20092009年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議解讀：年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議解讀： 我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與展望我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與展望 祝寶良 國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部副主任 二00九年十二月 一、當(dāng)前社會(huì)關(guān)注的幾個(gè)問(wèn)題一、當(dāng)前社會(huì)關(guān)注的幾個(gè)問(wèn)題 二、經(jīng)濟(jì)回升向好趨勢(shì)明顯二、經(jīng)濟(jì)回升向好趨勢(shì)明顯 三、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)三、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn) 四、我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的國(guó)際環(huán)境四、我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的國(guó)際環(huán)境 好于好于20092009年年 五、宏觀調(diào)控政策和任務(wù)五、宏觀調(diào)控政策和任務(wù) 六、六、20102010年經(jīng)濟(jì)展望年經(jīng)濟(jì)展望 提提 綱綱 一、當(dāng)前社會(huì)關(guān)注的幾個(gè)問(wèn)題一、當(dāng)前社會(huì)關(guān)注的幾個(gè)問(wèn)題 1 1、擴(kuò)大內(nèi)需的一攬子計(jì)劃的效果如何擴(kuò)大內(nèi)需的一攬子計(jì)劃的效果如何，怎樣評(píng)價(jià)怎樣評(píng)價(jià) 2 2、20102010年經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境好于年經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境好于20092009年年，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控四宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控四大目標(biāo)中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是不是首要任務(wù)大目標(biāo)中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是不是首要任務(wù) 3 3、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和結(jié)構(gòu)調(diào)整擺在什么位置轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和結(jié)構(gòu)調(diào)整擺在什么位置，如何調(diào)整如何調(diào)整 4 4、財(cái)政政策和地方融資平臺(tái)帶來(lái)的國(guó)進(jìn)民推財(cái)政政策和地方融資平臺(tái)帶來(lái)的國(guó)進(jìn)民推、重復(fù)建重復(fù)建設(shè)設(shè)、財(cái)政的承受能力問(wèn)題財(cái)政的承受能力問(wèn)題 5 5、貨幣政策怎樣調(diào)整貨幣政策怎樣調(diào)整, ,是否關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格和通貨膨脹預(yù)是否關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格和通貨膨脹預(yù)期期 6 6、外需在保增長(zhǎng)中的作用外需在保增長(zhǎng)中的作用: :脫鉤理論脫鉤理論 二、經(jīng)濟(jì)回升向好趨勢(shì)明顯二、經(jīng)濟(jì)回升向好趨勢(shì)明顯 1 1、經(jīng)濟(jì)刺激政策寬松經(jīng)濟(jì)刺激政策寬松 貨幣政策寬松（貨幣政策寬松力度超預(yù)期） 1-10月，人民幣各項(xiàng)貸款增加8.92萬(wàn)億元，同比多增5.26萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加5.88萬(wàn)億。 貨幣快速增長(zhǎng)。10月末，廣義貨幣增長(zhǎng)29.4%，增幅比上年末高11.6個(gè)百分點(diǎn)，比上月末高0.1個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣增長(zhǎng)32.0%，增幅比上年末高22.9個(gè)百分點(diǎn)，比上月末高2.5個(gè)百分點(diǎn)； 財(cái)政支出增長(zhǎng)較快。1-10月增長(zhǎng)23%，高于預(yù)算增長(zhǎng)22%的幅度。全國(guó)財(cái)政收入58364億元，增長(zhǎng)7.5%。 2 2、經(jīng)濟(jì)同比和環(huán)比增速快速反彈經(jīng)濟(jì)同比和環(huán)比增速快速反彈 GDP一季度6.1%，二季度7.9%，三季度8.9%，前三季度為7.7%。 一季度環(huán)比增長(zhǎng)速度1.2%，低于我國(guó)的衰退增速值1.7%。