真誠為您提供優(yōu)質(zhì)參考資料，若有不當之處，請指正。2013-2014學年第一學期財務(wù)管理期末考試大綱本復(fù)習大綱適用于本學期的期末考試，所列題目為期末試卷試題的出題范圍。本次期末考試題型分為四種：單項選擇題；多項選擇題；判斷題；計算與分析題。單項選擇占30%，多項選擇占10%，判斷題占15% ，計算與分析題占45%。期末復(fù)習題一、單項選擇題1、丁企業(yè)向銀行借入年利率8%的短期借款100萬元，銀行按借款合同保留了20%的補償余額。若該企業(yè)適用企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其它借款費用，則該筆借款的資金成本為（ ）。A、6.0% B、7.5% C、8.0% D、 10.0%2、丁企業(yè)擬投資8000萬元，經(jīng)測算，該項投資的經(jīng)營期為4年，每年年末的現(xiàn)金凈流量均為3000萬元，則該投資項目的內(nèi)含報酬率為（ ）。已知（P/A,17%，4）=2.7432，（P/A, 20%，4）=2.5887）A、17.47% B、18.49% C、19.53% D、19.88%3、現(xiàn)有A、B兩個方案，其期望值相同，甲方案的標準差是2.2，乙方案的標準差是2.5，則甲方案的風險（ ）乙方案的風險。A、大于 B、小于 C、等于 D、無法確定4、不存在財務(wù)杠桿作用的籌資方式（ ）。A、銀行借款 B、發(fā)行債券 C、發(fā)行優(yōu)先股 D、發(fā)行普通股5、所謂最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，是指( )。A、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu) B、企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)C、加權(quán)平均資本成本最低的目標資本結(jié)構(gòu)D、企業(yè)價值最大，同時加權(quán)平均資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)6、5年后需款1000元，求現(xiàn)在的價值，可用（ ）。 A、1000（P/F,i,5） B、1000（F/P,i,5） C、1000（P/A,i,5） D、1000（F/A,i,5） 7、在年利率為10的情況下，連續(xù)五年每年年末存款1000元的方案一與連續(xù)五年每年年初存款1000元的方案二，比較其第5年末的價值，則（ ）。 A、方案一的價值大于方案二的價值610.5元 B、方案一的價值小于方案二的價值610.5元 C、方案一的價值大于方案二的價值100元 D、方案一的價值小于方案二的價值100元 8、只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是（ ）。A、普通年金 B、遞延年金 C、永續(xù)年金 D、先付年金 9、下列各項收入中不屬于主營業(yè)務(wù)收入的是（ ）。 A、銷售產(chǎn)成品的收入 B、銷售自制半成品的收入 C、出租固定資產(chǎn)收入 D、對外提供工業(yè)性勞務(wù)收入 10、在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，再計息一期所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（ ）。A、普通年金現(xiàn)值系數(shù) B、預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù) C、普通年金終值系數(shù) D、先付年金終值系數(shù) 11、企業(yè)采用剩余股利政策進行收益分配的主要優(yōu)點是（ ）。A、有利于穩(wěn)定股價 B、獲得財務(wù)杠桿利益 C、保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu) D、增強公眾投資信心 12、可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是（ ）。A、個別資本成本 B、綜合資本成本 C、邊際資本成本 D、資本總成本 13、當貼現(xiàn)率與內(nèi)部報酬率相等時，（ ）。A、凈現(xiàn)值小于零 B、凈現(xiàn)值等于零 C、凈現(xiàn)值大于零 D、凈現(xiàn)值不一定 14、經(jīng)濟批量是指（ ）。A、采購成本最低的采購批量 B、訂貨成本最低的采購批量 C、儲存成本最低的采購批量 D、存貨總成本最低的采購批量 15、我國財務(wù)管理的最終目標是（ ）。A、總產(chǎn)值最大化 B、利潤最大化 C、股東財富最大化 D、企業(yè)價值最大化 16、某企業(yè)擬以“2/20，N/40”的信用條件購進原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本率為（ ）。 A、2 B、36.73 C、18 D、36 17、公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（ ）。A、引起公司資產(chǎn)減少 B、引起公司負債減少C、引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化 D、引起股東權(quán)益與負債同時變化18、若某股票的系數(shù)等于1，則下列表述正確的是（ ）。A、該股票的市場風險大于整個市場股票的風險 B、該股票的市場風險小于整個市場股票的風險 C、該股票的市場風險等于整個市場股票的風險 D、該股票的市場風險與整個市場股票的風險無關(guān) 19、下列籌資方式中，資本成本最低的是（ ）。