第一章 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)概論1什么是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)，其研究的對象與內(nèi)容是什么？2什么是技術(shù)？什么是經(jīng)濟(jì)？兩者間的關(guān)系如何？工程經(jīng)濟(jì)學(xué)為什么十分注意技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系？3為什么在工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)要強(qiáng)調(diào)可比條件？應(yīng)注意哪些可比條件？4從技術(shù)與經(jīng)濟(jì)互相促進(jìn)又相互制約兩方面各舉一個(gè)實(shí)例說明。1解答：工程經(jīng)濟(jì)學(xué)是運(yùn)用工程學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)有關(guān)知識相互交融而形成的工程經(jīng)濟(jì)分析原理和方法，能夠完成工程項(xiàng)目預(yù)定目標(biāo)的各種可行技術(shù)方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證、比較、計(jì)算和評價(jià)，優(yōu)選出技術(shù)上先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)上有利的方案，從而為實(shí)現(xiàn)正確的投資決策提供科學(xué)依據(jù)的一門應(yīng)用性經(jīng)濟(jì)學(xué)科。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對象是工程項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的最一般方法，即研究采用何種方法、建立何種方法體系，才能正確估價(jià)工程項(xiàng)目的有效性，才能尋求到技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的最佳結(jié)合點(diǎn)。工程經(jīng)濟(jì)分析的對象是具體的工程項(xiàng)目，不僅指固定資產(chǎn)建造和購置活動中的具有獨(dú)立設(shè)計(jì)方案，能夠獨(dú)立發(fā)揮功能的工程整體，更包括投入一定資源的計(jì)劃、規(guī)劃和方案并可以進(jìn)行分析和評價(jià)的獨(dú)立單位。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本內(nèi)容為如何通過正確的投資決策使工程活動收到盡可能好的經(jīng)濟(jì)與社會效果。主要包括以下幾個(gè)方面：（1）研究工程技術(shù)實(shí)踐的經(jīng)濟(jì)效益，尋求提高經(jīng)濟(jì)效益的途徑與方法。 （2）研究如何最有效地利用技術(shù)和資源，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的規(guī)律。 （3）研究工程技術(shù)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相互推動、最佳結(jié)合的規(guī)律及實(shí)現(xiàn)方法。2解答：技術(shù)是在科學(xué)的基礎(chǔ)上將其利用來改造自然界和人類社會的手段。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，經(jīng)濟(jì)是指從有限的資源中獲得最大的利益。關(guān)系：在人類社會進(jìn)行物質(zhì)生產(chǎn)活動中，經(jīng)濟(jì)和技術(shù)不可分割，兩者相互促進(jìn)又相互制約。經(jīng)濟(jì)發(fā)展是技術(shù)進(jìn)步的動力和方向，而技術(shù)進(jìn)步是推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提高經(jīng)濟(jì)效益的重要條件和手段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開技術(shù)進(jìn)步。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門應(yīng)用性經(jīng)濟(jì)類學(xué)科，技術(shù)上可行，經(jīng)濟(jì)上合理，以最小的投入獲得預(yù)期產(chǎn)出或者說以等量的投入獲得最大產(chǎn)出是工程經(jīng)濟(jì)所要解決的問題，因此工程經(jīng)濟(jì)學(xué)十分注意技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。3解答：因?yàn)楣こ探?jīng)濟(jì)分析的實(shí)質(zhì)是對可實(shí)現(xiàn)某一預(yù)定目標(biāo)的多種工程技術(shù)方案進(jìn)行比較，從中選出最優(yōu)方案。要比較就必須監(jiān)理共同的比較基礎(chǔ)和條件。但是各個(gè)工程、項(xiàng)目方案總是在一系列技術(shù)經(jīng)濟(jì)因素上存在著差異，就在方案比較之前，首先考慮方案之間是否可比，只有這樣才能得到合理可靠的分析結(jié)果，因此在工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)要強(qiáng)調(diào)可比條件。工程項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益比較時(shí)應(yīng)注意研究技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)比較的原則條件，分析各可行技術(shù)方案之間可比與不可比的因素，探討不可比向可比轉(zhuǎn)化的規(guī)律及處理辦法，以提高工程經(jīng)濟(jì)分析工作的科學(xué)性，應(yīng)遵循四個(gè)可比原則： （1）滿足需要的可比原則；（2）消耗費(fèi)用的可比條件；（3）價(jià)格指標(biāo)的可比原則；（4）時(shí)間的可比原則。4解答：相互促進(jìn)：科學(xué)技術(shù)是經(jīng)濟(jì)增長的先導(dǎo)，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著巨大的推動作用；而經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為科學(xué)技術(shù)的發(fā)展提供必要的物質(zhì)條件。例如新產(chǎn)品、新工藝的研制及其商品化，不斷提高著人們認(rèn)識自然與改造自然的能力，并成為創(chuàng)造社會財(cái)富的武器與手段；經(jīng)濟(jì)實(shí)力越強(qiáng)，投入新產(chǎn)品、新工藝的研制及其商品化過程中的人力、物力、財(cái)力的數(shù)量就越大,并為研發(fā)技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展提出新的研究課題和更高的要求。