《中級(jí)財(cái)務(wù)管理(2019)章節(jié)練習(xí)(共10章)第02章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《中級(jí)財(cái)務(wù)管理(2019)章節(jié)練習(xí)(共10章)第02章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)（14頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、精品文檔 第二章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ) 一、單選題 1. 下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的概念中，說(shuō)法不正確的是（ ）。 A. 不同時(shí)間單位貨幣的價(jià)值不相等 B. 不同時(shí)間點(diǎn)上的貨幣價(jià)值在換算時(shí)廣泛使用復(fù)利計(jì)算方法 C.通常用沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有通貨膨脹情況下的資金市場(chǎng)的平均利率代表D.當(dāng)短期國(guó)債的利率風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零時(shí)可以代表貨幣時(shí)間價(jià)值 2. 某人將 1000 元存入銀行，年利率 2%，按復(fù)利計(jì)息， 5 年后的本利和為（ ）元。 A.1100.5 B.1104.5 C.1104.08

2、 D.1100 3. 王某打算 10 年后從銀行收到本利和 51874 元，假設(shè)目前銀行的存款利率為 10%且穩(wěn)定保 持不變 ，現(xiàn)在應(yīng)該存入 （ ）元。[ 已知：（ F/P，10%，10）=2.5937 ，（ F/P，10%，11）=2.8531] A.5187.4 B.15000 C.20000 D.23000 4. 永續(xù)年金是（ ）的特殊形式。 A. 普通年金 B. 償債基金 C.預(yù)付年金 D.遞延年金 5. 有一項(xiàng)年金， 前 3 年無(wú)流入，后 5 年

3、每年年初流入 1200 元，年利率為 8%，則其現(xiàn)值為（ ）元。 [ 已知：（ P/A ， 8%， 7） =5.2064, （ P/A， 8%， 2） =1.7833] A.6247.68 B.4107.72 C.3803.4 D.4755.96 6. 根據(jù)貨幣時(shí)間價(jià)值理論，在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，乘以（ 1+折現(xiàn)率）的計(jì)算結(jié)果， 應(yīng)當(dāng)?shù)扔冢?） A. 遞延年金現(xiàn)值系數(shù) B. 后付年金現(xiàn)值系數(shù) C.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù) D.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù) 7. 某公司 2013 年 1 月 1 日投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，投資期 3 年，營(yíng)業(yè)期 8 年

4、，建成后每年現(xiàn) 金凈流量均為 500 萬(wàn)元。該生產(chǎn)線現(xiàn)金凈流量的年金形式是（ ）。 A. 普通年金 B. 預(yù)付年金 C.遞延年金 D.永續(xù)年金 . 精品文檔 8. 吳先生是一位民營(yíng)企業(yè)家，為了回報(bào)社會(huì)、支持家鄉(xiāng)建設(shè)，特拿出 500 萬(wàn)元存入銀行作為 母校獎(jiǎng)學(xué)金基金，以后每學(xué)期頒發(fā)一次獎(jiǎng)學(xué)金共計(jì) 2 萬(wàn)元。這種獎(jiǎng)勵(lì)形式屬于（ ）。 A. 普通年金 B. 遞延年金 C.預(yù)付年金 D.永續(xù)年金 9. 某企業(yè)每半年存入銀行 5 萬(wàn)元，視頻課件及資料聯(lián)系微信 jyzlg01 假設(shè)銀行存款年利率

5、 為 8%，已知（ F/A，4%，6）=6.633 ，（ F/A，8%，3）=3.2464 ，（ P/A，4%，6）=5.2421, （ P/A ， 8%， 3） =2.5771 。則 3 年后收到本利和共計(jì)（ ）萬(wàn)元。 A.16.232 B.26.21 C.33.165 D.12.89 10. 已知（ F/A ， 10%， 10） =15.937 ， 10 年期、利率為 10%的預(yù)付年金終值系數(shù)為（ ）。 A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.12.579 11. 在

6、下列各項(xiàng)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)的是（ ）。 A. （ P/F,i,n ） B. （ P/A,i,n ） C.（ F/P,i,n ） D.（ F/A,i,n ） 12. 某人擬在 5 年后還清 50000 元的債務(wù) ，假設(shè)從現(xiàn)在開始每年年末等額存入銀行一筆款項(xiàng) ， 銀行存款利率為 10%，已知（ A/F ， 10%，5） =0.1638 ，則每年年末存入（ ）元。 A.10000 B.8190 C.9000

