《年全國會(huì)計(jì)專業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》考前最后六套題五》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《年全國會(huì)計(jì)專業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》考前最后六套題五（13頁珍藏版）》請?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、2014 年全國會(huì)計(jì)專業(yè)技術(shù)資格考試 〈中級(jí)財(cái)務(wù)管理〉考前最后六套題(五) 客觀試題部分 重要提示:客觀試題要求用2B 鉛筆在答題卡中按題號(hào)順序填涂答題。否則按無效答題處理。 (1) 單項(xiàng)選擇題的答案填涂在答題卡中相應(yīng)信息點(diǎn)； (2) 多項(xiàng)選擇題的答案填涂在答題卡中相應(yīng)信息點(diǎn)； (3) 判斷題的答案填涂在答題卡中相應(yīng)信息點(diǎn)。 一、單項(xiàng)選擇題(本類題共25 小題，每小題1 分，共25 分，每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B 鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)信息點(diǎn)。多選、錯(cuò)選、不選均不得分) 1. 已知某投資項(xiàng)目按14% 折現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值大于零

2、，按16% 折現(xiàn)亙在計(jì)算的凈現(xiàn)值小于零，則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率肯定（ ）。 A. 大于14%，小于16% B.小于14% C. 等于15% D. 大于16% 2. 債券A 和債券B 是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年分期付息、到期還本債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時(shí)間不同。 假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同，并且市場利率低于票面利率，則（ ）。 A. 償還期限長的債券價(jià)值低 B.償還期限長的債券價(jià)值高 C. 兩只債券的價(jià)值相同

3、 D. 兩只債券的價(jià)值不同，但不能判斷其高低 3. 某公司生產(chǎn)所需的零件全部通過外購取得，公司根據(jù)擴(kuò)展的經(jīng)濟(jì)訂貨模型確定進(jìn)貨批量。下列情形中，能夠?qū)е铝慵?jīng)濟(jì)訂貨量增加的是（ ）。 A. 供貨單位需要的訂貨提前期延長 B. 每次訂貨的變動(dòng)成本增加 C. 供貨單位每天的送貨量增加 D. 供貨單位延遲交貨的概率增加 4. 某公司普通股目前的股價(jià)為8 元/股，籌資費(fèi)率為2% ，剛剛支付的每股股利為O.5 元，股利固定增長率為5% ，期該企業(yè)利用留存收益的資本成本為（ ）。 A. 11.56%

4、 B. 11.70% C. 11.25% D.11.38% 5. 從公司理財(cái)?shù)慕嵌瓤?，與長期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。 A. 籌資速度快 B.籌資風(fēng)險(xiǎn)小 C. 籌資成本小 D. 籌資彈性大 6. 某保險(xiǎn)公司的推銷員每月固定工資2000 元，在此基礎(chǔ)上，推銷員還可按推銷保險(xiǎn)金額的 1‰ 領(lǐng)取獎(jiǎng)金，那么推銷員的工資費(fèi)用屬于（ ）。 A. 半固定成本 B.半變動(dòng)成本 C. 延期變動(dòng)成本 D. 固定成本 7.

5、 下列股權(quán)激勵(lì)模式中，適合初始資本投入較少，資本增值較快，處于成長初期或擴(kuò)張期的企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)模式是（ ）。 A. 股票期權(quán)模式 B.股票增值權(quán)模式 C. 業(yè)績股票模式 D. 虛擬股票模式 8. 某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的期望投資收益率相等，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差。 對甲、乙項(xiàng)目可以做出的判斷為（ ）。 A. 甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目 B. 甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目 C. 甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)高于其預(yù)期報(bào)酬 D. 乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)低于其

6、預(yù)期報(bào)酬 9. 下列預(yù)算中，在編制時(shí)不需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)的是（ ）。 A. 變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算 B. 固定銷售及管理費(fèi)用預(yù)算 C. 單位生產(chǎn)成本預(yù)算 D. 直接人工預(yù)算 10. 下列關(guān)于企業(yè)組織體制的說法中，正確的是（ ）。 A. 巨型組織目前在大型企業(yè)中占有主導(dǎo)地位 B. U 型組織僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè) C. M 型組織的財(cái)務(wù)主要是由各所屬單位控制的 D. H 型組織是由三個(gè)相互關(guān)聯(lián)的層次組成的 11.為克服傳統(tǒng)的固定預(yù)算的缺點(diǎn)，人們設(shè)

7、計(jì)了一種適用面廣、機(jī)動(dòng)性強(qiáng)，可適用于多種情 況的預(yù)算方法，即（ ）。 A. 彈性預(yù)算 B.零基預(yù)算 C. 滾動(dòng)預(yù)算 D. 增量預(yù)算 12.下列可以延長現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的是（ ）。 A. 加速應(yīng)收賬款的回收 B. 延緩應(yīng)收賬款的回收 C. 延緩應(yīng)付賬款的支付 D. 減少存貨 13. 某企業(yè)本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品5000 件，實(shí)際耗用工時(shí)60000 小時(shí)，實(shí)際發(fā)生的變動(dòng)制造費(fèi)用為480000 元。該產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)用為每件7

8、6.5 元，標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為8.5 小時(shí)/件。則變動(dòng)制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異為（ ）元。 A. 一72000 B.一55000 C. - 60000 D. 一65000 14. 某生產(chǎn)車間是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)成本中心。為了對該車間進(jìn)行業(yè)績評價(jià)，需要計(jì)算的責(zé)任成本范圍是（ )。 A. 該車間的直接材料、直接人工和全部制造費(fèi)用 B. 該車間的直接材料、直接人工和變動(dòng)制造費(fèi)用 C. 該車間的直接材料、直接人工和可控制造費(fèi)用 D. 該車間的全部可控成本 15. 下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述中，不正確的是（ ）。 A.