相互制約：科學(xué)技術(shù)如果得不到經(jīng)濟(jì)上充分支持，其發(fā)展就會受到影響。經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的科學(xué)技術(shù)問題如果無法得到解決，則會制約經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。例如新產(chǎn)品、新工藝的研制及其商品化過程中，技術(shù)愈先進(jìn)，往往支付的代價(jià)愈高昂，缺乏足夠的資金，就不能進(jìn)行重大領(lǐng)域的科學(xué)研究或引進(jìn)消化他人的先進(jìn)技術(shù)為己所用，可能制約技術(shù)的發(fā)展。另外，經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的大量新產(chǎn)品、新工藝的研發(fā)技術(shù)問題如果無法得到解決,那么就會制約經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第二章 工程經(jīng)濟(jì)要素1簡述建設(shè)項(xiàng)目總投資的構(gòu)成。2什么是固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)和流動資產(chǎn)？3什么是固定資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資？4固定資產(chǎn)如何估算？流動資產(chǎn)如何估算？5什么是成本費(fèi)用？企業(yè)的總成本費(fèi)用由哪幾部分組成？6什么是經(jīng)營成本、機(jī)會成本、沉沒成本？它們在工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析中有何意義？7經(jīng)營成本與總成本費(fèi)用的關(guān)系？8什么是折舊？折舊的計(jì)算方法有哪些？9加速折舊法有什么優(yōu)點(diǎn)？10什么是增值稅？一般納稅人增值稅如何計(jì)算？11什么是營業(yè)稅？哪些行業(yè)或行為需繳納營業(yè)稅？12什么是消費(fèi)稅？消費(fèi)稅是如何計(jì)算的？13什么是土地增值稅？如何計(jì)算？14什么是房產(chǎn)稅？如何計(jì)算？15什么是企業(yè)所得稅？如何計(jì)算？16某企業(yè)2003年1月1日購置一臺設(shè)備，價(jià)值100 000元，估計(jì)使用年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值率為5%，試分別用直線法、年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法計(jì)算該設(shè)備每年應(yīng)提的折舊額。17某企業(yè)一輛汽車的原值為200 000元，預(yù)計(jì)凈殘值率為5%，預(yù)計(jì)行駛里程為300 000km。2010年2月實(shí)際行駛里程為1 500km，計(jì)算該汽車2月份應(yīng)提的折舊額。18某縣城化妝品廠本月繳納增值稅10萬元，消費(fèi)稅30萬元，計(jì)算該縣城化妝品廠應(yīng)繳納的城建稅和教育費(fèi)附加。19某工業(yè)企業(yè)為一般納稅人，2010年5月發(fā)生以下業(yè)務(wù)：（1）采用交款提貨方式銷售貨物100萬元，并開具增值稅專用發(fā)票，發(fā)票注明銷售額為85.47萬元，增值稅額為14.53萬元。（2）采用賒銷方式銷售貨物50萬元，開具普通發(fā)票。（3）本月購進(jìn)貨物，增值稅專用發(fā)票上注明材料款為60萬元，進(jìn)項(xiàng)稅額為10.2萬元，同時(shí)開具運(yùn)費(fèi)發(fā)票若干張，運(yùn)費(fèi)金額10萬元，請計(jì)算該企業(yè)當(dāng)月應(yīng)繳納增值稅額。20某國有工業(yè)企業(yè)，2010年度生產(chǎn)經(jīng)營情況如下：（1）銷售收入5 000萬元，銷售成本3 600萬元，主營業(yè)務(wù)稅金及附加140萬元。（2）其他業(yè)務(wù)收入70萬元，其他業(yè)務(wù)支出50萬元。（3）發(fā)生營業(yè)費(fèi)用300萬元、管理費(fèi)用500萬元、財(cái)務(wù)費(fèi)用200萬元。（4）發(fā)生營業(yè)外支出160萬元。（5）投資收益9萬元。請計(jì)算該企業(yè)2010年應(yīng)繳納的所得稅。1解答：總投資包括固定資產(chǎn)投資與流動資金投資。固定資產(chǎn)投資包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用、建設(shè)期貸款利息，其中工程費(fèi)用含建筑工程費(fèi)用、設(shè)備購置費(fèi)用和安裝工程費(fèi)用；預(yù)備費(fèi)用含基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。2解答：固定資產(chǎn)一般指使用期限比較長、單位價(jià)值比較高，能在若干個(gè)生產(chǎn)周期中發(fā)揮作用，并保持其原有實(shí)物形態(tài)的勞動資料。無形資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品或提供勞務(wù)、出租給他人或?yàn)楣芾砟康亩钟械摹]有實(shí)物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)，包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)、著作權(quán)和土地使用權(quán)等。其他資產(chǎn)是指除長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以外的資產(chǎn)，主要包括開辦費(fèi)、長期待攤費(fèi)用和其他長期資產(chǎn)。流動資產(chǎn)是指可以在一年或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。3解答：固定資產(chǎn)投資是建造和購置固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動，即固定資產(chǎn)再生產(chǎn)活動。流動資產(chǎn)投資是指為維持一定的規(guī)模生產(chǎn)所投入的全部周轉(zhuǎn)資金。4解答：固定資產(chǎn)投資常用的估算方法有三種：生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法、分項(xiàng)類比估算法和工程概算法。流動資產(chǎn)投資估算方法有擴(kuò)大指標(biāo)估算法和分項(xiàng)詳細(xì)估算法。