單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,*,*,商業(yè)計(jì)劃書(shū)中的財(cái)務(wù)分析,二00八年四月,商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析,1.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)前提,2.未來(lái)3-5年銷(xiāo)售收入分析,3.未來(lái)3-5年成本分析,4.未來(lái)3-5年損益分析,5.未來(lái)3-5年現(xiàn)金流分析,6.項(xiàng)目投資分析,7.項(xiàng)目融資需求分析,1.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)前提,整個(gè)市場(chǎng)容量:目前是?萬(wàn)元,未來(lái)增長(zhǎng)量?萬(wàn)元,市場(chǎng)份額是多少:初期市場(chǎng)滲透占?%,可望達(dá)到?萬(wàn)元,未來(lái)幾年的增長(zhǎng)如何,未來(lái)成本的增加:假定條件往往是成本包括勞動(dòng)力隨著總通貨澎漲率而增長(zhǎng)。但是，希望成本也隨著總量折扣和與供貨商成功的談判而降低。不管成本顯示出什么樣的水平，增長(zhǎng)還是降低，應(yīng)對(duì)其事實(shí)情況加以評(píng)說(shuō)，并注明其理由。,案例:汽車(chē)美容,某城市400萬(wàn)輛汽車(chē),私家車(chē)150萬(wàn)輛;,汽車(chē)美容市場(chǎng)集中度底,無(wú)品牌,只有2家規(guī)模的美容店,但規(guī)模也較小;,目前單個(gè)市場(chǎng)需求量約為15000萬(wàn)元;,計(jì)劃占領(lǐng)市場(chǎng)10%,即擁有15萬(wàn)輛車(chē)的美容服務(wù),每家美容店的會(huì)員客戶(hù)為1000輛,通過(guò)開(kāi)設(shè)150家連鎖美容店進(jìn)行市場(chǎng)占領(lǐng),其中30家自己投資,另外120家通過(guò)連鎖加盟的形式進(jìn)行.根據(jù)市場(chǎng)情況,每輛車(chē)每年的美容花費(fèi)為600元.連鎖加盟費(fèi)3萬(wàn).其中美容的利潤(rùn)率為80%;連鎖加盟的成本是1萬(wàn)元.,之后全國(guó)10個(gè)城市推廣,會(huì)員連鎖情況類(lèi)似第一個(gè)城市情況,商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析,1.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)前提,2.未來(lái)3-5年銷(xiāo)售收入分析,3.未來(lái)3-5年成本分析,4.未來(lái)3-5年損益分析,5.未來(lái)3-5年現(xiàn)金流分析,6.項(xiàng)目投資分析,7. 融資需求分析,2.未來(lái)3-5年銷(xiāo)售收入分析,要考慮建立兩種收入報(bào)表：第一種報(bào)表按月反映出第一年的收入：第二種報(bào)表應(yīng)反映出三五年中的逐年收入。,產(chǎn)品,1年,2年,3年,產(chǎn)品1銷(xiāo)售數(shù)量,產(chǎn)品1單價(jià),產(chǎn)品1收入,產(chǎn)品2銷(xiāo)售數(shù)量,產(chǎn)品2單價(jià),產(chǎn)品2銷(xiāo)售收入,總銷(xiāo)售收入,案例:汽車(chē)美容店的收入預(yù)測(cè),項(xiàng)目,2008年,2009年,2010年,2010年,會(huì)員數(shù),36,000.00,367,000.00,734,000.00,734,000.00,會(huì)員月服務(wù)費(fèi)(元),50,50,50,6,000.00,會(huì)員服務(wù)費(fèi)收入,21,600,000.00,220,200,000.00,440,400,000.00,52,848,000,000.00,加盟店數(shù),120,1,103.33,1,223.33,0,單店加盟費(fèi)(元),30,000.00,30,000.00,30,000.00,30,000.00,加盟收入,3,600,000.00,33,100,000.00,36,700,000.00,0,總銷(xiāo)售收入,25,200,000.00,253,300,000.00,477,100,000.00,52,848,000,000.00,商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析,1.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)前提,2.未來(lái)3-5年銷(xiāo)售收入分析,3.未來(lái)3-5年成本分析,4.未來(lái)3-5年損益分析,5.未來(lái)3-5年現(xiàn)金流分析,6.項(xiàng)目投資分析,7.項(xiàng)目融資需求分析,3.未來(lái)3-5年成本分析,總成本包含:主營(yíng)業(yè)務(wù)成本;銷(xiāo)售費(fèi)用;管理費(fèi)用;財(cái)務(wù)費(fèi)用等等,成本,主營(yíng)業(yè)務(wù)成本,直接人工,直接材料,其他直接,制造費(fèi)用,生產(chǎn)管理人員 折舊 維修 辦公,水電 勞保 其他,管理費(fèi)用,三項(xiàng)費(fèi)用,行政管理人員工資和福利費(fèi) * 辦公設(shè)施折舊費(fèi),* 維修費(fèi) * 辦公用品 * 低值易耗品攤銷(xiāo),辦公費(fèi) * 差旅費(fèi) * 工會(huì)經(jīng)費(fèi),* 職工教育培訓(xùn)費(fèi) * 勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi),* 咨詢(xún)費(fèi)* 訴訟費(fèi) * 董事會(huì)會(huì)費(fèi),技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi) * 上交管理費(fèi)* 無(wú)形資產(chǎn)攤,* 存貨跌價(jià)準(zhǔn)備* 壞帳損失準(zhǔn)備 * 業(yè)務(wù)招待費(fèi),銷(xiāo)售費(fèi)用,財(cái)務(wù)費(fèi)用,* 廣告費(fèi) *運(yùn)輸裝卸費(fèi) * 展覽費(fèi),* 銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)經(jīng)費(fèi) * 銷(xiāo)售人員工資福利傭金,利息 融資手續(xù)費(fèi) 匯兌損失,年份,項(xiàng)目,第一年,第二年,第三年,第四年,第五年,主營(yíng)業(yè)務(wù)成本,銷(xiāo)售稅金,銷(xiāo)售費(fèi)用,管理費(fèi)用,財(cái)務(wù)費(fèi)用,合計(jì),3.