9、市場價(jià)格具有客觀真實(shí)的特點(diǎn)，能夠同時(shí)滿足分部和公司的整體利益，但是它要求產(chǎn)品或勞務(wù)具有不完全競爭的外部市場 B. 協(xié)商價(jià)格應(yīng)以正常的市場價(jià)格為基礎(chǔ)形成 C. 雙重價(jià)格即由內(nèi)部責(zé)任中心的交易雙方采用不同的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ) D. 以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價(jià)方法具有簡便、客觀的特點(diǎn)，但存在信患和激勵(lì)方面的問題 16. 在影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，最為重要的是（ ）。 A. 技術(shù)環(huán)境 B.經(jīng)濟(jì)環(huán)境 C. 金融環(huán)境 D. 法律環(huán)境 17. 下列關(guān)于多種產(chǎn)品加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率的計(jì)算公式中，錯(cuò)誤的是（ )。

10、A. 加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率 = (∑各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/∑各產(chǎn)品銷售收入) 100% B. 加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率 = ∑(各產(chǎn)品安全邊際率各產(chǎn)品銷售息稅前利潤率) C. 加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率 = [(利潤 + 固定成本) /∑各產(chǎn)品銷售收入] 100% D. 加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率 = ∑(各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率各產(chǎn)品占總銷售比重) 18. 邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用（ ）。 A. 目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù) B.市場價(jià)值權(quán)數(shù) C. 賬面價(jià)值權(quán)數(shù) D. 歷史價(jià)值權(quán)數(shù) 19. 實(shí)施IPO 發(fā)行的基本程序要求，自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)( )個(gè)月內(nèi)公

11、開發(fā)行股票；超過規(guī)定期限未發(fā)行的，核準(zhǔn)失效，須經(jīng)證監(jiān)會(huì)重新核準(zhǔn)后方可發(fā)行。 A. 3 B. 4 C. 6 D. 12 20. 甲企業(yè)上年度資金平均占用額為5600 萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分100 萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長8% ，資金周轉(zhuǎn)加速5% 。則根據(jù)因素分析法，預(yù)測年度的資金需要量為（ ）萬元。 A. 5643 B. 5468 C. 6542 D. 4487

12、 21.在集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制下，下列說法錯(cuò)誤的是( )。 A. 集中制度制定權(quán) B. 集中財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán) C. 集中費(fèi)用開支審批權(quán) D. 集中收益分配權(quán) 22. 企業(yè)收益分配的首要對象是（ ）。 A. 收入 B.成本 C. 費(fèi)用 D. 利潤 23. B 生產(chǎn)線項(xiàng)目預(yù)計(jì)壽命為20 年，該生產(chǎn)線只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，假定該產(chǎn)品的單位營業(yè)現(xiàn)金凈流始終保持為00 元

13、/件的水平，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后各年的產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)如下:第1 - 5 年每年為2000 件，第6 -20 年每年為3000 件，擬建生產(chǎn)線項(xiàng)目的固定資產(chǎn)原值在終結(jié)點(diǎn)的預(yù)計(jì)凈殘值為5 萬元，全部營運(yùn)資金30 萬元在終結(jié)點(diǎn)一次回收，則該項(xiàng)目第20 年凈現(xiàn)金流最為（ ）萬元。 A. 35 B. 20 C. 30 D. 65 24. 一般適用于固定費(fèi)用或者數(shù)額比較穩(wěn)定的預(yù)算項(xiàng)目的預(yù)算方法是（ ）。 A. 零基預(yù)算 B. 增量預(yù)算 C.固定頂算

14、 D. 彈性預(yù)算 25 下列關(guān)于安全邊際和邊際貢獻(xiàn)的表述中，錯(cuò)誤的是（ ）。 A. 邊際貢獻(xiàn)的大小，與固定成本支出的多少無關(guān) B. 邊際貢獻(xiàn)率反映產(chǎn)品給企業(yè)做出貢獻(xiàn)的能力 C. 提高安全邊際或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高利潤 D. 降低安全邊際率或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高銷售利潤率 二、多項(xiàng)選擇題(本類題共10 題，每小題2 分，共20 分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B 鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)信息點(diǎn)。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分) 1.下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)長期償債能力的事項(xiàng)有（ ）。 A. 銀行授信額度

15、 B.資產(chǎn)質(zhì)量 C. 經(jīng)營租賃 D. 或有事項(xiàng) 2. 下列關(guān)于投資項(xiàng)目評估方法的表述中，正確的有（ ）。 A. 現(xiàn)值指數(shù)法克服了凈現(xiàn)值法不能直接比較投資額不同的項(xiàng)目的局限性，它在數(shù)值上等于投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值除以原始投資額 B. 動(dòng)態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)，但是仍然不能衡量項(xiàng)目的盈利性 C. 內(nèi)含報(bào)酬率是項(xiàng)目本身的投資報(bào)酬率，不隨投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化 D. 內(nèi)含報(bào)酬率法不能直接評價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣 3. 放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。

16、下列各項(xiàng)中，使放棄現(xiàn)金折扣信用成本率提高的情況有（ ）。 A. 信用期、折扣期不變，折扣百分比提高 B. 折扣期、折扣百分比不變，信用期延長 C. 折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長 D. 折扣百分比、信用期不變，折扣期延長 4. 下列關(guān)于全面預(yù)算中的利潤表預(yù)算編制的說法中，正確的有（ ）。 A. “銷售收入"項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自銷售預(yù)算 B. “銷貨成本"項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自生產(chǎn)預(yù)算 C. “銷售及管理費(fèi)用"項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自銷售及管理費(fèi)用預(yù)算 D. “所得稅費(fèi)用"項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利潤表預(yù)算中的"利潤"項(xiàng)目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計(jì)算出來的 5. 可轉(zhuǎn)

17、換債券設(shè)置合理的回售條款，可以（ ）。 A. 保護(hù)債券投資人的利益 B. 可以促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份 C. 可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者 D. 可以使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)支付較高的利率所蒙受的損失 6. 下列屬于混合成本分解的方法有（ ）。 A. 高低點(diǎn)法 B.賬戶分析法 C. 技術(shù)測定法 D. 合同確認(rèn)法 7. 下列說法中正確的有（ )。 A. 復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) B. 普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) C. 普通年金終值系數(shù)和償債基

18、金系數(shù)互為倒數(shù) D. 普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù) 8. 下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的有（ ）。 A. 發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股份下降，因此股票股利會(huì)使股票總市場價(jià)值下降 B. 如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場價(jià)值增加 C. 發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相同的 D. 股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)不同 9. 下列各項(xiàng)因素中，對存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量沒有影響的有（ ）。 A. 訂貨提前期 B.送貨期 C

