西南財(cái)經(jīng)大學(xué)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)Southwestern University of Finance and Economics20102010 屆屆本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）論文題目：論文題目：金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資問題淺金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資問題淺析析 學(xué)生姓名：學(xué)生姓名： 所在學(xué)院：所在學(xué)院： 會(huì)計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 專專 業(yè)：業(yè)： 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理 學(xué)學(xué) 號(hào)：號(hào)： 4061515340615153 指導(dǎo)教師：指導(dǎo)教師： 成成 績(jī)：績(jī)： 20102010 年年 5 5 月月西南財(cái)經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文原創(chuàng)性及知識(shí)產(chǎn)權(quán)聲明本人鄭重聲明：所呈交的畢業(yè)論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下取得的成果。對(duì)本論文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。因本畢業(yè)論文引起的法律結(jié)果完全由本人承擔(dān)。本畢業(yè)論文成果歸西南財(cái)經(jīng)大學(xué)所有。 特此聲明畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）作者簽名：魏雯婧作者專業(yè)：財(cái)務(wù)管理作者學(xué)號(hào)：40615153 2010 年 5 月 13日西南財(cái)經(jīng)大學(xué)本科學(xué)生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）開題報(bào)告表論文（設(shè)計(jì)）名稱金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資問題淺析論文（設(shè)計(jì)）來源自選論文（設(shè)計(jì)）類型B導(dǎo) 師學(xué)生姓名學(xué) 號(hào)40615153專 業(yè)財(cái)務(wù)管理 開題報(bào)告內(nèi)容：（設(shè)計(jì)目的、要求、思路與預(yù)期成果；任務(wù)完成的階段內(nèi)容及時(shí)間安排；資料收集計(jì)劃；完成論文（設(shè)計(jì)）所具備的條件因素；寫作的基本思路等。 ）一、調(diào)研資料的準(zhǔn)備：從互聯(lián)網(wǎng)、專業(yè)論著和各種專業(yè)期刊雜志搜集論文相關(guān)資料。二、論文設(shè)計(jì)目的、思路及預(yù)期成果（一）目的：通過分析，為針對(duì)我國中小企業(yè)融資的金融體系的完善提出一些可供參考的意見和建議。（二）思路：中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中有舉足輕重的地位，據(jù)資料統(tǒng)計(jì)，目前，我國已注冊(cè)的中小企業(yè)已經(jīng)超過了 1000 萬家，占全國企業(yè)總數(shù)的 99%，他們?yōu)槌擎?zhèn)提供了 75%的就業(yè)機(jī)會(huì)，是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。然而，長期以來，資金短缺問題一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。金融危機(jī)以來，由于國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)急劇惡化，我國中小企業(yè)受到的沖擊越來越大，一些中小企業(yè)相繼停工停產(chǎn)，有的關(guān)門倒閉，有的申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。雖然造成這種狀況的原因是多方面的，但目前最突出、最普遍的問題就是融資難，中小企業(yè)難以獲得流動(dòng)資金以及技術(shù)改造、基本建設(shè)所需要的資金。本文將就金融危機(jī)背景下我國中小型企業(yè)融資這個(gè)問題進(jìn)行探討，試圖從我國中小企業(yè)融資難的問題入手，分析我國中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀及問題，剖析中小企業(yè)融資難問題的原因，最后提出有針對(duì)性的對(duì)策，以期有助于拓展金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)的融資渠道。（三）預(yù)期成果：分析得出解決我國中小企業(yè)融資難問題的一些對(duì)策。三、內(nèi)容結(jié)構(gòu)： 本文擬從以下幾個(gè)方面進(jìn)行寫作：（一）文獻(xiàn)綜述（二）金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析（三）金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資難的原因（四）多方面入手解決中小企業(yè)融資難困境四、時(shí)間安排：2009 年 10 月 23 日 選題指導(dǎo)2009 年 11 月 10 日前 將完成開題報(bào)告2009 年 12 月 5 日前 將完成論文的粗綱、細(xì)綱 2009 年 12 月 25 日前 將完成論文的初稿2010 年 4 月 30 日前 將完成論文的修改稿2010 年 5 月 13 日前 將完成論文的最終定稿五、完成論文所具備的條件因素：（一）對(duì)金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資問題以及企業(yè)融資渠道的詳細(xì)了解和掌握；（二）大量的精力和時(shí)間投入；（三）導(dǎo)師的知道、與導(dǎo)師的溝通交流。 指導(dǎo)教師簽名： 日期：論文（設(shè)計(jì)）類型：A理論研究；B應(yīng)用研究；C軟件設(shè)計(jì)中文摘要中文摘要中小企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展長河中的作用向來不容小覷，是國家經(jīng)濟(jì)的柱石。截止到 2006 年 10 月底，我國中小企業(yè)數(shù)已達(dá)到 4200 多萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99.8%。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的 58%，生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷售額的 59%，上繳稅收占 50.2%，更為重要的是中小企業(yè)吸納了絕大部分勞動(dòng)力的增量和存量轉(zhuǎn)移，緩解了就業(yè)壓力。同時(shí)，中小企業(yè)在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，推進(jìn)改革開放，建立市場(chǎng)體制，構(gòu)建和諧社會(huì)等方面發(fā)揮了越來越重要的作用。然而，我國中小企業(yè)的作用與其在金融環(huán)境中的地位并不成正比，融資難己經(jīng)成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的痛疾，盡管多年來國家為了改善中小企業(yè)的生存環(huán)境在各方面都做出了較大的努力，但中小企業(yè)融資困境并沒有從根本上得以改善。2008年以來的金融危機(jī)對(duì)中小企業(yè)造成了很大的沖擊，使得企業(yè)融資問題更加凸顯。本文擬分析金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀、問題及原因，并在此基礎(chǔ)上提出一些解決的對(duì)策建議。首先結(jié)合現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境闡述中小企業(yè)融資目前的現(xiàn)狀和問題；其次分析造成中小企業(yè)融資困境的外部因素和企業(yè)內(nèi)部因素，主要表現(xiàn)在法律體系、擔(dān)保體系、融資體系不健全、企業(yè)信息不透明等方面。最后，提出解決我國中小企業(yè)融資難題的對(duì)策建議。對(duì)策建議包括：完善金融組織體系建設(shè)；建立完善的擔(dān)保體系；建立多層次的資本市場(chǎng)；積極發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用等?？傊?，解決中小企業(yè)融資難的問題是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要建立一個(gè)與我國國情相適應(yīng)的金融組織架構(gòu)、金融支持政策體系和法律制度安排，使各種金融機(jī)構(gòu)與政府、企業(yè)之間能夠形成良性的互動(dòng)與融合，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，提高金融資源的使用效率，使我國的中小企業(yè)能夠持續(xù)健康快速發(fā)展，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和和諧社會(huì)建設(shè)發(fā)揮更大的作用。