1 貸款風(fēng)險(xiǎn)管理案例 流程 分析 評(píng)估 南洋理工大學(xué) 上海浦東發(fā)展銀行培訓(xùn)課程 2 內(nèi)容大綱 一 簡(jiǎn)介二 信貸分析與風(fēng)險(xiǎn)考慮三 貸款協(xié)議及主要條款四 貸款監(jiān)控與戶口管理五 問題貸款的監(jiān)測(cè)與不良資產(chǎn)處理六 案例分析 3 一 簡(jiǎn)介 個(gè)人經(jīng)歷 香港中資銀行 新加坡中資銀行 新加坡本地銀行香港金融業(yè)界特征 個(gè)人交情關(guān)系和專業(yè)性 4 新加坡銀行特點(diǎn) 本地銀行 家族經(jīng)營(yíng)色彩 大華銀行 華僑銀行 政府色彩 星展銀行 外國(guó)銀行 多姿多彩 中資 日資 英美資 5 工商企業(yè)信貸經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)展特征 這十幾年的信貸經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化特征97年金融危機(jī)前后 對(duì)家族企業(yè) 區(qū)域國(guó)家企業(yè)大型外資銀行競(jìng)爭(zhēng) 搶占市場(chǎng)國(guó)際化 企業(yè)業(yè)務(wù)和交易對(duì)手的復(fù)雜化中國(guó)的銀行海外發(fā)展 按國(guó)際規(guī)則經(jīng)營(yíng)其他融資形式競(jìng)爭(zhēng) 上市 外匯擔(dān)保 適用中資企業(yè) 6 二 信貸分析與風(fēng)險(xiǎn)考慮 信貸分析是指在一個(gè)不確定的環(huán)境與非完整資料中作出一個(gè)信貸決定的能力 兩項(xiàng)重點(diǎn) 信貸分析不是一個(gè)學(xué)術(shù)作業(yè) 目的是作出一個(gè)決定 而不是寫出一份文學(xué)報(bào)告 信貸分析中所使用的工具因情況而定 但其目的和推理是一致的 7 信貸與信貸風(fēng)險(xiǎn) 升職獎(jiǎng)金 風(fēng)險(xiǎn) 確定風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn) 信貸不是 避免風(fēng)險(xiǎn) 敢冒風(fēng)險(xiǎn) 信貸 業(yè)務(wù) 沒有壞賬 沒有生意 很多生意 很多壞賬 8 信貸程序 信貸程序一般上是一個(gè)連續(xù)的循環(huán)程序 它只有在客戶還清所有債務(wù)或以壞賬處理為止 確定目標(biāo)市場(chǎng) 信貸評(píng)估 報(bào)告 信貸審批 貸款文件 額度操作 提款 發(fā)生問題 不合格賬戶 補(bǔ)救行動(dòng) 合格賬戶 預(yù)防 增加額度 監(jiān)控 管理 9 實(shí)例分析 大華銀行信貸審批程序 客戶經(jīng)理 部門經(jīng)理部門經(jīng)理 高級(jí)副總裁高級(jí)副總裁 副行長(zhǎng)副行長(zhǎng) 行長(zhǎng)行長(zhǎng) 信貸審批委員會(huì)特點(diǎn) 個(gè)人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 10 確定目標(biāo)市場(chǎng)擬定一份從不同行業(yè)認(rèn)可客戶資料中產(chǎn)生的商業(yè)計(jì)劃書 策略 目的 確定市場(chǎng)界限 集中市場(chǎng)分析確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)質(zhì)量 以協(xié)助信貸評(píng)估從有關(guān)行業(yè)中鎖定目標(biāo)客戶 11 實(shí)例分析 高科技IT企業(yè) 90年代末期環(huán)保企業(yè) 現(xiàn)在流行電信電纜企業(yè) 本世紀(jì)初期物流企業(yè) 現(xiàn)在流行中資企業(yè) 大型國(guó)營(yíng) 民營(yíng) 12 一些參考標(biāo)準(zhǔn) 在行業(yè)中的市場(chǎng)占有率 地位凈資產(chǎn)值銷售 利潤(rùn)率管理層經(jīng)驗(yàn)公司聲譽(yù)對(duì)新產(chǎn)品的研究和發(fā)展朝陽(yáng)行業(yè) 