19、.每日耗用量 D. 保險(xiǎn)儲(chǔ)備量 10. 下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型β系數(shù)的表述中，正確的有（ ）。 A. β系數(shù)可以為負(fù)數(shù) B. β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素 C. 投資組合的β系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單只證券的β系數(shù)低 D. β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 三、判斷題(本類題共10 小題，每小題1 分，共10 分，請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B 鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)信息點(diǎn)。 認(rèn)為表述正確的，填涂答題卡中信息點(diǎn)(√)；認(rèn)為表述錯(cuò)誤的，填涂答題卡中信息點(diǎn)( )。每小題答題正確的得l分，答題錯(cuò)誤的扣0.5 分，不答題的不得分也不扣分。本類題

20、最低得分為零分) 1.在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，不論認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格與當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格如何，均應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。 2. 法定公積金的提取主要是為了滿足企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)的需要，也可用于彌補(bǔ)虧損，但法定公積金不能轉(zhuǎn)增資本。 3. 風(fēng)險(xiǎn)自保就是風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤。 4. 使用投資報(bào)酬率考核投資中心的業(yè)績，便于不同部門之間的比較，但可能會(huì)引起部門經(jīng)理投資決策的次優(yōu)化。 5. 從組織形式上看，投資中心一般具有法人資格，成本中心和利潤中心往往是內(nèi)部組織，不具有企業(yè)法人資格。 6. 在運(yùn)用指數(shù)平滑法進(jìn)行銷售量預(yù)測時(shí)，在銷售量波動(dòng)較大或進(jìn)行短期預(yù)測時(shí)，

21、可選擇較大的平滑指數(shù)；在銷售量波動(dòng)較小或進(jìn)行長期預(yù)測時(shí)，可選擇較小的平滑指數(shù)。 7. 在變動(dòng)成本率和資本成本率不變的情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越大，一定數(shù)量的賒銷收入所需要的應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本就越高。 8. 認(rèn)股權(quán)證具有促銷的作用，但不能為企業(yè)籌集額外的資金。 9. 所得稅差異理論認(rèn)為，從為股東合理避稅的角度講，公司應(yīng)執(zhí)行低股利政策。 10. 在制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，如果中間產(chǎn)品存在完全競爭市場，理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格是市場價(jià)格減去對外銷售費(fèi)用。 主觀試題部分 (主觀試題要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題) 四、計(jì)算分析題(本類題共4 小題，每小題5 分，共20 分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目

22、，除題中有特殊要求外，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)。 凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述) 1.某公司2013 年銷售收入5000 萬元，銷售凈利率為12% ，長期借款年利息率為8% (利息 費(fèi)用按照年末長期借款余額計(jì)算) ，全年固定成本(不含利息)總額為600 萬元，該公司 適用的所得稅稅率為25% ，目前該公司部分生產(chǎn)能力閑置，即銷售增長不需要增加固定 資產(chǎn)投資， 2013 年12 月31日簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如

23、下: 資產(chǎn)負(fù)債表 單位:萬元 資產(chǎn) 年末金額 負(fù)債及所有者權(quán)益 年末金額 貨幣資金 100 應(yīng)付賬款 100 應(yīng)收賬款 150 應(yīng)付票據(jù) 50 存貨 300 長期借款 250 固定資產(chǎn) 450 股本 400 留存收益 200 合計(jì) 1000 合計(jì) 1000 該公司的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債與收入間比例增長，預(yù)計(jì)2014 年的收入增長率為20% ,銷售凈利率為10% ，股利支付率為90% 。 要求: (1) 計(jì)算該公司2013 年的凈利潤、息稅前利潤和邊際貢獻(xiàn)； (2) 計(jì)算該公

24、司2014 年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)； (3) 根據(jù)銷售百分比法計(jì)算該公司2014 年的外部融資需求量； (4) 結(jié)合(3) ，該公司所需外部融資需求量通過平價(jià)發(fā)行3 年期分期付息公司債券來籌集，債券票面年利率為6% ，計(jì)算該債券的資本成本； (5) 編制該公司2014 年12 月31 日的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表(不考慮固定資產(chǎn)計(jì)提折舊 )。 2. 某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，銷售單價(jià)分別為50 元、80 元和I 100 元；預(yù)計(jì)銷售量分別為4000 件、1500 件和1800 件；單位變動(dòng)成本分別為30 元、65 元和70 元；固定成本總額為62600 元。 要求:分

25、別按照加權(quán)平均法、聯(lián)合單位法、分算法(固定成本按邊際貢獻(xiàn)比重分配)進(jìn)行多種產(chǎn)品的保本分析。 3. 某公司2009 - 2013 年甲產(chǎn)品實(shí)際銷售量資料如下表: 年度 2009 2010 2011 2012 2013 銷售量（噸） 1200 1350 1840 1960 1250 要求: (1) 從2009 - 2013 年，分別取W1=0.1 ，W2 =0.14 , W3 =0.15 , W4 =0.22 , W5 =O.39 。采用加權(quán)平均法預(yù)測該公司2014 年的銷售量。 (2) 采用兩期移動(dòng)平均法預(yù)測該公司2013 年和2014 年的銷售量。 (3) 結(jié)

26、合(2) 的結(jié)果，取平滑指數(shù)0.46 ，采用指數(shù)平滑法預(yù)測該公司2014 年的銷售量。 (4) 結(jié)合(3)的結(jié)果，預(yù)計(jì)2014 年單位甲產(chǎn)品的制造成本為200 元，期間費(fèi)用總額為8005 元，該產(chǎn)品適用的綜合銷售稅率為5% ，成本費(fèi)用利潤率必須達(dá)到20% ，根據(jù)上述資料，運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法計(jì)算單位甲產(chǎn)品的銷售價(jià)格。 (5) 結(jié)合(3) 的結(jié)果，預(yù)計(jì)2014 年單位甲產(chǎn)品的制造成本為200 元，期間費(fèi)用總額為8005 元，該產(chǎn)品適用的綜合銷售稅率為5% ，根據(jù)上述資料，運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法計(jì)算單位甲產(chǎn)品的最低銷售價(jià)格。 4. 某物業(yè)公司在服務(wù)住宅區(qū)內(nèi)開設(shè)了一家家政服務(wù)中心，為