關(guān)鍵詞：金融危機(jī)，中小企業(yè)，融資困境關(guān)鍵詞：金融危機(jī)，中小企業(yè)，融資困境 ABSTRACTABSTRACTSmall and Medium Enterprises (SMEs) Play a very important role in the development of social economy and are the pillar of national economy. Till October of 2006, the number of SMEs was over 42 million, about 99.8% of the enterprises in the whole nation. The value of the final products and services that are produced by the SMEs is about 58% of the GDP in the nation, the number of the products is 59% of all the amount of sales in our society， and they pay about 50.2% of all the tax. What is the most important of all, the SMEs provide more positions and ease the employment pressure. At the same time, the SMEs play a more and more important role in adjusting the structure of the economy, in improving the reforming and opening， in establishing the market system, and in building a harmonious society. However, the role of the SMEs is not proportional to its position in the economic environment. Although the nation had spared no effort to open the “glass door” in many ways, such as the government, the financial agent and some nongovernmental organizations in order to improve the living environment of the SMEs. We see it, but we can not touch it. Actually, the difficulty is not changed fundamentally.There are three chapters in this paper.Firstly, I make a full explanation for the status quo of SME financing and the existing problems under the present economic background. Secondly，I analysis the external causes and internal causes of the financing difficulty. The main reasons behind are the information opacity of enterprises, incomplete legal system and credit guarantee system as well as financing system. Lastly, I table some proposals on solving the financing difficulty of domestic SMEs. The approaches are mainly included in: filling the bank in legal system, completing legal system, establishing multi-layer and diversified SMEs financing system, establishing and perfecting credit guarantee system and enterprise credit system, establishing multi-layer capital market, playing the guiding role of government.All in all, to solve the financing difficulty of the SMEs is a systematic engineering, which requires the establishment of policy system and financial system in conformity with Chinas national condition and the benign interaction and collaboration between financial institutions, government and enterprises. Moreover, the utilization efficiency of social fund shall be enhanced, and the financing environment of the SMEs shall be improved so that the domestic SMEs can maintain the healthy and sustainable development and play a more significant role in promoting the harmonious and stable development of the society. Key words：financial crisis，Small and Medium Enterprises，financing difficulty目目 錄錄一、文獻(xiàn)綜述.1（一）關(guān)于中小企業(yè)融資難原因的文獻(xiàn).1（二）關(guān)于解決中小企業(yè)融資難的文獻(xiàn).3二、金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析.4（一）我國中小企業(yè)的重要地位.4（二）金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀.5三、金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資難的原因.7（一）中小企業(yè)融資難的外部原因.7（二）中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因.10四、多方面入手解決中小企業(yè)融資難困境.11（一）完善金融體系，疏通貸款渠道.11（二）發(fā)展多層次資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，拓寬直接融資途徑.12（三）發(fā)展規(guī)范民間融資，活躍民間融資渠道.13（四）加強(qiáng)政府扶持力度，推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展.14（五）大力發(fā)展中小企業(yè)擔(dān)保貸款業(yè)務(wù).14（六）完善中小企業(yè)自身管理制度，提高企業(yè)融資競(jìng)爭(zhēng)力.15參考文獻(xiàn).16金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資問題淺析金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資問題淺析改革開放以來，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深化，我國中小企業(yè)如雨后春筍般發(fā)展迅猛，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)中重要的組成部分，發(fā)揮著不可替代的作用。但融資難問題一直是中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。中小企業(yè)，尤其是中小民營企業(yè)大多是靠自有資金投資來完成初始資本積累的，內(nèi)源融資既是企業(yè)首選的融資方式，也是企業(yè)對(duì)外投資和償還債務(wù)的主要資金來源，然而，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，尤其是從勞動(dòng)密集型向技術(shù)密集型過渡時(shí)，內(nèi)源融資很難滿足企業(yè)投資需求，這時(shí)對(duì)外部資金的需求也越加迫切。但由于國家金融政策的限制和人們傳統(tǒng)觀念的束縛，以及中小企業(yè)自身存在的問題，中小企業(yè)融資渠道相對(duì)狹窄，資金短缺已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。近兩年來，由于人民幣升值、原材料價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本上升等問題的逐步累積，使企業(yè)盈利能力趨于惡化，再加上2008 年9 月中旬以來的金融危機(jī)的影響，全球經(jīng)濟(jì)衰退、外需疲軟、市場(chǎng)定單驟減、不確定因素加大，這些外部因素使中小企業(yè)融資困境進(jìn)一步加劇。