5解答：成本費(fèi)用泛指在生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)生的各種資金耗費(fèi)。企業(yè)的成本費(fèi)用，就其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)來看，是產(chǎn)品價(jià)值構(gòu)成中固定成本和可變成本兩部分價(jià)值的等價(jià)物，用貨幣形式來表示，也就是企業(yè)在產(chǎn)品經(jīng)營中所耗費(fèi)的資金的總和。 企業(yè)的總成本費(fèi)用由生產(chǎn)成本、經(jīng)營費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用組成，或者總成本費(fèi)用也由外購原材料、外購燃料動力、工資及福利、修理費(fèi)、折舊費(fèi)、維簡費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出。6解答： 經(jīng)營成本是指項(xiàng)目總成本費(fèi)用扣除固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、維簡費(fèi)、無形及遞延資產(chǎn)攤銷和利息支出以后的全部費(fèi)用。 機(jī)會成本是指由于將有限資源使用于某種特定的用途而放棄的其他各種用途的最高收益。 沉沒成本是指過去已經(jīng)發(fā)生而現(xiàn)在無法得到補(bǔ)償?shù)某杀尽Ｋ鼘ζ髽I(yè)決策不起作用，主要表現(xiàn)為過去發(fā)生的事情。 經(jīng)營成本在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中的意義是經(jīng)濟(jì)評價(jià)的專用術(shù)語，涉及產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售、企業(yè)管理過程中的物料、人力和能源的投入費(fèi)用，它反映企業(yè)的生產(chǎn)和管理水平。在工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析中，經(jīng)營成本被應(yīng)用于現(xiàn)金流量的分析。機(jī)會成本在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中的意義是其在會計(jì)上是不存在的，但對決策非常重要，意義在于尋求最佳利用資源的方案。沉沒成本在項(xiàng)目決策評價(jià)中，當(dāng)前決策所考慮的是未來可能發(fā)生的費(fèi)用及所能帶來的效益，沉沒成本與當(dāng)前決策無關(guān)，因此在下一次決策中不予考慮即今后的任何決策都不要受已經(jīng)發(fā)生的錯誤決策的影響。7解答：經(jīng)營成本等于總成本費(fèi)用減去折舊費(fèi)、維簡費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出。8解答：固定資產(chǎn)的折舊是隨著固定資產(chǎn)價(jià)值的轉(zhuǎn)移，以折舊的形式在產(chǎn)品銷售收入中得到補(bǔ)償并轉(zhuǎn)化為貨幣資金，是計(jì)入生產(chǎn)成本或期間費(fèi)用的過程。 折舊方法主要有三種：平均年限法、工作量法、加速折舊法。其中加速折舊法包括雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。9解答：（1）隨著固定資產(chǎn)使用年限的推移，它的服務(wù)潛力下降了，它所能提供的收益也隨之降低，所以根據(jù)配比的原則，在固定資產(chǎn)的使用早期多提折舊，而在晚期少提折舊；（2）固定資產(chǎn)所能提供的未來收益是難以預(yù)計(jì)的，早期收益要比晚期收益有把握一些，從謹(jǐn)慎性原則出發(fā)，早期多提、后期少提折舊的方法是合理的；（3）隨著固定資產(chǎn)的使用，后期修理維護(hù)費(fèi)用要比前期多，采用加速折舊法，早期折舊費(fèi)比后期多，可以使固定資產(chǎn)的成本費(fèi)用在整個(gè)使用期內(nèi)比較評價(jià)；（4）企業(yè)采用加速折舊法并沒有改變固定資產(chǎn)的有效使用年限和折舊總額，變化的只是在投入使用前期提的折舊多，后期提的折舊少，這一變化的結(jié)果推遲了企業(yè)所得稅的繳納，實(shí)際上等于企業(yè)從政府獲得了一筆長期無息貸款。10解答：增值稅是對在我國境內(nèi)銷售貨物或者提供加工、修理修配勞務(wù)、以及進(jìn)口貨物的單位和個(gè)人，就其取得的貨物或應(yīng)稅勞務(wù)的銷售額，以及進(jìn)口貨物的金額計(jì)算稅款，并實(shí)行稅款抵扣制的一種流轉(zhuǎn)稅。 一般納稅人增值稅采用間接計(jì)算的方法，即從事貨物銷售以及提供應(yīng)稅勞務(wù)的納稅人，要給你據(jù)貨物或應(yīng)稅勞務(wù)銷售額，按照規(guī)定的稅率計(jì)算稅款，然后從中扣除上一道環(huán)節(jié)已納增值稅，其余額即為納稅人應(yīng)繳納的增值稅稅款。11解答：營業(yè)稅是對在我國境內(nèi)從事交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)、郵電通信業(yè)、文化體育業(yè)、娛樂業(yè)、服務(wù)業(yè)或有償轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)、銷售不動產(chǎn)行為為課稅對象所征收的一種稅。營業(yè)稅稅率在3%20%范圍內(nèi)。12解答：消費(fèi)稅是以特定消費(fèi)品為課稅對象所征收的一種稅。 消費(fèi)稅應(yīng)納稅額的計(jì)算分為從價(jià)定率和從量定額兩類計(jì)算辦法。13解答：土地增值稅是對轉(zhuǎn)讓國有土地使用權(quán)、地上建筑物及其附著物并取得收入的單位和個(gè)人，就其轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)所取得的增值額征收的一種稅。 土地增值稅應(yīng)納稅額按照納稅人轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)所取得的增值額和規(guī)定的適用稅率計(jì)算征收。14解答：房產(chǎn)稅是以房產(chǎn)為征收對象，根據(jù)房產(chǎn)價(jià)格或房產(chǎn)租金收入向房產(chǎn)所有人或經(jīng)營人征收的一種稅。 房產(chǎn)稅的計(jì)稅依據(jù)有兩種，一直相適應(yīng)的應(yīng)納稅額的計(jì)算方法也分兩種：一種是從價(jià)計(jì)征的計(jì)算；另一種是從租計(jì)征的計(jì)算。15解答：企業(yè)所的利潤后，先向國家繳納所得稅，即凡在我國境內(nèi)實(shí)行獨(dú)立經(jīng)營核算的各類企業(yè)或者組織者，來源于我國境內(nèi)、境外的生產(chǎn)、經(jīng)營所得和其他所得，均應(yīng)依法繳納企業(yè)所得稅。 