7、 D.9347.28 13.2013 年我國(guó)商業(yè)銀行的年存款利率是 5%，已知當(dāng)年通貨膨脹率是 2%，則其實(shí)際利率是 （ ）。 A.3% B.3.5% C.2.94% D.7% 14. 某債券面值 1000 元，平價(jià)發(fā)行，票面利率 10%,每半年發(fā)放利息 50 元，則此債券的實(shí)際 利率是（ ）。 A.10.25% B.8.16% C.10% D.5% 15. 已知短期國(guó)債利率為 5%，純粹利率為 3.5%，投資人要求的最低必要報(bào)酬率為 10

8、%，則風(fēng) 險(xiǎn)收益率和通貨膨脹補(bǔ)償率分別為（ ）。 A.5%和 1.5% . 精品文檔 B.1.5% 和 4.5% C.-1%和 6.5% D.4%和 1.5% 16. 在不確定的條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率稱為（ ）。 A. 實(shí)際收益率 B. 預(yù)期收益率 C.必要收益率 D.風(fēng)險(xiǎn)收益率 17. 下列選項(xiàng)中，不能作為衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是（ ）。 A. 期望值 B. 方差 C.標(biāo)準(zhǔn)差

9、 D.標(biāo)準(zhǔn)差率 18. 甲準(zhǔn)備投資 A、B 兩個(gè)項(xiàng)目，投資比重分別為 40%和 60%， A 項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差為 10%，B 項(xiàng)目 的標(biāo)準(zhǔn)差為 15%，資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為 10%，下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)大小的說(shuō)法中正確的是 （ ）。 A. 兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)等于 1 B. 兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)小于 1，但是大于 0 C.兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)小于 0，但是大于 -1 D.兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)等于 -1 19. 下列說(shuō)法正確的是（ ）。 A. 相關(guān)系數(shù)為 0 時(shí)，不能分散任何風(fēng)

10、險(xiǎn) B. 相關(guān)系數(shù)在 0～ 1 之間時(shí)，相關(guān)系數(shù)越低風(fēng)險(xiǎn)分散效果越小 C.相關(guān)系數(shù)在 -1 ～ 0 之間時(shí)，相關(guān)系數(shù)越高風(fēng)險(xiǎn)分散效果越大 D.相關(guān)系數(shù)為 -1 時(shí)，可以最大程度的分散風(fēng)險(xiǎn) 20. 如果β﹥ 1，表明（ ）。 A. 單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致 B. 單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn) C.單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn) D.單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有關(guān)系 21. 已知某公司股票的β系數(shù)為 0.8 ，短期國(guó)債收益率為 5%，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為 10%，

11、 則該公司股票的必要收益率為（ ）。 A.8% B.9% C.11% D.13% 22. 企業(yè)的生產(chǎn)能力一經(jīng)形成就必然要發(fā)生的最低支出是（ ）。 A. 約束性固定成本 B. 酌量性變動(dòng)成本 C.混合成本 D.酌量性固定成本 23. 甲公司的推銷人員若銷售 100 件商品， 每月固定工資 2000 元，在此基礎(chǔ)上， 若推銷員的 業(yè)績(jī)超出規(guī)定業(yè)務(wù)量，推銷員每超過(guò)10 件，工資就增加 500 元。那么推銷員的工資費(fèi)用是 （）。 . 精品文檔 A. 半固定成本 B.

12、半變動(dòng)成本 C.延期變動(dòng)成本 D.曲線變動(dòng)成本 24. 風(fēng)險(xiǎn)矩陣的縱坐標(biāo)是（ ）。 A. 風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性 B. 風(fēng)險(xiǎn)的重要性 C.風(fēng)險(xiǎn)的敏感性 D.風(fēng)險(xiǎn)后果的嚴(yán)重程度 二、多選題 1. 下列各項(xiàng)中，屬于年金形式的有（ ）。 A. 定期定額支付的養(yǎng)老金 B. 償債基金 C.零存整取 D.整存零取 2. 下列說(shuō)法中，正確的有（ ） A. 復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) B. 普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) C.先付年金是年金的最基本形式 D.預(yù)付年金與普通年金的區(qū)別