因此，如何解決中小企業(yè)融資難的問題，再一次被社會(huì)各界所關(guān)注。一、文獻(xiàn)綜述1929年,全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后,英國政府為擺脫危機(jī)指派認(rèn)麥克米倫為首的“金融產(chǎn)業(yè)委員會(huì)”對(duì)英國金融業(yè)和工商業(yè)進(jìn)行調(diào)查, 1931 年提出麥克米倫報(bào)告,指出: 英國的中小企業(yè)在籌措必需的長期資金時(shí),盡管有擔(dān)保,仍存在資金困難,這種金融制度中存在的對(duì)中小企業(yè)融資壁壘的現(xiàn)象后來被稱為“麥克米倫缺口”。之后中小企業(yè)的融資缺口問題一直是學(xué)術(shù)界關(guān)注的重要課題。（一）（一）關(guān)于中小企業(yè)融資難原因的文獻(xiàn)關(guān)于中小企業(yè)融資難原因的文獻(xiàn)1信貸配給說1981年Stiglitz和Weiss發(fā)表著名的論文不完全信息市場(chǎng)上的信貸配給,“在信息不對(duì)稱的條件下,信貸市場(chǎng)必然存在逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn),貸款人對(duì)利益與風(fēng)險(xiǎn)的均衡選擇導(dǎo)致信貸配給不可避免,即使剔除政府驅(qū)動(dòng)變量。純粹的市場(chǎng)行為也將使信貸配給成為一種長期均衡。只要銀行不停止信貸業(yè)務(wù),那么信貸配給也是信貸市場(chǎng)的均衡狀態(tài)之一,只不過信貸配給不是信貸市場(chǎng)的價(jià)格(利率)均衡”。這揭示了信息不對(duì)稱是信貸配給的直接原因,他們的研究也開創(chuàng)了信息不對(duì)稱情況下對(duì)信貸配給研究的先例( Stiglitz&Weiss,1981) 1。1 J. E. Stiglitz ,A. Weiss. Credit Rationing in Markets withImperfect information J . American Economic Review,1981 (73).2、規(guī)模匹配說林毅夫和李永軍指出,我國的中小企業(yè)主要集中在一些技術(shù)和市場(chǎng)都比較成熟的勞動(dòng)密集型行業(yè),它們無法承擔(dān)直接融資市場(chǎng)上昂貴的資金成本。由于信息不對(duì)稱,中小企業(yè)有激勵(lì)使用其信息優(yōu)勢(shì)在事先談判、合同簽訂的過程或事后資金的使用過程中損害資金提供者的利益,導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。因此,一個(gè)典型的結(jié)果就是,大型金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù),而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)中金融業(yè)(尤其銀行業(yè))比較集中,中小企業(yè)的融資就會(huì)特別困難(林毅夫、李永軍, 2001) 2。 3、所有制歧視說我國的商業(yè)銀行和中小企業(yè)在產(chǎn)權(quán)制度安排上的差異性,導(dǎo)致國有商業(yè)銀行不愿意貸款給中小企業(yè)。歐陽凌、歐陽令南認(rèn)為,造成中小企業(yè)融資瓶頸的原因在于非對(duì)稱信息條件下產(chǎn)權(quán)的私有屬性。然而所有制歧視是一個(gè)過渡性問題,它可能在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的某一階段變得特別突出,但從長期看,隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化和金融體制改革的推進(jìn),該問題的影響將趨于減弱(歐陽凌、歐陽令南, 2004)3。4、自身缺陷說此類學(xué)者的觀點(diǎn)多認(rèn)為造成融資困難是因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身原因造成的。比如信用等級(jí)差、內(nèi)部財(cái)務(wù)管理混亂、抵押品缺失、無能力承受高額融資成本等。羅正英基于企業(yè)內(nèi)部的視角,指出中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息不健全導(dǎo)致的信貸市場(chǎng)不完全是制約中小企業(yè)融資能力的直接原因(羅正英,2003)4 。這一觀點(diǎn)將分析視角引向信息不對(duì)稱產(chǎn)生的背后原因。（二）關(guān)于解決中小企業(yè)融資難的文獻(xiàn)（二）關(guān)于解決中小企業(yè)融資難的文獻(xiàn)1、發(fā)展中小銀行林毅夫和李永軍認(rèn)為,這一優(yōu)勢(shì)在“長期互動(dòng)理論”和“共同監(jiān)督理論”中得到了較好解釋。與大銀行相比,小銀行向中小企業(yè)提供融資服務(wù)的優(yōu)勢(shì)來自于雙方所建立的長期穩(wěn)定的合作關(guān)系(林毅夫、李永軍, 2001) 5。2、政策扶持與制度支持W illiam D1B radford 等主要探討了現(xiàn)階段中國政府應(yīng)該創(chuàng)造開發(fā)何種最適合中國中小企業(yè)發(fā)展的政府融資項(xiàng)目,以便使中小企業(yè)能得到更多的資金來源與支持。作者通過建立理論模型來分析政府融資項(xiàng)目對(duì)中小企業(yè)融資所產(chǎn)生的效益,介紹了兩種美國政府扶持小企業(yè)融資的項(xiàng)目及其經(jīng)驗(yàn),指出美國政府融資項(xiàng)目對(duì)中國政府支持中小企業(yè)融資有很好參考價(jià)值,比如,信貸擔(dān)保項(xiàng)目被證實(shí)比政府直接貸款更能有助于降低中小企業(yè)的借貸風(fēng)險(xiǎn),也能更有效地貸款給中小企業(yè)(Wil2liam 2 林毅夫李永軍.中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資 J .經(jīng)濟(jì)研究, 20013 歐陽凌,歐陽令南. 中小企業(yè)融資瓶頸研究一個(gè)基于產(chǎn)權(quán)理論和信息不對(duì)稱的分析框架 J . 數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究, 2004 (4).4 羅正英. 信譽(yù)鏈假說:中小企業(yè)融資能力的放大 J .上海經(jīng)濟(jì)研究, 2003 (5)5 林毅夫,李永軍. 中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資 J . 經(jīng)濟(jì)研究, 2001 (1).D. B radford, 2004)6 。 3、創(chuàng)新融資劉曼紅認(rèn)為資金是任何一個(gè)初創(chuàng)企業(yè)面向市場(chǎng)、打開市場(chǎng)以及進(jìn)一步發(fā)展市場(chǎng)所必備的前提條件,沒有資金就缺少發(fā)展的動(dòng)力和打開市場(chǎng)的鑰匙。創(chuàng)新融資有包括積極尋找風(fēng)險(xiǎn)投資家的天使融資形式;設(shè)立共同基金,通過信托、契約或公司的形式,通過發(fā)行的基金證券將許多小額的社會(huì)閑置資金募集起來,形成一定規(guī)模的信用資產(chǎn),交由專門機(jī)構(gòu)從業(yè)人員按資產(chǎn)組合原理分散投資,按比例分紅的一種集合投資方式;設(shè)立私募基金,這是相對(duì)與公開發(fā)行的投資基金而言的,不收政府監(jiān)管,不對(duì)外公開,私下向特定投資人募集資金進(jìn)行集合投資; DPO ( direct public offering)網(wǎng)上直接公開發(fā)行,無須經(jīng)過投資銀行而直接在網(wǎng)上公布上市消息,直接面對(duì)投資者發(fā)行證券(劉曼紅, 2003)7 。劉曼紅提出的創(chuàng)新融資形式為中小企業(yè)的融資之路提出了更多的選擇,但是我國目前金融現(xiàn)狀壓抑了多種融資方式的發(fā)展。4、擴(kuò)寬直接融資渠道闕紫康指出多層次化各國資本市場(chǎng)發(fā)展的一條重要主線,但“多層次化”沒有成為一個(gè)獨(dú)立的理論研究對(duì)象。并提出建立證券市場(chǎng)與科技型中小企業(yè)群體共同發(fā)展的良性互動(dòng)機(jī)制(闕紫康,2007) 8。二、二、金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析分析改革開放以來,在市場(chǎng)機(jī)制與政府推動(dòng)的雙重作用下,我國中小企業(yè)成長迅速。已成為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,是國民經(jīng)濟(jì)增長的主要力量。然而, 在我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，融資難的問題一直是制約我國中小企業(yè)健康發(fā)展的瓶頸。目前， 受金融危機(jī)的影響，小企業(yè)融資難的矛盾更加凸顯，資金鏈斷裂的現(xiàn)象不斷出現(xiàn)，中小企業(yè)正在度過其艱難的“冬天”。