計(jì)算應(yīng)納稅所得額必須先確定收入總額和準(zhǔn)予扣除的項(xiàng)目。16解答：（1）直線法：年折舊率=100%=100%=19%年折舊額=年折舊率固定資產(chǎn)原值=19%100 000=19 000元（2）年數(shù)總和法：凈殘值=原值5%=100 0005%=5 000元年數(shù)總和法計(jì)算的各年折舊額：年份原值-凈殘值尚可使用年限年折舊率折舊額（元）195 00055/1531 666.67295 00044/1525 333.33395 00033/1519 000.00495 00022/1512 666.67595 00011/156 333.33（3）雙倍余額遞減法計(jì)算的各年折舊額：年折舊率=2100%=38%年份期初賬面凈值 元年折舊率（%）折舊額（元）期末賬面凈額 元1100 0003838 00062 000262 0003823 56038 440338 4403814 606.2023 832.80423 832.809 416.4014 416.40514 416.409 416.4017單位里程應(yīng)計(jì)提折舊=0.633元/km 本月折舊額=單位里程應(yīng)提折舊額實(shí)際行駛里程=1 5000.633=950元18應(yīng)納稅額=（實(shí)際繳納的增值稅+實(shí)際繳納的消費(fèi)稅+實(shí)際繳納的營業(yè)稅）適用稅率 =（10+30+0）5%=2（萬元）19適用增值稅稅率=100%=17%銷項(xiàng)稅額=（14.53+17%）萬元=21.79萬元進(jìn)項(xiàng)稅額=（10.2+107%）萬元=10.9萬元增值稅稅額=當(dāng)期銷項(xiàng)稅額-當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額=21.79-10.9=10.89萬元20解答：應(yīng)納稅所得額=營業(yè)利潤+投資凈收益+營業(yè)外收支凈額 =5 000-3 600-140+70-50-300-500-200+9-160 =129萬元所得稅=應(yīng)納稅所得額33%=12933%=42.57萬元第三章 工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)預(yù)測1什么是預(yù)測？什么是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)預(yù)測？2預(yù)測的基本原則是什么？3預(yù)測的一般程序是什么？4應(yīng)用德爾菲法應(yīng)注意什么問題？5簡述移動平均法與指數(shù)平滑法的特點(diǎn)和區(qū)別。6某企業(yè)2010年1-11月某商品的銷售金額見表3-6。用一次移動平均法預(yù)測2010年12月和2011年1月份的銷售量（n=3）。 表3-5 某企業(yè)2010年1-11月某商品的銷量表 （單位：萬元）月 份1234567891011銷售金額24222321242223242325267某地區(qū)20032010年財(cái)政收入Y與國民收入X的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)見表3-8。表3-6 某地區(qū)20032010年財(cái)政收入Y與國民收入X的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表i （年份）12345678國民收入X/億元3.353.693.944.264.735.657.007.80財(cái)政收入Y/億元1.101.081.091.121.251.501.872.27（1）試求財(cái)政收入Y對國民收入X的回歸方程。（2）做顯著性檢驗(yàn)。（a=0.05）（3）使用Excel做出散點(diǎn)圖并計(jì)算回歸方程。1解答：預(yù)測是人們根據(jù)對事物已有認(rèn)識而做出的對未知事物的預(yù)先推測和判斷。 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)預(yù)測是在項(xiàng)目詳盡的系統(tǒng)分析（如對經(jīng)濟(jì)背景、環(huán)境、市場等因素）基礎(chǔ)上，對影響工程項(xiàng)目的基本經(jīng)濟(jì)要素進(jìn)行的科學(xué)推測和判斷，如對市場前景、產(chǎn)品銷售價(jià)格、銷售量、壽命周期內(nèi)各年的耗費(fèi)等數(shù)據(jù)的預(yù)測。2解答：（1）慣性原則；（2）類推原則；（3）相關(guān)原則；（4）概率推斷原則3解答：（1）確定預(yù)測目標(biāo)；（2）收集和分析資料；（3）選擇預(yù)測方法；（4）建立預(yù)測模型，利用模型進(jìn)行預(yù)測；（5）分析預(yù)測結(jié)果。4解答：第一，問題必須十分清楚，其含義只能有一種解釋。第二，問題的數(shù)量不要太多，一般以回答者可在2小時(shí)內(nèi)答完一輪為宜；要求專家們獨(dú)自回答。第三，要忠實(shí)于專家們的回答，調(diào)查者不得顯露自己的傾向。第四，對于不熟悉這一方法的專家，應(yīng)事先講清楚意義和方法。還應(yīng)給專家們以適當(dāng)?shù)木窈臀镔|(zhì)的獎勵。5解答：移動平滑法的特點(diǎn)是為清除季節(jié)性和不規(guī)律行的影響，用分段逐點(diǎn)推移的平均方法對時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，找出預(yù)測對象的歷史變化規(guī)律；指數(shù)平滑法的特點(diǎn)是對移動平均法的改進(jìn)，考慮歷史數(shù)據(jù)中遠(yuǎn)近期的不同，給與遞減的權(quán)值，要求數(shù)據(jù)的量少。兩者均適用于近期或短期經(jīng)濟(jì)預(yù)測。 兩者的區(qū)別有：移動平均法需要至少三年以上的數(shù)據(jù)，最低有510個(gè)，而指數(shù)平滑法同種數(shù)據(jù)最低要求僅需大于2個(gè)；兩者的精確度有細(xì)微差別，指數(shù)平滑法稍好，兩者計(jì)算方法也有所區(qū)別。6移動平均值計(jì)算見表3-12。表3-12 移動平均值計(jì)算表 （單位：萬元）t123456789101112yt242223212422232423252624.67M1t232222.6722.33232323.332424.6725.22由表3-12可知：2010年12月的銷售量預(yù)測為24.67萬元，2011年1月的銷售量預(yù)測為25.22萬元7解答： =5.05 =1.41 （1）=18.423 =1.376 =4.9273b=0.267a=-b=1.41-0.2675.05=0.06回歸方程：=0.267+0.06x （2）作顯著性檢驗(yàn) =6.2482=6.8146F*=5.5Fa（1，n-2）=F0.05（1，6）=5.99因?yàn)镕*=5.5<5.99，所以財(cái)政收入與國民收入不成線性關(guān)系。（1） 使用Excel做出散點(diǎn)圖并計(jì)算回歸方程?；貧w方程為=0.2675x+0.0587第四章 資金的時(shí)間價(jià)值1某人存入銀行1 000元，年利率為9%，分別用單利和復(fù)利計(jì)算3年后獲本利和各多少？