唐 山 學(xué) 院畢 業(yè) 論 文論文題目：收益與現(xiàn)金流量關(guān)系的研究 系 別： 工商管理系 班 級(jí)： 10會(huì)計(jì)電算化（3）班 姓 名 學(xué) 號(hào)： 指 導(dǎo) 教 師： 2013年6月收益與現(xiàn)金流量的關(guān)系研究摘 要 收益與現(xiàn)金流量的價(jià)值相關(guān)性問(wèn)題一直備受理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注。一般來(lái)說(shuō),權(quán)責(zé)發(fā)生制下的凈利潤(rùn)能比現(xiàn)金流量更好地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。然而現(xiàn)金流量指標(biāo)在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上產(chǎn)生,且需由第三方機(jī)構(gòu)銀行提供原始憑證和相關(guān)數(shù)據(jù),因此普遍認(rèn)為現(xiàn)金流量指標(biāo)的真實(shí)值更高。這樣就造成了在分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中業(yè)績(jī)時(shí)的一對(duì)矛盾數(shù)據(jù):一方是收益，它可以很好地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),卻易于被認(rèn)為操縱;另一方是現(xiàn)金流量，雖不易被認(rèn)為操縱,但相對(duì)而言反映上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的能力相對(duì)較弱。本文主要采用了理論分析法，對(duì)二者進(jìn)行了全面的對(duì)比和分析, 發(fā)現(xiàn)中國(guó)大部分上市公司中存在著以下問(wèn)題：收益與現(xiàn)金流量在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在明顯的差異性，但是二者又存在的必然的關(guān)系，二者互相牽制互相促進(jìn)缺一不可。因而,系統(tǒng)而準(zhǔn)確的比較、評(píng)價(jià)凈收益和現(xiàn)金流量之間的關(guān)系,完善上市公司的管理有重大意義。關(guān)鍵詞： 收益 現(xiàn)金流量 關(guān)系 差異Study on the relationship between earnings and cash flowAbstractThe Value relevance of earnings and cash flow problems has been praised by the theoretical circle and practice circle pay close attention to. In general, under the accrual basis net income than cash flow better reflect the enterprises business performance. But the cash flow index on the basis of cash accounting method, and is provided by third parties - bank original documents and related data, therefore generally believed that the real value of cash flow index is higher. Thus caused the contradiction between the analysis of the enterprise performance data: one side is can well reflect the enterprise business performance, it is easy to be manipulated in net profit; Although the other party is not easy to be manipulated, but reflect the operating performance of listed companies cash flow indicator of ability are relatively weak. This paper mainly adopts the theory analysis, has carried on the comprehensive comparison and analysis to the two, found that most of Chinas listed companies exist the following problems: in the earnings and cash flow in the enterprise the management process is a clear difference, but both are inevitable, the relationship between the two overlapping promote each other, be short of one cannot. Therefore, the system and accurate comparison, evaluation of the relationship between net income and cash flow, improve the management of listed companies has great significanceKey words： earning；cash flow；relation；difference目 錄1 引言12 收益的理論基礎(chǔ)22.1收益的發(fā)展史22.2收益的特征23 現(xiàn)金流量的理論基礎(chǔ)43.1現(xiàn)金流量的內(nèi)涵43.2現(xiàn)金流量的作用54 收益與現(xiàn)金流量的關(guān)系分析64.1收益與現(xiàn)金流量的差異64.2收益與現(xiàn)金流量的相關(guān)性75 結(jié)論9謝辭10參考文獻(xiàn)11唐山學(xué)院畢業(yè)論文1引言理論界和實(shí)務(wù)界長(zhǎng)期以來(lái)都存在著這樣的爭(zhēng)論，那就是收益和現(xiàn)金流量的關(guān)系問(wèn)題。