13 具體新加坡企業(yè)案例 新加坡本地銀行與批發(fā)公司的業(yè)務(wù)批發(fā)公司 石油化工 小五金 家具工業(yè) 布匹服裝 14 典型批發(fā)公司的銀行業(yè)務(wù)圖解 15 信貸評(píng)估 報(bào)告 目的額度結(jié)構(gòu)基本分析定性分析定量分析還款分析結(jié)論 16 目的 流動(dòng)資金需要貿(mào)易融資應(yīng)收和存貨的質(zhì)量 設(shè)備購(gòu)置資金為新購(gòu)或提升現(xiàn)有設(shè)備的貸款容量 過少 超額對(duì)利潤(rùn) 財(cái)務(wù)狀況及資金流動(dòng)性的影響 17 項(xiàng)目融資 新項(xiàng)目的財(cái)務(wù)安排 項(xiàng)目可行性 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)是否能控制 項(xiàng)目投資背景 澳門 新加坡賭場(chǎng) 新公司 新公司開設(shè)融資 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)回報(bào) 參與股份對(duì)貸款 主要股東 可信度 認(rèn)識(shí)度 中資公司內(nèi)保外貸 18 再融資 新貸款用于償還現(xiàn)有貸款 為什么要接下來 貿(mào)易融資 對(duì)購(gòu)買和銷售產(chǎn)品 服務(wù)的融資 外匯風(fēng)險(xiǎn) 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn) 付款方式 19 具體案例 中資企業(yè)貿(mào)易融資 中國(guó)鋼鐵集團(tuán) 向澳大利亞 印尼購(gòu)買鐵礦沙 信用證額度 外匯 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)中國(guó)石油 向非洲 伊朗購(gòu)買石油 外匯 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn) 20 條件 抵押品 減低運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)減低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 擬定額度結(jié)構(gòu)的目的在于 利潤(rùn)的估算 優(yōu)先資格的考慮 對(duì)銀行權(quán)益的保障 有效控制戶口的來往但是 切記住銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)性 價(jià)格銀行的擔(dān)保利差取決于 信用等級(jí) 目的 擔(dān)保品銀行運(yùn)作成本與壞帳準(zhǔn)備金資本回報(bào)率 存款利率 同業(yè)拆借利率 貸款利率比較 21 實(shí)務(wù)分析 新加坡銀行貸款額度限制 以企業(yè)現(xiàn)有的所有銀行額度以企業(yè)股東資金的比例 22 公司客戶授信管理 公司客戶的內(nèi)部信用評(píng)級(jí) 企業(yè)信用評(píng)級(jí)方法一 評(píng)分法評(píng)分法主要用于新客戶和信貸資產(chǎn)五級(jí)分類結(jié)果為正常的客戶 采用百分制 對(duì)企業(yè)行業(yè)狀況 競(jìng)爭(zhēng)地位 營(yíng)業(yè)前景 財(cái)務(wù)指標(biāo) 管理水平和融資能力等方面給于一定的分?jǐn)?shù) 最后匯總得到企業(yè)資信總的評(píng)分 然后按照評(píng)分對(duì)客戶進(jìn)行歸類 確定對(duì)其授信的額度 財(cái)務(wù)指標(biāo)有1 營(yíng)業(yè)收入2 凈利潤(rùn)3 利息保障系數(shù)4 資產(chǎn)負(fù)債率5 流動(dòng)比率6 債務(wù)償付比率 聲明 以上圖表中所用數(shù)字只是用來舉例說明問題 并不一定代表實(shí)際情況 23 公司客戶授信管理 單一客戶授信額度管理 24 行業(yè)授信管理 