27、住宅區(qū)內(nèi)住戶提供鐘點(diǎn)家政服務(wù)。家政服務(wù)中心將物業(yè)公司現(xiàn)有辦公用房作為辦公場所，每月固定分?jǐn)偽飿I(yè)公司折舊費(fèi)、水電費(fèi)、電話費(fèi)等共計(jì)4000 元。此外，家政服務(wù)中心每月發(fā)生其他固定費(fèi)用900 元。 家政服務(wù)中心現(xiàn)有2 名管理人員，負(fù)責(zé)接聽顧客電話、安排調(diào)度家政工人以及其他管理工作，每人每月固定工資2000 元；招聘家政工人50 名，家政工人工資采取底薪加計(jì)時(shí)工資制，每人除每月固定工資350 元外，每提供l 小時(shí)家政服務(wù)還可獲得6 元錢。 家政服務(wù)中心按提供家政服務(wù)小時(shí)數(shù)向顧客收取費(fèi)用，目前每小時(shí)收費(fèi)10 元，每天平均有250 小時(shí)的家政服務(wù)需求，每月按30 天計(jì)算。 根據(jù)目前家政工人的數(shù)量，家

28、政服務(wù)中心每天可提供360 小時(shí)的家政服務(wù)。為了充分利用現(xiàn)有服務(wù)能力。家政服務(wù)中心擬采取降價(jià)10% 的促銷措施。 預(yù)計(jì)降價(jià)后每天的家政服務(wù)需求小時(shí)數(shù)將大幅提高。 要求: (1) 計(jì)算采取降價(jià)措施前家政服務(wù)中心每月的邊際貢獻(xiàn)和稅前利潤。 (2) 計(jì)算采取降價(jià)措施前家政服務(wù)中心每月的保本銷售量和安全邊際率。 (3) 降價(jià)后每月家政服務(wù)需求至少應(yīng)達(dá)到多少小時(shí)，降價(jià)措施才是可行的?此時(shí)的安全邊際是多少? 五、綜合題(本類題共2 小題，第1 小題10 分，第2 小題15 分，共25 分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同。

29、計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)；凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述) 1.某公司下設(shè)A 、B 兩個(gè)投資中心，有關(guān)資料見下表: 投資中心 A 中心 B 中心 總公司 息稅前利潤(元) 120000 450000 570000 部門平均營業(yè)資產(chǎn)(元) 2000000 3000000 5000000 最低投資報(bào)酬率 10% 現(xiàn)有一個(gè)追加投資的方案可供選擇:若A 中心追加投入1500000 元經(jīng)營資產(chǎn)，每年將增加120000 元息稅前利潤。假定資產(chǎn)供應(yīng)有保證，剩余資金無法用于其他方面，暫

30、不考慮剩余資金的機(jī)會(huì)成本。 要求: (1) 計(jì)算追加投資前A 中心以及總公司的投資報(bào)酬率和剩余收益指標(biāo)。 (2) 計(jì)算A 中心追加投資后， A中心以及總公司的投資報(bào)酬率和剩余收益指標(biāo)。 (3) 根據(jù)投資報(bào)酬率指標(biāo)，分別從A中心和總公司的角度評價(jià)上述追加投資方案的可行性，并據(jù)此評價(jià)該指標(biāo)。 (4) 根據(jù)剩余收益指標(biāo)，分別從A 中心和總公司的角度評價(jià)上述追加投資方案的可行性，并據(jù)此評價(jià)該指標(biāo)。 2. 已知某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資1000 萬元建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個(gè)方案可供選擇。 甲方案的現(xiàn)金凈流量為:NCFo = - 1000 萬元， NCF1 =0 萬元， NCF2 -

31、6 = 250 萬元。 乙方案的相關(guān)資料為:在建設(shè)起點(diǎn)用800 萬元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，同時(shí)墊支200萬元營運(yùn)資金，立即投入生產(chǎn)；預(yù)計(jì)投產(chǎn)后1 - 10 年每年新增500 萬元營業(yè)收入(不含增值稅) ，每年新增的付現(xiàn)營運(yùn)成本和所得稅分別為200 萬元和50 萬元；第10 年回收的固定資產(chǎn)余值和營運(yùn)資金分別為80 萬元和200 萬元。 丙方案的現(xiàn)金流量資料如表l 所示: 表1 單位：萬元 t 0 1 2 3

32、4 5 6-10 11 合計(jì) 原始投資 500 500 0 0 0 0 0 0 1000 年稅后營業(yè)利潤 0 0 172 172 172 182 182 182 17900 年折舊攤銷額 0 0 72 72 72 72 72 72 720 年利息 0 0 6 6 6 0 0 0 18 回收殘值及營運(yùn)資金 0 0 0 0 0 0 0 280 280 現(xiàn)金凈流量 （A） （B） 累計(jì)現(xiàn)金凈流量 （C） 說明:表中"6 -

33、10" 一列中的數(shù)據(jù)為每年數(shù)，連續(xù)5 年相等。 該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為8% ，部分貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下: T 1 6 10 11 （F/P,8%,t） - 1.5809 2.1589 - （P/F,8%,t） 0.9259 - 0.4289 （A/P,8%,t） - - 0.1401 （P/A,8%,t） 0.8259 4.6229 6.7101 要求: (1) 指出甲方案第2 至6 年的現(xiàn)金凈流量(NCF2-6 ) 屬于何種年金形式； (2) 計(jì)算乙方案各年的現(xiàn)金凈流量； (3) 根據(jù)表l 的數(shù)據(jù)，寫出表中用字母表示的丙

34、方案相關(guān)現(xiàn)金凈流量和累計(jì)現(xiàn)金凈流量(不用列算式) ； (4) 計(jì)算甲、丙兩方案包括籌建期的靜態(tài)回收期； (5) 計(jì)算( P/F , 8 %, 10) 和(A/P ，8% ,10) 的值(保留四位小數(shù))； (6) 計(jì)算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)此評價(jià)甲、乙兩方案的財(cái)務(wù)可行性； (7) 如果丙方案的凈現(xiàn)值為711.38 萬元，用年金凈流量法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線項(xiàng)目投資的決策。 2014 年全國會(huì)計(jì)專業(yè)技術(shù)資格考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》 考前最后六套題(五)參考答案及解析 客觀試題部分 一、單項(xiàng)選擇題 1. [答案] A {解析]由插值法的基本原理

