時(shí) 為 最 佳 。 對(duì) 于 教 育成 本 為 C、 工 資 率 為 1的 員 工 來 講 ，教 育 年 限 為 0的 差 距 最 大 ； 對(duì) 于教 育 成 本 為 C/2、 工 資 率 為 2的 員工 來 講 ， 教 育 年 限 為 e *的 時(shí) 候 差距 最 大 。 所 以 ， 只 有 教 育 成 本 為C/2的 人 才 會(huì) 選 擇 接 受 e*的 教 育 。 30 教 育 投 資 的 分 析關(guān) 于 教 育 與 培 訓(xùn) 需 求 的 幾 點(diǎn) 推 論 ： 1、 在 其 他 條 件 相 同 的 情 況 下 ， 目 光 短 淺 者比 目 光 遠(yuǎn) 大 者 上 大 學(xué) 的 可 能 性 小 。 2、 大 多 數(shù) 大 學(xué) 生 都 是 年 輕 人 。 3、 如 果 上 大 學(xué) 的 成 本 上 升 ， 則 大 學(xué) 入 學(xué) 人數(shù) 會(huì) 下 降 。 4、 如 果 大 學(xué) 畢 業(yè) 生 的 工 資 報(bào) 酬 與 高 中 畢 業(yè)生 的 工 資 報(bào) 酬 之 間 的 差 距 擴(kuò) 大 ， 則 大 學(xué) 入 學(xué)人 數(shù) 會(huì) 增 加 。 31 在 職 培 訓(xùn)在 職 培 訓(xùn) 的 意 義 在 職 培 訓(xùn) 的 成 本 和 收 益 在 職 培 訓(xùn) 投 資 的 主 要 模 式 普 通 培 訓(xùn) 與 特 殊 培 訓(xùn)有 關(guān) 在 職 培 訓(xùn) 的 總 結(jié) 32 在 職 培 訓(xùn) 的 意 義 增 強(qiáng) 企 業(yè) 競(jìng) 爭(zhēng) 力 的 關(guān) 鍵 技 術(shù) 方 面 的 快 速 變 化員 工 在 各 類 崗 位 間 的 輪 換 變 得 普 遍 33 在 職 培 訓(xùn) 的 成 本 和 收 益 在 職 培 訓(xùn) 的 成 本 ： 包 括 直 接 成 本 和 機(jī) 會(huì) 成 本 。 1、 直 接 成 本 包 括 雇 員 在 培 訓(xùn) 期 間 的 工 資 和舉 辦 培 訓(xùn) 活 動(dòng) 所 需 要 的 費(fèi) 用 。 2、 機(jī) 會(huì) 成 本 有 兩 部 分 組 成 ， 一 部 分 是 受 訓(xùn)人 員 在 參 加 培 訓(xùn) 要 花 一 定 的 時(shí) 間 和 精 力 所帶 來 的 成 本 。 另 一 部 分 是 利 用 有 經(jīng) 驗(yàn) 的 員工 和 機(jī) 器 從 事 培 訓(xùn) 活 動(dòng) 的 成 本 。 34 在 職 培 訓(xùn) 的 成 本 和 收 益 在 職 培 訓(xùn) 的 收 益 ： 最 終 收 益 是 企 業(yè) 員 工 的勞 動(dòng) 生 產(chǎn) 率 得 以 提 高 。 邊際勞動(dòng)產(chǎn)品 MP2 （ 培 訓(xùn) 后 ）MP* (未 培 訓(xùn) )MP1（ 培 訓(xùn) 中 ）培 訓(xùn) 對(duì) 邊 際 產(chǎn) 品 曲 線 的 影 響 35 在 職 培 訓(xùn) 投 資 的 主 要 模 式 德 國(guó) 模 式 ： 表 現(xiàn) 為 所 謂 的 雙 重 學(xué) 徒 制 ， 即 由 企業(yè) 和 員 工 個(gè) 人 共 同 投 資 ， 共 同 做 出 投 資 決 策 和個(gè) 人 取 得 培 訓(xùn) 證 明 。 日 本 模 式 ： 根 植 在 生 產(chǎn) 制 造 系 統(tǒng) 內(nèi) 部 ， 并 在 員工 加 入 本 企 業(yè) 后 進(jìn) 行 。 北 歐 模 式 ： 政 府 提 供 技 能 培 訓(xùn) 。 自 由 市 場(chǎng) 模 式 ： 政 府 培 訓(xùn) 項(xiàng) 目 涉 及 人 數(shù) 極 少 ，主 要 目 的 在 于 幫 助 最 困 難 的 勞 動(dòng) 力 就 業(yè) 。 其 他項(xiàng) 目 都 是 由 私 營(yíng) 部 門 提 供 的 。 