13、僅在于收付款時(shí)間的不同 3. 已知（ P/F ， 8%， 5） =0.6806 ，（ F/P， 8%， 5）=1.4693 ，（ P/A ， 8%， 5） =3.9927, （F/A ， 8%， 5） =5.8666 ，則 i=8%， n=5 時(shí)的償債基金系數(shù)和資本回收系數(shù)分別為（ ）。 A.0.1705 B.0.6803 C.0.2505 D.0.1075 4. 如果按照短于一年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，下列關(guān)于此時(shí)的名義利率與實(shí)際利率關(guān)系的說(shuō)法 中，正確的有（ ）。 A. 名義利率大于實(shí)際利率 B. 名義利率小于實(shí)際利率 C.名義利

14、率不等于實(shí)際利率 D.不確定 5. 以年為基本計(jì)息期時(shí)，下列會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率大于名義利率的情況有（ ）。 A. 一年付息一次 B. 半年付息一次 C.每季度付息一次 D.每月付息一次 6. 風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于（ ）。 A. 風(fēng)險(xiǎn)的大小 B. 投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好 C.預(yù)期收益率的大小 D.通貨膨脹率 7. 下列說(shuō)法正確的有（ ）。 . 精品文檔 A. 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 =貨幣的時(shí)間價(jià)值 +通貨膨脹補(bǔ)償率 B. 必要收益率 =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 +風(fēng)險(xiǎn)收益率 C.必要收益率

15、=貨幣的時(shí)間價(jià)值 +通貨膨脹補(bǔ)償率 +風(fēng)險(xiǎn)收益率 D.必要收益率 =貨幣的時(shí)間價(jià)值 +通貨膨脹補(bǔ)償率 8. 下列屬于財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策有（ ）。 A. 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) B. 減少風(fēng)險(xiǎn) C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) D.接受風(fēng)險(xiǎn) 9. 已知 A 項(xiàng)目收益率的方差是 0.04 ，收益率的期望值是 20%，則下列關(guān)于 A 項(xiàng)目的說(shuō)法中， 正確的有（ ）。 A. 收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為 0.2 B. 收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率為 0.2 C.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為 0.04

16、 D.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率為 100% 10. 下列選項(xiàng)中，屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的措施的有（ ）。 A. 采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目的投資 B. 采取合資、聯(lián)營(yíng)措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) C.對(duì)決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和替代 D.與不守信用的廠商停止業(yè)務(wù)往來(lái) 11. 下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的說(shuō)法中不正確的有（ ）。 A. 發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的損失直接計(jì)入成本屬于風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的對(duì)策 B. 向?qū)I(yè)保險(xiǎn)公司投保屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 C.對(duì)虧損項(xiàng)目不再進(jìn)行投資屬于風(fēng)險(xiǎn)自保的對(duì)策 D.積極與政府部門溝通獲取相關(guān)政策信息屬于規(guī)

17、避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 12. 下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說(shuō)法中，正確的有（ ）。 A. 當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率具有正相關(guān)的關(guān)系時(shí)， 組合的風(fēng)險(xiǎn)等于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平 均值 B. 當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率不相關(guān)的時(shí)候，這樣的組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn) C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為 -1 的時(shí)候，兩項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)可以充分地相互抵消 D.當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)的時(shí)候，投資組合不能降低任何的風(fēng)險(xiǎn) 13. 在下列各種情況下，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有（ ）。 A. 企業(yè)舉債過(guò)度 B. 原材料價(jià)格發(fā)生變動(dòng) C.企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代周期過(guò)長(zhǎng) D.原材料供應(yīng)地的政治經(jīng)濟(jì)情況變動(dòng)

18、 14. 下列選項(xiàng)中，屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型建立所依據(jù)的假設(shè)條件有（ ）。 A. 市場(chǎng)是均衡的 B. 市場(chǎng)參與者都是理性的 C.不存在交易費(fèi)用 D.市場(chǎng)不存在摩擦 15. 下列各項(xiàng)中，屬于約束性固定成本的有（ ）。 A. 保險(xiǎn)費(fèi) B. 房屋租金 . 精品文檔 C.固定的設(shè)備折舊 D.管理人員的基本工資 16. 下列關(guān)于變動(dòng)成本的分類中，說(shuō)法錯(cuò)誤的有（ ）。 A. 不生產(chǎn)時(shí)技術(shù)性變動(dòng)成本也是存在的 B. 管理層可以改變酌量性變動(dòng)成本的單位變動(dòng)成本 C.約束性變動(dòng)成本的效用主要是提高

