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1、國內(nèi)金融體制革新若干問題 改革開放20余年來,中國的經(jīng)濟(jì)體制有了較大轉(zhuǎn)變。在走向市場的這段期間,其所取得的成就是有目共睹的。然而,與此相對,我國金融體制的創(chuàng)新變革則顯得有些滯后。自從1979年我國打破了“大一統(tǒng)”的金融管理模式之后,相繼推行一系列的漸進(jìn)式改革措施,但是,改革的著眼點(diǎn),更多地放在了外延的擴(kuò)展上。如增設(shè)一些新的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn),引進(jìn)一些新的金融工具(住房抵押貸款、CDR、QFII等),開辟一些新的金融市場(股票市場、回購協(xié)議市場、銀行間同業(yè)拆借市場等)等,即遵循了機(jī)構(gòu)創(chuàng)新、工具創(chuàng)新和市場創(chuàng)新,而對現(xiàn)有制度框架和金融秩序可能造成潛在威脅的深層次問題,采取的往往是迂回方案或者基本不予涉及。也

2、就是說存在著明顯的“三重三輕”傾向,即重增量,輕存量;重體制外,輕體制內(nèi);重金融組織與金融工具,輕金融制度。顯然,這就與金融創(chuàng)新的系統(tǒng)化變革思想有些相違背。參照熊彼特的技術(shù)創(chuàng)新思想,我們不妨將金融創(chuàng)新分解為機(jī)構(gòu)創(chuàng)新、工具創(chuàng)新、市場創(chuàng)新以及制度創(chuàng)新。那么,這四者應(yīng)該說是一完美組合。金融要創(chuàng)新,就必然融合了機(jī)構(gòu)創(chuàng)新、工具創(chuàng)新、市場創(chuàng)新以及制度的創(chuàng)新。制度創(chuàng)新,其一個極為重要的目的,我們知道是為了獲取最大的、現(xiàn)有制度所不能實(shí)現(xiàn)的潛在利潤,它有著將外部收益內(nèi)部化的能力。具體到我們下面所要討論的金融制度的創(chuàng)新,它之所以受到重視,同樣在于其將閑置的金融資源加以重新配置并投入使用的能力。可以想象,如果沒有承

3、載市場的有效的金融制度,又何以創(chuàng)辦適應(yīng)市場運(yùn)行的金融機(jī)構(gòu)?機(jī)構(gòu)不存在了,那么能滿足市場需求的金融工具又怎么會誕生呢?當(dāng)然,作為金融創(chuàng)新的核心內(nèi)容改革開放20余年來,中國的經(jīng)濟(jì)體制有了較大轉(zhuǎn)變。在走向市場的這段期間,其所取得的成就是有目共睹的。然而,與此相對,我國金融體制的創(chuàng)新變革則顯得有些滯后。 1金融管理體制存在的問題 從整個金融體制的改革來看,它可分為中央銀行的宏觀調(diào)控體系、金融的組織體系、金融市場體系、現(xiàn)代化的管理體系四部分。 1.1中央銀行的宏觀調(diào)控體系。改革中央銀行的宏觀調(diào)控體系有這樣幾個難點(diǎn),即如何建立中央銀行的組織體系,中央銀行對基礎(chǔ)貨幣的管理,用什么方法來控制住基礎(chǔ)貨幣。

4、 中央銀行的組織體系。由于過去我們長期以來回避了這個問題,1993年以來大家對目前這種中央銀行的組織體系提出了很多非議。因?yàn)榻M織體系的設(shè)立體現(xiàn)看其功能,一定的功能也要通過定的組織體系來實(shí)現(xiàn),這兩者是相輔相成的。同時,中國人民銀行有專項(xiàng)貸款權(quán)。這點(diǎn)遭到大家的猛烈批評。國外有人據(jù)此認(rèn)為中國沒有真正的中央銀行。中國的中央銀行從上到下有一個專項(xiàng)貸款指標(biāo)。這個專項(xiàng)貸款有一部分是國務(wù)院點(diǎn)名的,由專業(yè)銀行去具體辦理。 正是由于中央銀行的利潤留成、中央銀行具體辦業(yè)務(wù)、中央銀行層層普設(shè)機(jī)構(gòu)層層有資金使用權(quán)這些問題的存在,所以大家對中央銀行普設(shè)機(jī)構(gòu)提出了尖銳的批評,而且現(xiàn)在不論從國際上,還是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)界、理論界