對(duì)于二者的關(guān)系，國(guó)內(nèi)外學(xué)者一直以來(lái)都沒(méi)能統(tǒng)一。近些年來(lái)，國(guó)內(nèi)外眾多學(xué)者及相關(guān)專業(yè)人士均采用實(shí)證研究的方法對(duì)收益和現(xiàn)金流量的相關(guān)性（關(guān)系）進(jìn)行了分析研究，但是并沒(méi)有取得一致的結(jié)論， 其主要原因是實(shí)證研究選取的樣本時(shí)間跨度、研究現(xiàn)金流量的指標(biāo)、各國(guó)證券市場(chǎng)的投資環(huán)境、實(shí)證研究方法等重要因素存在著差異。儲(chǔ)一昀、王安武：上市公司收益質(zhì)量分析，會(huì)計(jì)研究，2000.9【1】對(duì) 266 家樣本公司的實(shí)證研究表明，中國(guó)上市公司收益的獲得和現(xiàn)金流入不同步，而且存在一定的收益操縱行為，超過(guò) 7 成的公司現(xiàn)金流入滯后于收益的確認(rèn)。由此可見(jiàn)，大部分企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中過(guò)分地重視收益，而忽略了現(xiàn)金流量信息的及時(shí)收集。現(xiàn)金流直觀地反應(yīng)了企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)情況，收益則抽象地反應(yīng)了企業(yè)的收益情況。表面上看二者沒(méi)有大的關(guān)系。但是在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，二者確實(shí)互相牽制互相促進(jìn)。張俊瑞、孫玉梅：會(huì)計(jì)賬面收益與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量相關(guān)性研究基于 50 家美國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，理財(cái)者，2004.4【5】指出會(huì)計(jì)收益與現(xiàn)金流量之間具有或不具有相關(guān)性。一些研究，認(rèn)為具有一定的相關(guān)性，但多數(shù)研究認(rèn)為相關(guān)性較低。盡管如此，依然可以得出二者若相關(guān)性的結(jié)論。由此不難得出，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，收益與現(xiàn)金流量存在差異，同時(shí)也存在著必然的聯(lián)系。可見(jiàn)，對(duì)于收益與現(xiàn)金流量關(guān)系的研究也將有著重大的意義。本文首先以收益與現(xiàn)金流量的理論為基礎(chǔ)，對(duì)二者在意義上加以區(qū)分比較，同時(shí)借助國(guó)內(nèi)外學(xué)著的研究成果對(duì)二者關(guān)系做出進(jìn)一步確定，然后加以自己的看法，對(duì)收益與現(xiàn)金流量的關(guān)系做出最終說(shuō)明。通過(guò)研究得出收益與現(xiàn)金流量存在著差異和必然的關(guān)系，把二者關(guān)系的研究成果應(yīng)用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)中。2收益的理論基礎(chǔ)2.1收益的內(nèi)涵收益是企業(yè)的生存之本和發(fā)展之源。收益就是以收抵支后的剩余。作為收益性的經(jīng)濟(jì)體系，企業(yè)綜合運(yùn)用各種生產(chǎn)要素，通過(guò)商品的生產(chǎn)加工銷售，提供勞務(wù)服務(wù)等各種方式以滿足社會(huì)的需求，并通過(guò)這種方式來(lái)獲取自身希望的利潤(rùn)。盡管企業(yè)的經(jīng)營(yíng)體系不同，從事行業(yè)不一，管理模式也存在著或大或小的差異，規(guī)模也有大有小之分，但是從企業(yè)謀發(fā)展求進(jìn)步的角度來(lái)看，收益卻是他們永遠(yuǎn)一致的目標(biāo)。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是從投入消耗到成果產(chǎn)出的過(guò)程，衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益高低好壞的基本方法，就是比較其投入耗費(fèi)與產(chǎn)出成果的多少。如果投入耗費(fèi)小于產(chǎn)出成果，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)有剩余，實(shí)現(xiàn)了收益的目的，此時(shí)不僅企業(yè)的投資者可以從企業(yè)的利潤(rùn)分配中得到相應(yīng)的分紅，而且企業(yè)也能夠從利潤(rùn)的提出設(shè)當(dāng)?shù)馁Y金，用于擴(kuò)大再生產(chǎn)；如果投入耗費(fèi)等于產(chǎn)出成果，沒(méi)有收益也沒(méi)有損失，說(shuō)明企業(yè)的產(chǎn)出成果恰好彌補(bǔ)投入耗費(fèi)，回籠的資金剛好用以維持企業(yè)在原有規(guī)模上循環(huán)周轉(zhuǎn)，也就是企業(yè)的簡(jiǎn)單再生產(chǎn)；如果投入耗費(fèi)大于產(chǎn)出成果，那就是出現(xiàn)了虧損，說(shuō)明企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的收入不能正常彌補(bǔ)投入耗費(fèi)，這就連簡(jiǎn)單再生產(chǎn)也是沒(méi)有法維持的。