為更好地監(jiān)控和管理客戶所處的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 避免信貸資產(chǎn)過度集中在某種或某幾種行業(yè) 有效分散行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)信貸資產(chǎn)造成的負(fù)面影響 對(duì)行業(yè)授信額度圖示 在計(jì)算行業(yè)授信總額時(shí) 應(yīng)使用客戶協(xié)議授信余額和實(shí)際用信余額二者較高的數(shù)據(jù) 還應(yīng)包括表外或有資產(chǎn) 25 公司評(píng)估基因分析 公司基本情況 公司注冊(cè) 章程 公司業(yè)務(wù) 公司資本金結(jié)構(gòu) 公司股東 董事 同本銀行的過往記錄現(xiàn)有銀行來往情況 哪些銀行 額度利用狀況 余額 種類 貸款條件 保證 抵押品 同銀行的來往的經(jīng)驗(yàn) 任何訴訟紀(jì)錄 26 信貸評(píng)估所需文件 借貸人的資料營(yíng)業(yè)執(zhí)照 注冊(cè)登記 批準(zhǔn)證書公司章程公司注冊(cè)局申報(bào)的股東 董事名單近三年經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告最新一期財(cái)務(wù)報(bào)表批準(zhǔn)借款的董事會(huì)議與簽名授權(quán)書項(xiàng)目的批準(zhǔn)文件項(xiàng)目的可行性報(bào)告項(xiàng)目企業(yè)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照和批準(zhǔn)書項(xiàng)目企業(yè)的合資合同和章程項(xiàng)目企業(yè)的驗(yàn)資報(bào)告其他有關(guān)貸款項(xiàng)目的背景資料 27 擔(dān)保人 抵押人的資料 營(yíng)業(yè)執(zhí)照 注冊(cè)登記證書 批準(zhǔn)證書公司章程公司注冊(cè)局申報(bào)股東 董事名單近三年經(jīng)審核財(cái)務(wù)報(bào)表最新財(cái)務(wù)報(bào)表董事會(huì)同意提供擔(dān)?；蜇?cái)產(chǎn)抵押的決議授權(quán)在擔(dān)保函或抵押協(xié)議簽署的授權(quán)書其他有關(guān)擔(dān)保人或抵押品的背景資料 28 信貸評(píng)估中的定性分析 管理層 經(jīng)驗(yàn) 學(xué)歷 財(cái)務(wù)實(shí)力 誠(chéng)實(shí)度 中航油 產(chǎn)品 研發(fā) 潛能 過時(shí) 代替風(fēng)險(xiǎn) 服裝 IT 房地產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)運(yùn)作 程序 供應(yīng)商 買家 季節(jié)性 圣誕禮品 月餅 還款來源 計(jì)劃可行性 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)可靠性 現(xiàn)金流 國(guó)航 東航 新航買飛機(jī) 中遠(yuǎn)買船 外部市場(chǎng)狀況 行業(yè) 經(jīng)濟(jì) 政治 杜拜港口世界收購(gòu)英國(guó)P O案例 29 訴訟記錄 調(diào)查有關(guān)檔案或法院記錄 訴訟的性質(zhì) 嚴(yán)重性 結(jié)論及處理方式 主要股東 負(fù)責(zé)人的離婚案 擔(dān)保 抵押 可接受的貸款 抵押值比率 有形抵押品的種類 擔(dān)保 個(gè)人 公司 社會(huì)名人擔(dān)保 從銀行角度考慮的業(yè)務(wù)計(jì)劃 過去來往情況 戶口所帶來的利潤(rùn) 帶動(dòng)銀行其他業(yè)務(wù)產(chǎn)品 存款 信用卡 匯款 現(xiàn)金管理 上市兼并 30 信貸評(píng)估中的定量分析 三項(xiàng)重點(diǎn) 1公司的盈利能力2公司財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性3公司資金的流動(dòng)性分析程序理解財(cái)務(wù)內(nèi)容 