5、、中央各部委對中央銀行提出的意見都是希望中央銀行要按經(jīng)濟(jì)區(qū)劃設(shè)立,取消縣級支行。我們現(xiàn)在人民銀行分行既有一定的規(guī)模調(diào)節(jié)權(quán),又有一定的資金調(diào)節(jié)權(quán),反而總行的資金調(diào)節(jié)權(quán)不是很重要,也不是很集中的。所以,1993年中央把省分行的資金權(quán)收回了,只留下農(nóng)副產(chǎn)品收購權(quán)及資金。調(diào)劑規(guī)模權(quán)也收上來了,只能給到各專業(yè)銀行,從而在資金上解決了這個問題。 用什么方法來控制住基礎(chǔ)貨幣。大家知道中央銀行有三大工具:貼現(xiàn)率,準(zhǔn)備金率,公開市場業(yè)務(wù)。存款準(zhǔn)備金率是各國中央銀行都輕易不敢動的,票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在我國也不多,我國主要的貨幣政策工具是人民銀行對金融機(jī)構(gòu)的信用放款。如果要很好地協(xié)調(diào)財政政策和貨幣政策的話,應(yīng)該開展公

6、開市場業(yè)務(wù)。公開市場業(yè)務(wù)的最主要工具是財政債券。無論是長期的還是短期的,長期的可以通過回購協(xié)議來實(shí)現(xiàn),短期的可以買斷。通過公開市場業(yè)務(wù)來吞吐基礎(chǔ)貨幣,最大的優(yōu)點(diǎn)是公開。因?yàn)閷τ诿總€商業(yè)銀行來說,不是直接把錢給你,而是誰吸收了基礎(chǔ)貨幣誰就有貸放能力。這就解決了建立個比較合適的財政投融資體制的問題。 1.2銀行的組織體系。組織體系最重要的問題是各種金融機(jī)構(gòu)在整個組織體系中處于什么樣的地位,它主要有以下方面的問題。 1.2.1關(guān)于政策性銀行設(shè)立問題。我國對中央銀行的倒逼機(jī)制很重要的是專業(yè)銀行兼有政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù),雙重業(yè)務(wù)的存在使金融機(jī)構(gòu)缺乏自我約束力。所以,大家提出要盡快分離政策性業(yè)務(wù)和商

7、業(yè)性業(yè)務(wù)。 1.2.2國有商業(yè)銀行問題。長期以來,我們對國有商業(yè)銀行樹立利潤目標(biāo)有恐懼心理,怕因此而擾亂了金融秩序。對政策性銀行也有誤解,好像政策性銀行就是一種賠本的銀行。如何把我國的國有專業(yè)銀行轉(zhuǎn)變成國有商業(yè)銀行,除了必須把政策性業(yè)務(wù)分離出來外,主要是在經(jīng)營機(jī)制上要把經(jīng)營的風(fēng)險真正放在專業(yè)銀行身上,讓其自負(fù)盈虧。在健全的市場經(jīng)濟(jì)中,國有商業(yè)銀行的信譽(yù)與政府的信譽(yù)是有區(qū)別的。這里不僅政府的信譽(yù)與銀行的信譽(yù)不能完全等同,而且中央銀行的信譽(yù)與商業(yè)銀行的信譽(yù)也不能完全等同。只有中央銀行的信譽(yù)與國家的信譽(yù)能夠等同,因?yàn)橹醒脬y行的信譽(yù)是以一個政權(quán)的存在為基礎(chǔ)的。如果作了這種區(qū)分,社會就會對商業(yè)銀行產(chǎn)生