由此可見(jiàn)，收益是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，也只有獲得收益，不斷地實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，企業(yè)才能夠?qū)崿F(xiàn)不斷地發(fā)展。因此，實(shí)現(xiàn)收益，既是企業(yè)一切工作的主要出發(fā)點(diǎn)，也是企業(yè)一切工作的最終歸宿點(diǎn)。2.2收益的特征（1）收益是根據(jù)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，用提供勞務(wù)或銷售產(chǎn)品所獲得的銷售收入，減去為實(shí)際銷售收入所支付的成本得出的。這些經(jīng)營(yíng)中的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，既包括內(nèi)部交易，也包括外部交易。由于企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)的使用或轉(zhuǎn)移是非直接的貨幣收支，因而其數(shù)量上通常并不確切。然而由于與外界的業(yè)務(wù)活動(dòng)，所發(fā)生的企業(yè)資產(chǎn)或負(fù)債的轉(zhuǎn)移通常是直接的貨幣收支，因而其數(shù)量一般是確切的。依照傳統(tǒng)會(huì)計(jì)學(xué)觀點(diǎn)，預(yù)期價(jià)格或者是市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變化所帶來(lái)的價(jià)值變動(dòng)不被列入內(nèi)部資產(chǎn)轉(zhuǎn)移之列。在發(fā)生經(jīng)濟(jì)交易時(shí)，之前舊的資產(chǎn)的價(jià)格便通常轉(zhuǎn)移到新資產(chǎn)中，這就是經(jīng)常說(shuō)的計(jì)量收益的交易法。通過(guò)交易法自然而然地會(huì)推導(dǎo)出這樣的結(jié)論了。（2）收益是根據(jù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)計(jì)分期假設(shè)而建立的，它指的是企業(yè)在其經(jīng)營(yíng)過(guò)程中某一特定的階段所生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果。早期的收益表是根據(jù)現(xiàn)金收付制來(lái)編寫的，而現(xiàn)代的收益表則是按債權(quán)發(fā)生制劃分當(dāng)期收入和費(fèi)用，并對(duì)收入和費(fèi)用加以恰當(dāng)?shù)呐浔群蟮贸龅?。不過(guò)，相對(duì)于債權(quán)發(fā)生制來(lái)講以現(xiàn)金制確定的收益更易于被使用者所接受。（3）計(jì)算收益所使用的成本并不是真正的成本，而是歷史成本。由于在當(dāng)代的企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)資產(chǎn)是按歷史成本加以衡量的，依交易法可推導(dǎo)得出，已消耗的成本則是歷史成本的轉(zhuǎn)移產(chǎn)物，同時(shí)也因?yàn)檫@個(gè)原因，用以確認(rèn)收益的一個(gè)重要元素之一成本就被歷史成本替代。（4）收益的確定應(yīng)當(dāng)遵循收益確認(rèn)原則。當(dāng)今時(shí)代流行的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)和法律對(duì)收益依然有著這樣的看法，即只有在滿足了與資產(chǎn)價(jià)值增加等相關(guān)條件以后，才能做到企業(yè)盈利這一步。收益的度量必須可以通過(guò)客觀的方法加以計(jì)量，并且是唯一不可變更的，與此同時(shí)通過(guò)相應(yīng)的會(huì)計(jì)事項(xiàng)或經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)來(lái)對(duì)收益加以證實(shí)。這樣說(shuō)來(lái)也就是，確定收益要依據(jù)以下兩個(gè)原則：收益確定的應(yīng)該遵循實(shí)現(xiàn)原則和穩(wěn)健原則。從實(shí)現(xiàn)原則來(lái)講，企業(yè)收益應(yīng)當(dāng)被劃分為持產(chǎn)損益和營(yíng)業(yè)收益。持產(chǎn)損益是指企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于市場(chǎng)變動(dòng)等原因，企業(yè)現(xiàn)持有資產(chǎn)的現(xiàn)行重置成本相對(duì)于歷史成本的增減。應(yīng)該引起注意的是，凡是因物價(jià)變動(dòng)而產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)損益應(yīng)不予以確認(rèn)，然而營(yíng)業(yè)收益的確定必須在商品或勞務(wù)銷售等關(guān)鍵性事項(xiàng)發(fā)生以后。從收益確定的穩(wěn)健原則的角度來(lái)說(shuō)，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，如果企業(yè)某一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有多種會(huì)計(jì)方法可供選擇時(shí)，應(yīng)選擇最不容易使收益被高估的那種方法，當(dāng)然也不應(yīng)當(dāng)選擇低估收益的方法。也就是說(shuō)既不應(yīng)高估收入也不能低估費(fèi)用。（5）期間收入和費(fèi)用的合理配比可以促進(jìn)收益。