A、發(fā)行股票 B、發(fā)行債券 C、長期借款 D、留用利潤20、某公司年末會計報表上的部分數(shù)據(jù)為：流動負債60萬元，流動比率為2，速動比率為1.2，銷售成本為100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為( )。A、1.65 B、2.0 C、2.3 D、1.4521、從股東的角度看，在企業(yè)所得的全部資本利潤率( )借款利息時，負債比例越大越好。A、高于 B、低于 C、等于 D、不等于 22、某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務(wù)杠桿系數(shù)為3，預(yù)計銷售將增長10%，在其他條件不變的情況下，每股收益將增長（ ）。A、50% B、10% C、30% D、60%23、下列指標中，屬于效率比率的是（）。A、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B、流動比率 C、 資產(chǎn)負債率D、 銷售利潤率 24、某企業(yè)平價發(fā)行一批債券，其票面利率為12%，籌資費用率為2%，所得稅率為33%，則該債券成本為( )。 A、8.7% B、12% C、8.2% D、10%25、在個別資本成本的計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是( )。 A、長期借款成本 B、債券成本 C、留存收益成本 D、普通股成本 26、總杠桿作用的意義在于能夠估計出( )。 A、銷售額變動對每股利潤的影響 B、銷售額變動對息稅前利潤的影響 C、息稅前利潤變動對每股利潤的影響 D、基期邊際貢獻變動對基期利潤的影響 27、某企業(yè)個年需用A材料2400噸，每次訂貨成本400元，每噸材料年儲備成本12元，則全年最佳訂貨次數(shù)為( )次。 A、12 B、6 C、3 D、428、一般而言，下列已上市流通的證券中，流動性風險相對較小的是( )。A、可轉(zhuǎn)換債券 B、普通股股票 C、公司債券 D、國庫券 29、下列項目中，( )稱為普通年金。 A、先付年金 B、后付年金 C、延期年金 D、永續(xù)年金 30、企業(yè)在經(jīng)營決策時對經(jīng)營成本中固定成本的利用稱作( )。 A、財務(wù)杠桿 B、總杠桿 C、聯(lián)合杠桿 D、經(jīng)營杠桿31、某長期債券的總面值為 100 萬元，平價發(fā)行，票面年利率為 8 ，每年付息一次，到期一次還本，所得稅稅率為 25 ，不考慮籌資費用，則該債券的稅后債務(wù)成本為（）。 A、8 B、7 C、6 D、9 32、 企業(yè)置存現(xiàn)金，主要是為了滿足（）。 A、交易性、預(yù)防性、盈利性需要 B、交易性、預(yù)防性、投機性需要 C、交易性、投機性、盈利性需要 D、交易性、預(yù)防性、穩(wěn)定性需要 33、在使用存貨模式進行最佳現(xiàn)金持有量的決策時，與最佳現(xiàn)金持有量對應(yīng)的機會成本為 2000元，最佳的現(xiàn)金持有量是 50000 元，則企業(yè)的持有現(xiàn)金的機會成本率為（）。 A、10 B、6 C、8 D、無法計算 34、下列各項企業(yè)財務(wù)管理目標中，能夠同時考慮資金的時間價值和投資風險因素的是 ( )。 A、產(chǎn)值最大化 B、利潤最大化 C、每股收益最大化 D、企業(yè)價值最大化35、在下列各種觀點中，體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的財務(wù)管理目標是( )。 A、利潤最大化 B、企業(yè)價值最大化 C、每股收益最大化 D、相關(guān)利益最大化36、在企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)定時，采用（）政策對企業(yè)和股東都是有利的。 A、剩余政策 B、固定股利政策 C、因定股利比例政策 D、正常股利加額外股利政策37、某公司采用剩余分配政策，2002年提取了公積金、公益金后的稅后凈利潤為1000萬元，預(yù)計下年的投資計劃所需資金600萬元；公司的目標資金結(jié)構(gòu)為自有資金占70%，借入資金占30%。該公司2002年應(yīng)向投資者分紅數(shù)額為（ ）萬元。 A、400 B、420 C、580 D、79038、某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股，每股面額1元，資本公積300萬元，未分配利潤800萬元，股票市價20元；若按10%的比例發(fā)放股票股利并按市價折算未分配利潤的變動額，公司資本公積的報表列示為（）。 A、100萬元 B、290萬元 C、490萬元 D、300萬元39、在投資人想出售有價證券獲取現(xiàn)金時，證券不能立即出售的風險是（ ）。 A、流動性風險 B、期限性風險 C、違約性風險 D、購買力風險40、對證券持有人而言，證券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風險是（ ）。 A、流動性風險 B、系統(tǒng)性風險 C、違約風險 D、購買力風險41、通常情況下，當股票的市場價格（ ）股票內(nèi)在價值時，才適宜投資。 A、高于 B、低于 C、等于 D、大于等于42、股票投資與債券投資相比（ ）。 A、變現(xiàn)能力差 B、收益小 C、價格波動小 D、風險高43、下列預(yù)算中，不屬于業(yè)務(wù)預(yù)算內(nèi)容的是（ ）。A、銷售預(yù)算 B、生產(chǎn)預(yù)算C、制造費用預(yù)算 D、投資支出預(yù)算44、以基期成本費用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過調(diào)整有關(guān)費用項目而編制預(yù)算的方法是（ ）。