二季度環(huán)比3.9%，三季度環(huán)比增長(zhǎng)2.1%（環(huán)比增長(zhǎng)1.7%，相當(dāng)于折年率增長(zhǎng)7%，7%是現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的標(biāo)準(zhǔn)） 工業(yè)回升。1-11月工業(yè)增長(zhǎng)10.3%。一季度為5.1%，二季度為9.1%，三季度為12.4%，10月為16.1%，11月為19.2%。 圖1：GDP季節(jié)調(diào)整環(huán)比(%)00.40.81.21.622.42.83.23.644.44.81997Q11997Q31998Q11998Q31999Q11999Q32000Q12000Q32001Q12001Q32002Q12002Q32003Q12003Q32004Q12004Q32005Q12005Q32006Q12006Q32007Q12007Q32008Q12008Q32009Q12009q33 3、內(nèi)需增長(zhǎng)較快內(nèi)需增長(zhǎng)較快 投資明顯反彈。（以地方政府投融資平臺(tái)支撐的國(guó)有投資超預(yù)期）1-11月投資增長(zhǎng)32.1%，同期加快5.9個(gè)點(diǎn)。一季度為28.8%，二季度為35.7%，三季度為33.2%。國(guó)有及國(guó)有控股增長(zhǎng)37.8%，占投資的比重為43.6%，同比提高1.7點(diǎn)。 1-11月房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)17.8%，其中一季度為4.1%，二季度為13.1%，三季度為30.5%，10月為28.4%。 大規(guī)模庫(kù)存調(diào)整基本結(jié)束。1-8月份，產(chǎn)成品資金占用同比減少4800億元。 消費(fèi)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)(汽車(chē)和房地產(chǎn)消費(fèi)超預(yù)期)。1-11月社會(huì)消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)15.3%，實(shí)際增長(zhǎng)17%，同比加快3.7個(gè)點(diǎn)。是1985年以來(lái)最高增速。 1-11月，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為1226萬(wàn)輛和1223萬(wàn)輛，分別增長(zhǎng)41.6%和42.4%。其中11月份分別增長(zhǎng)104%和96%。 （汽車(chē)進(jìn)入三線城市、政策效應(yīng)） 1-11月，全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積7.5億平米，同比增長(zhǎng)53%。剛性需求、投資和投機(jī)性需求、政策效應(yīng)、價(jià)格上漲預(yù)期） 4 4、結(jié)構(gòu)調(diào)整取得進(jìn)展、結(jié)構(gòu)調(diào)整取得進(jìn)展 投資結(jié)構(gòu)改善。有利于刺激消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程得到加強(qiáng)。鐵路、公路、城市交通、環(huán)境和公共設(shè)施、衛(wèi)生和社會(huì)福利、文化教育等投資。 三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和工業(yè)結(jié)構(gòu)改善。醫(yī)藥、通訊等高技術(shù)增長(zhǎng)較快。 區(qū)域協(xié)調(diào)性增強(qiáng)。工業(yè)和投資西部快于中部、中部快于東部 居民收入快于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。1-9月份，城鎮(zhèn)居民可支配收入增長(zhǎng)實(shí)際增長(zhǎng)11.2%。農(nóng)民現(xiàn)金收入實(shí)際增長(zhǎng)8.1%。 5 5、物價(jià)下降勢(shì)頭得到遏制、物價(jià)下降勢(shì)頭得到遏制 7月份，居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比止跌趨穩(wěn)，8月份，居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比上漲了0.5%，9月上漲0.4%，10月下降0.1%，11月上升0.3%。11月居民同比價(jià)格止跌回升，當(dāng)月同比上升0.6%。 工業(yè)品出廠價(jià)格環(huán)比已連續(xù)7個(gè)月環(huán)比上漲，9月環(huán)比上漲0.6%，10月份為0.1%。 6 6、就業(yè)好于預(yù)期、就業(yè)好于預(yù)期 規(guī)模以上工業(yè)增加值（規(guī)模以上工業(yè)增加值（% %） 15.4 15.417.815.7161614.712.811.48.25.45.73.83.88.37.38.910.7 10.812.313.916.119.224681012141618201月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月2008年2009居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（% %） 7.18.78.38.57.77.16.34.94.642.41.21-1.6-1.2-1.5-1.3-1.7-1.8-1.2-0.8-0.50.6-2024681月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月2008年2009圖：2009年物價(jià)翹尾巴（%） 0.1-2.5-1.8-1.9-1.5-1.3-1.4-1.3 -1.3-1.0-0.20.0-1.2-3.0-2.5-2.0-1.5-1.0-0.50.00.52009.12009.22009.32009.42009.52009.62009.72009.82009.92009.102009.112009.12平均7 7、經(jīng)濟(jì)景氣穩(wěn)步回升、經(jīng)濟(jì)景氣穩(wěn)步回升 領(lǐng)先工業(yè)增長(zhǎng)約6個(gè)月的經(jīng)濟(jì)先行指數(shù)在2008年11月份觸底，此后連續(xù)10個(gè)月穩(wěn)步回升，表明在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，工業(yè)生產(chǎn)會(huì)繼續(xù)回升。 