2現(xiàn)有兩個(gè)存款機(jī)會，一為投資1 000萬元，期限3年，年利率7%，單利計(jì)算；二為同樣投資及年限，單利率6%，按復(fù)利計(jì)算，應(yīng)選擇哪種方式？3某企業(yè)向銀行貸款，第1年初借入10萬元，第3年初借入20萬元，利率為10%，第4年末償還25萬元，并打算第5末一次還清。試計(jì)算第5年末應(yīng)償還多少？并畫出以借款人（企業(yè)）為立腳點(diǎn)的現(xiàn)金流量圖和以貸款人（銀行）為立腳點(diǎn)的現(xiàn)金流量圖。4下列一次支付的終值F為多少？（1）年利率12%，存款1 000元，存期6年（2）年利率10%，投資15萬元，5年后一次回收。5下列期終一次支付的現(xiàn)值為多少？（1）年利率5%，第5年末4 000元。（2）年利率10%，第10年末10 000元。6下列等額支付的終值為多少？（1）年利率6%，每年年末存入銀行100元，連續(xù)存款5年。（2）年利率10%，每年年末存入銀行200元，連續(xù)存款10年。7下列等額支付的現(xiàn)值為多少？（1）年利率8%，每年年末支付100元，連續(xù)支付8年。（2）年利率10%，每年年末支付500元，連續(xù)支付6年。8下列終值的等額支付為多少？（1）年利率6%，每年年末支付一次，連續(xù)支付10年，10年末積累金額10 000元。（2）年利率8%，每年年末支付一次，連續(xù)支付6年，6年末積累金額5 000元。9下列現(xiàn)值的等額支付為多少？（1）年利率6%，借款2 000元，計(jì)劃借款后的第一年年末開始償還，每年償還一次，分4年還清。（2）年利率8%，借款4萬元，借款后第1年年末開始償還，每年末償還一次，分10年還清。10某建設(shè)項(xiàng)目投資貸款200萬元，銀行要求4年內(nèi)等額回收全部投資貸款，已知貸款利率為8%，那么該項(xiàng)目年凈收益應(yīng)為多少才可按期償還貸款？11建設(shè)銀行貸款給某建設(shè)單位，年利率為5%，第1年初貸給3 000萬元，第2年初貸給2 000萬元，該建設(shè)單位第3年末開始用盈利償還貸款，按協(xié)議至第10年末還清。問該建設(shè)單位每年末應(yīng)等額償還多少？12某建筑企業(yè)7年前用3 500元購買了一臺機(jī)械，每年用此機(jī)械獲得收益為750元，在第1年時(shí)維護(hù)費(fèi)為100元，以后每年遞增維護(hù)費(fèi)20元，該單位打算現(xiàn)在（第7年末）轉(zhuǎn)讓出售，問若年利率為10%，最低售價(jià)應(yīng)為多少？13某人計(jì)劃從1年后開始存入500元，并預(yù)計(jì)要在9年之內(nèi)每年存款額將逐年增加100元，若年利率是5%，問該項(xiàng)目投資的現(xiàn)值是多少？14某技術(shù)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，合同規(guī)定甲方向乙方第1年支付費(fèi)用4萬元，而后每年以j=6%遞增支付，直到第10年，若銀行利率為10%，求與之等值的現(xiàn)值、終值和年值各為多少？15某企業(yè)采用每月月末支付300元的分期付款方式購買一臺價(jià)值6 000元的設(shè)備，共分24個(gè)月付完。問名義利率是多少？16一筆10萬元的貸款，名義年利率8%，每季復(fù)利一次，問2年后的本利和為多少？17如果現(xiàn)在投資1 000元，10年后可一次獲得2 000元，問利率為多少？18利率10%時(shí)，現(xiàn)在的100元，多少年后才成為200元。19某企業(yè)以年利率8%存入銀行5萬元，用以支付每年年末的設(shè)備維修費(fèi)。設(shè)每年末支付的維修費(fèi)為8 000元，問該存款能支付多少年？20有一支付系列，第3年年末支付500元，以后12年每年支付200元。設(shè)年利率為10%，試畫出此支付系列的現(xiàn)金流量圖，并計(jì)算：（1）零期的現(xiàn)值。（2）第15年年末的終值。（3）第10年年末的時(shí)值。1答案：單利的本利和計(jì)算：F=P（1+ni）=1000（1+39%）=1270元 復(fù)利的本利和計(jì)算：F=P（1+i）n =1000（1+9%）3=1295元2答案：按單利計(jì)算：F=P（1+ni）=1000（1+37%）=1210元按復(fù)利計(jì)算：F=P（1+i）n=1000（1+6%）3=1191元根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，按單利計(jì)算的本利和大于按復(fù)利計(jì)算的本利和，所以應(yīng)選擇按單利計(jì)算的方式進(jìn)行存款。3答案：F=10萬元（F/P，10%，5）+20萬元（F/P，10%，3）-25萬元（F/P，10%，1）=101.6105+201.3310+251.100=15.225萬元 10萬元 20萬元 i=10% 0 1 2 3 4 5（年） 25萬元 F=15.225萬元 借款人的現(xiàn)金流量圖 25萬元 F=15.225萬元 i=10% 0 1 2 3 4 5（年） 10萬元 20萬元 貸款人的現(xiàn)金流量圖4答案：（1）F=1 000（F/P，i，n）=1 000（F/P，12%，6）=1 0001.9738=1 973.80元 （2）F=15（F/P，i，n）=15（F/P，10%，5）=151.6105=24.1575萬元5答案：（1）P=4 000（P/F，i，n）=4 000（P/F，5%，5）=4 0000.7835=3 134元 （2）P=10 000（P/F，i，n）=10 000（P/F，10%，10）=10 0000.3855=3 855元6答案：（1）F=100（F/A，i，n）=100（F/A，6%，5）=100 5.6371=563.71元 （2）F=200（F/A，i，n）=200（F/A，10%，10）=200 7.7156=1 543.12元7答案：（1）P=100（P/A，i，n）=100（P/A，8%，8）=1005.7466=574.66元 （2）P=500（P/A，i，n）=500（P/A，10%，6）=5004.3553=2 177.65元8答案：（1）A=10 000（A/F，i，n）=10 000（A/F，6%，10）=10 0000.0759=759元 （2）A=5 000（A/F，i，n）=5 000（A/F，8%，6）=5 0000.1363=681.50元9答案：（1）A=2 000（A/P，i，n）=2 000（A/P，6%，4）=2 0000.2886=577.20元 （2）A=40 000（A/P，i，n）=40 000（A/P，8%，10）=40 0000.1490=5 960元10答案：A=200萬元（A/P，i，n）=200萬元（A/P，8%，4）=2000.3019=60.38萬元11答案：F=3 000（F/P，i，n）+2 000（F/P，i，n） =3 000（F/P，5%，2）+2 000（F/P，5%，1） =3 0001.1025+2 0001.0500 =5 407.50萬元A=5 407.50（A/P，i，n） =5 