A、固定預(yù)算法 B、增量預(yù)算法C、零基預(yù)算法 D、定期預(yù)算法45、企業(yè)整個預(yù)算的編制起點是（ ）。A、直接材料預(yù)算 B、生產(chǎn)預(yù)算C、銷售預(yù)算 D、產(chǎn)品成本預(yù)算46、企業(yè)在計劃期內(nèi)反映有關(guān)預(yù)計現(xiàn)金收支、財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的預(yù)算是（ ）。A、業(yè)務(wù)預(yù)算 B、專門決策預(yù)算C、財務(wù)預(yù)算 D、全面預(yù)算47、當貼現(xiàn)率為10時，某項目的凈現(xiàn)值為500萬元，則說明該項目的內(nèi)含報酬率（ ）。A、高于10 B、低于10 C、等于10 D、無法確定48、如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標中其數(shù)值將會變小的是（ ）。A、凈現(xiàn)值 B、投資利潤率C、內(nèi)部收益率D、投資回收期49、某投資方案年營業(yè)收入240萬元，年銷售成本170萬元，其中折舊70萬元，所得稅稅率40%，則該方案年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（ ）。A、70萬元B、112萬元C、140萬元D、84萬元50、某公司擬投資10萬元建一項目，預(yù)計該項目當年投資當年完工，預(yù)計投產(chǎn)后每年獲得凈利1.5萬元，年折舊率為10%，則該項目回收期為（ ）。A、3年 B、5年 C、4年 D、6年51、某公司當初以100萬元購入一塊土地，目前市價為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，應(yīng)（ ）。A、以100萬元作為投資分析的機會成本考慮B、以80萬元作為投資分析的機會成本考慮C、以20萬元作為投資分析的機會成本考慮D、以180萬元作為投資分析的機會成本考慮52、某投資方案的年營業(yè)收入為100 000元，年付現(xiàn)成本為60 000元，年折舊額10 000元，所得稅率為33%，該方案的每年營業(yè)現(xiàn)金流量為（ ）A、26 800元 B、36 800元 C、16800元 D、30100元53、投資項目評價指標中，不受建設(shè)期的長短，投資的方式、回收額的有無以及凈現(xiàn)金流量大小影響的評價指標是( )。A、內(nèi)部收益率 B、投資利潤率 C、凈現(xiàn)值 D、獲利指數(shù)54、下列表述中不正確的是（ ）。A、凈現(xiàn)值是未來報酬的總現(xiàn)值與總投資額現(xiàn)值之差B、當凈現(xiàn)值等于零時，說明此時的貼現(xiàn)率為內(nèi)部報酬率C、當凈現(xiàn)值大于零時，獲利指數(shù)小于1D、當凈現(xiàn)值大于零時，說明該投資方案可行55、關(guān)于衡量短期償債能力的指標說法正確的是（ ）。A、流動比率較高時說明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債B、如果速動比率較低，則企業(yè)沒有能力償還到期的債務(wù)C、與其他指標相比，用現(xiàn)金流動負債比率評價短期償債能力更加謹慎D、現(xiàn)金流動負債比率現(xiàn)金/流動負債56、下列說法正確的是（ ）。A、企業(yè)通過降低負債比率可以提高其凈資產(chǎn)收益率B、速動資產(chǎn)過多會增加企業(yè)資金的機會成本C、市盈率越高，說明投資者對于公司的發(fā)展前景看好，所以市盈率越高越好D、在其他條件不變的情況下，用銀行存款購入固定資產(chǎn)會引起總資產(chǎn)報酬率降低57、資產(chǎn)總額為100萬元，年末資產(chǎn)總額為140萬元，凈利潤為24萬元，所得稅9萬元，利息支出為6萬元，則總資產(chǎn)報酬率為（ ）。 A、27.5% B、20% C、32.5% D、30% 58、某公司2005年度營業(yè)收入為3000萬元。年初應(yīng)收賬款余額為150萬元，年末應(yīng)收賬款余額為250萬元，每年按360天計算，則該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（ ）天。A、15 B、17 C、22 D、2459、A上市公司2008年實現(xiàn)的凈利2750萬元，年初發(fā)行在外的普通股10000萬股，2008年5月1日新發(fā)行6000萬股，11月1日回購1500萬股，以備將來獎勵職工之用，則該上市公司基本每股收益為（ ）元。A、0.1 B、0.2 C、0.3 D、0.460、某投資中心投資額為100000元，企業(yè)加權(quán)平均的最低投資利潤率為18%，剩余收益為15000元，則該中心的投資利潤率為（ ）。A、30% B、36.75% C、33% D、45%61、某企業(yè)的一個成本中心，生產(chǎn)某產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量為1000件，單位成本80元；實際產(chǎn)量1200件，單位成本75元，則該成本中心的成本變動率為（ ）。A、-7.5% B、-12.5% C、-6.25% D、-5%62、利潤中心可控利潤總額的計算公式錯誤的是（ ）。A、利潤中心負責人可控利潤總額利潤中心負責人不可控固定成本B、利潤中心邊際貢獻總額利潤中心固定成本C、利潤中心銷售收入總額利潤中心變動成本總額利潤中心固定成本D、利潤中心邊際貢獻總額利潤中心負責人不可控固定成本63、下列說法正確的是（ ）。