工業(yè)企業(yè)信心的全國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)持續(xù)回升，連續(xù)7個(gè)月位于臨界點(diǎn)50%以上，表明未來(lái)3-6月制造業(yè)將持續(xù)增長(zhǎng)。 我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)先行指數(shù)與一致指數(shù)走勢(shì)圖我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)先行指數(shù)與一致指數(shù)走勢(shì)圖 三、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)三、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn) 1 1、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依賴(lài)政策拉動(dòng)，支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依賴(lài)政策拉動(dòng)，支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)（不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡）力不強(qiáng)（不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡） 增長(zhǎng)靠投資、投資靠政府。國(guó)進(jìn)民退和國(guó)有資本與民爭(zhēng)利 一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.1%中，消費(fèi)拉動(dòng)4.3個(gè)百分點(diǎn)，固定資產(chǎn)形成拉動(dòng)約6個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存下拉約4個(gè)百分點(diǎn)，凈出口下拉0.2個(gè)百分點(diǎn)。 上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.1%中，消費(fèi)拉動(dòng)3.8個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)形成拉動(dòng)6.2個(gè)百分點(diǎn)，凈出口下拉2.9個(gè)百分點(diǎn) 前三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.7%中，消費(fèi)拉動(dòng)4個(gè)百分點(diǎn)，固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)9個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存下拉1.7個(gè)點(diǎn)，出口下拉3.6個(gè)點(diǎn)。 社會(huì)投資受市場(chǎng)信心、利潤(rùn)減慢、國(guó)外需求、融資約束、市場(chǎng)準(zhǔn)入限制等影響。 消費(fèi)增長(zhǎng)主要靠政策引導(dǎo)和鼓勵(lì) 外需短期內(nèi)難以恢復(fù)到2008年危機(jī)前水平。（世界經(jīng)濟(jì)衰退程度和出口下降幅度超過(guò)預(yù)期） 2 2、產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題突出、產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題突出 外需行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題難以解決。2009年以來(lái)，中國(guó)出口呈現(xiàn)急劇下滑趨勢(shì)。 出口下降。1-10月，出口下降20.5%；進(jìn)口下降19%。累計(jì)貿(mào)易順差1592億美元，同比減少27.2%。出口已經(jīng)連續(xù)12個(gè)月下降。 鋼鐵、有色、建材（水泥、玻璃）、化工（煤化工）等傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)過(guò)剩，但在建和新建項(xiàng)目仍有加大的規(guī)模。 部分新興行業(yè)也顯露產(chǎn)能過(guò)剩跡象。