未來(lái)3-5年成本分析,案例：汽車(chē)美容店的成本分析,2008年,2009年,2010年,2010年,美容服務(wù)原材料成本（元）,4,320,000.00,44,040,000.00,88,080,000.00,10,569,600,000.00,加盟成本(元),2,160,000.00,22,020,000.00,44,040,000.00,5,284,800,000.00,銷(xiāo)售總成本,6,480,000.00,66,060,000.00,132,120,000.00,15,854,400,000.00,銷(xiāo)售利潤(rùn),18,720,000.00,187,240,000.00,344,980,000.00,36,993,600,000.00,銷(xiāo)售稅金及附加,0.06,0.06,0.06,0.06,經(jīng)營(yíng)利潤(rùn),17,596,800.00,176,005,600.00,324,281,200.00,34,773,984,000.00,管理費(fèi)用,6,200,940.00,63,215,138.33,126,430,276.67,139,073,304.33,銷(xiāo)售費(fèi)用,4,255,583.04,42,706,504.88,79,867,009.76,8,756,089,171.20,商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析,1.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)前提,2.未來(lái)3-5年銷(xiāo)售收入分析,3.未來(lái)3-5年成本分析,4.未來(lái)3-5年損益分析,5.未來(lái)3-5年現(xiàn)金流分析,6.項(xiàng)目投資分析,7. 項(xiàng)目融資需求分析,4.未來(lái)3-5年損益分析,損益表反映公司在一段時(shí)期內(nèi)，通常是一年、半年、一季度或一個(gè)月期間內(nèi)，使用資產(chǎn)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的凈利潤(rùn)或凈虧損。凈利潤(rùn)增加了投資者的價(jià)值，而凈虧損減少了投資者的價(jià)值。,年份,項(xiàng)目,第一年,第二年,第三年,第四年,第五年,一、銷(xiāo)售收入,減：成本及稅金,二、,銷(xiāo)售利潤(rùn),減：管理費(fèi)用,財(cái)務(wù)費(fèi)用,三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn),減：所得稅,四、凈利潤(rùn),案例：汽車(chē)美容店的損益表,2008年,2009年,2010年,2010年,銷(xiāo)售收入,25,200,000.00,253,300,000.00,477,100,000.00,52,848,000,000.00,減:成本及稅金,7,603,200.00,77,294,400.00,152,818,800.00,18,074,016,000.00,經(jīng)營(yíng)利潤(rùn),17,596,800.00,176,005,600.00,324,281,200.00,34,773,984,000.00,銷(xiāo)售費(fèi)用,4,255,583.04,42,706,504.88,79,867,009.76,8,756,089,171.20,管理費(fèi)用,6,200,940.00,63,215,138.33,126,430,276.67,139,073,304.33,財(cái)務(wù)費(fèi)用,0.00,0.00,0.00,0.00,營(yíng)業(yè)利潤(rùn),7,140,276.96,70,083,956.79,117,983,913.57,25,878,821,524.47,所得稅,2,356,291.40,23,127,705.74,38,934,691.48,8,540,011,103.08,凈利潤(rùn),4,783,985.56,46,956,251.05,79,049,222.09,17,338,810,421.39,商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析,1.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)前提,2.未來(lái)3-5年銷(xiāo)售收入分析,3.未來(lái)3-5年成本分析,4.未來(lái)3-5年損益分析,5.未來(lái)3-5年現(xiàn)金流分析,6. 項(xiàng)目投資分析,7.項(xiàng)目融資需求分析,5.現(xiàn)金流量分析,在財(cái)務(wù)計(jì)劃中應(yīng)考慮建立兩種財(cái)務(wù)狀況變化報(bào)表現(xiàn)金流量表。一種是反映批一年?duì)顩r的逐月報(bào)表；第二種是反映五年中資金流動(dòng)情況的逐年年度報(bào)表。,現(xiàn)金流量表報(bào)告公司在一段時(shí)期內(nèi)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。