A、引起某投資中心投資利潤率提高的投資，不一定會引起整個企業(yè)投資利潤率的提高B、引起某投資中心剩余收益提高的投資，不一定會引起整個企業(yè)剩余收益的提高C、通常使用公司的最高利潤率作為計算剩余收益時使用的規(guī)定或預(yù)期的最低報酬率D、使用投資利潤率指標考核投資中心業(yè)績時，投資中心不可能采取減少投資的行為64、某公司普通股目前的股價為25元/股，籌資費用率為6%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率2%，則該企業(yè)利用留存收益的資金成本為（ ）。 A、10.16% B、10% C、8% D、8.16%65、目前國庫券收益率為13%，市場投資組合收益率為18%，而該股票的貝塔系數(shù)為1.2，那么該股票的的資金成本為（ ）。 A、19% B、13% C、18% D、8%66、在下列各項中，不屬于商業(yè)信用融資內(nèi)容的是（ ）。 A、賒銷商品 B、預(yù)收貨款 C、辦理應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn) D、用商業(yè)匯票購貨67、相對于負債融資而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點是（ ）。 A、有利于降低資金成本 B、有利于集中企業(yè)控制權(quán) C、有利于降低企業(yè)財務(wù)風險 D、有利于發(fā)揮財務(wù)杠桿作用68、已知某企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)中長期債務(wù)的比重為20%，債務(wù)資金的增加額在010000元范圍內(nèi)，其利率維持5%不變。該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點為（ ）元。 A、5000 B、20000 C、50000 D、20000069、如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定生產(chǎn)成本和固定財務(wù)費用均不為零，則由上述因素共同作用而導(dǎo)致的杠桿效應(yīng)屬于（ ）。 A、經(jīng)營杠桿效應(yīng) B、財務(wù)杠桿效應(yīng) C、復(fù)合杠桿效應(yīng) D、風險杠桿效應(yīng)70、某企業(yè)某年的財務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤的計劃增長率是10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益的增長率為（ ） A、4% B、5% C、20% D、25%二、多項選擇題1、已知甲乙丙三個互斥方案的原始投資額相同，如果決策結(jié)論是：“無論從什么角度看，甲方案均優(yōu)于乙方案。”則必然存在的關(guān)系有（ ）。A、甲方案的凈現(xiàn)值大于乙方案B、甲方案的獲利能力指數(shù)大于乙方案C、甲方案的投資回收期大于乙方案D、甲方案的內(nèi)含報酬率大于乙方案2、一項固定資產(chǎn)投資方案的現(xiàn)金流出量應(yīng)包括（ ）。A、固定資產(chǎn)投資 B、各年固定資產(chǎn)的折舊C、流動資產(chǎn)投資 D、固定資產(chǎn)的修理及維護費用3、下列說法正確的是（ ）。A、凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈收益率B、凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實際報酬C、平均報酬率法簡明易懂，但沒有考慮資金的時間價值D、獲利指數(shù)法有利于在投資額不同的投資方案之間進行對比4、項目投資決策中，在分析評價時不必加以考慮的成本包括（ ）A、機會成本B、重置成本C、沉沒成本D、歷史成本5、以下項目中屬于“利潤最大化”目標存在的問題有( )。A、沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值 B、沒有考慮風險問題 C、沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系 D、可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展 6、以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標存在的問題有( )。A、通常只適用于上市公司 B、股價不能完全準確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況 C、對其他相關(guān)者的利益重視不夠 D、沒有考慮風險因素7、相對于“利潤最大化”而言，“股東財富最大化”的主要優(yōu)點有( )。A、考慮了風險因素 B、在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為 C、可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展D、對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化8、下列說法不正確的是（）。A、風險越大，獲得的風險報酬應(yīng)該越高B、有風險就會有損失，二是相伴相生的C、風險是無法預(yù)計和控制的，其概率也不可預(yù)測D、由于籌集過多的負債資金而給企業(yè)帶來的風險不屬于經(jīng)營風險9、下列各項中，屬于經(jīng)營風險的有（）。 