407.50（A/P，5%，8） =5 407.500.1547=836.54萬元12答案：F1=750（F/A，i，n）=750（F/A，10%，7）=7507.7156=5 786.70元 F2=3 500（F/P，i，n）=750（F/P，10%，7）=3 5001.9487=6 820.45元 F3=（A1+）（F/A，i，n）-=（100+）（F/A，10%，7）-元=（3009.4872-1400）元=1 446.16元 F4= F2+ F3- F1=6 820.45+1 446.16-5 786.70=2 479.91元13答案：P=（A1+）（P/A，i，n）-（P/F，i，n）=（500+）（P/A，5%，9）-（P/F，5%，9）元=（2 5007.1078-18 0000.6446）元=6 166.70元14答案：G=46%=0.24萬元P=（A1+）（P/A，i，n）-（P/F，i，n）=（4+）（P/A，10%，10）-（P/F，10%，10）萬元=（6.46.1446-240.3855）萬元=30.07344萬元 F=（A1+）（F/A，i，n）-=（4+）（F/A，10%，10）-萬元=（6.415.1929-24）萬元=73.23456萬元A=A1+-（A/F，i，n）=4+-（A/F，10%，10）萬元=（6.4-240.0627）萬元=4.8952萬元15答案：根據(jù)P=A（P/A，i，n）可知6 000=300（P/A，i，24）（P/A，i，24）=20當(dāng)n=24時(shí)，20位于復(fù)利表中利率1%和2%之間，當(dāng)i1=1%時(shí)，（P/A，1%，24）=21.2430=f1；當(dāng)i2=2%時(shí)，（P/A，2%，24）=18.9140=f2 ；據(jù)此可得 i=1%+=1.534% 所以，年名義利率r=121.534%=18.408%16答案：已知名義利率r=8%，計(jì)息期一季的利率為=2%，于是2年后的本利和應(yīng)為 F=P（1+i）n=10（1+2%）8萬元=11.7166萬元17答案：根據(jù)F=P（F/P，i，n）可知2 000=1 000（F/P，i，10）（F/P，i，10）=2當(dāng)n=10時(shí)，2位于復(fù)利表中利率7%和8%之間，當(dāng)i1=7%時(shí)，（F/P，7%，10）=1.9672=f1；當(dāng)i2=8%時(shí)，（F/P，8%，10）=2.1589=f2 ；用直線插入法可得 i=7%+=7.1711% 計(jì)算表明，利率i為7.1711%18答案：根據(jù)F=P（F/P，i，n）可知200=100（F/P，10%，n）（F/P，10%，n）=2當(dāng)i=10%時(shí)，2位于復(fù)利表中數(shù)7和8之間，當(dāng)n1=7時(shí)，（F/P，10%，7）=1.9487=f1；當(dāng)n2=8時(shí)，（F/P，10%，8）=2.1436=f2 ；用直線插入法可得 n=7+7.26年19答案：根據(jù)A=P（A/P，i，n）可知8 000=50 000（A/P，i，n）（A/P，8%，n）=0.16當(dāng)n=9時(shí)，（A/P，8%，9）=0.1601 該存款能夠支付9年。20答案：0 1 2 315200500P 圖4-4 支付系列的現(xiàn)金流量圖 （1）P1=F（P/F，i，n）=500（P/F，10%，3）=5001.3310=665.50元 P2=A（P/A，i，n）（P/F，i，n）=200（P/A，10%，12）（P/F，10%，3） =2006.81371.3310 =1 813.81元 P= P1 + P2=665.50+1 813.81=2 479.31元（2）F=P（F/P，i，n）=2 479.31（F/P，10%，15）=2 479.314.1772=10 356.57元（3）A=P（A/P，i，n）=2 479.31（A/P，10%，10）=2 479.312.5937=6 430.59元第五章 現(xiàn)金流量法（一）單方案評價(jià)1什么是投資回收期？如何計(jì)算？2什么是投資收益率？包括哪些指標(biāo)？如何計(jì)算？3什么是基準(zhǔn)收益率？如何確定？4什么是內(nèi)部收益率？有何經(jīng)濟(jì)意義？如何計(jì)算？5某方案的現(xiàn)金流量見表5-9，試求投資回收期和投資利潤率，以及投資回收后的經(jīng)濟(jì)效益。 表5-9 某方案現(xiàn)金流量表 （單位：元）年份現(xiàn)金流量015-3 000.00791.556各方案的現(xiàn)金流量系列見表5-10，試求各方案的凈現(xiàn)值、凈年值和凈終值。(基準(zhǔn)收益率為10%) 表5-10 各方案現(xiàn)金流量表 （單位：元）方案年份AB方案年份AB012-2 000450550-2 0005905903456507008005906006007已知現(xiàn)金流量表（見表5-11），試?yán)L出i的現(xiàn)值NPV（i）函數(shù)的曲線。表5-11 現(xiàn)金流量表 （單位：萬元）年 份01234現(xiàn)金流量-8 0002 0002 0002 0002 0008某投資方案的數(shù)據(jù)見表5-12，基準(zhǔn)收益率為10%，試求：（1）現(xiàn)金流量圖。（2）計(jì)算靜態(tài)投資回收期、動態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。表5-12 某投資方案數(shù)據(jù)表 （單位：萬元）年 份現(xiàn)金流量012-10-2 500-2 0001 2009建一臨時(shí)倉庫需8 000元，一旦拆除即毫無價(jià)值，假定倉庫每年能得凈收益1 260元，試求：（1）使用8年時(shí)，其投資收益率為若干？（2）若希望得到收益率為10%，則該倉庫至少應(yīng)使用多少年才值得投資？1答案：投資回收期又叫投資返本期或投資償還期。所謂投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需的時(shí)間。投資回收期的計(jì)算，按是否考慮時(shí)間價(jià)值而分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。靜態(tài)投資回收期（Pt）=-1+動態(tài)投資回收期（Pt）=-1+2答案：投資收益率也稱投資報(bào)酬率，是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常年份的凈收益與項(xiàng)目總投資的比率，對生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的項(xiàng)目，則計(jì)算生產(chǎn)期年平均凈收益額與項(xiàng)目總投資的比率。投資收益率指標(biāo)包括：投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率。投資收益率的計(jì)算公式：R=A/P其中：R投資收益率；P項(xiàng)目總投資；A項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份的凈收益或年平均凈收益額。