國際收支手冊,變化軌跡,IMF,總體變化軌跡,國際收支手冊 (balance of payments manual 簡稱BPM) 國際貨幣基金組織（IMF）于1948年首次頒布了第一版，以后又先后于1950年、1961年、1977年和1993年修改了手冊，2008年12月，IMF公布了最新版的國際收支手冊（第六版）。,1948年1月出版的國際收支手冊第一版。第一版手冊的主要目的是奠定向基金組織定期提供具有國際標準的報告的基礎(chǔ)。 1947年9月，為最終確定該手冊第一版草案，大約30個國家和國際組織的代表在華盛頓特區(qū)進行了會談。 手冊是從標準組成清單發(fā)展而來的,1950年IMF公布手冊第二版，該手冊大大豐富了手冊體系中用以說明概念的材料。 1961年IMF公布手冊第三版，奠定了向基金組織提供報告的基礎(chǔ)，而且還提供了一整套可供各國滿足自身需要的國際收支原則,1977年發(fā)布手冊第四版，更加全面闡述了有關(guān)居民地位和計值的基本原則以及其他會計原則，并為使用標準組成編制各種差額數(shù)據(jù)提供了靈活性，但這一版手冊不提供任何首選表述形式。,第五版國際收支手冊,發(fā)布于1993年9月 于1987年、1992年召開專家組會議，由兩個工作組負責(zé)經(jīng)常賬戶和金融賬戶。 特點是與同期編制的1993年國民賬戶體系之間進行了協(xié)調(diào)。 對定義、術(shù)語和賬戶結(jié)構(gòu)作了很多修改。,第六版國際收支手冊,發(fā)布于2008年12月 國民賬戶體系和貨幣與金融統(tǒng)計手冊更加重視金融工具分類。 詳細討論了國際投資頭寸、重新定值、其他數(shù)量變化及其對資產(chǎn)和負債計值的影響。 名稱更改為國際收支和國際投資頭寸手冊，更加體現(xiàn)了有關(guān)交易、其他變化和頭寸的一體化觀點。,手冊版本之間的修訂,基金組織和委員會為手冊各次重大修訂本之間的不斷更新制定了程序。這些程序?qū)⒏聝?nèi)容分為四類： （a）文句修正； （b）非爭議類澄清； （c）詮釋； （d）修訂。,一、經(jīng)常項目的范圍： BPM4：所有類型的轉(zhuǎn)移(經(jīng)常轉(zhuǎn)移和資本轉(zhuǎn)移) BPM5：貨物、服務(wù)、收入以及經(jīng)常轉(zhuǎn)移的收付 在內(nèi)的各類交易。 二、資本項目 BPM4中的資本項目在BPM5中擴展為兩類，即資本賬戶以及金融賬戶。,第四版和第五版的比較,三、貨物的規(guī)定范圍 BPM4：加工貨物、貨物修理以及運輸工具在 港口獲得的貨物均被列在服務(wù)之下。 BPM5：貨物被細分為、一般貨物；、加 工以及加工后貨物的進出口再進出口； 、貨物修理；、運輸工具在港口獲 得的貨物；、非貨幣性黃金。,四、重新分類收入和服務(wù)項下的交易 BPM4：對雇員報酬一直缺乏明確的劃分；非居民工人 的支出以及收益均被包括在政府服務(wù)項下；對 專利、版權(quán)及類似的非金融性無形資產(chǎn)等的使 用算作是“資本收入”。收入包括投資收入， 勞務(wù)收入以及資產(chǎn)收入。 BPM5：雇員報酬歸入收入項;非居民工人的支出以及 對專利權(quán)、版權(quán)及類似的無形資產(chǎn)的使用均劃 分為服務(wù)項下。收入僅僅包括投資收入和雇員 報酬。,五、直接投資項目 BPM4：直接投資僅按方向劃分為居民在海外的投資以 及非居民在編制國的投資。直接投資項不包括 關(guān)聯(lián)金融機構(gòu)之間的短期性資本流動。 BPM5：關(guān)聯(lián)銀行以及非銀行金融機構(gòu)之間發(fā)生的與日 常業(yè)務(wù)有關(guān)的債權(quán)以及債務(wù)交易均被剔除在直 接投資項外，而是被包括在證券投資以及其他 投資項下。,六、證券投資的范圍 BPM4：證券投資包括了長期債務(wù)以及股本債務(wù)外，其 他金融工具的交易全被劃為“其他資本”。 BPM5：證券投資包括了長期債務(wù)、股本債務(wù)、貨幣 市場債務(wù)工具以及可交易性金融衍生工具。 七、存量數(shù)據(jù)的收集 BPM5中更多地強調(diào)編制國際投資頭寸表對于一國宏 觀分析的重要決策意義。,第六版國際收支手冊修訂背景,從1993 年第五版發(fā)布到2001 年開始進行第五版手冊修訂。在這八年的時間里,世界經(jīng)濟發(fā)展之迅速,變化之大,使得很多新型行業(yè)都涌現(xiàn)出來,尤其在這八年里金融業(yè)獲得了快速的發(fā)展?，F(xiàn)在的金融業(yè)不僅僅是傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)活動和經(jīng)營管理方式,而是在這基礎(chǔ)上采用新的技術(shù),不斷形成新的市場, 創(chuàng)造出新的工具, 新的交易 和新的服務(wù)。,第五版與第六版的比較,一、修改了金融服務(wù)的計量辦法. 二、細化了直接投資的內(nèi)容（與經(jīng)合組織外國直 接投資基準定義保持一致. 