（一）我國中小企業(yè)的重要地位（一）我國中小企業(yè)的重要地位隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的不斷深化，中小企業(yè)以靈活快速的決策機(jī)制，逐漸成為我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的一支重要力量，對(duì)推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)市場(chǎng)繁榮和社會(huì)穩(wěn)定做出了巨大的貢獻(xiàn)，在緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、應(yīng)用新技術(shù)和增加稅收等方面發(fā)揮著越來越重要的作用，改革開放以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅猛，根據(jù)國家發(fā)改委的資料9，截止到 2007 年 6 月底，我國中小企業(yè)數(shù)量已達(dá)到 4200 多萬戶，占全國企業(yè)總量的 99.8%，中小企業(yè)在國內(nèi)生產(chǎn)總值、稅收和進(jìn)出口6 William D. Bradford, Chao chen. Creating Government Fi2nancing Programs for Small andMedium2sized Enterp risesin China J . China &World Economy, 2004 (3 - 4).7 劉曼紅. 中國中小企業(yè)融資問題研究M . 北京:中國人民大學(xué)出版社, 2003.8 闕紫康. 多層次資本市場(chǎng)發(fā)展的理論與經(jīng)驗(yàn)M . 上海交通大學(xué)出版社, 2007.9 國家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2007(6)方面的比重分別占到全國的 60%、53%和 68%左右。同時(shí)，中小企業(yè)提供了 75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，80%的國有企業(yè)下崗人員在中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)了再就業(yè)。而且，我國 66%的發(fā)明專利、82%以上的新產(chǎn)品開發(fā)，都是由中小企業(yè)完成的。以2006 年全國工業(yè)企業(yè)的情況為例，總資產(chǎn)僅相當(dāng)于全國工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)60.93%的中小工業(yè)企業(yè)貢獻(xiàn)了64.52%的工業(yè)總產(chǎn)值，中小工業(yè)企業(yè)就業(yè)人數(shù)占全部工業(yè)企業(yè)就業(yè)人數(shù)的比重高達(dá)76.60%。表1從各種指標(biāo)表現(xiàn)了中小工業(yè)企業(yè)已經(jīng)成為我國工業(yè)經(jīng)濟(jì)的重要增長點(diǎn)，為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。表1：中小工業(yè)企業(yè)的主要貢獻(xiàn)（2006）企業(yè)數(shù)工業(yè)總產(chǎn)值資產(chǎn)總計(jì)主營業(yè)務(wù)收入利潤總額從業(yè)人員平均人數(shù)萬戶億元（當(dāng)年價(jià)格）萬人中型企業(yè)3024595383.698633.7894575.415759.092394.27小型企業(yè)269031108865.9578804.07102715.325141.213241.95中小型企業(yè)合計(jì)299276204249.55177437.85197290.7310900.35636.22大中小型企業(yè)總計(jì)301961316588.96291214.51313592.4519504.447358.42中小企業(yè)占比（%）99.1164.5260.9362.9155.8976.60數(shù)據(jù)來源：中華人民共和國國家統(tǒng)計(jì)局，中國統(tǒng)計(jì)年鑒（2007），中國統(tǒng)計(jì)出版社，2007 年（二）金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資（二）金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀現(xiàn)狀雖然中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一支重要力量，但融資不暢一直是困擾我國中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要瓶頸。中小企業(yè)融資難的問題也引起了中央政府以及社會(huì)各界的高度重視，各相關(guān)部門陸續(xù)從政策和操作層面加大創(chuàng)新力度以緩解中小企業(yè)融資狀況，但中小企業(yè)融資難題并未得到很好的解決，根據(jù)中國企業(yè)評(píng)價(jià)協(xié)會(huì)等單位聯(lián)合課題組的調(diào)查顯示，在所有參與調(diào)查的規(guī)模以上中小型工業(yè)企業(yè)中，認(rèn)為融資環(huán)境較以前有明顯好轉(zhuǎn)的不足7%，稍有好轉(zhuǎn)的也僅13.93%，而近80%的企業(yè)認(rèn)為融資環(huán)境沒有變化或趨于惡化。這組數(shù)據(jù)表明，盡管政府采取了一系列措施改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，但現(xiàn)有的融資環(huán)境與企業(yè)希望的仍有較大差距，融資難仍是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要問題，尤其在2008 年下半年以來的全球金融危機(jī)給實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的危害不斷加深的背景下，中小企業(yè)發(fā)展面臨前所未有的挑戰(zhàn)，一些中小企業(yè)相繼停工停產(chǎn)，有的倒閉關(guān)門，有的申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。據(jù)國家發(fā)改委中小企業(yè)司2008 年8 月3 日發(fā)布統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示10，在國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)增速放緩，國內(nèi)宏觀調(diào)控結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響下，相當(dāng)部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難，2008 年上半年全國約6.7 萬家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉，約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)工業(yè)增加值增長率接近30，較去年同比減少15。融資難問題在這樣的情況下進(jìn)一步加劇，據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，08年第一季度各大商業(yè)銀行貸款額超過2.2萬億元，其中只有約3000億元貸款落實(shí)到中小企業(yè)，占了全部商業(yè)貸款的15%，比去年同期減少了300億元。一方面，我國商業(yè)銀行貸款規(guī)模不斷擴(kuò)大；另一方面，我國中小企業(yè)從商業(yè)銀行取得貸款數(shù)量卻在減少，兩者形成了鮮明對(duì)比。在目前的經(jīng)濟(jì)背景下中小企業(yè)融資難具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、貨幣政策調(diào)控使中小企業(yè)的融資成本增高，融資約束愈加明顯對(duì)中小企業(yè)而言，雖然貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的梗阻在減輕，但每次的宏觀調(diào)控政策幾乎都是生死大關(guān)。從2007 年到2008 年下半年，央行推行了一系列緊縮性的貨幣政策，最終都主要表現(xiàn)為供給層面上的資金成本與生產(chǎn)成本的增加，以及可貸資金的減少。首先，央行先后6 次上調(diào)存貸款利率和存款準(zhǔn)備金率，各大銀行銀根緊縮，銀行內(nèi)部流動(dòng)性緊缺跡象日益明顯，企業(yè)遭遇資金困境，生產(chǎn)受到嚴(yán)重影響。由于金融機(jī)構(gòu)各期限人民幣貸款利率持續(xù)上升，貸款利率的提高將導(dǎo)致利息支出的增加、財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加，從而增加了中小企業(yè)的融資成本。另一方面也造成金融機(jī)構(gòu)信貸規(guī)模緊縮，資金有效供給不足。在緊縮的信貸規(guī)模下，金融機(jī)構(gòu)必然擇優(yōu)選擇，大型國有企業(yè)、壟斷型企業(yè)成為各行競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)質(zhì)客戶，而中小企業(yè)和非財(cái)政支持領(lǐng)域的融資環(huán)境進(jìn)一步加緊，融資約束更為明顯。2、宏觀風(fēng)險(xiǎn)加劇形勢(shì)下可貸資金減少，資金缺口大美國的金融危機(jī)愈演愈烈,波及到全球的經(jīng)濟(jì),并且已從虛擬經(jīng)濟(jì)的危機(jī)涌向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。