35、可知。 2. [答案] B {解析]對于按年分期付息、到期還本債券，當(dāng)債券的面值和票面利率相同，票面利率高于市場利率(即溢價(jià)發(fā)行的情形下) ，債券期限越長，債券的價(jià)值會(huì)越偏離債券的面值，即債券期限越長價(jià)值越大。 3. [答案] B {解析}選項(xiàng)A 錯(cuò)誤:供貨單位需要的訂貨提前期延長，不影響經(jīng)濟(jì)訂貨量，只影響再訂貨點(diǎn)；選項(xiàng)B正確:存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量公式為: ，由上式可知，每次訂貨的變功成本( K) 的數(shù)值增加時(shí)，陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨批量計(jì)算公式提號(hào)里面表達(dá)式的分子會(huì)增加，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨量增加；選項(xiàng)C 錯(cuò)誤:由上式可知，供貨單位每天的送貨量(P) 增加，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨量減少

36、；選項(xiàng)D 錯(cuò)誤:供貨單位延遲交貨的概率增加，只影響保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，而不影響經(jīng)濟(jì)訂貨量。 4. [答案] A {解析]留存收益資本成本=O.5 (1 +5%) /8+5% =11.56% 。 5. [答案] B {解析]普通股籌資沒有固定到期還本付息的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)小?；I資速度快、籌資成本小和籌資彈性大，屬于長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)。 6. [答案] B {解析}半變動(dòng)成本，它通常有一個(gè)初始量，類似于固定成本，在這個(gè)初始量的基礎(chǔ)上隨業(yè)務(wù)量的增長而增長，又類似于變動(dòng)成本。 7. [答案] A [解析}股票期權(quán)模式比較適合那些初始資本投入較少，資本增值較快，處于成長初期或擴(kuò)張期的企業(yè)，如網(wǎng)

37、絡(luò)、高科技等風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)等。 8. [答案] B {解析}標(biāo)準(zhǔn)離差是一個(gè)絕對數(shù)，不便于比較不同規(guī)模項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小，因此只有在兩個(gè)方案期望投資收益率相同的前提下，才能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差的大小比較其風(fēng)險(xiǎn)的大小。根據(jù)題意，甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的期望投資收益率相等，而甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差，由此可以判定甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)即指未來預(yù)期結(jié)果的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)越大其波動(dòng)幅度就越大，則選項(xiàng)A 錯(cuò)誤，選項(xiàng)B 正確；選項(xiàng)C 、D 的說法均無法證實(shí)。 9. [答案] B {解析]生產(chǎn)預(yù)算是規(guī)劃預(yù)算期生產(chǎn)數(shù)量而編制的一種預(yù)算，可以作為編制材料采購預(yù)算和生產(chǎn)成本預(yù)算的依據(jù)。固定銷售及管理費(fèi)用與

38、產(chǎn)量沒有關(guān)系，在編制時(shí)不需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)。 10. [答案] B {解析}目前在大型企業(yè)中占有主導(dǎo)地位的是M 型組織，因此選項(xiàng)A 是錯(cuò)誤的；M 型組織的財(cái)務(wù)主要是由中央控制的，因此選項(xiàng)C 是錯(cuò)誤的；M 型結(jié)構(gòu)由三個(gè)相互關(guān)聯(lián)的層次組成，而不是H 型結(jié)構(gòu)，因此選項(xiàng)D 是錯(cuò)誤的。 11. [答案] A [解析}彈性預(yù)算是能夠適應(yīng)多種情況的預(yù)算。 12. [答案] B {解析]現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，加速應(yīng)收賬款的回收會(huì)減少應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期，反之會(huì)增加；因此，選項(xiàng)A 的說法錯(cuò)誤，選項(xiàng)B 的說法正確；延緩應(yīng)付賬款的支付會(huì)延長應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期，從而減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)

39、期，因此，選項(xiàng)C 的說法錯(cuò)誤；減少存貨量會(huì)縮短存貨周轉(zhuǎn)期，因此，選項(xiàng)D 的說法錯(cuò)誤。 13. [答案] C {解析]變動(dòng)制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異=(480000/60000 一76.5/8.5) 60000 = - 60000(元)。 14. [答案] D {解析}責(zé)任成本是以具體的責(zé)任單位(部門、單位或個(gè)人)為對象，以其承擔(dān)的責(zé)任為范圍所歸集的成本，也就是特定責(zé)任中心的全部可控成本。所以，選項(xiàng)D 是正確的。 15. [答案] A {解析}市場價(jià)格具有客觀真實(shí)的特點(diǎn)，能夠同時(shí)滿足分部和公司的整體利益，但是它要求產(chǎn)品或勞務(wù)具有完全競爭的外部市場。 16. [答案] B {解析}在影響

40、財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。 17. [答案] B {解析]根據(jù)加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率的含義可知，選項(xiàng)A 和選項(xiàng)D 的表達(dá)式正確；根據(jù):邊際貢獻(xiàn)=息稅前利潤固定成本，選項(xiàng)A 正確，即可確定選項(xiàng)C 也正確；根據(jù):銷售息稅前利潤率=安全邊際率邊際貢獻(xiàn)率，可以確定選項(xiàng)B 的表達(dá)式錯(cuò)誤。 18. [答案] A {解析}籌資方案組合時(shí)，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)。 19. [答案] C {解析}實(shí)施IPO 發(fā)行的基本程序要求，自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)在6 個(gè)月內(nèi)公開發(fā)行股票；超過6 個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)失效，須經(jīng)證監(jiān)會(huì)重新核準(zhǔn)后方可發(fā)行。 20. [答案] A

41、 {解析}預(yù)測年度的資金需要量 = (5600 - 100) (1 + 8%) (1 - 5%) = 5643(萬元)。 21. [答案] C [解析]在集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制下，應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)，費(fèi)用開支審批權(quán)。 22. [答案] A {解析}收入是企業(yè)收益分配的首要對象。 23. [答案] D [解析]終結(jié)點(diǎn)回收額 = 5 + 30 =35 (萬元) ，項(xiàng)目在第20 年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量= 100 3000/10000 = 30 (萬元) ，該項(xiàng)目