A、開發(fā)新產(chǎn)品不成功而帶來的風險 B、消費者偏好發(fā)生變化而帶來的風險 C、自然氣候惡化而帶來的風險 D、原材料價格變動而帶來的風險10、在計算個別資本成本時，不需考慮所得稅影響的是（ ）。A、債券資本成本B、長期借款資本成本C、普通股資本成本D、吸收直接投資資本成本11、下列各項中，影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素有( )。A、銷售收入 B、變動成本C、固定成本 D、財務(wù)費用12、下列有關(guān)杠桿的表述正確的是（ ）。A、經(jīng)營杠桿表明產(chǎn)銷量變動對息稅前利潤變動的影響B(tài)、財務(wù)杠桿表明息稅前利潤變動對每股收益的影響C、總杠桿表明產(chǎn)銷量變動對每股收益的影響D、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)以及總杠桿系數(shù)恒大于113、對信用期限的敘述不正確的是（ ）。A、信用期限越長，企業(yè)壞賬風險越小B、延長信用期限，有利于銷售收入的增加C、延長信用期限，不利于銷售收入的增加D、信用期限越長，應(yīng)收賬款的機會成本越低14、在存貨經(jīng)濟訂貨基本模型中，導(dǎo)致經(jīng)濟訂貨量增加的因素有（ ）。A、存貨年需要量增加B、每次訂貨的變動成本增加C、存貨變動儲存成本降低D、缺貨的可能性增加15、下列說法正確的是（ ）。A、訂貨的變動成本與訂貨量有關(guān)，而與訂貨次數(shù)無關(guān)B、儲存的變動成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，例如：存貨資金的應(yīng)計利息C、采購人員的差旅費屬于固定訂貨成本D、訂貨成本加上購置成本等于存貨的取得成本16、缺貨成本中包括（ ）。A、材料供應(yīng)中斷造成的停工損失B、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失C、主觀估計的商譽損失D、緊急額外購入成本17、與零基預(yù)算相比，增量預(yù)算的缺點有（ ）。A、編制工作量大 B、可能會造成預(yù)算上的浪費C、不必要開支合理化 D、無效費用得不到有效控制18、現(xiàn)金預(yù)算是以業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算為依據(jù)編制的，主要由（ ）構(gòu)成。A、可供使用現(xiàn)金 B、現(xiàn)金支出C、現(xiàn)金余缺 D、現(xiàn)金籌措與運用19、在計算速動資產(chǎn)時需要在流動資產(chǎn)中減掉（ ）。A、存貨 B、應(yīng)付賬款C、預(yù)付賬款 D、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)20、關(guān)于產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率，下列說法正確的是（ ）。A、兩個比率對評價償債能力的作用基本相同 B、資產(chǎn)負債率側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度C、產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物資保障程度D、產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示自有資金對償債風險的承受能力21、提高營業(yè)凈利率的途徑主要包括（ ）。A、擴大營業(yè)收入 B、提高負債比率C、降低成本費用 D、提高成本費用22、計算成本利潤率時，分母中“成本費用總額”包括（ ）。A、營業(yè)成本 B、管理費用C、營業(yè)稅金及附加 D、所得稅23、凈資產(chǎn)收益率可以綜合反映企業(yè)的（ ）。A、盈利能力 B、短期債債能力C、長期償債能力 D、營運能力24、利息保障倍數(shù)指標所反映的企業(yè)財務(wù)層面包括（ ）。A、獲利能力 B、長期償債能力C、短期償債能力 D、發(fā)展能力三、判斷題1、以“股東財富最大化”作為財務(wù)管理的目標可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)的長遠發(fā)展。 ( )2、企業(yè)價值最大化是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理較為合理的目標。()3、風險本身可能帶來超出預(yù)期的損失，也可能帶來超出預(yù)期的收益。（） 4、用來代表資金時間價值的利息率中包含著風險因素。（） 5、當利率大于零、計息期一定的情況下，年金現(xiàn)值系數(shù)大于1。（）6、若債券利息率、籌資費率和所得稅率均已確定，則企業(yè)的債券資本成本率與發(fā)行債券的價格無關(guān)。( )7、最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌集能力最強，財務(wù)風險最小的資本結(jié)構(gòu)。（ ）8、經(jīng)營杠桿能夠擴大市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤變動的影響。（ ）9、在不考慮籌資費的情況下，銀行借款的資本成本一般模式可以簡化為：銀行借款利率（1所得稅稅率）。（）10、企業(yè)為滿足交易動機所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)的日常開支水平。（ ）11、企業(yè)的營運資金應(yīng)維持在既沒有過度資本化又沒有過量交易化的水平上。（ ）12、短期有價證券是變現(xiàn)能力最強的非盈利性資產(chǎn)（ ）。