19、競(jìng)爭(zhēng)能力或改善企業(yè)形象D.可以分為技術(shù)性變動(dòng)成本和酌量性變動(dòng)成本 17. 下列屬于混合成本的有（ ）。 A. 半變動(dòng)成本 B. 半固定成本 C.延期變動(dòng)成本 D.曲線變動(dòng)成本 18. 下列各項(xiàng)中，屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的原則有（ ）。 A. 融合性原則 B. 全面性原則 C.重要性原則 D.平衡性原則 三、判斷題 1. 貨幣時(shí)間價(jià)值， 是指在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹的情況下，貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再 投資所增加的價(jià)值。 （ ） 2. 假設(shè)其他條件保持不變，當(dāng)折現(xiàn)率越大，則復(fù)利現(xiàn)值是越大的。

20、 （ ） 3. 年金是指間隔期相等的系列等額收付款項(xiàng)，其中的間隔期必須等于 1 年。（ ） 4. 永續(xù)年金由于是一種沒(méi)有到期日的年金，因此只能計(jì)算現(xiàn)值不能計(jì)算終值。 （ ） 5. 遞延年金終值的計(jì)算類似于普通年金終值，與遞延期無(wú)關(guān)。 （ ） 6. 若期數(shù)相同，利率相等，則普通年金終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)之積等于 1。（ ） 7. 在通貨膨脹情況下，名義利率 =（ 1+實(shí)際利率）（ 1+通貨膨脹率） 。（ ） 8. 根據(jù)財(cái)務(wù)管理的理論，必要收益率等于期望收益率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率之和。

21、（） 9. 資產(chǎn)收益率是相對(duì)于特定期限的，它的大小要受計(jì)算期限的影響，為了便于比較和分析， 一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化為年收益率。（） 10. 標(biāo)準(zhǔn)差率以絕對(duì)數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。（） 11. 對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無(wú)論各方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)差率最大的方案一定是風(fēng) 險(xiǎn)最大的方案。 （ ） 12. 風(fēng)險(xiǎn)意味著會(huì)蒙受經(jīng)濟(jì)損失，對(duì)企業(yè)只有不利的一面。 （ ） 13. 市場(chǎng)組合中的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被消除，所以市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 （） 14. 單項(xiàng)資產(chǎn)或特定投資組合的必要收益率受到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 Rf 、市場(chǎng)組合的平均

22、收益率 Rm 和β系數(shù)三個(gè)因素的影響。 （ ） 15. 按照成本性態(tài)不同，通常可以把成本分為固定成本、變動(dòng)成本。 （ ） 16. 風(fēng)險(xiǎn)矩陣為企業(yè)確定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)重要性等級(jí)提供了可視化的工具。（ ） 四、計(jì)算分析題 1. 某投資者準(zhǔn)備購(gòu)買一套辦公用房，有三種付款方案可供選擇： . 精品文檔 （1）甲方案：從現(xiàn)在起每年年初付款 24 萬(wàn)元，連續(xù)支付 5 年，共計(jì) 120 萬(wàn)元； （2）乙方案：從第 3 年起，每年年初付款 26 萬(wàn)元，連續(xù)支付 5 年，共計(jì) 130 萬(wàn)元；

23、 （3）丙方案：從現(xiàn)在起每年年末付款 25 萬(wàn)元，連續(xù)支付 5 年，共計(jì) 125 萬(wàn)元。 要求：假定該公司要求的投資報(bào)酬率為 10%，通過(guò)計(jì)算說(shuō)明應(yīng)選擇哪種方案。 [ （ P/A,10%,5 ） =3.7908 ，（P/A,10%,4 ） =3.1699 ，（ P/F,10%,1 ）=0.9091] 2. 某人針對(duì) A、 B、 C三種股票設(shè)計(jì)了甲、乙兩種投資組合。已知三種股票的β系數(shù)分別為 1.5 、1.2 和 1.0 ，甲種投資組合下的投資比重分別為 50%、30%和 20%；乙種投資組合的必要 收益率為 12.8%。同期市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為 1