42、在第20 年的凈現(xiàn)金流量 = 35 + 30 = 65 (萬元)。 24. [答案] C {解析}固定預(yù)算一般適用于固定費(fèi)用或者數(shù)額比較穩(wěn)定的預(yù)算項(xiàng)目。 25. [答案] D [解析}由于:邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本，即邊際貢獻(xiàn)的計(jì)算與固定成本無關(guān)，所以，選項(xiàng)A 正確；邊際貢獻(xiàn)或邊際貢獻(xiàn)率反映產(chǎn)品的創(chuàng)利能力，所以，選項(xiàng)B 正確；由于:息稅前利潤=安全邊際邊際貢獻(xiàn)率，即安全邊際或邊際貢獻(xiàn)率與息稅前利潤同方向變動(dòng)，所以，選項(xiàng)C 正確；由于:銷售利潤率 = 安全邊際率邊際貢獻(xiàn)率，即安全邊際率或邊際貢獻(xiàn)率與銷售利潤率同方向變動(dòng)，所以，選項(xiàng)D 錯(cuò)誤。 二、多項(xiàng)選擇題 1. [答案] ABC

43、D {解析}可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營租賃、或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)均會(huì)影響企業(yè)的長期償債能力。 2. [答案] BD {解析}選項(xiàng)A 是錯(cuò)誤的:現(xiàn)值指數(shù)是投資項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的比率；選項(xiàng)B 是正確的:動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的情況下，以項(xiàng)目現(xiàn)金流入量抵償全部投資所需要的時(shí)間，同樣不能衡量項(xiàng)目的盈利性；選項(xiàng)C 是錯(cuò)誤的:內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使項(xiàng)目未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，即項(xiàng)目本身的投資報(bào)酬率，它是根據(jù)項(xiàng)目預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量計(jì)算的，其數(shù)值大小會(huì)隨著項(xiàng)目現(xiàn)金流量的變化而變化；選項(xiàng)D 是正確的:由于內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目其凈現(xiàn)值不一

44、定大，所以，內(nèi)含報(bào)酬率法不能直接評價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣。 3. [答案] AD [解析}放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率 = 現(xiàn)金折扣率/（1-現(xiàn)金折扣率） 360/（信用期-折扣期），由此式可知: 折扣期與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率同方向變動(dòng)；信用期與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率反方向變動(dòng)。計(jì)算公式的分子、分母同時(shí)除以現(xiàn)金折扣率，然后根據(jù)變形后的公式即可看出現(xiàn)金折扣率與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率同方向變功，因此，選項(xiàng) A 、D 正確，選項(xiàng) B 、C 錯(cuò)誤。 4. [答案] AC [解析}在編制利潤表預(yù)算時(shí)“銷售收入"項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自銷售預(yù)算，所以，選項(xiàng)A正確；“銷售成本"項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，

45、來自產(chǎn)品成本預(yù)算，所以，選項(xiàng)B 錯(cuò)誤；“銷售及管理費(fèi)用"項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自銷售及管理費(fèi)用預(yù)算，所以，選項(xiàng)C 正確；“所得稅費(fèi)用"項(xiàng)目的數(shù)據(jù)是在利潤規(guī)劃時(shí)估計(jì)的，并巳列入現(xiàn)金預(yù)算，它不是根據(jù)"利潤"項(xiàng)目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計(jì)算出來的，所以，選項(xiàng)D 錯(cuò)誤。 5. [答案] AC [解析}本題的主要考核點(diǎn)是可轉(zhuǎn)換債券回售條款的意義。選項(xiàng)B 、D 是可轉(zhuǎn)換債券贖回條款的優(yōu)點(diǎn)。 6. [答案] ABCD [解析}混合成本的分解主要有以下幾種方法:(1)高低點(diǎn)法；(2) 回歸分析法；(3)賬戶分析法；(4) 技術(shù)測定法；(5) 合同確認(rèn)法。 7. [答案] ACD {解析}本題考核的

46、是貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)之間的關(guān)系。 8. [答案] BD {解析}發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降，但股數(shù)增加，因此，股票股利不會(huì)使股票總市場價(jià)值發(fā)生變化，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率(每股市價(jià)/每股收益)增加，則原股東所持股票的市場價(jià)值增加，選項(xiàng)B 正確；發(fā)放股票股利會(huì)使企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的金額發(fā)生增減變化，而進(jìn)行股票分割不會(huì)使企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的金額發(fā)生增減變化，選項(xiàng)C 錯(cuò)誤；股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者的稅收效應(yīng)不同，進(jìn)而帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)也不同，選項(xiàng)D 正確。 9. [答案] AD {解析}本題的主要考核點(diǎn)是存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量的影響因素分析。根據(jù)

47、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型下的存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量的計(jì)算公式可知，影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量的因素有五個(gè)，即:存貨全年總的需求量、一次訂貨成本、單位存貨年變動(dòng)性儲(chǔ)存成本、每日耗用量和每日送貨量，即送貨期對存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量也有影響。訂貨提前期和保險(xiǎn)儲(chǔ)備量均對經(jīng)濟(jì)訂貨量沒有影響。 10. [答案] AD {解析]根據(jù)β系數(shù)的計(jì)算公式可知，β系數(shù)可正可負(fù)，所以，選項(xiàng)A 正確；根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)公式可知，β系數(shù)不是影響證券收益的唯一因素，所以，選項(xiàng)B 錯(cuò)誤；由于投資組合的β系數(shù)等于單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，所以，選項(xiàng)C 錯(cuò)誤；β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以，選項(xiàng)D 正確。 三、判斷題 1. [答案]

48、 {解析} 認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。 2. [答案] {解析]法定公積金提取后，根據(jù)企業(yè)的需要，可用于彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本，但企業(yè)用法定公積金轉(zhuǎn)增資本后，法定公積金的余額不得低于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的25%。 提取法定公積金的目的是為了增加企業(yè)內(nèi)部積累，以利于企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)。 3. [答案] {解析}風(fēng)險(xiǎn)自保就是企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，有計(jì)劃地計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)基金，如壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等；風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤。 4. [答案}√ [解析]投資報(bào)酬率是相對指標(biāo)，因此，便于不