對(duì)于和當(dāng)期不相關(guān)的成本，應(yīng)當(dāng)作為資產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)為以后期間的費(fèi)用。（6）收益受謹(jǐn)慎原則約束。依舊這個(gè)原則，當(dāng)企業(yè)的某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有多種會(huì)計(jì)方法可供選擇時(shí)，應(yīng)當(dāng)選擇那些或者那個(gè)既不高估也不貶低收益的方法。對(duì)于一那些為了追求利潤(rùn)均勻化企業(yè)，對(duì)收益進(jìn)行操縱時(shí)，大多采用高估收益的方法，并主觀角度上去選擇并安排增值的期間。3 現(xiàn)金流量的理論基礎(chǔ)3.1現(xiàn)金流量的內(nèi)涵企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)離不開(kāi)現(xiàn)今，也就是說(shuō)這項(xiàng)業(yè)務(wù)是以現(xiàn)金為中心而運(yùn)行的，即資金周轉(zhuǎn)以現(xiàn)金作為開(kāi)始，以現(xiàn)金最為重點(diǎn)，組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提就是獲得必要數(shù)量的現(xiàn)金，投資者、債權(quán)人決策的最基本事項(xiàng)也是現(xiàn)金的數(shù)量。企業(yè)想要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中得到長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，就必須對(duì)現(xiàn)金流量信息采集加以控制。現(xiàn)金流量的重要性表現(xiàn)在一下方面：（1）它具有很強(qiáng)的綜合性。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出在數(shù)量上的差別，很直觀地反映了企業(yè)的收益水平；現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出在時(shí)間上的所具有差別，又可間接地反映企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中的資金占用水平。現(xiàn)金流入與流出時(shí)間分布差異越大，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金占用量也就越大。對(duì)現(xiàn)金流入與先進(jìn)流出在數(shù)量和時(shí)間兩方面所形成的差異進(jìn)行綜合性考察，便可給企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)建立一個(gè)更加全面的基礎(chǔ)。（2）它是企業(yè)投資決策的需要。當(dāng)債權(quán)人在進(jìn)行信用貸款的決策時(shí)，最多考慮的是收取利息以及怎樣償還本金；而投資者在做出投資決策時(shí)，最關(guān)心的是利益的獲得和市場(chǎng)變動(dòng)帶來(lái)的利益以及投資的保障。然而殊途同歸，他們共同的期望就是使得企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量得以增加。（3）它所包含的信息是質(zhì)量較高的會(huì)計(jì)信息?，F(xiàn)金是企業(yè)的血液，如果將一家上市公司或企業(yè)比作一個(gè)人，那么資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、成本費(fèi)用和利潤(rùn)便可以看做是這個(gè)所謂的人的骨骼和肌肉。而資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表就好像是這個(gè)虛擬人的輪廓面貌特征信息，在表面上的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況信息。作為現(xiàn)金流量表所揭示的現(xiàn)金流量信息就好這個(gè)虛擬人的內(nèi)部血液循環(huán)系統(tǒng)?？床坏?，但是很準(zhǔn)確地反映了內(nèi)在問(wèn)題。舉例說(shuō)明，一個(gè)人生病了，在一般情況下，從其精神狀態(tài)上是可以做出判斷的，但有時(shí)如果不借助于檢查手段，僅憑肉眼缺很難進(jìn)行識(shí)別判斷。同樣的道理，企業(yè)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表基本上準(zhǔn)確地反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果及財(cái)務(wù)狀況。但是由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中，更多的管理者，通常會(huì)出于某種動(dòng)機(jī)或某種目的，做出了或多或少的造假處理，也就是所說(shuō)的造假賬。這將直接使得資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的真實(shí)性有所喪失。然而，有一種很好的工具可以讓這層面具被撤下。也就是近些年剛剛興起的現(xiàn)金流量表。他就是一份有力的證據(jù)-驗(yàn)血報(bào)告，毫不保留地給出正確答案。此外，通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量的信息的利用，以現(xiàn)金流量表揭示的現(xiàn)金流量信息駕馭資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表披露的信息，來(lái)強(qiáng)化驗(yàn)證功能，也可以達(dá)到提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的目的。