3答案：基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動態(tài)的觀點(diǎn)確定的、可接受的投資項(xiàng)目最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平?；鶞?zhǔn)收益率的確定必須考慮資金成本、目標(biāo)利潤、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金限制。如果資金短缺，應(yīng)當(dāng)把收益率標(biāo)準(zhǔn)定的高一些。這樣，有利于把資金用在獲利高、且短期效益好的項(xiàng)目上，有利于資金的增值。4答案：內(nèi)部收益率又稱內(nèi)部報(bào)酬率，是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值代數(shù)和等于零（或凈年值等于零）時(shí)的折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率是方案盈利能力分析的重要評價(jià)判據(jù)。由于收益率是方案收支對比的未知數(shù)，即由項(xiàng)目本身的現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入所決定的，取決于方案的“內(nèi)部”，故稱內(nèi)部收益率。它反映的是項(xiàng)目全部投資所能獲得的實(shí)際最大收益率，是項(xiàng)目借入資金利率的臨界值，它表明了項(xiàng)目對所占用資金的一種恢復(fù)（收回）能力，在項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)尚未恢復(fù)的資金，按利率i=IRR進(jìn)行恢復(fù)，則到壽命終了時(shí)恰好恢復(fù)完畢。內(nèi)部收益率率值越高，則說明方案的恢復(fù)能力越強(qiáng)，方案的經(jīng)濟(jì)性越好。根據(jù)凈現(xiàn)值函數(shù)曲線的特征知道：當(dāng)i<i時(shí)，NPV>0；當(dāng)i>i時(shí)，NPV<0；只有當(dāng)i=i時(shí)，NPV=0。因此，可先選擇兩個(gè)折現(xiàn)率i1與i2，且i1<i2，使得NPV（i1）>0和NPV（i2）<0，然后用線性內(nèi)插法求出NPV（i）=0時(shí)的折現(xiàn)率，此即是欲求出的內(nèi)部收益率。5答案：Pt=3.79年投資利潤率=100%=100% =6.385%投資回收后的經(jīng)濟(jì)效益=791.555-3 000=957.75元6答案：NPVA=2000+450（P/A，10%，1）+550（P/A，10%，2）+650（P/A，10%，3）+700（P/A，10%，4）+800（P/A，10%，5）=10055.035（萬元）NPVB=2000+590（P/A，10%，1）+590（P/A，10%，2）+590（P/A，10%，3）+600（P/A，10%，4）+600（P/A，10%，5）= 8735.125（萬元）NAVA= 10055.035（A / P，10%，5）=2071.33（萬元）NAVB= 8735.125（A / P，10%，5）=1799.46（萬元）NFVA=2000+450（P/A，10%，1）+550（P/A，10%，2）+650（P/A，10%，3）+700（P/A，10%，4）+800（P/A，10%，5）=6231.675（萬元）NFVB=2000+590（P/A，10%，1）+590（P/A，10%，2）+590（P/A，10%，3）+600（P/A，10%，4）+600（P/A，10%，5）=5204.005（萬元）7答案：NPV（i）=2 000（P/A，i，n）-8 000 =2 000（P/A，i，4）-8 000 =2 000-8 000函數(shù)的曲線： 當(dāng)i=5%時(shí)，NPV=2000*3.5460-8000=-908當(dāng)i=8%時(shí)，NPV=2000*3.3121-8000=-1375.8當(dāng)i=10%時(shí)，NPV=2000*3.1699-8000=-1660.2當(dāng)i=15時(shí)，NPV=2000*2.8550-8000=-2290當(dāng)i=20%時(shí)，NPV=2000*2.5887-8000=-2822.6當(dāng)i=25%時(shí)，NPV=2000*2.3616-8000=-3276.8i8答案：（1） 1200 0 1 2 10 年 2500 2000圖5-3 現(xiàn)金流量圖表5-17為現(xiàn)金流量表。（2）靜態(tài)投資回收期Pt=3.75年表5-17 現(xiàn)金流量表年序012345678910投資/萬元25002000收入/萬元120012001200120012001200120012001200現(xiàn)金流量/萬元-2500-2000120012001200120012001200120012001200折現(xiàn)系數(shù)1.00000.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.46650.42410.3855凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值/萬元-2500-1818.2991.68901.56819.6745.08677.4615.84559.8508.92462.6累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值/萬元-4318.2-3326.52-2424.96-1605.36-860.28-182.88432.96992.761501.681964.28Pt=（7-1+）年=6.30年NPV(i)=-2 500-2 000（P/F，i，1）+1 200（P/A，i，9）（P/F，i，1） =-2 500-2 0000.9091+1 2005.7590.9091 =1964.4083NPV(i)=-2 500-2 000（P/F，IRR，1）+1 200（P/A，IRR，9）（P/F，IRR，1）=0當(dāng)取i=15%時(shí)，NPV(15%)=-2 500-2 000（P/F，15%，1）+1 200（P/A，15%，9）（P/F，15%，1） =-2500-2 0000.8696+1 2004.77160.8696 =740.06當(dāng)取i=20%時(shí)，NPV(20%)=-2 500-2 000（P/F，20%，1）+1 200（P/A，20%，9）（P/F，20%，1） =-2500-2 0000.8333+1 2004.0310.8333 =-135.76IRR=i1+（i2-i1）=15%+（20%-15%）=19.22%9答案：（1）由公式R=A/P得 投資收益率=100%=15.75% （2）年序01234567891011投資8000收入12601260126012601260126012601260126012601260現(xiàn)金流量-800012601260126012601260126012601260126012601260凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-80001145.471041.26946.64860.58782.33711.27646.63587.79534.37485.73441.63累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-8000-6854.53-5813.27-4866.63-4006.05-3223.72-2512.45-1865.82-1278.03-743.66-257.93183.7Pt=（11-1+）年=11.41年 則該倉庫至少應(yīng)使用12年才值得投資第六章 現(xiàn)金流量法（二）多方案評價(jià)1不同類型的技術(shù)方案如何進(jìn)行比較和選擇？