財(cái)務(wù)報(bào)表 作統(tǒng)一調(diào)整 分析指數(shù)公司發(fā)展趨勢(shì)分析原因重新調(diào)整指數(shù) 比較同行業(yè)其他公司的相關(guān)指數(shù) 31 三 貸款協(xié)議文件及主要條款 一個(gè)公正 客觀 詳細(xì)分析并作出決定的貸款報(bào)告貸款協(xié)議內(nèi)的限制性條款 針對(duì)借款人 貸款協(xié)議的保護(hù)性條款 針對(duì)銀行 貸款協(xié)議的目的與原則 保護(hù)簽約各方所承諾并同意的權(quán)益使簽約各方清楚知道各自的責(zé)任與限制作為在貸款期內(nèi)信貸管理的準(zhǔn)則根據(jù)各別貸款情況 盡可能制定針對(duì)性的條款以保障銀行的利益及將銀行可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)減至最低 貸款協(xié)議 繁長(zhǎng) 復(fù)雜 沉悶 32 貸款協(xié)議與有關(guān)文件 典型的貸款協(xié)議包括以下內(nèi)容 金額期限付款方式貸款利率承擔(dān)費(fèi)提款先決條件抵押品貸款用途貸款期內(nèi)所需報(bào)告的文件保險(xiǎn)陳述與保證條款肯定條款限制條款違約適用法律 33 貸款協(xié)議主要條款的探討 有關(guān)條款的目的 1資料披露的足夠性2維持最低的凈資產(chǎn)值3保持良好的資產(chǎn)質(zhì)量4保持足夠的現(xiàn)金流量5監(jiān)控增長(zhǎng)率6監(jiān)控管理層7保證公司的法律存在地位與在營(yíng)業(yè)狀況中8作為還本付息的準(zhǔn)備金 34 貸款文件 借款人的正式貸款申請(qǐng)書貸款協(xié)議合同擔(dān)保協(xié)議抵押協(xié)議與其他證書抵押財(cái)產(chǎn)清單與擁產(chǎn)權(quán)證購(gòu)買設(shè)備或房地產(chǎn)的商務(wù)合同正式文件各方簽署授權(quán)書及簽字樣本股東超支負(fù)擔(dān)借款從屬擔(dān)保受益轉(zhuǎn)讓協(xié)議保險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議授信獻(xiàn)議書貸款協(xié)議合同已繳付印花稅律師意見書信貸員的信貸報(bào)告與各級(jí)批示 35 四 貸款監(jiān)控與戶口管理 制定戶口管理計(jì)劃 同客戶保持經(jīng)常性的接觸 了解客戶情況 探索新的商業(yè)合作機(jī)會(huì) 更新客戶最新的資料 作為分析評(píng)估之用 從同客戶有關(guān)的各方伙伴 例如生意伙伴 律師 會(huì)計(jì)師 其他銀行等 了解有利或不利的消息 資料定期檢查客戶 至少每年一次 財(cái)務(wù)與運(yùn)作分析 股東 管理層的分析 更新客戶資料 包括公司注冊(cè)等額度應(yīng)用的監(jiān)控 應(yīng)用情況是否符合客戶業(yè)務(wù)運(yùn)作 留意非規(guī)則用途及不正常表現(xiàn) 36 抵押品的監(jiān)控 抵押品是否存在 合法性的更動(dòng) 跟新抵押品的最新市場(chǎng)價(jià)值 銀行是否仍有效的控制有關(guān)抵押品文件檢查 確定借款人遵守貸款協(xié)議及有關(guān)文件中規(guī)定的各項(xiàng)條款 確定擔(dān)保人遵守有關(guān)擔(dān)保條款 擔(dān)保函依然有效 37 資產(chǎn)信用等級(jí)調(diào)整 38 六 案例分析1 C2C銀團(tuán)貸款項(xiàng)目 2001年下半年 新加坡電信公司 以下簡(jiǎn)稱 新電信 的控股子公司 C2C私人有限公司 作為借款人 為鋪設(shè)連接亞太地區(qū)海底光纜工程 開始籌組項(xiàng)目貸款 銀團(tuán)貸款總額6 1億美元 期限5年 利率為L(zhǎng)IBOR 150bps 年 39 C2C案例 背景 花旗銀行分行 中國(guó)工商銀行分行 德國(guó)巴伐利亞州銀行和日本三井住友銀行4家銀行共同擔(dān)任主牽頭行 共13家銀行參與 貸款由借款人的所有子公司 目前為8家 均是為建設(shè)該項(xiàng)海底光纜工程而成立的 