因此，該報(bào)表分別報(bào)告公司“來(lái)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量如凈利潤(rùn)、折舊、攤銷(xiāo)、遞延所得稅、流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之差，等等，“來(lái)自投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量如資本性支出、并購(gòu)支出、出售資產(chǎn)、投資回收，等等和“來(lái)自籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量長(zhǎng)短期負(fù)債增減、配股、增發(fā)新股、利息和股利支出，等等。,第一年,第二年,第三年,現(xiàn)金流入,銷(xiāo)售收入,服務(wù)收入,合計(jì),現(xiàn)金流出,經(jīng)營(yíng)成本,管理費(fèi)用,銷(xiāo)售費(fèi)用,財(cái)務(wù)費(fèi)用,稅金,合計(jì),凈現(xiàn)金流,5.現(xiàn)金流量分析,案例：汽車(chē)美容店的現(xiàn)金流,2008年,2009年,2010年,2010年,現(xiàn)金流入,銷(xiāo)售收入,25,200,000.00,253,300,000.00,477,100,000.00,52,848,000,000.00,現(xiàn)金流出,經(jīng)營(yíng)成本,6,480,000.00,66,060,000.00,132,120,000.00,15,854,400,000.00,管理費(fèi)用,6,200,940.00,63,215,138.33,126,430,276.67,139,073,304.33,銷(xiāo)售費(fèi)用,4,255,583.04,42,706,504.88,79,867,009.76,8,756,089,171.20,稅金,3,479,491.40,34,362,105.74,59,633,491.48,10,759,627,103.08,合計(jì),20,416,014.44,206,343,748.95,398,050,777.91,35,509,189,578.61,凈現(xiàn)金流,4,783,985.56,46,956,251.05,79,049,222.09,17,338,810,421.39,商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析,1.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)前提,2.未來(lái)3-5年銷(xiāo)售收入分析,3.未來(lái)3-5年成本分析,4.未來(lái)3-5年損益分析,5.未來(lái)3-5年現(xiàn)金流分析,6.項(xiàng)目投資分析,7.項(xiàng)目融資需求分析,投資分析的優(yōu)點(diǎn),可以將投資的機(jī)會(huì)進(jìn)行量化分析,幫助進(jìn)行“干/不干的決策,基于定量的指標(biāo)對(duì)于投資機(jī)會(huì)/戰(zhàn)略選擇進(jìn)行優(yōu)先化,當(dāng)在選擇不同的投資和策略方向時(shí)非常有用：,投資分析提供了定量的分析框架來(lái)分析投資的機(jī)會(huì),常用的工具包括：,投資回收期,內(nèi)部投資回報(bào)率法,(IRR),投資分析工具之一：投資回收期,投資回收期是評(píng)估投資項(xiàng)目的一個(gè)簡(jiǎn)便方法，關(guān)注的是于回收投資成本所需的時(shí)間。 投資回收期即表示一個(gè)資金預(yù)算項(xiàng)目收回所有成本的總時(shí)間。,投資回收期也稱(chēng)返本期，是反映投資方案清償能力的重要指標(biāo)，分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期。,靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以項(xiàng)目的凈收益回收其全部投資所需要的時(shí)間。投資回收期可以自項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)始年算起，也可以自項(xiàng)目投產(chǎn)年開(kāi)始算起，但應(yīng)予注明。,1計(jì)算公式,靜態(tài)投資回收期可根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算，其具體計(jì)算又分以下兩種情況：,1項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益即凈現(xiàn)金流量均相同，那么靜態(tài)投資回收期的計(jì)算公式如下：P t =K/A,2項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益不相同，那么靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量求得，也就是在現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量由負(fù)值轉(zhuǎn)向正值之間的年份。其計(jì)算公式為：,P t 累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/出現(xiàn)正值年份的凈現(xiàn)金流量,2評(píng)價(jià)準(zhǔn)那么,將計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期P t 與所確定的基準(zhǔn)投資回收期Pc進(jìn)行比較：,l假設(shè)P t Pc ，說(shuō)明項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回，那么方案可以考慮接受；,2假設(shè)P t Pc，那么方案是不可行的。,靜態(tài)投資回收期,64,000,1,64,000,2,64,000,3,210,000,年,64,000,4,5,投資回報(bào)期3.28年,8900,0,1,2,3,4,5,各年現(xiàn)金凈流量,-210000,64000,64000,64000,64000,89000,現(xiàn)金凈流量累積,-210000,-146000,-82000,-18000,46000,135000,年,靜態(tài)投資回收期,忽略了資金的時(shí)間價(jià)值！,動(dòng)態(tài)投資回收期,動(dòng)態(tài)投資回收期是把投資項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來(lái)推算投資回收期，這就是它與靜態(tài)投資回收期的根本區(qū)別。