24、2%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為 8%。 要求： （ 1）評(píng)價(jià)這三種股票相對(duì)于市場(chǎng)投資組合而言的投資風(fēng)險(xiǎn)大?。? （ 2）計(jì)算甲種投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)收益率； （ 3）計(jì)算乙種投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)收益率； （ 4）比較甲、乙兩種投資組合的β系數(shù)，評(píng)價(jià)它們的投資風(fēng)險(xiǎn)大小。 3. 某公司要投資一種股票，現(xiàn)有三種股票 A、 B、 C 可供公司選擇。已知 B、C 股票的β系數(shù)分別為 0.6 、 1.8 ，所占的價(jià)值比例如下表所示： 股票 股票的每股市價(jià) （元） 股票的數(shù)量（股） A 4 300 B 3 100 C 8 200 當(dāng)前股票

25、 A 的風(fēng)險(xiǎn)收益率為 7.5%，同期市場(chǎng)組合的收益率為 10%，短期國(guó)債收益率為 4%。 假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立。 要求： （ 1）計(jì)算每種股票所占的價(jià)值比例； （ 2）計(jì)算股票 A 的β系數(shù)； （ 3）計(jì)算股票 B 和 C 的必要收益率； （ 4）假設(shè)三種股票組成一個(gè)股票投資組合， 則計(jì)算組合的β系數(shù)和組合的必要收益率。 （結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位） 4. 某制造企業(yè)關(guān)于成本的歷史資料統(tǒng)計(jì)如下： 項(xiàng)目 2016 2017 2018 業(yè)務(wù)量（萬(wàn)件） 10 14 18 實(shí)際總成本（萬(wàn)元） 120 170

26、200 預(yù)計(jì)該公司 2019 年的業(yè)務(wù)量為 25 萬(wàn)件。 要求： 采用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)該公司 2019 年的總成本； 答案與解析 一、單選題 1. 【答案】 D . 精品文檔 【解析】沒(méi)有通貨膨脹時(shí)，短期國(guó)債利率可以視為純利率（即貨幣時(shí)間價(jià)值） 。 2. 【答案】 C 【解析】 1000（ 1+2%） 5=1104.08 （元）。 3. 【答案】 C 【解析】本題考查的是復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算。 F=P（ F/P，10%，10），故

27、 P=51874/2.5937=20000 （元）。 4. 【答案】 A 【解析】 永續(xù)年金和遞延年金均是在普通年金的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的， 即均是期末發(fā)生的， 所以，永續(xù)年金是普通年金的特殊形式。 5. 【答案】 B 【解析】 按遞延年金求現(xiàn)值公式： 遞延年金現(xiàn)值 =A[ （ P/A，i ，m+n）-（ P/A，i ，m）]=1200 [ （ P/A ，8%， 7） - （ P/A ，8%， 2） ]=1200 （ 5.2064-1.7833 ） =4107.72 （元）。 6. 【答案】 C 【解析】本題的考點(diǎn)是系數(shù)之間的關(guān)系，在普

28、通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，乘以（ 1+折現(xiàn)率）的計(jì)算結(jié)果為預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)。 7. 【答案】 C 【解析】 遞延年金是指隔若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)。 該題目符合遞延年金的性質(zhì)。 8. 【答案】 D 【解析】永續(xù)年金的特點(diǎn)是沒(méi)有到期日，可以看成是收付次數(shù)無(wú)窮大時(shí)的普通年金。 9. 【答案】 C 【解析】本題考查的是年金終值的計(jì)算。每半年計(jì)息一次，則 F=A（ F/A ， 4%， 6） =5 6.633=33.165 （萬(wàn)元）。 10. 【答案】 A 【解析】 預(yù)付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上乘以

29、（ 1+折現(xiàn)率）得到的， 所以， 10 年期， 利率為 10%的預(yù)付年金終值系數(shù) =（ F/A ，10%，10）（ 1+10%）=15.937 （ 1+10%） =17.531 。 11. 【答案】 B 【解析】普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)。 12. 【答案】 B 【解析】 A=F（ A/F ， 10%，5） =50000 0.1638=8190 （元）。 13. 【答案】 C . 精品文檔 【解析】本題考察名義利率與實(shí)際利率的轉(zhuǎn)換： 1+名義利率 =（ 1+實(shí)際利率）（ 1+通貨