拿外向型企業(yè)為例,國際金融危機(jī)發(fā)生后,世界經(jīng)濟(jì)低迷,歐美國家購買力下降,再加上人民幣大幅升值,致使國際需求銳減,企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向內(nèi)銷,但是在內(nèi)銷過程中遇到的最大問題是銷售渠道缺失,其次是內(nèi)銷價(jià)格低,再者是內(nèi)銷物流成本高。在這種形式下中小企業(yè)的資金需求加大，雖然央行建議各商業(yè)銀行增大對(duì)中小企業(yè)的貸款額度，但商業(yè)銀行在宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，越來越重視信貸資金安全，為了防范風(fēng)險(xiǎn)，減少不良資產(chǎn)率，在貸款審批上更加謹(jǐn)慎，他們更傾向于貸給大型企業(yè)，特別是大型國有企業(yè)和上市公司，從而進(jìn)一步擠占了中小企業(yè)的貸款份額，這自然使中小企業(yè)融資更加困難。我國中小企業(yè)數(shù)量眾多，根據(jù)其自身發(fā)展特點(diǎn)，融資需求量也很大。但是面對(duì)龐大的資金需求，銀行可貸給中小企業(yè)的資金比例卻嚴(yán)重偏低，使得相當(dāng)一部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂的困境。3、利潤空間壓縮,內(nèi)源融資減弱內(nèi)源融資是我國中小企業(yè)的主要啟動(dòng)資金,它的減少是因?yàn)槠髽I(yè)利潤空間的壓縮,導(dǎo)致企業(yè)留存收益的減少,積累的減少自然導(dǎo)致企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的困難。就過去一年間的物價(jià)上漲與人民幣匯10國家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2008(8)率升值,嚴(yán)重破壞了中小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。自2007年下半年以來,受國內(nèi)食品生產(chǎn)的行業(yè)性問題影響, CPI開始迅速上漲;緊接著是國際大宗商品價(jià)格上漲傳導(dǎo)至國內(nèi);再加上2008年實(shí)施新的勞動(dòng)合同法,大大增加了企業(yè)的人力成本支出;原材料價(jià)格,如:銅、石油等的劇烈波動(dòng)導(dǎo)致企業(yè)存貨的大量虧損。對(duì)于中小企業(yè)而言,經(jīng)由需求下降、成本上升推動(dòng)的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制,將同時(shí)誘導(dǎo)經(jīng)濟(jì)、金融資源向壟斷企業(yè)或大型企業(yè)傾斜和配給,通過替代效應(yīng)的形式,相對(duì)削減中小企業(yè)的可貸資金渠道。此外,在隨后進(jìn)入的宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮階段,隨著中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大幅度上升,信貸配給現(xiàn)象將更加嚴(yán)重,可貸資金又可能發(fā)生絕對(duì)性的削減。中小企業(yè)群體的儲(chǔ)蓄率與內(nèi)源融資能力較弱,其富有競(jìng)爭(zhēng)性的、幾乎透明的財(cái)務(wù)平衡點(diǎn)，很容易暴露在外部沖擊之下，難以自我調(diào)節(jié)。三、金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資難的原因三、金融危機(jī)背景下我國中小企業(yè)融資難的原因?qū)е轮行∑髽I(yè)融資困難的外部因素,主要集中在信貸配給,規(guī)模匹配等方面。比如在現(xiàn)行企業(yè)債券行政審批制下,近幾年中小企業(yè)發(fā)債幾乎為零,這是歧視性對(duì)待的結(jié)果。在股票市場(chǎng)上,由于門檻過高導(dǎo)致大量?jī)?yōu)良的中小企業(yè)無法通過上市融資。但中小企業(yè)自身發(fā)展缺陷、管理制度混亂等內(nèi)部因素也是導(dǎo)致中小企業(yè)融資困境的不可忽視的部分。（一）（一）中小企業(yè)融資難的外部原因中小企業(yè)融資難的外部原因1、銀行控制風(fēng)險(xiǎn)和追求利益的原因隨著我國金融改革力度的不斷加大, 商業(yè)銀行加強(qiáng)了對(duì)信貸的審核和管理, 提高了對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制, 責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任制度日益強(qiáng)化, 部分銀行甚至實(shí)行了終身責(zé)任追究, 銀行貸款的門檻在不自覺中抬高。在信貸審核方面, 大部分銀行對(duì)中小企業(yè)的資信認(rèn)定主要是以大企業(yè)的指標(biāo)作參照, 用大企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)定中小企業(yè)的信用等級(jí), 致使大部分中小企業(yè)也就很難達(dá)到發(fā)放貸款的條件。此外, 商業(yè)銀行經(jīng)營的首要原則是盈利性, 管理目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益的最大化。提高盈利水平, 就要在保持資金的流動(dòng)性和安全性的前提下, 在擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模的基礎(chǔ)上擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模, 合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu), 提高生息性資產(chǎn)比重; 同時(shí), 在滿足貸款和投資需求的前提下, 合理安排負(fù)債結(jié)構(gòu), 降低籌資資本, 減少不必要的成本開支。中小企業(yè)盡管借款數(shù)額小, 期限短, 但在銀行的每筆業(yè)務(wù)流程完全相同, 而對(duì)中小企業(yè)提供貸款與向國有大中型企業(yè)提供貸款的手續(xù)完全一樣。這說明, 銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款成本高而收益低。與此同時(shí), 中小企業(yè)本身一些固有的缺陷, 使銀行對(duì)其貸款存在抵押擔(dān)保難、跟蹤監(jiān)督難和債權(quán)維護(hù)難。銀行風(fēng)險(xiǎn)大、成本高、收益低, 中小企業(yè)申貸無門, 實(shí)在是事出有因。2、缺乏針對(duì)中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在我國極為缺少切實(shí)面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，有的金融機(jī)構(gòu)本來應(yīng)以支持中小企業(yè)發(fā)展為幾任，但在實(shí)際中這些金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)發(fā)展上與國有金融機(jī)構(gòu)有雷同的趨勢(shì)，如民生銀行原來的初衷是為民營企業(yè)和中小企業(yè)服務(wù)的，可是現(xiàn)在它已經(jīng)和其他股份制商業(yè)銀行沒有什么區(qū)別了。其他新組建的城市商業(yè)銀行原來也是面向中小企業(yè)的，可由于資金、服務(wù)水平、項(xiàng)目有限，迫使它們也逐步走向嚴(yán)格，限制了中小企業(yè)的融資。另外，大型銀行對(duì)中小銀行實(shí)施收購兼并也惡化了中小企業(yè)金觸服務(wù)環(huán)境。從我國實(shí)際惰況來看，中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展?fàn)顩r在某種程度上直接影響到中小企業(yè)的金融服務(wù)狀況。近年來，隨著中小金融機(jī)構(gòu)改革重組力度加大，在地方政府的推動(dòng)下，大型銀行出于戰(zhàn)略考慮紛紛對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)實(shí)施參股投資和收購兼并，以期進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)，如興業(yè)銀行重組佛山市商業(yè)銀行、交通銀行入股常熟農(nóng)村商業(yè)銀行、招商銀行入股臺(tái)州市商業(yè)銀行等。由于大型銀行大多以大型客戶或項(xiàng)目為自己的市場(chǎng)定位，其通過重組或入股方式進(jìn)入中小金融機(jī)構(gòu)，勢(shì)必會(huì)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的原有市場(chǎng)定位產(chǎn)生影響。3、直接融資狀況不理想。在股權(quán)融資方面,由于我國資本市場(chǎng)還處于發(fā)展階段，企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴(yán)格的限制條件，中小企業(yè)基本無法達(dá)到主板市場(chǎng)的上市門檻。盡管 2004 年在深圳證券交易所開通了中小企業(yè)板，但由于上市條件、上市程序等與主板基本相同，并不能真正解決有限的上市資源與龐大的上市需求之間的矛盾。