動(dòng)態(tài)投資回收期就是凈現(xiàn)金流量累計(jì)現(xiàn)值等于零時(shí)的年份。,l計(jì)算公式。動(dòng)態(tài)投資回收期的計(jì)算在實(shí)際應(yīng)用中根據(jù)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表，用以下近似公式計(jì)算：,Pt 累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年數(shù)-1+上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對(duì)值/出現(xiàn)正值年份凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,2評(píng)價(jià)準(zhǔn)那么。,1Pt Pc基準(zhǔn)投資回收期時(shí)，說(shuō)明項(xiàng)目或方案能在要求的時(shí)間內(nèi)收回投資，是可行的；,2Pt Pc時(shí)，那么項(xiàng)目或方案不可行，應(yīng)予拒絕。,按靜態(tài)分析計(jì)算的投資回收期較短，決策者可能認(rèn)為經(jīng)濟(jì)效果尚可以接受。但假設(shè)考慮時(shí)間因素，用折現(xiàn)法計(jì)算出的動(dòng)態(tài)投資回收期，要比用傳統(tǒng)方法計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期長(zhǎng)些，該方案未必能被接受。,1.折現(xiàn)率的含義折現(xiàn)率是將未來(lái)收益還原或轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值的比率。折現(xiàn)率實(shí)質(zhì)是一種資本投資的收益率。企業(yè)投資者的愿望是以較小的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲得較大的收益，但在一個(gè)較為完善的市場(chǎng)中，要獲得較高的投資收益就意味著要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)，即收益率與投資風(fēng)險(xiǎn)成正相關(guān)。折現(xiàn)率的本質(zhì)揭示了確定折現(xiàn)率的基本思路，即折現(xiàn)率應(yīng)等同于具有同等風(fēng)險(xiǎn)的資本收益率。,2.折現(xiàn)率的確定原那么1折現(xiàn)率應(yīng)高于國(guó)債利率和銀行利率。企業(yè)將資本投資于國(guó)債或銀行，不需承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但投資回報(bào)率較低，因此，大多數(shù)投資者愿冒一定風(fēng)險(xiǎn)投資，如投資于企業(yè)，以期獲得更多收益，故企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)折現(xiàn)率應(yīng)高于國(guó)債利率和銀行利率。2折現(xiàn)率水平應(yīng)以行業(yè)平均收益率為基礎(chǔ)。企業(yè)收益水平有明顯的行業(yè)特征，行業(yè)結(jié)構(gòu)強(qiáng)烈影響著競(jìng)爭(zhēng)規(guī)那么的確立和行業(yè)內(nèi)部的所有企業(yè)，行業(yè)主要結(jié)構(gòu)特征決定了競(jìng)爭(zhēng)的強(qiáng)弱，進(jìn)而決定了行業(yè)的收益率和行業(yè)內(nèi)企業(yè)的盈利空間。,動(dòng)態(tài)投資回收期,動(dòng)態(tài)投資回收期,64,000,1,64,000,2,64,000,3,210,000,年,64,000,4,5,8900,0,1,2,3,4,5,各年現(xiàn)金凈流量,-210000,64000,64000,64000,64000,89000,現(xiàn)金凈流量累積,-210000,-146000,-82000,-18000,46000,135000,IC=10%折現(xiàn)系數(shù),1,0.9091,0.8264,0.7513,0.683,0.7835,現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值,-210000,58182.4,52889.6,48083.2,43712,69731.5,凈流量現(xiàn)值累積,-210000,-151818,-98928,-50844.8,-7132.8,62598.7,年,案例：汽車(chē)美容店的投資回收期,0年,1年,2年,3年,4年,各年凈現(xiàn)金流,-50,000,000.00,4,783,985.56,46,956,251.05,79,049,222.09,17,338,810,421.39,累計(jì)凈現(xiàn)金流,-50,000,000.00,-45,216,014.44,1,740,236.61,80,789,458.70,17,419,599,880.10,折現(xiàn)率10%,1,0.9091,0.8264,0.7513,0.683,現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值,-50000000,4349121.276,38804645.87,59389680.56,11842407518,凈流量現(xiàn)值累積,-50000000,-45650878.72,-6846232.857,52543447.7,11894950966,靜態(tài)投資回收期：年,動(dòng)態(tài)投資回收期：年,內(nèi)部投資回報(bào)率是單個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為0時(shí)對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率，可將其與資本的機(jī)會(huì)成本，k,進(jìn)行比較,IRR > K,投資可以接受,IRR < K,拒絕投資,IRR = K,投資收益很少,投資分析工具之二： ：內(nèi)部投資回報(bào)率IRR,由直線(xiàn)內(nèi)插法公式：,IRR=i1+NPV1(i2一i1)NPV1+NPV2,公式中，IRR內(nèi)部收益率：i1凈現(xiàn)值為接近于零的正值時(shí)的折現(xiàn)率；i2凈現(xiàn)值為接近于零的負(fù)值時(shí)的折現(xiàn)率；NPV1一采用低折現(xiàn)率i1時(shí)凈現(xiàn)值的正值；NPV2采用高折現(xiàn)率i2凈現(xiàn)值的負(fù)值。