30、膨 脹率）， 1+5%=（ 1+實(shí)際利率）（ 1+2%），實(shí)際利率 =2.94%。 14. 【答案】 A 【解析】平價(jià)發(fā)行，則名義年利率 =票面利率 =10%，則實(shí)際年利率 =（ 1+5%） 2-1=10.25% 。 15. 【答案】 A 【解析】 一般情況下， 短期國(guó)債利率近似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率， 必要收益率 =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 + 風(fēng)險(xiǎn)收益率， 所以風(fēng)險(xiǎn)收益率 =10%-5%=5%；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 =純粹利率 +通貨膨脹補(bǔ)償率， 所以通貨膨脹補(bǔ)償率 =5%-3.5%=1.5%。 16. 【答案】 B 【解析】 預(yù)期收益率也稱為期望收益

31、率，是指在不確定的條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率。 17. 【答案】 A 【解析】 期望收益反映預(yù)計(jì)收益的平均化，在各種不確定性因素影響下，它代表著投資者的合理預(yù)期。因此不能衡量風(fēng)險(xiǎn)。 18. 【答案】 B 【解析】 當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于 1 的時(shí)候， 組合的標(biāo)準(zhǔn)差 =40% 10%+60% 15%=13%，當(dāng)相關(guān)系數(shù)等 于 0 的時(shí)候，組合的標(biāo)準(zhǔn)差 = =9.85%，因?yàn)橄嚓P(guān)系數(shù) 越小，資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差越小，是同向關(guān)系的，所以選項(xiàng) B 正確。 19. 【答案】 D 【解析】資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)越小，其組合的風(fēng)險(xiǎn)

32、分散效果越明顯。 20. 【答案】 B 【解析】β =1，表明單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致；β﹥ 1，說(shuō)明單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)； β﹤ 1，說(shuō)明單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)。 21. 【答案】 D 【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：必要收益率 =5%+0.8 10%=13%。 22. 【答案】 A 【解析】約束性固定成本屬于企業(yè)“經(jīng)營(yíng)能力成本” ，是企業(yè)的生產(chǎn)能力一經(jīng)形成就必然要發(fā)生的最低支出，即使生產(chǎn)中斷也仍然要發(fā)生。 23. 【答案】 A 【解析】半固定成本也稱階梯式變動(dòng)成本， 這類成

33、本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定的，但當(dāng)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)到一定限度， 其發(fā)生額就突然跳躍到一個(gè)新的水平， 然后在業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的一定限度內(nèi)，發(fā)生額又保持不變，直到另一個(gè)新的跳躍。 . 精品文檔 24. 【答案】 D 【解析】 風(fēng)險(xiǎn)矩陣坐標(biāo)， 是以風(fēng)險(xiǎn)后果嚴(yán)重程度為縱坐標(biāo)、 以風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性為橫坐標(biāo)的矩陣坐標(biāo)圖。 二、多選題 1. 【答案】 AB 【解析】年金是指間隔期相等的系列等額收付款項(xiàng)。 2. 【答案】 AD 【解析】 普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)， 普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互

34、 為倒數(shù)，所以選項(xiàng) B 錯(cuò)誤；普通年金又稱為后付年金，是年金的最基本形式，所以選項(xiàng) C 錯(cuò)誤。 3. 【答案】 AC 【解析】普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，即償債基金系數(shù) =1/5.8666=0.1705 ； 資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) , 即資本回收系數(shù) =1/3.9927=0.2505 。 4. 【答案】 BC 【解析】如果按照短于一年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，實(shí)際利率高于名義利率。 5. 【答案】 BCD 【解析】在一年多次計(jì)息時(shí)，實(shí)際利率高于名義利率，并且在名義利率相同的情況下， 一年計(jì)息次數(shù)越多，實(shí)際

35、利率越大。 6. 【答案】 AB 【解析】風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于以下兩個(gè)因素： （ 1）風(fēng)險(xiǎn)的大小；（2）投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。 7. 【答案】 ABC 【解析】 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率等于資金的時(shí)間價(jià)值與通貨膨脹補(bǔ)償率之和； 必要收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn) 收益率與風(fēng)險(xiǎn)收益率之和，計(jì)算公式如下： 必要收益率 =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 +風(fēng)險(xiǎn)收益率 =資金的時(shí)間價(jià)值 +通貨膨脹補(bǔ)償率 +風(fēng)險(xiǎn)收益率。 8. 【答案】 ABCD 【解析】財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策主要有：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)。 9. 【答案】 AD 【解析】標(biāo)準(zhǔn)差