13、收款政策亦稱收賬方針，是指當客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時企業(yè)所采取的收賬策略與措施，主要包括收賬程序、收賬方等（ ）。14、企業(yè)的信用標準嚴格，給予客戶的信用期限很短，使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率很高，將有利于增加企業(yè)的利潤（ ）。15、股票分割不僅有利于促進股票流通和交易，而且還有助于公司并購政策的實施。（ ）16、企業(yè)發(fā)放股票股利引起每股利潤的下降，從而導(dǎo)致每股市價有可能下跌，因而每位股東所持股票的市場價值總額也將隨之下降。（ ）17、在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的鼓勵。（ ）18、資本保全約束要求企業(yè)在分配收益時，必須按一定的比例和基數(shù)提取各種公積金。（ ）19、股票回購容易造成資金緊缺，資產(chǎn)的流動性變差，影響公司發(fā)展后勁。（ ）20、預(yù)算是一種可據(jù)以執(zhí)行和控制經(jīng)濟活動的最為具體的計劃，是對目標的具體化，是將企業(yè)活動導(dǎo)向預(yù)訂目標的有力工具。（ ）21、增量預(yù)算是依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤之間的聯(lián)動關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量水平編制系列預(yù)算的方法。（ ）22、運用零基預(yù)算法編制預(yù)算，需要對不可延緩費用逐項進行成本效益分析。（ ）23、當現(xiàn)金余缺大于期末現(xiàn)金余額時，應(yīng)將超過期末余額以上的多余現(xiàn)金進行投資；當現(xiàn)金余缺小于期末現(xiàn)金余額時，應(yīng)籌措現(xiàn)金，籌措的現(xiàn)金越多越好。（ ）24、企業(yè)正式下達執(zhí)行的財務(wù)預(yù)算，一般不予調(diào)整。（ ）25、只要有再投資機會，就應(yīng)該減少股利分配。（ ）26、在其他條件不變的情況下，股票分割會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，進而降低公司資產(chǎn)負債率。（ ）27、在除息日之前，股利權(quán)利從屬于股票：從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。（ ）28、與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股價上升或?qū)⒐蓛r維持在-個合理的水平上。（ ）29、可以用資本發(fā)放股利，但不能在沒有累計盈余的情況下提取公積金。（）30、依靠股利維持生活的股東，往往要求公司支付較高的股利。（）31、.在剩余股利政策下，“保持目標資本結(jié)構(gòu)”是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)。（）32、具有較高債務(wù)償還需要的公司，一定會減少股利的支付。（）33、.我國規(guī)定，公司不能用資本包括股本和資本公積發(fā)放股利。（ ）34、.為了減少稅負，高收入階層的股東，通常愿意公司少支付股利而將較多的盈余保留下來以作為再投資用。（ ）35、.比較而言,正常股利加額外股利政策使公司在股利發(fā)放上具有較大靈活性。（ ）四、計算與分析題1、某企業(yè)擬購買設(shè)備一臺以更新舊設(shè)備，新設(shè)備價格較舊設(shè)備價格高出12000元，但每年可節(jié)約動力費用4000元，若利率為10%，請計算新設(shè)備應(yīng)至少使用多少年對企業(yè)而言才有利。（P/A,10%,3）=2.4869，（P/A,10%,4）=3.16992、紅星租賃公司將原價125,000元的設(shè)備以融資租賃方式租給辰星公司,租期5年,每半年末付租金1.4萬元,滿5年后,設(shè)備的所有權(quán)歸屬辰星公司。 要求:(1)如果辰星公司自行向銀行借款購此設(shè)備,銀行貸款利率為6%,試判斷辰星公司是租設(shè)備好還是借款買好?(2)若中介人要向紅星公司索取傭金6000元,其余條件不變,紅星公司籌資成本為6%,每期初租金不能超過1.2萬元,租期至少要多少期,紅星公司才肯出租(期數(shù)取整)?（P/A,3%,11）=9.2526，（P/A,3%,13）=10.63503、甲公司目前發(fā)行在外普通股200萬股(每股 l元)，已發(fā)行8%利率的債券600萬元，目前的息稅前利潤為150萬元。該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤會增加150萬元。現(xiàn)有兩個方案可供選擇：按10的利率發(fā)行債券(方案l)；按每股20元發(fā)行新股(方案2)。公司適用所得稅稅率25。 要求： （1）計算兩個方案的每股收益： （2）計算兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤； （3）計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)， （4）判斷哪個方案更好。4、甲公司只生產(chǎn)銷售C產(chǎn)品，其總成本習性模型為。假定該企業(yè)208年C產(chǎn)品每件售價為12元，產(chǎn)品銷售為15000件，按市場預(yù)測209年C產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長12%。