(如多晶硅、風(fēng)電設(shè)備等） 3 3、地方政府投融資平臺(tái)貸款潛藏系統(tǒng)性金融地方政府投融資平臺(tái)貸款潛藏系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn) 地方政府出于融資和保障基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目資金供給而建立了各種政府投融資平臺(tái)，作為承貸主體統(tǒng)一向銀行貸款，或發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)等，然后再將貸款轉(zhuǎn)貸給企業(yè)或項(xiàng)目 債務(wù)信貸化（證券化） 地方財(cái)力不足 4 4、通貨膨脹預(yù)期顯現(xiàn)通貨膨脹預(yù)期顯現(xiàn)，貨幣政策應(yīng)對(duì)難度加大貨幣政策應(yīng)對(duì)難度加大 資產(chǎn)價(jià)格上漲 CPI和PPI年底轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng) 5 5、就業(yè)壓力較大就業(yè)壓力較大 0.20.20.50.71.01.51.51.00.60.70.40.00.7-0.20.00.20.40.60.81.01.21.41.62010.12010.22010.32010.42010.52010.62010.72010.82010.92010.102010.112010.12平均圖：2010年物價(jià)翹尾影響（%） 四、我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的國(guó)際環(huán)境好于四、我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的國(guó)際環(huán)境好于20092009年年 1 1、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)，世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng) 金融體系出現(xiàn)趨穩(wěn)跡象: 美聯(lián)儲(chǔ)的壓力測(cè)試 貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性改善（三個(gè)月libor與隔夜指數(shù)調(diào)期ols利息差減?。?全球股市上揚(yáng) 大宗初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格回升 世界經(jīng)濟(jì)衰退見(jiàn)底世界經(jīng)濟(jì)衰退見(jiàn)底 美國(guó)折年率2008年第四季度-5.4%，今年一、二季度分別為-6.4%和-1%。三季度增長(zhǎng)3.5%。 日本第四季度、今年一、二季度環(huán)比分別為-3.5%、-3.1%和0.9%。 歐元區(qū)第四季度、今年一、二季度環(huán)比為-1.8%、-2.5%和-0.1%。三季度為0.2%。 房地產(chǎn)、汽車(chē)市場(chǎng)向好。 制造業(yè)經(jīng)理指數(shù)、消費(fèi)信心指數(shù)、先行指數(shù)已從1、2月份開(kāi)始回升。日本、歐盟從3月份回升 世界經(jīng)濟(jì)難以迅速?gòu)?fù)蘇世界經(jīng)濟(jì)難以迅速?gòu)?fù)蘇，蕭條會(huì)持續(xù)到蕭條會(huì)持續(xù)到20112011年左右年左右 全球金融體系尚未穩(wěn)固。迪拜主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、惜貸現(xiàn)象嚴(yán)重。 全球產(chǎn)能過(guò)剩。美國(guó)設(shè)備利用率65%，歐盟在60%左右 美國(guó)的消費(fèi)模式處于調(diào)整之中，居民儲(chǔ)蓄率從2008年零上升到7%。 就業(yè)形勢(shì)仍在惡化。美失業(yè)率10月達(dá)10.2%，是26年來(lái)最高。歐洲9月份為9.7%，1999年來(lái)最高。 世界各國(guó)大規(guī)模救市政策造成了通脹預(yù)期，長(zhǎng)期利率上升。 可持續(xù)的投資流域沒(méi)有出現(xiàn) 美國(guó)等經(jīng)濟(jì)依賴(lài)出口和政府支出。出口市場(chǎng)在中國(guó)、印度、巴西等新興市場(chǎng)。 美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)不是V型而是U或L。 世界經(jīng)濟(jì)2009年為-1.1%，2010為3.1%。 2 2、世界需要關(guān)注的幾個(gè)問(wèn)題、世界需要關(guān)注的幾個(gè)問(wèn)題 大宗商品價(jià)格和通脹預(yù)期問(wèn)題。石油價(jià)格會(huì)穩(wěn)定在80美元左右？預(yù)期具有自我實(shí)現(xiàn)的特征 匯率問(wèn)題。美國(guó)國(guó)債規(guī)模、貿(mào)易赤字。國(guó)際資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 政策退出問(wèn)題。怎么退、誰(shuí)先退、何時(shí)退 全球經(jīng)濟(jì)再平衡問(wèn)題（后危機(jī)時(shí)代開(kāi)始）。 貿(mào)易保護(hù)主義。2010年，世界貿(mào)易量增長(zhǎng)3-5%左右 氣候問(wèn)題。碳關(guān)稅 世界及主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)（世界及主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)（% %） 2009 2010 世界世界 -1.1 3.1 美國(guó)美國(guó) -3.5 2.0 歐元區(qū)歐元區(qū) -4.2 1.0 日本日本 -6.2 0.8 俄羅斯俄羅斯 -6.8 2.0 中國(guó)中國(guó) 8.5 8.5 印度印度 5.5 6.0 巴西巴西 -1.3 3.6 3 3、IMFIMF對(duì)世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)研究對(duì)世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)研究 過(guò)去50年，23個(gè)國(guó)家65次危機(jī) 包括財(cái)政緊縮危機(jī)、貨幣緊縮危機(jī)、石油沖擊、外需沖擊、金融危機(jī) 財(cái)政緊縮危機(jī)、貨幣緊縮危機(jī)、石油沖擊、外需沖擊持續(xù)4個(gè)季度，影響GDP下降1-4個(gè)百分點(diǎn)。 