,NPV > 0,投資可以接受,NPV < 0,拒絕投資,NPV = 0,投資收益很少,NPV = C,0,+ PV,PV = S,C,t,(1+,r,)t,= 初期投資,= 未來(lái)的現(xiàn)金入帳 t,= 時(shí)間,= 折現(xiàn)率,C,o,C,t,t,r,凈現(xiàn)值,是指項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年所發(fā)生的資金流入量和流出量的差額，按照規(guī)定的折現(xiàn)率折算為項(xiàng)目實(shí)施初期的現(xiàn)值。,投資分析工具2：內(nèi)部投資回報(bào)率IRR,例如：某物業(yè)公司為適應(yīng)轄區(qū)業(yè)主的需要以10萬(wàn)元投資一個(gè)新服務(wù)項(xiàng)目在實(shí)際經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，第一年扣除各種費(fèi)用后的純利潤(rùn)為萬(wàn)元，第二年扣除各種費(fèi)用后的純利潤(rùn)為萬(wàn)元，2年后以11萬(wàn)賣(mài)出，求該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值？假如：一年期銀行的存款利率為5，設(shè)定為折現(xiàn)率，各年收益的現(xiàn)值和為：0.1×11+0.05+0.2×1(1+0.05)2。+11×1(1+0萬(wàn)元。 萬(wàn)元,0,1,2,3,4,5,各年現(xiàn)金凈流量,-210000,64000,64000,64000,64000,89000,現(xiàn)金凈流量累積,-210000,-146000,-82000,-18000,46000,135000,IC=18%折現(xiàn)系數(shù),1,0.8475,0.7182,0.6086,0.5158,0.4371,現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值,-210000,54240,45964.8,38950.4,33011.2,38901.9,凈流量現(xiàn)值累積,-210000,-155760,-109795,-70844.8,-37833.6,1068.3,0,1,2,3,4,5,各年現(xiàn)金凈流量,-210000,64000,64000,64000,64000,89000,現(xiàn)金凈流量累積,-210000,-146000,-82000,-18000,46000,135000,IC=19%折現(xiàn)系數(shù),1,0.8403,0.7061,0.5934,0.4987,0.419,現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值,-210000,53779.2,45190.4,37977.6,31916.8,37291,凈流量現(xiàn)值累積,-210000,-156221,-111030,-73052.8,-41136,-3845,1086*1%1086+3845)=18.002%,0年,1年,2年,3年,4年,各年凈現(xiàn)金流,-50,000,000.00,4,783,985.56,46,956,251.05,79,049,222.09,17,338,810,421.39,累計(jì)凈現(xiàn)金流,-50,000,000.00,-45,216,014.44,1,740,236.61,80,789,458.70,17,419,599,880.10,折現(xiàn)率350%,1,0.222222222,0.049382716,0.010973937,0.002438653,現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值,-50,000,000.00,1,063,107.90,2,318,827.21,867,481.18,42,283,335.89,凈流量現(xiàn)值累積,-50,000,000.00,-48,936,892.10,-46,618,064.88,-45,750,583.71,-3,467,247.82,0年,1年,2年,3年,4年,各年凈現(xiàn)金流,-50,000,000.00,4,783,985.56,46,956,251.05,79,049,222.09,17,338,810,421.39,累計(jì)凈現(xiàn)金流,-50,000,000.00,-45,216,014.44,1,740,236.61,80,789,458.70,17,419,599,880.10,折現(xiàn)率341%,1,0.22675737,0.051418905,0.011659616,0.002643904,現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值,-50,000,000.00,1,084,803.98,2,414,439.00,921,683.54,45,842,146.03,凈流量現(xiàn)值累積,-50,000,000.00,-48,915,196.02,-46,500,757.02,-45,579,073.48,263,072.55,汽車(chē)美容店的,商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析,1.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)前提,2.未來(lái)3-5年銷(xiāo)售收入分析,3.未來(lái)3-5年成本分析,4.未來(lái)3-5年損益分析,5.未來(lái)3-5年現(xiàn)金流分析,6.項(xiàng)目投資分析,7.