擔(dān)保 并以借款人及擔(dān)保人的有關(guān)資產(chǎn) 股份和工程的相關(guān)轉(zhuǎn)讓權(quán)等作抵押借款人股東 新電信公司不直接參與擔(dān)保 40 C2C案例 花旗銀行分行作為銀團(tuán)代理行及抵押代理人 委托專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)C2C項(xiàng)目進(jìn)行了可行性研究分析 各機(jī)構(gòu)向銀團(tuán)提交的評(píng)估報(bào)告 結(jié)論是 1 光纜傳輸業(yè)的市場(chǎng)需求會(huì)隨著互聯(lián)網(wǎng)科技及相關(guān)需求的上揚(yáng)而預(yù)計(jì)在幾年內(nèi)快速增長(zhǎng) 反映在亞洲 C2C網(wǎng)絡(luò)到2008年僅能夠滿足亞洲市場(chǎng)需求的20 左右 即供不應(yīng)求 2 C2C能夠按時(shí)完成網(wǎng)絡(luò)工程建設(shè)并投入使用 且有足夠的資金支持 41 C2C案例 3 C2C的技術(shù)領(lǐng)先于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 并有足夠的發(fā)展空間與競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力 4 新科技的出現(xiàn)及人們使用偏好的轉(zhuǎn)變將對(duì)C2C的經(jīng)營(yíng)造成沖擊2001年10月22日 某銀行召開貸審會(huì) 審議C2C銀團(tuán)貸款項(xiàng)目 信貸部認(rèn)為 本項(xiàng)貸款收益率較高 風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低 可以接受 考慮到市場(chǎng)對(duì)本項(xiàng)貸款反應(yīng)熱烈的情況 最終銀團(tuán)可能因參與銀行太多而無法滿足銀行的參與額度 故建議以1億美元承諾參與銀團(tuán) 風(fēng)險(xiǎn)部認(rèn)為需考慮分行給予新電信及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的融資額度較大 以及在電信行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露占比較高等問題 建議認(rèn)真考慮參與額度 其他與會(huì)部門 包括資金部 綜合部和單證部 均表示該項(xiàng)銀團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)可以接受 同意參與 42 C2C案例 最后同意以7500萬美元承諾參與銀團(tuán) 理由是 1 光纜傳輸網(wǎng)絡(luò)的市場(chǎng)前景良好 需求量將取得快速增長(zhǎng) 2 C2C項(xiàng)目建設(shè)有足夠的資金來源 工程本身進(jìn)展順利 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較低 3 C2C網(wǎng)絡(luò)具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 4 本項(xiàng)銀團(tuán)貸款為C2C公司的經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況等定下了較為嚴(yán)格的條款 5 借款人公司的股東 新電信公司背景強(qiáng)大 借款人公司本身?yè)碛薪?jīng)驗(yàn)豐富的管理層和銷售團(tuán)隊(duì) 6 分期歸還本金的形式降低了本項(xiàng)銀團(tuán)貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度 7 參與本項(xiàng)貸款能夠取得1 69 的年綜合收益率 收益水平較高 8 銀團(tuán)牽頭行對(duì)C2C公司還款能力所作的敏感性分析表明可行 43 C2C案例 2001年12月18日 銀團(tuán)與C2C公司簽定貸款協(xié)議 總額6 1億美元 