要求：（1）計算208年該企業(yè)的邊際貢獻總額；（2）計算208年該企業(yè)的息稅前利潤；（3）計算209年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（4）209年的息稅前利潤增長率；（5）假定公司208年發(fā)生負債利息8000元，209年保持不變，計算209年的總杠桿系數(shù)。5、某公司有一個投資項目，需要投資6000萬元（5400萬元用于購買設(shè)備，600萬元用于追加流動資金）。當年投資，當年投產(chǎn)。預(yù)期該項目可使企業(yè)息稅前利潤增加：第一年為400元萬，第二年為500萬元，第三年為700萬元。第三年末項目結(jié)束，收回流動資金600萬元。 假設(shè)公司適用的所得稅稅率為25，固定資產(chǎn)按3年用直線法折舊并不計殘值。公司要求的最低投資報酬率為10。利率為10，1至3期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.9091，0.8264和0.7513。要求：（1）計算確定該項目的稅后現(xiàn)金流量； （2）計算該項目的凈現(xiàn)值； （3）如果不考慮其他因素，你認為項目應(yīng)否被接受？為什么？6、某公司擁有長期資金400萬元，其中長期借款100萬元，普通股300萬元。該資金結(jié)構(gòu)為公司理想的目標結(jié)構(gòu)。公司擬籌集新的資金200萬元，并維持目前的資金結(jié)構(gòu)，隨籌資額增加，各種資金成本的變化如下表：資金種類新籌資額（萬元）資金成本長期借款40及以下40以上4%8%普通股75及以下75以上10%12%要求：計算各籌資突破點及相應(yīng)各籌資范圍的邊際資金成本。7、A企業(yè)目前資本結(jié)構(gòu)如下表：資金來源金額長期債券優(yōu)先股普通股合計年利率8%，200萬元年股息率6%，100萬元25000股，500萬元800萬元該公司普通股每股面額200元，今年期望股利24元，預(yù)計以后每年股利增加4%，該公司所得稅率33%，假設(shè)發(fā)行各種證券均無籌資費用，該公司計劃增資200萬元，有以下兩個方案可供選擇：甲方案發(fā)行債券200萬元，年利率為10%，此時普通股股利將增加到26元，以后每年還可增加5%，但由于風險增加，普通股市價將跌至每股180元；乙方案發(fā)行債券100萬元，年利率為10%，發(fā)行普通股100萬元，此時普通股股利將增加到26元，以后每年再增加4%。由于企業(yè)信譽提高，普通股市價將上升至230元。要求：通過計算，在甲、乙兩個方案中選擇較優(yōu)方案。8、某公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為170萬元，年初應(yīng)收賬款為150萬元，年末流動比率為200%，年末速動比率為100%，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動資產(chǎn)余額為300萬元。一年按360天計算。 要求：（1）計算該公司流動負債年末余額；（2）計算該公司存貨年末余額和年平均余額； （3）計算該公司本年營業(yè)成本； （4）假定本年賒銷凈額為1080萬元，應(yīng)收賬款以外的其他速動資產(chǎn)忽略不計，計算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。9、2006年年初的負債總額1500萬元，股東權(quán)益是負債總額的2倍，年資本積累率30，2006年年末的資產(chǎn)負債率40，負債的年均利率為5。2006年實現(xiàn)凈利潤900萬元，所得稅率33。2006年末的股份總數(shù)為600萬股（普通股股數(shù)年內(nèi)無變動），普通股市價為15元/股。（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）要求： （1）計算2006年年初的股東權(quán)益總額、資產(chǎn)總額、年初的資產(chǎn)負債率；（2）計算2006年年末的股東權(quán)益總額、負債總額、資產(chǎn)總額、產(chǎn)權(quán)比率；（3）計算2006年的總資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)（使用平均數(shù)計算）、平均每股凈資產(chǎn)、基本收益、市盈率；（4）已知2005年總資產(chǎn)凈利率為12.24，權(quán)益乘數(shù)（使用平均數(shù)計算）為1.60，平均每股凈資產(chǎn)為5.45，計算2005年的每股收益并結(jié)合差額分析法依次分析2006年總資產(chǎn)凈利率，權(quán)益乘數(shù)以及平均每股凈資產(chǎn)對于每股收益的影響數(shù)額。10、某人參加保險，每年投保金額為2400元，投保年限為25年，則在投保收益率為8%的條件下，(1)如果每年年末支付保險金25年后可得到多少現(xiàn)金?(2)如果每年年初支付保險金25年后可得到多少現(xiàn)金?11、企業(yè)向租賃公司融資租入設(shè)備一臺，租賃期限為8年，該設(shè)備的買價為320000元，租賃公司的綜合率為16%，則企業(yè)在每年的年末等額支付的租金為多少?如果企業(yè)在每年的年初支付租金有為多少?12、某公司融資租入設(shè)備一臺，該設(shè)備的買價為480000元，租賃期限為10年，租賃公司考慮融資成本、融資收益極其相關(guān)手續(xù)費后的折現(xiàn)率為16%，請分別計算租賃公司要求企業(yè)在每年年末或年初等額支付的年租金。13、某企業(yè)賒購商品一批，價款800000元，供貨商向企業(yè)提出的付款條件分別為：立即付款，付款780800元。