項(xiàng)目融資需求分析,融資需求,為實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展計(jì)劃所需要的資金額，,資金需求的時(shí)間性；,資金用途：詳細(xì)說(shuō)明資金用途，并列表說(shuō)明；,融資方案：公司所希望的投資人及所占股份的說(shuō)明；,資金其他來(lái)源：如銀行貸款等；,案例:汽車(chē)美容店的融資需求,總投資規(guī)模,為了完成2007年占領(lǐng)杭州市場(chǎng)計(jì)劃，吸收30000名會(huì)員目前某區(qū)域城市機(jī)動(dòng)車(chē)共計(jì)4萬(wàn)輛，私家車(chē)5萬(wàn)輛,需建12個(gè)社區(qū)連鎖店。之后全國(guó)推廣.,總投資規(guī)模：,每個(gè)店建店及設(shè)備共需萬(wàn)元，個(gè)自建店合計(jì)需要： 0萬(wàn)；,運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金準(zhǔn)備包括工資、房租、水電、原料、宣傳等: 萬(wàn)；,為了提升企業(yè)形象，擬與杭州消協(xié)合作建立先行賠付基金： 萬(wàn)。,連鎖推廣與培訓(xùn)10萬(wàn),連鎖信息化管理5萬(wàn),合計(jì)：,其中自酬資金萬(wàn)，出讓股權(quán)融資萬(wàn)；,銀行貸款萬(wàn),資金用途：,為了提升企業(yè)形象，擬與杭州消協(xié)合作建立先行賠付基金： 萬(wàn)。,連鎖推廣與培訓(xùn)萬(wàn),連鎖信息化管理萬(wàn),投資者退出方式,股權(quán)回購(gòu),依照事業(yè)商業(yè)計(jì)劃的分析，公司對(duì)實(shí)施股權(quán)回購(gòu)計(jì)劃應(yīng)向投資者說(shuō)明。,利潤(rùn)分紅,投資商可以通過(guò)公司利潤(rùn)分紅達(dá)到收回投資的目的，按照本商業(yè)計(jì)劃的分析，公司對(duì)實(shí)施股權(quán)利潤(rùn)分紅計(jì)劃應(yīng)向投資者說(shuō)明。,股票上市,依照商業(yè)計(jì)劃的分析，公司上市的可能性作出分析，對(duì)上市的前提條件作出說(shuō)明。,股權(quán)轉(zhuǎn)讓,投資商可以通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式收回投資。公司對(duì)投資商進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的說(shuō)明。,未來(lái)退出規(guī)劃,上市,股份轉(zhuǎn)讓?zhuān)涸谛乱惠喨谫Y時(shí)擇機(jī)退出,汽車(chē)美容店公司股東回購(gòu)：在投資協(xié)議中加入有相關(guān)約定,分紅：通過(guò)分紅，逐步收回投資,股轉(zhuǎn)債：如果項(xiàng)目不能取得預(yù)期回報(bào)，并無(wú)法轉(zhuǎn)讓?zhuān)梢赞D(zhuǎn)為發(fā)起人個(gè)人債務(wù)。,發(fā)起人股份減持，如項(xiàng)目不能取得預(yù)期回報(bào)，發(fā)起人可見(jiàn)持股份，以保證投資人利益。,案例:汽車(chē)美容店的退出規(guī)劃,just do it,！,2002,年,2,月,18,日,APEX,培訓(xùn)中心,像總經(jīng)理那樣思考,請(qǐng)按自已最希望發(fā)展的能力排序,管理能力,領(lǐng)導(dǎo)能力,經(jīng)營(yíng)能力,專(zhuān)業(yè)能力,寧做一天的獅子，不做一世的綿羊。,王侯將相，寧有種乎？,只有一個(gè)人能給你自尊，那就是你自己。,根據(jù)全美MBA評(píng)定委員會(huì)最喜歡看到年輕的MBA的素質(zhì)是：,善與人交往,與人溝通,口齒伶俐,有說(shuō)服力,能看懂報(bào)表,CEO的最適合人選首先應(yīng)具有超人的管理才能,和領(lǐng)導(dǎo)能力，而不是專(zhuān)業(yè)知識(shí)。,全美一百多家工商財(cái)經(jīng)記者一致認(rèn)為：,我相信你們能勝任！,為什么未能達(dá)成自已所設(shè)定的目標(biāo),？,“ 人并不是命運(yùn)的囚徒，,富蘭克林D羅斯福,而是自己思想的囚徒 ,比如看上去很傻、犯錯(cuò)誤、尋找贊成、不,是你的最正確表現(xiàn)、落伍了,第二個(gè)自我設(shè)陷不去花時(shí)間考慮該采取不同的做法。,第一個(gè)自我設(shè)陷害怕,一、評(píng)估領(lǐng)導(dǎo)管理能力的9個(gè)原那么,9、,尊重別人,。,尊重別人的意見(jiàn)和工作；不要忽視別人的形象和地位。,1,、,喚醒他人的忠誠(chéng)及熱情的才能,。,具有人格魅力，受人愛(ài)戴，能明白別人需要什么，有強(qiáng)烈的使命感。,2、,為人著想,。,向有需要的人提供培訓(xùn)、提出建議，并給予指導(dǎo)，積極傾聽(tīng)并暗示對(duì)方你在傾聽(tīng)；對(duì)初來(lái)乍到者給予更多的幫助。,3、,啟發(fā)智慧,。從別人那里得到原因和證明強(qiáng)于不可靠的意見(jiàn)；允許其他人用,新方法思考舊問(wèn)題；用一種能促使別人思考他們以前從未考慮的問(wèn)題的方式進(jìn),行交流。,4、,勇氣,。,即使這種思想不流行也要勇于接受；不要為了避免沖突而屈服于別,人的壓力或意見(jiàn)，要為公司和客戶(hù)考慮，即使這會(huì)給自己帶來(lái)困難,5、,有責(zé)任感,。,信守承諾；勇于承擔(dān)責(zé)任和錯(cuò)誤；不要依賴(lài)?yán)习濉?6、靈活性。在變化的環(huán)境中高效地發(fā)揮作用；當(dāng)很多事情同時(shí)發(fā)生時(shí)，要同,時(shí)處理假設(shè)干件事，因時(shí)而變。,7、,正直,。,要做合乎倫理和道德的事情；不要把辱罵作為管理者的特權(quán)，這是,始終不變的。,8、,判斷。,通過(guò)邏輯分析和比較，對(duì)行為作出正確的評(píng)價(jià)；將相關(guān)的事實(shí)和因,素歸納在一起；利用過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)和信息來(lái)為今天的決策服務(wù)。,對(duì)比上述9個(gè)原那么，你呢？