3.2 現(xiàn)金流量的作用現(xiàn)金流量比傳統(tǒng)的收益更能說(shuō)明企業(yè)的收益質(zhì)量。首先，針對(duì)利用增加投資收益等非營(yíng)業(yè)活動(dòng)操縱利潤(rùn)的缺陷，現(xiàn)金流量只計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)而將非經(jīng)常性收益剔除在外。其次，現(xiàn)金流量指標(biāo)可以彌補(bǔ)利潤(rùn)指標(biāo)在反映公司真實(shí)收益能力上的缺陷。 （1）加強(qiáng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量管理是每個(gè)企業(yè)得以生存發(fā)展的關(guān)鍵要素。每個(gè)企業(yè)都有各自的發(fā)展階段，其對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量特征也有所不同。因此只有根據(jù)不同階段經(jīng)營(yíng)情況的特征，采取相應(yīng)的有效的現(xiàn)金流量管理措施，才能夠是的企業(yè)在如此大競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中得以生存、發(fā)展。舉例說(shuō)明。1975年10月,美國(guó)最大的商業(yè)企業(yè)之一W.T.Grant公司宣告破產(chǎn)，然而就在在其宣告破產(chǎn)的前一年，存在這樣不可思議的現(xiàn)象，期一年中的收益達(dá)1000萬(wàn)美元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所提供的營(yíng)運(yùn)資金高達(dá)2000多萬(wàn)元，銀行貸款驚人的高達(dá)6億美元。并且在1973年該公司股票出售價(jià)格仍達(dá)到其收益值的二十倍。但是最終該企業(yè)破產(chǎn)的原因是什么呢? 原因就在于該公司早在破產(chǎn)前五年的現(xiàn)金流量?jī)纛~已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，雖然有著高額的收入，然而公司的現(xiàn)金不能支付巨額的生產(chǎn)性支出和債務(wù)費(fèi)用，這樣便不能做到再生產(chǎn)已達(dá)發(fā)展。所以，最終導(dǎo)致了悲慘的結(jié)局“成長(zhǎng)性破產(chǎn)”。 （2）加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，可以保證企業(yè)健康、穩(wěn)步地發(fā)展。利潤(rùn)是以往評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展能力的指標(biāo)，但由于利潤(rùn)的計(jì)量過(guò)程中容易被人為地進(jìn)行操縱，同時(shí)有些企業(yè)為了增加利潤(rùn)，會(huì)相應(yīng)減少對(duì)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)研究費(fèi)用開(kāi)支，表面上看來(lái)，這種做法可以帶來(lái)暫時(shí)的微薄利益，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，這對(duì)企業(yè)利益是百害而無(wú)一利。然而現(xiàn)金流量則從每個(gè)角度彌補(bǔ)了這些不足。股權(quán)現(xiàn)金流量可以真實(shí)反映企業(yè)實(shí)際支付能力，自由現(xiàn)金流量可反映企業(yè)總體支付能力。兩個(gè)指標(biāo)綜合起來(lái)便很好的反映了企業(yè)自身的支付能力及給予企業(yè)利益相關(guān)者的分紅回報(bào)能力，這便是企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ木C合體現(xiàn)。因此，2003年在中國(guó)聯(lián)通計(jì)劃工作會(huì)議上，其領(lǐng)導(dǎo)人就明確將企業(yè)自由現(xiàn)金流量作為對(duì)分公司發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行考核的重要指標(biāo)。 （3）加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理可以有效地提高企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的競(jìng)爭(zhēng)力。隨著近年來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益強(qiáng)烈，尋求創(chuàng)新，調(diào)整產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝和質(zhì)量控制，成為企業(yè)生存的關(guān)鍵。只有這樣才可以滿足當(dāng)代消費(fèi)者各不相同的要求。在這種激烈的競(jìng)爭(zhēng)背景下，現(xiàn)金的流動(dòng)性就變成了決定企業(yè)內(nèi)部運(yùn)轉(zhuǎn)能力的最重要的因素。而通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量的管理控制，就可以很好地使企業(yè)保持良好的現(xiàn)金流動(dòng)性，提高現(xiàn)金的使用效率，從而將企業(yè)更好的應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。4 收益與現(xiàn)金流量關(guān)系研究收益與現(xiàn)金流量是會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)里兩個(gè)必不可少的元素，二者存在怎樣的聯(lián)系，又存在什么不同。綜合隊(duì)上文大量信息的總結(jié)我們做出這樣的判斷。