36 普 通 培 訓(xùn) 與 特 殊 培 訓(xùn)普 通 培 訓(xùn) ： 培 訓(xùn) 所 獲 得 的 技 能 對(duì) 多 個(gè) 雇 主 同 樣 有 用 ， 例 如教 授 基 本 閱 讀 技 能 、 指 導(dǎo) 秘 書 如 何 打 字 及 如 何使 用 文 字 處 理 軟 件 等 。 企 業(yè) 是 不 愿 意 為 員 工 提 供 適 用 性 很 強(qiáng) 的 普 通 培訓(xùn) ， 這 一 類 培 訓(xùn) 任 務(wù) 往 往 交 給 各 類 職 業(yè) 技 術(shù) 學(xué)校 完 成 。 如 果 企 業(yè) 提 供 普 通 培 訓(xùn) ， 一 般 是 員 工 在 接 受 培訓(xùn) 期 間 接 受 一 個(gè) 低 于 本 來 能 獲 得 的 工 資 更 低 的起 點(diǎn) 工 資 。 37 普 通 培 訓(xùn) 與 特 殊 培 訓(xùn) 特 殊 培 訓(xùn) ： 培 訓(xùn) 所 獲 得 的 技 能 只 對(duì) 提 供 培 訓(xùn) 的 企 業(yè) 有 用 ，或 者 說 能 使 提 供 培 訓(xùn) 的 企 業(yè) 的 生 產(chǎn) 率 比 其 他 企業(yè) 要 高 的 多 。 在 此 條 件 下 ， 員 工 的 辭 職 率 要 低 于 普 通 培 訓(xùn) 條件 下 的 員 工 的 辭 職 率 ， 因 為 受 訓(xùn) 員 工 承 擔(dān) 了 一部 分 培 訓(xùn) 成 本 ， 而 且 由 此 得 到 的 特 殊 技 能 還 不被 其 他 企 業(yè) 所 接 受 。 同 樣 ， 企 業(yè) 也 不 愿 解 聘 員工 ， 此 類 員 工 的 離 去 會(huì) 給 企 業(yè) 帶 來 損 失 。 雙 方協(xié) 商 解 決 各 自 承 擔(dān) 的 成 本 與 分 享 收 益 。 38 有 關(guān) 在 職 培 訓(xùn) 的 總 結(jié) 在 職 培 訓(xùn) 涉 及 成 本 和 收 益 。 在 普 通 培 訓(xùn) 下 ， 一 個(gè) 人 既負(fù) 擔(dān) 成 本 又 在 以 后 獲 得 收 益 ； 而 在 特 殊 培 訓(xùn) 下 ， 成 本和 收 益 由 提 供 訓(xùn) 練 的 企 業(yè) 和 獲 得 訓(xùn) 練 的 工 人 分 享 。 在 兩 種 情 況 下 ， 人 們 對(duì) 訓(xùn) 練 的 支 付 都 是 通 過 在 培 訓(xùn) 期間 接 受 一 個(gè) 比 市 場(chǎng) 均 衡 工 資 為 低 的 工 資 來 進(jìn) 行 的 ， 這種 成 本 是 接 受 培 訓(xùn) 的 機(jī) 會(huì) 成 本 。 在 有 特 殊 訓(xùn) 練 的 工 作 中 ， 在 訓(xùn) 練 期 間 ， 人 們 的 所 得 小于 其 VMP， 此 后 則 大 于 VMP。 在 有 一 般 訓(xùn) 練 中 ， 工 人的 所 得 總 是 等 于 VMP， 但 其 VMP隨 著 訓(xùn) 練 時(shí) 間 增 加 而上 升 。 有 風(fēng) 險(xiǎn) 存 在 ， 人 力 資 本 投 資 的 收 益 存 在 不 確 定 性 ， 各種 因 素 可 能 會(huì) 降 低 人 力 資 本 投 資 收 益 。 39 中 國(guó) 的 人 力 資 本 投 資 中 國(guó) 教 育 投 資 的 現(xiàn) 狀 及 問 題 我 國(guó) 的 教 育 既 有 總 量 問 題 ， 也 有 結(jié) 構(gòu)方 面 的 問 題 。 總 量 問 題 表 現(xiàn) 在 我 國(guó) 勞 動(dòng) 力接 受 教 育 的 整 體 水 平 和 國(guó) 家 教 育 投 資 數(shù) 量的 偏 低 。 結(jié) 構(gòu) 的 問 題 主 要 表 現(xiàn) 在 職 業(yè) 技 術(shù)教 育 的 發(fā) 展 滯 后 、 地 區(qū) 教 育 投 資 水 平 的 不平 衡 和 教 育 所 提 供 的 勞 動(dòng) 力 供 給 與 實(shí) 際 的勞 動(dòng) 力 需 求 發(fā) 生 脫 節(jié) 。 