金融危機(jī)持續(xù)6-7個(gè)季度，影響GDP下降3-5個(gè)百分點(diǎn)。 4 4、基本結(jié)論和判斷、基本結(jié)論和判斷 世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是一個(gè)長(zhǎng)期、曲折的過(guò)程 發(fā)達(dá)國(guó)家出現(xiàn)通貨膨脹的可能性相對(duì)較小 美國(guó)的貨幣政策今年甚至明年上半年不會(huì)改變。財(cái)政赤字今年達(dá)到GDP的12-13%。日本、歐盟的貨幣政策也不會(huì)改變 我國(guó)難以改變貨幣政策。（美國(guó)等中心國(guó)利率調(diào)整是國(guó)際資本市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)鍵，套利交易） 五、宏觀調(diào)控政策和任務(wù)五、宏觀調(diào)控政策和任務(wù) 1 1、20102010年經(jīng)濟(jì)工作的總體要求年經(jīng)濟(jì)工作的總體要求 保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，根據(jù)新形勢(shì)新情況著力提高政策的針對(duì)性和靈活性。 “五個(gè)更加”。更加注重提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益，更加注重推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，更加注重推進(jìn)改革開(kāi)放和自主創(chuàng)新、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力和動(dòng)力，更加注重改善民生、保持社會(huì)和諧穩(wěn)定，更加注重統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)大局。 實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展 要處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好勢(shì)頭。 2 2、提高宏觀調(diào)控水平提高宏觀調(diào)控水平，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展 積極財(cái)政政策 加大對(duì)民生領(lǐng)域和社會(huì)事業(yè)支持保障力度，增加對(duì)“三農(nóng)”、科技、教育、衛(wèi)生、文化、社會(huì)保障、保障性住房、節(jié)能環(huán)保等方面和中小企業(yè)、居民消費(fèi)、欠發(fā)達(dá)地區(qū)支持力度，支持重點(diǎn)領(lǐng)域改革。 保持投資適度增長(zhǎng)，重點(diǎn)用于完成在建項(xiàng)目，嚴(yán)格控制新上項(xiàng)目。 適度寬松貨幣政策 貨幣政策要保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)針對(duì)性和靈活性，把握好貨幣信貸增長(zhǎng)速度。 加大信貸政策對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)薄弱環(huán)節(jié)、就業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等方面的支持，有效緩解小企業(yè)融資難問(wèn)題，保證重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目貸款需要，嚴(yán)格控制對(duì)高耗能、高排放行業(yè)和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的貸款，著力提高信貸質(zhì)量和效益。 要積極擴(kuò)大直接融資 防范金融風(fēng)險(xiǎn) 3 3、促進(jìn)內(nèi)需和外需協(xié)調(diào)發(fā)展、促進(jìn)內(nèi)需和外需協(xié)調(diào)發(fā)展 擴(kuò)大消費(fèi) 增強(qiáng)居民特別是低收入群眾消費(fèi)能力。 保持政策連續(xù)性，進(jìn)一步做好家電、汽車(chē)摩托車(chē)下鄉(xiāng)工作，繼續(xù)實(shí)施家電和汽車(chē)以舊換新政策，增加農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼。 適應(yīng)群眾生活多樣性、個(gè)性化的需要，引導(dǎo)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí) 改善消費(fèi)環(huán)境，增加消費(fèi)信貸。 優(yōu)化投資結(jié)構(gòu) 政府投資中嚴(yán)格控制新上項(xiàng)目。 拓展民間投資渠道。吸收民間投資參與政府融資平臺(tái)。加快股權(quán)投資（產(chǎn)業(yè)基金），創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)完善，放寬民間資本進(jìn)入壟斷行業(yè) 通過(guò)土地、環(huán)保、信貸、質(zhì)量等管理投資。 