8、種很強(qiáng)的約束力。 1.2.3關(guān)于非銀行金融機(jī)構(gòu)。在金融體系中,除了中央銀行、商業(yè)銀行之外,還存在大量的非銀行金融機(jī)構(gòu),它包括保險公司、城鄉(xiāng)信用社、信托投資公司、財務(wù)公司、租賃公司等。從嚴(yán)格意義上講,我國的城鄉(xiāng)信用社不是非銀行金融機(jī)構(gòu),因?yàn)樗哂兄钡膭?chuàng)造功能,所以實(shí)際上是小的商業(yè)銀行,只不過其資本金的構(gòu)成與國家銀行、股份制銀行有所不同。所以當(dāng)前從政策制定來說還主要強(qiáng)調(diào)其合作的一面,但從發(fā)展趨勢來說則要更多地強(qiáng)調(diào)股份這面。對于非銀行金融機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格界定資金來源、業(yè)務(wù)范圍和規(guī)范經(jīng)營。 2我國金融管理體制未來改革的思路 金融體制改革的總體思路是:按照統(tǒng)籌發(fā)展的要求,正確處理金融體制改革與其他領(lǐng)域

9、改革的關(guān)系,正確處理改革、發(fā)展、穩(wěn)定的關(guān)系,優(yōu)化金融市場結(jié)構(gòu),完善農(nóng)村金融體系,完善金融監(jiān)管體制,健全金融調(diào)控機(jī)制,深化金融企業(yè)改革,初步建立與社會主義市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的現(xiàn)代金融體系,提高金融市場配置資源的效率,取得金融體制改革的突破性進(jìn)展。 2.1優(yōu)化金融市場結(jié)構(gòu)。大力發(fā)展資本市場,擴(kuò)大資本市場規(guī)模,加強(qiáng)資本市場建設(shè),強(qiáng)化資本市場功能。建立多層次的資本市場體系,完善資本市場結(jié)構(gòu),豐富資本市場產(chǎn)品。 2.2完善農(nóng)村金融體系。加快構(gòu)建功能完善、分工合理、產(chǎn)權(quán)清晰、監(jiān)管有力的農(nóng)村金融體系。完善和發(fā)展農(nóng)村政策性金融服務(wù),強(qiáng)化農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等政策性金融機(jī)構(gòu)的支農(nóng)作用,引導(dǎo)和鼓勵商業(yè)銀行為縣域經(jīng)濟(jì)特別是

10、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù),形成農(nóng)村政策性金融與商業(yè)性金融分工明確、各負(fù)其責(zé)、共同支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的格局。 2.3完善金融監(jiān)管體制。從保護(hù)存款人、投資人和投保人的合法權(quán)益,有效防范化解金融風(fēng)險出發(fā),強(qiáng)化市場約束,加強(qiáng)金融監(jiān)管。加強(qiáng)金融監(jiān)管的合作與協(xié)調(diào),形成銀行、證券、保險等監(jiān)管機(jī)構(gòu)與宏觀調(diào)控部門共同組成的金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制。中央銀行加強(qiáng)對貨幣市場、證券市場、保險市場的監(jiān)測和管理,防止各類金融市場、各種金融風(fēng)險的發(fā)生與蔓延。 2.4健全金融調(diào)控機(jī)制。綜合應(yīng)用各種貨幣政策工具,健全貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制。加快實(shí)現(xiàn)以數(shù)量調(diào)節(jié)為主要特征的貨幣信貸調(diào)控向價格調(diào)節(jié)方式的轉(zhuǎn)變,在加強(qiáng)對貨幣供應(yīng)量進(jìn)行數(shù)量型間接調(diào)控的同時,引入利率調(diào)控機(jī)制。按照“主動性、可控性和漸進(jìn)性”的原則積極穩(wěn)妥推進(jìn)匯率制度改革,進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制,保持人民幣在合理、均衡水平上基本穩(wěn)定。建立健全調(diào)節(jié)國際收支的市場機(jī)制和管理體制。探索建立存款保險制度,維護(hù)金融運(yùn)行和金融市場的整體穩(wěn)定。