40 中 國(guó) 的 人 力 資 本 投 資 中 國(guó) 教 育 投 資 的 總 量 問 題 ： 表 4 1 每 十 萬 人 口 各 級(jí) 學(xué) 校 平 均 在 校 生 數(shù) 單 位 ： 人 年 份 高 等 學(xué) 校 高 中 階 段 初 中 階 段 小 學(xué) 幼 兒 園 1990年 326 1337 3426 10707 1725 1991年 304 1355 3465 10502 1907 1992年 313 1365 3518 10413 2072 1993年 376 1448 3599 10656 2190 1994年 433 1293 3681 10819 2219 1995年 457 1610 3945 11010 2262 1996年 470 1780 4180 11273 2208 1997年 482 1905 4289 11435 2058 1998年 504 1978 4408 11287 1944 1999年 594 2032 4656 10855 1864 2000年 723 2018 4969 10335 1782 2001年 931 2021 5161 9937 1602 2002年 1146 2283 5240 9525 1595 資 料 來 源 ： 教 育 部 發(fā) 展 規(guī) 劃 司 2002 年 教 育 統(tǒng) 計(jì) 報(bào) 告 教 育 部 網(wǎng) 站 ， 2003 02 27 41 中 國(guó) 的 人 力 資 本 投 資 中 國(guó) 教 育 投 資 的 結(jié) 構(gòu) 問 題 ： 表 4 2 1998 2002年 職 業(yè) 學(xué) 校 在 校 生 人 數(shù) 單 位 ： 萬 人 年 份 職 業(yè) 高 中 普 通 中 專 技 工 學(xué) 校 成 人 中 專 總 數(shù) 1998 454.92 498.08 173 341.87 1467.87 1999 443.84 515.50 156.05 302.12 1417.51 2000 414.56 489.52 140.1 240.28 1284.46 2001 383.10 457.98 134.7 189.16 1164.94 2002 1196.52 資 料 來 源 ： 教 育 部 發(fā) 展 規(guī) 劃 司 1998 2002年 全 國(guó) 教 育 事 業(yè) 發(fā) 展 統(tǒng) 計(jì) 公 報(bào) 教 育 部 網(wǎng) 站 42 中 國(guó) 的 人 力 資 本 投 資 我 國(guó) 企 業(yè) 人 力 資 本 投 資 的 現(xiàn) 狀 及 問 題 企 業(yè) 職 工 培 訓(xùn) 在 我 國(guó) 很 不 普 及 企 業(yè) 職 工 培 訓(xùn) 在 不 同 產(chǎn) 業(yè) 間 發(fā) 展 不 平 衡 企 業(yè) 職 工 培 訓(xùn) 在 不 同 經(jīng) 濟(jì) 類 型 企 業(yè) 間 存在 顯 著 的 差 異企 業(yè) 職 工 培 訓(xùn) 在 地 區(qū) 間 存 在 顯 著 的 差 異 43 中 國(guó) 的 人 力 資 本 投 資中 國(guó) 人 力 資 本 狀 況 的 總 結(jié)中 國(guó) 的 人 力 資 本 結(jié) 構(gòu) 失 衡人 力 資 本 存 量 不 足人 力 資 本 發(fā) 展 水 平 與 發(fā) 達(dá) 國(guó) 家 相 比 存 在重 大 差 距人 力 資 本 利 用 效 率 低 下 44 中 國(guó) 的 人 力 資 本 投 資 人 力 資 本 現(xiàn) 狀 形 成 的 原 因 認(rèn) 識(shí) 上 的 誤 區(qū) ， 沒 有 充 分 發(fā) 揮 市 場(chǎng) 在 與 人 力 資 本 有 關(guān) 的資 源 配 置 中 的 積 極 作 用 。 