49、同部門之間的比較。投資報(bào)酬率指標(biāo)的不足是部口經(jīng)理會(huì)放棄高于資本成本而低于目前部門投資報(bào)酬率的機(jī)會(huì)，或者減少現(xiàn)有的投資報(bào)酬率較低但高于資本成本的某些資產(chǎn)。 5. [答案l √ {解析}投資中心本質(zhì)上也是一種利潤中心，屬于企業(yè)中最高層次的責(zé)任中心，如:事業(yè)部、子公司等。從組織形式上看，投資中心一般具有法人資格，成本中心和利潤中心往往是內(nèi)部組織，不具有企業(yè)法人資格。 6. [答案] √ [解析}在運(yùn)用指數(shù)平滑法進(jìn)行銷售量預(yù)測時(shí)，其計(jì)算公式為Yn+1= aXn + (1- a) Yn 式中: Yn+1 一未來第n + 1 期的預(yù)測值; Yn ——第n 期預(yù)測值，即預(yù)測前期的預(yù)測值;

50、Xn ——第n 期的實(shí)際銷售量，即預(yù)測前期的實(shí)際銷售量; a 一平滑指數(shù); n一期數(shù)。 平滑指數(shù)的取值大小決定了前期實(shí)際值與預(yù)測值對本期預(yù)測值的影響。采用較大的平滑指數(shù)，預(yù)測值可以反映樣本值新近的變化趨勢；采用較小的平滑指數(shù)，則反映了樣本值變動(dòng)的長期趨勢。因此，在銷售量波動(dòng)較大或進(jìn)行短期預(yù)測時(shí)，可選擇較大的平滑指數(shù)；在銷售量波動(dòng)較小或進(jìn)行長期預(yù)測時(shí)，可選擇較小的平滑指數(shù)。 7. [答案] {解析}應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越大，應(yīng)收賬款平均收賬期就越短，在變動(dòng)成本率和資本成本率不變的情況下，一定數(shù)量的賒銷收入所需要的應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本就越低。 8. [答案] {解析}認(rèn)股權(quán)證是一種融資

51、促進(jìn)工具，它能促使公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃。在認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)，可以為企業(yè)籌集額外的資金。 9. [答案] √ {解析}所得稅差異理論認(rèn)為，由于普遍存在的稅率的差異及納稅時(shí)間的差異，資本利得收入比股利收入更有助于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。 10. [答案}√ {解析}本題的主要考核點(diǎn)是以市場價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的適用前提。在制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，如果中間產(chǎn)品存在完全競爭市場，理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格是市場價(jià)格減去對外銷售費(fèi)用。 主觀試題部分 四、計(jì)算分析題 1. [答案} (1)凈利潤=500012% =600 (萬元) 利息費(fèi)用= 250 8 % = 20

52、(萬元) 息稅前利潤 = 600（1-25%）+20 = 820（萬元） 邊際貢獻(xiàn) = 820+600 = 1420（萬元） （2）經(jīng)營杠桿系數(shù) = 1420 820 = 1.73 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) = 820 （820-20）= 1.03 總杠桿系數(shù) = 1.73 1.03 = 1.78 。 （3）外部融資需求量 = （100+150+300）20%-（100+50）20%-5000（1+20%）10%（1-90%）=20（萬元） （4）債券的資本成本 = 6%（1-25%）= 4.5% 。 （5）該公司2014年12月31日的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表：

53、 單位：萬元 資產(chǎn) 年初金額 年末金額 負(fù)債及所有者權(quán)益 年初金額 年末金額 貨幣資金 100 120 應(yīng)付賬款 100 120 應(yīng)收賬款 150 180 應(yīng)付票據(jù) 50 60 存貨 300 360 長期借款 250 250 固定資產(chǎn) 450 450 應(yīng)付債券 0 20 股本 400 400 留存收益 200 260 合計(jì) 1000 1110 合計(jì) 1000

54、1110 2.[答案] （1）按加權(quán)平均法進(jìn)行保本分析： 項(xiàng)目 銷售量（件） 單價(jià)（元） 單位變動(dòng)成本（元） 銷售收入（元） 邊際貢獻(xiàn)（元） 邊際貢獻(xiàn)率 甲產(chǎn)品 4000 50 30 200000 80000 40% 乙產(chǎn)品 1500 80 65 120000 22500 18.75% 丙產(chǎn)品 1800 100 70 180000 54000 30% 合計(jì) - - - 500000 156500 - 甲產(chǎn)品的銷售比重 = 200000/500000100% = 40% 乙產(chǎn)品的銷售比重 = 120000/500000

55、100% = 24% 丙產(chǎn)品的銷售比重 = 180000/500000100% = 36% 綜合邊際貢獻(xiàn)率 = 40%40%+18.75%24%+30%36% = 31.3% 綜合保本銷售額 = 62600/31.3% = 200000（元） 甲產(chǎn)品保本銷售額 = 20000040% = 80000（元） 乙產(chǎn)品保本銷售額 = 20000024% = 48000（元） 丙產(chǎn)品保本銷售額 = 20000036% = 72000（元） 甲產(chǎn)品保本銷售量 = 80000/50 = 1600（件） 乙產(chǎn)品保本銷售量 = 48000/80 = 600（件） 丙產(chǎn)品保本銷售量 = 720

56、00/100 = 720（件） （2）按聯(lián)合單位法進(jìn)行保本分析： 甲、乙、丙三種產(chǎn)品銷售比 = 4000:1500:1800 = 40:15:18 聯(lián)合單價(jià) = 4050+1580+18100 = 5000（元） 聯(lián)合單位變動(dòng)成本 = 4030+1565+1870 = 3435（元） 聯(lián)合保本量 = 62600/（5000-3435） = 40（件） 甲產(chǎn)品保本銷售量 = 4040 = 1600（件），甲產(chǎn)品保本銷售額 = 160050 = 80000（元） 乙產(chǎn)品保本銷售量 = 4015 = 600（件），乙產(chǎn)品保本銷售額 = 60080 = 48000（元） 丙產(chǎn)品保本銷售

57、量 = 4018 = 720（件），丙產(chǎn)品保本銷售額 = 720100 = 72000（元） （3）按分算法進(jìn)行保本分析: 甲產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)比重 = 80000/156500100% = 51.12% 乙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)比重 = 22500/156500100% = 14.38% 丙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)比重 = 54000/156500100% = 34.5% 甲產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的固定成本 = 6260051.12% = 32001.12（元） 乙產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的固定成本 = 6260014.38% = 9001.88（元） 丙產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的固定成本 = 6260034.5% = 21597（元） 甲產(chǎn)