收益和現(xiàn)金流量是會(huì)計(jì)計(jì)量的兩個(gè)重要成員，也是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面對(duì)極大競(jìng)爭(zhēng)得意生存的至關(guān)因素，從多個(gè)方面來(lái)講，二者為什么存在著差異是有著很多原因的，同時(shí)這些因素又是無(wú)法避免的。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中利益是其永遠(yuǎn)不變的出發(fā)點(diǎn)，但又不能過(guò)分的最求利益的產(chǎn)生。與此同時(shí)，每個(gè)經(jīng)營(yíng)者都應(yīng)該看到這樣一個(gè)容易被忽視的重點(diǎn)現(xiàn)金流，這是企業(yè)的生存血液，是企業(yè)得以運(yùn)轉(zhuǎn)的動(dòng)力。所以說(shuō)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，收益與現(xiàn)金流量必須做到很好的協(xié)調(diào)性，這樣才能讓企業(yè)在謀求收益的前提下得以發(fā)展。這樣說(shuō)來(lái)收益與現(xiàn)金流量則有著其潛移默化的關(guān)系。企業(yè)收益是企業(yè)一定時(shí)期實(shí)現(xiàn)的，以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)分期確認(rèn)，依據(jù)費(fèi)用同收入配比和因果關(guān)系，用貨幣計(jì)量的最終財(cái)務(wù)成果，它表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和獲利能力。現(xiàn)金流量反應(yīng)的是企業(yè)現(xiàn)金的實(shí)際進(jìn)出。先進(jìn)流量反應(yīng)的是企業(yè)現(xiàn)金的實(shí)際進(jìn)出。二者雖然有著這樣的差異，但是二者也存在著密切的關(guān)系。因?yàn)槭找娴某霈F(xiàn)必定有現(xiàn)金的流動(dòng)，現(xiàn)金的流動(dòng)必然產(chǎn)生收益或者是損益。其簡(jiǎn)易關(guān)系我們加以概如圖括圖4-1。初期留存收益+凈利潤(rùn)現(xiàn)金股利期末留存收益期初現(xiàn)金余額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金期末資金余額向股東支付現(xiàn)金股利現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金期初資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)現(xiàn)金負(fù)債所有者權(quán)益留存收益期末資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)現(xiàn)金負(fù)債所有者權(quán)益留存收益利潤(rùn)表收益費(fèi)用凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)調(diào)整事項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量圖4-1：收益與現(xiàn)金流量簡(jiǎn)易關(guān)系4.1收益與現(xiàn)金流量差異大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)學(xué)方面的學(xué)者認(rèn)為，“企業(yè)的價(jià)值最終是由企業(yè)的現(xiàn)金流量而不是由權(quán)責(zé)發(fā)生制企業(yè)收益來(lái)決定的”。 然而大量的市場(chǎng)研究證據(jù)表明，就公司證券價(jià)格而言，會(huì)計(jì)應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的信息含量?jī)?yōu)于平淡的現(xiàn)金流量。收益和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量之間存在差異是不容置辯的事實(shí)，造成這種差異的因素是多方面的，既包括客觀原因，又包括主觀因素。 1.現(xiàn)金流量與收益的確認(rèn)基礎(chǔ)不同 ，收益是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，根據(jù)收入費(fèi)用的配比關(guān)系進(jìn)行分配而得出的企業(yè)在一定期間的經(jīng)營(yíng)成果，而現(xiàn)金流量是按照收付實(shí)現(xiàn)制原則確定的企業(yè)在一定經(jīng)營(yíng)過(guò)程內(nèi)實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。而這確認(rèn)基礎(chǔ)的不同，使收益的確認(rèn)時(shí)間和現(xiàn)金流量信息確定的時(shí)間就不可能保持一致，導(dǎo)致收益與現(xiàn)金流量在數(shù)量上和時(shí)間分布上存在一定的差異，這種差異至少表現(xiàn)在三個(gè)方面：（1）資本性支出。資本性支出在付款時(shí)作為現(xiàn)金流出，但是在其后的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中則是以折舊形式逐期抵消利潤(rùn)，因此，如果經(jīng)營(yíng)階段中，如果資本性支出超過(guò)折舊，現(xiàn)金流量就會(huì)低于收益，反之則高于收益值；（2）遞延專案。由于商業(yè)信用的客觀存在，企業(yè)通常會(huì)有很多預(yù)收收入和預(yù)付費(fèi)用，然而這兩項(xiàng)在當(dāng)期被作為現(xiàn)金流量的增減，但卻在以后期間被分?jǐn)傆?jì)入收入或者是成本。