資 金 的 限 制 體 制 上 的 障 礙 外 部 因 素 的 影 響 ， 主 要 是 “ 智 力 外 流 ” 造 成 大 量 人 力 資本 的 損 失 解 決 對(duì) 策 轉(zhuǎn) 變 觀 念 ， 充 分 認(rèn) 識(shí) 人 力 資 本 投 資 對(duì) 高 質(zhì) 量 勞 動(dòng) 力 供 給的 意 義 加 大 人 力 資 本 投 資 ， 調(diào) 整 投 資 結(jié) 構(gòu) 從 根 本 上 講 ， 是 要 加 強(qiáng) 人 力 資 本 投 資 的 制 度 建 設(shè) 45 案 例 1雙 胞 胎 、 教 育 與 收 入 研 究 者 發(fā) 現(xiàn) ， 同 等 教 育 程 度 的 同 卵 雙 胞 胎 的 收入 也 是 存 在 一 定 差 異 的 . 總 體 而 言 ， 一 對(duì) 受 教 育 程 度 高 的 雙 胞 胎 相 對(duì) 于一 對(duì) 受 教 育 程 度 低 的 雙 胞 胎 ， 趨 向 于 獲 得 更 高的 收 入 。 而 且 ， 在 一 對(duì) 雙 胞 胎 之 間 ， 受 教 育 程 度 高 的 一方 比 另 一 方 獲 得 更 高 的 收 入 。 平 均 而 言 ， 受 教 育 年 限 每 增 加 一 年 ， 工 資 收 入增 加 16 。 46 案 例 2上 大 學(xué) 是 合 算 的 嗎 背 景 資 料 羅 飾 ， 女 ， 江 西 籍 考 生 ， 于 1997年 8月 28日 拿 到 “ 中 國(guó) 青 年 政 治 學(xué) 院 ” 的 錄 取 通知 書 。 通 知 書 上 標(biāo) 明 學(xué) 費(fèi) 1800元 /年 ， 住宿 費(fèi) 500元 /年 ， 學(xué) 制 4年 。 另 有 一 份 工 作在 等 著 她 。 隨 表 姐 去 廣 東 工 作 ， 底 薪 是1000元 /月 ， 包 吃 包 住 。 她 考 慮 ： 我 到 底是 去 念 大 學(xué) 呢 ， 還 是 去 工 作 ？ 47 成 本 與 收 益 權(quán) 衡 ： 只 考 慮 成 本與 貨 幣 收 益 1、 直 接 費(fèi) 用 （ 實(shí) 際 費(fèi) 用 ） ： 其 中 包 括 學(xué)費(fèi) 、 購(gòu) 書 、 衣 食 住 行 和 通 訊 等 費(fèi) 用 ， 但 其 中 剔 除 了 讀 大 學(xué) 時(shí) 期 內(nèi) 也 需 要 發(fā) 生的 吃 住 、 購(gòu) 置 衣 物 等 費(fèi) 用 。 48 上 大 學(xué) 期 間 所 發(fā) 生 的 費(fèi) 用 折 算 對(duì) 比 表（ 單 位 ： RMB元 ）時(shí) 間 實(shí) 際 費(fèi) 用 折 算 后 的 97年 現(xiàn)金 價(jià) 值 大 一 （ 97.998.8） 8300 8160.46 大 二 （ 98.999.8） 5200 5040.00 大 三 （ 99.900.8） 5500 5278.51 大 四 （ 00.901.8） 5500 5226.77 總 計(jì) 24500 23705.74 49 2、 機(jī) 會(huì) 成 本 : 在 上 大 學(xué) 期 間 由 于 不 能工 作 而 放 棄 的 工 資 報(bào) 酬 。假 定 羅 飾 去 廣 東 打 工 ， 第 一 年 工 資 為1000元 /月 ， 年 終 獎(jiǎng) 1000元 ， 以 后 每 年工 資 遞 增 100元 /月 ， 年 終 獎(jiǎng) 每 年 遞 增500元 。 50 放 棄 的 工 資 報(bào) 酬 折 算 對(duì) 比 表 （ 單 位 ： RMB元 ）時(shí) 間 可 能 的 工 資 報(bào)酬 折 算 后 的 97年現(xiàn) 金 價(jià) 值 97.998.8 13000 12781.44 98.999.8 14700 14247.69 99.900.8 16400 15739.56 00.901.8 18100 17200.81 總 計(jì) 62200 59969.50 兩 項(xiàng) 成 本 相 加 共 計(jì) ： 23705.74+59969.50=83675.24（ 元 ） 51 （ 二 ） 收 益 1 上 大 學(xué) 期 間 可 能 獲 得 的 獎(jiǎng) 學(xué) 金 和 兼 職 收 入 大 學(xué) 收 入 折 算 明 細(xì) 表 （ 單 位 ： RMB元 ） 時(shí) 間 實(shí) 際 收 入 折 算 后 的 97年 現(xiàn) 金價(jià) 值 大 一 （ 97.998.8） 2500 2457.97 大 二 （ 98.999.8） 4500 4361.54 大 三 （ 99.900.8） 3000 2879.19 大 四 （ 00.901.8） 10500 9978.37 總 計(jì) 20500 19677.07 52 2 預(yù) 期 報(bào) 酬 （ 相 對(duì) 于 高 中 畢 業(yè) 生 較 高的 預(yù) 期 未 來 收 入 的 增 加 值 ） 假 定 羅 飾 工 作 到 （ 國(guó) 家 規(guī) 定 女 性 的 退 休年 齡 ） 55歲 。 試 分 析 以 下 兩 種 情 況 。 （ 1） 假 定 她 高 中 畢 業(yè) 后 直 接 去 廣 東 工 作 。四 年 后 21歲 。 此 時(shí) 她 的 月 工 資 為 1500元 ，以 后 平 均 每 年 月 工 資 增 加 100元 ， 26歲 工資 不 再 增 加 ， 月 工 資 為 2000元 。 到 35歲升 為 車 間 主 管 ， 月 工 資 為 3000元 ， 以 后工 資 不 再 變 化 。 53 （ 2） 假 定 她 選 擇 讀 大 學(xué) 。 大 學(xué) 畢 業(yè) 后 21歲 ，此 時(shí) 她 參 加 工 作 的 月 工 資 報(bào) 酬 為 2500元 ， 以后 平 均 每 年 月 工 資 增 加 100元 ， 到 30歲 獲 得 升職 機(jī) 會(huì) ， 月 工 資 直 接 漲 為 5000元 ， 此 后 平 均每 月 工 資 增 加 100元 ， 40歲 后 工 資 不 再 增 加 。 54 收 益 估 計(jì) （ 1） 中 的 折 算 現(xiàn) 值 為 ： 738183.6元 ； 方案 （ 2） 中 的 折 算 現(xiàn) 值 為 ： 1447077.6元 。兩 者 相 減 ， 讀 大 學(xué) 后 參 加 工 作 比 高 中 畢 業(yè)即 工 作 多 出 的 預(yù) 期 收 入 為 708894元 。 結(jié) 論 :1， 2兩 項(xiàng) 收 益 相 加 ， 上 大 學(xué) 的 總 收益 為 ： 708894+19677.07=728571.07（ 元 ） 55 （ 三 ） 總 結(jié) 論 根 據(jù) 測(cè) 算 ， 上 大 學(xué) 的 總 成 本 為 83675.24元 ， 總 收 益 為 728571.07元 ， 總 收 益 與 總成 本 的 凈 差 額 為 644895.83元 。 顯 然 收 益遠(yuǎn) 大 于 投 資 ， 因 此 從 經(jīng) 濟(jì) 上 判 斷 選 擇 讀大 學(xué) 是 合 算 的 。 56 案 例 3： 歷 史 學(xué) 博 士 的 經(jīng) 濟(jì) 收 益 華 爾 街 日 報(bào) 對(duì) 歷 史 學(xué) 博 士 人 力 資 本 投 資 的評(píng) 價(jià) 背 景 ： 華 爾 街 日 報(bào) 收 到 哥 倫 比 亞 大 學(xué) 的信 ， 要 求 其 出 資 幫 助 招 收 歷 史 學(xué) 研 究 生 。 在美 國(guó) ， 歷 史 學(xué) 是 一 個(gè) 工 作 前 景 通 常 較 為 黯 淡的 領(lǐng) 域 ， 最 好 的 研 究 所 的 研 究 生 工 作 前 景 也不 樂 觀 。 因 此 華 爾 街 日 報(bào) 決 定 計(jì) 算 歷 史學(xué) 博 士 的 經(jīng) 濟(jì) 價(jià) 值 ， 以 決 定 是 否 向 歷 史 系 提供 資 助 。 