36、= =0.2 ，所以選項(xiàng) A 正確；標(biāo)準(zhǔn)差率 =標(biāo)準(zhǔn)差 / 期望值 100%=0.2/0.2 100%=100%，所以選項(xiàng) D 正確。 10. 【答案】 AC . 精品文檔 【解析】采取合資、聯(lián)營(yíng)、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施，所以選項(xiàng) B不正確；拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)，屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施，所以選項(xiàng) D不正確。 11. 【答案】 CD 【解析】放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目，屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，選項(xiàng) C不正確；及時(shí)與 政府部門溝通獲取政策信息，屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，

37、選項(xiàng) D不正確。 12. 【答案】 CD 【解析】 當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)的時(shí)候， 組合的風(fēng)險(xiǎn)等于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加 權(quán)平均值，所以選項(xiàng) A 錯(cuò)誤；當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率不相關(guān)的時(shí)候，相關(guān)系數(shù)為 0，投資組合 可以降低風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng) B 錯(cuò)誤。 13. 【答案】 ABCD 【解析】非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) , 是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。它只影響一個(gè)或少數(shù)公司, 不會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生太大影響。 14. 【答案】 ABCD 【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型是依據(jù)一系列假設(shè)之上建立的，這些假設(shè)包括：市場(chǎng)是均衡的， 市場(chǎng)不存在摩擦，

38、市場(chǎng)參與者都是理性的、 不存在交易費(fèi)用、 稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等。 15. 【答案】 ABCD 【解析】 約束性固定成本包括保險(xiǎn)費(fèi)、 房屋租金、 固定的設(shè)備折舊、 管理人員的基本工資等。 17. 【答案】 ABCD 【解析】混合成本兼有固定與變動(dòng)兩種性質(zhì)， 可進(jìn)一步將其細(xì)分為半變動(dòng)成本、 半固定成本、延期變動(dòng)成本和曲線變動(dòng)成本。 18. 【答案】 ABCD 【解析】風(fēng)險(xiǎn)管理原則：融合性原則、全面性原則、重要性原則和平衡性原則。 三、判斷題 1. 【答案】√ 【解析】考察貨幣時(shí)間價(jià)值概念。 2.

39、 【答案】 【解析】復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式如下： P=F/（ 1+i ） n，由公式可以看出，當(dāng)其他因素不變時(shí)，折現(xiàn)率越大，現(xiàn)值 P越小。 3. 【答案】 【解析】間隔期可以不是 1 年，例如每季末等額支付的債務(wù)利息也是年金。 4. . 精品文檔 【答案】√ 【解析】永續(xù)年金是指無(wú)限期收付的年金，即一系列沒(méi)有到期日的等額現(xiàn)金流。 5. 【答案】√ 【解析】 遞延年金的終值計(jì)算與普通年金的終值計(jì)算一樣，計(jì)算公式如下： FA=A（ F/A，i ，n），式中“ n”表示的是 A的個(gè)數(shù)，與遞延期無(wú)關(guān)。

40、6. 【答案】 【解析】普通年金現(xiàn)值和年資本回收額互為逆運(yùn)算；普通年金終值和償債基金互為逆運(yùn)算。 7. 【答案】 【解析】 通貨膨脹情況下的名義利率與實(shí)際利率的關(guān)系： 1+名義利率 =（ 1+實(shí)際利率） （ 1+ 通貨膨脹率）。 8. 【答案】 【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，必要收益率 =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 +風(fēng)險(xiǎn)收益率。 9. 【答案】√ 【解析】 資產(chǎn)收益率是相對(duì)于特定期限的， 它的大小要受計(jì)算期限的影響， 但是計(jì)算期限常常不一定是一年， 為了便于比較和分析， 對(duì)于計(jì)算期限短于或長(zhǎng)于一年的資產(chǎn)， 在計(jì)算收益率時(shí)一般要將不同期限的