增加普通商品住房供給，支持居民自住和改善性購(gòu)房需求，加大農(nóng)村危房改造支持力度，限制投機(jī)性需求。 4 4、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展統(tǒng)籌城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展 積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化。重點(diǎn)放在加強(qiáng)中小城市和小城鎮(zhèn)發(fā)展上。解決符合條件的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口逐步在城鎮(zhèn)就業(yè)和落戶作為推進(jìn)城鎮(zhèn)化的重要任務(wù)，放寬中小城市和城鎮(zhèn)戶籍限制。 完善強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策，增加涉農(nóng)補(bǔ)貼規(guī)模 加強(qiáng)農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 加強(qiáng)農(nóng)村公共服務(wù)能力建設(shè) 推動(dòng)農(nóng)村改革創(chuàng)新 5 5、其他經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、其他經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。研究提出培育我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的總體思路，強(qiáng)化政策支持，加大財(cái)政投入，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。落實(shí)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃，大力推進(jìn)技術(shù)改造，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。 要素投入結(jié)構(gòu)。推進(jìn)節(jié)能減排，要強(qiáng)化節(jié)能減排目標(biāo)責(zé)任制，加強(qiáng)節(jié)能減排重點(diǎn)工程建設(shè)，堅(jiān)決管住產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)新上項(xiàng)目，開(kāi)展低碳經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)。落實(shí)國(guó)家重大科技專(zhuān)項(xiàng)。 區(qū)域結(jié)構(gòu)。推進(jìn)基本公共服務(wù)均等化，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)有序轉(zhuǎn)移，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。積極扶持革命老區(qū)、民族地區(qū)、邊疆地區(qū)、貧困地區(qū)加快發(fā)展。 所有制結(jié)構(gòu)。國(guó)有企業(yè)特別是中央企業(yè)從競(jìng)爭(zhēng)流域推出。從稅收、擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)基金等方面鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展。 6 6、深化經(jīng)濟(jì)體制改革，推動(dòng)有利于內(nèi)需特別是消費(fèi)、深化經(jīng)濟(jì)體制改革，推動(dòng)有利于內(nèi)需特別是消費(fèi)增長(zhǎng)的改革和有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整的改革增長(zhǎng)的改革和有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整的改革 進(jìn)一步推動(dòng)政府職能轉(zhuǎn)變，建設(shè)服務(wù)型政府。要深化行政審批制度改革，減少和規(guī)范行政審批； 深化資源價(jià)格和財(cái)稅體制改革，完善財(cái)政轉(zhuǎn)移支付制度，扎實(shí)推進(jìn)綜合配套改革試驗(yàn)。 深化金融體制改革，增強(qiáng)金融對(duì)經(jīng)濟(jì)服務(wù)功能。要加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)制建設(shè)，改善境外投資外匯管理和服務(wù)，繼續(xù)推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)。 優(yōu)化所有制結(jié)構(gòu)，完善市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。要推進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整，深化國(guó)有企業(yè)改革，推進(jìn)壟斷性行業(yè)體制改革。要增強(qiáng)非公有制經(jīng)濟(jì)和小企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、增加就業(yè)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)的活力和競(jìng)爭(zhēng)力，放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，保護(hù)民間投資合法權(quán)益。鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入石油、鐵路、電力、電信、市政公用設(shè)施等重要領(lǐng)域，帶動(dòng)社會(huì)投資。 尚未開(kāi)放管制的行業(yè)的情況尚未開(kāi)放管制的行業(yè)的情況 尚未放開(kāi)管制的行業(yè)尚未放開(kāi)管制的行業(yè) 占全國(guó)固定資產(chǎn)投資的比重（2008年）（%） 占全國(guó)增加值的比重(2007年)(%) 石油開(kāi)采業(yè) 2.0 2.3 石油加工業(yè) 1.0 1.0 電力、燃?xì)?、自?lái)水業(yè) 7.0 2.6 鐵路運(yùn)輸業(yè) 2.0 1.2 城市公共交通 1.0 0.5 通訊業(yè) 1.0 2.5 水利、環(huán)境和公共服務(wù)業(yè) 8.0 0.4 衛(wèi)生和社會(huì)福利業(yè) 1.0 1.5 文化、教育、體育 1.0 0.6 合計(jì) 24.0 12.7 房地產(chǎn)業(yè) 24.0 7 7、保障和改善民生、保障和改善民生 擴(kuò)大就業(yè)。促進(jìn)勞動(dòng)密集型企業(yè)、中小企業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、各種服務(wù)業(yè)加快發(fā)展，鼓勵(lì)和支持勞動(dòng)者自主創(chuàng)業(yè)和自謀職業(yè)，鼓勵(lì)高校畢業(yè)生到城鄉(xiāng)基層、中西部地區(qū)、中小企業(yè)就業(yè)和自主創(chuàng)業(yè)；加強(qiáng)農(nóng)民工職業(yè)技能培訓(xùn)，鼓勵(lì)就地就近就業(yè)和返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)。加強(qiáng)職業(yè)技能培訓(xùn)和公共就業(yè)服務(wù)，加強(qiáng)對(duì)就業(yè)困難人員和零就業(yè)家庭的就業(yè)援助，鼓勵(lì)有實(shí)力的大企業(yè)創(chuàng)造更多智力密集型就業(yè)機(jī)會(huì)。 完善社會(huì)保障體系。加大對(duì)低收入群眾的幫扶救助力度，提高城鄉(xiāng)低保標(biāo)準(zhǔn)，提高企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金和部分優(yōu)撫對(duì)象待遇水平，抓緊制訂實(shí)施全國(guó)統(tǒng)一的社會(huì)保險(xiǎn)關(guān)系轉(zhuǎn)移接續(xù)辦法，做好新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的各項(xiàng)工作。 落實(shí)醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革近期重點(diǎn)實(shí)施方案。 優(yōu)先發(fā)展教育，改善教育辦學(xué)條件。提高教育現(xiàn)代化水平，健全教育投入保障機(jī)制，促進(jìn)城鄉(xiāng)、區(qū)域教育均衡發(fā)展，提高教育質(zhì)量，解決好困難家庭子女上學(xué)問(wèn)題。 大力發(fā)展文化事業(yè)和文化產(chǎn)業(yè) 六、六、20102010年經(jīng)濟(jì)展望年經(jīng)濟(jì)展望 1 1、經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)未變經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)未變 潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能力較高 潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度= 3.83% + 0.381*資本增長(zhǎng)速度+0.612*勞動(dòng)力增長(zhǎng)速度 2003-2008年，資本存量增長(zhǎng)速度由1978-2002年的11.5%提高到13%，潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度由9.5%提高10%左右。 國(guó)內(nèi)需求潛力巨大。市場(chǎng)化、工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、國(guó)際化趨勢(shì)未變。住房、汽車(chē)等快速發(fā)展的消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)未變，教育、醫(yī)療、文化、旅游需求增加。 金融體系和財(cái)政狀況相對(duì)健康，政府宏觀調(diào)控能力提高。 2 2、本輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整期會(huì)拉長(zhǎng)（經(jīng)濟(jì)周期四個(gè)階段：衰、本輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整期會(huì)拉長(zhǎng)（經(jīng)濟(jì)周期四個(gè)階段：衰退、緊縮、復(fù)蘇、擴(kuò)張）退、緊縮、復(fù)蘇、擴(kuò)張） 我國(guó)4年左右的基欽庫(kù)存調(diào)整周期（調(diào)整期半年）和9年左右的朱格拉設(shè)備投資調(diào)整周期（調(diào)整期6-18個(gè)月） 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從季度看走W型，年度看走L型。 