2某項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量見表6-15，若基準(zhǔn)貼現(xiàn)率為12%，要求：（1）計(jì)算靜態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、凈年值、內(nèi)部收益率和動態(tài)投資回收期。（2）畫出累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值曲線。表6-15 項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量 （單位：萬元）年 份01234567凈現(xiàn)金流量-60-803040606060603已知A、B為兩個(gè)獨(dú)立項(xiàng)目方案，其凈現(xiàn)金流量見表6-16，若基準(zhǔn)貼現(xiàn)率為12%，試按凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率指標(biāo)判斷他們的經(jīng)濟(jì)性。表6-16 A、B方案凈現(xiàn)金流量 （單位：萬元） 年份方案01238AB-120-502010221225154已知A、B方案為兩個(gè)互斥項(xiàng)目方案，其有關(guān)資料見表6-17，在基準(zhǔn)收益率為15%時(shí)，哪個(gè)方案為優(yōu)？表6-16 A、B方案的有關(guān)資料 （單位：萬元）方 案初始收入年收入年支出經(jīng)濟(jì)壽命AB3 0003 6501 8002 2008001 0005105擬建運(yùn)動看臺，設(shè)計(jì)部門提出兩種方案。方案甲：鋼筋混凝土建造，投資35萬元，每年保養(yǎng)費(fèi)2 000元；乙方案：木造，其中泥土填實(shí)，投資20萬元，以后每3年油漆一次需1萬元，每12年更換座位需4萬元，36年全部木造部分拆除更新需10萬元，其中泥土部分不變，利率為5%，在永久使用的情況下，哪個(gè)方案經(jīng)濟(jì)？（原14題答案略）1解答：根據(jù)方案的性質(zhì)不同，技術(shù)方案一般分為三種類型：互斥方案、獨(dú)立方案和相關(guān)方案。（1）互斥方案。它的選擇一般先以絕對經(jīng)濟(jì)效益方法篩選方案，然后以相對經(jīng)濟(jì)效益方法優(yōu)選方案。但是，無論如何，參加比較的方案，不論是壽命期相等的方案，還是壽命期不等的方案，不論使用何種評價(jià)指標(biāo)，都必須滿足方案間具有可比性的要求。在計(jì)算期相同的互斥方案的評價(jià)選擇中可采用差額凈現(xiàn)值、差額收益率、凈現(xiàn)值和最小費(fèi)用法判據(jù)選擇評價(jià)。如果其壽命期不相同，為了滿足時(shí)間上的可比的要求，需要對各被選方案的計(jì)算期和計(jì)算公式進(jìn)行適當(dāng)?shù)奶幚?，使各方案在相同的條件下進(jìn)行比較，才能得出合理的結(jié)論。常用的方法有年值法、最小公倍數(shù)法和研究期法。（2）獨(dú)立方案。資金不限情況下的方案選擇。當(dāng)企業(yè)或投資部門有足夠的資金可供使用，此時(shí)獨(dú)立方案的選擇，可采用單個(gè)方案評價(jià)判據(jù)，即：NPV>0或內(nèi)部收益率ic>i基 時(shí)，方案可以采納。否則，不符合這些條件的方案應(yīng)該放棄。資金有限情況下的方案選擇。在大多數(shù)情況下資金是有限的，因而不能實(shí)施所有可行方案。這時(shí)問題的實(shí)質(zhì)是排列方案的優(yōu)先次序，使凈收益大的方案可優(yōu)先采納，以求取得最大的經(jīng)濟(jì)效益。（3）一般相關(guān)方案。對一般相關(guān)方案進(jìn)行比選的方法組合互斥方案法。確定方案之間的相關(guān)性，對其現(xiàn)金流量之間的相互影響作出準(zhǔn)確的估計(jì)。對現(xiàn)金流量之間具有真正的影響的方案，等同于獨(dú)立方案看待，對相互之間具有負(fù)的影響的方案，等同于互斥方案看待。根據(jù)方案之間的關(guān)系，把方案組合成互斥的組合方案，然后按照互斥方案的評價(jià)方法對組合方案進(jìn)行比較。2解答：（1） 單位：萬元年 份01234567凈現(xiàn)金流量-60-80304060606060累計(jì)凈現(xiàn)金流量-60-140-110-70-1050110170靜態(tài)投資回收期（Pt）=5-1+=4.17年凈現(xiàn)值NPV=-60-80（P/F，i，1）+30（P/F，i，2）+40（P/F，i，3）+60（P/A，i，4）（P/F，i，3） =-60-800.8929+300.7972+400.7118+603.03730.7118 =50.68萬元凈現(xiàn)值率NPVR=0.3856凈年值NAV=NPV（A/P，ic，n）=50.68（A/P，12%，7）=50.680.2191=11.10萬元內(nèi)部收益率：NPV(i)= -60-80（P/F，IRR，1）+30（P/F，IRR，2）+40（P/F，IRR，3）+60（P/A，IRR，4）（P/F，IRR，3）=0當(dāng)取i1=20%時(shí)，NPV(i1)=-60-800.8333+300.6944+400.5787+602.58870.5787=7.2當(dāng)取i2=25%時(shí)，NPV(i2)=-60-800.8+300.64+400.512+602.36160.512=-11.77IRR=i1+（i2-i1）=20%+（25%-20%）=21.90%動態(tài)投資回收期： 單位：萬元年 份01234567凈現(xiàn)金流量-60-80304060606060累計(jì)凈現(xiàn)金流量-60-140-110-70-1050110170現(xiàn)值折現(xiàn)系數(shù)10.89290.799720.71180.63550.56740.50660.4523凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-60-71.4323.9228.4738.1334.0430.4027.14累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-60-131.43-107.51-79.04