58、品保本銷售量 = 32001.12/（50-30） = 1600（件），甲產(chǎn)品保本銷售額 = 160050 = 80000（元） 乙產(chǎn)品保本銷售量 = 9001.88/（80-65） = 600（件），乙產(chǎn)品保本銷售額 = 60080 = 48000（元） 丙產(chǎn)品保本銷售量 = 21597/（100-70） = 720（件），甲產(chǎn)品保本銷售額 = 720100 = 72000（元） 3.[答案] （1）2014年的預(yù)測銷售量 = 0.11200+0.141350+0.151840+0.221960+0.391250 = 1503.7（噸） （2）2013年的預(yù)測銷售量 = （1840

59、+1960）/2 = 1900（噸） 2014年的預(yù)測銷售量 = （1960+1250）/2 =1605（噸）。 （3）2014年的預(yù)測銷售量 = 12500.46+1900（1-0.46） = 1601（噸）。 （4）單位甲產(chǎn)品銷售價(jià)格 = [200+8005/1601（1+20%）]（1-5%）= 258.95（元） （5）單位甲產(chǎn)品最低銷售價(jià)格 = （200+8005/1601）（1-5%） = 215.79（元） 4.[答案] （1）銷售收入 = 2503010 = 75000（元） 變動(dòng)成本 = 250306 = 45000（元） 邊際貢獻(xiàn) = 75000-45000

60、 = 30000（元） 固定成本 = 4000+900+20002+35050 = 26400（元） 稅前利潤 = 30000-26400 = 3600（元） （2）保本銷售量 =固定成本/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本） = 36400/（10-6） = 6600（小時(shí)） 安全邊際率 = 正常銷售量 – 保本銷售量）/正常銷售量 = （25030-6600）/（25030） = 12% （3）設(shè)降價(jià)后每月家政服務(wù)需求至少應(yīng)達(dá)到X小時(shí)，則有:X[10（1-10%）-6]-26400 = 3600，求得X=10000（小時(shí)） 降價(jià)后每月家政服務(wù)需求至少應(yīng)達(dá)到10000小時(shí)，降價(jià)措施才是可行的。

61、 保本銷售量 = 固定成本/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）= 26400/[10（1-10%）-6] = 8800（小時(shí)） 安全邊際量 = 正常銷售量 – 保本銷售量 = 10000-8800 = 1200（小時(shí)） 安全邊際 = 安全邊際量單價(jià) = 120010（1-10%）= 10800（元） 五. 綜合題 1.[答案] （1）追加投資前： A 中心的投資報(bào)酬率 = 120000/2000000100% = 6% A 中心的剩余收益 = 120000-200000010% = -80000（元） B 中心的剩余收益 = 450000-300000010% = 150000（元）

62、總公司的投資報(bào)酬率 = （120000 + 450000）/（2000000+3000000）100% = 11.4% 總公司的剩余收益 = -80000 + 150000 = 70000（元） （2）追加投資于A 中心: A 中心的投資報(bào)酬率 = （120000 + 120000）/（2000000 + 1500000）100% = 6.86% A 中心的剩余收益 = 120000 + 120000-（2000000 + 1500000）10% = -110000（元） 總公司的投資報(bào)酬率 = （240000 + 450000）/（3500000 + 3000000）100% =

63、10.62% 總公司的剩余收益 = -110000 + 150000 = 40000（元） （3）從投資報(bào)酬率指標(biāo)看: 如果A 中心追加投資，將使其投資報(bào)酬率增加0.86%（6.86%-6%），該中心會(huì)認(rèn)為該投資方案具有可行性，但從總公司的角度看，投資報(bào)酬率下降了0.78%（11.4%-10.62%），可見，A 中心追加投資的方案是不可行的。 由此可見，采用投資報(bào)酬率作為投資中心的考核指標(biāo)，將導(dǎo)致下級(jí)投資中心與總公司的利益不一致。 （4）從剩余收益指標(biāo)看: 如果A 中心追加投資，將使其剩余收益減少30000元，使總公司的剩余收益也減少了30000元，可見，無論從A中心，還是從總公司

64、的角度，這個(gè)方案都是不可行的。 由此可見，采用剩余收益作為投資中心的考核指標(biāo)，將使下級(jí)投資中心與總公司的利益相一致。 2. [答案] （1）甲方案第2至6年現(xiàn)金凈流量NCF2-6 屬于遞延年金。 （2）乙方案的現(xiàn)金凈流量為: NCF0 = -（800+200） = -1000（萬元） NCF1-9 = 500-（200+50） = 250（萬元） NCF10 = （500+200+80）-（200+50） = 530（萬元） 或:NCF10 = 250+（200+80） = 530（萬元） （3）表中丙方案用字母表示的相關(guān)現(xiàn)金凈流量和累計(jì)現(xiàn)金凈流量如下: A = 稅后營業(yè)

65、利潤 + 年折舊攤銷額 = 182 + 72 = 254 （萬元） B = 1790 + 720 + 280 +（-1000）= 1790（萬元） 由于NCF0-1 = -500萬元，NCF2-4 = 稅后營業(yè)利潤 + 年折舊攤銷額 = 172 + 72 = 244（萬元） 所以，C = -500 +(-500) + 2443 = -268（萬元） （4）甲方案包括投資期的靜態(tài)回收期 = 1000/250 + 1 = 5（年） 丙方案包括投資期的靜態(tài)回收期 = 5+（268-254）/254 = 5.06（年） （5）（P/F，8%，10） = 1/2.1589 = 0.4632

66、 （A/P,8Z5,10）= 1/6.7101 = 0.1490 （6）甲方案的凈現(xiàn)值 = -1000 + 250[（P/A，8%，6）-（P/A，8%，1）] = -1000 + 250（4.6229-0.9259） = -75.75（萬元） 乙方案的凈現(xiàn)值 = -1000 + 250（P/A.8%，10）+ 280（P/F。8%，10）= -1000 + 2506.7101 + 2800.4632 = 807.22（萬元） 因?yàn)?甲方案的凈現(xiàn)值為-75.75（萬元），小于零。所以:該方案不可行。 因?yàn)?乙方案的凈現(xiàn)值為807.22（萬元），大于零。所以:該方案具備可行性。 （7）乙方案的年金凈流量 = 807.22/（P/A，8%，10）= 807.221.1490 = 120.28（萬元） 丙方案的年金凈流量 = 711.380.1401 = 99.66（萬元）