41、收益率轉(zhuǎn)化為年收益率。 10. 【答案】 【解析】標(biāo)準(zhǔn)差率是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，它以相對(duì)數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。 11. 【答案】√ 【解析】 標(biāo)準(zhǔn)差率比較多個(gè)投資方案風(fēng)險(xiǎn)時(shí)， 不受期望值是否相同的限制， 標(biāo)準(zhǔn)差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。 12. 【答案】 【解析】 風(fēng)險(xiǎn)是指收益的不確定性。雖然風(fēng)險(xiǎn)的存在可能意味著收益的增加，但人們考慮更多的則是損失發(fā)生的可能性。 13. 【答案】√ 【解析】 市場(chǎng)組合包括了所有的資產(chǎn)， 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)完全被消除， 所以市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 14. 【答案

42、】√ 【解析】 單項(xiàng)資產(chǎn)或特定投資組合的必要收益率受到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 Rf 、市場(chǎng)組合的平均收益率 Rm和β系數(shù)三個(gè)因素的影響。 15. 【答案】 【解析】按照成本性態(tài)不同，通?？梢园殉杀痉譃楣潭ǔ杀?、變動(dòng)成本、混合成本。 16. . 精品文檔 【答案】√ 【解析】風(fēng)險(xiǎn)矩陣的主要優(yōu)點(diǎn)：為企業(yè)確定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)重要性等級(jí)提供了可視化的工具。 四、計(jì)算分析題 1. 【答案】 甲方案： 付款總現(xiàn)值 =24（ P/A， 10%， 5）（ 1+10%）=24 3.7908 （ 1+10%） =10

43、0.08 （萬(wàn)元） 乙方案： 付款總現(xiàn)值 =26（ P/A， 10%， 5）（ P/F ， 10%， 1） =26 3.7908 0.9091=89.60 （萬(wàn)元） 丙方案： 付款總現(xiàn)值 =25（ P/A， 10%， 5） =25 3.7908=94.77 （萬(wàn)元） 通過(guò)計(jì)算可知，該公司應(yīng)選擇乙方案。 2. 【答案】 （1）A 股票的β系數(shù)為 1.5 ，B 股票的β系數(shù)為 1.2 ，C 股票的β系數(shù)為 1.0 ，所以 A 股票相 對(duì)于市場(chǎng)投資組合的投資風(fēng)險(xiǎn)大于 B 股票， B 股票相對(duì)于市場(chǎng)投資組合的投資風(fēng)險(xiǎn)大于 C 股 票。

44、 （ 2）甲種投資組合的β系數(shù) =1.5 50%+1.2 30%+1.0 20%=1.31 甲種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率 =1.31 （ 12%-8%） =5.24% （ 3）根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型： 12.8%=8%+β（ 12%-8%） β=1.2 風(fēng)險(xiǎn)收益率 =1.2 （ 12%-8%）=4.8% （ 4）甲種投資組合的β系數(shù)大于乙種投資組合的β系數(shù)，說(shuō)明甲的投資風(fēng)險(xiǎn)大于乙的投資風(fēng)險(xiǎn)。 3. 【答案】 （ 1）股票 A 價(jià)值比例：（ 4300） / （4 300+3 100+8200） 100%=38.71% 股票 B 價(jià)值比例：（

45、3 100）/ （ 4 300+3 100+8 200） 100%=9.68% 股票 C 價(jià)值比例：（ 8 200）/ （ 4 300+3 100+8 200） 100%=51.61% （2）已知β (Rm-Rf )= 風(fēng)險(xiǎn)收益率，得到β（ 10%-4%） =7.50%，β =1.25 （ 3）股票 B 的必要收益率 =4%+0.6（ 10%-4%）=7.60% 股票 C 的必要收益率 =4%+1.8（ 10%-4%） =14.80% （ 4）組合的β系數(shù) =1.25 38.71%+0.6 9.68%+1.8 51.61%=1.47 組合的必要收益率 =4%+1.47（ 10%-4%） =12.82%。 4. 【答案】 依據(jù)高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)： 單位變動(dòng)成本 b=（ 200-120 ）/ （ 18-10 ） =10（元 / 件） 將 b=10 帶入高點(diǎn)方程可求得： 固定成本 a=200-18 10=20（萬(wàn)元）則 y=20+10x 將 x=25 萬(wàn)件代入方程，求得 y=20+10 25=270 （萬(wàn)元）。 .