2009 年 10 月開板的創(chuàng)業(yè)板為中小企業(yè)通過證券市場(chǎng)融資開辟了一條新的通道，但由于剛開版不久，僅有少量企業(yè)上市，還不能較大程度的滿足中小企業(yè)上市融資的需求。在債券融資方面，我國目前實(shí)行“規(guī)?？刂?、集中管理、分級(jí)審批”的管理規(guī)模，且發(fā)行時(shí)優(yōu)先考慮農(nóng)業(yè)、能源、交通及城市公共設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。由于受發(fā)行規(guī)模的嚴(yán)格控制，特別是對(duì)中小企業(yè)融資額度的要求，使得這些企業(yè)很難通過發(fā)行債券的方式直接融資。另一方面，國家規(guī)定對(duì)企業(yè)債券利息征收所得稅后，更影響了投資者的積極性，再加上中小企業(yè)規(guī)模小、信用風(fēng)險(xiǎn)大等自身特點(diǎn)，使得中小企業(yè)僅有的發(fā)行額度也很難完成。4、擔(dān)保規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)分散與補(bǔ)償制度缺乏。我國目前的擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在擔(dān)保資金規(guī)模與中小企業(yè)實(shí)際貸款需要偏離比較大， 中國中小企業(yè)發(fā)展報(bào)告（2006-2007）數(shù)據(jù)顯示，截止到2005 年底，北京市主要從事中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)達(dá)62 家，累計(jì)為8814 戶中小企業(yè)提供11829 筆貸款擔(dān)保，在保余額181.85 億元，全部擔(dān)保資金僅放大2.06 倍。相對(duì)于北京市近30 萬戶的中小企業(yè)，只有0.029%的企業(yè)獲得了擔(dān)保貸款。擔(dān)保機(jī)構(gòu)整體擔(dān)保規(guī)模與放大倍數(shù)偏小，受到較大限制，相對(duì)于中小企業(yè)的巨大資金需求，只能是杯水車薪，與中小企業(yè)的發(fā)展很不相稱。另外，政府出資設(shè)立的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常僅在籌建之初得到一次性資金支持，缺乏后續(xù)的補(bǔ)償機(jī)制；民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)僅依靠自身擔(dān)保費(fèi)用和擔(dān)?；鸬睦⑹杖?，實(shí)力薄弱，再加上諸多的政策限制，只能獨(dú)自承擔(dān)擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn)，而無法與協(xié)作銀行形成共擔(dān)機(jī)制。由于擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)分散與損失分擔(dān)及補(bǔ)償制度尚未形成，使得擔(dān)保資金的放大功能和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用能力均受到較大制約。5、缺乏完整的支持政策體系我國目前的經(jīng)濟(jì)、金融政策，主要還是依據(jù)所有制類型、規(guī)模大小和行業(yè)特征而制定的，因此，大多數(shù)社會(huì)資源都通過政府的“有形之手”流向了大企業(yè)。銀行的大部分貸款也是貸給大企業(yè)。近年來，針對(duì)中小企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問題，國家雖然頒布了一些新的政策，諸如要求原四大國有商業(yè)銀行總行成立中小企業(yè)信貸部，人民銀行總行頒布了向中小企業(yè)傾斜的信貸政策等等，但是還未形成完整的支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，致使中小企業(yè)的融資和貸款仍然受到了束縛和影響。6、法律法規(guī)不健全目前,我國相關(guān)的金融法律、法規(guī)還不健全, 解決中小企業(yè)融資難缺乏相應(yīng)的制度保證。2003年我國實(shí)施了中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法，該法的出臺(tái)極大促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展,但其配套法規(guī)政策體系還不健全，并且仍存在許多缺陷,如中小企業(yè)的范圍界定不清、政策指導(dǎo)性不強(qiáng)、法律強(qiáng)制性不足等。由于法律、法規(guī)對(duì)銀行支持中小企業(yè)融資的相關(guān)法律制度不完善, 現(xiàn)在銀行對(duì)支持中小企業(yè)發(fā)展的意見大多數(shù)是宏觀指導(dǎo)性的意見, 缺乏相關(guān)法規(guī)的配套、銜接,使中小企業(yè)和商業(yè)銀行都缺乏參與市場(chǎng)公平竟?fàn)幍姆杀ＷC。另外，法律法規(guī)不適應(yīng)新形勢(shì)的需要也限制了中小企業(yè)的融資。如借款合同條例中排除了為眾多數(shù)的非公有制中小企業(yè)的借款主體資格；擔(dān)保法中缺乏對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)法律地位的明確界定和相關(guān)利益的有效保護(hù)。（二）中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因（二）中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因中小企業(yè)融資難也與其自身原因直接相關(guān)。導(dǎo)致其融資難的先天性缺陷和不足有以下三個(gè)方面：1、中小企業(yè)自身的經(jīng)營狀況較差中小企業(yè)自身的經(jīng)營狀況是其融資困難的深層次原因。我國中小企業(yè)大多數(shù)成立時(shí)間短,規(guī)模小,自有資本偏低,抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差，有較高的失敗率。而且中小企業(yè)經(jīng)營機(jī)制落后, 管理不善,責(zé)任約束力弱,管理人員的行為不規(guī)范,財(cái)務(wù)管理水平低,資信普遍不高,經(jīng)營規(guī)模相對(duì)較小,組織結(jié)構(gòu)變動(dòng)快,致使起籌資有較大的信用風(fēng)險(xiǎn),這與發(fā)行股票,債券融資,銀行貸款的要求都不相符,所以很難得到各方的支持。其次,中小企業(yè)個(gè)體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。資金實(shí)力弱、管理人員素質(zhì)差、市場(chǎng)開發(fā)能力不足是中小企業(yè)的特點(diǎn),加之中小企業(yè)規(guī)模普遍較小,達(dá)不到規(guī)模經(jīng)濟(jì)性,因而對(duì)銷售商和供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力相對(duì)較差。同時(shí),大部分中小企業(yè)以勞動(dòng)密集型為主,并且一般處在競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的行業(yè)或領(lǐng)域,進(jìn)入和退出的頻率均相對(duì)較高。因此,對(duì)單個(gè)中小企業(yè)來說,其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大,信貸風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高,導(dǎo)致貸款更加困難。再次,中小企業(yè)自身來看,自身的競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)、抵押物不足、信用程度低和經(jīng)營困難也是導(dǎo)致融資難的重要原因。由于大部分中小企業(yè)仍處于成長期,經(jīng)濟(jì)實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng),無法獲得銀行的完全認(rèn)可。另一主要原因就是很多中小企業(yè)不守信用,企業(yè)自身素質(zhì)偏低,社會(huì)信用環(huán)境不佳。此外,受國際金融危機(jī)引發(fā)的國際市場(chǎng)需求減緩、人民幣升值、原材料和人力成本上升等多種因素影響,中小企業(yè)出現(xiàn)了過去沒有的經(jīng)營困難,如訂單減少、銷售收入銳減、產(chǎn)品大量積壓、成本大幅增加和利潤率快速下降等情況,經(jīng)營困難導(dǎo)致融資更加困難。2、中小企業(yè)管理不規(guī)范，治理結(jié)構(gòu)不健全我國不少中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全，企業(yè)管理不夠規(guī)范，這主要體現(xiàn)在：一是家族化管理模式普遍。大部分中小企業(yè)都是家族式企業(yè)，未能建立起完善的法人治理結(jié)構(gòu)和規(guī)范的企業(yè)管理制度，公司治理落后，缺乏精通現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營理念的經(jīng)營管理者，經(jīng)營管理水平不高，決策盲目，不能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求。二是企業(yè)貸款抵押擔(dān)保能力不足。