,準(zhǔn)備反思自己：按先后次序說(shuō)出你最喜歡的三種動(dòng)物,評(píng)價(jià)自我：,a,我怎么看待自己。,b別人怎么看待我。,全面分析自己的商業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、業(yè)績(jī)、分析思考能力、組織能力、影響力、領(lǐng)導(dǎo)能力，以及專(zhuān)業(yè)技術(shù)能力,全面審視自己：,正確的思考應(yīng)該是控制消極想法，相信自己能做到。學(xué)會(huì)自我交談，每天對(duì)自己談自己的目標(biāo)15遍。,2005年一個(gè)優(yōu)秀的廣告領(lǐng)導(dǎo)人 的素質(zhì)：,1、夢(mèng)想和理念,2、領(lǐng)導(dǎo)能力,3、預(yù)見(jiàn)力,4、創(chuàng)造力,5、挑戰(zhàn)精神,6、快速經(jīng)營(yíng)能力,7、對(duì)廣告的獨(dú)特觀點(diǎn),8、英語(yǔ)水平,9、MBA資格,10、說(shuō)服能力,必備,二、如何領(lǐng)導(dǎo)你的部下?,1、評(píng)價(jià)你的員工能力,水平,概念,基本內(nèi)容,舉例,第一層,知識(shí),掌握一定的生活、廣告常識(shí)和基礎(chǔ)知識(shí)的入門(mén)者、新手,三流廣告人只有廣告知識(shí)的人、半專(zhuān)業(yè)人員,第二層,見(jiàn)識(shí),知識(shí)水平較高，有自己的見(jiàn)解、思想，相當(dāng)于大學(xué)老師的水平。,二流廣告人評(píng)論家、大學(xué)教授,第三層,膽識(shí),知識(shí)見(jiàn)識(shí)水平高，有獨(dú)立工作能力，有成果和實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn),一流廣告人有知識(shí)有實(shí)戰(zhàn)的人、專(zhuān)家,管理就是做一些事情，來(lái)阻止那些引,起員工工作失敗的討厭機(jī)會(huì)的出現(xiàn)。,預(yù)防性管理，就是在特定的工作環(huán)境中為實(shí),現(xiàn)預(yù)想的結(jié)果而必須采取的干預(yù)手段。,引入一個(gè),重要,的概念,：,在,工作開(kāi)始之前,你要做的事：,1、讓部下知道要讓他們干什么。,2、看看部下是否知道該怎樣做。,3、讓部下清楚他們?yōu)槭裁匆鲞@件事。,4、 如果你的部下覺(jué)得你的方法行不通，讓他們相信你的,方法會(huì)奏效。,5、 如果你的部下認(rèn)為他們的方法好，要做出令人信服的,解釋為什么他們的方法不好。,8、證實(shí)工作并沒(méi)有超出部下的個(gè)人限制。,9、證實(shí)沒(méi)有超出部下控制范圍的障礙。,10、證實(shí)工作是能夠完成的。,6、讓部下知道工作的優(yōu)先解決性。,7、讓部下相信將來(lái)的負(fù)面結(jié)果不會(huì)發(fā)生。,在,工作開(kāi)始之前,你要做的事：,工作開(kāi)始之后,你要做的事：,1、經(jīng)常向部下的工作提供特別的反饋。,2、經(jīng)常對(duì)于好的工作表現(xiàn)進(jìn)行口頭贊賞,3、搬開(kāi)障礙或者給部下一條繞開(kāi)障礙的策略。,4、讓部下知道哪些工作需要優(yōu)先解決。,5、排除影響好的工作行為的負(fù)面結(jié)果或者通過(guò)正面,的加強(qiáng)來(lái)平衡負(fù)面結(jié)果。,6、否定對(duì)部下的差行為仍能得到正面結(jié)果定論。,7、只在一貫的表現(xiàn)差的部下身上使用負(fù)面結(jié)果,進(jìn)步的規(guī)那么,請(qǐng)記住：,你的部下是因?yàn)楣ぷ鞫玫秸J(rèn)可，而你是因?yàn)楣芾硭麄兊墓ぷ鞫徽J(rèn)可。,當(dāng)你看到你的部下的成績(jī)時(shí)，請(qǐng)立即向你的部下表示口頭贊許，做到盡可能快的在行為發(fā)生之后用口頭贊賞描述特殊行為以來(lái)持續(xù)其不斷發(fā)生。,三、怎樣做好廣告這門(mén)生意？,一超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的策略,競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：國(guó)際4A公司、國(guó)內(nèi)一線(xiàn)的4A公司、國(guó)內(nèi)一線(xiàn),的策劃?rùn)C(jī)構(gòu)、本區(qū)域有特長(zhǎng)的中小廣告公司。,A：成本領(lǐng)導(dǎo)策略Cost Leadership Strategy,B：產(chǎn)品差異化策略Product Differentiation Strategy,較競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而言，提供更好的產(chǎn)品與服務(wù)品質(zhì)。,提供給顧客更新、更符合需要的產(chǎn)品或服務(wù)功能。,更接近顧客，用個(gè)性化、定制化的服務(wù)滿(mǎn)足客戶(hù)。,二形成我們優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)力的六大要素：5M+1I,1掌控資訊的能力information,2人力資源(Human  Resource),3管理能力(management),4市場(chǎng)能力(marketing),5技術(shù)能力(method),6資金能力(money),三關(guān)于代理費(fèi)傭金和服務(wù)費(fèi)的優(yōu)劣,傭金體系的缺點(diǎn)：,1 15%的傭金與廣告代理工作努力的結(jié)果并沒(méi)有,聯(lián)系，即傭金多少與代理工作努力程度無(wú)關(guān)。,2大客戶(hù)補(bǔ)助了較小客戶(hù)。,3利潤(rùn)率高的客戶(hù)補(bǔ)助了獲利不那么多的客戶(hù)。,4將傭金控制在15%以?xún)?nèi)的做法導(dǎo)致了一個(gè)后果，,那就是工作由那些能力低的雇員來(lái)執(zhí)行,5代理商會(huì)想方設(shè)法附加一些不必要的工作，以,顯示一直在持續(xù)努力。,6代理商總試圖建議提高廣告預(yù)算，從而提高其代理收入。,7傭金體系導(dǎo)致代理商在推薦媒體時(shí)缺乏目標(biāo)，減少?gòu)氖?