因此也會(huì)造成收益和現(xiàn)金凈流量的不一致。（3）應(yīng)計(jì)專案。賒銷收入和應(yīng)付賬款對(duì)應(yīng)的費(fèi)用支出在開(kāi)出發(fā)票階段就計(jì)入損益，但著兩個(gè)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)只有在以后用現(xiàn)金結(jié)算時(shí)才引起現(xiàn)金流量的增減，一個(gè)會(huì)計(jì)期間應(yīng)付賬款增加，現(xiàn)金凈流量就會(huì)高于收益，應(yīng)收賬款增加，現(xiàn)金凈流量就會(huì)低于收益。 2.二者提供信息的應(yīng)用范圍不同。收益一般只被用于反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中整體的獲利能力和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，由于期間費(fèi)用是由整個(gè)企業(yè)來(lái)承擔(dān)的，不便于在投資項(xiàng)目或產(chǎn)品之間進(jìn)行分配，所以收益不用于單個(gè)投資項(xiàng)目或單個(gè)產(chǎn)品的決策。 相對(duì)來(lái)講，現(xiàn)金流量有著自身的優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)金流量不僅可以反映企業(yè)整體的現(xiàn)金流入流出情況，同時(shí)還可以反映單個(gè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，因而現(xiàn)金流量是有助于單個(gè)項(xiàng)目投資的決策的。 3.二者在決策中發(fā)揮的作用不同。 收益和現(xiàn)金流量是兩個(gè)不同性質(zhì)的會(huì)計(jì)信息指標(biāo)。 首先，二者的決策主體有差異。其次，二者在決策目的上也有差異。收益?zhèn)戎赜诜ǘQ策，而現(xiàn)金流量則強(qiáng)調(diào)決策的適應(yīng)性，企業(yè)的收益包括兩部分，一部分是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的收益，一部分是投資活動(dòng)產(chǎn)生的收益，而后者與投資活動(dòng)現(xiàn)金流量關(guān)系較大，與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是沒(méi)有關(guān)系的。4.2收益與現(xiàn)金流量關(guān)系有的學(xué)者認(rèn)為“企業(yè)的現(xiàn)金流量是企業(yè)價(jià)值的最終決定因素而非應(yīng)計(jì)制收益，現(xiàn)金流量與應(yīng)計(jì)制收益結(jié)合起來(lái)比任何一個(gè)單獨(dú)使用更為有用。”雖然現(xiàn)金流量與收益存在差異，但從長(zhǎng)期來(lái)看所有真實(shí)的報(bào)告收益應(yīng)最終反映為企業(yè)的現(xiàn)金凈流入，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力與企業(yè)的收益能力是密切相關(guān)的，因此收益與現(xiàn)金流量之間存在相關(guān)性也是不容置疑的。 1.在數(shù)量上來(lái)看：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量=本期收益不減少現(xiàn)金的費(fèi)用/不增加現(xiàn)金的收人營(yíng)業(yè)外支出/營(yíng)業(yè)外收入非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)減少及流動(dòng)負(fù)債增加/營(yíng)業(yè)外收人/非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)增加及流動(dòng)負(fù)債減少 2.收益限制現(xiàn)金流流量，現(xiàn)金流量與收益并存:收益既可以在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為現(xiàn)金流的提供資源，也是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為現(xiàn)金缺乏加以隱瞞。當(dāng)一個(gè)企業(yè)獲得了收益，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量的可能性就會(huì)增加，其多余的現(xiàn)金便可以用于更多可以產(chǎn)生手的活動(dòng)。相反，如果企業(yè)的收益為負(fù)，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中現(xiàn)金流入量必將不抵現(xiàn)金流出量，這個(gè)時(shí)候，就連簡(jiǎn)單再生產(chǎn)都要依賴于籌資活動(dòng)或投資活動(dòng)等帶來(lái)的現(xiàn)金流入補(bǔ)充。所以，企業(yè)能否獲得收益，一方面從實(shí)質(zhì)上影響了企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~的正負(fù)，另一方面還還直接影響了企業(yè)經(jīng)營(yíng)中籌資活動(dòng)或投資活動(dòng)的現(xiàn)金流向。因此，企業(yè)收益限制著企業(yè)的現(xiàn)金流，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中企業(yè)收益應(yīng)當(dāng)力求持續(xù)現(xiàn)金流量?jī)纛~的穩(wěn)定增加。 3.收益與現(xiàn)金的調(diào)和程度關(guān)乎企業(yè)的健康程度:現(xiàn)金持有量是一把雙刃劍。首先說(shuō)，現(xiàn)金的流動(dòng)性非常強(qiáng)，故而現(xiàn)金是最好的支付手段。