影響中小企業(yè)銀行貸款的主要因素是固定資產(chǎn)凈值,而多數(shù)中小企業(yè)固定資產(chǎn)少、設(shè)備陳舊、技術(shù)落后或者專用性強(qiáng),企業(yè)自身缺乏能夠提供抵押的有效資產(chǎn),或抵押物難以變現(xiàn)。三是產(chǎn)權(quán)不清晰。很多中小企業(yè)都采取租賃、承包的經(jīng)營方式，因產(chǎn)權(quán)不清晰，主體缺位而帶來的高風(fēng)險(xiǎn)使銀行不愿借貸。四是信息不對(duì)稱問題比較突出。企業(yè)自身誠信度不夠高，會(huì)計(jì)制度不健全，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表不真實(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，信用等級(jí)較低，使得銀行難以進(jìn)行貸前調(diào)查、貸時(shí)審查以及貸款發(fā)放后的監(jiān)控，銀行和企業(yè)之間缺乏真實(shí)的信息溝通。因此，銀行不敢輕易向其提供信貸支持。3、中小企業(yè)對(duì)融資工具了解甚少，利用不善一些中小企業(yè)管理者對(duì)于融資方面的知識(shí)和方式根本不熟悉，在他們的觀念里往往只有簡(jiǎn)單的融資理念，融資視野較為狹窄，每當(dāng)資金短缺市，只能想到銀行，較少想到利用其他工具和渠道進(jìn)行融資，或者對(duì)銀行貸款以外的融資方式風(fēng)險(xiǎn)有較大擔(dān)心；有的企業(yè)管理者對(duì)融資方面的知識(shí)有一定的了解，但對(duì)如何運(yùn)用這些融資工具就沒有了思路，在融資過程中做了許多無用功，浪費(fèi)了時(shí)間和資源；還有一些企業(yè)管理者已經(jīng)掌握了相當(dāng)?shù)娜谫Y知識(shí)，也有一定得實(shí)際融資操作經(jīng)驗(yàn)，但對(duì)于如何充分利用企業(yè)和外界資源，達(dá)到最佳融資操作還缺乏充分的認(rèn)識(shí)。四、多方面入手解決中小企業(yè)融資難困境四、多方面入手解決中小企業(yè)融資難困境前述分析業(yè)已表明，改革開放以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速。然而與中小企業(yè)快速發(fā)展現(xiàn)狀不相適應(yīng)的是，在當(dāng)前我國面臨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的特殊歷史時(shí)期，中小企業(yè)的融資問題顯得更為突出和更加復(fù)雜，其融資難的問題始終沒有解決。在當(dāng)前國內(nèi)外金融動(dòng)蕩的大環(huán)境下，針對(duì)我國中小企業(yè)融資困難加劇的現(xiàn)狀，要解決中小企業(yè)的融資難題，需要從多方面入手，強(qiáng)化政府政策支持作用，構(gòu)建改善我國中小企業(yè)融資困境的金融體系和法規(guī)體系，并采取積極有效的措施加以推進(jìn)。（一）完善金融體系，疏通貸款渠道（一）完善金融體系，疏通貸款渠道首先，增加對(duì)中小企業(yè)的貸款額度。溫總理最近在廣州講解決中小企業(yè)融資難的問題時(shí)說到，各大銀行劃出一塊貸款來給中小企業(yè)，強(qiáng)化貸款手續(xù)，力爭(zhēng)中小企業(yè)貸款要快于其他貸款。政府部門應(yīng)該把這一政策制度化，在人民銀行、銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)督下，切實(shí)落實(shí)下去，從短期看，這將是最直接最有效的改變中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀的措施其次，培育和發(fā)展以中小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的中小型銀行和金融機(jī)構(gòu)。中小銀行與大銀行相比, 其運(yùn)營成本比較低, 在克服信息不對(duì)稱上有優(yōu)勢(shì), 而且能夠更接近于中小企業(yè), 其中地方性金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)便于建立“關(guān)系型業(yè)務(wù)”, 以適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的需要，況且中小企業(yè)也不是國有大銀行的主要目標(biāo)客戶群體。因此，需要通過發(fā)展適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的地方性銀行、農(nóng)村信用合作社、小額貸款公司、中小企業(yè)投融資公司等新型金融機(jī)構(gòu)來拓展中小企業(yè)的貸款渠道。尚需指出的是，對(duì)主要為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)，還要通過相應(yīng)的監(jiān)管指標(biāo)保證其把資金主要投向中小企業(yè)，限制其偏離為中小企業(yè)融資服務(wù)的行為。最后，銀行應(yīng)不斷地進(jìn)行金融創(chuàng)新,推出適應(yīng)不同企業(yè)需求的融資工具,暢通中小企業(yè)的融資渠道。一方面要積極靈活運(yùn)用各種金融工具為中小企業(yè)提供結(jié)算、匯兌、轉(zhuǎn)賬及財(cái)務(wù)管理、咨詢?cè)u(píng)估、資產(chǎn)清算等方面的配套服務(wù)。另一方面要開拓新的融資手段，為中小企業(yè)提供必要的信貸支持。針對(duì)中小企業(yè)抗御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力低的情況，推廣實(shí)物融資服務(wù)和擔(dān)保融資服務(wù)，并運(yùn)用商業(yè)票據(jù)避免信用風(fēng)險(xiǎn)。為提高中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金、科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金，運(yùn)用基金的形式籌集一部分資金，主要用于新產(chǎn)品開發(fā)、新技術(shù)應(yīng)用、無可抗拒的自然災(zāi)害等項(xiàng)目的運(yùn)用。通過資本金投入、貸款、貼息等方式，有效地引導(dǎo)地方政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)及其他民間資本支持科技型中小企業(yè)的發(fā)展。（二）發(fā)展多層次資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，拓寬直接融資途徑（二）發(fā)展多層次資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，拓寬直接融資途徑我國證券市場(chǎng)發(fā)展的出發(fā)點(diǎn)是協(xié)助大中型國有企業(yè)改革，完成大中型國有企業(yè)直接融資的需求。這一定位在一定程度上阻斷了中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的途徑，造成中小企業(yè)的直接融資渠道較為狹窄，因此，完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是拓寬中小企業(yè)直接融資渠道，緩解融資難問題的一個(gè)重要方面。2004年設(shè)立的中小企業(yè)板和2009年剛設(shè)立不久的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)安排具有較好成長性和較高科技含量的中小企業(yè)發(fā)行股票和上市，為高科技中小企業(yè)上市融資提供了平臺(tái)，雖然市場(chǎng)容量較小但這不失為創(chuàng)業(yè)中后期階段的中小企業(yè)發(fā)展壯大的一條途徑，因此大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)板二板市場(chǎng)是解決中小企業(yè)融資問題的一條出路。但對(duì)于創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)，達(dá)不到進(jìn)入二板市場(chǎng)的資格標(biāo)準(zhǔn)，就需要?jiǎng)?chuàng)建區(qū)域性小額資本市場(chǎng)，既場(chǎng)外市場(chǎng)。較之證券交易所市場(chǎng)，該市場(chǎng)更適合中小企業(yè)的融資特點(diǎn)，更能滿足中小企業(yè)的資本需求。因此，應(yīng)把場(chǎng)外市場(chǎng)的建立置于重要地位，從法律規(guī)則制定等方面積極創(chuàng)造條件。債券市場(chǎng)是證券市場(chǎng)的重要組成部分，由于利率市場(chǎng)化程度較低、企業(yè)信用較差等因素，我國的企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展緩慢，而且呈現(xiàn)出股票熱、企業(yè)債券冷的特點(diǎn)。適當(dāng)放開中小企業(yè)債券市場(chǎng)，使部分具備條件的中小企業(yè)可以通過債券市場(chǎng)融資應(yīng)該是完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的重要步驟。由于我國正在逐步推行利率體制改革，利率市場(chǎng)化已有了一個(gè)初步的日程表。對(duì)于企業(yè)信用問題，則需要通過全社會(huì)的共同努力，構(gòu)筑一個(gè)有效的信用征集、評(píng)價(jià)、發(fā)布系統(tǒng)并建立起嚴(yán)格的違信懲罰制度，以解決企業(yè)債券和票據(jù)在發(fā)行上市過程中的信用識(shí)別問題。