1989年經(jīng)濟(jì)下滑調(diào)整期兩年（1989-1990，分別4.1%和3.8%） 1998年經(jīng)濟(jì)調(diào)整期約四年（98-2001，分別為7.8%、7.6%、8.4%和8.3%）。 我國(guó)經(jīng)濟(jì)率先企穩(wěn)，由企業(yè)投資和居民消費(fèi)推動(dòng)的內(nèi)生性復(fù)蘇還需要世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的帶動(dòng)。 3 3、20102010年經(jīng)濟(jì)審慎樂(lè)觀年經(jīng)濟(jì)審慎樂(lè)觀 固定資產(chǎn)投資增速略有回落，但仍有后勁 2009-2010年兩年內(nèi)，中央擴(kuò)大投資4萬(wàn)億在2010年持續(xù)顯現(xiàn)。 目前施工和新開(kāi)工項(xiàng)目較多，計(jì)劃投資額較大。新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增長(zhǎng)82%。 到位資金充裕，超過(guò)投資完成額約2萬(wàn)億。 房地產(chǎn)投資有可能替代政府投資成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量。 促進(jìn)民間資本投資的政策與規(guī)劃的已經(jīng)出臺(tái)。 面對(duì)地方政府投融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)價(jià)格上升，新增信貸規(guī)模不可能再現(xiàn)今年的水平 產(chǎn)能過(guò)剩、重復(fù)建設(shè)、國(guó)進(jìn)民退等問(wèn)題抑制投資 2010年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)30%左右 社會(huì)消費(fèi)品零售額保持平穩(wěn)增長(zhǎng) 收入水平持續(xù)增長(zhǎng)為擴(kuò)大消費(fèi)增強(qiáng)了后勁 醫(yī)改新方案、農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)全覆蓋等社會(huì)保障制度建設(shè) 城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款已高達(dá)25萬(wàn)億元，人均約2萬(wàn)元。 股市活躍和房地產(chǎn)價(jià)格回升也帶來(lái)一定的財(cái)富效應(yīng) 汽車(chē)消費(fèi)由大城市向中小城市梯度擴(kuò)散的態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變，城市化率提高和通脹預(yù)期還會(huì)刺激住房需求 住、行等消費(fèi)熱點(diǎn)增速已經(jīng)相當(dāng)高 2010年實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售額同比增長(zhǎng)18%，實(shí)際增長(zhǎng)15%左右，略低于上年水平。 外貿(mào)出口有望小幅增長(zhǎng) 世界經(jīng)濟(jì)向好。我國(guó)出口量對(duì)世界經(jīng)濟(jì)總量彈性為5.3。 出口信用保險(xiǎn)、出口稅收、貿(mào)易融資、加工貿(mào)易、清理不合理收費(fèi)等方面出臺(tái)了大量外貿(mào)扶植政策 發(fā)達(dá)國(guó)家消費(fèi)模式出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，居民的儲(chǔ)蓄率回升 貿(mào)易保護(hù)主義進(jìn)一步加劇 2010年我國(guó)出口將增長(zhǎng)6%左右，進(jìn)口增長(zhǎng)8%左右；有望實(shí)現(xiàn)外貿(mào)順差1600億美元。 價(jià)格水平將溫和回升 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速仍在潛在增長(zhǎng)率下限附近波動(dòng)，總需求仍顯不足，部分行業(yè)嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩， 物價(jià)水平難以大幅回升 國(guó)際市場(chǎng)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格高位運(yùn)行帶來(lái)的輸入型通脹 調(diào)整水價(jià)、油價(jià)等公共產(chǎn)品價(jià)格和資源價(jià)格 2010年CPI翹尾因素為0.7%左右，PPI翹尾因素為3.6% 2010年CPI增長(zhǎng)2.5%左右；PPI增長(zhǎng)5%左右 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè) 2009年四季度為10%左右，全年8.5%左右。其中： 固定資產(chǎn)形成貢獻(xiàn)：9.0個(gè)百分點(diǎn) 庫(kù)存貢獻(xiàn)： -1.5個(gè)百分點(diǎn) 消費(fèi)貢獻(xiàn)： 4.2個(gè)百分點(diǎn) 凈出口貢獻(xiàn)： -3.2個(gè)百分點(diǎn) 2010年為8.5%左右，呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢(shì)。 固定資產(chǎn)形成貢獻(xiàn)：5.0個(gè)百分點(diǎn) 庫(kù)存貢獻(xiàn)： 0.5個(gè)百分點(diǎn) 消費(fèi)貢獻(xiàn)： 4.0個(gè)百分點(diǎn) 凈出口貢獻(xiàn)： -1.0個(gè)百分點(diǎn) 謝謝！謝謝！