加入現(xiàn)金流出過(guò)多，或者現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入，必將危及企業(yè)的生存；其次，現(xiàn)金的收益性最差，所以說(shuō)過(guò)度的持有現(xiàn)金是錯(cuò)誤的行為。如果現(xiàn)金持有量過(guò)多，就使得有限的現(xiàn)金資源處于閑置狀態(tài)，這將大大降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的收益水平。獲得收益是每個(gè)企業(yè)求生存謀發(fā)展原動(dòng)力，所以企業(yè)一定要收益。只有企業(yè)收益，企業(yè)才能夠強(qiáng)盛。另一方面，收益要消耗專用性資源，所以收益也是要有限制，如果一個(gè)企業(yè)盲目追求收益，以至于過(guò)渡的使用流動(dòng)資金搞投資、搞生產(chǎn)，則企業(yè)的現(xiàn)金流將可能斷流，從而使得企業(yè)因暫時(shí)的無(wú)法支付債務(wù)造成破產(chǎn)。所以，收益和現(xiàn)金流量之間又是有矛盾的。處理這一矛盾的關(guān)鍵在于把握好他們之間的“度”。一個(gè)健康的企業(yè)，收益和現(xiàn)金持有量之間不是沒(méi)有矛盾，而是矛盾經(jīng)常處于調(diào)和狀態(tài)。因此，只有企業(yè)收益與現(xiàn)金流量相輔相成，統(tǒng)籌兼顧，才能相得益彰。 5結(jié)論綜上所述,我們可以看到一定時(shí)期的凈收益與該時(shí)期的現(xiàn)金流量既有差異,又相互聯(lián)系。一方面,過(guò)去經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈收益水平有助于未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè);另一方面,現(xiàn)金流量與凈收益的差異程度又可以反映凈收益品質(zhì)的好壞。收益固然重要，但也不要單一地過(guò)分追求利益，要在追求利益的時(shí)候做好對(duì)現(xiàn)金流的控制。達(dá)到二者的均衡發(fā)展。這就要求企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，做好對(duì)收益和現(xiàn)金流量的管理控制，實(shí)現(xiàn)二者在整體的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中能達(dá)到近似同步發(fā)生的目的，以達(dá)到企業(yè)的健康良好的發(fā)展。收益與現(xiàn)金流量的關(guān)系是收益性與流動(dòng)性關(guān)系的一個(gè)側(cè)面。認(rèn)真分析兩者的關(guān)系,不僅可以全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,準(zhǔn)確把握企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況。還可以提高財(cái)務(wù)決策的準(zhǔn)確性。并且通過(guò)恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)程序可以使二者有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，有利于建立新的評(píng)價(jià)模型。通過(guò)對(duì)收益與現(xiàn)金流量的關(guān)系研究，不難發(fā)現(xiàn)，收益和現(xiàn)金流量是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中需要控制的重要環(huán)節(jié)。只有很好的把握好這兩個(gè)環(huán)節(jié)，才能使得企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，既能夠達(dá)到獲得收益的目的，又能很好的應(yīng)對(duì)企業(yè)資金方面的問(wèn)題。這樣以來(lái)，達(dá)到企業(yè)發(fā)展壯大的最終目的。謝辭大學(xué)三年的時(shí)光轉(zhuǎn)瞬即逝,完成論文的同時(shí),我也即將進(jìn)入社會(huì),踏上新的人生旅途?；厥兹甑膶W(xué)習(xí)生涯,發(fā)覺(jué)自己一路走來(lái)得到了很多人熱忱的幫助,沒(méi)有這么多老師、同學(xué)和朋友們的偏愛(ài),憑我的一己之力很難順利完成大學(xué)學(xué)業(yè),要感謝的人非常多。最需要感謝的是我的導(dǎo)師李雅麗老師。我的導(dǎo)師學(xué)識(shí)淵博,為人寬厚,教學(xué)嚴(yán)格，具有很強(qiáng)的領(lǐng)導(dǎo)能力,對(duì)自己的弟子更是傾注了極大的心血悉心教導(dǎo),她不僅僅在學(xué)術(shù)上我收益匪淺,在思想、生活以及工作等方方面面也給我樹立了非常好的榜樣,為我指明了進(jìn)一步的發(fā)展的方向。在整個(gè)論文的寫作過(guò)程中,從最開(kāi)始的選題,到具體的實(shí)證研究,到最后的成稿,李老師都給予了極大的幫助,多次提出寶貴意見(jiàn),給我指出存在的缺點(diǎn)和不足,為研究的順利完成打下深厚的基礎(chǔ)。在此,我由衷的向李老師表達(dá)我的感謝之意和敬佩之情。另外,我要感謝我的幾位同學(xué)和朋友,張曉陽(yáng)等在論文書寫過(guò)程中對(duì)我的幫助,在此我向他們表示由衷的感謝。即將離開(kāi)母校,帶著家人、老師和朋友的期望奔赴工作崗位,我會(huì)把所有曾經(jīng)幫助過(guò)我的人的深深情誼牢記在心,并再一次誠(chéng)摯的說(shuō)聲:謝謝!參考文獻(xiàn)1儲(chǔ)一昀、王安武：上市公司收益質(zhì)量分析，會(huì)計(jì)研究，2000.9：31-362 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