（三）發(fā)展規(guī)范民間融資，活躍民間融資渠道（三）發(fā)展規(guī)范民間融資，活躍民間融資渠道民間金融具有服務(wù)便利、手續(xù)簡(jiǎn)單、機(jī)制靈活的優(yōu)勢(shì), 特別適合于對(duì)金融靈活性有強(qiáng)烈要求的中小企業(yè)，是中小企業(yè)融資的重要渠道, 可以大大地彌補(bǔ)正規(guī)金融的不足。由于具有地緣、人緣等信息優(yōu)勢(shì)以及不受嚴(yán)格規(guī)則的約束, 可以根據(jù)借款人的具體情況靈活運(yùn)用, 不僅在借貸期限、利率等合同條件上具有很大彈性, 而且對(duì)于信譽(yù)好的借款人還可以免去抵押品的要求, 是受正規(guī)金融排斥的小企業(yè)的最大融資來源。當(dāng)前我國居民儲(chǔ)蓄高達(dá)20 萬億人民幣，如果這20 萬億元的儲(chǔ)蓄中有一小部分進(jìn)入到中小企業(yè)，那么就足以解決我國中小企業(yè)的資金問題了。然而除了典當(dāng)行和擔(dān)保公司作為合法的經(jīng)營模式，更多的民間借貸則是以地下錢莊形式出現(xiàn)。如果政府通過制度創(chuàng)新，盡量使符合條件的民間融資合法化，推動(dòng)民間融資健康發(fā)展，同時(shí)適當(dāng)放開地方政府控股、吸收民營資本參加的區(qū)域性中小型金融機(jī)構(gòu)，這必將為中小企業(yè)融資提供更多的選擇。2008 年5 月，中國銀監(jiān)會(huì)、人民銀行聯(lián)合下發(fā)關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見， 批準(zhǔn)在全國范圍內(nèi)開展小額貸款公司試點(diǎn)，其目的是彌補(bǔ)銀行在當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)客戶群的“盲區(qū)”。截至2008 年10 月底， 全國已經(jīng)批準(zhǔn)大約100 家小額貸款公司試點(diǎn)，這些公司發(fā)放貸款總額大約相當(dāng)于一家股份制銀行。小額貸款公司的試點(diǎn)，為民間資本涉足金融業(yè)開辟了一條嶄新的途徑，逐步架起了民間資金與中小企業(yè)之間的橋梁， 對(duì)改善農(nóng)村金融環(huán)境、緩解中小企業(yè)資金緊張，有著不可替代的作用；同時(shí)，它也有利于規(guī)范和引導(dǎo)民間借貸。（四）加強(qiáng)政府扶持力度，推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展（四）加強(qiáng)政府扶持力度，推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展政府主管部門應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度，促進(jìn)搭建銀企平臺(tái)，幫助中小企業(yè)解決融資難題。一是完善中小企業(yè)貸款擔(dān)保和保險(xiǎn)機(jī)制。在設(shè)立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的同時(shí), 規(guī)定和完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作機(jī)制和體制建設(shè)。合理制定擔(dān)保費(fèi)率將融資成本確定在大部分中小企業(yè)可接受范圍內(nèi)。同時(shí)可以對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)行優(yōu)惠的則稅政策, 鼓勵(lì)它們?yōu)橹行∑髽I(yè)擔(dān)保。二是對(duì)金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)的貸款提供利息補(bǔ)貼。政府鼓勵(lì)商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供優(yōu)惠性貸款，而這些金融機(jī)構(gòu)犧牲的利息差額由政府出資進(jìn)行補(bǔ)貼。三是建立中小企業(yè)園區(qū)，以較低租價(jià)為中小企業(yè)提供廠房、設(shè)備等，可幫助企業(yè)減少在租用廠房設(shè)備等方面的支出，降低融資需求，在一定程度上緩解企業(yè)融資困境，并可以給企業(yè)提供良好的環(huán)境和條件，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。（五）大力（五）大力發(fā)展中小企業(yè)擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)發(fā)展中小企業(yè)擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)銀行普遍認(rèn)為給中小企業(yè)發(fā)放貸款，風(fēng)險(xiǎn)難于防范，而擔(dān)保貸款能夠有效解決這個(gè)問題。為了幫助中小企業(yè)融資，國家對(duì)于擔(dān)保貸款從政策上應(yīng)予以引導(dǎo)與支持，組合運(yùn)用信用擔(dān)保、直接投資、專項(xiàng)基金支持、財(cái)政補(bǔ)貼或優(yōu)惠、利率優(yōu)惠等多項(xiàng)措施，使之成為中小企業(yè)另一條有效的融資之路。另外，應(yīng)從法律規(guī)范方面入手規(guī)范擔(dān)保行為，促進(jìn)擔(dān)保業(yè)務(wù)發(fā)展。首先，在擔(dān)保公司迅速發(fā)展的今天，對(duì)擔(dān)保運(yùn)行等關(guān)鍵內(nèi)容、擔(dān)保公司的定位、準(zhǔn)入退出，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、擔(dān)保人員的資質(zhì)以及擔(dān)保實(shí)施方式、擔(dān)保比例、擔(dān)保倍數(shù)、損失理賠等沒有統(tǒng)一的運(yùn)作規(guī)范，存在許多客觀問題，及時(shí)出臺(tái)擔(dān)保公司條例已成為當(dāng)務(wù)之急。其次，我國目前實(shí)施的擔(dān)保法已不能滿足擔(dān)保業(yè)務(wù)活動(dòng)的需要。我國的中小企業(yè)大多沒有可作抵押的房地產(chǎn)，無法達(dá)到銀行的貸款要求，再加上國家資源的有限，使中小企業(yè)融資特別是短期融資陷入困境。要解決這一矛盾，借鑒國外的做法，將動(dòng)產(chǎn)抵押、浮動(dòng)抵押引入信貸實(shí)踐。以中小企業(yè)最常見的資產(chǎn)存貨和應(yīng)收賬款以及能夠在未來產(chǎn)生擔(dān)保利益的有形或無形動(dòng)產(chǎn)作為可接受的抵押品。（六）完善中小企業(yè)自身管理制度，提高企業(yè)融資競(jìng)爭(zhēng)力（六）完善中小企業(yè)自身管理制度，提高企業(yè)融資競(jìng)爭(zhēng)力中小企業(yè)融資渠道不暢的改善與中小企業(yè)提高自身的素質(zhì)有著重要的關(guān)系。中小企業(yè)要贏得銀行的信任和支持, 就必須要提高企業(yè)自身實(shí)力，使銀行自愿為中小企業(yè)貸款。中小企業(yè)應(yīng)從以下幾個(gè)方面提高自身融資競(jìng)爭(zhēng)力:一是要改善企業(yè)治理機(jī)構(gòu),尤其是部分私營企業(yè)要突破家族化管理的框架,大力吸收高素質(zhì)的職業(yè)經(jīng)理人參與企業(yè)的經(jīng)營管理,同時(shí)完善內(nèi)部控制制度,防范企業(yè)經(jīng)營管理過程中的風(fēng)險(xiǎn),努力建成一個(gè)公平、公開、透明和負(fù)責(zé)的治理結(jié)構(gòu)。二是要提高經(jīng)營管理水平,減少經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平。三是要健全企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度,做到財(cái)務(wù)管理規(guī)范透明,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)可靠,同時(shí)要形成將財(cái)務(wù)報(bào)表定期提交外部審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)的意識(shí),提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可信度,構(gòu)建良好的銀企合作關(guān)系,以自身的實(shí)力取信于銀行。四是要提高誠信意識(shí),增強(qiáng)信用觀念,確保自身在金融機(jī)構(gòu)沒有不良貸款的記錄,從而樹立良好的信用形象,為企業(yè)順利融資創(chuàng)造積極的條件。參考文獻(xiàn)參考文獻(xiàn)1 陳曉紅：中小企業(yè)融資 M，北京，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，20002 劉曼紅：中國中小企業(yè)融資問題研究 M， 北京，中國人民大學(xué)出版社, 20033 梁飛媛：中小企業(yè)融資租賃 M，北京，中國物資出版社，20074 武巖：中小企業(yè)融資指南 M，北京，金盾出版社，20095 王書玲：我國民營企業(yè)融資問題研究 J，管理研究，2007（6）6 蔡清新：中國中小企業(yè)融資方式的選擇研究 J，時(shí)代金融，2008（1）7 鄭杰：民營企業(yè)“融資難”問題剖析 J，經(jīng)濟(jì)師，2008（3）8 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