線(xiàn)下項(xiàng)目的活動(dòng)。,8處在15%的傭金體系內(nèi)的廣告代理商傾向于擴(kuò)展他們的,服務(wù)以提高收益，而不管他們的客戶(hù)究竟是否需要這種,額外服務(wù)，最后的結(jié)果就是，許多客戶(hù)為他們根本不需,要有服務(wù)付款。,9 通貨膨脹時(shí)期，媒體成本上升。廣告代理的收益因?yàn)榻?立了一種自動(dòng)防止通脹受損的對(duì)策而得到了保障，付出,代價(jià)的是廣告主。,10廣告主被迫使用一家指定的代理商，從而無(wú)法通過(guò)內(nèi)部,運(yùn)作或購(gòu)買(mǎi)自由職業(yè)者的服務(wù)來(lái)完成相關(guān)工作。,傭金體系的缺點(diǎn)：,2002年起APEX將全面導(dǎo)入服務(wù)費(fèi)體系，,從代理商角度收入穩(wěn)定且服務(wù)能持久深入自,然好處多多，但從廣告主方面來(lái)看：,1 服務(wù)費(fèi)體系基本上是一種成本附加的系統(tǒng)，它孕育了效率低下的因素；傭金體系那么是代理降低成本的一條原那么。,2 服務(wù)費(fèi)體系會(huì)導(dǎo)致在廣告代理商之間引發(fā)一場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)，,因此很有可能忽略了一些本應(yīng)提供給客戶(hù)的服務(wù)；服務(wù)費(fèi)體系,同樣可能導(dǎo)致廣告狀況的惡化。,3 對(duì)管理者來(lái)說(shuō)，服務(wù)費(fèi)體系非常難于管理，需要經(jīng)常審查。,4 服務(wù)費(fèi)的設(shè)定可能導(dǎo)致在廣告代理商及客戶(hù)之間產(chǎn)生裂縫。,5 使用服務(wù)費(fèi)體系，媒體費(fèi)用的減少并非是節(jié)約可以做到的，,代理商的服務(wù)費(fèi)仍然必須支付。,6與代理商打交道時(shí)，使用服務(wù)費(fèi)體系導(dǎo)致客戶(hù)陷入了,不必要的匆忙，因?yàn)閷?shí)際耗費(fèi)時(shí)間都將更加直接地計(jì)入服務(wù)費(fèi)。,7傭金體系刺激代理增加客戶(hù)的業(yè)務(wù)量，費(fèi)用也隨之增多。,8使用傭金體系，代理商被迫在質(zhì)量而價(jià)格的基礎(chǔ)上展開(kāi),競(jìng)爭(zhēng)。實(shí)際上因?yàn)樵u(píng)估廣告效果的可能性越來(lái)越大，廣告造成,的影響力應(yīng)該成為代理商收取費(fèi)用的準(zhǔn)那么，簡(jiǎn)而言之，有了結(jié),果再付錢(qián)。,應(yīng)對(duì)方法：成功的伙伴關(guān)系需要雙方經(jīng)營(yíng)，僅有一方努力會(huì)使,之松懈。最好的辦法是努力建立一個(gè)聯(lián)合小組，其成員部分來(lái),自于客戶(hù)，部分來(lái)自于代理商，他們像團(tuán)隊(duì)一樣緊密團(tuán)結(jié)在一,起工作。,四、關(guān)于策劃,就是尋找那條最近的路。,條條大路通羅馬，,策劃,知識(shí)的五個(gè)層次：,1信息   2經(jīng)驗(yàn) 3智慧 4思想 5理論,積累+吸收新事物+把握事物本質(zhì)+專(zhuān)業(yè)化行家=策劃能力,策劃是全局戰(zhàn)略性的，而企劃是局部戰(zhàn)術(shù)性的。,創(chuàng)新分為橫向創(chuàng)新洋為中用，古為今用縱向創(chuàng)新靈魂和核心方面的突破預(yù)見(jiàn)力的前提是看得多，見(jiàn)得廣。眼見(jiàn)寬了，自然就有預(yù)見(jiàn)力。有了對(duì)社會(huì)各種資源的熟悉和控制，才談得上整合力。策劃的根本是捕捉個(gè)性化，人性化的東西。,4A公司面對(duì)的是成熟的品牌及成熟的市場(chǎng)，通常先進(jìn)行規(guī)范的市場(chǎng)調(diào)查得出精確的結(jié)論后再進(jìn)行市場(chǎng)定位和策略設(shè)計(jì)，這種做法主要是挖掘當(dāng)前市場(chǎng)。,而我們面對(duì)的絕大部分是中小企業(yè)、新興行業(yè)和不成熟的市場(chǎng)，所以我們要做的是創(chuàng)造市場(chǎng)。歷史上APEX的成功案例無(wú)一不是如此今后的市場(chǎng)是狹路相逢，勇者勝，智者贏。創(chuàng)新力、預(yù)見(jiàn)力、整合力是我們從事策劃的三大法寶。,創(chuàng)意,.,夢(mèng)想,.,激情,.,智慧,APEX廣告人,要想具備高的策劃水平，就必須勤于思，勤于行。十個(gè)想法，不如一個(gè)做法。只有豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，更多的社會(huì)角色體驗(yàn)，才會(huì)成為,五、我們的公司價(jià)值是希望的公司、快樂(lè)的員工,希望的公司應(yīng)該是：,1、高增長(zhǎng)的公司，速度為王。,2、核心競(jìng)爭(zhēng)力突出的公司,3、有人才得以全面發(fā)揮的環(huán)境機(jī)制。,4、知識(shí)資產(chǎn)與知識(shí)管理很好的公司,5、令同行與客戶(hù)稱(chēng)道的公司，具有行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。,6、多才多藝、博大、專(zhuān)業(yè)的整合行銷(xiāo)傳播公司。,7、建立一個(gè)有條不紊的能持續(xù)制造出具有穩(wěn)定性高,質(zhì)量產(chǎn)品的工作團(tuán)隊(duì)。,8、創(chuàng)造出誠(chéng)實(shí)、有趣、友好、輕松的環(huán)境。,快樂(lè)的員工：,1、志同道合，為了共同目標(biāo)而奮斗的事業(yè)伙伴。,2、安全感很高。,3、個(gè)人價(jià)值得以充分表達(dá)。,4、與同業(yè)的員工相比有優(yōu)越感、自豪感和成就感。,5、個(gè)人能力不斷攀升。,6、良好的同事關(guān)系，默契和令人愉悅的團(tuán)隊(duì)。,7、在這里能創(chuàng)造出偉大的作品。,8、享受工作和生活的快樂(lè)。,用自己的行為與思考去影響別人,最后，我們要做的是：,熱忱面對(duì)員工,心平氣和地解決問(wèn)題,謝謝大家,