三、介紹了與儲備有關(guān)的負債、標準化擔(dān)保和未分 配黃金賬戶等概念。 四、介紹了用以計量國際匯款的新概念。 五、更重視資產(chǎn)負債表及其脆弱性問題. 六、加強了與國民賬戶體系之間的協(xié)調(diào),并且增 加了很多內(nèi)容,本次修訂的篇幅增加了一倍因為 內(nèi)容更詳細解釋更全面同時增加了新附錄如貨 幣聯(lián)盟、跨國企業(yè)和匯款。,BPM修訂對我國貨物和服務(wù)貿(mào)易平衡的影響,一、加工貿(mào)易項目的調(diào)整 BPM5和BMP6在國際貨物貿(mào)易方面的統(tǒng)計口徑概念是一樣, 即按照貨物所有權(quán)發(fā)生了變化。不同的是, BPM5就是沒有發(fā)生貨物所有權(quán)變化的“加工貿(mào)易”放在“ 貨物貿(mào)易”下, 它是構(gòu)成貨物貿(mào)易主要項目之一。而BPM6就把這個例外給去除了, 按照原來沒有發(fā)生所有權(quán)的定義把“加工貿(mào)易”轉(zhuǎn)移到“服務(wù)貿(mào)易”下。,二、轉(zhuǎn)口貿(mào)易項目的調(diào)整 BMP6中轉(zhuǎn)口貿(mào)易被定義為編制經(jīng)濟體的居民從非居民那里購買貨物。 對于轉(zhuǎn)口貿(mào)易下的貨物, 在貨物的經(jīng)濟所有權(quán)發(fā)生變更時記錄貨物購買和出售。轉(zhuǎn)口貿(mào)易下貨物出售與購買的差額反映在“轉(zhuǎn)口貿(mào)易下的貨物凈出口” 項下。該項目包括商人利潤、持有損益以及轉(zhuǎn)口貿(mào)易下貨物的庫存變化。而根據(jù)第五版的國際收支手冊中轉(zhuǎn)口貿(mào)易貨物的獲取價值與出售價值之間的差額記錄為轉(zhuǎn)口貿(mào)易服務(wù)價值。,表1 2005- 2009 年我國貨物貿(mào)易進出口數(shù)據(jù)及調(diào)整 單位: 億美元,表2 2005- 2009 年我國服務(wù)貿(mào)易進出口數(shù)據(jù)及調(diào)整 單位: 億美元,1、重新定義經(jīng)常項目 2、將服務(wù)貿(mào)易數(shù)據(jù)單列出來 3、重新命名資本項目 4、重新確定有價證券投資存量和流量內(nèi)涵 5、對特殊資金轉(zhuǎn)移的安排 6、國際投資頭寸,其他主要變化,重新定義經(jīng)常項目 將經(jīng)常項目重新定義為包括商品和服務(wù)貿(mào)易、投資收入轉(zhuǎn)移、經(jīng)常性轉(zhuǎn)移收支的總和。這部分收支現(xiàn)在被列入擴展了的或重新命名的資本與融資項目中。經(jīng)常項目中商品和服務(wù)貿(mào)易、投資收入轉(zhuǎn)移、經(jīng)常性單方轉(zhuǎn)移等項往來均分別列出。,其他主要變化,將服務(wù)貿(mào)易數(shù)據(jù)單列出來 將國際服務(wù)貿(mào)易數(shù)據(jù)詳細地單列出來，對于決策十分重要。有鑒于此，手冊擴大了服務(wù)貿(mào)易分類中標準項目和次級項目的名單。強調(diào)這一點是基于這樣一種印象：服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)和貿(mào)易不同于商品的生產(chǎn)與貿(mào)易。,其他主要變化,重新命名資本項目 擴大了前幾版中資本項目的內(nèi)涵，并將其重新設(shè)計為資本和融資項目。這個資本項目涵蓋了包括資本性轉(zhuǎn)移收支和非生產(chǎn)性、非金融資產(chǎn)的獲得或處置在內(nèi)的全部資本轉(zhuǎn)移。融資項目與以前的資本項目大體相同。它包括隨著國外金融資產(chǎn)與負債所有權(quán)變化而發(fā)生的全部資本轉(zhuǎn)移。,其他主要變化,重新確定有價證券投資存量和流量的內(nèi)涵 重新確定和擴大了有價證券投資的內(nèi)涵，以反映近年來新增加的金融工具。除了長期債務(wù)和股票之外，貨幣市場的債務(wù)工具與可轉(zhuǎn)讓的派生金融工具被明確列入有價證券投資項目。,其他主要變化,對特殊資金轉(zhuǎn)移的安排 涵蓋了諸多新的特殊的資金轉(zhuǎn)移： 債務(wù)減免、其他政府間贈與來自國際貨幣基金組織補貼帳戶的贈與之類的資金轉(zhuǎn)移 直接投資或其他證券投資 政府或中央銀行正常的籌資 由政府支持，其他經(jīng)濟部門執(zhí)行的借款 與債務(wù)重組有關(guān)的其他資金轉(zhuǎn)移,其他主要變化,國際投資頭寸 手冊對投資收入和金融流量及相應(yīng)的國外資產(chǎn)和負債采用了協(xié)調(diào)一致的分類體系，新增有關(guān)國際投資頭寸一章，分析導(dǎo)致一段時間內(nèi)投資頭寸變化的因素。 這一章充分討論了評估國際資產(chǎn)與負債的原則和實際做法，如若干與債務(wù)有關(guān)的安排對投資頭寸的影響。,其他主要變化,謝謝觀賞！,