該行獲得5000萬美元份額2002年1月至7月 C2C公司分三次提完該銀團(tuán)款項(xiàng) 2003年3月31日 C2C公司遵照貸款協(xié)議規(guī)定 按季度歸還了整個(gè)銀團(tuán)的第一期本金和利息 銀團(tuán)總額減至5 92億美元 該行對(duì)其的貸款余額降為4850萬美元 44 C2C案例 2003年3月7日 C2C公司突然召開貸款參與銀行會(huì)議 C2C公司及新電信均未派人參加 而是由其財(cái)務(wù)顧問公司主持 該顧問公司以一間虛擬公司的情況 來說明C2C公司還款能力有問題 各銀行在聽到這一消息后均感震驚和疑惑 3月8日 各銀行召開緊急電話會(huì)議 決定向C2C公司及新電信表達(dá)不滿 要求其解釋詳情 3月14日 C2C公司召開了銀團(tuán)會(huì)議 承認(rèn)公司正面對(duì)市場(chǎng)激烈的削價(jià)競(jìng)爭(zhēng) 以及亞太區(qū)經(jīng)濟(jì)不景氣造成的銷售量下降等局面 公司財(cái)務(wù)出現(xiàn)困難 45 C2C案例 3月27日 控股公司新電信表示將與C2C公司 債權(quán)人銀行積極協(xié)作 并要求銀團(tuán)提出重組的計(jì)劃和措施 3月31日 C2C公司按期歸還了整個(gè)銀團(tuán)的第一期本金和利息 6月30日 C2C公司只償還了當(dāng)期利息 未按貸款條款歸還第二期本金 此后 C2C公司再未償還銀團(tuán)任何本息 在13家銀行的強(qiáng)烈要求下 C2C公司及新電信從3月底開始與銀團(tuán)參與行進(jìn)入項(xiàng)目貸款的重組談判階段 2003年9月26日 新電信初步確認(rèn)了銀團(tuán)重組條件 即參與行可選擇削債或延長(zhǎng)貸款期限的重組方式 主要內(nèi)容包括 一是銀團(tuán)削債2億美元 由新電信用1 1億美元贖回 削債比例為45 二是剩余銀團(tuán)貸款3 92億美元將被重組延期 分為A B兩部分 A部分額度為2億美元 占51 重組為7年期貸款 從第5年起 最早為2008年 開始?xì)w還本金 利率LIBOR 1 5 年 B部分額度為1 92億美元 占49 重組為12年期貸款 到期一次性還款 利率為L(zhǎng)IBOR平 但最高不超過2 5 年 46 C2C案例 案例分析 C2C銀團(tuán)貸款項(xiàng)目在不到兩年的時(shí)間內(nèi)即出現(xiàn)償付風(fēng)險(xiǎn) 其中有市場(chǎng)瞬息萬變的客觀因素影響 但也存在該行管理層投資決策不慎重等主觀因素影響 47 一 市場(chǎng)因素影響 C2C 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)走低 銀團(tuán)對(duì)市場(chǎng)前景判斷失誤微觀層面風(fēng)險(xiǎn)加劇 借款人出現(xiàn)信用危機(jī)銀團(tuán)內(nèi)部意見分歧 重組談判陷入被動(dòng)局面 48 二 陷入困境的主觀原因 C2C 管理層求變心切 放松了風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)對(duì)銀團(tuán)貸款風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足 盲目跟從大銀行 大客戶不具備獨(dú)立評(píng)估項(xiàng)目貸款和主動(dòng)抵御銀團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)的能力 一是不具有獨(dú)立評(píng)估項(xiàng)目的能力二是不具有主動(dòng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力銀行信貸管理缺乏專家咨詢審核機(jī)制 49 三 吸取教訓(xùn) C2C 要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí) 量力而行 審慎決策 要提高銀行的市場(chǎng)調(diào)研和項(xiàng)目評(píng)估能力 研究規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)的措施和配套產(chǎn)品 