5天后付款，付款781200元。10天后付款，付款781600元。20天后付款，付款783000元。30天后付款，付款785000元。45天后付款，付款790000元。最后付款期為60天，全額付款。目前銀行短期借款年利率為12%。請分別計算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的資金成本及決策企業(yè)應(yīng)在何時支付商品款最合適。14、某公司1999年銷售商品12000件，每件商品售價為240元，每件單位變動成本為180元，全年發(fā)生固定成本總額320000元。該企業(yè)擁有總資產(chǎn)5000000元，資產(chǎn)負債率為40%，債務(wù)資金的利率為8%，主權(quán)資金中有50%普通股，普通股每股面值為20元。企業(yè)的所得稅稅率為33%。分別計算(1)單位貢獻毛益(2)貢獻毛益M(3)息稅前利潤EBIT(4)利潤總額(5)凈利潤(6)普通股每股收益EPS(7)經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL(8)財務(wù)杠桿系數(shù)DFL(9)復(fù)合杠桿系數(shù)DTL。15、企業(yè)投資設(shè)備一臺，設(shè)備買價為1300000元，在項目開始時一次投入，項目建設(shè)期為2年，發(fā)生在建設(shè)期的資本化利息200000元。設(shè)備采用直線法計提折舊，凈殘值率為8%。設(shè)備投產(chǎn)后，可經(jīng)營8年，每年可增加產(chǎn)品產(chǎn)銷4200件，每件售價為150元，每件單位變動成本80元，但每年增加固定性經(jīng)營成本81，500元。企業(yè)所得稅率為30%。分別計算(1)項目計算期(2)固定資產(chǎn)原值、折舊額(3)經(jīng)營期的年凈利潤(4)建設(shè)期、經(jīng)營期的每年凈現(xiàn)金流量。16、某企業(yè)準備更新一臺已用5年的設(shè)備，目前帳面價值為180302元，變現(xiàn)收入為160000元。取得新設(shè)備的投資額為360000元，可用5年。新舊設(shè)備均采用直線折舊，5年后新舊設(shè)備的殘值相等。設(shè)備更新在當年可以完成。更新后第1年增加營業(yè)收入100000元，但增加營業(yè)成本50000元。第25年增加營業(yè)收入120000元，增加營業(yè)成本60000元。所得稅率為33%。計算在計算期內(nèi)各年的差額凈現(xiàn)金流量(NCF)。17、某投資項目有建設(shè)期2年，在建設(shè)期初設(shè)備資金100萬元，在第二年初投入設(shè)備資金50萬元，在建設(shè)期末投入流動資金周轉(zhuǎn)50萬。項目投產(chǎn)后，經(jīng)營期8年，每年可增加銷售產(chǎn)品32000件，每件單價120元，每件經(jīng)營成本60元。設(shè)備采用直線折舊法，期末有8%的凈殘值。企業(yè)所得稅率為33%，資金成本率為18%。要求計算該投資項目的凈現(xiàn)值并決策該投資項目是否可行。18、某企業(yè)購入價值24000元的機器設(shè)備一臺，可使用年限為5年，無殘值。每年銷售收入48000元，總成本42800元。求內(nèi)含報酬率。19、某公司現(xiàn)金的收支狀況比較穩(wěn)定，計劃全年的現(xiàn)金需求量為1440000元，現(xiàn)金與有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本為800元，有價證券的利率為16%，要求計算：1、企業(yè)目前持有現(xiàn)金240000元，則機會成本、轉(zhuǎn)換成本和現(xiàn)金管理總成本各為多少元。2、現(xiàn)金的最佳持有量為多少元?有價證券的交易次數(shù)為多少次?交易的時間間隔天數(shù)為多少天?3、最低的管理成本為多少元?其中機會成本、轉(zhuǎn)換成本各為多少元?20、某企業(yè)2000年賒銷凈額為240萬元，應(yīng)收帳款平均收款天數(shù)為45天，企業(yè)變動成本率為60%，社會資金成本率為15%，則應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)率、平均余額、維持賒銷業(yè)務(wù)所需的資金及機會成本分別為為多少?21、某公司商品賒銷凈額為960萬元，變動成本率為65%，資金利率為20%，在現(xiàn)有的收帳政策下，全年的收帳費用為10萬元，壞帳損失率為8%，平均收款天數(shù)為72天。如果改變收帳政策，全年的收帳費用為16萬元，壞帳損失率為5%，平均收款天數(shù)為45天。企業(yè)是否要改變收帳政策?22、某公司目前計劃商品賒銷凈額為480萬元，應(yīng)收帳款的平均收款期為30天，不考慮現(xiàn)金折扣，但估計的的壞帳損失占賒銷凈額的4%，全年的收帳費用估計為5萬元。如果將應(yīng)收帳款的收款期提高到60天，也不考慮現(xiàn)金折扣，則商品的賒銷凈額將為720萬元，但估計的壞帳損失占商品賒銷凈額的5%，全年的收帳費用為8萬元。企業(yè)的變動成本率為70%，有價證券的利息率為12%。企業(yè)應(yīng)考慮的信用收款期為多少天?23、某公司全年需要甲材料720000千克，每次的采購費用為800元，每千克的材料保管費為0.08元。要求計算：（1）每次采購材料6000千克，則儲存成本、進貨費用及存貨總成本為多少元?（2）經(jīng)濟批量為多少千克?全年進貨次數(shù)為多少次?進貨間隔時間為多少天?（3）最低的存貨成本為多少元?其中儲存成本、進貨費用為多少元?16 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