57 案 例 ： 歷 史 學(xué) 博 士 的 經(jīng) 濟(jì) 收 益 成 本 的 計(jì) 算直 接 成 本 每 年 6000美 元 犧 牲 的 收 入 15000美 元每 年 21000美 元 貼 現(xiàn) 率 3成 本 現(xiàn) 值 114000美 元 風(fēng) 險(xiǎn) 升 水 109000美 元總 成 本 223000美 元 58 案 例 ： 歷 史 學(xué) 博 士 的 經(jīng) 濟(jì) 收 益 收 益 的 計(jì) 算 假 定 開 始 的 薪 金 為 17500美 元 ， 且 34年 不 變 ，終 生 全 部 薪 金 是 595000美 元 ， 按 3%計(jì) 算 的 現(xiàn)值 為 319000美 元 。 由 于 哥 倫 比 亞 大 學(xué) 只 有 65%的 畢 業(yè) 生 得 到 教學(xué) 職 位 。 所 以 將 收 益 乘 以 0.65得 出 一 般 學(xué) 生的 調(diào) 整 風(fēng) 險(xiǎn) 后 的 預(yù) 期 收 益 ， 結(jié) 果 為 201000美元 。 59 案 例 ： 歷 史 學(xué) 博 士 的 經(jīng) 濟(jì) 收 益結(jié) 論 ： 總 收 益 201000美 元 ， 總 成 本 223000美 元 ，收 益 小 于 成 本 ， 歷 史 學(xué) 博 士 似 乎 是 一 種沒 有 好 處 的 投 資 。 華 爾 街 日 報(bào) 為 了更 好 地 配 置 資 源 ， 決 定 不 向 歷 史 系 提 供資 助 。 60 案 例 ： 歷 史 學(xué) 博 士 的 經(jīng) 濟(jì) 收 益 計(jì) 算 中 的 錯(cuò) 誤 收 益 應(yīng) 該 只 包 括 由 于 博 士 學(xué) 位 帶 來 的 薪 金 增 加 而 不 是全 部 薪 金 。 應(yīng) 為 每 年 2500美 元 ， 即 有 學(xué) 位 與 沒 有 學(xué) 位 的薪 金 差 別 。 仍 然 使 用 3 的 貼 現(xiàn) 率 并 假 定 薪 金 增 加 ， 收益 的 現(xiàn) 值 是 44286美 元 ， 而 不 是 3100,00美 元 風(fēng) 險(xiǎn) 調(diào) 整 可 能 太 嚴(yán) 重 ， 未 得 到 教 學(xué) 職 位 的 人 可 以 在 相關(guān) 的 行 業(yè) 找 到 職 位 ， 并 仍 然 獲 得 博 士 學(xué) 位 的 經(jīng) 濟(jì) 收 益 。如 果 以 41286美 元 乘 以 0.65， 減 去 風(fēng) 險(xiǎn) 升 水 15500美 元 后 ，就 得 出 調(diào) 整 風(fēng) 險(xiǎn) 后 的 現(xiàn) 值 為 28786美 元 。 而 且 這 15500美元 始 終 是 從 收 益 中 減 去 了 的 ， 不 應(yīng) 再 加 到 成 本 上 ， 否則 就 重 復(fù) 計(jì) 算 了 。 61 案 例 ： 歷 史 學(xué) 博 士 的 經(jīng) 濟(jì) 收 益 修 正 后 的 結(jié) 論 成 本 為 114000美 元 ， 收 益 為 28786美 元 ， 收 益 小 于 成 本 ，差 頗 為 87214美 元 ， 仍 然 表 明 歷 史 學(xué) 博 士 的 投 資 很 不經(jīng) 濟(jì) 。 引 起 的 爭(zhēng) 論 觀 點(diǎn) 一 ： 實(shí) 質(zhì) 上 存 在 著 使 整 個(gè) 社 會(huì) 受 益 的 外 部 效 應(yīng) ， 在此 基 礎(chǔ) 上 ， 支 持 就 是 合 理 的 ， 而 不 管 收 益 率 的 計(jì) 算 如 何 。 觀 點(diǎn) 二 ： 有 些 人 甚 至 在 知 道 不 利 的 經(jīng) 濟(jì) 計(jì) 算 結(jié) 果 時(shí) 也 愿意 成 為 歷 史 學(xué) 家 。 他 們 把 歷 史 研 究 看 作 本 身 可 以 享 受 的消 費(fèi) 品 ， 而 對(duì) 它 給 自 己 帶 來 的 收 入 影 響 在 所 不 計(jì) 。 這 種觀 察 應(yīng) 使 我 們 記 住 教 育 投 資 方 法 的 局 限 之 一 ： 它 只 是 著重 于 教 育 的 貨 幣 方 面 。