嚴(yán)格區(qū)分項(xiàng)目融資貸款和企業(yè)一般融資類貸款 50 案例分析2 中航油 2001年底在新加坡證券交易所掛牌上市的中航油曾被國(guó)內(nèi)譽(yù)為繼中石油 中石化和中海油之后的 第四大石油公司 陳久霖1997年擔(dān)任公司董事總經(jīng)理 公司經(jīng)歷了多次轉(zhuǎn)型 從一家陷于虧損的船運(yùn)經(jīng)紀(jì)公司發(fā)展成為工貿(mào)結(jié)合型 實(shí)業(yè)與貿(mào)易互補(bǔ)型的實(shí)體企業(yè) 建立了以石油實(shí)業(yè)投資為龍頭 國(guó)際石油貿(mào)易為增長(zhǎng)點(diǎn)和進(jìn)口航油采購(gòu)為后盾的 三足鼎立 的發(fā)展戰(zhàn)略 凈資產(chǎn)由1997年的16 8萬美元猛增至2003年的1 28億美元 市值超過65億元人民幣 其突出業(yè)績(jī)被列為新加坡國(guó)立大學(xué)MBA課程教學(xué)案例 獲頒新加坡上市公司 最具透明度 企業(yè) 被美國(guó)應(yīng)用貿(mào)易系統(tǒng) ATS 機(jī)構(gòu)評(píng)選為亞太地區(qū)最具獨(dú)特性 成長(zhǎng)最快和最有效率的石油公司 51 中航油 銀團(tuán) 由德國(guó)德意志銀行牽頭的銀團(tuán)組成于2002年 金額為1億美元 為期3年 由法國(guó)興業(yè)銀行 交通銀行等給予雙邊貸款 貿(mào)易融資 總額度達(dá)到2億美元 3億美元的貸款 融資額度都已經(jīng)用于中航油的海外投資和貿(mào)易用途 52 中航油 2004年11月29日中航油公司發(fā)布公告 出現(xiàn)5 5億美元的衍生工具交易虧損中航油石油期貨交易出現(xiàn)巨額虧損的時(shí)候正值紐約原油期貨價(jià)格在10月25日飆升至每桶55 67美元的紀(jì)錄高點(diǎn) 母公司中國(guó)航空油料集團(tuán)公司向中航油提供的1億美元貸款也未能幫助中航油免予被交易所強(qiáng)制平倉(cāng) 自10月26日至11月29日 中航油已經(jīng)平倉(cāng)的石油期貨合約累計(jì)虧損約3 9億美元 而將要平倉(cāng)的剩余石油期貨合約虧損約1 6億美元 2004年11月30日向新加坡高等法院申請(qǐng)債務(wù)重組 53 中航油 重組 2005年5月公司目前所欠 個(gè)債權(quán)人的債務(wù)總額為 億美元 公司償付總額由原先的 億美元提高到 億美元 這 億美元債務(wù)的償還方式如下 方案生效后以現(xiàn)金先支付 億美元 其余 億美元在 年內(nèi)分期償付 54 中航油 2006年利潤(rùn)達(dá)到3 7億新元 2005年為3000萬新元 不完整 主要業(yè)務(wù)是航空燃油 投資中航油總股本為7 23億股 中國(guó)航油集團(tuán)持有51 股份 BP持有20 淡馬錫4 65 債權(quán)人10 小股東14 5 股票復(fù)牌價(jià)為1 3新元 2001年中航油上市為0 56 最高到1 89新元 沒有銀行貸款 額度 55 中航油 經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn) 公司的風(fēng)險(xiǎn)控制體系是否發(fā)揮實(shí)際作用 資深交易員 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì) 內(nèi)部審計(jì)部 對(duì)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)是否熟悉并了解其風(fēng)險(xiǎn)所在 陳久霖的石油衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí) 股東和管理層是否對(duì)法律法規(guī)和監(jiān)管漠視主要負(fù)責(zé)人的領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格法國(guó)興業(yè)銀行在例常檢查中首先發(fā)現(xiàn)問題 56 提問與交流 謝謝